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利率市场化对商业银行的影响及对策
利率市场化对商业银行的影响及对策
[摘要]利率市场化改革一方面促进了我国的商业银行加快转变经营模式、管理模式以及业务品种的创新、增强竞争力等,以更好的适应经济社会发展的需要,另一方面给我国的商业银行带来了挑战,使得商业银行的利差收入缩减、净利润增速下降、相关风险上升等。
同时,利率市场化对不同类型、规模的商业银行造成的影响也是差异化的;在利率市场化初期及其推进过程中,对商业银行的影响也是不同的。
本文在研究金融抑制与金融深化理论、利率决定理论等利率市场化的理论基础上,探究了我国利率市场化改革初期、改革过程中不同类型、规模的商业银行面临的机遇与挑战。
并最终提出了商业银行应当通过加快调整收入结构、提高金融产品的定价能力、加强对利率风险的管理和控制、促进商业银行塑造差异化和特色化竞争优势等方法措施来更好地适应利率市场化改革的过程的策略。
关键字:
利率市场化;商业银行;经营;管理
目录
一引言1
(一)选题的背景和研究意义1
1选题的背景1
2研究意义1
二国内外发展趋势和研究现状2
三商业银行利率市场化理论3
(一)金融抑制与金融深化理论3
(二)利率决定理论3
(三)利率市场化影响商业银行的机理3
四利率市场化改革对我国商业银行的影响4
(一)网络金融的存在使利率市场化对商业银行的影响更显著4
(二)利率市场化对不同类型商业银行的差异化挑战4
1利率市场化初期不同类型银行面临的差异化挑战,4
2利率市场化推进过程中不同类型银行面临的差异化挑战5
(三)利率市场化对不同类型商业银行的差异化积极影响5
1促进商业银行加快金融创新5
2商业银行拥有一定的定价自主权6
3促进银行综合化经营模式的建立6
五我国商业银行适应利率市场化的策略6
(一)加快调整收入结构6
1进一步发展我国商业银行的中间业务6
2完善业务结构加快发展零售银行业务7
(二)提高金融产品的定价能力7
1建立合理的金融产品定价体系7
2选择有效的定价策略8
(三)加强对利率风险的管理和控制8
1构建健康的利率风险管理外部环境8
2加强商业银行利率风险的内部控制9
(四)促进商业银行塑造差异化特色化竞争优势9
六总结9
参考文献10
一引言
(一)选题的背景和研究意义
1选题的背景
一直以来,深化金融改革都是我国金融改革的重要组成部分,而利率市场化改革作为金融深化改革的重要核心之一,其影响及意义也是不可小觑的。
近年来,央行对于利率的调整步伐在不断加速。
随着利率市场化改革的推进,我国之前由政府买单的隐性存款保险制度的种种弊端也逐步实现,而为利率市场化保驾护航的存款保险制度也在不久前出台[1]。
此外,随着利率市场化的推进,各家金融机构也相继推出大额定期存单等业务。
目前我国利率市场化已经进入最后的关键阶段—实现存款利率的市场化。
利率市场化改革对金融界的影响是无可厚非的,作为金融界的重要组成部分的银行业更是首当其冲。
我国的利率市场化改革正在前进,各个银行竞争比以往更加激烈,竞争的结果是银行存贷款利率差的逐步缩减和银行利差收入的减少,净利率增长速度也变慢了,另一方面,中国商业银行利率市场化改革的逐步进行,带动着利率风险,信用风险等也随着上升。
不仅短期经营模式、盈利模式会受到挑战,长期发展也面临转型的压力。
不单单业务结构会遭到利率市场化的冲击,内部管理能力也受到挑战,只有不断提升银行的综合素质才能更好地适应利率市场化进程中的环境变化。
2研究意义
细化利率市场化对不同商业银行的不同影响对于我国各不同类型的商业银行更有效地应对利率市场化改革有着重要的理论指导意义,中国无论大环境还是微观经济都与发达国家存在一定的差距,利率市场化改革必定会遇到相对更大波折,我国存款利率市场化在给商业银行带来积极影响的同时,也使得商业银行之间的价格大战合法化,激烈的竞争加上利率风险、信用风险等等甚至会导致金融危机,本文的研究对商业银行在利率市场化改革进程中抓住机遇、迎接挑战就有一定的理论指导意义。
在实践方面,目前我国利率市场化改革己经剩下存款利率市场化这最后一关,存款利率的放开势必会对商业银行的经营产生更为深远的影响。
利率市场化使商业银行利差收入缩减、产品定价能力受到挑战等,同时倒逼存款保险制度出台、大额定期存审等新产品的推出,造成整个银行业的大变局。
如果不能尽快转变经营方式、管理模式、盈利模式,以提高我国商业银行适应利率市场化改革的能力,在未来利率市场化中,我国是商业银行将处于不利地位,对于我国金融市场的健康有序发展也将产生不利影响,因此,在这样的情况下提出我国商业银行在利率市场化改革的过程中具体的应对策略措施,就具有一定的实践意义。
二国内外发展趋势和研究现状
亚伦托内尔,弗兰克韦斯特曼.洛伦扎马丁内兹(2004)研究指出,金融自由化以及贸易自由化对于发展中国家而言是密不可分的,同时,金融自由化虽然能够促进发展中国家的经济增长,但是,同时也增加了商业银行发生危机的概率[2]。
TarhanFeyzioglu,NathanPorter和ElodTakdts(2010)指出中国利率市场化进程中,最关键的一个阶段是是实现存款利率市场化的过程。
通过案例及设计出的相关模型分析得出,存款利率市场化的推进,增加商业银行的竞争,为了夺取市场,将最终导致金融市场利率的上升,从而货币政策的有效性被逐步提高,增强对金融服务不足部门的支持[3]。
Demirgue-Kunt、EnricaDetragiache从制度经济学的角度指出,利率市场化进程中,行政效率的低下、不健全的法律制度等也是导致银行危机的主要因素[4]。
黄金老(2001)分析指出,利率市场化将利率交由市场供求关系自主决定,将引起利率的频繁波动,最终导致银行的利率风险,同时,他指出,利率风险可以分为阶段性风险和恒久性风险[5]。
阶段性风险是指在利率市场化推进的开始阶段,利率会随着管制的逐步放松而频繁的波动,商业银行因不能很快适应这种频繁波动而产生的风险;恒久性风险就是我们日常所说的利率风险,包括收益率曲线风险、重新定价风险、基差风险、选择权风险等。
朱霞、刘松林(2010)指出[6],在利率市场化推进过程中,商业银行要面临多重风险(收益率曲线风险、重新定价风险、期权风险、基准风险、道德风险等),同时指出商业银行应当将利率风险和信用风险结合起来,归纳入一个统一的系统进行风险管理。
三商业银行利率市场化理论
(一)金融抑制与金融深化理论
金融抑制与金融深化理论分别是由美国经济学家麦金农和爱德华.肖在70年代提出,他们分别在《经济发展中的货币资本》和《经济发展中的金融深化》中对发展中国家的金融体系的特征进行了分析[7],在此基础上对金融抑制与金融深化理论进行了分析论证。
该理论提出的原因是在发展中国家与地区中存在政府对金融市场的严格管制,从而导致了经济市场的发展存在金融市场发展不充分的现象,如果要促进金融市场的全面发展,就必须取消金融抑制,实施金融深化改革。
(二)利率决定理论
利率的决定的实质是产权界定、产权交易的方式。
在金融市场上,利率的决定受市场上资金供求关系的影响,资金的供求关系又受作为借贷主体的银行和企业的影响。
同时,银行和企业也会受到利率的直接影响[8]。
银行能否在借贷市场中自主的运用自有资金,以及企业能否依靠自有资产、信用、抵押物等在金融市场上筹到资金直接关系到作为市场上资金借出方的银行和资金急需方的企业等这些借贷主体能不能在金融市场上自主的决定其利率水平。
也就是说,银行和企业所拥有的自主产权在一定程度上决定了利率的合理与否,他们拥有的自主产权是他们在经济市场上从事一切活动的前提条件,所以说市场利率形成的基础也是银行和企业必须拥有自己的自主产权。
(三)利率市场化影响商业银行的机理
利率市场化是指中国人民银行逐步减少、最终解除对利率的直接行政控制,交由市场主体依照货币资金市场的供求关系来自主确定利率,形成以中国人民银行利率为指导,以货币资金市场利率为中介,由市场供求关系来决定的市场利率体系和利率形成机制[9]。
四利率市场化改革对我国商业银行的影响
尽管目前我国存款利率暂时还未完全放开,利率市场化改革暂时还没有完全完成,但是利率市场化在不断推进的过程中已经给我国金融业,尤其是商业银行带来了影响[10]。
这样的影响是双重的,既给银行业带来了一些新的发展机遇,也使得银行业面临了一些严峻的挑战。
(一)网络金融的存在使利率市场化对商业银行的影响更显著
近年来,随着科技的迅速发展,金融与互联网以多种方式结合在了一起。
P2P网贷融资模式、电商金融、虚拟货币、众筹模式、类似支付宝与余额宝的第三方网络支付工具和网上理财产品等互联网金融在最近几年更是迅速发展。
网络借贷近年来正以迅雷不及掩耳之势迅速发展。
互联网金融不仅仅在改变着人们的理财观念等生活习惯,"余额宝”、“支付宝”等"宝”类产品的出现不仅丰富了人们的理财产品[11],更是给人们的生活习惯提供了极大的方便,但是,在给社会带来积极影响的同时也给商业银行的业务带来挑战,第三方支付、网络融资、网络银行等网络金融业务的业务量都在逐年增加,极大地冲击了商业银行的业务,对商业银行的经营管理模式、业务流程、风险管控、资产负债管理等方方面面形成了极大的冲击,目前面对互联网企业的单纯竞争很可能演化为面对同业和互联网企业的双重竞争。
(二)利率市场化对不同类型商业银行的差异化挑战
1利率市场化初期不同类型银行面临的差异化挑战,
利率市场化初期放开利率管制,把利率完全交给市场供求关系决定,短期内势必会引起利率的明显上涨。
会引起商业银行经营成本的上升。
利率市场化后,赋予商业银行更多的利率自主权,商业银行为生存发展,将通过针对不同的客户群体制定不同的利率这个营销策略来招揽客户,展开一场激烈的利率价格战[12]。
利差的压缩使得很多经营规模不太理想的中小银行甚至将面临倒闭或者被兼并的命运,使竞争方式发生改变
2利率市场化推进过程中不同类型银行面临的差异化挑战
随着利率市场化的推进,银行利率逐渐由政府确定转为由市场供求关系决定,这样,利率在市场供求等众多因素的影响下频繁波动,利率风险将增加。
银行更愿意将筹集的资金投食到风险水平相对较高、收益相对较好的高风险项目上去,商业银行选择了风险值相对比价高的项目而抛弃风险值低的项目,推动逆向选择效应的产生,增加商业银行的信用风险[13]。
随着利率市场化的推进,利率由行政调整到市场供求关系自主决定,银行同业进入价格竞争时代,一方面在存款市场上,为了吸引储户,存款利率将被拉升,而在发放贷款时,银行同业之间激烈的竞争导致银行不断调低贷款利率,在双重压力下,商业银行的存贷利差被逐步缩小。
利率市场化后,交由市场交易主体根据市场供求关系决定,利率的波动频率会变快、波动也会更加灵活,对于利率进行精确预期的难度加大,商业银行面临的产品定价问题就更严重,产品定价能力受到严重的挑战[14]。
(三)利率市场化对不同类型商业银行的差异化积极影响
1促进商业银行加快金融创新
一方面,利率市场化给商业银行的经营模式、管理模式等带来了严峻的挑战,银行将面临更加激烈的竞争,为了获得未来更长远的发展,银行需要在利差收入被压缩的条件下不断满足客户需求,加大加快金融创新,寻求新的利润增长业务,增加银行的非利息收入[15]。
另一方面,金融管制现象也会随着利率市场化的不断加快而逐步被监管部门放松,金融管制的放松为金融创新的发展提供了一定的条件,同时也促进各商业银行扩展各自的业务。
银行在利率市场化过程中拥有更多的自主定价权,能够针对不同客户自主的设定不同的利率,因此,与利率向挂钩的新兴金融产品的创新就拥有了更多的发展机遇,如浮动利率存款、浮动利率贷款等。
同时,也为能规避利率风险的金融衍生工具的创新提供了市场。
2商业银行拥有一定的定价自主权
在利率市场化之前,利率是经过中国人民银行根据市场情况确定的。
不管客户以及银行在风险方面、资产规模方面、信用度方面的差别有多大,都统一的执行中国人民银行规定的利率。
如果利率完全实现市场化,交由市场主体按照市场的供求关系来确定,商业银行获得一定的定价自由权之后,就能够根据具体交易项目的交易风险、交易对象的信用程度、其他银行的竞争强弱、该项交易成本的高度、未来预期收益的高低等现实因素,同时结合金融市场的宏观情况,来确定一个更合理的利率[16]。
这样就能够实现项目质量髙相对应的利率就更优惠、风险小利率低等差异化定价策略,提髙经营效率以及盈利空间,从而提高商业银行的经营自主权。
3促进银行综合化经营模式的建立
利率市场化后,作为银行主要的收入来源之的利差收入不断被压缩,传统业务—存贷汇业务的盈利能力不断减弱,银行为了获得持续经营,不得不另外寻找新的利益增长点[17]。
此外,金融脱媒程度也在利率市场化改革及金融深化改革的推进过程中更加激烈,直接融资市场的繁荣、商业银行之间以及商业银行与其他金融机构之间的竞争也会更加激烈,在这双重压力之下,商业银行为其长远发展,必须要拓宽业务范围,丰富业务品种,综合化的经营模式势在必行。
五我国商业银行适应利率市场化的策略
(一)加快调整收入结构
1进一步发展我国商业银行的中间业务
风险相对比较小、资本占用量少、收益比较稳定等是中间业务的突出特点,这些特点对商业银行在利率市场化进程中的经营转型具有很重要的作用。
一家银行的客户服务能力、市场竞争能力以及金融产品的创新能力在很大程度上依赖于中间业务发展水平的高低[18]。
金融脱媒现象随着利率市场化的一步步推进也愈来愈明显,在这样的情况下,发展中间业务对银行业获得未来长期稳定的发展具有重要的现实意义。
我国商业银行在利率市场化进程中,应该根据自身特点定制差异化的发展战略,大力推进中间业务产品的创新,加强对中间业务人才的培养.
2完善业务结构加快发展零售银行业务
近年来,我国居民的个人财富快速增长,对金融产品和服务的需求也不断增长,而且随着利率市场化的推进,零售业务的优势更加显著。
在利率市场化不断推进过程中,零售银行业务的资源投入应当继续推进并不断加大,从客户、产品、管道、营销、业务类型等多方面加以强化和发展,打造具有特色的零售银行业务,提高其在营业收入中的占比[19]。
客户方面,完善个人客户戏份工作以便构建多层次的客户管理体系,针对不同层次的客户采取差异化管理策略;产品方面,根据不同重点客户推出个性化定制产品,提高产品的创新能力,此外,在巩固借记卡优势的基础上,进一步发展信用卡等个人金融业务;管道方面,建立包括综型支行、零售支行、小区支行、自助银行、网上银行、电话银行、手机银行、客服中心、财富管理中心和私人银行等多层次零售管道的整合;营销方面,培养高素质、专业化的营销团队,加强建设个人理财团队,完善贵宾理财服务体系,强化传统批发业务与零售业务之间客户资源共享的交叉销售。
(二)提高金融产品的定价能力
金融产品的定价问题在银行的日常经营中居于重要地位,是银行应对利率市场.化改革过程中所要解决的核心问题,其影响到金融产品的销售和经营效益,伴随着我国的率市场化改革到了最后重要的关键的阶段,商业银行的自主定价能力、风险防范能力等都收到严峻的挑战,同时,我国金融体系整体存在着稳定性,这些都倒逼银行提高金融产品的定价能力[20]。
1建立合理的金融产品定价体系
商业银行应该根据自身的具体情况,综合各方面条件,建立自上而下的银行内部定价体系。
建立测算金融产品综合收益的体系,以准确测算金融产品未来的具体收益。
建立高效的内部分级授权机制,结合客户的具体情况,定合理的金融产品定价策略。
同时要通过专业化的经营实现金融产品定价能力的提高。
有效的降低经营过程中的成本,提高经营过程中的效率。
2选择有效的定价策略
在利率市场化推进过程中,存贷款的利率成为商业银行在金融市场竞争的核心,为了有效的应对利率市场化,一套操作性强的资金定价策略是商业银行所必须具备的。
如果定价过高,将降低自身的竞争力,使自己处于劣势,最后甚至失去市场;反之如果定价过低,可能入不敷出,使自己竞争到的业务没有盈利,甚至亏损,最终的结果也是走向倒闭。
因此,在借鉴外国利率市场化过程中商业银行应对利率市场化的先进经验,然后根据我国现有具体国情,建立一套科学合理的定价策略,是商业银行应对利率市场化改革的迫切需要。
具体的可建立差异化定价策略,产品组合定价策略,渗透定价策略,关系导向定价策略等
(三)加强对利率风险的管理和控制
随着利率市场化改革的不断推进,金融市场上利率的波动业越来越频繁,波动幅度越来越大,利率风险也随之增加,己经成为商业银行面临的重要风险之一,因此,商业银行需要因地制宜,制定合理的利率风险管理策略。
1构建健康的利率风险管理外部环境
我国目前的金融体系还不完善,政府应该大力推进货币市场和金融衍生产品市场等金融市场的发展,不断创新交易品种、交易主体等,促进我国金融市场的快速发展。
但是,在促进金融市场快速发展的同时,金融监管部门也应该逐步设定更加完善的监管指标体系,更加及时全面地对商业银行利率风险暴露程度进行监测,加强经营主体利率波动所带来的风险的监管力度。
此外,完善的金融法律法规制度是保证利率风险管理健康有序发展的前提条件,应不断完善利率风险管理的相关法律法规,为商业银行的利率风险管理提供准绳。
2加强商业银行利率风险的内部控制
商业银行应该结合自身的实际情况,逐步完善利率风险度量方法,在利率敏感性缺口法的基础上,可以结合精确度更高的持久期方法和VaR模型对其利率风险进行度量[21]。
金融衍生工具不仅可以调整利率风险暴露程度,而且不影响金融机构的流动性头寸,解决一些运用敏感性资金缺口和持续期缺口模型不能解决的问题。
商业银行要注重发展远期利率协议,利率期货合约,利率互换,利率期权等利率风险管理工具。
随着利率市场化的推进,商业银行亟需培养或引进一批具有扎实专业背景、懂数理金融计量并能灵活运用和改进利率风险度量方法的专业人才。
在人才培养方面,不仅要求风险管理人才具备利率风险管理的技能,还要具备风险管理的素质。
(四)促进商业银行塑造差异化特色化竞争优势
目前,我国商业银行同质化现象比较严重,差异化优势不明显,面对利率市场化改革,不同类型的银行可以结合各自的经营条件和优势,制订出差异化、特色化更具有适应性的发展策略,以更好的扬长避短,发挥自身比较优势,适应市场经济的发展。
六总结
利率市场化是我国经济社会发展到一定阶段的必然产物。
目前,我国贷款市场已经完全实现利率市场化,存款市场的利率市场化是最后一个关键的阶段。
在利率市场化改革过程中,既会对商业银行的传统经营模式、管理模式、业务模式等产生一定的消极影响,也会为其未来的长远发展带来机遇。
商业银行应化压力为动力,转变自己的经营、管理、业务模式提高自己的市场适应性,为未来长远发展奠定基础。
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