ST海马2019年财务分析详细报告.docx
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*ST海马2019年财务分析详细报告
*ST海马2019年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
*ST海马2019年资产总额为1,072,894.03万元,其中流动资产为318,375.88万元,主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节,分别占企业流动资产合计的42.71%、17.93%和14.32%。
非流动资产为754,518.16万元,主要分布在固定资产和无形资产,分别占企业非流动资产的39.93%、17.49%。
项目名称
2019年
数值 百分比(%)
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
总资产
1,072,894.0
100.001,145,832.8
100.001,579,293.6
100.00
资产构成表
3
8
7
流动资产
318,375.88
29.67320,998.12
28.01580,157.58
36.74
长期投资
8,439.33
0.79 78,744.34
6.87 90,666.21
5.74
固定资产
301,303.65
28.08305,594.95
26.67254,175.56
16.09
其他
444,775.17
41.46440,495.47
38.44654,294.31
41.43
2.流动资产构成特点
内部资料,妥善保管
第 页共 页
36
36
企业持有的货币性资产数额较大,约占流动资产的42.71%,表明企业的支付能力和应变能力较强。
不过,企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据,应当对偿债风险给予关注。
项目名称
2019年
数值 百分比(%)
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
流动资产构成表
流动资产
318,375.88
100.00320,998.12
100.00580,157.58
100.00
存货
57,077.63
17.93 70,089.63
21.83135,832.73
23.41
应收账款
45,594.19
14.32134,996.71
42.06108,560.85
18.71
其他应收款
2,375.4
0.75 1,738.74
0.54 3,972.17
0.68
交易性金融资产
0
0.00 6,000
1.87 0
0.00
应收票据
0
0.00 11,722.62
3.65 89,075.13
15.35
货币资金
135,989.07
42.71 61,080.24
19.03162,915.15
28.08
其他
77,339.59
24.29 35,370.18
11.02 79,801.55
13.76
3.资产的增减变化
2019年总资产为1,072,894.03万元,与2018年的1,145,832.88万元相比有所下降,下降6.37%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加:
货币资金增加74,908.83万元,开发支出增加17,509.3万元,无形资产增加16,759.49万元,递延所得税资产增加5,356.18万元,其他流动资产增加1,976.56万元,其他应收款增加636.66万元,共计增加117,147.01万元;以下项目的变动使资产总额减少:
应收利息减少397.87万元,固定资产减少4,291.29万元,交易性金融资产减少6,000万元,预付款项减少7,246.28万元,应收票据减少11,722.62万元,存货减少13,012万元,在建工程减少16,465.31万元,长期投资减少
70,305.02万元,应收账款减少89,402.52万元,共计减少218,842.92万元。
增加项与减少项相抵,使资产总额下降101,695.91万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看,2019年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例基本合理。
2019年不能为企业创造利润的资产项目占用资金数额较大,企业资产结构不太合理。
6.资产结构的变动情况
与2018年相比,2019年应收账款占营业收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看,流动资产与营业收入都在下降,与2018年相比,资产结构没有明显的恶化或改善情况。
项目名称
2019年
数值 增长率(%)
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
主要资产项目变动情况表
流动资产
318,375.88
-0.82320,998.12
-44.67580,157.58
0
长期投资
8,439.33
-89.28 78,744.34
-13.15 90,666.21
0
固定资产
301,303.65
-1.4305,594.95
20.23254,175.56
0
存货
57,077.63
-18.56 70,089.63
-48.4135,832.73
0
应收账款
45,594.19
-66.23134,996.71
24.35108,560.85
0
货币性资产
135,989.07
72.57 78,802.86
-68.73251,990.28
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
*ST海马2019年负债总额为500,707.02万元,资本金为164,463.64万元,所有者权益为572,187.02万元,资产负债率为46.67%。
在负债总额中,流动负债为482,766.62万元,占负债和权益总额的45%;短期借款为47,000万元,非流动负债为17,940.4万元,金融性负债占资金来源总额的
6.05%。
项目名称
2019年
数值 百分比(%)
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
负债及权益总额 1,072,894.0 100.001,145,832.8 100.001,579,293.6
100.00
负债及权益构成表
3
8
7
所有者权益
572,187.02
53.33577,672.85
50.42826,768.58
52.35
流动负债
482,766.62
45.00545,415.18
47.60639,558.36
40.50
非流动负债
17,940.4
1.67 22,744.85
1.99112,966.73
7.15
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大,约占流动负债的33.42%,表明企业的偿债压力较大。
企业经营活动派生的负债资金数额较多,约占流动负债的27.2%。
3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为500,707.02万元,与2018年的568,160.03万元相比有较大幅度下降,下降11.87%。
2019年企业负债规模有较大幅度的减少,负债压力有较大幅度的下降。
负债变动情况表
项目名称
2019年
数值 增长率(%)
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
负债总额
500,707.02
-11.87
568,160.03
-24.5752,525.09
0
短期借款
47,000
44.48
32,530.42
-65.02 93,000
0
应付账款
126,485.07
-37.05200,914.54
-21.47255,845.99
0
其他应付款
113,956.59
-2.52116,906.34
54.53 75,654.11
0
非流动负债
17,940.4
-21.12 22,744.85
-79.87112,966.73
0
其他
195,324.95
0.13195,063.88
-9.3215,058.26
0
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加:
应付票据增加70,922.12万元,短期借款增加14,469.58万元,应交税费增加1,082.99万元,其他流动负债增加175.92万元,共计增加86,650.61万元;以下项目的变动使负债总额减少:
应付利息减少119.37万元,递延所得税负债减少181.64万元,应付债券减少386.33万元,应付职工薪酬减少727.75万元,其他应付款减少2,949.75万元,预计负债减少3,344.78万元,预收款项减少13,549.08万元,应付账款减少74,429.47万元,共计减少95,688.17万元。
增加项与减少项相抵,使负债总额下降9,037.56万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为572,187.02万元,与2018年的577,672.85万元相比变化不大,变化幅度为0.95%。
项目名称
2019年
数值 增长率(%)
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
所有者权益变动表
所有者权益合计
572,187.02
-0.95577,672.85
-30.13826,768.58
0
资本金
164,463.64
0164,463.64
0164,463.64
0
资本公积
377,655.24
0.29376,545.73
0376,545.73
0
盈余公积
13,824.61
8.09 12,789.56
15.8 11,044.98
0
未分配利润
-65,115.25
4.59-68,250.64
-170.21 97,211.97
0
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加:
未分配利润增加3,135.39万元,资本公积增加1,109.52万元,盈余公积增加1,035.05万元,共计增加5,279.96万元;以下项目的变动使所有者权益减少:
其他综合收益减少
1,630.55万元,共计减少1,630.55万元。
增加项与减少项相抵,使所有者权益下降3,649.4万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2018年实现利润亏损232,314.22万元,2019年扭亏为盈,盈利
10,294.63万元。
实现利润主要来自于对外投资所取得的收益。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为67,381.77万元,与2018年的6,000.14万元相比成倍增长,增长10.23倍。
4.营业外利润
2019年营业外利润为1,535.21万元,与2018年的1,146.37万元相比有较大增长,增长33.92%。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看,2019年的营业收入为469,097.24万元,比2018年的504,715.49万元下降7.06%,营业成本为444,523万元,比2018年的469,352.03万元下降5.29%,营业收入和营业成本同时下降,但营业收入下降幅度大于营业成本,表明企业经营业务盈利能力下降。
项目名称
2019年
数值 增长率(%)
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
营业收入 469,097.24 -7.06504,715.49 -47.88968,319.49 0
实现利润
10,294.63
104.43-232,314.2
2
-60.36-144,873.5
8
0
营业利润
8,759.42
103.75-233,460.5
9
-60.13-145,795.9
5
0
投资收益
营业外利润
67,381.77
1,535.21
1,023 6,000.14
33.92 1,146.37
361.3 -2,296.28
24.29 922.37
0
0
实现利润增减变化表
6.结论
营业收入有所下降,但经营亏损局面完全扭转,企业所采取的减亏政策取得了预期效果,但要注意营业收入下降带来的不利影响。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年*ST海马成本费用总额为521,061.33万元,其中:
营业成本为
444,523万元,占成本总额的85.31%;销售费用为26,077.69万元,占成本总额的5%;管理费用为52,345.56万元,占成本总额的10.05%;财务费用为1,776.49万元,占成本总额的0.34%;营业税金及附加为7,991.45万元,占成本总额的1.53%。
项目名称
2019年
数值 百分比(%)
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
100.001,149,850.8
4
100.00
64.45872,723.94
75.90
成本构成表(占成本费用总额的比例)
成本费用总额
521,061.33
100.00728,246.23
营业成本
444,523
85.31469,352.03
销售费用
26,077.69
5.00
37,245.38
5.11 60,691.68
5.28
管理费用
52,345.56
10.05
68,839.45
9.45125,662.76
10.93
财务费用
1,776.49
0.34
2,507.98
0.34 1,166.64
0.10
营业税金及附加
7,991.45
1.53
12,611.22
1.73 35,738.86
3.11
2.总成本变化情况及原因分析
*ST海马2019年成本费用总额为521,061.33万元,与2018年的728,246.23万元相比有较大幅度下降,下降28.45%。
以下项目的变动使总成本减少:
财务费用减少731.49万元,营业税金及附加减少4,619.76万元,销售费用减少11,167.69万元,管理费用减少16,493.89万元,营业成本减少24,829.03万元,资产减值损失减少149,343.03万元,共计减少207,184.9万元。
项目名称
2019年
数值 百分比(%)
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
营业收入
469,097.24
100.00
504,715.49
100.00968,319.49
100.00
营业成本
444,523
94.76
469,352.03
92.99872,723.94
90.13
营业税金及附加
7,991.45
1.70
12,611.22
2.50 35,738.86
3.69
销售费用
26,077.69
5.56
37,245.38
7.38 60,691.68
6.27
管理费用
52,345.56
11.16
68,839.45
13.64125,662.76
12.98
财务费用
1,776.49
0.38
2,507.98
0.50 1,166.64
0.12
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为444,523万元,与2018年的469,352.03万元相比有所下降,下降5.29%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为26,077.69万元,与2018年的37,245.38万元相比有较大幅度下降,下降29.98%。
2019年销售费用大幅度下降,营业收入也有所下降,但企业的营业利润却不降反增,企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的政策,并取得了一定成效,但要注意收入下降所带来的负面影响。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为52,345.56万元,与2018年的68,839.45万元相比有较大幅度下降,下降23.96%。
2019年管理费用占营业收入的比例为11.16%,与2018年的13.64%相比有所降低,降低2.48个百分点。
6.财务费用变化情况
2019年财务费用为1,776.49万元,与2018年的2,507.98万元相比有较大幅度下降,下降29.17%。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为905,014.25万元,与2018年的1,231,434.44万元相比有较大幅度下降,下降26.51%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为408389.98万元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企
业当期现金流入总额的45.13%。
但是,由于企业当期经营业务的现金支出大于现金流入,因此经营业务自身不能实现现金收支平衡,经营活动出现了5826.38万元的资金缺口,资金缺口的574.02%主要由筹资活动来解决。
在当期的现金流入中,企业通过收回投资、变卖资产等大的结构性调整活动所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的41.29%。
2019年经营现金收益率为-1.24%,2018年为9.69%。
项目名称
2019年
数值 百分比(%)
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
1
现金流入结构表
现金流入总额
905,014.25
100.001,231,434.4
4
100.001,434,904.9
100.00
营业收入
408,389.98
45.13474,202.33
38.51841,781.22
58.66
投资收回、资产变卖
373,709.21
41.29583,911.24
47.42345,325.63
24.07
新增投资
0
0.00 0
0.00 0
0.00
借款
47,000
5.19 24,500
1.99 20,000
1.39
投资活动收益
1,784.15
0.20 6,654.5
0.54 367.54
0.03
其它
74,130.92
8.19142,166.37
11.54227,430.53
15.85
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为822,233.63万元,与2018年的1,334,247.02万元
相比有较大幅度下降,下降38.37%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金,占现金流出总额的43.94%。
项目名称
2019年 2018年 2017年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
1,334,247.0 1,477,070.7
其它
-29,041.3
-3.53-119,183.7
8
-8.93 -28,141.9
-1.91
现金流出结构表
现金流出总额
822,233.63
100.00
2
100.00
3
100.00
购买原材料
361,308.8
43.94
587,840.85
44.06
940,891.66
63.70
工资性支出
49,915.32
6.07
66,024.87
4.95
74,678.55
5.06
税金
11,661.05
1.42
27,628.76
2.07
56,645.58
3.83
资产购置
46,087.98
5.61
82,124.29
6.16
52,642.85
3.56
对外投资
350,899.71
42.68
562,500
42.16
332,953.6
22.54
偿还债务
24,886.88
3.03
107,455.7
8.05
47,400.39
3.21
利润分配
6,515.19
0.79
19,856.34
1.49
0
0.00
3.现金流动的稳定性
2019年,营业收到的现金有较大幅度减少,经营活动现金流入的稳定性明显下降。
2019年,工资性支出有较大幅度减少,企业现金流出的刚性明显下降。
2019年,最大的现金流入项目依次是:
提供劳务收到的现金;
收回投资收到的现金;处置子公司及其他经营单位收到的现金净额;取得借款收到的现金。
最大的现金流出项目依次是:
接受劳务支付的现金;投资支付的现金;支付给职工以及为职工支付的现金;无形资产和其他长期资产支付的现金。
位收到的现金净额
付的现金
取得借款收到的现金
47,000
无形资产和其他长期资产46,087.98
支付的现金
收到其他与筹资活动有关17,848.37
的现金
偿还债务支付的现金
24,886.88
现金流入流出对比表
流入项目
数值(万元)
流出项目
数值(万元)
提供劳务收到的现金
408,389.98
接受劳务支付的现金
361,308.8
收回投资收到的现金
357,793.74
投资支付的现金
350,899.71
处置子公司及其他经营单
76,656.57
支付给职工以及为职工支
49,915.32
4.现金流动的协调性
2019年*ST海马从企业外部筹集的资金净额为33444.77万元。
5.现金流量的变化情况
2018年现金净亏空102,999.04万元,2019年扭亏为盈,现金净增加
82,811.32万元。
2019年经营活动产生的现金流量净额为负5,826.38万元,与2018年的
48,897.67万元相比,2019年出现现金净亏空,亏空5,826.38万元。
2019年投资活动净收回现金55,162.23万元,2018年投资活动现金净支出54,058.56万元。
2019年筹资活动带来资金33,444.77万元。
6.现金流量的充足性评价
企业当期经营活动缺乏创造现金的能力,需要依靠投资活动或融资活动来弥补其经营活动的现金亏空。
经营现金是不充足的。
从近三年情况来
看,企业经营活动创造的现金流量不能满足企业资本性投资、存货投资与现金股利支付的需要,这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。
现金偿债能力指标
项目名称
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- ST 海马 2019 财务 分析 详细 报告
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