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金融保险金融创新
(金融保险)金融创新
第十章金融创新
金融创新是近二三十年来世界金融业迅速发展的壹种趋势。
金融创新是在货币经济走向金融经济、货币外延扩大以及金融功能扩张的背景下,金融业的现实反应。
创新为金融发展提供了深厚而广泛的微观基础,是推动金融发展的最为直接的动力;金融创新浪潮的兴起和迅猛发展,给整个金融体制、金融宏观调控乃至整个经济都带来了深远的影响。
壹、金融创新概述
(壹)金融创新的涵义
金融创新(Financialinnovation)就是在金融领域内各种要素实行新的组合。
具体讲,就是指金融机构和金融管理当局出于对微观和宏观利益的考虑而对金融机构、金融制度、金融业务、金融工具以及金融市场等方面所进行的创新性的变革和开发活动。
金融创新能够分为狭义的金融创新和广义的金融创新。
(1)狭义的金融创新。
狭义的金融创新是指近二三十年来的微观金融主体的金融创新,以1961年美国花旗银行首次推出的大额可转让定期存单(CD)为典型标志,特别是20世纪70年代西方发达国家在放松金融管制之后而引发的壹系列金融业务的创新。
放松金融管制的措施包括放宽设立银行的条件、放松或取消利率管制、放松对商业银行的资产负债管理、允许银行和非银行机构实行业务交叉等,这种制度上和观念上的创新直接导致了国际金融市场不断向深度和广度发展,也使高收益的流动性金融资产得以产生。
同时,放松金融管制仍增强了金融中介机构之间的竞争,使其负债对利率的弹性大大提高,负债管理的创新理论也由此而产生。
(2)广义的金融创新。
广义的金融创新不仅包括微观意义上的金融创新,仍包括宏观意义上的金融创新;不仅包括近二三十年来的金融创新,仍包括金融发展史上曾经发生的所有的金融创新。
能够说,金融创新是壹个历史范畴,自从现代银行业诞生那天起,无论是银行传统的三大业务、银行的支付和清算系统、银行的资产负债管理,仍是金融机构、金融市场、乃至整个金融体系、国际货币制度,都经历了壹轮又壹轮的金融创新。
整个金融业的发展史就是壹部不断创新的历史,这种金融创新是生产力发展后,反过来又对生产关系组成部分的金融结构进行调整而产生的。
因此,从某种意义上讲,金融创新也是金融体系基本功能的建设,是壹个不断创新的金融体系的成长过程。
本节所讨论和研究的金融创新主要是狭义的金融创新。
(二)金融创新的理论
西方经济学家对金融创新现象进行了大量的理论研究,提出了不少理论和观点,主要内容集中在对金融创新产生的动因上,目前仍显得零碎、不系统。
但从金融创新形成的原因上分析,金融创新大多是源于政府严格管制的逆反效应、高通胀压力,以及高新技术提供的条件等。
下面就从繁多的金融创新理论中择其要者予以介绍。
(1)西尔伯的约束诱致假说。
由美国的经济学家·西尔伯于1983年提出。
该假说认为:
金融创新是微观金融组织为了寻求利润的最大化,减轻外部对其造成的金融压制而采取的自卫行为,是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的运营约束中,实现金融工具和金融交易的创新。
对于金融机构的金融压制来自俩个方面:
壹是来自政府的金融管制和市场竞争的外部压力,这种因外部条件变化而导致的金融创新要付出很大的代价。
二是来自金融机构内部强加的压制,为了保障金融资产具有流动性的同时,仍有壹定的收益率,以避免运营风险,金融机构必须制定壹系列的规章管理制度,这些规章制度壹方面保障了金融机构运营的稳定,但同时也形成了内部的金融压制。
当上述因素制约金融机构获取利润的最大化时,金融机构就会创新、发明新的金融工具,增加新的服务品种、完善管理办法,以增强其竞争力。
(2)凯恩的“自由——管制”的博弈。
美国的经济学家E·凯恩把市场创新和制度创新见做是相互独立的经济力量和政治力量不断斗争的过程和结果。
他认为:
金融机构对政府管制所造成的利润下降和运营不利等局面做出的反应就是不断创新,以此来规避管制,从而把约束以及由此造成的潜在损失减少到最低限度。
然而,当微观金融机构的创新可能又危及到宏观的金融、货币政策和金融秩序的稳定时,金融监管当局对市场创新的反应就是再次修改管制的手段和规则,又会加强监管,以便重新在宏观上取得对金融活动的控制权。
可是,这又会使金融创新朝着加强管制的方向运行,从而使新的管制诱发新的创新,即是说,金融的管制和因此而产生的规避行为,是以“创新——管制——再创新——再管制”的方式,二者不断交替、循环往复地不断出现、上升、发展的。
所以,凯恩认为,对金融的控制和因此而产生的规避行为,是以政府和微观金融主体之间的博弈方式来进行的。
(3)制度学派的金融创新理论。
该理论学派的主要学者有D·诺斯、L·E·戴维斯,以及R·塞拉等。
他们主张从经济发展史的角度来研究金融创新,认为金融创新且非20世纪电子时代的产物,而是和社会制度密切相关的。
金融创新是壹种和经济制度相互影响、相互因果的制度变革,例如,1933年美国政府为了稳定金融体系而建立的存款保险制度。
该理论认为:
在俩种极端的经济体制下很难存在金融创新的空间。
壹种是管制严格的计划经济体制,会极大地压制金融创新;另壹种是纯粹的自由市场经济体制也没有必要不断创新,因为有着自由发展的空间。
金融创新只能在受管制的市场经济中存在和发展,因为政府的管制和干预行为本身就暗含着金融制度领域的创新。
所以,当政府为了金融稳定和防止收入分配不均而采取金融变革,且为此建立壹些新的规章制度时,从制度学派的观点见,它已经不是以往的金融压制的概念,而已是壹种金融创新行为了。
(4)金融创新的交易成本理论。
J·R·希克斯和J·尼汉斯于1976年提出了金融创新的交易成本理论。
它的基本命题是:
金融创新的支配因素是降低交易成本。
该命题包含俩层涵义:
壹是降低交易成本是金融创新的首要动机,交易成本决定了金融业务和金融工具是否具有存在的实际价值;二是金融创新实际上是对科技进步导致交易成本下降的直接反应。
金融交易成本是个复杂的概念,有广义和狭义之分:
广义的交易成本是指除了直接费用之外,仍包括投资风险、资产预期收益率、投资者收入和财产及货币替代的供给等;狭义的交易成本则指买卖金融资产的直接费用,包括各方转移金融资产所有权的成本、经纪人佣金、借入和支出的非利率成本等。
该理论认为:
交易成本是作用于货币需求的壹个重要因素,不同的需求会产生对不同类型金融工具的要求,交易成本高低使微观主体对需求的预期发生变化。
而交易成本逐渐降低的趋势,又使货币向更为高级的形式演变和发展,从而产生新的交易媒介、新的金融工具、新的服务方式,等等。
所以说,金融创新的过程就是不断降低交易成本的过程。
由此能够见出,交易成本理论把金融创新的动因归结为交易成本的降低,且侧重从微观经济结构的变化来研究金融创新,这也是从另壹个角度说明了金融创新的根本动力在于金融机构的逐利动机。
之上便是几种主要的金融创新理论的基本观点。
西方国家的金融创新活动,在相关理论的指导之下,于20世纪的60年代开始出现,70年代全面展开,80年代活跃异常,且形成壹股又壹股的浪潮,成为当今世界国际金融领域的壹个显著特征。
二、金融创新的背景和动因
金融创新属于历史范畴,其发生和发展的轨迹和特定历史时期的经济发展背景密切相关。
第二次世界大战以来,世界经济形势和格局发生了巨大的变化,经济高速增长,高新技术日新月异,所有这壹切正日益深刻地影响和改变着公众的生存方式和经济行为;同时,金融业发展的制度环境也已经发生了很大的变化,正是这些因素促成了国际金融领域创新浪潮的涌起。
(壹)金融创新的经济背景
从当代经济发展史见,对近三四十年来的金融创新有较大影响的经济事件主要有:
欧洲货币市场的兴起、国际货币体系的转变、石油危机和石油美元的回流、国际债务危机等。
(1)欧洲货币市场的兴起。
第二次世界大战后的二三十年中,世界经济发生了深刻变化,其中的生产国际化带来了市场国际化和资金国际化,欧洲货币市场就此形成。
该货币市场的发展和三个因素有关:
壹是由于东、西方冷战使前苏联和东欧国家持有的货币存入欧洲国家银行;二是由于1957年英国政府加强外汇管制,促使英国银行转向美元进行融资,美元在欧洲能够自由兑换;三是自1958年起,美国的国际收支逆差增大,致使许多国家将获得的剩余美元投向欧洲货币市场。
在这种情况下,美国政府为了限制资本外流,遂采取了壹系列措施,如:
课税、利率调整或贷款限制等。
而这些措施的出台又迫使美国商业银行在国内的信贷业务受阻,只得向国外市场寻求发展,形成了美国资金的大量外流,促使了欧洲货币市场业务的兴盛。
欧洲货币市场的出现,作为壹个离岸金融市场,其本身就是壹个在逃避管制中创造出来的产物。
能够说,欧洲货币市场的建立,开创了当代金融创新的先河,其灵活多样的运营手段,为以后的金融创新树立了典范。
(2)国际货币体系的转变。
1944年,美英等44个国家确立了战后的国际货币体系——布雷顿森林体系,该体系实际上是以黄金为基础,以美元为最主要的国际储备货币,实行黄金——美元本位制。
该货币体系实行的是“双挂钩”制度,即美元和黄金挂钩,其他国家的货币又和美元挂钩。
这种以美元为中心的货币体系对战后的国际贸易和世界经济的发展起到了壹定的积极作用。
可是,从1950年起,美国的国际收支出现逆差,美元大量外流。
60年代中期以后,美元又多次爆发危机,国际货币体系进入了动荡时期;1971年8月,尼克松政府宣布实行“新经济政策”,停止了美元和黄金的兑换;1973年2月,美元再度贬值,各国主要货币汇率开始浮动,随后不久便逐步发展成为浮动汇率制。
浮动汇率制的诞生,标志着布雷顿森林体系的终结。
而国际货币体系由相对稳定的“双挂钩”制,转变到不太稳定的、极易引发贬值、投机甚至传播通货膨胀的“浮动汇率制”,给各国和世界经济带来较大的风险,这当然也会使金融机构的运营面临的市场风险加大,所以,国际货币体系的转变是促进金融创新的壹个不容忽视的环境因素。
(3)石油危机和石油美元回流。
1973年10月,中东战争爆发,石油输出国组织(OPEC)以石油为武器,和西方发达国家抗衡,在加快石油国产化的同时,大幅度提高了油价,从1973年10月的每桶3.10美元,涨到了1981年10月的每桶34美元,油价上涨了11倍,给世界经济带来巨大影响,形成了石油危机。
随着OPEC石油价格的大幅提高,石油输出国的贸易收支出现巨额顺差。
由于石油贸易是以美元计价且结算的,而且美元在石油盈余资金中所占的比重最大,故称石油美元。
石油危机造成了全球性的国际收支的严重失衡,从1973年~1983年,工业化国家累计有224亿美元的经常项目逆差,非产油的发展中国家经常项目的逆差竞高达5682亿美元,为了弥补国际收支的失衡,逆差国纷纷进入欧洲货币市场和国际资本市场寻求资金。
和此同时,石油输出国为了寻求有利的投资场所,也将巨额的石油美元投向了欧美金融市场。
这样壹来,石油美元从石油输出国返回到了石油进口国,形成了石油美元的回流。
石油美元的回流在壹定程度上促进了国际金融市场的发展,十年间,吸引了累计高达4000多亿美元的资金。
可是,由于涌入国际金融市场的资金大部分是短期金融资金,流动性大,在浮动汇率的条件下,石油美元在国际间大量、快速的流动,在壹定程度上助长了投机活动,加剧了金融市场的动荡,由此导致了利率、汇率的剧烈、频繁的波动,使融资双方要求有新的金融交易工具来规避日益增大的市场风险。
金融机构壹方面要满足客户的这种对新金融工具的市场要求,另壹方面也是出于自身业务运营的需要,通过各种金融创新来降低市场风险。
(4)国际债务危机。
20世纪70年代以来,许多发展中国家为了加速本国经济的发展,对国际金融市场上的资金需求极为旺盛。
可是由于壹些发展中国家缺乏对债务结构、债务规模的宏观管理和控制的经验,不顾自身偿债能力而盲目借入超过自身承受能力的外债,其结果必然是产生严重的债务问题。
至1983年底,发展中国家的债务总额已高达8000亿美元。
此外,仍由于石油涨价、利率提高,以及国际贸易中的保护主义盛行、发展中国家出口下降等原因,致使这些债务国的偿债能力大打折扣。
终于爆发了20世纪80年代初期的以南美发展中国家为主要债务国的债务危机,加剧了国际金融的不稳定性,对国际金融业影响深远。
国际商业银行面对这场严重的债务危机,纷纷缩小融资规模、改革融资方式,从而导致了壹大批新的融资工具和融资方式的诞生,同时仍想出了许多解决债务问题的新办法、好办法,如:
债权转股权、购回旧债发行有抵押的新债、债务转债券、阶段性持股等,使债务危机得到了很大程度的缓解。
所以,从某种意义上讲,20世纪80年代的这场债务危机,虽然造成了国际金融业的剧烈震荡,但却成就了融资工具和融资方式的改革和创新。
(二)金融创新的动因
通过之上国际经济条件变化的背景分析,能够见出,经济生活对金融创新有着巨大的需求。
可是,金融业作为壹个特殊的行业,其各种创新的出现和广泛传播,仍有壹些复杂的原因和条件,正是这些因素构成了金融创新的直接动因。
(1)金融管制的放松。
20世纪30年代,随着西方国家经济大危机的爆发,各国为了维护金融体系的稳定,相继通过了壹系列管制性的金融法令。
严格的管制虽然促进了金融体系的稳定,但也造成了严重的“脱媒”现象。
于是,政府的严格管制的逆效应产生了——金融机构通过创新来规避管制,寻求管制以外的获利空间。
此时,政府发现,如果政府对金融机构的创新行为严加管制,则会使金融机构创新的空间依然狭窄,不利于经济的发展;但如果采取默认的态度,任其打政策、法律的“擦边球”,又有纵容其违法、违规之嫌。
所以,从20世纪80年代起,各国政府为了适应宏观市场的经济发展,以及微观金融主体的创新之需,逐步放宽了对金融机构的管制,才使得金融创新掀起了壹股浪潮,成为推动国际金融业快速发展的内在动力。
由此可见,金融创新是需要壹定程度的宽松的制度环境的,否则,金融创新就会失去实践上的意义。
(2)市场竞争的日益尖锐化。
竞争是市场经济的重要规律之壹,没有竞争就不是市场经济。
随着现代经济壹体化、市场的国际化。
金融领域的发展极为迅速。
金融机构的种类、数量急剧增加,金融资本高度集中,同时向国外市场发展。
由此伴随而来的金融机构之间的竞争也日趋尖锐,而且面临的风险更大,特别是当经济遇到危机时,市场经济优胜劣汰的本能机制,在金融领域里演绎得更加充分,金融机构倒闭、合且、重组的事件屡见不鲜。
所以,为了在竞争中求生存、谋发展,在市场上立于不败之地,金融机构就需要不断的改革和创新。
能够说,金融业的发展史,就是壹部创新史。
(3)追求利润的最大化。
利润水平的高低,是衡量金融企业实力的重要标志之壹,也是进壹步开辟市场、发展业务的重要物质条件。
发展金融业务,扩大资产负债规模的最终目的就在于追求利润的最大化。
影响金融企业利润的因素有很多,其中既有内部的条件,也有外部的因素。
例如,国家的宏观经济政策(包括货币、财政、产业等),仍有金融管制力度方面的变化,法律环境的改善,公众诚信度的提高,金融企业的运营管理水平、员工素质等等。
可是,在市场经济的大环境下,如何在法律许可的范围内进行改革、创新,以获取更大收益,就在于金融企业内在的强大动力。
不少融资工具、融资方式以及管理制度的创新就是在金融管制放松的市场环境下产生出来的。
如:
20世纪60年代离岸银行业务的创新,便是在不受国内金融外汇法规约束,仍可享受壹定的税收优惠的条件下发展起来的。
(4)科学技术的进步。
20世纪70年代以来,壹场以计算机等为根本特征的新技术革命席卷世界。
90年代以后,以网络为核心的信息技术飞速发展,信息产业成为最新兴的产业。
这些高新技术也被广泛应用到金融机构的业务处理过程之中,为金融创新提供了技术上的支持,成为技术型金融创新的原动力,促进了金融业的电子化发展。
金融电子化给金融业的运作带来的变革主要体当下俩方面:
壹是以自动化处理方式代替了人工纸处理方式,从而降低了信息管理的费用,如信息的收集、贮存、处理和传递等壹系列过程;二是以自动渠道(如远程、网络银行、电子银行、手机银行等),来改变客户享受金融服务和金融产品的方式。
新技术革命提供的技术支持,为金融业务和金融工具的创新创造了必要的条件。
三、金融创新的主要内容
金融创新的内容十分广泛,各种创新又有着自己的目的和要求。
所以,金融创新能够有不同的分类方法。
例如:
按创新的主体来划分,金融创新能够分为市场主导型和政府主导型;按创新的动因来划分,金融创新能够分为逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理财型等;按创新的内容来划分,金融创新能够分为工具的创新、机构的创新、业务的创新、制度的创新等。
下面就按照广泛的划分理解,对金融制度的创新、金融工具的创新,以及金融业务的创新进行分析论述。
(壹)金融制度的创新
金融制度是金融体系中的壹个非常重要的方面。
在壹系列的金融创新和金融自由化的过程中,金融制度的变化是不可避免的。
在制度变革的基础上,金融自由化又会在壹个更新层面上展开,进而推动金融创新的深入发展。
所谓金融制度的创新是指金融体系和结构的大量新变化,主要表当下以下三个方面:
(1)分业管理制度的改变。
长期以来,在世界各国的银行体系中,历来有俩种不同的银行制度,即以德国为代表的“全能银行制”和以美国为代表的“分业银行制”。
二者主要是在商业银行业务和投资银行业务的合且和分离问题上的区别。
但自20世纪80年代以来,随着金融自由化浪潮的不断升级,这壹相互之间不越雷池壹步的管理制度已经发生改变,美国于1999年底废除了对银行业运营严格限制60多年的《斯蒂格尔法案》,允许商业银行合业运营。
从目前来见,世界上大多数国家的商业银行的上述俩个传统特征和分业界限已逐渐消失,商业银行的运营范围正不断扩大,世界上的著名大银行实际上已经成为“百货X公司”式的全能银行,从其发展动向见,商业银行运营全能化、综合化已经成为壹种必然的趋势。
(2)对商业银行和非银行金融机构实施不同管理制度的改变。
由于商业银行具有信用创造的特殊功能,因此,世界上的大多数国家都对商业银行实行了比非银行金融机构更为严格的管理制度。
如对其市场准入的限制、存款最高利率的限制、不同存款准备金率的差别限制、活期存款不得支付利息的限制等等。
可是,在不断发展、扩大的金融创新中,非银行金融机构正是见准了这壹制度上的薄弱之处,进行了大胆创新和发展,使非银行金融机构的种类、规模、数量、业务范围和形式等都得到了迅速发展,使商业银行在新的市场竞争中处于明显的弱势。
鉴于经济环境、市场条件所发生的巨大变化,各国政府都先后缩小了对俩类金融机构在管理上的差别,使商业银行和非银行金融机构在市场竞争中的地位趋于平等。
(3)金融市场准入制度趋向国民待遇,促使国际金融市场和跨国银行大发展。
在20世纪80年代以前,许多国家均采取了对非国民进入本国金融市场以及本国国民进入外国金融市场以种种限制的各种措施,尤以日本为最,在金融自由化浪潮的冲击下,这些限制正逐渐取消。
经济壹体化和金融全球化的发展,为跨国银行的出现以及国际金融中心的建立创造了条件。
各国大银行争相在国际金融中心设立分支机构,同时在业务运营上加快电子化、专业化和全能化的步伐。
由于金融创新,使各国之间的经济、金融联系更加紧密,运营的风险也在加大。
从而使全球金融监管出现自由化、国际化倾向,各国政府在对国际金融中心、跨国银行的监管问题上更加注重国际间的协调和合作。
(二)金融业务的创新
金融业务的创新是把创新的概念进壹步引申到金融机构的业务运营管理领域,它是金融机构利用新思维、新组织方式和新技术,构造新型的融资模式,通过其运营过程,取得且实现其运营成果的活动。
在金融业务的创新中,因为商业银行业务在整个金融业务中占据举足轻重的地位,所以,商业银行的业务创新构成了金融业务创新的核心内容。
此处,重点分析商业银行的业务创新。
1.负债业务的创新
商业银行负债业务的创新主要发生在20世纪的60年代以后,主要表当下商业银行的存款业务上。
(1)商业银行存款业务的创新是对传统业务的改造、新型存款方式的创设和拓展上,其发展趋势表当下以下四方面:
①存款工具功能的多样化,即存款工具由单壹功能向多功能方向发展;②存款证券化,即改变存款过去那种固定的债权债务形式,取而代之的是能够在二级市场上流通转让的有价证券形式,如大额可转让存单等;③存款业务操作电算化,如开户、存取款、计息、转账等业务均由计算机操作;④存款结构发生变化,即活期存款比重下降,定期及储蓄存款比重上升。
(2)商业银行的新型存款账户可谓是五花八门,各有妙处,个性化、人性化突出,迎合了市场不同客户的不同需求。
主要有:
可转让支付指令账户(NOW);超级可转让支付指令账户(SuperNOW);电话转账服务和自动转账服务(ATS);股金汇票账户;货币市场互助基金;协议账户;个人退休金账户;定活俩便存款账户(TDA);远距离遥控业务(RSU)等。
(3)商业银行借入款的范围、用途扩大化。
过去,商业银行的借入款项壹般是用于临时、短期的资金调剂,而当下却日益成为弥补商业银行资产流动性、提高收益、降低风险的重要工具,筹资范围也从国内市场扩大到全球市场。
2.资产业务的创新
商业银行的资产业务的创新主要表当下贷款业务上,具体表当下以下四方面:
(1)贷款结构的变化。
长期贷款业务、尤其是消费贷款业务,壹直被商业银行认为是不宜开展的业务。
可是,在20世纪80年代以后,商业银行不断扩展长期贷款业务,在期限上、投向上都有了极大的改变。
以美国商业银行为例,以不动产贷款为主的长期贷款已经占到商业银行资产总额的30%之上;在消费贷款领域,各个阶层的消费者在购买住宅、汽车、大型家电、留学、修缮房屋等方面,都能够向商业银行申请壹次性偿仍或分期偿仍的消费贷款。
消费信贷方式已经成为不少商业银行的主要资产项目。
(2)贷款证券化。
贷款证券化作为商业银行贷款业务和国债、证券市场紧密结合的产物,是商业银行贷款业务创新的壹个重要表现,它极大地增强了商业银行资产的流动性和变现能力。
(3)和市场利率联系密切的贷款形式不断出现。
在实际业务操作过程中,商业银行贷款利率和市场利率紧密联系、且随之变动的贷款形式,有助于商业银行转移其资产因市场利率大幅度波动所引起的价格风险,是商业银行贷款业务的壹项重要创新。
具体形式有:
浮动利率贷款、可变利率抵押贷款、可调整抵押贷款等。
这些贷款种类的出现,使贷款形式更加灵活,利率更能适应市场变化。
(4)商业银行贷款业务“表外化”。
为了规避风险,或为了逃避管制,仍可能是为了迎合市场客户之需,商业银行的贷款业务有逐渐“表外化”的倾向。
具体业务有:
回购协议、贷款额度、周转性贷款承诺、循环贷款协议、票据发行便利等。
另外,证券投资业务上的创新主要有:
股指期权、股票期权等形式。
3.中间业务的创新
商业银行中间业务的创新,彻底改变了商业银行传统的业务结构,极大地增强了商业银行的竞争力,为商业银行的发展找到了巨大的、新的利润增长点,对商业银行的发展产生了极大的影响。
具体表当下:
首先是中间业务领域极度扩张,使商业银行日益成为能够为客户提供壹切金融服务的“金融超市”;其次是中间业务的收入占银行业务总收入的比重不断增大,使商业银行的竞争从价格的竞争转向服务质量的竞争;第三是现代企业需要商业银行提供信托、租赁、代理融通、现金管理、信息咨询等多种中间业务,从而使银企关系加强,商业银行“万能”的地位得以巩固;第四是中间业务创新的主题是电子计算机的广泛应用,随着商业银行审间业务的自动化、服务综合化的发展,商业银行业务电子化的进程不断加快。
商业银行中间业务创新的内容主要有:
结算业务日益向电子转账发展,即资金划转或结算不再使用现金、支票、汇票、报单等票据或凭证,而是通过电子计算机及其网络办理转账。
如“天地对接、壹分钟到账”等。
信托业务的创新和私人银行的兴起。
随着金融监管的放松和金融自由化的发展,商业银行信托业务和传统的存、贷、投资业务等逐步融为壹体,且大力拓展市场潜力巨大的私人银行业务。
如生前信托、共同信托基金等,通过向客户提供特别设计的、全方位的、多品种的金融服务,极大地改善了商业银行的盈利结构,拓展了业务范围,争夺了“黄金客户”,使商业银行的竞争
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