中级会计师财务管理考点习题筹资管理含答案.docx
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中级会计师财务管理考点习题筹资管理含答案
2019年中级会计师财务管理考点习题:
筹资管理含答案
知识点:
筹资管理概述
【例题·单项选择题】
企业为了给员工发放年终奖金而向银行借款,这种筹资的动机是( )。
A.创立性筹资动机 B.扩张性筹资动机
C.调整性筹资动机 D.支付性筹资动机
『正确答案』D
『答案解析』企业在开展经营活动中,经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要,如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等,这种为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机,为支付性筹资动机,选项D是答案。
【例题·多项选择题】
某上市公司正计划兼并上游的供货商,为此准备筹集资金。
考虑到债务比率过低,因此,决定通过发行公司债券解决资金来源问题,以提高财务杠杆水平。
则该上市公司的筹资动机包括( )。
A.创立性筹资动机 B.扩张性筹资动机
C.调整性筹资动机 D.支付性筹资动机
『正确答案』BC
『答案解析』实现企业规模的扩张属于扩张性筹资动机,债务比率过低,决定通过发行公司债券解决资金来源问题属于调整性筹资动机,所以本题的答案是BC。
【例题·单项选择题】
以下关于筹资分类的表述中,错误的是( )。
A.内部筹资的数额与企业的利润分配政策(股利政策)有关
B.按取得资金的权益特性不同,企业筹资可分为股权筹资和债务筹资两类
C.企业通过证券经营中介机构向社会公众公开发行股票,属于直接筹资方式
D.与直接筹资方式相比,间接筹资的手续较为简便,筹资费用也较低
『正确答案』B
『答案解析』按取得资金的权益特性不同,企业筹资可分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类,选项B不正确。
【例题·单项选择题】(2017年)
下列筹资方式中,属于间接筹资方式的是( )。
A.发行债券
B.合资经营
C.银行借款
D.发行股票
『正确答案』C
『答案解析』间接筹资,是企业借助于银行和非银行金融机构而筹集资金。
在间接筹资方式下,银行等金融机构发挥中介作用,预先集聚资金,然后提供给企业。
间接筹资的基本方式是银行借款,此外还有融资租赁等方式。
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【例题·判断题】
处于初创期的企业,内部筹资可以基本满足资金需求;处于成长期的企业,内部筹资往往难以满足需要,需要广泛地开展外部筹资。
( )
『正确答案』×
『答案解析』处于初创期的企业,内部筹资的可能性是有限的。
【例题·多项选择题】(2012年)
下列各项中,属于企业筹资管理应当遵循的原则有( )。
A.依法筹资原则 B.负债最低原则
C.规模适度原则 D.结构合理原则
『正确答案』ACD
『答案解析』企业筹资管理应当遵循的原则包括:
筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。
知识点:
债务筹资
【例题·单项选择题】(2014年)
与股票筹资相比,下列各项中,属于债务筹资缺点的是( )。
A.财务风险较大 B.资本成本较高
C.稀释股东控制权 D.筹资灵活性较小
『正确答案』A
『答案解析』债务筹资的缺点:
(1)不能形成企业稳定的资本基础;
(2)财务风险较大;(3)筹资数额有限。
【例题·单项选择题】
企业可以按《担保法》规定的抵押方式或质押方式向商业银行申请抵押贷款或质押贷款。
下列各项中,只能作为质押品的是( )。
A.厂房 B.股票 C.债券 D.专利权
『正确答案』D
『答案解析』作为贷款担保的质押品,可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证,可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券,也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等,选项D是答案。
【例题·判断题】(2017年)
长期借款的例行性保护条款、一般性保护条款、特殊性保护条款可结合使用,有利于全面保护债权人的权益。
( )
『正确答案』√
『答案解析』长期借款的例行性保护条款、一般性保护条款、特殊性保护条款结合使用,将有利于全面保护银行等债权人的权益。
【例题·单项选择题】
相对股权筹资方式而言,长期借款筹资的缺点是( )。
A.信息披露成本较大
B.资本成本较高
C.限制条款较多
D.筹资速度较慢
『正确答案』C
『答案解析』相对权益资金的筹资方式而言,长期借款筹资的缺点主要有:
限制条款多、筹资数额有限;信息披露成本较大、资本成本较高属于股权筹资方式的缺点;长期借款筹资速度较快,所以本题的答案为选项C。
【例题·多项选择题】
与长期借款相比,发行债券进行筹资的优点有( )。
A.筹资速度较快
B.一次筹资数额较大
C.筹资费用较小
D.募集资金的使用限制较少
『正确答案』BD
『答案解析』发行公司债券的筹资特点:
一次筹资数额大、募集资金的使用限制条件少、资本成本负担较高、提高公司的社会声誉,选项BD是答案;筹资速度较快、筹资费用较小属于银行借款筹资方式的特点。
【例题·多项选择题】
相对于发行股票筹资,发行债券筹资的特点有( )。
A.锁定资本成本负担 B.提高公司的社会声誉
C.提高公司的财务风险 D.提高公司的经营风险
『正确答案』AC
『答案解析』不论是发行股票还是发行债券,都能够提高公司的社会声誉;经营风险的高低,是由公司的投资和经营活动决定的,即与如何使用资金有关,与资金的筹资方式无关。
所以,正确答案为AC。
【例题·单项选择题】
相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言,通过融资租赁方式取得设备的主要特是( )
A.限制条款多 B.筹资速度慢 C.财务风险小 D.资本成本低
『正确答案』C
『答案解析』一般来说,融资租赁能够避免一次性支付的负担,同时,租金在未来分期支出并可以通过项目本身产生的收益来支付,因此,融资租赁的财务风险小,财务优势明显。
【例题·多项选择题】
一般而言,与发行债券相比,融资租赁筹资的优点有( )。
A.财务风险较小
B.限制条件较少
C.资本成本较低
D.形成生产能力较快
『正确答案』ABD
『答案解析』融资租赁通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息要高,租金总额通常要高于设备价款的30%,所以,与融资租赁相比,发行债券的资本成本低。
【例题·多项选择题】
相对于经营租赁而言,下列各项中,属于融资租赁特点的有( )。
A.租赁期相当于设备经济寿命的大部分
B.出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定,然后再寻找承租企业
C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务
D.租赁期满后,租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人
『正确答案』AD
『答案解析』选项B属于经营租赁的特点,经营租赁方式下的标的资产往往是通用设备,可以由出租方事先选定,再去寻找承租方。
而在融资租赁方式下,租赁的标的资产专用设备居多,是由承租方事先选定的。
选项C是经营租赁的特点。
因此,正确答案是AD。
【例题·判断题】
从出租人的角度来看,杠杆租赁与其他租赁形式并无区别。
( )
『正确答案』×
『答案解析』杠杆租赁是从出租人的角度来描述的租赁业务,在这种租赁方式下,出租人既是债权人也是债务人。
【例题·单项选择题】(2013年)
下列各项中,不属于融资租赁租金构成内容的是( )。
A.设备原价
B.租赁手续费
C.租赁设备的维护费用
D.垫付设备价款的利息
『正确答案』C
『答案解析』租金的构成包括:
设备原价及预计残值;利息;租赁手续费。
所以本题的答案为选项C。
【例题·单项选择题】(2017年)
某公司从租赁公司融资租入一台设备,价格为350万元,租期为8年,租赁期满时预计净残值15万元归租赁公司所有,假设年利率为8%,租赁手续费为每年2%,每年末等额支付租金,则每年租金为( )万元。
A.[350-15×(P/A,8%,8)]/(P/F,8%,8)
B.[350-15×(P/F,10%,8)]/(P/A,10%,8)
C.[350-15×(P/F,8%,8)]/(P/A,8%,8)
D.[350-15×(P/A,10%,8)]/(P/F,10%,8)
『正确答案』B
『答案解析』租赁折现率=8%+2%=10%,残值归租赁公司所有,需要考虑残值,选项B是答案。
知识点:
股权筹资
【例题·多项选择题】
关于股权筹资的缺点,下列有关说法中正确的有( )。
A.资本成本负担较重 B.容易分散公司的控制权
C.财务风险较大 D.信息沟通与披露成本较大
『正确答案』ABD
『答案解析』股权资本没有到期日,没有固定的股息负担,因此财务风险较小,财务风险较大是债务筹资的缺点。
【例题·多项选择题】
普通股筹资成本高于债务筹资的原因主要包括( )。
A.股东承担较大的投资风险,从而要求较高的投资报酬率
B.新股发行会稀释原有股权结构
C.发行成本相对较高
D.普通股股利在税后支付,不存在抵税的作用
『正确答案』ACD
『答案解析』普通股筹资成本较高的原因主要包括:
(1)股权投资者承担较高的投资风险,要求较高的报酬率;
(2)股利、红利税后支付,无法获得抵税效应;(3)普通股发行、上市费用较高,所以本题的答案为选项ACD。
【例题·单项选择题】(2011年)
企业下列吸收直接投资的筹资方式中,潜在风险最大的是( )。
A.吸收货币资产 B.吸收实物资产
C.吸收专有技术 D.吸收土地使用权
『正确答案』C
『答案解析』吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。
因为以工业产权投资,实际上是把技术转化为资本,使技术的价值固定化。
而技术具有强烈的时效性,会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。
所以本题选C。
【例题·多项选择题】
股票上市的目的包括( )。
A.便于筹措新资金
B.促进股权流通和转让
C.便于确定公司价值
D.保护公司商业机密
『正确答案』ABC
『答案解析』股票上市的目的包括:
(1)便于筹措新资金;
(2)促进股权流通和转让;(3)便于确定公司价值;股票上市可能会暴露公司的商业机密,所以本题的答案为选项ABC。
【例题·单项选择题】(2013年)
下列各项中,不能作为资产出资的是( )。
A.存货
B.固定资产
C.可转换债券
D.特许经营权
『正确答案』D
『答案解析』国家相关法律法规对无形资产出资方式另有限制,股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。
【例题·单项选择题】(2014年)
下列各项中,不属于普通股股东拥有的权利是( )。
A.优先认股权 B.优先分配收益权
C.股份转让权 D.剩余财产要求权
『正确答案』B
『答案解析』普通股股东的权利有:
公司管理权、收益分享权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权。
优先分配收益权是优先股股东的权利。
【例题·多项选择题】
与公开间接发行股票相比,下列关于非公开直接发行股票的说法中,正确的有( )。
A.发行费用低
B.发行范围小
C.股票变现性差
D.发行方式灵活性小
『正确答案』ABC
『答案解析』非公开直接发行股票方式弹性较大,发行费用低,但发行范围小,股票变现性差。
【例题·单项选择题】
在不考虑筹款限制的前提下,下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是( )。
A.发行普通股 B.留存收益筹资
C.长期借款筹资 D.发行公司债券
『正确答案』A
『答案解析』个别资本成本由高至低的顺序为:
发行普通股、留存收益筹资、发行公司债券、长期借款筹资,选项A是答案。
【例题·多项选择题】
下列各项中,与发行普通股筹资相比,属于吸收直接投资特点有( )。
A.资本成本较低 B.容易进行信息沟通
C.筹资费用较低 D.易于进行产权交易
『正确答案』BC
『答案解析』吸收直接投资的筹资特点包括:
(1)能够尽快形成生产能力;
(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本高于股票筹资,但手续相对简便,筹资费用低;(4)公司控制权集中,不利于公司治理;(5)不易进行产权交易;选项BC是答案。
【例题·单项选择题】(2013年)
与发行公司债券相比,吸收直接投资的优点是( )。
A.资本成本较低
B.产权流动性较强
C.能够提升企业市场形象
D.易于尽快形成生产能力
『正确答案』D
『答案解析』吸收直接投资的筹资优点:
(1)能够尽快形成生产能力;
(2)容易进行信息沟通。
所以本题的答案为选项D。
【例题·单项选择题】(2016年)
与配股相比,定向增发的优势是( )。
A.有利于社会公众参与
B.有利于保持原有的股权结构
C.有利于促进股权的流通转让
D.有利于引入战略投资者和机构投资者
『正确答案』D
『答案解析』上市公司定向增发优势在于:
(1)有利于引入战略投资者和机构投资者;
(2)有利于上市公司的市场化估值溢价,将母公司资产通过资本市场放大,从而提升母公司的资产价值;(3)定向增发是一种主要的并购手段,特别是资产并购型定向增发,有利于集团企业整体上市,并同时减轻并购的现金流压力。
所以选项D是答案。
【例题·多项选择题】
作为战略投资者应满足的基本要求有( )。
A.要与公司的经营业务联系紧密
B.要出于长期投资目的而较长时期地持有股票
C.要具有相当的资金实力,且持股数量较多
D.要与公司处于同一行业
『正确答案』ABC
『答案解析』一般来说,作为战略投资者应满足的基本要求有:
要与公司的经营业务联系紧密;要出于长期投资目的而较长时期地持有股票;要具有相当的资金实力,且持股数量较多。
选项ABC正确。
【例题·多项选择题】
上市公司引入战略投资者的主要作用有( )。
A.优化股权结构
B.提升公司形象
C.提高资本市场认同度
D.提高公司资源整合能力
『正确答案』ABCD
『答案解析』引入战略投资者的作用包括提升公司形象,提高资本市场认同度;优化股权结构,健全公司法人治理;提高公司资源整合力,增强公司的核心竞争力;达到阶段性的融资目标,加快实现公司上市融资的进程。
【例题·多项选择题】
下列各项中,与吸收直接投资相比,属于留存收益筹资特点的有( )。
A.没有资本成本
B.维持公司控制权分布
C.筹资规模有限
D.形成生产能力较快
『正确答案』BC
『答案解析』吸收直接投资的筹资特点包括:
(1)能够尽快形成生产能力;
(2)容易进行信息沟通;(3)资本成本较高;(4)公司控制权集中,不利于公司治理;(5)不易进行产权交易。
留存收益的筹资特点包括:
(1)不用发生筹资费用;
(2)维持公司控制权分布;(3)筹资数额有限;所以本题的答案为选项BC。
知识点:
衍生工具筹资
【例题·单项选择题】
下列可转换债券条款中,有利于保护债券持有人利益的是( )。
A.回售条款
B.赎回条款
C.转换价格条款
D.强制性转换条款
『正确答案』A
『答案解析』回售条款是债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定,一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时,用于保护债券持有人利益。
【例题·多项选择题】
可转换债券设置赎回条款的功能主要有( )。
A.降低债券投资者的持券风险
B.促使可转换债券顺利转换成股票
C.使发债公司避免市场利率大幅下降后仍需支付较高利息的损失
D.使债券投资者可充分获取股价上扬收益
『正确答案』BC
『答案解析』设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权,因此又被称为加速条款。
同时也能使发债公司避免在市场利率下降后,继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。
本题答案为选项BC。
【例题·多项选择题】
某上市公司发行可转换债券之后,当公司的股票价格在一段时间内连续高于转股价格达到某一幅度时,则有可能( )。
A.发行公司会考虑赎回债券
B.债券持有人会考虑将债券回售
C.债券持有人会考虑将债券转换成普通股
D.发行公司会考虑强制债券持有者积极行使转股权
『正确答案』ACD
『答案解析』赎回条款一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时,选项A正确;回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时,选项B错误;公司股票市价高于转股价格,转换对债券持有人有利,因此,债券持有人可能会考虑将债券转换成普通股,选项C正确;赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权,因此又被称为加速条款,选项D正确。
【例题·多项选择题】
下列关于可转换债券的基本要素的说法中,正确的有( )。
A.标的股票一般是发行公司自己的普通股票,不过也可以是其他公司的股票
B.可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率,但不会低于同期银行存款利率
C.可转换债券的转换价格与转换比率之间呈反比
D.为保证可转换债券顺利实现转换,转换价格通常低于可转换债券发行时公司的股票市价
『正确答案』AC
『答案解析』可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率,有时甚至还低于同期银行存款利率,选项B的说法不正确。
为实现更高价位的股权融资,转换价格通常高于可转换债券发行时公司的股票市价,选项D的说法不正确。
【例题·单项选择题】
下列关于可转换债券筹资特点的表述中,错误的是( )。
A.资本成本较低 B.筹资灵活性较低
C.筹资效率较高 D.存在不转换的财务压力
『正确答案』B
更多中级会计师备考资料、讲义课程、考前试卷等,加入加入中级会计职称考试群:
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『答案解析』可转换债券的利率低于同等条件下普通债券,甚至低于同期银行存款利率,而且转股时无需另付筹资费用,资本成本较低,选项A正确;可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来,筹资性质和时间上具有灵活性,选项B错误;可转换债券以高于债券发行时的股价间接发行股票,以较少的股份代价筹集了更多的股权资金,筹资效率较高,选项C正确;转换期内股价处于恶化性的低位,持券者到期不会转股,选项D正确。
【例题·判断题】(2017年)
可转换债券是常用的员工激励工具,可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起。
( )
『正确答案』×
『答案解析』认股权证是常用的员工激励工具,通过给予管理者和重要员工一定的认股权证,可以把管理者和员工的利益与企业价值成长紧密联系在一起,建立一个管理者与员工通过提升企业价值实现自身财富增值的利益驱动机制。
【例题·判断题】
认股权证本质上是一种认购普通股的期权,它没有普通股的红利收入,也没有普通股相应的投票权。
( )
『正确答案』√
『答案解析』持有认股权证只代表拥有按约定价格认购标的普通股的权利,而并非真正拥有标的股票,所以没有普通股的红利收入和相应的投票权。
【例题·单项选择题】(2015年)
下列各种筹资方式中,企业无需支付资金占用费的是( )。
A.发行债券 B.发行优先股
C.发行短期票据 D.发行认股权证
『正确答案』D
『答案解析』发行债券、发行短期票据需要支付利息费用,发行优先股需要支付优先股的股利,这些都会产生资金的占用费,发行认股权证不需要资金的占用费。
所以选项D是正确的。
【例题·单项选择题】
下列关于优先股的表述中,正确的是( )。
A.优先股股东对修改公司章程等重大事项没有表决权
B.优先股的股利收益是事先约定的,属于公司必须偿付的法定债务
C.优先股的清偿顺序先于普通股和债权人
D.优先股既可以采用固定股息率,也可以采用浮动股息率
『正确答案』D
『答案解析』对于修改公司章程中与优先股股东利益相关的事项条款,优先股股东有表决权,选项A错误;优先股股利不是公司必须偿付的法定债务,选项B错误;优先股的清偿顺序先于普通股但次于债权人,选项C错误;优先股既可以采用固定股息率(各年的股息率可以不同),也可以采用浮动股息率,选项D正确。
【例题·多项选择题】
相对于普通股股东而言,优先股股股东可以优先行使的权利有( )。
A.优先认股权
B.优先表决权
C.优先分配股利权
D.优先分配剩余财产权
『正确答案』CD
『答案解析』优先股的“优先”是相对于普通股而言的,这种优先权主要表现在优先分配股利权、优先分配剩余资产权和部分管理权。
【例题·多项选择题】
依据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》的规定,上市公司公开发行的优先股应该是( )。
A.固定股息率优先股
B.非累积优先股
C.不可转换优先股
D.强制分红优先股
『正确答案』ACD
『答案解析』依据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》的规定,上市公司不得发行可转换为普通股的优先股;上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定
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