第14讲 第三章第二节建设项目评价.docx
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第14讲第三章第二节建设项目评价
第二节 建设项目评价
【本节考点】
1、财务盈利能力指标与偿债能力指标的区分
2、建设项目财务分析、经济费用效益分析、费用效果分析以及区域经济与宏观经济影响分析的区别及适用条件
3、区域经济与宏观经济影响分析的指标体系
4、环境污染及其分类、环境污染源及其分类、大气污染及其分类、噪声污染的特征类型及其危害、固体废弃物的分类
5、对建设项目的环境影响评价实行分类管理;
6、环境污染治理的主要措施和环境保护评价的要点。
【本节内容】
五种评价
1.建设项目的财务评价
2.经济费用效益分析
3.费用效果分析
4.区域经济与宏观经济影响分析
5.建设项目环境评价
五种评价与分析区别
1.财务评价——从项目自身角度评价盈利能力、偿债能力等
2.经济费用效益分析——从资源合理配置的角度,分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献(接近国民经济评价)
3.费用效果分析——比较项目的效果与支付的费用,判断项目费用的有效性或合理性(相当于前面讲过的价值工程)
4.区域经济与宏观经济影响分析——从区域经济角度或国民经济角度,分析项目对区域乃至国家宏观经济的影响
5项目环境评价——项目对环境的影响
一、建设项目的财务评价
1、财务评价的内容
(1)经营性项目
①盈利能力
②偿债能力
③账务生存能力
(2)非经营性项目
①财务生存能力
2、财务盈利能力分析(四指标)
(1)财务内部收益率(FIRR)
①净现值等于零(NPV=0)时的折现率
②反应项目的盈利能力
③如果该收益能力大于等于基准收益率或设定的折现率,表明项目可接受,如小于基准收益率,则方案不可接受
④解等式非常复杂,可以用第一章第二节中讲到的插值求内部收益率方法来求近似解。
(2)财务净现值(FNPV)
①财务净现值是指按预设定折现率(一般采用基准收益率ic)计算项目计算期内各年净现金流量折算到建设期期初的现值之和(FNPV)
②(F→P)(A→P)
③FNPV≥0,项目方案在财务上可以接受
④FNPV<0,方案不可接受
(3)投资回收期(Pt)
以项目的净收益回收项目投资所需要的时间,是考虑项目在财务上投资回收能力的主要指标:
求出的投资回收期(Pt)与行业的基准投资回收期(Pc)比较
Pt≤Pc时,表明该项目投资能在规定时间内回收。
投资回收期越短,回收越快,抗风险能力越好。
(4)总投资收益率(ROI)
①指项目达到设计能力后正常年份的年息税前或运营期内年平均息税前利润(EBIT)与项目总投资(TI)的比率
②总投资收益率高于同行业的收益率参考值的,项目可行
【例8】某建设项目的总投资为5600万元,年平均利润总额为1200万元,则该建设项目的投资利润率为( )。
A.23.43%
B.21.43%
C.17.65%
D.18.46%
【答案】B
3、偿债能力分析(三指标)
(1)利息备付率(ICR)
①指在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值
②从付息资金来源角度反映项目偿付债务利息的保障程度
③利息备付率应分年计算
④利息备付率高,表明利息偿付的保障程度高,大于1或满足债权人的要求时可行
(2)偿债备付率
①指借款偿还期内,用于计算还本付息的资金(EBITDA-TAX)与应还本付息金额(PD)的比值
②该值表示用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度
③偿债备付率应分年计算
④偿债备付率高,表明可用于还本付息的资金的保障程度高,大于1或满足债权人的要求时可行
EBITDA——息税前利润加折旧和摊销
TAX——企业所得税
PD——还本付息金额,包括:
还本金额和计入总成本费用的全部利息;
融资租赁费用;
运营期内的短期借款本息。
(3)资产负债率(LOAR)
①是指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率
②资产负债率较低(在合理的范围内),表明企业经营安全、稳健,具有较强筹资能力,风险较小
【补充】建设项目经济评价指标的分类及区别
(1)建设项目经济评价指标分为静态指标和动态指标
(2)动态指标有:
财务内部收益率,财务净现值
(3)静态指标有:
静态投资回收期(即我们教材中的投资回收期)、总投资收益率、偿债能力指标:
利息备付率、偿债备付率、资产负债率。
(4)二者区别:
动态指标考虑了资金时间价值,需要折现,而静态指标没有考虑资金的时间价值,不需要折现。
【归纳与总结】
(1)盈利能力(四指标)
①财务内部收益率
②财务净现值
③投资回收期
④总投资收益率
(2)偿债能力(三指标)
①利息备付率
②偿债备付率
③资产负债率
(3)动态指标
①财务内部收益率
②财务净现值
(4)静态指标
①投资回收期
②总投资收益率
③利息备付率
④偿债备付率
⑤资产负债率。
【例9:
2010单选】下列建设项目经济评价指标中,属于静态指标的是( )。
A.经济净现值
B.利息备付率
C.财务内部收益率
D.财务净现值
【答案】B
【解析】本题考核的是建设项目的经济评价指标的分类,书中给的比较模糊,大家注意下:
建设项目的经济评价指标分为动态指标和静态指标两类。
盈利能力分析的主要指标包括:
财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、总投资收益率、净利润率等。
资产负债率和利息备付率属于分析偿债能力的指标。
【例10:
2009多选】下列评价指标中,适于建设项目财务盈利分析的有( )。
A.投资回收期
B.财务净现值
C.资产负债率
D.总投资收益率
E.利息备付率
【答案】ABD
【解析】本题考核的是建设项目的财务评价指标。
财务盈利能力分析的主要指标包括:
财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、总投资收益率、净利润率等。
资产负债率和利息备付率属于分析偿债能力的指标。
二、经济费用效益分析
1、经济费用效益分析概述
(1)是从资源合理配置的角度,分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献,评价项目的经济合理性
(2)下列类型项目应做经济费用效益分析
①具有垄断特征的项目
②产出具有公共产品特征的项目
③外部效果显著的项目
④资源开发项目
⑤涉及国家经济安全的项目
⑥受过度行政干预的项目
(3)计算方法
①采用影子价格计算
②投入的自然资源,无论财务上是否付费,都必须测算其经济费用
③不可再生自然资源的影子价格按资源的机会成本计算
④可再生自然资源的影子价格按资源再生费用计算
⑤项目所带来的环境影响的效益和费用(损失)进行两伙和货币化,列入经济现金流
采用社会折现率对未来经济效益和经济费用流量进行折现
2、经济净现值(ENPV)
(1)是指按照社会折现率将其计算期内各年的经济净效益流量与经济费用流量的差额折现到建设期初的现值之和
(2)ENPV等于或大于0,表明项目可以达到社会折现率的效益水平,可以接受
3、经济内部收益率(EIRR)
(1)是使计算期内经济净效益流量的现值累计等于0时的折现率
(2)如EIRR等于或大于社会折现率,表明项目资源配置的经济效率达到了可以被接受的水平,可行
4、经济效益费用比
(1)累计的经济效益折现值之和与累计的经济费用的折现值之比
(2)比值大于1,表明项目资源配置的水平可被接受
5、适用范围:
对于费用、效益均可货币化的项目,采用上述经济费用效益
均难被量化的项目,应采用定性经济费用效益分析
费用可货币化,效益难被货币化的,应采用下述的费用效果分析方法
三、费用效果分析
1、费用效果分析概述
是指通过比较项目预期的效果与支付的费用,判断项目的费用有效性或经济合理性
RE/C——效果费用比
E——项目效果
C——项目的计算期费用,用现值货年值表示
2、费用效果分析方法
(1)方法
①最小费用法(固定效果法)—效果固定,选取费用最小方案
②最大效果法(固定费用法)—费用固定,选取效果最大的方案
③增量分析法—分别获得增量效果所付出的增量费用是否值得,如果增加的效果能抵补增加的费用,就是说值得,则选费用高的,否则,选费用低的。
(2)两备选方案增量分析步骤
①将方案由小到大排列
②从费用最小的两个方案开始,通过增量分析选择优势方案
③将优势方案与紧邻的下一个方案进行增量分析,选出新的优势方案
④重复直至最后一个方案为最优方案
四、区域经济与宏观经济影响分析
1、概念
(1)区域经济影响分析
(2)宏观经济影响分析
(3)分析重点是项目与区域发展战略和国家长远规划的关系
(4)分析内容
①直接贡献和间接贡献
②有利影响和不利影响
2、适用区域与宏观经济分析的项目
(1)项目投资巨大、工期超长(跨五年计划或十年规划)
(2)项目对国家经济结构、社会结构以及群体利益格局有较大的改变
(3)项目导致技术进步和技术转变
(4)项目对生态与环境影响大、范围广
(5)项目对国家经济安全影响较大
(6)项目对区域或国家财政收支影响较大
(7)项目的投入或产出对进出品影响大
(8)其它重大影响项目
3、区域经济与宏观经济分析指标体系(四类指标)
(1)总量指标——增加值、净产值、纯收入、财政收入
(2)结构指标——三次产业结构、就业结构、影响力结构(都带有结构)
(3)社会与环境指标——就业效果指标、收益分配效果指标、资源合理利用指标、环境效果指标(都带有指标)
(4)国力适应性指标——(都是百分比)
①项目使用的资源占全部资源总量的百分比
②财政资金投入占财政收入或支出的百分比
【例11:
2009单选】下列指标中,属于经济总量指标的是( )。
A.增加值
B.收益分配效果指标
C.资源合理利用指标
D.就业效果指标
【答案】A
【解析】本题考查经济总量指标包括的内容。
BCD是社会与环境指标。
【例12:
2008单选】下列区域经济与宏观经济影响分析的指标中,属于社会与环境指标的是()。
A.就业效果指标
B.三次产业结构
C.财政收入
D.财政资金投入占财政收入的百分比
【答案】A
五、建设项目环境评价
(一)环境评价的有关规定
1、概念:
环境评价是指对规划和建设项目实施后可能造成的环境影响进行分析、预测和评估,提出预防或减轻不良环境影响的对策和措施,进行跟踪监测的方法与制度
2、环境评价的一般规定(2制度)
(1)三同时制度:
配套的污染环境防治设施,必须与主体工程同时设计、同时施工、同时投入使用
(2)建设项目环境影响评价分类管理制度(三类分别管理)
①可能造成重大环境影响的,编制环境影响报告书,进行全面评价
②可能造成轻度环境影响的,编制环境影响报告表,进行分析或专项评价
③对环境影响小的,不需要进行环境影响评价,填报环境影响登记表
3、环境影响评价的其它规定
(1)涉及水土保持的项目,必须经有经审查同意的水土保持方案
(2)环境评价文件经批准后有重大变动的,应重新报批环评文件
(3)环评文件自批准之日超过5年方开工建设的,应报原审批部门重新审核
(4)未经环评的,建设单位不得开工建设
(5)建设过程中应同时实施审批意见中的环境保护对策措施
【例13:
2009单选】根据《中华人民共和国环境影响评价法》,对可能造成重大环境影响的项目,应当编制( )。
A.环境影响报告书
B.环境影响报告表
C.环境影响登记表
D.环境影响测评报告
【答案】A
【解析】本题考核的是环境影响评价文件。
可能造成重大环境影响的,应当编制环境影响报告书;可能造成轻度环境影响的,应当编制环境影响报告表;对环境影响很小的,应当填报环境影响登记表。
【例14:
200单选】建设项目的环境影响评价文件自批准之日起超过( )年,方决定该项目开工建设的,其环境影响评价文件应当报原审批部门重新审核。
A.2B.3
C.4D.5
【答案】D
【解析】本题考查建设项目环境影响评价的其他规定,该时间期限是5年。
参见教材P62
【例15:
2007单选】根据《中华人民共和国环境影响评价法》的规定,对环境影响很小,不需要进行环境影响评价的建设项目,应当填报( )。
A.环境影响登记表
B.环境影响情况说明书
C.环境影响报告表
D.环境影响报告书
【答案】A
(二)建设项目对环境的影响
1、环境污染的分类
(1)环境污染及其分类
按环境要素分
①大气污染
②水体污染
③土壤污染
按污染物的性质
①物理污染
②化学污染
③生物污染
按污染物的形态
①废气污染
②噪声污染
③固体物污染
④辐射污染
按污染物产生的原因
①工业污染
②交通污染
③农业污染
④生活污染
按污染的空间
①室内污染
②室外污染
按污染物的分布范围
①全球性污染
②区域性污染
③局部性污染
(2)环境污染源分类
按污染物发生的类型
①工业污染源
②交通污染源
③农业污染源
④生活污染源
按污染物存在的形式
①固定污染源
②移动污染源
按污染物排放的形式
①点源
②线源
③面源
按污染排放的时间
①连续源
②间断源
③瞬时源
(3)大气污染分类(按污染物的形态分)
①颗粒污染物
☆尘粒
☆粉尘(又分为落尘和飘尘)﹡
☆烟尘
☆雾尘
其中对人体危害最大的是飘尘。
②气态污染物
(4)噪声污染
①特征
☆能量污染
☆感觉公害
☆局限性
②按产生的机理分
☆机械噪声
☆空气动力噪声
☆电磁噪声
③按噪声随时间变化的情况
☆稳态噪声
☆非稳态噪声
(5)固体废弃物
按形状
①颗粒状废物
②粉状废物
③块状废物
④泥状废物
按废弃物的化学性质
①有机废物
②无机废物
按废物的危害状况
1城市垃圾
②工业固体废物
③农业废弃物
④放射性固体废物
(6)三废(对环境影响最大的)
①废水
②废气
③废渣
【例16:
2010多选】按环境要素不同环境污染可分为( )。
A.物理污染
B.大气污染
C.化学污染
D.水体污染
E.土壤污染
【答案】BDE
【解析】按环境要素不同,环境污染可分为:
大气污染、水体污染与土壤污染。
【例17:
2008单选】对人体危害最大的颗粒污染物是( )。
A.尘粒 B.落尘
C.飘尘 D.烟尘
【答案】C
【例18:
2007单选】下列污染物中,对大气污染来说,属于根据污染物形态分类的是( )。
A.颗粒污染物
B.辐射污染物
C.光污染物
D.电磁污染物
【答案】A
2、建设项目对环境的影响
(1)建设项目投入的物料,如有毒或易爆的物料
(2)建设项目建成后的生产过程中的噪声污染及废物
(3)建设项目的产出物,如化肥和农药对环境及生态产生有害影响
3、建设项目环境评价
(1)环境污染治理措施(五条)-综合利用治理污染源,是环境保护的根本途径
①废气治理可采用冷凝、吸附、燃烧和催化转化等方法
②废水采取三级处理
☆一级处理采用物理和化学方法,去除部分污染物
☆二级处理采用微生物处理生化方法,去除大部分有机物和固体悬浮物
☆三级处理是高级处理和深度处理,使用物理化学或生物化学等方法使水质达到排放标准
③废物治理可采用防渗漏池堆存、封闭固化、露天堆存、生物降解、焚烧等方式处理
④对因资源开发利用和污染物排放可能引起生态变化的,应采取必要的保护措施
⑤噪声的治理可采用吸声、隔音、减震等措施
(2)在设计中预防环境污染的措施(4条)
①选择合理的燃料结构,改善燃烧方式;加强废渣和废水的综合利用,防止排放污染
②采用无害工艺,组织密闭生产,消除烟尘,防止有害气体对大气的污染
③对污水进行净化处理,循环使用,防止水源污染
④采取先进传动、挤压、锻造等工艺设备,减少噪声。
(3)环境保护评价的要点(8条)
①各个场址所在地的大气、水源等环境是否经过测试和环境评估
②拟建项目排放的三废污染及措施
③除三废以外是否还有其他污染及处理措施
④是否符合三同时要求
⑤各项有害物质排放是否遵守国家标准
⑥三废治理工程所需资金来源是否落实
⑦三废治理措施在技术上是否科学合理和有效
⑧三废治理是否经济
【例19:
2008单选】采取三级处理法处理废水时,一级处理是采用物理和化学方法,将废水中的( )去除。
A.大部分有机物
B.部分污染物
C.固体悬浮物
D.全部污染物
【答案】B
【解析】本题考查环境污染治理措施,对于废水采取三级处理法,一级处理是采用物理和化学方法,将废水中的部分污染物去除或转化为非污染物。
【例20:
2008案例】某建设工程项目规模很大,将对国民经济产生较大影响,现在要对该项目进行可行性研究。
根据题意,回答下述问题:
1、该项目可行性研究可分为( )阶段。
A.机会研究
B.初步可行性研究
C.项目建议书
D.最终可行性研究和项目评估决策
【答案】ABD
【解析】项目可行性研究分为机会研究、初步可行性研究、最终可行性研究和项目的评估和决策四个阶段,因此正确答案为ABD。
2、对该项目在财务评价基础上进行国民经济评价时,应( )。
A.剔除在财务评价中已计算为效益或费用的转移支付
B.增加财务评价中未反映的间接效益
C.采用影子汇率和社会折现率
D.使用投入物与产出物的现行价格
【答案】AB
【解析】在财务评价基础上进行国民经济评价时,首先剔除在财务评价中已经计算为效益或费用的转移支付,增加财务评价中为反映的间接效益和间接费用,并以此为基础计算项目的国民经济指标。
3、依据《中华人民共和国环境影响评价法》,该项目应进行环境影响评价,这是对项目实施后可能造成的环境影响进行( )。
A.评估
B.限制
C.分析
D.预测
【答案】ACD
【解析】环境影响评价,是指对规划和建设项目实施后可能造成的环境影响进行分析、预测和评估,提出预防或减轻不良环境影响的对策和措施,进行跟踪监测的方法与制度。
4、该项目可能造成重大环境影响,根据《中华人民共和国环境影响评价法》的规定,应当编制( )。
A.环境影响报告书
B.环境影响报告表
C.环境影响登记表
D.环境影响说明书
【答案】A
【解析】本题考核的是环境评价法的分类管理制度:
对于可能造成重大环境影响的,应当编制环境影响报告书。
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- 第14讲 第三章第二节建设项目评价 14 第三 第二 建设项目 评价