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浙江大学金融学历年真题
浙江大学
2005年金融学硕士研究生招生联考
“金融学基础”试题
一、名词解释(5分×6题,共30分)1.无差异曲线2.三元悖论3.买断式回购4.卢卡斯批判5.资产证券化6.抛补的利率平价
二、不定项选择题(每题有1个或多个答案,2分×10题,共20分)1.在完全竞争市场上,已知某厂商的产量是500,总收益是500,总成本是800,总不变成本是200,边际成本是1,按照利润最大化原则,它应该:
()A.增加产量B.保持产量不变C.减少产量D.以上任一措施都可采取2.某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好,但在未来的三个月内将会下跌,根据这一预期,基金管理者可以采取的策略包括:
()A.买入股指期货B.购买股指期货的看涨期权C.卖出股指期货D.购买股指期货的看跌期权3.以下关于汇率理论的正确看法有:
()A.购买力平价理论把汇率的变化归结于购买力的变化B.利率平价理论侧重研究因利率差异引起的资本流动与汇率决定之间的关系C.国际收支说是从国际收支角度分析汇率决定的理论D.在资产市场说中,汇率超调被认为是由商品市场价格粘性引起的4.某企业持有一张半年后到期的汇票,面额为2000元,到银行请求贴现,银行确定该票据的贴现率为年利率5%,则企业获得的贴现金额为:
()A.2000元B.1951元C.1900元D.1850元5.以下观点错误的有:
()A.风险中性定价理论是指现实世界中投资者的风险态度是中性的B.利率期限结构反映了特定时刻市场上不同到期时间的零息票债券到期收益率C.弱式效率市场假说意味着股票未来价格与股票的历史价格无关,技术分析无效D.我国公司的融资偏好与公司财务理论中的融资偏好次序理论是相一致的E.证券的系统性风险可以用投资收益率的标准差来衡量6.在存在逆向选择的保险市场上,以下哪种情况最可能发生?
()A.高风险的人将不愿意购买保险B.低风险的人将不愿意购买保险C.市场均衡将是帕雷托最优的D.低风险的人在均衡中将购买过多的保险7.货币供给增加使LM曲线右移,若要均衡收入变动接近于LM曲线的移动量,则必须:
()A.LM曲线陡峭,IS曲线也陡峭B.LM曲线和IS曲线都平坦C.LM曲线陡峭,而IS曲线平坦D.LM曲线平坦,而IS曲线陡峭8.自然失业率:
()A.恒为零B.依赖于价格水平C.是经济处于潜在产出水平时的失业D.是没有摩擦性失业时的失业率9.下列导致基础货币增加的行为有:
()A.降低再贴现率B.提高发行存款准备金C.政府增税D.央行在公开市场进行正回购
10.以下关于证券市场线的说法正确的是()A.证券市场线上的任意一点都是有效证券组合,其它组合和证券则落在证券市场线的下方B.证券市场线描述的是某种特定证券和市场组合的协方差与该证券期望收益率之间的均衡关系C证券市场线反映的是有效组合的预期收益率和标准差之间的关系D.证券市场线是资本资产定价模型的一种表现形式
三、简述题(8分×3题,共24分)1.简述微观经济学中一般均衡状态的含义和基本性质。
2.2003年底,中国人民银行决定为香港银行试行办理个人人民币业务提供清算安排,香港银行可以提供的个人人民币业务的范围包括:
人民币存款、兑换、汇款和银行卡业务。
你认为这是否意味着香港已经成为一个标准的人民币离岸金融市场?
3.简述无套利定价思想,并举出一个例子来说明无套利定价思想在金融学中的典型运用。
四、计算题(8分×3题,共24分)1.若一国粮食市场的需求函数为Qd=6—0.5P,供给函数为Qs=3+P。
为支持粮食生产,政府决定对粮食进行每千克0.5元的从量补贴。
产量单位为亿吨,价格单位为元/千克。
试问1)实施补贴后,粮食的均衡价格和均衡产量分别是多少?
2)每千克0.5元的补贴在生产者和消费者之间是如何分配的?
3)补贴后的财政支出增加额是多少?
2.假设目前市场上的利率期限结构是平坦的,市场年利率均为10%(一年计一次复利),一个债券基金经理面临着市场上的两种债券:
债券A面值1000元,息票率为8%,一年付一次利息;债券B面值1000元,息票率为10%,一年付一次利息。
这两个债券都是三年后到期,到期时一次性偿还本金,但是该经理只打算进行一年期的投资,并且该经理预期一年后市场利率期限结构将近乎平行地下降,而市场普遍认为一年后市场利率基本不变。
不考虑其他因素,请问对于该经理而言,哪种债券是较好的选择?
3.假设纽约市场上美元年利率为8%,伦敦市场上英镑的年利率为6%,即期汇率为£1=$1.6025—1.6035,3个月汇水为30—50点,求:
1)3个月的远期汇率。
2)若你有10万英镑,应在哪个市场上投资?
投资获利情形如何?
试说明投资过程。
五、论述题(前2题每题16分,后1题20分,共52分)1.试述经济周期理论中的乘数——加速数原理及其政策含义,并对其加以评论。
你认为我国20世纪90年代经济出现周期性波动的主要原因是什么?
2.商业银行在经营过程中所面临的主要风险有哪些?
试从巴塞尔协议的发展阐述风险管理思想的主要演化轨迹。
3.请运用米德冲突的原理分析我国当前的经济形势,你认为央行应该采取怎样的政策组合?
同时相应分析我国已经采取的一些政策举措。
2006年金融学硕士研究生招生联考
“金融学基础”试题
一、选择题(每小题只有一个选项,2分×22题,共44分):
1、两个商品X1、X2,价格为P1、P2,效用函数U(X1,X2)=X1aX2b,收入为y,用户要得到最大的效用,则在商品X1花费的支出占总收入的比例为:
A.aB.a/(a+b)C.bD.b/(a+b)
2、关于收入效应和替代效应,以下说法正确的是
A.前者总是正的,后者总是负的
B.前者总是正的,后者可能是正的或负的
C.后者总为负值,前者可以为正直也可以为负值
D.前者可能是负的,但是绝对不会压倒后者
3、垄断厂商进行价格歧视的条件是:
A.根据不同市场的人均收入决定不同的价格
B.不同市场上的边际收益分别等于厂商的边际成本
C.保证边际收益高于平均收益以获得超额利润
D.保证边际收益高于边际成本以获得超额利润
4、总需求扩张在哪种情况下是无效的(对增加产量和就业无效)?
()
A.总供给曲线水平
B.总供给曲线有正斜率
C.总供给曲线垂直
D.总供给曲线有负斜率
5、下列有关“流动性陷阱”的说法正确的是():
A.LM曲线是垂直的,财政政策完全无效
B.LM曲线是水平的,财政政策完全无效
C.LM曲线是垂直的,财政政策完全有效
D.LM曲线是水平的,财政政策完全有效
6、财政部向()发行国债,会增加基础货币
A.公众B.企业C.商业银行D.中央银行7、某股票为固定成长股票,年增长率为8%,今年刚得到股利8元,无风险收益率为10%,市场上所有股票的平均收益率为18%,而该股票的β值为1.5,股票的内在价值是多少
A.50.05B.80.40C.45.23D.61.71
8、商业银行将获得的贴现票据向其他商业银行或者其他贴现机构进行贴现的行为叫做()
A.再贴现B.转贴现C.背书转让D.承兑
9、某企业产权比率为0.6,税前债券成本为15.15%,权益成本为20%,所得税率为34%,该企业加权平均资本成本为()
A.16.25%B.16.75%C.18.45%D.18.55%
10、利率互换的本金是100万,使用LIBOR六个月的利率。
LIBOR的6个月的和12个月的年利率分别为9%和10%,则利率互换应该确定的利率为:
A.9.5%B.9.98%C.9.85%D.10.52%
11、关于期权和到期日,下列表述正确的是
A.对于到期日确定的期权来说,在其他条件不变时,随着时间的流逝,其时间价值的减少是递增的
B.对于到期日确定的期权来说,在其他条件不变时,随着时间的流逝,其时间价值的减少是递减的
C.对于到期日确定的期权来说,在其他条件不变时,随着时间的流逝,其时间价值的减少是不变的
D.当时间流逝同样的长度,在其他条件不变时,期限长的期权时间价值的减少幅度将大于期限短的期权时间价值的减小幅度
12、给定到期收益率的波动幅度,麦考利久期越长,债券价格波动幅度()
A.越大B.越小C.不能确定D.不变
13、下列不属于商业银行资产管理理论的是()
A.商业性贷款理论B.资产可转换性理论C.预期收入理论D.资产组合理论
14、格雷欣法则开始于以下那种货币制度
A.平行本位制B.双本位制C.跛行本位制D.单本位制
15、蒙代尔最优货币区理论主张用()作为确定最适货币区的标准。
A.物价充分稳定
B.生产要素的高度流动金程教育助推您的考研梦想专业来自百分百的投入3
C.充分就业
D.经济的高度开放性
16、以下不属于金融监管三道防线的是
A.预防性风险管理
B.市场约束
C.存款保险制度
D.最后贷款制度
17、产品价格上升和下降20%,对实际货币存量的影响是()
A.下降和上升20%
B.上升20%和下降20%
C.下降16.7%和上升25%
D.不变
18、投资收益在国际收支结算中应当记入
A.经常账户
B.金融账户
C.资本账户
D.储备和其他账户
19、下列属于信用创造工具的是
A.货币互换交易B.大额可转让定期存单C.票据发行便利D.可转债
20、米德冲突分析的是()
A.固定汇率制下,失业与经常账户逆差并存或通货膨胀与经常账户顺差并存两种经济状况下的政策困境
B.固定汇率制下,失业与经常账户逆差并存或通货膨胀与经常账户逆差并存两种经济状况下的政策困境
C.浮动汇率制下,资本自由流动和货币政策自主性之间的政策冲突
D.固定汇率制下,资本自由流动和货币政策自主性之间的政策冲突
21、属于选择性货币政策工具的是()
A.法定存款准备金政策
B.再贴现政策C.公开市场业务
D.证券市场信用控制
22、货币政策中介变量发生变化后到目标变量发生变化之间的所经历的时间叫做()
A.操作时滞B.内部时滞C.市场时滞D.决策时滞
二、简述题(前两题每题7分,后两题每题8分,共30分)
1、简述经济效率的帕累托标准和基本条件
2、简述货币政策效果与IS、LM曲线的斜率的关系
3、公司税和无公司税时,企业资本结构对企业价值的影响
4、述“金融深化”的基本原理、理论贡献和政策意义
三、计算(每题8分,共24分)
1、一国经济中,消费函数为C=250+0.75y,投资为500,政府购买为500,则:
(1)均衡产产出、消费是多少?
投资乘数是多少?
(2)若此时投资函数为I=1250-50r,货币供给函数为M/P=1000/P,货币需求函数为L=0.5Y-100r、若P=1则:
(a)求IS、LM曲线及均衡利率和产出(b)若其他情况不变,政府购买增加100,均衡利率和产出有何变化?
是否存在挤出效应?
如有请计算。
2、年期即期利率是5%,五年期即期利率为7%,三年到五年远期利率为6%(借款和贷款利率相同),
(1)有无套利机会,如果有,说明操作过程和套利盈利(投资资金为1000万)
(2)若要消除套利机会,则3年到5年远期利率应该为多少?
3、在无套利情况下,某股票的预期收益率为19%,β=1.7,股票二的收益率为14%,β=1.2.若符合CAPM模型,则该市场的无风险收益率为多少?
市场组合的收益率为多少?
四、论述题(前两题每题16分,第三题20分,共52分)
1、试论述外部性的含义、对资源配置的影响及解决方案。
2、试论述无风险套利定价原则以及APT与CAPM模型的比较。
3、试述第二代货币危机理论的基本框架和政策建议,并与第一代货币危机理论做比较。
2007年金融学硕士研究生招生联考
“金融学基础”试题
一、单项选择题(每小题各有4个备选答案,请选出最合适的一个答案,本题共30小题,每小题2分,共计60分)
1、消费者只购买面包和黄油,如果面包价格下降,那么()。
A.收入效应与替代效应都引起黄油消费的上升
B.收入效应与替代效应都引起黄油消费的下降
C.收入效应使黄油的消费上升,但替代效应作用相反
D.收入效应和替代效应相互抵消,从而商品需求保持不变
2、利用需求收入弹性不能区分出()
A.正常品B.中性品C.劣品D.吉分品
3、消费者选择提前消费或延迟消费,与()无直接关系.
A.消费者偏好B.消费者剩余
C.消费者对未来的预期收入D.市场利率状况
4、某个企业的生产函数为,其中x和y分别为要素x和y的投入量。
假如企业的目标是追求成本最小化,要素x的价格为要素y的价格的5倍,则企业的投入要素比例x/y等于()1/32/320qxy=
A.0.12B.0.25C.0.10D.0.08
5、某企业的长期成本函数为2()22Cqq=+,从长期看,只要市场上商品价格超过(),该企业就会提供正的商品供给。
A.8B.5C.6D.4
6、下列因素中()不影响可贷资金的供给。
A.政府财政赤字B.家庭储蓄C.中央银行的货币供给D.利用外资
7、下列哪种情况中,增加货币供给不会影响均衡收入()?
A.LM曲线陡峭,IS曲线平缓B.LM曲线陡峭,IS曲线也陡峭
C.LM曲线平缓,IS曲线垂直D.LM曲线和IS曲线一样平缓
8、索洛模型中的黄金分割率是指()。
A.资本的边际产品等于劳动的增长率B.资本的边际产品等于储蓄的增长率
C.储蓄的增长率等于投资的增长率D.消费的增长率等于劳动的增长率
9、假设已实现充分就业,且总供给曲线为一垂直线,则减税会导致()。
A.实现产出水平的价格水平上升B.价格水平上升,而实际产出不变
C.实际产出上升,而价格水平不变D.实际产出水平和价格水平均不变
10、某个国家在充分就业下的产出为5000亿美元,而自然失业率为5%。
假定现在的失业率为8%,那么当奥肯系数为2时,根据奥肯法则,该国目前的产出为()。
A.4500亿美元B.4900亿美元C.4800亿美元D.4700亿美元
11、流通中的现钞是()。
A.商业银行的资产B.商业银行的负债C.中央银行的资产D.中央银行的负债
12、弗里德曼的货币需求函数非常强调()对货币需求的重要影响作用。
A.货币数量B.恒久性收入C.预期物价变动率D.固定收益的债券利息
13、中央银行间接信用指导的方法有()。
A.信用配额B.存贷款最高利率限制C.窗口指导D.直接干预
14、下列各项中()并不是金融压抑的表现。
A.利率限制B.信贷配额C.金融监管D.金融资产单调
15、下列各项中最能体现中央银行是“银行的银行”的是()。
A.集中存款准备金B.发行货币C.代理国库D.最后贷款人
16、投资收益应记入一国国际收支平衡表的()。
A.贸易账户B.转移账户C.经常账户D.资本账户
17、当一国处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时,应采用的政策搭配()。
A.紧缩国内支出,本币升值B.扩张国内支出,本币升值
C.紧缩国内支出,本币贬值D.扩张国内支出,本币贬值
18、根据蒙代尔—弗莱明模型,在固定汇率制下()。
A.财政政策无效B.货币政策无效C.财政政策中立D.货币政策有效
19、在一个资本可以自由流通的开放经济中,当其他条件不变时,紧缩性的货币政策将导致()。
A.产出下降和本国货币升值B.产出上升和本国货币贬值
C.产出上升和本国货币升值D.产出下降和本国货币贬值
20、如果征收“托宾税”,其目的在于()。
A.抑制外汇投机B.抑制通货膨胀C.调节国际收支D.减少财政赤字
21、可转换证券其实是一种普通股票的()。
A.长期看涨期权B.长期看跌期权C.短期看涨期权D.短期看跌期权
22、收入有很强周期性以及营运有很高杠杆性的公司很有可能具有()。
A.低的贝塔系数B.高的贝塔系数C.负的贝塔系数D.零贝塔系数
23、“公司价值与其资本结构无关”这一命题是()。
A.MM命题1B.价值增加原则C.分离定理D.价值第一原则
24、零息票债券的马考久期()。
A.等于该债券的期限B.等于该债券期限的一半
C.等于该债券的期限除以到期收益率D.无法计算
25、优先股不具有的权利是()。
A.股利分配权B.剩余资产分配权C.表决权D.优于普通股的分配权
(26-30)省略
26、风险转移的方法有三种,()除外。
A.保险B.套期保值C.分散投资D.互换
27、根据我国现行制度规定,ST股票在一个交易日内的交易价格相对上一交易日收市价铬的章节幅度不得超过()
A.5%B.10%C.15%D.20%
28、股票价格已经反映了所有的历史信息,如价格的变化状况、交易量变化状况等,因此技术分析手段对了解股票价格未来变化没有帮助。
这一市场是指()。
A.强有效市场B.次强有效市场C.弱有效市场D.无效市场
29、假设证券市场处于CAPM模型所描述的均衡状态。
证券A的期望收益率为6%,其中β系数为0.5,市场组合的期望收益率为9%,则无风险利率为()。
A.1.5%B.2%C.3%D.4.5%
30、限价委托方式的优点是()。
A.成交迅速
B.没有价格上的限制,成交率高
C.在委托执行后才知道实际的执行价格
D.股票可以以投资者预期的价格或更有利的价格成交
二、计算与分析题(本题共7小题,每小题10分,共计70分)
1、某个企业的生产函数为{min,qK=,其中K和L分别为资本和劳动的投入两,资本和劳动的价格分别为r和w。
请写出该企业的成本函数C(q,r,w)的具体形式。
2、假设有两个寡头垄断厂商的行为遵循古诺模型,它们的成本函数分别为:
这两个厂商生产一同质产品,其市场需求函数为:
22220.432200000TCqq=++400010Q=−根据古诺模型,试求:
(1)厂商1和厂商2的反映函数;
(2)均衡价格和厂商1和厂商2的均衡产量;
(3)厂商1和厂商2的利润。
3、假设某个国家只生产食品和服装,该国在2001年和2002年生产服装和食品的数量
专业来自百分百的投入4Year
2001
2002
数量
价格
数量
价格
服装
8000
$4
10000
$3
食品
6000
$8
5000
$14
(1)请以2001年为基年计算2001年到2002年的实际GDP增长率;
(2)请以GDP平减指数为基础计算2001年到2002年的通货膨胀率。
4、假定经济满足Y=C+I+G,且消费C=800+0.63Y,投资I=7500-2000y,货币需要L=0.1625Y-10000y,名义货币供给量6000亿元,价格水平为1,问当政府支出从7500增加到8500亿时,政府支出的挤出效应有多大?
请结合中国财政政策的实际情况加以分析。
5、假设法定存款准备金率7%,现金余额为2000亿元,超额准备金率为3%,现今漏损率为20%。
则:
(1)总准备金是多少?
(不考虑法定定期存款准备金)
(2)货币供应量是多少?
(3)若提高法定存款准备金率一个百分点,准备金怎样变动?
6、某日路透机显示下列市场汇率:
纽约市场上1美元=1.5750/60瑞士法郎;苏黎世市场上1英镑=2.2980/90瑞士法郎;伦敦市场上1英镑=1.4495/05美元。
某套汇者以100万英镑进行套汇,试计算其套汇利润(不考虑其他费用)。
7、某一协议价格为25元,有效期6个月的欧式看涨期权价格为2元,标的股票价格为24元,该股票预计在2个月和5个月后各支付0.50元股息,所有期限的无风险连续复利年利率为8%,请问该股票协议价格为25元,有效期6个月的欧式看跌期权价格等于多少?
简要说明欧式看跌期权和美式看跌期权的区别。
三、论述题(20分)
2006年12月中国全面金融开放,在当前世界货币体系失衡状态下,中国如何均衡合理地融入世界经济已成为学界、业界与政界关注的焦点。
2006年4月26日,中国社会科学院世界经济与政治研究所所长、央行货币政策委员会余永定在上海表示,中国持续15年之久的经常项目和资本项目的双顺差使得外汇储备急剧增加,这种失衡的经济结构不仅给人民币带来了升值压力,也给央行货币政策运用带来了困难。
为此,你有何认识与见解?
2008年金融学硕士研究生招生联考“金融学基础”试题
一、单项选择题(每小题各有4个备选答案,请选出最合适的1个答案。
本题共30小题。
每小题2分,共计60分)
1.如果无差异曲线相交,那么()。
A.边际替代率递减的假设不成立
B.偏好一定违反完备性的假设
C.偏好一定违反传递性的假设
D.以上说法都正确
2.在其他条件相同的情况下,最愿意购买保险的人是那些最可能需要它的人。
这个例子属于以下所列()种情况。
A.逆向选择B.道德风险
C.信号传递D.以上都是
3.长期平均成本曲线是无数短期平均成本曲线的包络线,所以()。
A.长期平均成本与最低短期平均成本相等
B.长期平均成本与最低短期平均成本的平均数相等
C.长期平均成本只有在一个点上与最低短期成本平均成本相等
D.长期平均成本与短期平均成本相等
4.某消费者对商品l和商品2的效用函数为min(3,),则在该消费者看来,()。
1X2X
A.这两种商品属于不完全替代品
B.这两种商品属于完全互补品
C.商品1对商品2的替代比例为l:
3
D.商品1对商品2的替代比例为3:
1
5.完全竞争市场的厂商短期供给曲线是指()。
A.AVC>MC中的那部分AVC曲线
B.AC>MC中的那部分AC曲线
C.MC>AVC中的那部分MC曲线
D.MC≥AC中的那部分MC曲线
上升的物价水平和下降的实际国民收入是由以下()项引起的。
A.总需求曲线在给定的短期总供给曲线上移动
B.通货紧缩的自动调节机制
C.长期总供给曲线右移
D.短期总供给曲线沿着不变的总需求曲线左移
7.若消费函数为C=a+bY,a,b>0,则平均消费倾向()。
A.大于边际消费倾向
B.小于边际消费倾向
C.等于边际消费倾向
D.以上都可能
8.根据理性预期的总供给函数,只要中央银行公开宣布提高货币增长率,则()。
A.失业率和通货膨胀率都会上升
B.失业率不变,通货膨胀率上升
C.失业率和通货膨胀率都不会发生变化
D.失业率上升,通货膨胀率不一定上升
9.假定名义货币供给量不变,价格总水平上升将导致一条向右上方倾斜的LM曲线上的一点()。
A.沿原LM曲线向上方移动
B.沿原LM曲线向下方移动
C.向右移动到另一条LM曲线上
D.向左移动到另一条LM曲线上
10.下列()项应该计入GNP中。
A.面包厂购买的面粉B.家庭主妇购买的面粉
C.家庭主妇购买的股票D.以上各项都不计入
11.工人所要求的实际工资超过了其边际生产率所造成的失业属于()。
A.摩擦性失业B.结构性失业
C.自愿性失业D.技术性失业
12.如果利率和收入都能
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- 浙江大学 金融学 历年
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