上海汽车财务报表分析作业二.docx
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上海汽车财务报表分析作业二
上海汽车财务报表分析作业二
五、现金流量表水平、结构及项目分析
(一)“上汽”现金流量水平分析
现金流量表水平分析
项目
2011年
2012010年
增减额
增减率
一、经营活动产生的现金流量:
销售商品、提供劳务收到的现金
519,397,335,113.40
445,331,859,857.80
74,065,475,256
14
吸收存款及同业存款净增加额
1,137,754,829.43
7,581,649,950.52
-6,443,895,121
-566
收取利息、手续费及佣金收到的现金
1,792,744,709.84
701,708,112.35
1,091,036,597
61
回购业务资金净增加额
1,707,598,358.37
0
1,707,598,358
100
收到的税费返还
382,355,910.49
197,302,248.45
185,053,662
48
拆入资金净增加额
570,000,000.00
0
570,000,000
100
收到的其他与经营活动有关的现金
1,433,451,790.83
513,108,835.73
920,342,955
64
经营活动现金流入小计
526,421,240,712.36
454,325,629,004.85
72,095,611,708
14
购买商品、接受劳务支付的现金
426,790,017,096.22
350,333,834,759.69
76,456,182,337
18
发放贷款及垫款净增加额
9,500,408,907.15
4,479,991,544.65
5,020,417,363
53
存放中央银行款项净增加额
1,383,607,590.12
4,971,569,757.09
-3,587,962,167
-259
拆入资金净减少额
0
470,000,000.00
-470,000,000
-100
回购业务资金净减少额
0
542,602,831.17
-542,602,831
-100
支付利息、手续费及佣金支付的现金
294,147,090.95
218,184,010.08
75,963,081
26
支付给职工以及为职工支付的现金
11,386,063,174.22
10,350,998,743.66
1,035,064,431
9
支付的各项税费
36,787,162,698.90
30,619,507,242.86
6,167,655,456
17
支付的其他与经营活动有关的现金
20,070,490,267.69
22,985,441,770.30
-2,914,951,503
-15
经营活动现金流出小计
506,211,896,825.25
424,972,130,659.50
81,239,766,166
16
经营活动产生的现金流量净额
20,209,343,887.11
29,353,498,345.35
-9,144,154,458
-45
二、投资活动产生的现金流量:
收回投资收到的现金
24,787,299,063.78
42,591,349,142.78
-17,804,050,079
-72
取得投资收益收到的现金
8,254,200,164.90
5,408,964,645.89
2,845,235,519
34
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
1,218,897,798.27
1,014,943,126.05
203,954,672
17
购买子公司收到的现金净额
14,137,210.20
4,822,419,644.39
-4,808,282,434
-34012
收到的其他与投资活动有关的现金
774,172,497.56
1,397,593,105.73
-623,420,608
-81
投资活动现金流入小计
35,048,706,734.71
55,235,269,664.84
-20,186,562,930
-58
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
16,165,173,869.15
10,366,282,419.43
5,798,891,450
36
投资支付的现金
23,717,931,506.15
53,346,349,898.62
-29,628,418,392
-125
取得子公司及处置子公司流出的现金净额
167,470,577.22
0
167,470,577
100
投资活动现金流出小计
40,050,575,952.52
63,712,632,318.05
-23,662,056,366
-59
投资活动产生的现金流量净额
-5,001,869,217.81
-8,477,362,653.21
3,475,493,435
-69
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金
403,677,553.00
10,052,488,560.21
-9,648,811,007
-2390
其中:
子公司吸收少数股东投资收到的现金
403,677,553.00
68,316,400.23
335,361,153
83
取得借款收到的现金
11,758,250,087.20
12,482,404,535.32
-724,154,448
-6
筹资活动现金流入小计
12,161,927,640.20
22,534,893,095.53
-10,372,965,455
-85
偿还债务支付的现金
14,609,255,519.67
7,730,092,558.27
6,879,162,961
47
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
12,576,989,242.07
6,993,545,758.38
5,583,443,484
44
其中:
子公司支付给少数股东的股利、利润
10,224,253,268.05
6,152,151,609.12
4,072,101,659
40
支付的其他与筹资活动有关的现金
1,101,643,074.17
141,794,341.29
959,848,733
87
筹资活动现金流出小计
28,287,887,835.91
14,865,432,657.94
13,422,455,178
47
筹资活动产生的现金流量净额
-16,125,960,195.71
7,669,460,437.59
-23,795,420,633
148
四、汇率变动对现金及现金等价物的影响
-113,991,694.87
-41,880,978.64
-72,110,716
63
五、现金及现金等价物净增加(减少)额
-1,032,477,221.28
28,503,715,151.09
-29,536,192,372
2861
加:
年初现金及现金等价物余额
60,559,755,095.06
32,056,039,943.97
28,503,715,151
47
六、年末现金及现金等价物余额
59,527,277,873.78
60,559,755,095.06
-1,032,477,221
-2
由上表可以看出,上海汽车集团股份有限公司2011年净现金流量比2010年增加了约285.04亿元。
经营活动、投资活动和筹资活动产生的净现金流量较上年的变动额分别是-91.44亿元、34.75亿元和-237.95亿元。
经营活动净现金流量比上年减少了-91.44亿元,增长率为-45%。
上汽公司2011年经营活动现金流量比2010年下降,主要原因是2011年经营活动现金支出大于2010年。
2011年销售商品、提供劳务收到的现金为519,397,335,113.40元,比2010年增加了74,065,475,255.6元,增长16.63%。
公司销售收现率较高,产品销售状况良好。
经营活动流出量2011年比2010年增长19.12%,小幅度增加表现在2011年购买商品、接受劳务支付的现金为426,790,017,096.22元,比2010年增加了76,456,182,336.5元,发放贷款及垫款净增加额2011年比2010年增加了5,020,417,362.5元,支付给职工以及为职工支付的现金2011年比2010年增加了1,035,064,430.6元。
上汽公司2011年投资活动产生的现金流量净额为-5,001,869,217.81元,现金流出主要用于企业内部生产能力的扩张购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金等,与2010年相比现金流出规模减小,2010年投资活动也主要用于企业内部扩张。
上汽公司筹资活动现金流量净额2011年为-16,125,960,195.71元,现金支出主要用于偿还债务,2011年偿还债务本金及利息28,287,887,835.91元,使得2011年筹资活动现金流量额为-16,125,960,195.71元,这是公司减轻利息负担,降低财务风险的举措。
(二)现金流量表的结构分析
现金流入结构分析:
通过现金流入结构分析可以了解“上汽”现金流入的构成比例及其来源
项目
2011年
2010年
经营活动现金流入
526,421,240,712.36
454,325,629,004.85
投资活动现金流入
35,048,706,734.71
55,235,269,664.84
筹资活动现金流入
12,161,927,640.20
22,534,893,095.53
现金流入小计
573,631,875,087
532,095,791,765
表一
现金流入结构分析表
项目
2011年结构百分比
2010年结构百分比
经营活动现金流入
91.77%
85.38%
投资活动现金流入
6.11%
10.38%
筹资活动现金流入
2.12%
4.24%
现金流入小计
100.00%
100.00%
表二
从表一和表二反映了“上汽”股份有限公司2011年现金流入总量约为5736.31亿元,其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为91.77%、6.11%和2.21%。
可见企业的现金流入主要有经营活动产生。
2011年相对于2010年经营活动产生的现金流入还有所上升,并仍占主导地位,投资、筹资活动产生的现金流入有所下降。
上海汽车2011年现金流入结构分析
项目
金额/元
结构百分比%
一、经营活动产生的现金流入:
销售商品、提供劳务收到的现金
519,397,335,113.40
吸收存款及同业存款净增加额
1,137,754,829.43
收取利息、手续费及佣金的现金
1,792,744,709.84
回购业务资金净增加额
1,707,598,358.37
收到的税费返还
382,355,910.49
收到的其他与经营活动有关的现金
1,433,451,790.83
经营活动现金流入小计
525,851,240,712.36
91.70%
二、投资活动产生的现金流入
收回投资收到的现金
24,787,299,063.78
取得投资收益收到的现金
8,254,200,164.90
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
1,218,897,798.27
购买子公司收到的现金
14,137,210.20
收到的其他与投资活动有关的现金
774,172,497.56
投资活动现金流入小计
35,048,706,734.71
6.11%
三、筹资活动产生的现金流量:
吸收投资收到的现金
403,677,553.00
其中:
子公司吸收少数股东投资收到的现金
403,677,553.00
取得借款收到的现金
11,758,250,087.20
筹资活动现金流入小计
12,565,605,193.20
2.19%
现金流入合计
573,465,552,640.27
100.00%
上海汽车2011年现金流出结构分析
项目
金额/元
结构百分比/%
一、经营活动产生的现金流出结构分析
购买商品、接受劳务支付的现金
426,790,017,096.22
74.28%
发放贷款及垫款净增加额
9,500,408,907.15
1.65%
存放中央银行款项净增加额
1,383,607,590.12
0.24%
拆入资金净减少额
回购业务资金净减少额
支付利息、手续费及佣金支付的现金
294,147,090.95
0.05%
支付给职工以及为职工支付的现金
11,386,063,174.22
1.98%
支付的各项税费
36,787,162,698.90
6.40%
支付的其他与经营活动有关的现金
20,070,490,267.69
3.49%
经营活动现金流出小计
506,211,896,825.25
88.11%
二、投资活动产生的现金流出
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
16,165,173,869.15
投资支付的现金
23,717,931,506.15
取得子公司及处置子公司流出的现金净额
167,470,577.22
投资活动现金流出小计
40,050,575,952.52
6.97%
三、筹资活动产生的现金流出
偿还债务支付的现金
14,609,255,519.67
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
12,576,989,242.07
其中:
子公司支付给少数股东的股利、利润
10,224,253,268.05
支付的其他与筹资活动有关的现金
1,101,643,074.17
筹资活动现金流出小计
28,287,887,835.91
4.92%
现金流出合计
574,550,360,613.68
100.00%
现金流入流出比分析
根据上海汽车集团公司现金流量表2011年数据资料计算:
经营活动流入流出比:
1,433,451,790.83/506211896825=0.28
投资活动流入流出比:
774,172,497.56/40050575952=1.93
筹资活动流入流出比:
11,758,250,087.20/574550360613=2.05
经营活动现金流入流出比为0.28,说明公司1元流出可以换回0.28元现金收入,此比值越大越好,上海汽车集团公司比率略低了。
投资活动现金流入流出比为1.93,说明公司处于缺少投资机会的时期。
筹资活动流入流出比为2.05,说明公司还款大于借款。
上海汽车公司的现金净流量结构分析表
项目
金额/元
结构百分比/%
经营活动产生的现金净流量
19.63
-74.87%
投资活动产生的现金净流量
-5
19.07%
筹资活动产生的现金净流量
-40.85
155.80%
现金净流量
-26.22
100.00%
上海公司2011年现金净流量为负数,三项活动中只有经营活动产生的现金净流量为正,为当期现金净流量做的贡献大。
而投资活动和筹资活动现金净流量为负,在现金净流量中占比重较大,意味着未来有可能实现经营活动现金流量的增加。
筹资活动中现金流量为负主要由偿还债务,支付债务利息和发放股利引起的,说明公司支付压力较大,通过适当调整资本结构,减轻支付压力,降低财务风险。
(三)经营活动的项目分析
各收入项目分析表
项目
金额
占经营活动现金总流入比重
销售商品、提供劳务收到的现金
519,397,335,113.40
98.67%
收到的税费返还
382,355,910.49
0.07%
收到的其他与经营活动有关的现金
1,433,451,790.83
0.27%
经营活动现金流入小计
526,421,240,712.36
100.00%
从上述表格中可以知道:
上海汽车2011年销售商品、提供劳务收到的现金为:
519,397,335,113.40元,占全部现金流入的98.67%,比购买商品、接受劳务支付的现金多出了21.70%即(销售商品、提供劳务收到的现金-销售商品、提供劳务支付的现金)/销售商品、提供劳务支付的现金。
本公司2011年收到的税费返还金额为382,355,910.49元,占现金流入量比重为0.07%。
本公司2011年收到的其他与经营活动有关的现金为1,433,451,790.83亿元,占现金流入比重0.27%,这个比重不是很大,所以比较合理。
各支出项目分析表
项目
金额
占经营活动现金总流出比重
购买商品、接受劳务支付的现金
426,790,017,096.22
84.31%
支付给职工以及为职工支付的现金
11,386,063,174.22
2.25%
支付的各项税费
36,787,162,698.90
7.27%
支付的其他与经营活动有关的现金
20,070,490,267.69
3.96%
经营活动现金流出小计
506,211,896,825.25
100.00%
从上述表格可知:
购买商品、接受劳务支付的现金:
本公司2011年购买商品,接受劳务支付的现金为426,790,017,096.22元,占现金流出比重比重84.31%。
因此,该项目现金流出量一般全部现金流出比重比较大。
支付给职工及为职工支付的现金:
该项目是企业的一项持续性,经常性支出。
占经营活动现金总流出比重2.25%。
支付的各项税费:
该项目占经营活动现金总流出比重7.27%。
支付的其他与经营活动有关的现金:
该项目占经营活动现金总流出比重3.96%。
综上所述,经营活动产生的现金流量净额为20,209,343,887.11元,收支相抵、略有结余。
所以,上海汽车的经营活动的现金流动是比较合理的。
投资活动现金流量项目表人民币:
元
项目
金额
占投资活动现金流入比重
收回投资收到的现金
24,787,299,063.78
70.72%
取得投资收益收到的现金
8,254,200,164.90
23.55%
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
1,218,897,798.27
3.48%
购买子公司收到的现金净额
14,137,210.20
0.04%
收到的其他与投资活动有关的现金
774,172,497.56
2.21%
投资活动现金流入小计
35,048,706,734.71
100.00%
上海汽车2011年收回投资收到的现金为24,787,299,063.78元,占投资活动现金流入比重70.72%。
取得投资收益收到的现金为8,254,200,164.9元,占投资活动现金流入比重为23.55%。
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,218,897,798.27元,占投资活动现金流入比重3.48%。
购买子公司收到的现金净额为14,137,210.20元,占投资活动现金流入比重为0.04%。
收到的其他与投资活动有关的现金为744,172,497.56元,占投资活动现金流入比重为2.21%。
这一项目金额通常不大或很少出现,对企业资金流量的总体影响也相对较小。
各项目分析表
项目人民币:
元
金额
占投资活动现金流出比重
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
16,165,173,869.15
40.36%
投资支付的现金
23,717,931,506.15
59.22%
取得子公司及处置子公司流出的现金净额
167,470,577.22
0.42%
投资活动现金流出小计
40,050,575,952.52
100.00%
上海汽车购建固定资产,无形资产和其他长期资产支付的现金额为16,165,173,869.15元,占投资活动现金流出比重40.36%。
投资所支付的现金为23,717,931,506.15元,占投资活动现金流出比重为9.22%。
取得子公司及处置子公司流出的现金净额167,470,577.22元,占投资活动现金流出比重为0.42%。
筹资活动现金流量项目分析
各收入项目分析表
项目
金额
占筹资活动总收入比重
吸收投资收到的现金
403,677,553.00
3.32%
取得借款收到的现金
11,758,250,087.20
96.68%
筹资活动现金流入小计
12,161,927,640.20
100%
从以上表格可以知道:
吸收投资收到的现金:
该项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项净额,该项目所占比重不是很大。
上海汽车2011年该项目金额为403,677,553.00元,占筹资活动总收入比重3.32%。
取得借款收到的现金:
该项目反映企业举借各项短期、长期借款所收到的现金。
一般该项目占筹资活动总收入比重是很大的。
从上述表格可知该项目占筹资活动总收入比重96.68%。
各支出项目分析表
项目
金额
占筹资活动总支出比重
偿还债务支付的现金
14,609,255,519.67
51.64%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金
12,576,989,242.07
44.46%
支付的其他与筹资活动有关的现金
1,101,643,074.17
3.89%
筹资活动现金流出小计
28,287,887,835.91
100.00%
从上述表格可知:
上海汽车偿还债务支付的现金额为14,609,255,519.67元,占现金流出总量的比重是51.64%。
说明该企业的偿还债务能力是比较强的。
分配股利、利润或偿付利息支付的现金:
该项目反映企业实际支付的现金股利,支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息,债券利息。
利润的分配情况可以反映企业现金的充裕程度。
该项目占筹资活动总支出44.46%。
收到其他与筹资活动有关的现金:
反映企业收到或支付的其他与筹资活动有关的现金流入和流出,包括以发行股票,债券等方式筹集资金等。
该项目占筹资活动总支出比重3.89%。
六、“上汽”现金流量表相关财务指标分析
(一)现金流量的偿债能力分析
年度
现金流量与当期债务比
债务保障率
到期债务本息支付率
2010
0.197
0.171
1.993
2011
0.124
0.108
0.743
从上表可以看出,2011年债务保障率为10.89%,2010年为17.11%,通过该表可以看出该企业2011年的债务保障率高于2010年实
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