国际金融概论自学指导纲要.docx
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国际金融概论自学指导纲要
《国际金融概论》自学指导纲要
梁萍
第一部分教学安排
一、指导思想和目的要求
以马列主义、毛泽东思想和邓小平理论为指导,坚持我国对外开放的基本国策和对外金融战略方针,遵循国际金融发展的客观规律和国际金融市场惯例,紧密结合我国金融体制改革的实践进行教学。
通过教和学,全面系统地掌握国际金融的基础知识和基本理论,深入了解国际金融发展的新动态、新趋势、新规则、新技术及其对我国金融领域的影响,提高国际融资的综合能力和有效防范金融风险的管理水平,为参与国际金融的高效合作奠定理论知识和业务能力基础。
二、学习书目
《国际金融概论》,吕晓荣主编,上海财经大学出版社,2008年12月第一版。
三、学习时间
教学总时数140课时,面授辅导32课时(8次);讨论2次,4学时;其余为自学、作业和复习考试时间。
第二部分本课程的自学指导
一、本课程的性质、地位和作用
《国际金融》是研究国际间货币和借贷资本运动规律的一门科学,它既包括国际金融关系的系统理论,又包括政府、银行、企业在国际金融领域中的动用方法和手段,是一门理论性和实务性均较强的学科。
本课程充分吸收了国内外国际金融理论和实务发展的新成果,紧密结合我国金融改革和发展的实际,较好地体现了理论联系实际。
通过系统学习,将有助于提高我们国际金融的理论和实务水平。
金融是现代经济的核心,随着经济全球化的发展和我国对外开放的深入,特别是加入WTO后过渡期即将结束,国际金融与我国社会主义市场经济发展的关系起来越密切。
因此,学习研究国际金融,掌握国际金融的基本理论和基本知识,对我们推进中国特色社会主义建设的进程,全面建设小康社会,对提高我们驾驭市场经济的能力都具有重要意义。
二、本课程的体系结构、基本内容
本课程共九章,从体系结构上可分为三个部分,即实务、理论、管理。
第一部分:
第一章至第三章,国际金融的实务部分,作为本书的逻辑起点;
第二部分:
第四章至第六章,以国际收支、国际融资和国际储备为主要内容,是本书的理论和主体部分。
第三部分:
第七章至第九章,国际金融市场、国际金融的管理机构和管理业务,作为本书的落脚点。
各部分之间的顺序也是沿着先理论介绍,再内容特点、运行机制、基本技能分析的次序展开,有利于体现理论的深度、广度及课程的运用性。
三、本课程的自学和考试要求
本课程在教学具体安排中,每一章都规定了学习重点,这既是对自学的要求,也是对考试的要求。
为此要围绕每章的学习重点来把握学习内容和考核知识点。
考核要求对考试内容的知识能力层次的具体要求,分为识记、领会和应用三个层次。
识记是对课程内容中的基本概念、原理和运作过程的知识。
它主要通过名词解释、选择、简答等题型来考核。
领会则是对基本概念、原理和运作的相关知识、相互关系和互动原理与影响的理解,这是对知识能力的较高层次的要求,它一般通过选择、简答、论述或案例分析的题型来考核。
应用是运用基本理论和知识,分析和解决实际问题,主要通过选择、简答、论述和案例分析的题型来考核。
四、学习本课程的方法和应注意的问题
在学习中要掌握正确有效的学习方法,首先要根据教学具体安排的要求,来把握自学的重点和难点。
既要通读教材,又要突出重点;要把握每章的主要内容,强化对重点问题的认识和把握。
其次,要把握教材的逻辑体系,从体系上把握教学内容的内在联系,增强学习的系统性。
再次,要强化理解记忆,也就是要能结合实际,结合我国金融的实际,来理解掌握教材的理论和知识。
最后,要认真做好作业,使学习与练习能够更好地结合,通过作业练习,来检验自己学习理解的程度。
同时,在学习过程中,也要有选择地阅读相关的资料,以帮助我们更好地理解掌握本课程的基本理论、基本知识及其运作。
五、本课程的试卷结构和题型分析
本课程的考试试卷总分为80分,卷面48分即为合格。
试卷中识记部分占25%,领会部分占35%,应用部分占40%。
本课程学习考试的试卷题型为:
选择题、名词解释、简答题、论述题和案例分析题等题型。
选择题是从数个备选答案中选取正确的答案,以考查对相关内容的理解、鉴别能力。
名词解释考查对基本要领的掌握程度。
简答题考查对基本知识和基本理论的掌握程度。
论述题要求就某一重要的理论和实际问题进行说明或阐述。
案例分析题考查运用理论知识分析实际生活中的问题的能力。
第三部分《国际金融学概论》的内容辅导
第一章外汇、汇率
一、学习重点
在掌握外汇、汇率、汇率制度的基础上,理解汇率的决定及其对经济的影响,并且能够运用所学的汇率理论分析现实生活中的汇率问题。
(一)基本概念
1、汇率:
是两种货币之间兑换的比率货比价,即由一种货币表示的另一种货币的价格。
2、汇率制度:
是指一国货币当局对本国汇率变动的基本方式所作的一系列安排或规定。
(二)基本理论和知识
1、外汇基础知识
(1)外汇的含义
①动态的外汇含义:
在历史上,“外汇”是“国际汇兑”(ForeignExchange)的简称,也就是动态的外汇的含义,即通过银行体系,把一种货币兑换成另一种货币,并借助于各种信用工具,把货币资金转移到另一个国家,以清偿国际间由于贸易、非贸易往来产生的债权债务的过程。
②静态的外汇含义:
广义的外汇泛指一切以外币表示的债权或金融资产。
外汇的内涵,随着国际交往的扩大和信用工具的发展而日益增多。
《中华人民共和国外汇管理条例》(1996年4月1日起实施)规定,外汇的具体内容有:
⏹外国货币,包括纸币和铸币;
⏹外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;
⏹外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;
⏹特别提款权、欧洲货币单位(欧元现已经取代欧洲货币单位);
⏹其他外汇资产;
狭义的外汇,这一层面的定义因国家而不同。
一般是指以外国货币表示的,在国际支付中使用的用于国际结算的支付手段,具体包括以外币表示的汇票、支票、本票和以银行存款形式存在的外汇。
(2)外汇的种类
①按照是否能自由兑换分为自由外汇和记账外汇。
自由外汇就是不受任何限制就可以兑换为任何一种货币的外汇,或可向第三国进行支付的外汇。
记账外汇,又称双边外汇、清算外汇和协定外汇,是根据两国政府贸易清算(或支付)协定进行国际清算时用作计价单位的货币。
②按照外汇交易中资金实际收付的时间可分为即期外汇和远期外汇。
即期外汇又称现汇,是指外汇交易达成后,交易在两个营业日之内就可完成资金收付的外汇。
远期外汇又称期汇,是指外汇交易达成后,交易者只能在合同规定的日期才能实际办理资金收付的外汇。
③按外币的形态可分为外币现钞和外币现汇。
外币现钞是指外国钞票、铸币。
外币现汇是指其实体在货币发行国本土银行的存款账户中的自由外汇。
④根据外汇来源和用途分为贸易外汇和非贸易外汇。
贸易外汇是指由商品进出口及其从属费用引起的外汇收付。
非贸易外汇是指非贸易业务引起的外汇收付。
(3)外汇的功能
外汇是国际结算的支付手段,对促进国际间经济贸易以及政治文化交流起着明显的作用。
具体表现在:
①外汇转移了国际间的购买力,使国与国之间的货币流通成为可能;②外汇促进了国际贸易的发展;③外汇调节了资金在国际间的流动,加速了世界经济一体化的进程。
2、汇率
(1)外汇汇率的标价法
①直接标价法:
又称价格标价法,是指以一定单位的外国货币作为标准,折成若干单位本国货币来表示的汇率。
在直接标价法下,外币金额不变,如果一定单位的外币换得的本币数额增多,说明外币的币值上升,本币的币值下降,成为外汇汇率上浮,本币汇率下浮;反之则反之。
此时,本币价值与外汇汇率呈反向变动。
•某日RMBUSD1=RMB8.2775
•次日RMBUSD1=RMB8.2770↘
•(外汇汇率下降,本币币值上升)
②间接标价法:
又称应收标价法,与直接标价法相反,即用本国货币为标准,折成外国货币来表示。
汇率变动方向与本币币值方向一致。
•某日USD汇率USD1=JAN110
•两周后USD1=JAN105↘
•(外汇汇率下降,本币币值下降)
③美元标价法:
是以一定单位的美元为标准来计算应兑换多少其他各国货币的汇率表示法。
其特点是:
美元的单位始终不变,汇率的变化通过其他国家货币量的变化来表现出来。
(2)外汇汇率的种类
①从银行买卖外汇的角度出发,可将汇率分为买入汇率、卖出汇率、中间汇率和现钞汇率。
买入汇率是银行购买外汇时所使用的汇率,卖出汇率是银行卖出外汇时所使用的汇率。
在外汇市场上,银行通常同时报出买入价和卖出价,在直接标价法下,较低的价格为买入价,较高的价格为卖出价。
而在简介标价法下,银行所公布的较低价格是卖出价,较高价格是买入价。
银行买入价与卖出价之间的差额就是银行买卖外汇的收益,被称为兑换收益。
中间汇率又称中间价,是银行买入价与卖出价的平均数,报刊上关于汇率的报道、分析和预测通常使用。
现钞汇率是银行在买卖外汇现钞时使用的汇率,银行的现钞卖出价与现汇卖出价相同,但现钞的买入价略低于现汇的买入价。
②从汇率制定的角度,分为基本汇率和套算汇率。
由于外国货币种类很多,一国在制定本国货币的对外汇率时,逐一地根据它们的实际价值进行对比来确定,既麻烦也没有必要。
一般做法是,在众多的外国货币中选择一种货币作为关键货币,根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比,制定出对它的汇率,称为“基本汇率”,而后其它各种外国货币与本币之间的汇率可以通过基本汇率和国际金融市场行情套算出来,这样得出的汇率就称为套算汇率或交叉汇率。
一国所制定的汇率是否合理在很大程度上取决于关键货币的选择合理与否,因此各国政府对关键货币的选择都非常慎重,一般来说遵循三条原则:
一是必须是该国国际收支中,尤其是国际贸易中使用最多的货币;二是必须是在该国外汇储备中所占比重最大的货币;三是必须是可自由兑换的、在国际上可以普遍接受的货币。
由于美元在国际上的特殊地位,不少国家都把美元选择为关键货币,而把对美元的汇率作为基本汇率。
套算汇率的具体套算方法可分为三种情况,简述如下:
I.两种汇率的中心货币相同时,采用交叉相除法
例如:
即期汇率行市1USD=7.7972/7.8012HKD,
1USD=109.5100/109.9100JPY
港币对日元的套算买入价为:
1HKD=
JPY=14.0376JPY
港币对日元的套算卖出价为:
1HKD=
JPY=14.0961JPY
II.两种汇率的中心货币不同时,采用同边相乘法
例如:
即期汇率行市1USD=7.7972/7.8012HKD
1GBP=1.7678/1.7724USD
英镑对港币的套算买入汇率为
1GBP=7.7972×1.7678HKD=13.7839HKD
英镑对港币的套算卖出汇率为
1GBP=7.8012×1.7724HKD=13.8268HKD
③按外汇交易支付方式的不同,分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
电汇汇率是银行以电讯方式买卖外汇时所采用的汇率。
由于电汇具有收付迅速安全,交易费用相对较高的特点。
信汇汇率是指以信函方式通知收付款时采用的汇率。
信汇业务具有收付时间慢、安全性低、交易费用低的特点,因此一般来说,信汇汇率相对于电汇汇率要低一些。
票汇汇率是指兑换各种外汇汇票、支票和其他各种票据时所采用的汇率。
④按外汇交割期限不同,分为即期汇率和远期汇率。
即期汇率指买卖双方成交后,于当时或两个工作日之内进行外汇交割时所采用的汇率;而远期汇率是指买卖双方成交后,在约定的日期办理交割时采用的汇率。
⑤按外汇管制程度的不同,分为官方汇率和市场汇率。
官方汇率是指由国家机构(财政部、中央银行或外汇管理机构)规定的汇率。
市场汇率是指在外汇自由市场上自发形成的汇率。
⑥按汇率是否适用于不同的来源与用途,分为单一汇率和多种汇率或复汇率。
单一汇率指一国货币对某种货币仅有一种汇率,各种收支都按这种汇率结算。
多种汇率指一国货币对某一外国货币的比价因用途及交易种类的不同而规定有两种或两种以上的汇率,也叫复汇率。
⑦按汇率制度的不同,分为固定汇率和浮动汇率。
固定汇率是指一国货币同另一国货币的汇率保持基本固定,汇率的波动限制在一定幅度以内。
浮动汇率指一个国家不规定本国货币的固定比价,也没有任何汇率波动幅度的上下限,而是听任汇率随外汇市场的供求关系自由波动。
3、汇率的决定和变动
(1)金本位下汇率的决定
金本位制度,包括金币、金块和金汇兑本位制。
一战前,盛行金币本位制-典型。
英国于1816年率先实行,后德法美日等国。
特点:
金币为本位币;自由铸造和溶化;金币与银行券自由兑换;金币作为世界货币自由输出入。
在金本位制下铸币平价是汇率的决定基础,汇率波动的幅度是黄金点。
(2)纸币下汇率决定与调整
金本位制度崩溃后,实行纸币制度,纸币成为国家强制流通的价值符号。
纸币的发行不再受黄金数量的制约,纸币不能自由兑换黄金。
含金量的规定实际上形同虚设。
这样,纸币流通条件下两国货币之间的兑换比率就不再以它们各自法定含金量之比为基础。
购买力平价为决定汇率的基础。
汇率变动在纸币流通初期是指:
法定贬值与法定升值;在信用货币制度下是指随着外汇市场供求的变化而上下浮动。
(3)影响汇率变动的因素
①影响长期汇率变动的因素:
国际收支、通货膨胀、经济增长率。
②影响短期汇率变动的因素:
货币供应量、利率、心理预期因素、信息因素、政府干预。
(4)汇率变动对经济的主要影响
①对一国国际收支的影响。
从对贸易收支的影响看,需求角度:
贬值会降低该国产品的相对价格,诱发国外居民增加需求,迫使本国居民减少需求。
供给角度:
贬值后,出口同样价值的产品,所得外汇可以换得更多的本国货币,有利于出口。
升值与贬值的影响正好相反:
抑制出口,刺激进口。
从对非贸易收支的影响看,其他条件不变,贬值有助于改善旅游等劳务收支状况。
贬值后,外币购买力相对提高,贬值国的商品、劳务、交通、导游和住宿等费用,就变得相对便宜,这对外国游客无疑增加了吸引力。
贬值对其他无形贸易收支的影响也大致如此。
②对外汇储备的影响。
首先,影响一国外汇储备的实际价值。
储备货币的实际价值取决于该国货币的对内对外价值,取决于它在国际市场上的购买力。
一种主要储备货币币值下跌,将使持有该种货币储备的国家遭受贬值的损失。
70年代以来,储备货币多元化,以分散风险。
其次,汇率变动会引起一国国际收支的变动,从而引起外汇储备变动。
③汇率变动对一国国内经济的影响
A、对国内物价的影响:
一是通过贸易收支改善引起的乘数效应刺激本国社会需求,从而带动本国市场物价上扬。
二是通过提高国内生产成本牵动物价上升。
贬值刺激出口,国内供应发生缺口,价格上升;同时,进口商品以本币表示的价格会立即上涨,形成拉力。
B、对国内利率水平的影响:
在货币发行量一定的条件下,本币贬值,将通过对进出口贸易和资本流动的影响,使本国外汇收入增加、支出减少,从而使国内资金总供给增加,导致国内利率总水平下降。
C、对国内就业和国民收入的影响:
货币贬值后,其贸易收支往往会得到改善,即出口增加,进口减少。
如果还存在闲置的生产要素,则其生产就会扩大,带动国内经济增长,实现充分就业。
如果一国已经处于充分就业状态,贬值则会推动物价上升,不会促使商品产量扩大。
一国货币对外升值则有可能引起国内生产的收缩,这是因为,货币升值会抑制本国产品的出口,直接阻碍出口工业的发展;同时升值又刺激进口的增加,加剧本国产业受到来自国外产品的竞争压力,从而间接影响国内许多相关行业的生产水平。
4、汇率制度
(1)固定汇率制度
①固定汇率制度是指汇率决定于铸币评价或黄金平价,并只能围绕两个平价在很小的范围内上下波动的汇率制度。
固定汇率制度主要经历了两个阶段:
金本位制度下的固定汇率制度、布雷顿森林体系下的固定汇率制度。
②固定汇率制度的作用。
首先,固定的汇率有利于国际贸易的发展;其次,有利于国际资本的流动。
③固定汇率制度的缺陷。
首先,汇率的杠杆作用不能发挥;其次,在外资流入的过程中,随着巨额资本流入形成的压力的逐渐积聚,市场失衡现象愈发严重,最终需要以自发的或外力强制性的调整来趋向新的平衡,这种震荡对于一国经济造成的影响极大。
(2)浮动汇率制度
在浮动汇率制下,政府不再规定货币平价,也不规定汇率上下波动界限,汇率取决于外汇市场上的外汇供求状况,外汇供过于求,汇率下跌;外汇供不应求,汇率就上升。
按照政府对汇率是否干预,分为自由浮动汇率和管理浮动汇率;按照汇率的浮动方式,可分为单独浮动、联合浮动、盯住浮动汇率和联系浮动汇率制。
浮动汇率的优点是:
可以防止防止游资冲击、防止外汇储备及黄金流失、选择经济政策较自由。
缺点是:
不利国际贸易的发展、助长投机、可能导致竞争性贬值。
(三)学习重点和难点
1、汇率的决定;2、汇率变动对经济的影响;3、固定汇率制度、浮动汇率制度的优缺点;4、汇率的种类
二、同步单元自测练习题:
(一)单项选择题
1、根据外汇能否自由兑换,外汇可以分为自由外汇和:
A、不自由外汇B、记账外汇C、现汇D、兑换外汇
2、()是指不需要经过货币发行国批准,可以自由兑换成其他货币,或者可以向第三国办理支付的外币及其支付手段。
A、动态外汇B、静态外汇C、自由外汇D、记帐外汇
3、美元对下面那种货币使用直接标价法:
A、人民币B、日元C、英镑D、泰铢
4、升水表示:
A、期汇比现汇贵B、期汇比现汇便宜C、期汇与现汇相等D、期汇与现汇关系更加密切
5、人民币汇率实行:
A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、欧元标价法
6、某一日日本客户要求日本银行将日元兑换成美元,当时市场汇率为USD1=JPY118.70/80,银行应选择的汇率为()。
A、118.70B、118.75C、118.80D、118.85
7、某日伦敦外汇市场的报价是GBP1=USD1.6574/84,某英国商人欲购买英镑,应当使用的外汇价格是()。
A、1.6574B、1.6584C、1.6579D、以上都不是
8、在采用直接标价的前提下,如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币,这表明()。
A、本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率上升B、本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率上升C、本币币值上升,外币币值下降,通常称为外汇汇率下降D、本币币值下降,外币币值上升,通常称为外汇汇率下降
(二)多项选择题
1、目前,采用直接标价法的国家有:
A、英国B、中国C、美国D、日本E、印度
2、外汇按照能否自由兑换,可分为:
A、自由外汇B、记账外汇C、居民外汇D、非居民外汇
3、汇率制度的类型有:
A、固定汇率制度B、浮动汇率制度C、买入汇率制度D、卖出汇率制度
4、外汇的作用主要有:
A、充当国际间债权债务的支付手段B、实现购买力的国际转移C、创造信用D、实现财富的保值增值
(三)名词解释题
1、外汇汇率2、汇率制度
(四)辨析题
1、所有的外国货币都是外汇。
2、若汇率由100美元=827人民币变动为100美元=826人民币时,为外汇汇率上升,即美元升值,人民币贬值。
3、我国汇率实行的是间接标价法。
4、一国的货币对外升值,有利于该国增加出口,减少进口。
5、以一定单位的外币作为标准,折算成若干单位本币的标价法是间接标价法。
6、金本位制属于固定汇率制度。
(五)简答题
1、外汇的主要有哪些功能?
2、影响汇率变动的因素主要有哪些?
3、汇率变动对一国国际收支的影响。
4、汇率变动对一国外汇储备的影响。
(六)计算题
1、已知即期汇率:
AUD/USD=0.6240/60,EUR/USD=1.1020/40。
求EUR/AUD=?
写出具体分析和计算过程。
2、已知外汇市场某日牌价:
美元/德国马克=2.0100/2.0200,求德国马克/美元=?
(七)论述题
1、试述汇率变动对一国国内经济的影响。
2、试述固定汇率制度的作用和缺陷。
3、试述浮动汇率制度的作用和缺陷。
第二章外汇市场与外汇交易
一、学习重点
外汇市场的含义、特征;各类外汇交易
(一)基本概念
1、外汇市场。
是指由外汇供给者和外汇需求者双方以及外汇交易中介机构所构成的外汇买卖场所。
2、交割。
是指双方把买卖的货币进行清算的过程。
3、调期外汇业务。
是指在买进或卖出即期外汇的同时,卖出或买进远期外汇,或者在买入或卖出近期外汇(指期限较短的远期外汇)的同时,卖出或买入比近期要远的远期外汇。
4、套利交易。
是指套利者利用不同国家或地区短期利率的差异,将资金从利率低的国家或地区转移到利率高的国家或地区,以赚取利差收益的一种外汇交易。
5、外汇期权交易。
是指期权的购买方购买期权,有权在未来某一时间以某一特定的价格买进或卖出某种数量的外汇交易。
(二)基本知识和基本理论
1、外汇交易方式和主要参与者
外汇市场的交易方式主要有:
柜台市场的组织方式、交易所方式。
外汇市场的参与者主要有:
外汇银行、外汇经纪商、中央银行、一般客户。
2、外汇市场的风险
外汇风险的构成因素主要包括三个方面:
本币、外币和时间。
按照风险发生的时间,可将外汇风险划分为交易风险、会计风险和经济风险。
交易风险起源于已经发生但尚未结清的以外币计值的应收款项或应付款项,同国际贸易和国际资本流动有着密切关系。
对于会计风险,几乎从事涉外活动的企业都无法回避这种会计账面风险。
而经济风险是一种几率分析,是企业从整体上进行预测、规划和经济分析的一个具体过程。
但经济风险中的汇率变动仅指意料之外的汇率变动,因为企业在经营决策时,已经把意料之内的汇率变动对收益的影响考虑进去了。
3、即期外汇交易
即期外汇业务也称现汇业务,是指买卖双方在外汇买卖成交后,原则上在两个营业日以内办理交割的外汇业务。
即期交易的交割日主要有三类:
标准交割日,是在外汇的买卖双方成交后,在第二个营业日交割的外汇交易;隔日交割,是在成交后第一个营业日进行交割;当日交割,即在成交当日交割。
4、远期外汇交易
远期外汇交易是在外汇买卖成交后,于两个营业日以外的约定时间再办理交割的外汇业务。
远期汇率的报价方法有两种:
一是报出远期外汇的实际汇率。
瑞士和日本等国采用这种办法。
如某日,汇市场美元对日元的即期汇率为108.25/108.70。
二是掉期率报价法。
掉期率是指远期外汇交易和即期外汇交易价格之间的差价,它有三种形态:
①当远期外汇价格高于即期价格时,称之为“升水”或“溢价”;②当远期外汇价格低于即期外汇价格时,称为“贴水”或“折价”;③当远期汇率与即期汇率相同时,则称为平价。
掉期率报价法银行首先报出即期汇率,在即期汇率的基础上再报出点数(即掉期率),客户把点数加到或从即期汇率中减掉点数而得到远期汇率。
在掉期率报价法下,银行给出点数后,客户计算远期汇率的关键在于判断把点数加到即期汇率中还是从即期汇率中减掉点数,其判断原则是使远期外汇的买卖差价大于即期外汇的买卖差价,因此,基本原则是若掉期率前小后大就相加,前大后小就相减。
远期外汇交易的动机主要有保值交易和投机交易。
5、外汇掉期交易
(1)掉期交易的性质。
一是买卖同时进行,即一笔掉期交易必须包括买进一笔外汇以及卖出一笔外汇,并且买卖活动在时间上几乎同时进行;二是买卖外汇的数额相同、币种相同;三是交割的期限不同。
(2)外汇掉期的种类
按照掉期交易的买卖对象,可分为纯粹的掉期交易和制造的掉期交易。
按照掉期交易的买卖性质,可分为买/卖掉期和卖/买掉期。
按照掉期交易的交割期限,可分为即期对远期的掉期交易、即期对即期的掉期交易、远期对远期的掉期交易。
(3)外汇掉期的作用
保值避险、用于调整外汇交易的交割日。
6、外汇期货交易
(1)外汇交易的特点。
是标准化的远期外汇合约、公开竞价方式、实行保证金制度、完整的阶段系统、独特的报价方式。
(2)作用。
套期保值交易、投机交
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