第2章证券市场运行练习题过.docx
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第2章证券市场运行练习题过
、名词解释
证券市场
私募发行
沪深300指数
IPO
第二章
一级市场
公募发行
道琼斯股价指数
证券信用评级
证券市场运行》练习题
二级市场
股票价格指数
市盈率
除权日
第四市场
上证综合指数
集合竞价
二、简答题
1.证券市场的参与者与监管者包括哪些?
2.简述证券发行市场和证券流通市场的功能及二者之间的关系。
3.简述我国证券交易的基本程序。
4.简述证券市场的基本功能。
5.比较看涨期权和限价买入指令的异同。
6.证券市场的监管原则是什么?
证券市场监管的模式有哪几种?
7.股价指数的基本功能有哪些。
8.场外交易市场与证券交易所有什么不同?
它有哪些功能?
9.如何理解信用交易的杠杆作用?
试以信用交易的杠杆作用分析它的投机性。
10.证券交易的程序分为哪几个步骤?
它们各有什么必要性?
单项选择题
新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是
A证券发行市场B证券流通市场C二级市场D次级市场
立形式是
2由公司的发起人认购公司发行的全部股票而设立公司的设
发起设立B登记设立C募集设立D注册设立以下不属于有偿增资发行的是
股东配股B公募增资C私人配售D股票分割
我国《公司法》规定,股票不得
5以下关于公司债券表述不正确的是
在证券市场的运行机制中,市场的核心是
会员制的证券交易所的权力机构是
以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是
以下在场外交易市场交易的证券是
10证券市场监管的核心任务是
A保护投资者利益
有效控制风险
11
C维护市场秩序
新发行的股票在
A.二级市场
监管证券中介机构的经营
B.一级市场
C.投资银行家的帮助下
E.B和C
D.A和B
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国证券交易所的组织形式是
A.公司制B.会员制
C.合作制D.独资
13
证券市场按其职能(即纵向结构)划分,可分为
A.股票市场和债券市场
B.场内市场和场外市场
C.发行市场和流通市场
D.国内市场和国外市场
14
以下属于投资银行作用的是
A.是股票发行者和投资者之间的媒介
B.是公司的顾问,帮助它们分析财务需求,为新发行的股票寻找买家
C.接受储户的存款并把它们贷给公司
D.A和BE.A、B、C
15证券业协会和证券交易所属于(
A.政府组织B.政府在证券业的分支机构
C.自律组织D.证券业最高监管机构
16资本市场是融通长期资金的市场,它又可进一步分为(
A.投资银行从公司买入股票,然后卖给公众
B.投资银行答应帮助公司以一个较好的价格销售股票
C.投资银行为投资银行公司制定了最好的市场策略
D.B、CE.A、B
20二级市场包括
A.美国证券交易所中的交易B.柜台交易
C.与投资银行有关的交易
21证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩
余证券全部自行购入的承销方式称为()。
A.全额包销B.余额包销C.包销D.代销22根据我国有关法律规定,
发行人申请初次公开发行股票,应当符合的条件之
是,发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的(
A.
25%B.30%C.35%D.40%
24世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是()。
A.道•琼斯股价指数B.金融时报指数C.日经股价指数
D.
恒生指数
A.期货B.股票指数C.某现实金融资产D.一定期限内的选择权
26以样本股的发行量或成交量作为权数计算的股价平均数是(
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A.简单算术股价平均数B.加权股价平均数
C.修正股价平均数D.综合股价平均数
若以每股52元的价格购买XYZ股票,现以65元卖出,则收入可以通过执
得到保护。
止损指令B.限价买单指令
C.市场指令D・限价卖单指令
E.上述各项均不准确
28若以每股80元的价格卖出ABC股票,通过一可以使损失降到最低。
A.限价卖单指令B.限价买单指令
C.止损指令D.当日委托指令
E.上述各项均不准确
29第四市场是指
A.在柜台市场交易的已经上市的股票
B.在纽约股票交易所或美国股票交易所交易的已经上市的股票
C.不通过经纪人,投资者之间直接交易的巳上市的股票
D.交易外国的上市股票
E.上述各项均不准确
30下列哪个关于指令的陈述是错的?
A.市场指令是以现在的市场价格马上买入或卖出股票的指令
B.限价卖单指令是投资者希望以一个确定价格卖岀股票的指令
C.如果股票ABC正在以每股50元被卖出,如果股价跌到45元,贝U限价
买单将指示经纪人购买这只股票
D.在每个交易F1结束的时候,当口委托指令过期
E.上述各项均不准确
31下列哪一项不受内部信息的交易限制?
A.公司高层管理人员B.公司高层管理人员的亲属
C.主要股东
E.
不是以上三者
F.
E,6300元
E.上述各项均不准确
34某投资者用保证金以每股70元购买了100股ABC普通股票,假定初始保证
金是50%,维持保证金是30%,在下列哪种股价水平下,该投资者将接到保证
金通知?
(假定股票不分红,忽略保证金利息。
)
E・上述各项均不准确
35某投资者用保证金以每股45元购买了100股普通股。
假定初始保证金是
30时收到保证金通知,那么维持保证金应在什
50%,股票不分红。
如果股价为么样的水平?
(忽略保证金利息。
E.上述各项均不准确
36股票交易所专家的作用是
C•保证市场流动性
四、多项选择题
1证券发行市场的特征是
A无固定场所
无统一时间
C证券发行价格与证券票面价格较为接近
D证券发行价格与证券票面价格差异很大
增资发行可分为
有偿增资发行
无偿增资发行
4股票发行定价方法有
量定价法
5股票发行定价方法有
量定价法
债券的发行方式主要有
证券交易所的组织形式分为
证券交易所的信息系统发布网络可由渠道组成。
交易通信网B信息服务网C证券报刊D因特网
证券交易所的功能有
提供证券交易的场所B形成较为合理的价格
C引导资金的合理流动D预测、反映经济动态10证券市场监管的方式主要冇
A官方监管B自律监管C行政监管D公众监管五、计算题1.假设I公司现以80元/股的价格卖出股票,投资者买了250股,其中15000
元是投资者的自有资金,其余则是投资者从经纪人处借得的,
保证金贷款的利率是8%。
A.当I公司股票立刻变为(i)88元(iii)72元时,投资者的经纪人帐户上的净值会上升多少百分比?
投资者的回报率与I公司股票价格变化率之间的关系如何?
B.如果维持保证金比率为25%,股票价格降至多少,投资者会收到追加保证金的通知?
C.如果投资者仅以10000元自有资金投资,对B的回答会有何变化?
D.再次假设投资者以自有的15000元进行投资,投资者的保证金头寸的回报率为多少?
当股票在一年后以价格(i)80元(iii)72元卖出,投资者的回报率与I公司股票价格变动率之间关系如何?
假设I公司不发放红利。
2.如果投资者看涨大旗公司的股票,市场上该公司股票的现价为每股50元,投资者有5000元的自有资金可用于投资,投资者可以从经纪人处以年利率8%
借得5000元贷款,将这10000元用来买股票。
A.如果一年后大旗公司股价上涨10%,投资者的回报率是多少?
(忽略可能的红利)
B.如果维持保证金比率为30%,股票价格跌至多少,投资者将会收到追缴保证金的通知?
3.投资者借得20000元去A公司的股票,每股现价为80
元,投资者的帐户初始保证金
要求是50%,维持保证金比率为35%,两天后,股价降至75
7Lo
A.投资者会收到追缴保证金的通知吗?
B.股份降至多少,投资者会收到追缴保证金的通知?
4.如果投资者看跌大旗公司的股票,决定以市场现价
50元/每股卖出100股。
A.如果经纪人帐户初始保证金要求是空头头寸价值的
50%,投资者需要在投资者
的经纪人帐户上存入多少现金或证券?
B.如果维持保证金比率为30%,股票价格上涨多少,投资者将收到追缴保证金通知?
参考答案:
一、名词解释:
略。
二、简答题:
略。
三、单项选择题:
1-5AADCB
6-10ABCBA11-15EBCDC16-20BBABD
21-25CCBAD
26-30BDCCE31-35EEDBA36-77EC
四、多项选择题:
1-5ABCABC
ABCDABCDABCD
6-10ABCDADABCDABDABCD
五、计算题:
1.购买成本是80元X250=20000元。
你从经纪人处借得5000元,并从自
有资金中取出15000元进行投资。
你的保证金账户初始净价值为15000元。
A.(i)净价值增加了2000元,从15000元增加到:
88元X250-5000元:
17000元。
收益百分比=2000元/15000元=0.1333=13.33%
(ii)价格不变,净价值不变。
收益百分比二0。
(iii)净价值下跌至72元X250-5000元二13000元。
收益百分比=2000元/15000元=-0.1333二-13.33%
股票价格的百分比变化和投资者收益百分比关系由下式给定:
收益%二价格变动的%X总投资/投资者初始股权二价格变动的%X1.333
例如,当股票价格从80上涨至88时,价格变动百分率为10%,而投资者
收益百分率是1.333倍,即13.33%:
收益的%=10%X20000元/15000元=13..33%
B.250股股票价值为250P。
股权为250P-5000o你会在
(250P-5000)/250P=0.25或当P二26.67元时收到追加保证金的通知。
C.但是现在你借入的是10000元而不是5000元。
因此,股权仅为250P-10
000元。
你会在
(250P-10000)/250P=0.25或当P=53.33元时收到追加保证金的通知。
账户上股权越少,你就越容易接到追加保证金的通知。
D.保证金贷款加上累计利息在一年后为5000元X1.08=5400元。
因此,你的账户的股权为250P-5400元。
初始股权为15000元。
因此,你在一年后的收益率情况如下:
(i)[(250X88元-5400元)-15000元]/15000元=0.1067,或10.67%。
(ii)[(250X80元-5400元)-15000元]/15000元=-0.0267,或-2.67知
(iii)[(250X72元—5400元)一15000元]/15000元-0.160,或-16.0%。
I公司股票价格变化和投资者收益百分率的关系由下式给定:
收益的%二价格变动的%x(总投资,投资者的初始股权)-8%x(借得的资金
/投资者的初始股权)
例如,当股票价格从80上涨到88时,价格变动的百分比为10%,而投资者收益百分率的变动为
10%X(20000/15000)-8%X(5000/15000)=10.67%
E.250股股票价值为250P。
股权为250P-5400。
你将会在
(250P-5400)/250P=0.25或当P二28.80元时收到追加保证金的通知。
2、A.你买入大旗公司的200股股票。
这些股票价值上升10%,或1000元。
你支付利息
0.08X5000=400元。
收益率为
1000-400)/5000=0.12,或12%。
B.200股股票的价值为200P。
股权为200P-5000。
你将在
(200P-5000)1200P=0.30或P=35.71元时收到追加保证金的通知。
3、A.你不会收到追加保证金的通知。
你借入的20000元和自有的20000
元可以以80元的价格买入A公司的股票500股。
在股价为75元,股时,该账户的市值为37500元,你的股权为17500元,保证金比率为47%,超过了维持
保证金的要求。
B.当(500P-20000)/500P二0.35或P=6L54元时你将会收到追加保证金的通知
4、A.初始保证金为5000元的50%或2500元
B.总资交为7500元,债务为100卩。
当(7500-100P/100P=0.30或P=57.69元时你将收到追加保证金的通知。
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