我的外汇交易.docx
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我的外汇交易.docx
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我的外汇交易
我的外汇交易
南京大学商学院证券投资学课程实践
步步为营,扎实稳健
外汇及外汇交易
什么是外汇交易?
外汇交易,也称为“FOREX”或“FX”。
在一笔外汇交易中,交易者在买入一种货币的同时也卖出另一种货币,即用卖出的货币换来买入的货币。
外汇交易市场是一个场外市场。
外汇交易以货币对的形式进行,比如欧元对美元(EUR/USD),或美元对日元(USD/JPY)。
和股票或期货不同,外汇交易不存在交易中心。
所有的外汇交易通过电话或电子网络进行。
谁在从事外汇交易?
为什么?
每天全球的外汇交易成交量的来源:
∙国际贸易占5%。
公司在外国买卖产品,并将利润兑换成本国货币。
∙为获得利润而投机的交易占95%。
大多数外汇交易者关注最热门、最具流通能力的货币。
主要货币包括美元、日元、欧元、英镑、瑞士法郎、加拿大币,和澳大利亚元。
事实上,85%的每日外汇交易产生于主要货币对。
全球最大金融市场,每天24小时交易
外汇市场是目前全球最大的金融市场,每日的平均交易量达4兆美元。
从美东时间星期日下午5点,到美东时间星期五下午5点,外汇市场24小时运转。
交易每天从悉尼开始,随着地球的转动,全球每个金融中心的营业日将依次开始,从东京到伦敦,再到纽约。
为何交易外汇
无佣金,交易成本低*
外汇交易的成本通常只限于货币对的买卖点差。
FOREX.com不收取任何佣金,其利润仅从报价点差中来。
如EUR/USD1.4225/1.4227,其中仅有的2个点的点差就是交易者的成本。
熊市牛市均有交易机会
外汇交易的做空机制比较灵活,交易者在熊市或牛市都拥有交易机会。
以EUR/USD为例**:
当欧元对美元升值,可对欧元低买高卖;当欧元对美元贬值时,可对美元低买高卖。
24小时交易
全球外汇市场从美东时间周日下午5至周五下午5点间24小时开市,交易者可以根据生活习惯自由安排交易时间。
利用保证金杠杆
外汇交易者通常有机会使用比股票等其他市场更高的保证金杠杆***。
当然,我们必须认识到,保证金杠杆是一把双刃剑,它可以增加赢利机会,同时也能放大亏损风险。
无风险练习,测试策略
FOREX.com提供免费的模拟交易账户,模拟交易账户中除了资金是虚拟的外,货币对报价、图表汇评等都基于真实市场的情况。
通过模拟交易账户,您可以不投入任何资金、不冒任何风险,在真实的市场环境中练习交易、测试交易策略。
了解外汇报价
如果您记住下面两点,读懂外汇报价就会变得简单:
1.前一种货币是基础货币
2.基础货币的价值总以1为单位
作为外汇市场的主角,美元在外汇报价中常常被作为基础货币。
当美元作为基础货币的时候,你可以把外汇报价想象成1美元值多少另一种货币。
当美元作为基础货币时,如果汇率上涨,则意味着美元增值,同时相对于美元的另一货币贬值。
报价上涨说明美元现在可以兑换比以前更多的另一种货币。
基础货币不是美元的主要货币对
基础货币除了可以是美元以外,还可以是英镑(GBP)、澳元(AUD),或欧元(EUR)。
当美元不作为基础货币时,报价上涨说明美元的贬值,美元现在可以购买的另一种货币的量比过去少了。
换句话来说,货币报价上涨表示基础货币的增值,货币报价的下跌则表示基础货币的贬值。
交叉货币对
如果货币对中不包括美元,则该货币对属于交叉货币对。
卖价,买价,和点差
与其他市场一样,外汇报价由卖价(bid)和买价(ask)组成。
买价与卖价的差别为点差,交易商通过买卖的点差获利。
卖价(bid)是您卖出基础货币的价格;
买价(ask)是您买入基础货币的价格
点差为卖价或买价之间的差价,是作为交易时的费用。
在外汇交易市场,点差与其它市场比较会相对较低,使得在针对较小价格波动的交易来说,这个交易更符合成本效益。
什么是“点”?
外汇报价经常波动,并以“点”作为计算单位。
一点指小数点后的第四位,或是1/100的1%。
汇率价格的最后一数,称之为一点,如USD/JPY为114.51中的0.01、EUR/USD为1.2801中的0.0001,都称作为一点,这是汇率变动的最小基本单位。
日元是所有主要货币中的例外情况,对日元来说,点代表小数点后的第二位。
盈亏计算
尽管FOREX.com的网上外汇交易平台能够自动为交易者计算盈亏,我们仍然建议您了解一下外汇交易赢亏计算的基本原理。
以下例子将为您演示盈亏计算的过程:
假设当前EUR/USD的报价是1.4616/19,意味着您能用1.4619美元买入1欧元,或卖出1欧元同时买入1.4616美元。
假设您预测欧元对美元将升值,因此您愿意买入EUR(同时卖出USD),并等待汇率的上涨。
于是,您用146,190美元买入100,000欧元(100,000x1.4619)。
利用100:
1的保证金杠杆,您的保证金账户需要有1,461美元。
如您所期,EUR/USD上升至1.4623/26。
为了实现利润,您在1.4623的价位卖出100,000欧元,同时获得146,230美元。
您之前用$146,190美元买入100,000欧元,现在卖出100,000欧元并换回146,230美元。
之间的差值是4个点,即$40($146,190-146,230=$40)。
总盈利:
$40
在同样的例子中,假设您还是在EUR/USD报价在1.4616/19时用146,190美元买入100,000欧元。
然而这次EUR/USD跌至1.4611/14,为减少损失您选择在此价位出场,即卖出100,000欧元,并换回$146,110美元。
您之前用146,190美元买入100,000欧元,现在卖出100,000欧元并换回146,110美元,之间的差值是8个点,即$80($146,190-$146,110=$80)。
总亏损:
$80
风险管理
如何在波动的市场中控制风险
外汇市场受到广泛的政治和经济因素影响,是世界上流动性最大且波动性最巨的金融市场。
外汇市场此类特质为投资者提供了持续的交易机会,但同时,这也意味外汇市场价格会出现突发性巨幅波动
在面对突发性价格走势和市场跳空时,对风险管理技巧的应用或可为您提供自我保护:
增加账户资金以降低头寸平仓的可能性。
您用以进行缓冲的保证金数额超出相关保证金要求越多,因市场反向波动造成头寸平仓的可能性则越小.
对持仓头寸设置止损定单可降低您的风险。
为持仓头寸设置条件定单可确保您的下行风险得到控制。
请注意,止损定单将于下一个可用价格执行,在出现市场跳空的情况下,该执行价格可能与您的止损价格有所不同.
FOREX.com账户赤字保护政策
当您的账户余额低于100%保证金要求时,FOREX.com将为您自动平仓。
我们这么做是为可了保护您不至于因为市场异常波动而导致账户余额出现负值。
作为一种额外的保护措施,我们的账户赤字保护政策为您的账户提供高达50,000基础货币的保护。
如因为市场的反常异动导致您的账户余额显示负值,我们将把您的账户余额归零,调整范围可高达50,000等值账户基础货币.
外汇交易术语汇编
A
Accrual累积计息:
远期外汇交易中由掉期存款(套利)交易产生的利息及折扣的累积。
Adjustment政策调整:
政府行为,一般表现为更改国内经济政策以应对收支不平衡或调节本国汇率。
Aggreesive激进:
交易者行事及/或价格走势果断确信。
Analyst分析师:
擅长投资评估并为客户整合买卖和持仓推荐意见的金融专业人士。
Appreciation升值:
一国货币价格因市场需求增大而上升被称为“升值”。
Arbitrage套利:
指在买进或卖出一种投资产品的同时在相关市场反向交易相同数量的头寸,从而套取不同市场间微小价格波动带来的收益。
Asiancentralbanks亚洲中央银行:
指亚洲国家的央行或货币管理职能部门。
随着这些机构管理的外汇储备因贸易顺差而不断扩容,它们在主要货币上的活跃性也与日俱增。
这些机构具有可观的市场兴趣,并可对短期货币造成影响。
Asiansession亚洲时段:
23:
00–08:
00(东京时间)
Ask(Offer)Price庄家卖价(散户买价):
指市场准备卖出某产品的价格。
以买/卖价格进行双向报价。
庄家卖家也称为散户买价。
外汇交易当中,卖价表示交易者可在此价位买入基本货币,为报价中右边的那个数字。
例如:
USD/CHF报价1.4527/32,基础货币为美元,庄家卖价为1.4532,意味着你可以用1.4532瑞郎买入1美元。
买价在差价合约交易中还表示交易者可在此价位买入该产品。
例如:
英国石油报价111.13/111.16,,则产品以英国石油报价,而一个单位标的市场产品的卖价为111.13英镑。
*
AUS200:
澳大利亚证券交易所(ASX200)名称,澳大利亚股票交易所200家(市值)最大上市公司指数。
AtBest最好价位交易:
一个叫操盘者以最低价买进或最高价卖出的指令。
AtorBetter此位或更好价位交易:
一个在某一价位或更好价位交易的指令。
Aussie:
同时也称为“Oz”或”Ozzie”;指澳元/美元货币对。
B
BalanceofTrade贸易差额:
一国出口减去进口的差值。
BarChart柱状图:
外汇图表类型中的一种,有4个重要组成部分:
构成垂直高度的最高价与最低价以及开盘价(显示为垂直线左边的一条短横线)与收盘价(显示为垂直线右边的一条短横线)。
Barrierlevel障碍水平:
障碍期权结构中某种相当重要的水平。
如达到该障碍水平,则特定的障碍期权条款将引发一系列事件。
Barrieroption障碍期权:
某特定价格交易对其意义重大的多种期权结构(比如敲入期权,敲出期权,不触期权以及双重不触期-DNT)。
在不触障碍期权中,如期权到期时触发价格仍未“触及”,则卖方需向买方支付大笔定义金额。
该特质激励期权卖方驱动价格穿透触发水平,也促使期权买方捍卫触发水平。
BaseCurrency基础货币:
指货币对中前一个货币。
报价通常表示为一个单位的基础货币价值多少其他货币。
例如,如果USD/CHF=1.6215,则意味着一美元(基础货币)价值1.6215瑞郎。
外汇市场中,通常将美元放在一个货币对的首位,作为一个报价的“基础货币”,即报价表示为一美元价值多少其他货币。
英镑、欧元及澳元除外(它们兑美元汇率通常将美元放在末位)。
Baserate基准利率:
既定国家中央银行的借贷利率。
Basing平稳期:
一种技术分析方法–图表形态显示产品需求几乎持平。
该情形可带来狭窄的交易区间以及支撑位和阻力位的合并。
Basispoint基点:
用以形容产品价格最小变化的衡量单位。
Bearish/Bearmarket看跌/熊市:
不利价格走向,促成市场下行。
例如“我们看跌欧元/美元”,这意味着我们认为欧元兑美元将走跌。
Bears看跌者:
认为价格将下挫并持空头头寸的交易者
Bidprice买价:
市场在准备买入某产品的价格。
以买/卖价格进行双向报价。
在外汇交易中,买价表示交易者可以此价格卖出基础货币,位于货币对报价左部。
例如:
USD/CHF1.4527/32,基础货币为美元,买入价为1.4527;意味着你可以1.4527瑞士法郎价格卖出1美元。
买价在差价合约交易中还表示交易者可以该价格卖出产品。
例如:
英国石油报价111.13/111.16,,则买价为一个单位标的市场产品的买价为111.13英镑。
Bid/askspread买/卖点差:
买入与卖出价格的差额。
Bigfigure大数:
指货币对报价的前三个数字,比如美元/日元报价的117或欧元美元报价的1.26。
如果价格变化为1.5个大数,则移动了150个点子。
BIS位于瑞士巴塞尔的国际清算银行,为央行之央行。
BIS常常于国家央行和市场之间协调作用。
随着各国央行提升对货币储备的管理职能,BIS的活跃度也日趋增加。
如有报道称BIS进行某种程度的买入或卖出,通常BIS是为某一央行做此动作,由此其数额可能巨大。
BIS可避免市场误将买卖兴趣误认为政府官方干涉。
Blackbox黑匣:
用以形容系统性,基于模型交易或技术派交易者的术语
Blowoff(价格快速上扬后下跌,泡沫头部):
投降性抛售带来的等量上行。
即空头认输并轧平剩余空头头寸的情形。
BOC加拿大银行,即加拿大央行
BOE英格兰银行,英国央行
BOJ日本银行,即日本央行
Bollingerbands布林通道:
技术分析师使用的一种工具。
该通道于移动平均线两边各划出两个标准偏差,常常用来表示支撑和阻力水平。
Bond债券:
为某特定时间段发行债务的名称
Book账簿:
在专业交易环境中,账簿是交易商或者交易柜台全部头寸的总览。
BritishRetailConsortium(BRC)shoppriceindex英国零售业协会(BRC)商店物价指数:
通过调查不同的零售商来衡量通胀水平的一个指标。
该指标仅衡量在零售商店购买的商品价格的变化。
Broker经纪商:
充当中介,集结买方和卖方并收取费用或佣金的个人或公司。
相反,“交易员”则操作资金并建立做多或做空头寸,希望在其后与另一方的交易中就该头寸进行平仓以赚取点差(盈利)。
Buck:
用以指代100万个单位的美元基础货币对或作为美元统称的市场行话。
Bullish/Bullmarket看涨/牛市:
支持市场走强和价格上行。
比如:
“我们看涨欧元/美元”。
这句话表示我们认为欧元兑美元将上涨。
Bulls多头:
预期价格将上行并持多头头寸的交易者。
Bundesbank德国联邦银行:
德国中央银行
Buy买入:
对一产品做多
Buydips逢低买入:
准备于一个日内趋势中买入20-30点子/点回调
C
Cable:
英镑/美元货币对。
英镑汇率最初于19世纪中叶开始通过一条横跨大西洋的电缆(“Cable”)传至美国,当时英镑为国际贸易货币,Cable由此得名。
CAD:
加拿大元,也称为Loonie或Funds。
Calloption看涨期权:
寻求两国之间利差的货币交易。
交易者通过卖出一种低息货币并买入一种高息货币于交易存续期间获得两国之间利差。
CanadianIveyPurchasingManagers(CIPM)index加拿大采购经理人(CIPM)指数:
由理查德艾维商学院发布的用以观察加拿大商业景气度的月度指数。
Candlestickchart蜡烛图:
标示当日交易区间及开盘价、收盘价的一种图表。
如果开盘价高于收盘价,则开盘与收盘价格之间的矩形为实心。
如收盘价高于开盘价,则图表区域为空心。
Capitulation投降式抛售:
极端行情结束时某一时间点,持亏损头寸的交易者平仓出场。
该情形常常标志预期之逆转行情将很快来到。
Carrytrade套利交易:
做多一种相对高息货币并做空另一种较低息货币以赚取其中利差的交易策略。
例如:
纽元/日元为一段时间内著名的套利交易。
纽元为高收益率货币,而日元收益率较低。
希望利用此类利差的交易者会买入纽元并卖出日元,或做多纽元/日元。
如果纽元/日元下行趋势持续时间延长,最大可能是由于利率的变化,此时,套利交易被称为“解除”。
Cashmarket现货市场:
衍生品合约以之为基础的实际标的市场中的市场。
Cashprice现货价格:
产品进行即时交付的价格,即那一时刻的产品价格。
CBs:
中央银行的缩写
Centralbank中央银行:
一种管理国家货币政策的政府或类政府组织。
例如:
美国中央银行为联邦储备银行,德国中央银行为德国联邦银行银行。
CFDs*:
差价合约是一种金融衍生品,可显示标的资产(如指数或股票)的价值变化。
它让交易者可(通过交易大大高于账户资金的名义本金)杠杆化其资金,并在交易者并未实际拥有证券交易产品的情况下为其提供全部产品利益。
实践当中,如果你以10美元买入一笔差价合约交易,然后以11美元卖出,你将得到1元差价利益。
反之,如果你做空该交易并以10美元卖出,随后以11美元购回,则你需支付1元差价*。
Chartist图表分析人士:
通过应用图表、图形及解读历史数据来寻找价格趋势并预测未来走势的人。
也指技术型交易者。
Choppy紊乱行情:
跟进有限,不利于激进交易的短暂价格走势。
Clearedfunds清算资金:
可随时用以清算一笔交易的资金。
Clearing清算:
对交易进行了结的过程
Closedposition已平仓头寸:
金融合约敞口(比如货币)不复存在。
通过反向等量交易抵消持仓头寸完成头寸平仓。
一旦平仓,则该头寸“了结”。
Closing平仓:
通过执行与开仓交易完全相反的操作而停止(平仓)现有交易的过程。
Closingprice:
产品头寸平仓的价格。
也指在一天交易时段中最后一笔交易的价格。
Collateral抵押品:
一种为担保贷款或保证履行而交予的资产。
Commission佣金:
因买入或卖出产品而收取的费用
Commoditycurrencies商品货币:
出口严重依赖自然资源之经济体货币;常常特指加拿大、新西兰、澳大利亚和俄国货币。
Components组件:
组成交叉盘的美元货币对(比如:
欧元/美元组件为美元/欧元+美元/日元)。
通过组件卖出交叉盘指交替卖出美元货币对以建立交叉盘头寸。
COMPX:
代表NASDAQ复合指数。
Confirmation确认函:
交易双方间的一种交流文件,其中载明了所述交易之各条款
Consolidation盘整:
在价格大幅走势后一段时间内的区间震荡行情
Constructionspending美国营建支出数据:
美国商务部人口普查局每月发布一次的数据,用以衡量新的营建支出数额。
Contagion经济传染病:
指一个市场的经济危机可能波及其他市场的倾向。
Contract合约:
外汇交易的标准单位。
Contractnote合约纪要:
一种概述交易准确细节的发送确认函。
Contractsize合约规模:
差价合约体现的名义额度。
Controlledrisk受控风险:
一种因设置了保证止损而使风险受限的情形*。
ConvergenceofMAs移动平均线汇聚:
一种描述不同时段内移动平均线相互靠拢的技术观察,通常情况下,这种情形预示价格盘整行情。
Corporateaction公司行为:
改变一种股票股权结构(并通常为股票价格)的事件。
例如,收购、分红、兼并、拆股和分拆都属公司行为。
Corporates公司:
旨在进行对冲或金融管理而进入市场的公司。
公司不会总像投机性基金一般对价格敏感,而且其投资兴趣具有相当之长期性,这使得对于短期交易而言,公司投资兴趣的价值较小。
Countercurrency相对货币:
货币对中后一种货币。
Counterparty交易对手:
参与金融交易的一方。
Countryrisk国家风险:
与跨国交易相关之风险,包括但不限于法律或政治情形。
CPI:
一种衡量通胀的指标–消费者价格指数的简称。
Crater跌口:
市场准备大幅抛售。
Cross(e.g.Yencross)交叉盘(比如日元交叉盘):
不包含美元的货币对。
Crowncurrencies王冠货币:
指加元、澳元、英镑和新西兰元(皆为英联邦国家货币)。
CTAs:
指商品交易顾问(commoditytradingadvisors)-行为与短期对冲基金类似的投机型交易者;常指位于芝加哥的交易者或期货导向型交易者。
Currency货币:
由一国政府或央行发行的用作法定货币或交易基准的任何形式的钱币。
CurrencyPair货币对:
组成外汇汇率的两个货币。
例如:
EUR/USD(欧元/美元)。
CurrencyRisk汇率风险:
汇率反向变化带来的风险。
Currencysymbols货币符号:
代表某特定货币并由3个字母组成的一种符号,比如USD(美元)。
CurrentAccount经常帐:
贸易总差额(商品及服务的出口减进口)、净生产要素收入(如利息及股息)及净转移支付(如外国援助资金)。
其中,贸易总差额为经常帐的核心要素。
D
DayTrader日间交易员(短线交易员):
指商品市场中,一般在当天平仓获利的投机交易者。
Daytrading 日间交易:
在一天内开立并平仓同一产品的交易头寸。
Deal交易:
表示交易以目前市价成交的术语。
为实时交易,与定单相反。
Dealer交易商:
作为交易一方或庄家的个人或公司。
庄家作为头寸的一方,通过清算另一方的交易头寸而从点差(盈利)中获利。
与其相对,经纪商则为中介人或中介公司,通过赚取交易者的佣金或交易费而获利。
Dealingspread交易点差:
合约买入和卖出价格的价差。
Defendalevel捍卫水平:
一个或一群交易者采取的用来防止产品在某种价格或价格区域交易的行为,这通常是因为他们就此拥有既定利益,比如障碍期权。
Deficit赤字:
简言之,就是支出大于收入。
Delisting退市:
于交易所上市的股票被除牌。
Delivery交割:
外汇交易双方依据合约实际交换货币。
Delta(希腊字母的第四个字母。
其大写为Δ,小写为δ):
产品价格变化与其标的市场价格变化之间的比率。
DepartmentofCommunitiesandLocalGovernment(DCLG)英国社区与地方政府部门(简称DCLG)英国房价数据:
由DCLG每月调查发布,利用大量的已售出房屋数据来监测英国房地产市场的价格走势。
Depreciation汇价下跌:
由市场原因造成的货币价格下跌。
Derivative金融衍生品:
随相关或基础股票、期货或其他投资工具价格变化而价值发生变化的合约。
期权即为最普遍的衍生品。
Devaluation货币贬值:
通常由政府作出的有意下调该国货币价格的行为。
DiscountRate贴现率:
具备资质的存款机构因直接从央行借贷短期贷款而支付给央行的利息。
Divergence背离:
技术面分析中价格走向和动能势头方向相反的情形,比如价格上行,而动能下跌。
背离分为积极背离(牛背离)和消极背离(熊背离);两种背离都标志了价格走向的变化。
积极/牛背离出现于证券市场价格构筑新低而动能指标开始攀升之时。
消极/熊背离则出现于证券市场价格走出新高,但指标未能跟进反而走跌之时。
背离频繁见于价格走势过度之时,常常以价格走向逆转并追随动能指标而告终。
DivergenceofMAs移动平均线背离:
一种描述不同时段中移动平均线相互远离的技术观察方法,通常会预测价格趋势。
Dividend 分红:
分配给公司股东的公司盈利额–通常以每股价值表示。
DJIAorDow(DJIA或Dow):
道琼斯工业平均指数或US30指数简称。
Dove鸽派:
鸽派指暗示货币政策更为宽松或降
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