流感疫苗项目投资计划与经济效益分析.docx
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流感疫苗项目投资计划与经济效益分析
流感疫苗项目投资计划与经济效益分析
一、项目背景
当前时期,是实现“两个百年”奋斗目标承前启后、继往开来的重要时期,世情、国情、省情都在发生深刻变化,地区发展既面临难得历史机遇,也面临诸多风险挑战。
从国际看,和平与发展的时代主题没有变,世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展,世界经济在深度调整中曲折复苏,新一轮科技革命和产业变革蓄势待发,全球治理体系深刻变革,发展中国家群体力量继续增强,国际力量对比逐步趋向平衡。
同时,国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在,全球经济贸易增长乏力,保护主义抬头,地缘政治关系复杂变化,传统安全威胁和非传统安全威胁交织,外部环境不稳定不确定因素增多。
从国内看,经济长期向好基本面没有改变,但发展进入新常态,面临增速放缓、结构优化和动力转换的考验。
经济发展加快向更高级阶段演化,增长速度从高速转向中高速,发展方式从规模速度型转向质量效益型,结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举,发展动力从主要依靠资源和低成本劳动等要素投入转向主要依靠创新驱动。
区域战略更加注重促进区域协调发展,更加注重加快欠发达地区发展。
国家治理加快向现代化目标推进,更加注重改革的系统性、整体性和协同性,更加注重政府、市场和社会多元治理,更加注重治理过程的制度化、规范化和程序化。
从地区看,面临诸多有利条件:
发展基础更加坚实。
经过长期发展,地区物质技术基础日益雄厚,基础设施日益完备,生态环境日益改善,产业核心竞争力特别是科教水平不断提升,人力资本累积效应逐步显现。
发展区位优势凸显。
随着交通设施不断完善和国家“一带一路”、长江经济带战略深入推进,地区将由沿海开放的内陆变为内陆开放的前沿,具有巨大的商圈辐射优势和产业投资市场价值。
发展潜能依然巨大。
地区处在工业化、城镇化中期阶段,在推动消费主导型需求结构、服务业主导型产业结构、城镇主导型城乡结构形成过程中,新型工业化、信息化、新型城镇化、农业现代化和绿色化同步发展孕育巨大潜能,全面深化改革、全面推进依法治省将极大地释放制度新红利、激活发展新动力。
同时,也面临诸多挑战,发展不充分、不协调、不平衡的基本情况还没从根本上改变,诸多矛盾叠加、风险挑战并存的局面有待进一步扭转。
经济总量不大、人均水平较低、综合实力不强,城镇化率、服务业比重和外贸依存度均低于全国平均水平。
创新能力不强、发展方式粗放、城乡区域发展不平衡、资源环境约束趋紧、收入差距较大、消除贫困任务艰巨等问题突出。
公共服务、社会保障、安全生产、社会治理等存在薄弱环节。
县域经济、开放型经济、非公有制经济和金融服务业仍是发展短板。
改革攻坚日益触及深层次体制矛盾和利益调整,经济环境不优等问题不同程度存在,改革举措落地需下更大功夫。
流感是流行性感冒的简称,是由于流感病毒导致的呼吸道和其他脏器的疾病,每年均会在春冬春季有不同程度的流行。
流感病毒主要分为A(甲)、B(乙)、C(丙)三种亚型,其中A(甲)、B(乙)较易造成大范围流行。
近年来全球流感持续高发。
以美国为例,2015-2016年以来流感发病和死亡人数持续升高。
美国CDC估计2017-2018年流行季发病人数达到4500万人,住院人数达到81万人,流感相关死亡人数达到6.1万人。
自2017年以来,我国流感疫情已经连续两年高发。
17-18流感季与18-19流感季的南方与北方哨点医院的ILI%峰值均明显高于往年数据平均水平。
17-18流感季与18-19流感季的流感报告发病数和死亡数均明显高于往年平均水平。
我国流感疫情连续两年高发,均与流感疫苗密切相关。
17-18流感季,我国流感的优势毒株以甲型H1NI和Yamagata系为主,而我国上市的三价流感疫苗未覆盖Yamagata系,造成流感疫情爆发;18-19流感季,我国流感的优势毒株以甲型H1N1为主,已上市的三价和四价流感疫苗均有覆盖,但由于批签发数量远低于往年,接种率过低造成流感疫情爆发。
流感疫苗的有效性很大程度上取决于疫苗覆盖毒株和流行毒株的匹配度,一方面必须及时更新疫苗覆盖毒株才能起到更有效的保护作用,另一方面高价流感疫苗的保护率将明显高于低价疫苗。
2012年WHO建议在三价流感疫苗的基础上,推荐四价疫苗的生产和接种。
目前欧美国家均以四价流感疫苗为主,其中在美国上市的四价流感疫苗包括GSK的Fluarix与FluLaval、赛诺菲巴斯德的Fluzone、Seqirus的Flucelvax与Afluria等。
儿童型四价流感疫苗的CDC采购价格在13-15美元/支,成人型疫苗的CDC采购价格在11-14美元/支。
2010年以来美国流感疫苗接种率维持相对稳定,且儿童接种率明显高于成人。
17-18流感季美国儿童与成人的流感疫苗接种率分别为57.9%和37.1%,其中成人接种率较去年同期下降明显。
分年龄段来看,4岁以下儿童和65岁以上老人是流感易感人群,其流感疫苗接种率也远高于其他年龄段,其中2岁以下儿童接种率高达74.0%。
由于18-19流感季尚未结束,目前仅统计有早期数据,截至2018年11月中旬,美国儿童流感疫苗接种率为45.6%,较去年同期增加6.8pct,成人接种率为44.9%,较去年同期增加6.4pct。
流感疫苗主要分为三价疫苗和四价疫苗,均可预防A(H1N1)和A(H3N2)以及B型两个株系的Victoria系,四价疫苗还能同时预防Yamagata系。
美国GSK、赛诺菲、CSL等公司的四价流感疫苗先后获批上市,四价流感已经成为美国流感疫苗的主流产品。
而我国直到2018年6月才有首支四价流感疫苗获批上市,未来四价疫苗市占率将成为主流。
疫苗事件导致流感疫苗批签发下降,2019年出现回升。
2016年之前我国流感疫苗批签发数量在4000-5000万支左右。
疫苗事件后疫苗监管严格,流感疫苗批签发量出现明显下滑,2018年仅1615万支,2019年回升至3078万支,仍然处于底部水平。
流感疫苗集中度提升,新产品上市后快速放量。
疫苗全流程监管越来越严,生产企业陆续退出,有流感疫苗批签发数据的企业数量从2011年的14家减少到2019年的6家,行业集中度持续提升。
华兰生物四价流感疫苗于2018年获批并实现快速放量,2019年批签发数量达到836万支,占比约27%。
中国疾病预防控制中心《中国季节性流感疫苗应用技术指南(2014-2015)》指出,推荐以下人群为流感疫苗优先接种对象:
孕妇、6月龄以下婴儿的家庭成员和看护人员、6月龄-5岁儿童、60岁及以上老年人、特定慢性病患者、医务人员。
保守假设,我国儿童型流感疫苗受种人群仅为6月龄-5岁儿童,成人型疫苗仅为60岁及以上老年人;据此测算,我国流感疫苗儿童型和成人型的2017年接种率仍仅为10.18%和6.6%,2018年因疫苗供给不足,接种率更是只有3.24%和4.53%,远远低于美国接种率。
但鉴于我国连续两年流感爆发,民众对流感预防重要性的认知加深,同时随着生产企业市场教育的不断深入,我国流感疫苗接种率有望进一步提升。
保守假设我国儿童型和成人型流感疫苗的未来接种率分别达到20%和15%,则疫苗总需求量将达到5300万人份。
以三价疫苗计算,整体市场空间合计25亿元,若未来全部替代为四价疫苗,则整体市场空间将提升至60亿元。
四价流感疫苗是行业的发展趋势,国内研发企业众多,获批临床的在研企业数量就多达13家,其中武汉所、长春所、北京科兴分别于2018年7月、2018年12月和2019年4月申报生产。
二、企业基本情况
公司坚持诚信为本、铸就品牌,优质服务、赢得市场的经营理念,秉承以人为本,始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念,遵循“以客户需求为中心,坚持高端精品战略,提高最高的服务价值”的服务理念,奉行“唯才是用,唯德重用”的人才理念,致力于为客户量身定制出完美解决方案,满足高端市场高品质的需求。
公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和效益。
搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,促进带动产业链上下游企业协同发展。
三、项目基本情况
深入贯彻落实科学发展观,依托资源优势,加快产业发展,促进结构调整升级。
形成新的经济增长点;加强行业指导,推进联合重组,提高产业集中度,形成一批大企业、大集团,推动产业做大做强,促进区域经济社会又好又快、更好更快地发展。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资95490.66万元,其中:
建设投资73372.78万元,占项目总投资的76.84%;建设期利息1676.28万元,占项目总投资的1.76%;流动资金20441.60万元,占项目总投资的21.41%。
项目正常经营年份每年营业收入192100.00万元,综合总成本费用162340.25万元,税金及附加797.80万元,净利润21721.46万元,财务内部收益率15.42%,财务净现值16584.56万元,全部投资回收期6.66年。
四、投资估算的编制说明
(一)投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括:
建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:
1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
(二)项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资73372.78万元,包括:
工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
(一)工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资(含土地费用)、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:
建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计63069.11万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算,本期项目建筑工程投资为28842.23万元。
建筑工程投资一览表
单位:
㎡、万元
序号
工程类别
占地面积
建筑面积
投资金额
备注
1
生产工程
48216.12
145130.52
18045.24
1.1
1#生产车间
14464.84
43539.16
5413.57
1.2
2#生产车间
12054.03
36282.63
4511.31
1.3
3#生产车间
11571.87
34831.32
4330.86
1.4
4#生产车间
10125.39
30477.41
3789.50
2
仓储工程
19803.05
40200.19
4360.23
2.1
1#仓库
5940.91
12060.06
1308.07
2.2
2#仓库
4950.76
10050.05
1090.06
2.3
3#仓库
4752.73
9648.05
1046.46
2.4
4#仓库
4158.64
8442.04
915.65
3
行政办公及生活服务设施
5114.35
27617.49
4414.49
3.1
行政办公楼
3324.33
17951.37
2869.42
3.2
宿舍及食堂
1790.02
9666.12
1545.07
4
公共工程
12915.03
19372.55
1640.62
辅助用房等
5
绿化工程
16400.04
301.15
绿化率12.00%
6
其他工程
34166.75
80.50
场地、道路、景观亮化等
7
合计
136667.00
232320.75
28842.23
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。
本期项目设备购置费为32326.69万元。
主要设备一览表
单位:
台(套)、万元
序号
设备名称
数量
购置费
1
主要生成设备
272
22628.68
2
辅助生成设备
31
2586.14
3
研发设备
35
2909.40
4
检测设备
23
1939.60
3
环保设备
19
1616.33
3
其它设备
8
646.53
合计
388
32326.69
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为1900.19万元。
(二)工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为8322.04万元。
(三)预备费
本期项目预备费为1981.63万元。
建设投资估算表
单位:
万元
序号
工程费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
合计
所占比例
1
工程费用
28842.23
32326.69
1900.19
63069.11
85.96%
1.1
建筑工程费
28842.23
28842.23
39.31%
1.2
设备购置费
32326.69
32326.69
44.06%
1.3
安装工程费
1900.19
1900.19
2.59%
2
工程建设其他费用
8322.04
8322.04
11.34%
2.1
土地出让金
3408.90
3408.90
4.65%
2.2
其他前期费用
4913.14
4913.14
6.70%
3
预备费
1981.63
1981.63
2.70%
3.1
基本预备费
882.21
882.21
1.20%
3.2
涨价预备费
1099.42
1099.42
1.50%
4
建设投资合计
73372.78
100.00%
固定资产投资估算表
单位:
万元
序号
工程费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
合计
所占比例
1
工程费用
28842.23
32326.69
1900.19
63069.11
88.04%
1.1
建筑工程费
28842.23
28842.23
40.26%
1.2
设备购置费
32326.69
32326.69
45.12%
1.3
安装工程费
1900.19
1900.19
2.65%
2
固定资产其他费用
4913.14
4913.14
6.86%
3
预备费
1981.63
1981.63
2.77%
3.1
基本预备费
882.21
882.21
1.23%
3.2
涨价预备费
1099.42
1099.42
1.53%
4
建设期利息
1676.28
1676.28
2.34%
5
固定资产投资
71640.16
100.00%
6
固定资产投资合计
71640.16
100.00%
六、建设期利息
按照建设规划,本期项目建设期为24个月,其中申请银行贷款34209.84万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息1676.28万元。
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。
流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。
根据测算,本期项目流动资金为20441.60万元。
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资95490.66万元,其中:
建设投资73372.78万元,占项目总投资的76.84%;建设期利息1676.28万元,占项目总投资的1.76%;流动资金20441.60万元,占项目总投资的21.41%。
九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资95490.66万元,其中申请银行长期贷款34209.84万元,其余部分由企业自筹。
项目投资计划与资金筹措一览表
单位:
万元
序号
项目
数据指标
占总投资比例
1
总投资
95490.66
100.00%
1.1
建设投资
73372.78
76.84%
1.2
建设期利息
1676.28
1.76%
1.3
流动资金
20441.60
21.41%
2
资金筹措
95490.66
100.00%
2.1
项目资本金
61280.82
64.17%
2.1.1
用于建设投资
39162.94
41.01%
2.1.2
用于建设期利息
1676.28
1.76%
2.1.3
用于流动资金
20441.60
21.41%
2.2
债务资金
34209.84
35.83%
2.2.1
用于建设投资
34209.84
35.83%
2.2.2
用于建设期利息
2.2.3
用于流动资金
2.3
其他资金
十、经济测算基本假设及参数选取
(一)生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。
(二)项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年,其中建设期2年(24个月),运营期8年。
项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标,即满负荷运营。
十一、经济评价财务测算
(一)营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入192100.00万元。
(二)正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定,本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下:
正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=6648.27万元。
(三)综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按正常经营年份经营能力计算,本期项目综合总成本费用162340.25万元,其中:
可变成本140153.98万元,固定成本22186.27万元。
正常经营年份项目经营成本156650.96万元。
具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。
综合总成本费用估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
外购原材料、燃料费
0.00
93341.85
113343.68
133345.50
133345.50
133345.50
133345.50
133345.50
133345.50
2
工资及福利费
0.00
6808.48
6808.48
6808.48
6808.48
6808.48
6808.48
6808.48
6808.48
3
修理费
0.00
2229.04
2229.04
2229.04
2229.04
2229.04
2229.04
2229.04
2229.04
4
其他费用
0.00
14267.94
14267.94
14267.94
14267.94
14267.94
14267.94
14267.94
14267.94
4.1
其他制造费用
0.00
1216.99
1216.99
1216.99
1216.99
1216.99
1216.99
1216.99
1216.99
4.2
其他管理费用
0.00
1328.30
1328.30
1328.30
1328.30
1328.30
1328.30
1328.30
1328.30
4.3
其他营业费用
0.00
11722.65
11722.65
11722.65
11722.65
11722.65
11722.65
11722.65
11722.65
5
经营成本
0.00
116647.31
136649.14
156650.96
156650.96
156650.96
156650.96
156650.96
156650.96
6
折旧费
0.00
3944.83
3944.83
3944.83
3944.83
3944.83
3944.83
3944.83
3944.83
7
摊销费
0.00
68.18
68.18
68.18
68.18
68.18
68.18
68.18
68.18
8
利息支出
0.00
1676.28
1676.28
1676.28
1676.28
1676.28
1676.28
1676.28
1676.28
9
总成本费用
0.00
122336.60
142338.43
162340.25
162340.25
162340.25
162340.25
162340.25
162340.25
9.1
其中:
固定成本
0.00
22186.27
22186.27
22186.27
22186.27
22186.27
22186.27
22186.27
22186.27
9.2
可变成本
0.00
100150.33
120152.16
140153.98
140153.98
140153.98
140153.98
140153.98
140153.98
固定资产折旧费估算表
单位:
万元
序号
项目
折旧年限
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
房屋、建筑物
20年
1.1
原值
37413.28
35636.15
33859.02
32081.89
30304.76
28527.63
26750.50
24973.37
23196.24
21419.11
1.2
当期折旧费
1777.13
1777.13
1777.13
1777.13
1777.13
1777.13
1777.13
1777.13
1777.13
1777.13
1.3
净
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- 流感疫苗 项目 投资 计划 经济效益 分析