期货从业《期货基础知识》复习题集第1335篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第1335篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.下列关于持仓限额制度的说法中,正确的是( )。
A、中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
B、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额
C、交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大数额
D、交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大数额
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【知识点】:
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】:
B
【解析】:
B为持仓限额的定义,即交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
故本题答案为B。
2.期货投资者进行开户时,期货公司申请的交易编码经过批准,分配后,期货交易所应当于( )允许客户使用。
A、分配当天
B、下一个交易日
C、第三个交易日
D、第七个交易日
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【知识点】:
第3章>第3节>开户
【答案】:
B
【解析】:
期货投资者进行开户时,期货公司申请的交易编码经过批准,分配后,期货交易所应当于下一个交易日允许客户使用。
故本题答案为B。
3.国债期货是指以()为期货合约标的的期货品种。
A、主权国家发行的国债
B、NGO发行的国债
C、非主权国家发行的国债
D、主权国家发行的货币
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货
【答案】:
A
【解析】:
国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。
故本题答案为A。
4.( )简称LME,目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。
A、上海期货交易所
B、纽约商业交易所
C、纽约商品交易所
D、伦敦金属交易所
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【知识点】:
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】:
D
【解析】:
LME的含义要记住:
L为伦敦首个英文字母,M为金属首个英文字母,E为交易所属首个英文字母。
此题的另一种改头换面形式为:
当今依然是国际金属市场价格晴雨表的是( )。
正确答案为伦敦金属期货交易所的期货价格。
5.一般情况下,期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度( )。
A、大
B、相等
C、小
D、不确定
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货投机和套利
【答案】:
A
【解析】:
一般情况下,期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。
当市场利率上升或下降时,长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。
故本题答案为A。
6.大豆提油套利的做法是( )。
A、购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约
B、购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约
C、只购买豆油和豆粕的期货合约
D、只购买大豆期货合约
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【知识点】:
第5章>第3节>跨品种套利
【答案】:
A
【解析】:
大豆提油套利的做法是:
购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约,当在现货市场上购入大豆或将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。
B是反向大豆提油套利的做法。
7.在我国期货公司运行中,使用期货居间人进行客户开发是一条重要渠道,期货居间人的报酬来源是( )。
A、期货公司
B、客户
C、期货交易所
D、客户保证金提取
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【知识点】:
第2章>第3节>介绍经纪商(IB)
【答案】:
A
【解析】:
在我国期货公司运行中,使用期货居间人进行客户开发是一条重要渠道。
期货居间人因从事居间活动付出的劳务,有按合同约定向公司获取酬金的权利。
故本题答案为A。
8.目前在我国,某一品种某一月份合约的持仓限额规定描述正确的是()。
A、持仓限额根据价格变动情况而定
B、持仓限额与交割月份远近无关
C、交割月份越远的合约持仓限额越小
D、进入交割月份的合约持仓限额最小
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【知识点】:
第3章>第2节>持仓限额及大户报告制度
【答案】:
D
【解析】:
一般应按照各合约在交易全过程中所处的不同时期来分别确定不同的限仓数额。
比如,一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准设置得高;临近交割时,持仓限额及持仓报告标准设置得低。
9.基差走弱时,下列说法不正确的是()。
A、可能处于正向市场,也可能处于反向市场
B、基差的绝对数值减小
C、卖出套期保值交易存在净亏损
D、买入套期保值者得到完全保护
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【知识点】:
第4章>第3节>基差走强与基差走弱
【答案】:
B
【解析】:
在正向市场上,基差为负,基差的绝对值增大时,则表示基差变小,即基差走弱;在反向市场上,基差为正,基差的绝对值减小时,即表示基差变小,即基差走弱
10.6月11日,菜籽油现货价格为8800元/吨。
甲榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。
当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓,成交价格为8950元/吨。
至8月份,现货价格至7950元/吨,该厂按此现货价格出售菜籽油,同时将期货合约对冲平仓,通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨,则该厂期货合约对冲平仓价格是()元/吨。
A、8050
B、9700
C、7900
D、9850
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【知识点】:
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】:
A
【解析】:
设该厂期货合约对冲平仓价格为x,则该厂菜籽油实际售价=7950+(8950-x)=8850.解得x=8050。
故本题答案为A。
11.交叉套期保值的方法是指做套期保值时,若无相对应的该种商品的期货合约可用,就可以选择( )来做套期保值。
A、与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约
B、与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约
C、与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约
D、与被套期保值商品或资产相关的远期合约
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【知识点】:
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】:
B
【解析】:
如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约,企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值,选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。
这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值,称为交叉套期保值(CrossHedging)。
例如,企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。
一般的,选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品,相互替代性越强即正相关性强,交叉套期保值交易的效果就会越好。
12.上海期货交易所的正式运营时间是( )。
A、1998年8月
B、1999年12月
C、1990年10月
D、1993年5月
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【知识点】:
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】:
B
【解析】:
1998年8月,上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成,于1999年12月正式运营。
故本题答案为B。
13.将期指理论价格下移一个( )之后的价位称为无套利区间的下界。
A、权利金
B、手续费
C、持仓费
D、交易成本
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【知识点】:
第9章>第3节>股指期货期现套利
【答案】:
D
【解析】:
套利区间是指考虑交易成本后,将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。
在这个区间中,套利交易不但得不到利润,反而可能导致亏损。
具体而言,将期指理论价格下移一个交易成本之后的价位称为无套利区间的下界。
故本题答案为D。
14.下列关于期权的概念正确的是()。
A、期权是一种选择的权利,即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利
B、期权是一种选择的权利,即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利
C、期权是一种选择的权利,即买方必须在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利
D、期权是一种选择的权利,即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照未来的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利
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【知识点】:
第1章>第1节>期货及相关衍生品
【答案】:
A
【解析】:
期权是一种选择的权利,即买方能够在未来的特定时间或者一段时间内按照事先约定的价格买入或者卖出某种约定标的物的权利。
期权给予买方购买或者出售标的资产的权利,可以买或者不买,卖或者不卖,可以行使该权利或者放弃;而期权卖出者则负有相应的义务,即当期权买方行使权力时,期权卖方必须按照指定的价格买入或者卖出。
故本题答案为A。
15.中国最早的金融期货交易所成立的时间和地点是()。
A、1931年5月,上海
B、1945年5月,北京
C、2006年9月,上海
D、2009年9月,北京
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【知识点】:
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】:
C
【解析】:
中国金融期货交易所于2006年9月在上海挂牌成立,并在2010年4月推出了沪深300股票指数期货。
16.公司制期货交易所的机构设置不包含( )。
A、理事会
B、监事会
C、董事会
D、股东大会
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【知识点】:
第2章>第1节>组织结构
【答案】:
A
【解析】:
公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会(或监事)及高级管理人员,他们各负其责,相互制约。
17.在期权交易中,买入看涨期权最大的损失是()。
A、期权费
B、无穷大
C、零
D、标的资产的市场价格
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【知识点】:
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】:
A
【解析】:
当交易者预期某金融资产的市场价格将要上涨时,他可以购买该基础金融工具的看涨期权。
若预测失误,市场价格下跌,且跌至协议价格之下,那么可以选择放弃执行期权。
这时期权购买者损失有限,买入看涨期权所支付的期权费(权利金)即为最大损失。
18.股票期权的标的是( )。
A、股票
B、股权
C、股息
D、固定股息
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【知识点】:
第9章>第4节>股票期权
【答案】:
A
【解析】:
股票期权是以股票为标的资产的期权。
故本题答案为A。
19.美国中长期国债期货报价由三部分组成,第一部分价格变动的“1点”代表( )美元。
A、10
B、100
C、1000
D、10000
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【知识点】:
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】:
C
【解析】:
美国中长期国债期货采用价格报价法,在其报价中,比如118’222(或118-222),报价由3部分组成,即“①118’②22③2”。
其中,“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分,“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。
“①”部分的价格变动的“1点”代表100000美元/100=1000美元。
故本题答案为C。
20.指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合,其内嵌货币期权价值会以( )的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。
A、加权
B、乘数因子
C、分子
D、分母
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第7章>第4节>其他外汇衍生品
【答案】:
B
【解析】:
指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合,其内嵌货币期权价值会以乘数因子的方式按特定比例来影响票据的赎回价值,B为正确选项。
故本题答案为B。
21.设置最小变动单位是为了保证市场有适度的()。
A、收益性
B、稳定性
C、流动性
D、风险性
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【知识点】:
第3章>第1节>期货合约的主要条款
【答案】:
C
【解析】:
设置最小变动单位是为了确保市场有适度的流动性。
22.目前,我国设计的期权都是()期权。
A、欧式
B、美式
C、日式
D、中式
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第9章>第4节>股票期权
【答案】:
A
【解析】:
目前,我国设计的期权都是欧式期权。
故本题答案为A。
23.客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是( )。
A、开户、下单、竞价、交割、结算
B、开户、签订风险合同、下单、竞价、结算、交割
C、开户、下单、竞价、结算、交割
D、开户、签订风险合同、下单、补仓、竞价、结算、交割
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第3节>开户
【答案】:
C
【解析】:
客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是:
开户、下单、竞价、结算、交割。
C项为期货交易的正确流程。
故本题答案为C。
24.CBOT最早期的交易实际上属于远期交易。
其交易特点是()。
A、实买实卖
B、买空卖空
C、套期保值
D、全额担保
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【知识点】:
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】:
A
【解析】:
芝加哥期货交易所(ChicagoBoardofTrade,CBOT)成立之初,采用远期合同交易的方式。
交易的参与者主要是生产商、经销商和加工商,其特点是实买实卖,交易者通过交易所寻找交易对手,在交易所缔结远期合同,待合同到期,双方进行实物交割,以商品货币交换了结交易。
25.某交易者在1月30日买入1手9月份铜合约,价格为19520元/吨,同时卖出1手11月份铜合约,价格为19570元/吨,5月30日该交易者卖出1手9月份铜合约,价格为19540元/吨,同时以较高价格买入1手11月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损为100元,且交易所规定1手=5吨,试推算5月30日的11月份铜合约价格是()元/吨。
A、18610
B、19610
C、18630
D、19640
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【知识点】:
第5章>第3节>跨期套利
【答案】:
B
【解析】:
假如5月30日的11月份铜合约价格为A,则9月份合约盈亏情况是:
19540-19520=20(元/吨);11月份合约盈亏情况是:
19570-A;总盈亏为:
5×20+5×(19570-A)=-100,解得A=19610(元/吨)。
26.某投资者以100元/吨的权利金买入玉米看涨期权,执行价格为2200元/吨,期权到期日的玉米期货合约价格为2500元/吨,此时该投资者的理性选择和收益状况为( )。
A、不执行期权,收益为0
B、不执行期权,亏损为100元/吨
C、执行期权,收益为300元/吨
D、执行期权,收益为200元/吨
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】:
D
【解析】:
如果不执行期权,亏损为权利金,即100元/吨;如果执行期权,收益为2500-2200-100=200(元/吨),因此执行期权。
故此题选D。
27.1月4日,某套利者以250元/克卖出4月份黄金期货,同时以261元/克买入9月份黄金。
假设经过一段时间之后,2月4日,4月份价格变为255元/克,同时9月份价格变为272元/克,该套利者同时将两合约对冲平仓,套利盈利为()元/克。
A、-5
B、6
C、11
D、16
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第5章>第2节>价差与期货价差
【答案】:
B
【解析】:
使用价差的概念来分析,本题为买入套利,价差从11元/克,变到17元/克.价差扩大了6元/克,价差扩大出现盈利为6元/克。
故本题答案为B。
28.上证50ETF期权合约的交收日为( )。
A、行权日
B、行权日次一交易日
C、行权日后第二个交易日
D、行权日后第三个交易日
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【知识点】:
第9章>第4节>ETF与ETF期权
【答案】:
B
【解析】:
上证50ETF期权合约的交收日为行权日次一交易日。
故本题答案为B。
29.建仓时,投机者应在( )。
A、市场一出现上涨时,就买入期货合约
B、市场趋势已经明确上涨时,才买入期货合约
C、市场下跌时,就买入期货合约
D、市场反弹时,就买入期货合约
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】:
B
【解析】:
建仓时应注意,只有在市场趋势已明确上涨时,才适宜买入期货合约;在市场趋势已明确下跌时,才适宜卖出期货合约。
如果趋势不明朗或不能判定市场发展趋势,不要匆忙建仓。
30.和普通期货投机交易相比,期货价差套利风险( )。
A、大
B、相同
C、小
D、不确定
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第5章>第2节>价差与期货价差
【答案】:
C
【解析】:
期货价差套利在本质上是期货市场上针对价差的一种投机行为,但与普通期货投机交易相比,风险较低。
故本题答案为C。
31.我国5年期国债期货合约,可交割国债为合约到期日首日剩余期限为( )年的记账式付息国债。
A、2~3.25
B、4~5.25
C、6.5~10.25
D、8~12.25
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>国债期货
【答案】:
B
【解析】:
我国5年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债,可交割国债为合约到期日首日剩余期限为4~5.25年的记账式付息国债。
故本题答案为B。
32.3月15日,某投机者在交易所采取蝶式套利策略,卖出3手6月份大豆合约,买入8手7月份大豆合约,卖出5手8月份大豆合约,价格分别为1740元/吨、1750元/吨和1760元/吨。
4月20日,三份合约的价格分别以1730元/吨、1760元/吨和1750元/吨的价格平仓。
在不考虑其他因素影响的情况下,该投机者的净收益是()元。
(1手=10吨)
A、300
B、500
C、800
D、1600
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第5章>第3节>跨期套利
【答案】:
D
【解析】:
6月份大豆合约的盈利是:
(1740-1730)×3×10=300(元);7月份大豆合约的盈利为:
(1760-1750)×8×10=800(元);8月份大豆合约的盈利是:
(1760-1750)×5×10=500(元)。
因此,投机者的净收益是:
300+800+500=1600(元)。
33.由于票面利率与剩余期限不同,必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例,这个比例就是( )。
A、转换比例
B、转换因子
C、转换乘数
D、转换差额
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>国债期货
【答案】:
B
【解析】:
国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式,当合约到期进行实物交割时.可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。
因票面利率与剩余期限不同.必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。
这个比例就是转换因子。
故本题答案为B。
34.下列关于S/N(Spot—Next)的掉期形式的说法中,错误的是( )。
A、可以买进第二个交易日到期的外汇,卖出第三个交易日到期的外汇
B、可以买进第二个交易日到期的外汇同时买进第三个交易日到期的外汇
C、卖出第二个交易日到期的外汇,买进第三个交易日到期的外汇
D、S/N属于隔夜掉期交易的一种
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】:
B
【解析】:
S/N(Spot—Next)的掉期形式是买进第二个交易日到期的外汇,卖出第三个交易日到期的外汇;或卖出第二个交易日到期的外汇,买进第三个交易日到期的外汇。
选项ACD均正确,掉期交易需要一个买进,一个卖出,B项错误。
故本题答案为B。
35.期货合约是指由()统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
A、期货交易所
B、期货公司
C、中国证券会
D、中国期货业协会
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第1节>期货合约的概念
【答案】:
A
【解析】:
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
36.某日,我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元/吨,收盘价为3120元/吨,若每日价格最大波动限制为±4%,大豆的最小变动价为1元/吨,下一交易日不是有效报价的是( )元/吨。
A、2986
B、3234
C、2996
D、3244
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第2节>涨跌停板制度
【答案】:
D
【解析】:
期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限,称为涨停板;而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限,称为跌停板。
大豆的最小变动价为1元/吨,所以下一交易日的涨停板为3110*(1+4%)=3234.4≈3234(元/吨);跌停板为3110*(1-4%)=2985.6≈2986(元/吨),D项超出涨停板价格。
故本题答案为D。
37.某投资者预计LME铜近月期货价格涨幅要大于远月期货价格涨幅,于是,他在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约,同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约。
则当()时,该投资者将头寸同时平仓能够获利。
A、6月铜合约的价格保持不变,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
B、6月铜合约的价格上涨到6950美元/吨,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨
C、6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨,9月铜合约的价格保持不变
D、6月铜合约的价格下跌到6750美元/吨,9月铜合约的价格下跌到6930美元/吨
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第5章>第3节>跨期套利
【答案】:
B
【解析】:
当市场是牛市时,一般而言,较近月份的合约价格上涨幅度往往要大于较远月份合约价格的上涨幅度。
在这种情况下,买入较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利盈利的可能性比较大,这种套利称为牛市套利。
该投资者进行的是正向市场的牛市套利,即卖出套利,这时价差缩小时获利。
在该市场以6800美元/吨的价格买入5手6月铜合约,同时以6950美元/吨的价格卖出5手9月铜合约,此时价差为6950-6800=150美元/吨,B选项,6月铜合约的价格上涨到6930美元/吨,9月铜合约的价格上涨到6980美元/吨,此时价差为6
38.到目前为止,我国的期货交易所不包括( )。
A、郑州商品交易所
B、大连商品交易所
C、上海证券交易所
D、中国金融期货交易所
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第2章>第2节>我国境内期货结算机构与结算制度
【答案】:
C
【解析】:
我国目前共有四家期货交易所,即郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所、中国金融期货交易所。
故本题答案为C。
39.通过在期货市场建立空头头寸,对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作,被称为( )。
A、卖出套利
B、买入套利
C、买入套期保值
D、卖出套期保值
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】:
D
【解析】:
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸,预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。
买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头,或者未来
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- 期货基础知识 期货 从业 基础知识 复习题 1335