财务管理模式试题.docx
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财务管理模式试题
模拟一
一、单项选择
1、现代财务管理的最优目标是()。
A、总产值最大化B、利润最大化C、每股收益最大化D、企业价值最大化
2、普通年金终值系数的倒数称为()。
A、偿债基金B、偿债基金系数C、年回收额D、投资回收系数
3、在其他因素不变的前提下,产品的单价提高,保本销售量一定会()。
A、上升B、下降C、不变D、不一定
4、债券的资金成本率一般低于股票的资金成本率,其主要原因是()。
A、债券的筹资费用较少B、债券的发行量少C、债券的利息率固定D、债券利息在税前支付
5、如果企业的资金来源全部为自有资金,且没有优先股存在,则企业财务杠杆系数()。
A、等于0B、等于1C、大于1D、小于1
6、当贴现率与内涵报酬率相等时,下列结论成立的是()。
A、净现值大于0B、净现值等于0C、净现值小于0D、净现值等于1
7、某企业拥有一块土地,其原始成本为250万元,账面价值为180万元。
现准备在这块土地上兴建厂房,但如果现在将这块土地出售可获得收入220万元,则建造厂房的机会成本是()。
A、250万元B、220万元C、180万元D、70万元
8、某公司股票的β系数为2.0,无风险利率为4%,市场上所有股票的平均报酬率为10%,则该股票的期望报酬率为()。
A、8%B、14%C、16%D、20%
9、对现金折扣的表述,正确的是()。
A、又叫商业折扣B、折扣率越低,企业付出的代价越高
C、目的是为了加快账款的回收D、为了增加利润,应当取消现金折扣
10、若要保持目标资本结构,应采用的股利政策是()。
A、剩余股利政策B、固定股利政策
C、固定股利支付率政策D、正常股利加额外股利政策
11、现金预算中,现金收入的主要来源是()。
A、期初现金余额B、预算期现金收入
C、销货取得的现金收入D、筹资取得的现金收入
12、下列各项中,不会影响流动比率的业务是()。
A、用现金购买短期债券B、用现金购买固定资产
C、用存货进行对外长期投资D、从银行取得长期借款
13、在下列各项中,属于应收账款机会成本的是()。
A、收账费用B、坏账损失
C、应收账款占用资金的应计利息D、对客户信用进行调查的费用
14、从股东的角度看,在企业所得的全部资本利润率()借款利息率时,负债比率越大越好。
A、超过B、低于C、等于D、不等于
15、下列因素引起的风险,企业可以通过多角化投资予于分散的是()。
A、市场利率上升B、社会经济衰退C、技术革新D、通货膨胀
二、多项选择
1、利润最大化目标的主要缺点是()。
A、没有考虑资金的时间价值B、没有考虑资金的风险价值C、是一个绝对指标,未能考虑投入和产出之间的关系D、容易引起企业的短期行为E、企业利润不容易计算
2、年金按付款方式不同分为()。
A、普通年金B、即付年金C、递延年金D、永续年金E、终值年金
3、影响保本点销售量的因素有()。
A、单价B、单位边际利润C、单位变动成本D、目标利润E、固定成本
4、现金流出是指由投资项目所引起的企业的现金支出的增加额,包括()。
A、固定资产投资B、付现成本C、年折旧额D、所得税E、销售收入
5、影响总资产报酬率的因素有()。
A、净利润B、所得税C、利息D、资产平均总额E、净资产
三、判断
1、风险和报酬的基本关系是风险越大则其报酬率就越低。
()
2、变动成本率与边际贡献率之和为1。
()
3、发行普通股筹资没有固定的利息负担,因此,资金成本较低。
()
4、沉没成本是已被指定用途的支出,在投资决策时应予特别考虑。
()
5、考虑到期初期末会有存货余额,所以某期的预计生产量并不一定等于本期的销售量。
()
四、计算
1、某企业生产A产品,根据成本分解,A产品的单位变动成本为10元,固定成本总额为20000元,市场上A产品每件的销售价格为15元,要求预测该产品的保本销售量和保本销售额。
2、某公司拟筹资4000万元,其中按面值发行债券1500万元,票面利率为10%,筹资费率为1%,发行优先股500万股,股利率为12%,筹资费率为2%,发行普通股2000万元,筹资费率为4%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税税率为33%。
要求:
(1)计算债券成本;
(2)计算优先股成本;(3)计算普通股成本;(4)计算综合资金成本(计算结果保留小数点后两位)
3、某公司目前发行在外的普通股100万股(每股1元),已发行11%利率的债券400万元。
该公司打算为一个新的投资项目融资500万元,新项目投产后公司每年息税前盈余增加到200万元。
现有两个方案可供选择:
按12%的利率发行债券(方案1);按每股25元发行新股(方案2)。
公司适用的所得税率33%。
要求:
(1)计算两个方案的每股盈余;
(2)计算两个方案的每股盈余无差别点息税前盈余;(3)计算两个方案的财务杠杆系数;(4)判断哪个方案更好。
4、某企业期末资产负债表简略形式见表:
资产负债表
资产
期末数
权益
期末数
货币资金
25000
应付账款
应收账款净额
应交税金
25000
存货
长期负债
固定资产净额
294000
实收资本
300000
未分配利润
总计
432000
总计
已知:
(1)期末流动比率=1.5
(2)资产负债率=50%(3)本期存货周转次数=4.5次
(4)本期销售成本315000元(5)期初存货=期末存货
要求:
分别计算期初、期末存货数、应收账款净额、应付账款、长期负债数、未分配利润。
(要求有计算过程)
5、某公司有一投资项目,需要投资60000元,(51000元用于购买设备,9000元用于追加流动资金)。
预期该项目可使企业销售收入增加:
第一年为30000元,第二年为40000元,第三年为60000元,付现成本增加每年均为10000元,第三年末项目结束,收回流动资金9000元。
假设公司适用的所得税率40%,固定资产按3年用直线法折旧并不计残值。
公司要求的最低投资报酬率为10%。
要求:
(1)计算确定该项目的税后现金流量;
(2)计算该项目的净现值;;(3)计算该项目的回收期;(4)如果不考虑其他因素,你认为该项目应否被接受?
(计算结果保留小数点后两位)
n
i
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
复利现值
年金现值
10%
10%
0.9091
0.9091
0.8264
1.7355
0.7513
2.4869
0.683
3.1699
0.6209
3.7908
0.5645
4.3553
0.5132
4.8684
0.4665
5.3349
0.4241
5.759
0.3855
6.1446
模拟二
一、单项选择
1、资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀下的()。
A、社会平均资金利润率B、企业利润率C、复利下的利息率D、单利下的利息率
2、一般情况下,下列各种筹资方式中,资金成本最低的是()。
A、长期债券B、优先股C、普通股D、内部积累
3、制定股利政策时,应考虑的股东因素是()。
A、资本保全B、筹资成本C、通货膨胀D、股权稀释
4、作为整个企业预算编制起点的是()。
A、生产预算B、现金预算C、销售预算D、直接材料预算
5、公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由,在于()。
A、使公司的利润分配具有较大的灵活性B、降低综合资金成本
C、稳定对股东的利润分配额D、使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合
6、最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下()。
A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构
C、加权平均资金成本最低的目标资本结构
D、加权平均资金成本最低,企业价值最大的资本结构
7、给定的信用条件为“1/10,n/40”,则其含义为()。
A、付款期限为10天,现金折扣为1%,信用期限为40天
B、信用期限为40天,现金折扣为1/10
C、如果在10天内付款,可享受1%的现金折扣,否则应在40天内按全额付清
D、如果在10天内付款,可享受10%的现金折扣,否则应在10天内按全额付清
8、在保持其资金成本率的条件下,可以筹集到的资金总限度称为()。
A、筹资总额B、权益资本总额C、筹资突破点D、借入资金总额
9、某投资方案,当折现率为12%时,其净现值为478万元;当折现率为14%时,其净现值为-22万元,则该方案的内部收益率为()。
A、12.91%B、13.59%C、13.91%D、14.29%
10、用来衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是()。
A、经营杠杆系数B、财务杠杆系数C、总杠杆系数D、筹资杠杆系数
11、在企业全部资金中,权益资本与借入资金的比例为1:
1,则该企业()。
A、仅存在经营风险B、仅存在财务风险C、既存在经营风险,又存在财务风险
D、没有风险,因为经营风险与财务风险可以相互抵消
12、如果其他因素不变,一旦贴现率提高,下列指标中其数值将会变小的是()。
A、净现值B、内部收益率C、会计收益率D、投资回收期
13、比较不同方案的风险程度应用的指标是()。
A、期望值B、平方差C、标准差D、标准离差率
14、某企业计划投资30万元建设一生产线,预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润,年折旧额为3万元,则投资回收期为()年。
A、5B、6C、10D、15
15、需要用短期负债来弥补永久性资产的资金需求,此种流动资产与流动负债组合策略称为()。
A、稳健型筹资策略B、折中型筹资策略C、激进型筹资策略
D、无法判断属于哪种筹资策略
二、多项选择
1、以每股收益最大化作为企业财务管理的目标,它所存在的问题有()。
A、没有把企业的利润与投资人投入的资本联系起来
B、没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来
C、没有考虑资金时间价值因素
D、不利于企业之间收益水平的比较
E、容易诱发企业经营中的短期行为
2、项目投资决策分析使用的贴现现金流量指标主要有()。
A、投资收益率B、投资回收期C、净现值D、内涵报酬率E、获利指数
3、两个投资项目期望投资报酬率相同时,下列说法正确的有()。
A、两个项目的风险程度不一定相同B、两个项目的风险程度一定相同
C、平方差大的项目风险大D、平方差小的项目风险大E、标准差大的项目风险大
4、股份公司分派股利的形式一般有()。
A、现金股利B、股票股利C、财产股利D、负债股利E、资产股利
5、评估顾客信用的5C评估法中的5C包括()。
A、品德B、能力C、利润D、资本E、情况
三、判断
1、金融性资产的流动性和收益性成反比;收益性和风险性成正比。
()
2、所谓边际贡献是指销售收入与相应变动成本之间的差额。
()
3、由于复合杠杆的作用,息税前利润的变动,会引起每股利润更大幅度的变动,这种风险称作总风险。
()
4、β系数反映的是公司特有风险,β系数越大,则公司特有风险越大。
()
5、债券的价格会随着市场利率的变化而变化,当市场利率上升时,债券价格也随之上升,当市场利率下降时,债券价格也随之下降。
()
四、计算
1、已知某企业只生产甲产品,每件售价100元,变动成本率为60%,固定成本为20000元。
该企业所得税税率为33%。
要求计算甲产品盈亏平衡点的销售量和销售额。
2、某企业的产品销售采取赊销方式,原来以30天为信用期限,现拟改变信用期限,以便扩大销售,其预计的有关资料如下:
项目
30天
60天
销售量(件)
10000
12000
单价(元)
100
100
单位变动成本
60
60
固定成本总额
200000
200000
收账费用
5000
8000
坏账损失
10000
12000
企业要求的最低报酬率为10%,请你用适当的方法分析判断该企业应否改变信用政策。
3、A公司2000年资本总额为1000万元,其中普通股600万元(24万股),债务400万元。
债务利率为10%,假定公司所得税税率40%。
该公司2001年预定将资本总额增至1200万元,需追加资本200万元。
现在有两个追加筹资方案可供选择:
(1)发行债券,年利率12%,
(2)增发普通股8万股。
预计2001年息税前利润为200万元。
要求:
(1)计算两个方案的每股盈余无差别点的息税前盈余;
(2)计算两个方案2001年普通股每股盈余;(3)计算两个方案的财务杠杆系数;(4)判断哪个方案更好。
4、某公司2005年年末有关资料如下:
(1)货币资产为15000万元,固定资产净值为122000万元,资产总额为324000万元;
(2)应交税金为1000万元,实收资本为150000万元;(3)存货周转率为6次,期初存货为30000万元,本期销货成本为294000万元;(4)流动比率为2,负债与所有者权益之比为0.8。
要求:
计算下表中未知项目,并将简要资产负债表填列完整。
(要求有计算过程)
项目
金额
项目
金额
货币资产
应付账款
应收账款
应交税金
存货
长期负债
固定资产净值
实收资本
未分配利润
资产合计
负债和所有者权益合计
5、某企业计划投资某一项目,原始投资额为200万元,全部在建设起点一次投入,并于当年完工投产。
投产后每年增加销售收入90万元,付现成本21万元。
该项固定资产预计使用10年,按直线法提取折旧,预计残值为10万元。
假设市场年利率为15%,所得税率为40%。
要求:
(1)计算项目各年度经营现金净流量;
(2)计算项目的净现值;(3)计算项目的内涵报酬率;(4)评价项目的可行性。
(计算结果保留两位小数)
n
i
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
复利现值
年金现值
15%
25%
15%
25%
0.8696
0.8000
0.8696
0.8000
0.7561
0.6400
1.6257
1.4400
0.6575
0.5120
2.2832
1.9520
0.5718
0.4096
2.855
2.3616
0.4972
0.3277
3.3522
2.6893
0.4323
0.2621
3.7845
2.9514
0.3759
0.2097
4.1604
3.1611
0.3269
0.1678
4.4873
3.3289
0.2843
0.1342
4.7716
3.4631
0.2472
0.1074
5.0188
3.5705
模拟三
一、单项选择
1、以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有()。
A、没有考虑资金的时间价值B、没有考虑资金的风险价值
C、企业的价值难以评定D、容易引起企业的短期行为
2、预付年金现值系数和普通年金现值系数相比()。
A、期数加1,系数减1B、期数加1,系数加1
C、期数减1,系数加1D、期数减1,系数减1
3、下列各项资金中,属于敏感项目资金的是()。
A、原材料的保险储备B、应收账款C、长期投资D、固定资产
4、每股利润变动率相对于销售额变动率的倍数,即为()。
A、经营杠杆系数B、财务杠杆系数C、综合杠杆系数D、边际资本成本
5、最优资金结构,是指在一定条件下使企业的()最低和()最大的资金结构。
A、风险;财务杠杆系数B、加权平均资金成本;企业价值
C、风险;企业价值D、加权平均资金成本;财务杠杆系数
6、某投资项目贴现率为15%时,净现值为500,贴现率为18%时,净现值为-480,则该项目的内涵报酬率是()。
A、16.125%B、16.53%C、22.5%D、19.5%
7、肯定当量法的基本思路是先用一个系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流量,然后用()去计算净现值。
A、内涵报酬率B、资本成本率C、有风险的贴现率D、无风险的贴现率
8、贝他系数反映的是()。
A、公司的特有风险B、个别股票的市场风险
C、整个股市的平均风险D、公司的经营风险
9、下列选项中,()同现金持有量成正比例关系。
A、固定性转换成本B、机会成本C、现金的短缺成本D、管理费用
10、公司为了稀释流通在外的本公司股票的价格,对股东支付股利的形式采用()。
A、现金股利B、财产股利C、负债股利D、股票股利
11、直接材料预算的主要编制基础是()。
A、销售预算B、现金预算C、生产预算D、产品成本预算
12、用于评价企业盈利能力的总资产报酬率指标中的“报酬”是指()。
A、息税前利润B、营业利润C、利润总额D、净利润
13、个别资金成本的计算中,不必考虑筹资费用影响因素的是()。
A、长期借款成本B、债券成本C、保留盈余成本D、普通股成本
14、某公司当初以100万元购入一块土地,目前市价为80万元,如欲在这块土地上兴建厂房,应()。
A、以100万元作为投资分析的机会成本考虑B、以80万元作为投资分析的机会成本考虑C、以20万元作为投资分析的机会成本考虑D、以100万元作为投资分析的沉没成本考虑
15、所谓现金流量,在投资决策中是指一个项目引起的企业()。
A、现金支出和现金收入量B、货币资金支出和货币资金收入量
C、现金支出和现金收入增加的数量D、流动资金增加和减少量
二、多项选择
1、企业的财务风险主要来自()。
A、市场销售带来的风险B、生产成本因素产生的风险C、借款筹资增加的风险
D、筹资决策带来的风险E、投资决策带来的风险
2、属于普通股筹资特点的有()。
A、没有固定的利息负担B、筹资数量有限C、资金成本较高
D、能增强公司信誉E、有偿还期限
3、在其他情况不变的情况下,缩短应收账款周转天数,则有利于()。
A、提高流动比率B、缩短现金周转期C、企业减少资金占用
D、企业扩大销售规模E、提高速动比率
4、反映企业盈利状况的财务指标有()。
A、主营业务利润率B、总资产报酬率C、净资产收益率
D、资本保值增值率E、流动比率
5、下列各项目中,属于税后利润分配项目的有()。
A、法定公积金B、法定公益金C、资本公积金D、股利支出E、利息支出
三、判断
1、边际贡献减去固定成本后的差额,就是企业的利润。
()
2、股票和债券都是企业向社会筹资的方式,它们筹集的都是企业的借入资金。
()
3、只有增量现金流量才是与投资项目相关的现金流量。
()
4、在固定成本不变的情况下,销售额越大,经营风险越大。
()
5、投资项目决策中,只要投资方案的投资利润率大于零,该方案就是一个可行的方案。
()
四、计算
1、某企业经过调查分析,确定计划期间的目标利润为200000元,该企业的产品销售价格为10元,单位变动成本为6元,固定成本总额为100000元。
要求预测实现目标利润的销售量和销售额。
2、某企业拟筹资3000万元。
其中发行债券1000万元,筹资费率2%,债券年利率为10%,所得税率为33%,优先股500万元,年股息率7%,筹资费率3%,普通股1500万元,筹资费率4%,第一年预期股利率为10%,以后各年增长4%。
要求:
(1)计算债券成本;
(2)计算优先股成本;(3)计算普通股成本;(4)计算综合资金成本(计算过程结果保留小数点后三位,最终计算结果保留小数点后两位)
3、某公司拥有长期资金400万元,其中长期借款100万元,平均负债利率6%,普通股300万元(普通股数60万股,每股面值5元)。
该资本结构公司认为是理想的目标资本结构。
该公司拟筹集新的资金200万元,用于下年度的投资,并维持目前的资本结构,随筹资额的增加,各种资金成本的变化如下:
资金种类
新筹资额(万元)
资本成本
长期借款
0~40
40以上
4%
8%
普通股
0~75
75以上
10%
12%
要求:
(1)根据上述资料计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资金成本。
(2)如果上述新筹集的200万元资金采用全部增发股票(增发40万股,每股面值5元)或者全部发行债券(债券年利率为10%)的方式来取得,在公司所得税率为40%的条件下,则筹资的无差别点息税前利润是多大?
如果公司预计的下一年度息税前利润为60.5万元,则采用那种融资方式更为有利?
4、某公司年末资产负债表如下:
该公司的年末流动比率为2,负债与所有者权益之比为0.5,以销售额和年末存货计算的存货周转率15次,以销售成本和年末存货计算的存货周转率为10次,本年销售毛利额为50000元。
要求利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料计算表中空缺的项目金额(该公司全部账户都在表中,要求有计算过程)(15分)
A公司资产负债表
资产
金额
负债及所有者权益
金额
货币资金
5000
应付账款
应收账款净额
应交税金
5000
存货
长期负债
固定资产净额
52000
实收资本
60000
未分配利润
合计
87000
合计
5、某企业拟投资320000元购置一台设备,可使用10年,期满后有残值20000元。
使用该设备可使该厂每年增加收入250000元,每年除折旧以外的付现成本将增加178000元。
假定折旧采用直线法,贴现率为10%,所得税率为40%。
要求:
(1)计算确定该项目的税后现金流量;
(2)计算该项目的净现值;(3)计算内部收益率;(4)如果不考虑其他因素,你认为该项目应否被接受?
(计算结果保留两位小数)
n
i
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
复利现值
年金现值
12%
10%
12%
10%
0.8929
0.9091
0.8929
0.9091
0.7972
0.8264
1.6901
1.7355
0.7118
0.7513
2.4018
2.4869
0.6355
0.683
3.0373
3.1669
0.5674
0.6209
3.6048
3.7908
0.5066
0.5645
4.1114
4.3553
0.4523
0.5132
4.5638
4.8684
0.4039
0.4665
4.9676
5.3349
0.3606
0.4241
5.3282
5.759
0.322
0.3855
5.6502
6.1446
模拟四
一、单项选择
1、下列各项
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