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图4糖各国需求情况
图52018/2019榨季糖主要出口国情况
由于全球食糖产量和出口量主要集中于巴西、印度和泰国,三国占全球产量40%以上,出口量占全球的60%以上。
下面简要介绍三个国家的基本情况。
1.1巴西糖业全球定价者产量取决于糖醇比
巴西基本情况:
巴西国土总面积851.49万平方公里,总人口2.086亿(2017年)。
其中可耕地面积逾1.8亿公顷,已耕地7670万公顷,牧场1.723亿公顷。
巴西国土的绝大部分处在热带、亚热带和温带,地域辽阔,土壤肥沃,日照时间长,雨量充沛,具有发展农业得天独厚的自然条件,是世界上的农牧业大国之一。
图6巴西甘蔗种植面积
图7巴西甘蔗产量
巴西气候情况:
巴西大部分地区处于热带,北部为热带雨林气候,中部为热带草原气候,南部部分地区为亚热带季风性湿润气候。
亚马逊平原年平均气温25~28度,南部地区年平均气温16~19度。
巴西河网密布,水系众多,拥有世界上最大的水网,内河水网面积达5.5万平方千米,大部分河流为永久性河流,即使干旱季节也不枯竭。
降雨量方面,巴西多数地区年平均降雨量为1000~2000毫米,亚马逊河西部可达2000~3000毫米。
充沛的雨水和适宜的气候使得巴西成为世界上产量最大的甘蔗种植国。
巴西制糖历史沿革:
巴西制糖业始于十六世纪中期,当时葡萄牙殖民者将甘蔗种植技术带到巴西,并从非洲贩来大量奴工,自此开启了巴西的“甘蔗周期”,成为世界第一大产糖国。
进入20世纪以后,巴西不断优化甘蔗产业结构。
最为重要的是1975年,巴西实施了巴西乙醇计划,鼓励糖厂生产多样化产品,并大力投资甘蔗扩种和乙醇蒸馏技术与设备。
第二次石油危机的爆发更是加速了巴西甘蔗制醇产业的发展,如今,巴西制糖业和乙醇业高度结合,结束甘蔗业结构单一的历史。
目前,巴西食糖出口量位于世界第一,乙醇出口量位于世界第二。
巴西甘蔗产区分布:
巴西的甘蔗主产区主要位于中南部和东北部,其中中南部主产区在南纬25度附近,温度和降水量都非常适宜甘蔗的生长,干旱、洪涝、霜冻等天气灾害对巴西食糖产量的影响非常有限,因而近年来占比不断增加,从1988年的占比75%到现在93%。
圣保罗州则是其中最核心的一个产区,占到甘蔗产量的55%,制糖量的64%。
图8巴西甘蔗主要产自中南部地区
图9巴西制糖业主要产自中南部地区
巴西制糖业情况:
2017/2018榨季,巴西甘蔗种植面积1023万公顷,甘蔗产量64106.6万吨。
巴西拥有432家糖厂和乙醇厂,其中19家只生产糖,162家只生产乙醇,251家既生产糖也生产乙醇。
圣保罗州拥有196家,居全国之首。
(李杨瑞等,2015)一般而言,巴西的糖厂都有自己的种植园,大致为30%的糖厂拥有自己的蔗地,40%的糖厂租用国家土地自己种蔗。
从总的甘蔗消耗量来看,约56%的甘蔗由糖厂自己提供,剩下的44%从独立种植者手中购买。
糖厂的主要产品是原糖约80%,剩下20%为白糖。
图10巴西糖业主力是制糖制醇厂
图11制糖制醇厂是制糖绝对主力
图12制糖制醇厂的乙醇产量是制醇厂2倍以上
巴西糖业政策:
巴西在1933-1995年由全国糖业酒精协会对于甘蔗制糖和酒精业进行统一管理,95年后,巴西放开对于糖业的直接管理。
目前巴西对于糖业没有直接的政策补贴,但是巴西政府过去对于整个行业在生产、保险、融资、贸易、调控等领域的基本模式沿用至今。
甘蔗收购价方面:
1997年以后,原料蔗的收购价由巴西圣保罗州等主产州按照“CONSECANA-SP”体系制定。
该体系建立在基于TRS(甘蔗中含糖量指标)、乙醇平均售价、产量情况、世界原糖价格等因子基础上,核心是按质论价。
蔗区管理:
巴西主要禁止跨区收购甘蔗,对于跨区收甘蔗征收9-12%的税。
出口方面:
巴西免征一切出口税赋。
1.2印度糖转为净出口补助政策拉长全球糖周期底部时间
印度基本情况:
印度是南亚次大陆最大的国家,首都新德里(NewDelhi)。
全国面积约298万平方公里(不包括中印边境印占区和克什米尔印度实际控制区等),居世界第7位,人口13.24亿,居世界第2位,农村人口占总人口72%。
印度拥有世界1/10的可耕地,面积约1.6亿公顷,人均0.17公顷,是世界上最大的粮食生产国之一。
印度大部分属于热带季风气候,热量充足、雨量充沛,具有发展农业的先天优势。
图13印度甘蔗种植面积(百万公顷)
图14印度甘蔗产量(百万吨)
印度气候情况:
印度西部部分地区属于热带沙漠气候,其余大部分属于热带季风气候。
热带季风气候分雨季(每年6~10月)和旱季(每年11月~次年5月)。
降水分配不均,时间上雨季降水量占全年70%,东北部乞拉朋齐年降水量达10000毫米以上,西部塔尔沙漠不足100毫米,季风期的雨季对于甘蔗产量影响巨大。
印度全年高温,最热时期一般在28℃以上,内陆地区可达30℃以上。
印度糖业历史沿革:
印度制糖已经有2000多年的历史,和中国一样是两大蔗糖制作发源地。
现代精炼糖厂直到1840年才由荷兰引入印度,之后由英国人继承发展。
但是直到1980年,土法制糖依然是印度糖的绝对主力。
哪怕如今,土法制糖依然有20%左右的产量占比。
2013年以前印度政府严格调控国内食糖市场,自2013年开始,政府放开糖价及食糖销量控制。
糖价及销量由市场调控,并可自由进出口,政府仅控制进出口关税。
印度糖业产区分布:
印度糖产区分部在12个邦,总甘蔗种植面积约520百万公顷,但由于印度降水分配不均,产量主要集中在马邦、北方邦和卡纳达卡邦。
17/18榨季情况来看,北方邦甘蔗播种面积223万公顷,占比47.21%,甘蔗产量1.77亿吨,占比46.98%;
马邦甘蔗播种面积90万公顷,占比19.06%,甘蔗产量0.83亿吨,占比22.06%;
卡邦甘蔗播种面积35万公顷,占比7.4%,甘蔗产量0.28亿吨,占比7.5%。
17/18榨季三者甘蔗播种面积共占全国73.67%;
甘蔗产量合计占全国76.53%。
此外印度地处北半球,因此其甘蔗70%为秋植蔗,30%为春植蔗,榨季为10月-翌年5月。
图15印度甘蔗产区情况
图16印度制糖产区情况
印度制糖业情况:
印度有523家糖厂,产能分部在2500-15000吨/日之间,37%为合作社模式,63%为私营糖厂,累计雇佣50万糖厂工人,蔗农数量5000万。
2018/19榨季,印度食糖产量为3411万吨,全国523家糖厂中有331家正常生产,其中,187家位于马哈拉施特拉邦,111家位于北方邦。
目前印度土法制糖约700吨,考虑到印度的传统习俗,GUR(土法糖)的需求会长期存在,并且因为小作坊付现能力好,将持续分流一部分白糖用蔗。
印度本身糖业需求极大,约2700万吨,所以总在出口和进口国之间摇摆。
图17印度糖出口和进口情况
印度糖业政策:
印度本身对于食糖的需求巨大,所以不同于巴西和泰国,印度政府在管理食糖时还带有一定保障食品安全的性质,在3个国家中管理最为严格。
甘蔗收购价方面,印度有中央政府制定的甘蔗公平报酬性价格(FRP)和地方政府制定的甘蔗指导价格(SAP),一般而言,出于政治原因,地方指导价会高于中央指导价。
蔗区管理,印度糖厂和其蔗区的划定有着严格管理。
出口方面,印度最近取消了糖出口关税,过去增收20%左右的关税。
其他,印度还对于糖业许可、甘蔗面积预定、最小距离标准等有严格的管理。
1.3泰国糖主要出口做强产业链是未来方向
泰国基本情况:
泰国是一个位于东南亚的君主立宪制国家,首都曼谷。
国土面积51.4万平方公里,人口6904万(2017年),属热带季风气候,终年无霜,土地肥沃,可耕地面积约1.4亿莱(1莱=1600平方米)。
泰国是亚洲唯一的粮食净出口国,世界五大农产品出口国之一,主要作物有稻米、玉米、木薯、橡胶、甘蔗、绿豆、麻、烟草、咖啡豆、棉花、棕油、椰子等。
图18泰国甘蔗产量情况
泰国气候情况:
泰国气候属于热带季风气候。
全年分为热、雨、旱三季。
年均气温24~30℃。
常年温度不下18℃,平均年降水量约1000毫米。
11月至2月受较凉的东北季风影响比较干燥,3月到5月气温最高,可达40-42℃,7月至9月受西南季候风影响,是雨季。
泰国糖业历史:
泰国蔗糖生产历史悠久,在19世纪上半叶蔗糖就是对欧洲出口最主要的商品。
糖业的高速发展是在20世纪70-80年代,成为重点发展产业,产量从年产十几万吨发展到70年代末近300万吨,以后每10年递增100万吨。
到本世纪初,已达到600万吨。
2002年超过700万吨。
泰国成功实施了“农业工业化”经济发展战略,使其从一个落后的农业国发展成世界五大农产品出口国之一。
泰国糖业产区分布:
甘蔗主要种植在北纬12度-19度之间,集中在4个地区。
其中东北部区产能最大,有20个糖厂,2017/2018榨季产糖55.39百万吨,占比43%;
中部地区有20个糖厂,产量35.16百万吨,占比27%;
北部地区有10个糖厂,产量31.38百万吨,占比24%;
东部地区4个糖厂,产量6.12百万吨,占比4%。
图19泰国糖厂分布情况
图20泰国糖产量分布情况
泰国制糖业情况:
2017/2018榨季,泰国开榨的糖厂54家,总的日榨量为110万吨,生产的主要产品有原糖、白砂糖和精制糖。
甘蔗种植面积175万公顷(10.99百万莱),产原料甘蔗128.05万吨,单产4.85吨/亩,有蔗农38.47万人。
由于出口占75%以上,因此多数工厂是生产原糖,并根据市场的需求订单在本厂的精炼车间生产精炼糖。
一般而言,在压榨期间的五个多月里,泰国一般会生产300-350万左右的白糖和600-650万左右的原糖。
2017/2018年榨季,泰国产糖1310万吨,出口1050万吨。
图21泰国糖主要用于出口
泰国糖业政策:
泰国在1984年实施了《甘蔗与食糖法案》,并成立了泰国甘蔗与糖管理委员会(TCSB),制定有关糖业生产、收购、销售、税收、贷款等方面的政策,对糖业实行统一管理。
2017年12月,泰国内阁会议通过甘蔗和食糖相关法律修改草案,取消了一系列管制,重点是取消了国内食糖价格管制和糖价低迷时的补贴(2019的补贴为动用甘蔗和食糖基金进行补偿而非由政府直接提供补贴)。
甘蔗收购价方面,泰国同样实行按质论价系统,TCSB也会根据一套体系制定一个统一的收购指导价。
蔗区管理方面,泰国由政府统一划定蔗区,并且实施蔗农注册制,糖厂不可以收购没有注册蔗农的糖料蔗。
2.我国糖业大而不强对外依存度较高
糖业是我国农业的支柱产业之一,其产量和产值在我国农业经济居第四位,仅次于粮食、油料,棉花。
我国幅员辽阔,南方可以发展甘蔗糖,北方可以发展甜菜糖,是世界上少有的可以同时拥有蔗糖生产和甜菜糖生产的国家。
全国有18个省区产糖,主要糖区集中在中国北部、西北部、南部、西南部、沿中国边境地区分布。
甘蔗糖主要分布在广西、广东、台湾、福建、海南、云南、四川等省区。
甜菜糖主要分布在黑龙江、新疆、内蒙古等邻近省区。
中国糖业生产中,甘蔗糖占90%左右,甜菜糖占10%左右。
2.1我国以甘蔗糖为主集中在广西云南两地
2017/2018榨季,全国糖料种植面积154.6万公顷,其中甘蔗种植面积137.1万公顷,云南、广西、广东三省(区)种植达到128.5万公顷;
全国产糖1031.04万吨,其中甘蔗糖产量达916.07万吨,占全国蔗糖产量的89%。
图22我国以甘蔗糖为主
2017/2018榨季,广西、云南两省区的蔗糖产量占全国的78%,2015年,国家发改委、农业部明确将云南、广西作为全国糖料蔗主产区,根据规划,到2020年两省(区)糖料蔗面积将稳定在2100万亩(140万公顷),甘蔗总产量达到10400万吨,按目前两省区甘蔗出糖率12.0%以上计算,提供蔗糖产量可达1200万吨以上。
图23我国产糖量情况
图24云南广西是我国糖业大头
从趋势上来看,我国未来糖业发展的重心将是“以甘蔗糖业为主兼顾甜菜糖业发展”。
我国南方经济发展较快,甘蔗糖料作物的可种植面积扩张有限,今后产量增加主要来自于单产增加,而我国北方甜菜糖发展面积大,是我国食糖供给的重要潜力地区。
近5年我国甜菜糖产量增产54%,在糖产量占比从5.6%提升到11.15%。
图25近5年来甜菜糖增长迅猛
2.2多种因素制约我国糖业发展
由于我国糖业以甘蔗糖业为主,所以糖业的强弱就是甘蔗深加工行业的强弱。
从原材料端来看,我国甘蔗种植的生产物资成本和服务成本在800元左右,土地成本250元左右,同先进国家差距不大,但是甘蔗管理和收获成本还有约1000元,远高于国外。
从加工端来看,我国榨糖厂目前存在单厂规模小,初加工为主,产业单一等问题,在国际糖业市场上竞争力较弱。
图262017榨季各国收购支持价折算人民币
图27单吨糖生产成本
2.2.1资源禀赋有限甘蔗业难起色
土地资质较差,天然种植条件劣势。
观察主要糖产地的卫星图可以发现,我国广西地区多丘陵,农田开放管理维护难度高于其他三个主产区,也不利于后续改造进行机械化联合收割。
土壤条件方面,我们广西地区主要是红土地,肥力对比其他几个产糖国肥力较差。
图28崇左卫星图
图29巴西圣保罗州卫星图
图30泰国西莎菊地区
图31印度北方邦
品种老化,亩产提升空间小。
在生产效率上,我国广西地区也没有独特的优势,单产水平在世界排名40名左右。
一方面是因为甘蔗品种的原因,我国目前主力品种ROC22(新台糖22号)自1999年引入以后,快速成为主力品种,种植率一度超过90%。
不过,从06年开始就已经观察到该品种的退化现象,然而没有特别好的替代品种。
至2018/2019榨季,ROC22比例仍然达到了39.89%。
另一方面是土地管理不规范,缺乏轮作,存在重茬问题,且没有早中晚成熟搭配。
图322013年榨季甘蔗单产排名
户均生产规模较小,机械化程度不高。
以产糖大省广西为例,广西平均每户种蔗
只有7亩,与泰国每个农户种蔗120亩和巴西每个独立种植者约700亩相比,差距很大。
也因为单个种植户种植面积过小,整个甘蔗的机械化种植率特别低,广西地区机收率约8%,而巴西机收率超过80%,古巴超过70%。
成本而言,目前砍工收割每吨成本约120元,如果机械化收割只需60元成本。
图33各国户均亩数
图34各国机械化率
2.2.2制糖加工厂竞争力不强
收榨量有限,单厂规模远低于最优规模。
由于近年来糖价低迷,广西糖厂的平均设备利用率仅为55-65%,单厂的平均日榨规模为6800吨,而邻国泰国,其单厂日榨规模达到了20000吨。
再如,中粮糖业在广西的糖厂平均成本仅为5400-5700元/吨,主要原因即是中粮糖厂超负荷生产,10万吨设计产能的工厂生产了15万吨白糖,摊低了折旧成本。
图35各国榨糖厂平均规模
我国糖业多数发展停留在榨糖水平,产品种类单一、附加值低,糖深加工程度不够,糖料蔗综合利用率不高。
在产品体系来看,我国糖业停留在精糖水平,以白糖加工为主,产品附加值不高。
国家提出糖产业链要补链和强链,形成比较完备的产业体系图谱,即沿着产业链继续延伸,进入特种糖、功能糖、糖化工等领域。
图36甘蔗糖业补链和强链图
制糖业综合开发程度较低,对制糖依赖过重。
根据国际糖组织(ISO)2004年3月的一份研究报告显示,甘蔗是一种高效的太阳能转换器,与其它能源作物(大米、木薯、棕榈油)相比,甘蔗能源含量比例最高,一吨甘蔗所产生的能源量相当于一桶原油的能源量。
所以,国外糖厂围绕甘蔗,建立有一系列配套产业,实现了循环经济,比如发电、乙醇制造、酵母培养、酿酒、造纸等。
目前我国糖厂多数还停留在简单榨糖工艺,不管是废料处理还是糖深加工都还在探索阶段。
以糖厂发电为例,世界上多数地区鼓励糖厂在榨期热电联产上网,以泰国为例,一般发电量的1/3供本厂使用,2/3的电量可以上网,2017/2018榨季,泰国糖厂榨期发电功率为1542MW。
回到国内,广西每年产生约1400万吨蔗榨,其中1000万吨可以用于发电,理论上可向社会提供45亿千瓦时电力,但因为某些原因,电力上网项目推进缓慢,仅有东亚糖业生物能源电厂取得了一定规模,整体糖业在生物发电领域还有巨大的潜力。
图37巴西重要糖厂RaizenEnergia营收结构
图38南宁糖业营收结构
2.3我国糖业自给率低缺乏定价权
国内食糖产需缺口大,极度依赖进口。
目前,国内食糖产量在1000万吨左右,
食糖消费量在1570万吨左右,差额570万吨,食糖自给率不足65%。
对照世界其他国家,美国的自给率为73—85%,欧盟的自给率为100%,俄罗斯的自给率为85%以上,相对而言我国自给率相对较低。
图39我国食糖进口情况
关税水平较低,外糖冲击效应明显。
我国对食糖进口采取的政策是“配额+关税管理”的模式,进口配额为194.5万吨,配额内的食糖进口关税仅为15%;
配额外的食糖进口关税也只有50%。
2017年5月22日,我国进口食糖产品采取保障措施,对关税配额外进口食糖征收保障措施关税,实施期限为3年且实施期间措施逐步放宽,即自2017年5月22日至2018年5月21日税率为45%,2018年5月22日至2019年5月21日税率为40%,2019年5月22日至2020年5月21日税率为35%。
全球食糖贸易商关税均值为90%左右,WTO成员国家的食糖进口平均关税水平为97%,发达国家的食糖进口关税水平为122%。
由于关税水平较低,在制糖成本数倍于外糖的情况下,我国糖业收到外糖冲击明显。
图40我国关税低于世界平均水平
产地集中但缺乏定价权,糖价主要随外盘波动。
我国80%的糖来自广西和云南二省,但是由于前述的我国制糖成本高、关税低以及产地距离销地较远等原因,我国糖价在加入WTO以后,跟随外糖波动,两者相关系数高达0.9。
仅在2015年度出现过短暂的走势分歧,其他时候都是同向变动。
图41国内糖价紧随外糖价格
2.4糖需求空间大但增长缓慢
我国人均糖消费低于世界平均水平,糖消费量还有进一步增长的空间。
我国近几年食糖消费总量在1500万吨,人均消费量约11.4kg,远低于全球人均23.36kg的水平(不考虑中国约29kg),与我国消费习惯比较接近的日本人均消费为17kg,韩国人均消费28.8kg,我们对比他们分别还有50%还有152%的增长空间。
图42各国人均食糖消费情况
下游消费增速疲软,整体消费不旺。
我国每年食糖消费工业端消费约70%,居民消费约30%。
在工业端消费情况来看,碳酸饮料类消耗量最大,占到总消费量的26%,其次是果汁饮品约21%。
但是2013年以来碳酸饮料增长停滞,果汁饮料甚至出现了负增长这些都拖累了食糖的需求。
图43食糖下游主要产品用糖比例
图44各类下游产品含糖量
图45食糖主要消费下游行业情况
淀粉糖,特别是果葡糖浆的快速发展替代了一部分食糖新增需求。
淀粉糖主要由果葡糖浆、麦芽糖浆、结晶葡萄糖、麦芽糊精等品种构成,其中果葡糖浆在口味上最接近食糖,对于食糖的竞争力最大。
在美国,1986年左右淀粉糖使用量就超过了食糖,之后一直维持在高位。
我国过去对于玉米深加工比较排斥,近十年来,因为玉米过剩,开始大力发展玉米深加工。
以其中的果葡糖浆为例,在糖价高涨的2011年果葡糖浆开始在碳酸饮料等领域替代了一部分食糖用量,到2017年整体规模近400万吨。
图46食糖及其替代品市场规模情况
果葡糖浆还有一定的增长空间,但是因为工艺原因进一步替代空间有限。
虽然果葡糖浆的甜度可以调配至接近食糖,但是食品工艺上的原因导致两者无法完全替代。
比如在蛋糕的和面阶段加入白糖可以提高酵母活性,缩短发面时间。
所以,总体替代率在26%至30%之间。
目前果葡糖浆替代率在21%左右,主要应用在碳酸饮料领域,未来如果糖价和果葡糖浆价差过大,下游厂商还可能继续改变配方增加果葡糖浆用量。
但是在工艺突破之前,进一步替代空间已经有限。
图47果葡糖浆替代率
3.原油价格补助政策天气是糖周期的核心因素
梳理前文的内容,我国糖价主要跟随外糖波动,外糖的供需平衡主要看巴西、泰国和印度产量情况,其中巴西主要看糖醇比,泰国和印度看天气和补助政策。
目前情况来看,最大的变量来自于天气。
3.1本次厄尔尼诺现象可能对明年糖产量造成影响
厄尔尼诺现象
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