金融保险不同群体家庭金融资产与负债占总量的比例Word文档下载推荐.docx
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标准差
比例5
现金
6859.3191
17936.512
1.73%
银行存款
54671.133
96302.204
13.76%
外汇
4530.3406
502
29989.252
1.14%
股票
11666.402
37609.433
2.94%
各种债券
3025.8449
14526.605
0.76%
期货
427.4354
5324.734
0.11%
基金
1681.9086
8365.3032
0.42%
借出款
4090.2584
26188.824
1.03%
做生意占用的资金
9680.9145
51668.15
2.44%
住房公积金
6674.49
18066.489
1.68%
保险金
5401.6143
20948.11
1.36%
收藏品的估计市场价值
9902.9821
89573.517
2.49%
自有房屋的估计市场价值
250184.07
357996.13
62.99%
理财产品
28406.561
460996.27
7.15%
表9-2风险规避家庭的资产结构
5
图9-3风险规避家庭的资产分布
(二)风险中性的家庭
该类家庭的资产中,所占比例最大的是自有房屋,其次是银行存款,再次是理财产品,以下依次为做生意占用的资金、股票、现金、借出款、住房公积金、保险金、收藏品、基金、各种债券、外汇、期货。
横向比较该类家庭的资产,期货差异最大,其次为收藏品,再次为理财产品,以下依次为外汇、做生意占用的资金、借出款、现金、基金、各种债券、保险金、股票、银行存款、住房公积金、自有房屋。
具体数据见表9-3
表9-3风险中性家庭的资产结构
5817.8165
774
41826.215
1.50%
13808.14
101952.65
3.57%
5639.85
770
15235.177
1.46%
4890.1684
772
24584.981
1.26%
4352.3933
773
58019.21
1.12%
自有房屋的估计市场价
值
238248.06
340415.15
61.53%
16756.46
134746.47
4.33%
资产累计总额
307637.48
606038.27
自加总资产
387226.93
649337.82
100.00%
图9-4风险中性家庭的资产分布
(三)风险爱好的家庭在该类家庭的资产中,所占比例最大的是自有房屋,其次是银行存款,再次是理财产品,以下依次为股票、做生意占用的资金、现金、住房公积金、各种债券、基金、保险金、借出款、收藏品、外汇、期货。
横向比较该类家庭的资产,差异最大的是期货,其次是各种债券,再次是收藏品,以下依次为做生意占用的资金、基金、现金、外汇、理财产品、股票、住房公积金、借出款、保险金、银行存款、自有房屋。
具体数据见表9-4
13809.557
248
92162.952
3.70%
63024.96
128559.06
16.88%
1721.7742
11484.861
0.46%
20818.952
105390.98
5.58%
3316.5323
32334.249
0.89%
445.5645
6379.0571
0.12%
3050
20632.966
0.82%
2572.7823
10854.66
0.69%
20308.468
142445.31
5.44%
6921.47
245
33265.497
1.85%
2942.3145
11546.555
0.79%
1908.4677
14538.628
0.51%
208728.23
266123.43
55.91%
23854.242
127579.33
6.39%
302569
485733.66
373339.58
575930.71
图9-5风险爱好的家庭的资产分布
二负债
调查发现,
不管对于那类家庭而言,购房贷款都是他们最主要负债,结合前面的资产分析,
我们可以认为,住房仍然是中国居民家庭最主要目标。
而医疗借款比例的位次则普遍处于末
位(风险爱好家庭没有教育贷款),这表明借钱看病仍不是大多数中国居民家庭的习惯。
同时,对于购房和购车而言,贷款的比例依然普遍高于借款,这表明房贷和车贷市场的成熟以及这两种授信产品的相对普及性。
调查同时发现,风险规避家庭的做生意贷款比例的位次明显高于风险中性和风险爱好的家庭。
另外,从各种负债形势的差异程度来看,购房贷款和购房借款的差异程度都比较小,这表明在每类家庭中,住房都是每家最大的负担。
表9-5负债累计
风险规避系数平均值样本个数总和比例
26441.75
13300200
0.2885
风险中性
27956.533
21610400
0.5424
风险爱好
26741.936
6632000
0.1691
图9-5不同风险规避系数家庭的资产累计均值比较
图9-6不同风险规避系数家庭的资产累计比例分布
以下是具体的分析:
(一)风险规避的家庭在该类家庭的负债中,比例最大的为购房贷款,其次为购房借款,再次为做生意贷款,以下依次为购车贷款、做生意借款、教育借款、其他债务、购车借款、教育贷款、医疗借款。
横向比较该类家庭的负债,差异最大的为教育贷款,其次为医疗借款,再次为购车借款,
以下依次为做生意贷款、其他债务、教育借款、做生意借款、购车贷款、购房借款、购房贷
购房贷款
15944.732
65973.677
53.83%
购房借款
4703.1873
29540.283
15.88%
购车贷款
1630.2187
16643.869
5.50%
购车借款
218.6879
3479.0049
0.74%
做生意贷款
4079.5229
63001.499
13.77%
做生意借款
1497.006
501
16329.559
5.05%
教育贷款
99.4036
2229.3898
0.34%
教育借款
1335.9841
17625.826
4.51%
医疗借款
13.9165
239.94764
0.05%
其他债务
383.6978
5694.9244
1.30%
自加总债务
29622.664
121259.64
债务累计总额
103166.44
图9-10风险规避家庭的负债分布
在该类家庭的负债中,所占比重最大的是购房贷款,其次是购房借款,再次是其他债务,以下依次为购车贷款、教育贷款、做生意借款、做生意贷款、教育借款、购车借款、医疗借款。
横向比较该类家庭的负债,差异最大的为做生意借款,其次为购车借款,再次为医疗借
款,以下依次为做生意贷款、教育借款、教育贷款、其他债务、购车贷款、购房借款、购房贷款
表9-7风险中性家庭的负债结构
28883.075
149350.91
79.81%
4116.2791
26846.06
11.37%
878.553
9070.8426
2.43%
63.3075
1127.0506
0.17%
91.8499
1294.9077
0.25%
364.3411
7410.6367
1.01%
385.0129
4458.7032
1.06%
72.3514
876.56592
0.20%
54.522
783.18286
0.15%
1385.2713
15035.897
3.83%
36189.793
158250.23
91465.108
图9-11风险中性家庭的负债分布
(三)风险爱好的家庭
在该类家庭的负债中,比重最大的为购房贷款,其次为购车贷款,再次为购房借款,以下依
次为其他债务、做生意贷款、购车借款、做生意借款、教育借款、医疗借款、教育贷款。
横向比较该类家庭的负债,差异最显著的是医疗借款,其次是做生意借款,再次是做生
意贷款,以下依次为购车贷款、购车借款、教育借款、其他债务、购房借款、购房贷款。
表9-8风险爱好家庭的负债结构
26565.323
87393.817
75.44%
2108.871
11240.121
5.99%
2338.7097
26391.904
6.64%
604.8387
6365.7975
1.72%
1411.2903
19300.107
4.01%
443.5484
6379.1188
0.00%
153.2258
1594.7503
0.44%
129.0323
1908.7175
0.37%
1459.6774
14513.096
4.15%
35214.516
118490.51
103883.45
75.94%
图9-12风险爱好家庭的负债分布
各类群体在不同金融产品上所占的比例这部分想要分析对于某一特定的金融资产,不同风险态度的家庭的持有量的状况,以此分析某一金融产品对应的主要群体。
、理财产品
就家庭资产的风险程度而言,我们可以把家庭资产划分为风险和无风险资产。
前者包括外汇、股票、期货、基金、做生意的资金、收藏品、自有房屋(包括所有房产)
等;
而后者包括现金、银行存款、债券、借出款、住房公积金、保险金等。
表9-9资产累计
总和
238111413
0.5062
75037113
0.1564
图9-13不同风险规避系数家庭的资产累计均值比较
图9-14不同风险规避系数的资产累计比例分布
我们发现风险规避家庭的资产累计额的均值大于风险中性的家庭,后者则大于风险爱好的家庭。
同时,风险爱好家庭倾向持有更多高流动性的资产,例如现金,银行存款等,尽管他们的风险和收益都较低,而在自有房屋等流动性较差的资产上则持有相对较少。
我们认为,这种现象恰好说明风险规避的家庭更愿意关注那些新近出现的投资项目,并且也为此在流动性上作了准备,而这些可能出现的新投资项目本身除了信用,收益风险之外,更包括了另一层风险,即了解,掌握这些投资项目可能出现的风险,例如理解偏差,无前人可借鉴的经验等,我们不妨将其称为“知识风险”。
显然,相对于风险规避和中性的家庭来说,风险爱好的家庭更愿意多承担这方面的“知识风险”。
总的来说,通过以下的数据和分析我们发现,对于从流动性,风险性,收益性三个角度定义的资产而言,风险爱好的家庭更倾向于高流动性,较高风险性和收益性的资产;
风险规避的家庭则倾向于较低风险性(主要还是本金的风险)资产,较少关注流动性和收益性;
而风险中性的家庭则介于以上两者之间。
接下来我们可以逐项分析每种资产的风险程度是否与持有者的风险态度匹配。
(一)现金
我们发现,就均值而言,风险爱好的家庭比风险中性的家庭持有更多的现金,同时风险中性的家庭又比风险规避的家庭持有更多的现金。
就总值而言,风险中性的家庭占了一半以上份额。
然而同时我们发现,风险规避家庭的资产累计额更多一些,由此应该可以判断,对于中国家庭而言,现金应该不是理想的避险工具。
另外我们认为,现金极好的流动性也许为风险爱好捕捉随时出现的投资机会提供了帮助。
表9-10现金
总和6
比例7
3450237.5
0.2192
11456.439
8867283.6
0.5633
3424770
0.2175
图9-15现金
(二)银行存款
*该组
风险中性家庭的银行存款均值更高一些,其总和亦占到所有银行存款的一半以上,而风险爱好的家庭的银行存款比例则明显较小。
但调查同时表明,这部分家庭持有存款的均值仍然明显高于风险规避的家庭,我们认为这个现象可以认为是银行存款较好的流动性所致。
表9-11
54671.1332
27499580
0.2872
67995.6718
52628650
0.5496
63024.9597
15630190
0.1632
6此处,总和=各组中家庭该资产均值*该组频数,下同
7此处,比例=各组总和值/(风险规避组中家庭该资产均值*该组频数+风险中性组中家庭该资产均值频数+风险爱好组中家庭该资产均值*该组频数),下同
图9-16银行存款
三)外汇
表9-12外汇
2274231
0.6278
1190.7632
921650.72
0.2544
427000
0.1179
图9-17外汇
四)股票股票的分布则清楚地反映出这种资产的风险性,风险爱好家庭持有均值最多,风险中性家庭次之,风险规避的家庭最少。
表9-13
5868200
0.2904
11887.824
9177400
0.4541
5163100
0.2555
图9-18股票
五)各种债券就均值而言,风险爱好家庭持有的债券最多,而就总体比例而言,风险规避的家庭持有的债
券最多。
这表明就家庭个体的决策而言,债券的风险性有着较大的差异;
但就该种资产总体而言,其更多地还是被风险规避者持有。
表9-14各种债券
样本个
数
1522000
0.4014
1869.7674
1447200
0.3816
822500.01
0.2169
图9-19各种债券
(六)期货
三类家庭持有的期货的均值总体而言都很低,但是风险规避的家庭持有的期货均值举大大超过风险中性家庭,同时在总体比例上也超过了风险中性和爱好的家庭。
这表明至少在接受调查的家庭中,有将近一半的期货资产被风险规避的家庭持有。
表9-15期货
215000.01
0.4843
152.9716
118400.02
0.2667
110500
0.2489
图9-20期货
不论是就均值还是总体比例而言,基金的大多数都被风险中性家庭持有。
而风险规避家庭平
均持有量仅为风险中性家庭的大约一半,这在某种程度上表明基金收益和风险相对平衡的特性。
表9-16基金
846000
0.2059
3238.7339
2506780
0.61
756400
0.1841
图9-21基金
(八)借出款
这部分的数据表明风险中性的家庭似乎更愿意借钱给周围的人,而相对而言,风险爱好的家庭则借得比较少。
对这种情况一种比较合理的解释还是本部分开头提过的,风险爱好的家庭似乎更愿意保持资产的流动性来为可能出现的新的投资机会做好准备,而按常理而言,借出款的流动性是比较差的。
表9-17借出款
4090.2548
2057398.2
0.2858
4502990
0.6256
638050.01
0.0886
图9-22借出款
九)做生意占用资金就均值而言,风险爱好的家庭更倾向于将资产投于自己的生意,风险中性的家庭次之,风险
规避的家庭则最少,这再一次印证前面提过的观点,风险爱好的家庭更愿意去学习新的投资项目,更愿意去承担新的投资项目的“知识风险”。
就总体比例而言,做生意或者自己创业的资金仍有一半集中在风险中性的家庭手中,而大约四分之一在风险爱好的家庭手中。
表9-18做生意占用资金
4869500
0.2365
10687500
0.519
5036500
0.
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