注会财务成本管理真题及答案1.docx
- 文档编号:10023939
- 上传时间:2023-05-23
- 格式:DOCX
- 页数:27
- 大小:55.68KB
注会财务成本管理真题及答案1.docx
《注会财务成本管理真题及答案1.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《注会财务成本管理真题及答案1.docx(27页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
注会财务成本管理真题及答案1
2017注册会计师考试财务成本管理真题
一、单项选择题
1、甲公司2016年销售收入1000万元,变动成本率为60%固定成本为200万元,利息费用40万元,假设不存在资本化利息且不考虑其他因素该企业联合杠杆系数是()
A2B1.25C2.5D3.75
考察内容:
杠杆系数衡量,联合杠杆的衡量。
第九章第三节,讲义第191页。
【答案】C。
解析:
企业联合杠杆DTL=M/(M-F-I)=1000×(1-60%)/(1000×40%-200-40)=2.5。
2、甲公司进入稳定增长状态,固定股利增长率是4%,股东必要报酬率10%,公司最近一期每股股利0.75元,预计下一年的股票价值是()
A12.5B7.5C13D13.52
考察内容:
股票价值评估,固定股利增长模型。
第六章第二节,讲义第136页。
【答案】D。
解析:
根据固定增长股票模型,P0=D1/(Rs-g)=0.75×(1+4%)/(10%-4%)=13(元/股),预计下一年的股票价值=13×(1+4%)=13.52(元/股)。
3、甲公司采用标准成本法进行成本控制,当月产品实际产量大于预计产量导致的成本是()
A直接人工效率差异而已B直接材料数量差异
C变动制造费用效率差异D固定制造费用能量差异
考察内容:
标准成本法。
第十四章第二节,讲义第319页。
【答案】D。
解析:
直接人工、直接材料、变动制造费用都属于变动成本的差异分析,变动成本都是实际产量与标准产量之间的比较分析。
而固定制造费用的差异分析涉及到一个预算数,才涉及到预计产量的比较分析。
4、在考虑企业所得税前不考虑个人所得税的情况下,下列关于资本结构有税mm理论的说法中,错误的是()
A财务杠杆越大,企业利息抵税现值越大。
B财务杠杆越大,企业价值越大
C财务杠杆越大,企业权益资本成本越高。
D财务杠杆越大,企业加权平均成本越高。
考察内容:
资本结构的MM理论。
第九章第一节,讲义第176页。
【答案】D。
解析:
根据有税的MM理论,随着企业负债比例提高,企业利息抵税现值越大,企业价值也随之提高,在理论上全部融资来源于负债时,企业价值达到最大。
有负债企业的权益资本成本随着财务杠杆的提高而增加;根据有税的MM理论,当企业负债比例提高时,债务资本成本不变,加权平均资本成本下降。
5、当存在无风险资产可按无风险报酬率自由借贷,下列关于最有效风险资产组合的说法中正确的是()
A最有效风险组合是风险投资机会集上方差点对应的组合。
B最有效风险组合是投资者根据自己风险偏好确定的组合。
C最有效风险组合是风险组合机会集上最高期望报酬率点对应的组。
D最有效风险组合是所有风险资产以各自的点市场价值为权数的组合。
考察内容:
价值评估基础,资本市场线。
第三章第三节,讲义第78页。
【答案】D。
解析:
资本市场线为有效边界的切线,与其相切的点M为市场均衡点,代表唯一最有效的风险资产组合,它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合,称为“市场组合”。
6、甲部门是一个利润中心,下列各项指标中考核该部门经理业绩最适合的指标是()
A部门营业利润B部门边际利润
C部门税后利润D部门可控边际贡献
考察内容:
责任会计,利润中心。
第十九章第三节,讲义第415页。
【答案】D。
解析:
以边际贡献作为利润中心的业绩评价依据不够全面;以可控边际贡献作为业绩评价依据可能是最好的,它反映了部门经理在其权限和控制范围内有效使用资源的能力;以部门营业利润作为业绩评价依据,可能更适合评价该部门对公司利润和管理费用的贡献,而不适合于部门经理的评价。
7、实施股票分割和股票股利产生的效果相似,它们都会()
A降低股票每股价格B降低股票每股面值
C减少股东权益总额D改变股东权益结构
考察内容:
股票分割。
第十章第三节,讲义第204页。
【答案】A。
解析:
股票股利特点:
(1)面值不变;
(2)股东权益内部结构变化;(3)属于股利支付方式;(4)在公司股价上涨幅度不大时,往往通过发放股票股利将股价维持在理想的范围之内。
股票分割的特点:
(1)面值变小;
(2)股东权益内部结构不变;(3)不属于股利支付方式;(4)在公司股价暴涨且预期难以下降时,才采用股票分割的办法降低股价。
二者都能减低股价,故选择A选项。
8、甲企业采用作业成本法计算产品成本,每批产品生产前需要进行机器调试。
对调试作业中的进行成本分配时,最适合采用的作业成本动因是()
A产品批次B产品品种C产品数量D每批产品数量
考察内容:
作业成本的计算原理。
第十五章第二节,讲义第325页。
【答案】A。
解析:
批次级作业是指同时服务于每批产品或许多产品的作业。
它们的成本取决于批次,而不是每批中单位产品的数量。
所以适合选择产品批次,故选择A选项。
9、甲公司采用存货模式确定最佳现金只有,在现今需求量不变的情况下有价值证券现金的交易费用从每次100元,下降至50元,有价证券投资报酬率。
从4%上涨8%,甲公司现金管理应采取的措施是()
A将最佳现金持有量提高50%B最佳现金持有量保持不变
C最佳现金持有量降低50%D将最佳现金持有量提高100%
考察内容:
营运资本管理,现金管理。
第十二章第二节,讲义第260页。
【答案】C。
解析:
,
,
。
10、甲企业生产一种产品,每种产品消耗材料10kg,预计本期产量155件,下期产量198件。
本期期初材料310kg,期末材料是下期产量的用料20%确定,本期预计材料采购量为()kg
A1636B1464C1860D1946
考察内容:
全面预算,营业预算的编制。
第十八章第三节,讲义第395页。
【答案】A。
解析:
本期期末存量=198×10×20%=396千克,本期预计材料采购量=本期生产需用量+期末存量-期初存量=155×10+396-310=1636千克。
11、应用5C系统评估顾客信用标准时客户能力是指()
A营运能力B偿债能力C盈利能力D发展能力
考察内容:
营运资本管理,应收款项管理。
第十二章第三节,讲义第265页。
【答案】B。
解析:
信用的“5C”系统评估法中的能力指顾客的偿债能力,即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。
故选择B选项。
12、甲公司生产乙产品,生产能力为500件,目前正常订货量为400件,剩余生产能力无法转移。
正常销售单价80元,单位产品成本50元。
其中变动成本40元,现有客户追加订货100件,报价70元,甲公司如果接受该笔订货,需追加专属成本1200元,甲公司若拒绝该笔订货,将增加利润( )元。
A1800元B800元C3000元D2000元
考察内容:
短期经营决策,生产决策。
第十七章第二节,讲义第364页。
【答案】A。
解析:
增加的相关收入=100×70=7000元,增加的相关成本=100×40+1200=5200元,增加的相关利润=7000-5200=1800元。
13、公司采用固定股利支付率政策,考虑的理由通常是( )
A保持较低的资本成本B稳定股票市场价格
C使股利与公司盈余紧密配合D维持目标资本结构
考察内容:
固定股利支付率政策。
第十章第一节,讲义第198页。
【答案】C。
解析:
固定股利支付率的优点是能使股利与公司盈余紧密地配合,以体现多盈多分,少盈少分,无盈不分的原则。
14、与长期借款相比,发行债券进行筹资的优点是()
A筹资费用较小B筹资速度较快
C筹资灵活性较好D筹资规模较大
考察内容:
长期债务筹资。
第十一章,讲义第221页。
【答案】D。
解析:
与银行借款相比,债券筹资的特点有:
资本成本高,筹资速度慢,筹资弹性小,筹资对象广、范围大。
2、多项选择题
1、甲公司正在编制全面预算,下列各项中以生产预算为编制基础的,有()
A销售预算B直接人工预算
C直接材料预算D变动制造费用预算
考察内容:
预算的编制基础。
第十八章,讲义第393页。
【答案】BCD。
解析:
直接人工预算、直接材料预算、变动制造费用以生产预算为基础来编制。
固定制造费用,需要逐项进行预计,通常与本期产量无关.销售预算是整个预算的编制起点,也是编制其他有关预算的基础,A不选。
2、在其他因素不变的情况下,下列各项变动中引起美式看跌期权价值下降的有()
A股票市价下降B到期期限缩短
C股价波动率下降D无风险报酬率降低
考察内容:
影响期权价值的主要因素。
第七章第二节,讲义第147页。
【答案】BC。
解析:
股票市价和无风险利率,与看涨期权价值同向变动,看跌期权价值反向变动。
到期期限,对于美式期权来说,到期期限越长,其价值越大;对于欧式期权来说,较长的时间不一定能增加期权价值。
股价的波动率增加会使期权价值增加。
3、甲公司是一家稳定发展的制造业企业,经营效率和财务政策过去十年保持稳定且预计未来继续保持不变。
未来不打算增发或回购股票,公司现拟用股利增长模型估计普通股资本成本。
下列各项中,可作为股利增长率的有()
A甲公司可持续增长率B甲公司内含增长率
C甲公司历史股利增长率D甲公司历史股价增长率
考察内容:
股权资本成本的估计,股利增长模型。
第四章第三节,讲义第96页。
【答案】ACD。
解析:
企业达到稳定状态,企业预计销售增长率等于基期可持续增长率等于预计本年可持续增长率等于预计股利增长率等于股价的增长率。
公司历史的股利增长率和历史的股价增长率等于可持续增长率。
4、影响某股票贝塔系数大小的因素有()
A该股票报酬率的标准差
B整个股票市场报酬率的标准差
C该股票报酬率与整个股票市场报酬率的相关性
D整个股票市场报酬率与无风险报酬率的相关性
考察内容:
资本资产定价模型,贝塔系数的估计。
第三章第三节,讲义第82页。
【答案】ABC。
解析:
根据贝塔系数的定义式,
。
影响某股票贝塔系数大小的因素有:
(1)该股票与整个股票市场的相关性(同向);
(2)股票自身的标准差(同向);(3)整个市场的标准差(反向)。
5、甲公司拟投资一条生产线,该项目投资期限五年,资本成本12%,净现值200万元,下列说法中,正确的有()
A项目现值指数大于1B项目折现回收期大于5年
C项目会计报酬率大于12%D项目内含报酬率大于12%
考察内容:
投资项目的评价方法。
第五章第二节,讲义第104页。
【答案】AD。
解析:
在评价某一方案可行与否的时候:
(1)当净现值>0时,现值指数>1,内含报酬率>资本成本率;
(2)当净现值=0时,现值指数=1,内含报酬率=资本成本率;(3)当净现值<0时,现值指数<1,内含报酬率<资本成本率。
投资回收期和会计报酬率是辅助指标,和主要指标没有特别紧密的关系。
6、甲公司用平衡计分卡进行业绩考评,下列各种维度中,平衡记分卡需要考虑的有()
A顾客维度B股东维度C债权人维度D学习与成长维度
考察内容:
平衡记分卡四个维度。
第二十章第三节,讲义第433页。
【答案】AD。
解析:
平衡记分卡的四个维度分别为:
财务维度、顾客维度、内部业务和流程维度、学习和成长维度。
7、下列各项作业中,属于品种级作业的有()
A产品组装B产品检验
C产品生产工艺改造D产品推广方案制定
考察内容:
作业成本的计算原理。
第十五章第二节,讲义第325页。
【答案】CD。
解析:
品种级作业(产品级作业)是指服务于某种型号或样式产品的作业。
例如,产品设计、产品生产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等。
选项A属于单位级作业,选项B属于批次级作业。
8、根据存货经济批量模型,下列各项中,导致存货经济订货批量增加的情况有()
A订货固定成本增加B单位储存成本增加
C单位订货变动成本增加D存货需求量增加
考察内容:
经济订货批量分析。
第十七章第四节,讲义第376页。
【答案】CD。
解析:
经济订货批量
,单位订货变动成本K增加、需求量D增加都会导致Q*增加;单位储存成本Kc增加会导致Q*减少;订货固定成本是经济订货决策无关成本,对Q*无影响。
9、下列关于企业公平市场价值的说法中,正确的有()
A企业公平市场价值是企业持续经营价值
B企业公平市场价值是企业控股权价值
C企业公平市场价值是企业各部分构成的有机整体的价值
D企业公平市场价值是未来现金流入的价值
考察内容:
企业整体经济价值的类别。
第八章第一节,讲义第160页。
【答案】CD。
解析:
一个企业的公平市场价值,应当是持续经营价值与清算价值中较高的一个,A错。
控股权价值只是是企业进行重组,改进管理和经营战略后可以为投资人带来的未来现金流量的现值,B错。
价值评估的一般对象:
企业整体的经济价值,C对。
持续经营价值(简称续营价值):
由营业所产生的未来现金流量的现值。
清算价值:
停止经营,出售资产产生的现金流,D对。
10、下列情形中,优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有()
A修改公司章程中与优先股有关的内容
B公司增发优先股
C公司合并、分立、解散或变更公司形式
D公司一次或累计减少注册资本超过10%
考察内容:
优先股的特殊性。
第十一章第三节,讲义第224页。
【答案】ABCD。
解析:
优先股股东不出席股东大会会议,所持股份没有表决权,以下情况除外:
(1)修改公司章程中与优先股相关的内容;
(2)一次或累计减少公司注册资本超过10%;(3)公司合并、分立、解散或变更公司形式;(4)发行优先股;(5)公司章程规定的其他情形。
上述事项的决议,除须经出席会议的普通股股东(含表决权恢复的优先股股东)所持表决权的2/3以上通过之外,还须经出席会议的优先股股东(不含表决权恢复的优先股股东)所持表决权的2/3以上通过。
11、甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资,在下列效率不同的资本市场中,该投资基金可以获取超额收益的有( )
A无效市场B弱势有效市场
C半强势有效市场D强势有效市场
考察内容:
资本市场效率的程度。
第一章第四节,讲义第12页。
【答案】AB。
解析:
在半强式市场中公开信息已反映于股票价格,利用市场公开信息就不能取得超额收益。
强式有效市场无论可用信息是否公开,价格都可以完全地、同步地反映所有信息利用市场公开信息就不能取得超额收益。
弱式有效资本市场只反映历史信息,无效市场不反映任何信息所以利用市场公开信息可以取得超额收益,CD错误。
12、下列各项质量成本中,不属于内部失败成本的是( )
A产品返工费用
B产品质量认证费用
C产品检测费用
D处理顾客不满和投诉发生的费用
考察内容:
质量成本及其分类。
第二十一章第二节,讲义第443页
【答案】BCD。
解析:
内部失败成本指产品进入市场之前由于产品不符合质量标准而发生的成本主要有废料、返工、修复、重新检测、停工整修或变更设计等成本。
产品质量认证费用和产品检测费用属于鉴定成本。
处理顾客不满和投诉发生的费用属于外部失败成本。
三、计算分析题
1、甲公司是一家上市公司,主营保健品生产和销售。
2017年7月1日,为对公司业绩进行评价,需估算其资本成本,相关资料如下:
(1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万分,普通股600万股,没有其他长期债务和优先股。
长期债券发行于2016年7月1日,期限5年,票面价值1000元,票面利率8%,每年6月30和12月31日付息。
公司目前长期债券每份市价935.33元,普通股每股市价10元。
(2)目前无风险利率6%,股票市价平均收益11%,甲公司普通股贝塔系数1.4。
(3)甲公司的企业所得税税率25%。
要求:
(1)计算甲公司长期债券税前资本成本。
(2)用资本资产定价模型计算甲公司普通股资本成本。
(3)以公司目前的实际市场价值为权重,计算甲公司加权平均资本成本。
(4)在计算公司加权平均资本成本时,有哪几种权重计算方法?
简要说明各种权重计算方法并比较优缺点。
【解析】
(1)假设计息期债务资本成本为Kd:
1000×8%÷2×(P/A,Kd,8)+1000×(P/F,Kd,8)=935.33
当rd=5%,1000×8%÷2×(P/A,5%,8)+1000×(P/F,5%,8)=40×6.4632+1000×0.6768=935.33
所以:
Kd=5%
甲公司长期债券税前资本成本=(1+5%)2-1=10.25%
(2)普通股资本成本=6%+1.4×(11%-6%)=13%
(3)加权平均资本成=
(4)有三种权重依据可供选择,即账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重。
①账面价值加权:
根据企业资产负债表上显示的会计价值来衡量每种资本的比例。
账面结构反映的是历史的结构,不一定符合未来的状态;账面价值会歪曲资本成本。
②实际市场价值加权:
根据当前负债和权益的市场价值比例衡量每种资本的比例。
由于市场价值不断变动,负债和权益的比例也随之变动,计算出的加权平均资本成本数额也是经常变化的。
③目标资本结构加权:
指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例。
这种方法可以选用平均市场价格,回避证券市场价格变动频繁的不便;可以适用于企业筹措新资金,而不像账面价值权重和实际市场价值权重那样只反映过去和现在的资本结构。
2、甲公司是一家蔗糖生产企业,每年12月份编制下一年份的季度现金预算。
2017年末,预计2018年的相关资料如下:
(1)该公司只生产一种1千克的白砂糖。
由于作为原料的甘蔗供货有季节性,采购、生产只在第一、四季度进行,但销售在全年发生。
(2)销售收入预计:
第一季度1500万元,第二季度750万元,第三季度750万元,第四季度1500万元,所有销售均为赊销,每季度的赊销款的2/3当季收回,另外1/3下一季度收回,应收账款年初500万元,预计可在第一季度收回。
(3)原料采购预计:
甘蔗全年原料采购预计支出800万元,第一季度预付原料采购款的50%,第四季度收储原料并支付剩余的50%尾款。
(4)付现费用预计:
直接人工费用第一、四季度均为700万元,制造费用第一、四季度均为500万元,第二、三季度不进行生产,不发生直接人工和制造费用,销售和管理费用第一季度100万元,第二季度50万元,第三季度50万元,第四季度100万元,直接人工费用、制造费用、销售费用和管理费用,均于当季支付,全年所得税费用200万元,分四个季度预计,每季度支付50万元。
(5)公司计划在下半年安装两条新生产线,第三、四季度分别支付设备及安装款400万元、200万元。
(6)2017年末,公司有现金12万元,没有短期投资,为应对季节生产所需的大量资本,2017年末公司从银行借款255万元,除该短期借款外,公司没有其他负债,公司根据下季度现金净需求额外增加10万元浮动额确定季末最低现金余额。
如下季度现金净需求额为负,则最低现金余额为10万元。
实有现金低于现金余额时,如果有短期投资,先变卖短期投资,仍不足时,向银行借入短期借款;超过最低现金余额时,如果有短期借款,先偿还短期借款,仍有剩余时,再进行短期投资。
借款、偿还借款、投资和收回投资,数额均为5万元的倍数,均在季末发生。
短期借款年利率为8%,每季度末付息一次,短期投资年报酬率为4%,每季度末结算一次,假设不考虑借款和投资的交易费用。
(7)为简化计算,假设2019年第一季度的预计销售收入,原料采购及付现费用与2018年第一季度相同。
要求:
季度
一
二
三
四
合计
期初现金余额
现金收入
本期销售本期收款
上期销售本期收款
现金收入合计
现金支出
原料采购
直接人工
制造费用
销售与管理费用
所得税费用
设备购置安装
现金支出合计
现金多余或不足
向银行借款
归还银行借款
支付借款利息
短期投资
收回短期投资
获取投资报酬
期末现金余额
【解析】(单位:
万元)
季度
一
二
三
四
合计
期初现金余额
12
12.4
10.4
714.2
12
现金收入
本期销售本期收款
1000
500
500
1000
上期销售本期收款
500
500
250
250
现金收入合计
1500
1000
750
1250
4500
现金支出
原料采购
400
400
800
直接人工
700
700
1400
制造费用
500
500
1000
销售与管理费用
100
50
50
100
300
所得税费用
50
50
50
50
200
设备购置安装
400
200
600
现金支出合计
1750
100
500
1950
4300
现金多余或不足
-238
912.4
260.4
14.2
-288
向银行借款
270
95
5
370
归还银行借款
525
525
支付借款利息
20.4
42
7.6
70
短期投资
0
345
345
收回短期投资
345
345
获取投资报酬
13.8
13.8
期末现金余额
12.4
10.4
714.2
11.6
11.6
3、甲公司是一家新型建筑材料生产企业,为做好2017年财务规划,拟进行财务报表分析和预测。
相关资料如下:
(1)
资产负债表项目
2016年末
货币资金
600
应收账款
1600
存货
1500
固定资产
8300
资产总计
12000
应付账款
1000
其他流动负债
2000
长期借款
3000
股东权益
6000
负债及股东权益总计
12000
利润表项目
2016年末
营业收入
16000
减:
营业成本
10000
税金及附加
560
销售费用
1000
管理费用
2000
财务费用
240
利润总额
2200
减:
所得税费用
550
净利润
1650
(2)公司没有优先股且没有外部股权融资计划,股东权益变动均来自收益。
公司采用固定股利支付率政策,股利支付率60%。
(3)销售部门预测2017年公司营业收入增长率10%。
(4)甲公司的企业所得税税率25%。
要求:
(1)假设2017年甲公司除长期借款外所有资产和负债与营业收入保持2016年的百分比关系,所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平,用销售百分比法初步预算公司2017年融资总需求和外部融资需求。
(2)假设2017年甲公司除货币资金、长期借款外,所有资产负债与营业收入保持2016年的百分比关系,除财务费用和所得税费用外所有成本费用与营业收入的占比关系维持2016年水平,2017年新增财务费用按新增长期借款和期初借入计算,所得税按当年利润总额计算。
为满足资金需求,甲公司根据要求
(1)的初步测算结果,以百万元为单位向银行申请借款,贷款利率8%,贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金。
预测公司2017年末资产负债表和2017年度利润表(结果填入下方表格)。
资产负债表项目
2017年末
货币资金
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 财务 成本 管理 答案