期货培训讲解资料Word格式.docx
- 文档编号:8687466
- 上传时间:2023-05-12
- 格式:DOCX
- 页数:10
- 大小:22.47KB
期货培训讲解资料Word格式.docx
《期货培训讲解资料Word格式.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《期货培训讲解资料Word格式.docx(10页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
据美国地质调查局报导,2007年世界镍储量为6700万t,储量基础约为15000万t。
世界陆地查明含镍品位在1%左右的资源量为14000万t,其中72%属于红土型镍矿床,共、伴生矿产主要是铁和钴,主要分布在古巴、新喀里多尼亚、印度尼西亚、菲律宾、巴西、哥伦比亚和多米尼加等国;
28%属于岩浆型铜镍硫化物矿床,共、伴生矿产主要有铜、钴、金、银及铂族元素,主要分布在澳大利亚、加拿大、俄罗斯、中国、南非、津巴布韦和博茨瓦纳等国,目前开采的主要是后一类矿床。
另外,大洋深海底的锰结核和锰结壳中还含有大量的镍资源。
中国已查明的镍金属储量为360万t,且多数都已开发利用。
远景找矿主要在新疆、甘肃、吉林等省区进行,预测远景资源量在2000万t以上。
我国镍矿类型主要分为硫化铜镍矿和红土镍矿两大类,但是以硫化铜镍矿为主,约占全国总量的86%,并且共伴生矿产多、综合利用价值高,红土镍矿约占总量的14%。
甘肃、陕西、吉林及新疆四省(区)的镍矿储约占全国总量的97.7%,其中特别是甘肃,其镍储量约占全国总量的70%。
国内镍现货市场主要品种:
金川镍,俄镍,inco镍(加拿大)
近年世界镍产量和消费量/万t
项目
2008年
2009年
2010年
2011年
2012年
产量
139.8
134.2
142.2
~160.0
174(估计)
消费量
135.1
130.5
146.2
~153.1
167(估计)
2000~2010年是我国镍行业高速发展的11年,11年间全球镍产量平均增长率为3.28%,而我国镍产量平均增长率高达21%。
2010年我国镍产量为20.58万t,镍消费量为50.4万t,占当年全球镍消费量的34.5%,2011年我国镍产量达到27.66万t,表观消费量估计达到~60万t,占当年全球镍消费量的39.2%。
近年,国内市场镍依然短缺,继续保持净进口格局。
但从长期来看,我国面临镍供应过剩风险。
近年我国镍产量和消费量/万t
20.7
21.61
26.5
27.1
32.3
57.4
52.6
~60.0
1.4影响镍的价格因素
同所有商品一样,供求关系是影响镍价格变化的最直接因素,其
他因素都是通过影响供求关系进而影响到商品价格。
其他因素主要包
括宏观经济形势、生产成本、进出口政策、投机因素、汇率变动等因
素。
(1)供求关系
当供过于求时,价格就会下跌;
供不应求时,价格就会上涨。
a)产量、消费量
产量大于消费量时,会对价格上升构成压力;
产量小于消费
量时会对价格下跌构成支撑。
b)库存情况
库存是对生产、消费、进口、出口情况的综合反映。
库存上
升表示需求不足,会导致价格下跌;
库存下降表示需求旺盛,会
使价格上涨。
(2)宏观经济形势
宏观经济是影响整个镍产业供求关系的重要因素。
当宏观经济景
气时,镍需求增大,价格上升;
反之需求减少,价格下跌。
在分析宏
观经济时,有两个指标是很重要的,一是经济增长率,或者说是GDP
增长率;
另一个是工业生产增长率。
(3)生产成本
生产成本是商品价格水平的基础,市场价格不可能长期低于生产
成本。
(4)投资基金动向
镍金属由于资源量少,单位重量价值高,易于变现流通等特点,
其金融属性越来越强。
工业需求之外,投资需求也越来越大,尤其是
获得了大型投资基金的青睐。
因此投资基金的持仓情况对镍价格走势
具有很大的影响力。
(5)汇率变动
国际上镍的交易一般以美元标价,而目前国际上几种主要货币均
实行浮动汇率制。
当前国际外汇市场形成美元、欧元和日元三足鼎立
之势。
由于这三种主要货币之间的比价经常发生较大变动,这种变动
会进一步影响到镍的价格。
(6)投机因素
投机因素主要包括市场流动性和投资者心理两方面。
当市场流动
性泛滥时,价格甚至会在供大于求的情况下持续上涨
附录:
2010年伦敦金属交易所(LME)全年镍平均价为21810美元/t,较上年的14637美元/t上涨49%。
伦敦金属交易所镍库存则是从年初的15.6万t下降到年底的13.6万t。
2010年国内镍价总体低于国际市场,全年平均价约为16.7万元/t,在2010年人民币兑美元汇率升值超过3%,国内镍库存居高不下等因素的共同作用下,国内镍价总体低于国际水平2~3万元/t。
2011年LME镍现货平均价格为22850美元/t,同比上涨4.8%(表6-1)。
截至12月底LME镍库存为90048t,比2010年底减少了45624t。
2011年上半年国内电解镍价受到国际镍价走势的拖累,在年初一季度完成上涨冲高后,时至二季度变开始一路大幅下跌。
现货市场电解镍价格由年初的18.9万元/t,一路上涨至最高点21.8万元/t(2月中旬)。
而随后大幅下滑,截止12月底,现货市场电解镍价格从2月份镍价高位回落至12.7万元/t,跌幅约41.7%。
2012年2月28日金川99.9%电解镍价格为~元/t。
2010-2011年LME基本金属涨幅情况/美元/t
2010年均价
2011年均价
上涨幅度
21810
22850
4.8%
2.1现货订单交易解析
电解镍现货订单的设置
(一)交易所每年推出4个电解镍现货订单,分别是3月、6月、9月、12月集中交割的订单。
(二)现货订单代码制定规则为:
商品代码+集中交割月份;
如电解镍现货订单ZNI06。
(三)第一个订单交易3个月后推出第二个订单,比如在进入2012年4月首个交易日时,ZNI06订单交易的同时,新推出ZNI09订单,依此类推;
新上市订单上市首日指导价为上一交易日上一订单的交易结算价。
新产品第一个订单上市首日指导价由交易所确定,并提前公布。
(四)正常情况下每个现货订单期限有6个月,分为三个阶段,前两个月为订单意向期,之后三个月为订单每日交割申报期,最后一个月为集中交割期。
1.订单意向期只允许订立、转让,不允许每日交割申报;
2.每日交割申报期除允许订立、转让外,交易商每交易日结束16:
00-16:
10也可根据需求提出交割申报,交割申报未满足方将获得延期交割补偿金;
3.集中交割期为订单最后一个月(交割月份)可订立、转让,不得进行每日交割申报,交易保证金将按结算细则相应提高,交割月第10个交易日为该订单最后交易日;
(五)新产品上市推出的第一个订单,订单意向期允许每日交割申报。
2.2现货订单交易与其他交易方式的区别
和期货的区别:
✓交割时间不同
✓期货合约与现货订单数量、同时交易数量、期限不同
✓交易价格不同
和现货连续交易的区别:
✓设置了集中交割期,这样可以确保现货贸易确定的得到实现,更利于企业实现现货贸易。
和现货挂牌、现货竞价交易的联系:
✓现货订单交易可以覆盖某一商品的主流市场、主流企业,是现货挂牌竞价交易做大的基础
✓现货挂牌、竞价交易满足特定企业对特定商品的需求,是对现货订单交易的有效补充。
2.3现货电子盘的特点------------详见图表
3.1开户流程
入市所需相关材料
1.客户至结算银行开立银行账户需提供如下材料:
【企业客户】:
(留取复印件,验看原件正本)
1).企业营业执照;
2).法人机构代码证;
3).税务登记证;
4).法人身份证;
5).经办人身份证;
6).公章;
7).法人章;
8).财务章。
【个人客户】:
本人有效身份证
2.填写入市资料及相关协议文件需提供如下材料:
1).营业执照副本复印件(加盖公章)
2).税务登记证副本复印件(加盖公章)
3).法人代表有效身份证复印件(加盖公章
4).法人机构代码证复印件(加盖公章)
5).指定联系人身份证复印件
6).授权代理人有效身份证复印件(加盖公章)
7).法人代表授权委托书(法人签字并加盖公章)
【个人客户】:
申请人有效身份证复印件(验看原件)
3.客户携已署协议至结算银行完成账号绑定需提供如下材料
需携带已签的下述材料:
1).《入市协议》1份
2).《三方汇划协议》2份
3).《资金汇划业务申请表》1份
------具体流程详见图表
3.2.1交易交割流程-------详见图表
电解镍现货订单说明
(一)买卖双方交易商在浙江舟山大宗商品交易所计算机交易系统达成交易,上述内容将形成现货订单的主要条款。
(二)交割单位
电解镍的最小交割单位为3吨,交割量应当是最小交割单位的整数倍。
(三)质量规定
1、用于实物交割的电解镍,质量应该符合现货订单中的规定。
2、每一《注册仓单》的电解镍,应当是由交易所指定的生产厂家生产的、同一规格、捆重近似、相同升贴水且包装符合交易所要求的商品组成。
3、每一批次货物入库办理存货凭证实的实物溢短不超过±
0.5吨,磅差不超过±
0.2%。
4、每一《注册仓单》溢短不超过±
0.2吨。
(四)指定交割仓库及指定质量检验机构
指定交割仓库及指定检验机构由交易所另行公告。
(五)交割品牌
用于实物交割的电解镍,应当是交易所指定的生产厂家生产的产品。
具体的生产厂家、品牌和升贴水标准,由交易所规定并另行公告。
3.2.2延期交割补偿制度
延期交割补偿是指在每一交易日交割申报时段,提出交割申报但未获得交割配对的买方(卖方)根据净订货向该交易日内所有持有该商品交易订单但未提出交割申报的卖方(买方)收取补偿金的行为。
3.2.3.1----3.2.3.2延期交割补偿金的计算示例
--------详见图表
3.3现货订单交易四大功能
公平定价
形成每日真实现货价格
实现大宗商品定价权
现货贸易
满足企业贸易需求,服务实体经济
减少流通环节,降低贸易成本,利于物价稳定
商品投资
实现自然人投资大宗商品
对抗通胀,实现财富保值增值
避险保值
锁定成本、利润
规避经营风险
3.4.1.1首批上市品种电解镍
指定交割仓库:
1、中储发展股份有限公司上海大场分公司
2、上海国储物流股份有限公司
3、河南储备物资管理局四三二处
3.4.2.1首批上市品种船用油
1、舟山世纪太平洋化工有限公司
2、蓬莱安邦石化有限公司
指定质检机构:
舟山检验认证有限公司
船用油合约
交易品种
船用油
交易单位
1吨/张
报价单位
元(人民币)/吨
最小变价单位
2元/吨
每日涨跌幅限制
不超过上一交易日结算价±
5%
集中交割日期
集中交割月份第十个交易日
集合竞价时间(北京时间)
每交易日开盘前10分钟
交易时间(北京时间)
夜市20:
00~01:
00,早市9:
00~11:
30,午市13:
30~16:
00
交割申报时间(北京时间)
每交易日16:
00~16:
10
质量标准
标准品:
详细质量指标见附件
替代品:
交割地点
交易所指定交割仓库
最小交割单位
50吨
交易保证金
现货订单价值的20%
交易手续费
0.5‰
交割手续费
5元/吨
交割方式
实物交割
延期交割补偿金费率
买方0.3‰/日;
卖方0.5‰/日
商品代码
ZDO
订单签订地
浙江舟山大宗商品交易所
电解镍合约
电解镍
10公斤/张
元(人民币)/公斤
0.05元/公斤
00-01:
00,早市09:
00-11:
30-16:
00-16:
10
符合国标GB/T6516-2010规定的牌号为Ni9996的电解镍,其中镍和钴总量不小于99.96%,且钴含量不大于0.02%。
LME注册原镍,符合ASTMB39-79(2004)标准的规定,其中镍含量不低于99.8%。
3吨
0.5‰(目前本交易所手续费为0.02元/手)
150元/吨
ZNI
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 期货 培训 讲解 资料