基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第5667篇Word文档下载推荐.docx
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C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅳ
第1节>
资本结构的定义
D
最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例,通常用债务股权比率或资产负债率表示。
4.下列有关系统性风险和非系统性风险判断中,错误的一项是()。
A、总风险=系统性风险+非系统性风险
B、投资者要求在承担风险的时候得到风险补偿,即风险溢价
C、承担非系统性风险可以得到风险补偿
D、无论资产的数目有多少,系统性风险都是同定不变的
第12章>
系统性风险和非系统性风险的概念
风险补偿只能是对于不可避免的风险的补偿,即承担系统性风险的补偿。
知识点:
掌握系统性风险和非系统性风险的概念以及β系数的含义;
5.以下关于风险的说法不正确的是()。
A、风险管理的基础工作是测量风险
B、选择合适的风险测量指标和科学的计算方法是正确度量风险的基础
C、风险指标可以分为事前与事后两类
D、事前指标通常用来评价一个组合在历史上的表现和风险情况
第14章>
事前与事后风险测量的区别
通常用事后指标来评价一个组合在历史上的表现和风险情况。
6.下列关于特雷诺比率的说法中,正确的是()。
A、使用的是系统风险
B、使用的是总体风险
C、使用的是单一风险
D、使用的是非系统风险
第15章>
风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用
A
特雷诺比率来源于CAPM理论,表示的是单位系统性风险下的超额收益率。
特雷诺比率与夏普比率相似,两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统性风险,而夏普比率则对总体风险进行了衡量。
7.正态分布的分位数可以用来评估()。
Ⅰ投资收益限度
Ⅱ资产收益限度
Ⅲ资产回报率
Ⅳ风险容忍度
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
第6章>
第4节>
正态分布的特征
正态分布的分位数可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。
了解正态分布的特征;
8.对于债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系的说法中,错误的是()。
A、债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则其当期收益率就越接近到期收益率
B、债券市场价格越偏离债券面值,期限越短,则当期收益率就越偏离到期收益率
C、不论当期收益率与到期收益率近似程度如何,当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动
D、不论当期收益率与到期收益率近似程度如何,当期收益率的变动总是预示着到期收益率的反向变动
第8章>
债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别
债券当期收益率与到期收益率两者之间的关系如下:
(1)债券市场价格越接近债券面值,期限越长,则其当期收益率就越接近到期收益率。
(2)债券市场价格越偏离债券面值,期限越短,则当期收益率就越偏离到期收益率。
但是不论当期收益率与到期收益率近似程度如何,当期收益率的变动总是预示着到期收益率的同向变动。
掌握债券的到期收益率和当期收益率的概念和区别;
9.财险公司吸纳的保费投资期限(),并且赔偿额度具有很大的风险,因此财险公司通常将保费投资于()风险资产。
A、较短;
高
B、较长;
C、较短:
低
D、较长;
第11章>
机构投资者的特征
财险公司吸纳的保费投资期限较短,并且赔偿额度具有很大的风险。
因此财险公司通常将保费投资于低风险资产。
10.()是指投资组合持仓与基准不同的部分。
A、主动比重
B、跟踪误差
C、最大回撤
D、下行风险
跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性
主动比重是指投资组合持仓与基准不同的部分。
理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性;
11.已知某证券β系数等于1,则表明证券()。
A、无风险
B、有非常低的风险
C、与整个证券市场平均风险一致
D、比整个证券市场平均风险大1倍
贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性
β系数等于1时,该投资组合的价格变动幅度与市场一致。
掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性;
12.另类投资中的另类资产不包括()。
A、房地产
B、大宗商品
C、债券
D、外汇
第10章>
另类投资的主要类型
另类资产包括自然资源、大宗商品、房地产、基础设施、外汇和知识产权等。
13.在投资决策过程中,需要对投资的现在价值和未来价值进行估算,由此引出的()是现代金融和财务分析中的一个基础概念,在金融资产定价中具有广泛的应用。
A、货币时间价值
B、期权时间价值
C、期货时间价值
D、负债时间价值
货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响
在投资决策过程中,需要对投资的现在价值和未来价值进行估算,由此引出的货币时间价值是现代金融和财务分析中的一个基础概念,在金融资产定价中具有广泛的应用。
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和FV的概念、计算和应用;
14.()系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
A、α
B、σ
C、β
D、ρ
β系数的含义
选项C正确:
β系数衡量的是资产收益率和市场组合收益率之间的线性关系。
考点
β系数的衡量
15.可行集的相关函数的横坐标代表(),纵坐标代表()。
A、标准差;
期望收益率
B、期望收益率;
标准差
C、方差;
D、标准差;
实际收益率
有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
如图可知,可行集的横坐标为标准差,纵坐标为期望收益率。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念;
16.()是股票市价与销售收入的比率。
A、市销率
B、企业价值倍数
C、市现率
D、市净率
相对价值法
市销率亦称价格营收比,是股票市价与销售收入的比率,该指标反映的是单位销售收入反映的股价水平。
17.相关系数值越(),则投资组合点在标准差—预期收益率平面中构成的一条连续曲线越靠(),即投资组合的风险越()。
A、小;
左;
B、小;
C、大;
D、小;
右;
资产收益相关性的概念、计算和应用
相关系数越小,组合的曲线越往左边弯曲,组合风险越小(即在相同收益率的情况下,风险更小),组合的效用越高。
掌握资产收益相关性的概念、计算和应用;
18.对利润表的说法中,错误的是()。
A、利润表反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成果
B、利润表揭示企业财务状况发生变动的直接原因
C、利润表是一个静态报告
D、利润表反映企业在一定时间的业务经营状况
资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
利润表是一个动态报告,它展示企业的损益账目,反映企业在一定时间的业务经营状况,直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。
掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息;
19.对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸,在市场上买卖与自己合约品种、数量()且方向()的期货。
A、不同:
相同
B、相同;
相反
C、不同;
D、相同;
期货合约概述
对冲平仓这一交易行为是指若持仓者在到期日之前改变已有的头寸,在市场上买卖与自己合约品种、数量相同但方向相反的期货。
掌握期货市场交易制度的对冲平仓制度;
20.()是指在给定时间区间和置信区间内,投资组合损失的期望值。
A、预期价值
B、预期风险
C、预期损失
D、预期收益
预期损失(ES)的概念、应用和局限性
预期损失是指在给定时间区间和置信区间内,投资组合损失的期望值。
预期损失
21.根据散点图1-1,可以判断两个变量之间存在()。
A、正线性相关关系
B、负线性相关关系
C、非线性关系
D、函数关系
相关性的概念
由图可知,随着一个数值的增加,另一个数值同样增加。
可以判断存在正线性相关关系。
相关系数
22.在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中,给定的置信水平为X一般来说意味着()。
A、有X%的把握保证时间区间T内投资的损失会大于V
B、有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V
C、有(1-X%)的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V
D、有(1-X%)的把握保证时间区间T内投资的损失会大于V
选项B正确:
在时间区间T内某投资组合收益的概率分布中,给定的置信水平为X一般来说意味着有X%的把握保证时间区间T内投资的损失不会大于V。
23.“说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行审查和更新”指的是投资政策说明书的()。
A、流程
B、评估与回顾
C、投资指导方针
D、业绩考核标准与业绩比较标准
投资政策说明书包含的主要内容
评估与回顾,这一部分说明如何进行投资绩效信息的反馈以及如何对投资政策说明书本身进行重新审查和更新。
掌握不同类型投资者在投资目标、投资限制等方面的特点以及投资政策说明书包含的主要内容;
24.依据()估值方法,任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。
A、贴现现金流
B、自由现金流
C、成本重置
D、风险中性定价
DCF估值法的概念和应用
根据贴现现金流估值法,任何资产的内在价值等于投资者对持有该资产预期的未来的现金流的现值。
故A正确。
债券的估值方法
25.根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款,必须采用经现金流调整后的()。
A、时间加权收益率
B、算数平均收益率
C、几何平均收益率
D、持有期收益率
第6节>
GIPS特点及相关规定
根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款,必须采用经现金流调整后的时间加权收益率。
不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接;
算术平均收益率是最简单的方法,即算术平均收益率是将各单个期间的收益率加总,然后除以期间数;
持有期收益率指投资者持有股票期间的股息或红利收入与买卖价差占股票买入价格的比率。
全球投资业绩标准
26.远期利率表示投资者在未来特定日期购买零息票债券的()。
A、到期收益率
B、即期收益率
C、远期收益率
D、贴现率
即期利率和远期利率的概念和应用
远期利率,具体表示为未来两个日期间借入货币的利率,也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率。
掌握即期利率和远期利率的概念和应用;
27.对即期利率的说法中,正确的是()。
Ⅰ即期利率是金融市场的基本利率
Ⅱ即期利率是指零息票债券的即期收益率
Ⅲ即期利率表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率
Ⅳ考虑到利率随期限长短的变化,对于不同期限的现金流,人们通常采用不同的利率水平进行贴现
A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
即期利率是金融市场中的基本利率,常用St表示,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率,它表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。
利率和本金都是在时间t支付的。
即期利率又称零利率,是零息票债券到期收益率的简称。
在债券定价公式中,即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
反过来,也可以从已知的债券价格计算即期利率。
28.无差异曲线的特点有()。
Ⅰ风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的
Ⅱ同一条无差异曲线上所有的点向投资者提供了相同的效用
Ⅲ当向较高的无差异曲线移动时,投资者的效用增加
Ⅳ风险厌恶程度高的投资者与风险程度低的投资者相比,其无差异曲线更平缓
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
均值方差模型的基本思想
无差异曲线具有以下特点:
(1)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。
(2)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。
(3)对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说,可以画出无数条无差异曲线,且这些曲线不会交叉。
(4)当向较高的无差异曲线移动时,投资者的效用增加。
(5)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比,其无差异曲线更陡,因为随着风险增加,其要求的风险溢价更高。
29.在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切形成的交点叫做()。
A、有效前沿
B、全局最小方差组合
C、完全分散化的投资组合
D、可行集
在最小方差前沿最左边的拐点处会有一条与纵轴平行的直线与最小方差前沿相切,只有一个交点,这个切点叫作全局最小方差组合。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念;
30.()是制定投资政策说明书的关键环节。
A、分析投资者财务状况
B、分析投资者需求
C、分析投资限制
D、分析投资者偏好
投资者在投资期限、收益要求、风险容忍度、流动性要求等方面存在差异,因而产生了多样化的投资需求。
投资管理人应基于投资者的需求、财务状况、投资限制和偏好等为投资者制定投资政策说明书。
分析投资者需求是制定投资政策说明书的关键环节。
31.()开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。
A、财险公司
B、寿险公司
C、健康险公司
D、意外险公司
寿险公司开展人寿保险、人身意外险、健康险等险种业务。
32.保证金制度,就是指在期货交易中,任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金,这个比例通常在()。
A、3%-5%
B、3%-8%
C、5%-10%
D、10%-15%
保证金制度,就是指在期货交易中,任何交易者必须按其所买入或者卖出期货合约价值的一定比例交纳资金,这个比例通常在5%-10%,作为履行期货合约的保证,并视价格确定是否追加资金,然后才能参与期货合约的买卖。
33.麦考利久期(duration),指的是债券本息所有现金流的加权()到期时间。
A、最高
B、最低
C、平均
D、全部
债券久期的概念、计算方法和应用
为了全面反映债券现金流的期限特性,美国学者麦考利(Macaulay)于1938年引入久期(Duration)概念,将其定义为债券本息所有现金流的加权平均到期时间,即债券投资者收回其全部本金和利息的平均时间。
掌握债券久期(麦考利久期和修正久期)的概念、计算方法和应用;
34.效用函数的常见形式为()。
(A为某投资者的风险厌恶系数,U为效用值)。
A、U=E(r)-1/2Aσ2
B、U=E(r)-1/2Aσ
C、U=E(r)-Aσ
D、U=E(r)+1/2Aσ2
效用函数的一个常见形式为:
35.以下属于利润表作用表述正确的是()。
A、能够对企业整体财务状况客观评价
B、能表明某一特定日期占有净资产数额
C、有助于了解企业的现金是否能偿还到期债务
D、能够说明企业的收入与产出关系
A、B两项描述的为资产负债表,故A、B两项错误;
C选项描述的为现金流量表。
故本题选D选项。
利润表
36.基金业绩评价的目的包括()。
Ⅰ有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平
Ⅱ满足基金管理人信息披露或者品牌宣传等外部需求
Ⅲ有利于解决基金管理人与基金投资者信息不对称问题
Ⅳ帮助投资者辨识具有投资能力的基金经理
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
投资业绩评价的目的
基金业绩评价是促进基金行业健康发展的重要环节,建立一套完备的基金业绩评价体系无论对基金管理人还是基金投资者都具有非常重要的意义。
对基金管理人而言,由于信息披露或者品牌宣传等外部需求,基金公司需要对所管理的基金进行业绩评价。
同时,考虑基金经理的投资策略与投资风格不同,通过基金业绩评价有助于帮助基金公司更好地量化分析基金经理的业绩水平,为投资目标匹配、投资计划实施与内部绩效考核提供参考。
对基金投资者而言,投资者投资基金的目标是多样化的,如保全资本、跑赢通货膨胀、获取较高的绝对收益、获取较高的风险调整后收益
37.下列关于另类投资产品与其他投资产品的关系的表述正确的是()。
A、另类投资产品与股票具有较低的相关性
B、大宗商品投资和传统证券投资产品呈现出正相关关系
C、投资者能够利用另类投资产品达到提高流动性的目的
D、另类投资产品与固定收益证券具有较高的相关性
另类投资的优势和局限
由于另类投资产品与包括股票和固定收益证券在内的传统证券投资产品具有较低的相关性,包括大宗商品投资在内的一部分另类投资产品甚至和传统证券投资产品呈现出负相关关系,所以投资者能够通过在他们的证券投资组合当中加入包括私募股权投资、房地产和商品等另类投资产品,达到分散投资风险的作用。
38.在资本市场理论假设成立的前提下,下列对市场均衡状态的判断中,错误的有()。
Ⅰ市场投资组合包含市场上所有风险资产,其包含的各资产的投资比例与整个市场上的风险资产的相对市值比例一致
Ⅱ市场组合是最优风险投资组合,即资本市场线与有效边界的切点
Ⅲ市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成反比
Ⅳ单个资产的风险溢价与市场投资组合m的风险溢价和该资产的β系数成比例
A、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅳ
D、Ⅱ、Ⅲ
资本市场理论的前提假设
Ⅱ项说法错误,市场组合是最优风险投资组合,即资本配置线(CAL)与有效边界的切点。
Ⅲ项说法错误,市场组合的风险溢价与市场组合的方差和投资者的典型风险偏好成正比。
理解资本市场理论的前提假设;
39.()是评价一个国家或地区失业状况的主要指标。
A、预算赤字
B、通货膨胀
C、失业率
D、汇率
基本面分析
失业率是评价一个国家或地区失业状况的主要指标,它测度了经济运行中生产能力极限的运用程度。
40.对远期利率说法中,错误的是()。
A、远期利率指的是资金的远期价格
B、远期利率是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另一时点的利率水平
C、远期利率的计息起点在当前时刻
D、远期利率具体表示为未来两个日期借入货币的利率,也可以表示投资者在未来特定日期购买的零息票债券的到期收益率
远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同,即期利率的起点在当前时刻,而远期利
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