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【今日关注】证监会将研究IPO存量发行试点
根据媒体报道,尚福临主席在近日召开的证券期货监管工作会议上的讲话有颇多新意,其中在发行制度方面的改革尤其值得关注,除了新股询价制度之外,证监会正在研究推出首次发行股票公司存量发行试点。
宏新资讯认为,由于没有看到原文和更具体的报道,IPO公司存量发行的具体内容不得而知。
但是从存量发行的字面意思上看,似乎是在不改变现有股份数量基础上的上市流通,也就是原来不能流通的股份的流通,有点类似原来讨论的国有股减持方案中的存量增发的概念。
如果我们的推测属实的话,IPO公司存量发行试点实际上又开辟了一种解决非流通股流通的一种新方式,其进展值得高度关注。
如果存量发行的价格能控制在净资产附近,那将对二级市场构成利好效应。
【今日关注】市场盛传证监会可能人事调整
最近市场盛传证监会可能发生人事变动,证监会主席可能还是由此前传闻的重庆市市委书记黄奇帆出任,而现任证券行业协会会长庄心一可能出任副主席、主席助理。
另外市场猜测,证监会各部门也可能面临较大的人事变动。
某券商分析师认为,在市场低迷的环境中,证监会人事变动有助于提振市场信心,因为市场会对新官抱有预期;不过即使有调整,估计正式上任也要到两会以后。
并称,黄奇帆在上海期间,对上海国企业的国有股减持方面有一套办法,而庄心一曾任深交所总经理,对90年代中期深圳牛市(强于沪市)有相当功劳。
而11日《上海证券报》消息,黄湘平任中国证券行业协会副会长,或暗示旨在接替庄心一。
宏新资讯此前曾独家透露,黄奇帆确实有可能接替尚福林成为新一任证监会主席。
【热点聚焦】传12月份CPI及PPI增速均大幅下降
2004年12月份经济数据即将陆续公布。
一位券商交易员称,传闻12月份CPI以及PPI增速都大幅下降。
而市场却预期美国将会继续升息。
这令中国的利率预期继续分歧。
宏新咨询认为,11月的CPI指数出现了明显下降,但代表原材料出厂价格的PPI指数却下降不明显。
如果12月的PPI指数也出现大幅下降,那就真正说明了宏观调控取得了扎实的成效。
但根据我们的观察,12月PPI如果出现大幅下降,最直接的原因可能是石油价格出现的大幅度下降,钢铁和能源的价格并没有出现明显的下降迹象。
【热点聚焦】意见不一致短期不启动解决股权分置更重质量
一年一度的全国证券期货监管工作会议日前在京落下帷幕,然而令人遗憾的是,此次会议透露出的信息显示,目前有关各方对解决股权分置问题仍没有取得一致意见,对该问题的解决也不会在短期内启动。
据了解,监管层在此次证券期货监管工作会议提出,解决股权分置不会在短期内启动。
在就此问题进行的讨论中,与会人士一致认为解决股权分置的结果非大利好即大利空,“没有中间路线可以选择”,但是对于如何处理股权分置的问题仍没有取得一致意见。
全国人大财经委副主任委员周正庆在接受媒体采访时认为,应当积极稳妥地解决好股权分置问题。
但是鉴于解决这个问题的复杂性,目前还不能提出时间表。
他表示:
“目前70%的股份不能上市流通既不符合资本市场的发展规律,不利于市场的长期稳定发展,也不利于国有资本通过资本市场实施战略重组。
”
业内人士指出,国务院九条意见已经明确提出,在解决这一问题时要尊重市场规律,有利于市场的稳定和发展,切实保护投资者特别是公众投资者的合法权益,因此,届时解决股权分置问题的启动将有可能成为中国证券市场历史上最大的利好。
宏新咨询认为,股权分置问题的解决,其利空和利好的决定因素是非流通股流通时是否让利于流通股东和转让的价格问题。
这取决于最高管理层如何介定和安排各方面的利益归属,如果让利于市场那将会是利好,如果照顾现有大股东利益将会是重大利空。
目前的进退两难主要是无法平衡各方利益,这些决定都不是哪个部委能决定的,最终要取决于最高决策机关的决心。
【市场焦点】国际热钱投资阵营在中国瓦解
种种迹象表明,这一波押宝人民币短期升值的国际热钱的投机热情正在退潮,开始寻找其它的逐利机会。
分析人士认为,给予投机分子以双重心理打击的因素有二,一是中国政府反复多次并在不同场合重申,人民币汇率制度不会受国际压力而改变;另一因素则是新年前后,美元开始反弹,美国放任美元贬值的态度似乎有了改变,这让“敏感”的国际游资又感觉到了风吹草动,短期逐利的特性迫使它们必须调转船头,开始寻找新的投机之处。
与此同步的是外界对美联储的期望,据路透社的报道,华尔街的分析师们普遍认为美联储在去年12月份调高利率25个基点的基础上,再次上调至2.5%。
此举也将进一步加强美元的回升势头,从而也相应地减轻人民币升值的压力。
国际游资赌人民币升值的算盘一再落空,拔脚撤兵的迹象在人民币1年期NDF的回升下,已然显现。
宏新咨询认为,我国汇率确实有低估的成分在内,之所以不立即调整人民币汇率,主要是因为担心国际游资的会聚会对金融造成冲击,在国际游资逐渐撤离的时候很有可能就是中国调整汇率的有利时机。
根据中国的现状,大幅度调整的可能性不大,但不排除小幅度的适时调整。
【市场焦点】企业年金基金可望在今年正式入市
据悉,备受市场关注的“企业年金基金管理机构资格认定暂行办法”将在春节前后推出,劳动和社会保障部在4月份左右受理机构申报资料。
业内人士认为,此举意味着企业年金基金可望在今年正式入市。
【市场焦点】红塔兴业否认协助英国钩子公司购买非流通股
10日有媒体报道说,英国一家名为贝尔格雷维亚(Belgravia)的投资公司将成为第一家向海外投资者提供非流通股购买渠道的公司,而红塔集团旗下的红塔兴业投资有限公司是他们的中国合作伙伴。
红塔兴业资本运营部负责人刘经理表示,这完全是谣传。
刘经理称,作为一家风险投资公司,红塔兴业确实对非流通股场内交易感兴趣。
他们也曾与包括贝尔格雷维亚在内的境外投资公司进行过接洽,但并没有达成任何实质性的合作协议,所谓“利用自身的政治关系协助境外公司投资非流通股”的说法纯属子虚乌有。
此前有媒体报道称,贝尔格雷维亚将推出一只新基金,计划买进国企最多20%的股份,涉及发电、制造、食品和饮料类公司。
然后,贝尔格雷维亚将把购得得股票转让给其它投资者,其中包括未获准进入A股市场的海外机构投资者。
【资本市场】项怀诚下周晤港府高层社保基金赴港或快落实
消息人士透露,全国社会保障基金理事会理事长项怀诚将于下周访港,届时将与包括财经事务及库务局局长马时亨、金管局总裁任志刚及证监会主席在内的港府财经监管机构高层会晤。
市场憧憬,到社保基金任职后首次访港的项怀诚,极可能给香港带来好消息,不排除该基金投资海外一事,短期内会正式落实。
消息指出,社保基金投资海外管理办法虽尚未正式公布,惟在过去一年多,该基金已私下就海外投资一事进行准备,包括考核符合资格的海外投资管理人。
消息人士形容,目前海外投资一事可说是“万事俱备,只欠东风”。
消息灵通人士透露,项怀诚一行人将于下周受证监会之邀请赴港,届时将分别与财政司、财经事务及库务局、证监会、金管局、港交所等部门高层会面。
【资本市场】刘啸东:
创造蓝筹股流动性是上证所创新之“芯”
日前,上证所副总经理刘啸东就目前股市面临的困境和出路发表了自己的见解。
针对目前的市场,刘啸东指出,市场结构是根本性的问题。
一个好的证券市场,他认为应当是能帮助公司不断发展壮大的市场,所有的监管、法规、服务的落脚点都应该是为上市公司发展壮大服务。
但内地股市的定位到目前为止,离“为上市公司发展壮大服务”还有比较大的偏差,这块市场的基石可能没垫好。
刘啸东提出一个观点,证券市场要有一批蓝筹股。
对我们来说,蓝筹股的群体还比较弱,我们证券市场缺少中流砥柱。
刘啸东认为蓝筹股应具备有四个特征:
大市值、行业龙头、盈利相对稳定、流动性好。
前三点都符合的股票A股市场上有,但是由于缺乏流动性,造成实质上我们没有蓝筹股。
好东西大家都想长期持有,大家都拿着就丧失了流动性。
要增加蓝筹股的交易量,就是要设定各种各样的衍生产品,使得蓝筹股的流动性得以保障。
美国那些蓝筹股票,它的流动性保障都是靠以这些股票为依托制造的大量衍生产品。
ETF、期货、期权等,设计一个机制来制造套利空间,对冲制造交易量,来恒定它的价值。
所以,围绕着蓝筹股的衍生产品,我们编制了50指数,开发出ETF。
刘啸东认为,虽然现在有些人对这些投资衍生品的推出有忧虑,但是市场的确很需要这些产品。
如果有卖空机制,市场就会产生自身的平衡,股票涨跌都会有人盈利,就不会有多少人关心股指在哪,不会像现在这样产生“股指恐惧”。
这都是因为我们的产品市场太不完整。
刘啸东最后指出,现在大家说起市场来都很悲观,但只要我们看清问题的关键,纠正过往认识上的偏差,达成“为公司发展服务”的共识,再逐步解决具体问题,中国证券市场还是大有希望的。
【资本市场】上证所研究报告建议将适时取消股息红股所得税
上证所研究中心专业人士曾刚、王建春最近完成的研究报告《分红除息相关问题研究》认为,证券交易所对股价进行除权除息完全符合国际惯例和定价公平原则,除息日的股价“缩水”现象主要是由于整体市场下跌的影响,而并非是由证券交易所公布的除权除息参考价造成。
报告并建议,贯彻落实好《国九条》精神,采取积极措施完善证券税收制度,在适当的时机取消股息和红股按面值计算的所得税。
【资本市场】证监会下发征询拟放宽基金公司固有资金投向
近日,证监会下发了《基金管理公司管理和运用固有资金的有关规定(征求意见稿)》(下称“征求意见稿”),拟允许基金公司用固有资金申购本公司旗下的开放式基金。
基金业内人士认为,此举对于缓解部分基金面临的清盘压力帮助不大,但为今后推出准公司型基金打开了政策缺口。
一种观点认为,基金公司用固有资金申购旗下的开放式基金可以一定程度上缓解基金规模大幅下降和基金被清盘的压力。
目前,大部分基金的规模都在下降,三季度股票型基金净赎回达87亿元,其中赎回203亿元,申购116亿元。
有几只基金则面临着更为严重的情况,如果它们的净资产进一步下降,有可能面临被清盘的压力。
京华创业集团的基金投资经理赵启欣表示,基金清盘将对目前市场造成较大的心理层面的负面影响,不利于基金业发展和维护投资者的信心,证监会的征求意见稿为基金避免清盘提供了一种补救途径。
国泰君安的基金分析师陆晓栋表示,基金公司可以选择买入有增长潜力的自己公司的基金,投资者也可以把这看作是一个信号。
但也不排除基金公司利用这一信号机制。
【资本市场】新华人寿:
择机上A股市场
近日,新华人寿董事长关国亮透露,新华人寿并没有放弃上市融资计划,一旦国内证券市场情况有所好转,新华人寿将会再次启动该计划。
关国亮向记者强调,新华人寿本身并没有任何问题,外界有传言说新华人寿上不了市,这是不符合实际情况的。
2004年6月28日,考虑到A股市场的现状,新华上市的融资额会与公司的预期有差距,所以公司董事会主动决定暂停上市计划。
对于1月6日新华人寿宣布成功发行为期61个月的13.5亿元次级债,关国亮表示,该债券发行后新华人寿在未来的3到5年内将不会出现偿付能力不足的问题。
关国亮同时表示,发债后,新华人寿至少为40亿元人民币的上市融资目标不会改变。
并且询价制度的启动对于新华人寿这样的新兴金融企业的上市是有利的。
对于外界一度流传的新华人寿将转赴海外上市的消息,关国亮表示,如果国内的证券市场长期没有转好迹象的话,不排除新华人寿启动海外上市计划,但是首选的上市地点还是国内市场,毕竟已经为此准备数年。
关国亮同时告诉记者,新华保险控股公司预计将在今年春节前后挂牌。
【资本市场】多家内地房地产公司拟到香港上市
多家中国内地的房地产公司拟今年内到香港上市,包括已延迟上市的天津顺驰、广州富力地产、中山雅居乐集团以及世茂中国母公司世茂集团旗下内地房地产项目。
市场消息透露,中山雅居乐集团已委任摩根士丹利为保荐人,但没有透露集资规模。
广州富力地产,正在筹划阶段,现未定集资规模。
富力为民营企业,基地在广州,近年也积极拓展北京市场。
此外,世茂中国母公司世茂集团,亦有意将旗下、以上海世茂滨江花园为主的内地房地产项目,分拆到香港上市。
公司已委托高盛证券为保荐人。
分拆上市的目的,是让世茂中国成为香港和海外房地产业务旗舰,而新公司则专注中国内地市场。
目前由世茂中国所持有的上海世茂滨江花园,也将可能出售给新公司。
而天津市最大的房地产开发商--顺驰中国控股有限公司,原本计划去年到香港上市,集资10亿港元,但由于投资者在中国实施宏观调控之际,对中国新股有戒心,市场气氛欠理想,所以延迟上市计划。
保荐人为汇丰。
【市场观察】A股价格整体仍高于H股两倍
最新统计结果显示,在内地A股市和在香港H股上市的31家公司中,虽然内地股市持续下跌,但这些公司A股价格仍然远远高于其H股价格,截至2005年1月10日,A股价格与H股价格比值的平均水平仍在2倍。
其中,南京熊猫和洛阳玻璃A股价格明显高于其H股价格,分别高出364%和314%。
只有海螺水泥、中兴通讯A股价格分别低于H股6%、1%。
兖州煤业H股价格也仅比其A股价格高出2%。
统计显示,75%的A股上市公司的H股股价不足5港元。
【政策动向】传国务院能源领导办公室已获批成立
据财经媒体报道称,国务院能源领导办公室已经经过有关部门获批成立。
目前,中国由发改委能源局管理能源相关事务。
报道称,尽管能源部或能源委短期内不会成立也难以成立,但是为了应付目前日益复杂的能源管理,成立能源办似乎成为了目前更为现实的选择。
2004年12月初,国务院总理温家宝在老挝召开的东盟会议上曾表示,成立能源部尚需时日。
由于成立能源部或者能源委,需要经过全国人民代表大会的批准,还需要等待两三年的时间。
报道引述专家的话说,能源办可能与国务院西部开发办公室或振兴东北老工业基地办公室类似。
能源办可能会建立联席会议制度,这个办公室的作用,可能更多是协调部委、司局之间和企业与企业之间关系。
【政策动向】中央三部委争立《反垄断法》今年出台无望
国家发改委、国家工商总局和商务部三大部委先后介入使《反垄断法》的出台面临一种矛盾的处境,一方面是大量的宣传、关注和推动,另一方面却仍然缺少明确的牵头机构。
据了解,《反垄断法》是中国八届、九届全国人大立法规划确定的立法项目,10年前,已经在原国家经贸委、国家工商总局起草下形成了法律草案。
但目前我国虽然已经有了该法律的草案,这个独立的管理机构却一直没有确定,这正是出台《反垄断法》的瓶颈所在。
北京大学经济法研究所所长盛杰民教授对法律实施并不感到乐观,他说:
“《反垄断法》今年出台希望不大。
”一方面,最早的全国人大审批也要等到6月;另一方面,独立的主管机构仍然缺位。
【市场动向】建行和中行上市时间视市场情况而定
消息指出,中国建设银行和中国银行的上市时间则主要看市场情况而定,建设银行计划筹资50至100亿美元(约390至780亿港元),中国银行的集资额则介乎30至40亿美元(即234亿至312亿港元)。
【机构动向】上证50ETF建仓前持仓已过半
华夏上证50ETF日前终于以54.35亿份的规模超额完成了预定的发行目标。
根据基金招募说明,在合同生效3个月内,上证50ETF将建仓完毕,而据上证50ETF发行主协调人银行证券有关人士介绍,预计基金在春节前就会完成建仓工作。
随着基金建仓阶段的展开,业内人士纷纷预测,由于上证50指数的样本股将成为基金的建仓对象,新基金的建仓操作将推动这些股票价格的短期上扬,进而对上证50指数及上证综合指数产生一定的积极推动作用。
在华夏基金去年12月31日公布的净值报告中,上证50ETF基金的净值为0.996元,意味着以现金购入基金份额的投资者在尚未完成建仓时便已出现亏损。
当记者就此向华夏基金有关人士咨询时,市场部的朱小姐向记者表示,由于基金在换股申购过程中已经持有部分股份,再加上申购完成后以现金按比例收购了部分股份,因此出现净值缩减。
据朱小姐透露,目前基金的持仓份额已达50%左右。
【投资参考】目前七位经济学家的意见最受温家宝重视
据称温家宝总理非常乐意倾听建议和意见,这一点与他的前任朱镕基总理形成很大的反差,朱镕基总理自己就是一位经济专家,他少有时间听取他人的意见。
中国光大证券经济学家高善文也称,“温家宝总理更注重外部的研究,他本人很擅长协调和听取不同的意见”。
分析人士提出目前有三家官方研究机构拥有越来越大的政策影响力,它们分别是国务院发展研究中心、中国社会科学院,以及国家发展和改革委员会宏观研究院。
而有决策影响力的经济学家包括中国社科院余永定和李扬,国务院发展研究中心的吴敬链和夏斌,发改委宏观研究院的刘福垣和陈东琪,而独立经济学家宋国青也逐渐受到政府重视。
亚洲开发银行驻北京的经济学家也表示,“我认为社科院和国务院发展研究中心拥有很强的政策影响力,他们研究的问题涉及很多领域,而发改委宏观院则更侧重投资和行业政策的研究”。
巴黎百富勤证券驻北京的中国首席经济学家陈兴动指出,“从个体上来说,这些非官方学者对政府决策的影响力可能很有限,但是整体而言他们的影响力却越来越大。
换句话说,一位经济学家的意见无论具有多大的影响力,都不一定会成为政策,但是这些意见变成了共识,那么就将形成巨大的政策影响力”。
【财政金融】外管局:
将推进利率和汇率市场化改革,但尚无时间表
中国外汇管理局局长郭树清周一称,中国将推进利率和汇率机制等方面的市场化改革,但尚无时间表。
他说,要等到中国银行和中国建设银行完成重组工作,才会向中国最大的商业银行--中国工商银行注资。
郭树清还是中国人民银行副行长。
“正如人行行长多次重申的,我们将推进各方面改革,包括市场体制改革,金融体制改革,银行业改革以及利率和汇率体制改革。
”他在参加国际清算银行(BIS)央行行长会议间隙表示。
他还指出,“我们从来没有讲过我们为此制定了时间表。
”
当被问及人民银行何时将向中国工商银行注资时,郭树清表示,“我们仍要等待中国银行和中国建设银行完成重组,建立股份制。
”
分析师预计,中国工商银行将有望很快得到最多400亿美元资金注入,因中国政府正努力推进国有商业银行改革进程。
【财政金融】成思危:
人民币2008年前不会完全自由兑换
人大常委副委员长成思危表示,在外汇管理尚未就绪前,中国不可能在2008年以前全面自由兑换人民币;国家发改委经济研究院副院长陈东琪则称,如有必要调整以维持稳定的货币政策,中国今年的利率和汇率只会做微幅调整。
成思危表示,中国应迈向人民币全面自由兑换,但2008年尚言之过早。
北京大学经济专家林毅夫说,如果在未率先确定全球对人民币的信心之前冒然允许人民币全面自由兑换,中国恐面临“危机”。
美国、日本和欧洲等一致敦促中国将人民币兑美元固定汇制松绑,而国家主席胡锦涛在去年11月20日表示,唯有中国经济力道足以因应任何可能的变动时,中国才会允许人民币重估。
荷兰银行、摩根大通和美国银行等外资银行均预估中国将在今年年中放宽人民币汇制。
【财政金融】汇丰:
中国目前不宜大幅调升人民币汇率
汇丰控股经济师认为,重估人民币汇率不符合中国的利益,中国政府不应为平息外界批评而作出政策决定。
汇控首席经济师STEPHENKING称,过去10年固定汇率制为中国金融稳定作出了贡献;而在一国金融市场没有完全开放前,设定汇率目标总是较设定货币供应或通胀指标更为可取。
许多要求人民币重新估值的观点均来自美国,但经不起辩驳,尤其鉴于中国的整体贸易状况实质上并未发生变化。
中国对美国的贸易盈余在增长,但同时中国对亚洲国家的贸易赤字亦在增长,故中国整体贸易状况几乎未出现改变。
汇丰银行中国区高级经济师屈宏斌则表示,倘若中国将来对人民币重新估值,一定是在适当的时机下进行。
目前,对于人民币的合理估值,并无共识,肯定不是作出重估的适当时机。
STEPHENKING称,重估人民币的最具说服力理由应是美元不再是挂钩的理想对象,惟这仍是遥远的事情;至于重估人民币的做法,可以是扩阔波幅,也可以是改与一揽子货币挂钩,但这亦非近期可行之举。
【财政金融】谢旭人:
2005年税收工作的三大目标和四个重点
在11日上午国务院新闻办公室举行新闻发布会上,国家税务总局局长谢旭人介绍了2005年我国税收工作的总体要求,确定了三大目标和四个重点方面,初步估计了影响税收收入增长的一些不利因素。
谢旭人强调,2005年年税收工作的目标一是提高税收征管的质量和效率,确保税收收入随经济发展而稳定增长。
二是通过深化税收改革,落实各项税收政策,使税收制度、征管体制和内部管理机制逐步完善,税收调节经济和调节分配的作用进一步发挥。
三是加强税务系统执政能力建设,使税务干部队伍素质得到提高,税务部门形象有新的改善。
谢旭人讲道,2005年年税收着重做好四个方面工作:
一是规范税收执法,进一步推进依法治税。
二是稳步实施税收改革,不断完善税收制度、征管体制和内部管理机制。
三是加强科学化、精细化管理,提高税收征管的质量和效率。
四是坚持以人为本,全面加强税务干部队伍建设。
谢旭人说,今年税收收入的增长也有一些不利因素,如税收征管的措施,今年尽管还会发挥作用,但是增收的空间将会缩小。
【业界观点】格林:
《规则》意味着解决非流通股迈出了一步
对于《非流通股转让规则》的推出,渣打银行驻上海的高级经济师斯蒂芬·格林(StephenGreen)表示,“我个人认为这标志着中国政府朝着解决非流通股问题迈出了一步。
因为政府为非流通股创造了一个交易平台,通过这个平台,非流通股的流通性将有望得到提高。
”格林还是《中国股市》(China'sStockMarket)一书的作者。
他表示,中国政府仍有大量工作要做,不过,《规则》的推出为今后打下了一个良好的开端。
格林表示,《规则》的推出将有助于更多专门投资于非流通股的私人资本基金应运而生。
HollyHighInternationalCapital的管理人士IrinaZou表示,《规则》对转让的非流通股占总股本的最低比例有所调整,从原先的5%降至了1%。
这将有助于达成更多的交易,同时表明中国政府可能希望提高非流通股市场的流动性。
华东政法学院专门从事证券法研究的法学教授罗培新表示,照这样下去,中国股市迟早会实现全流通。
罗培新表示,全流通才是真正困扰中国股市长期发展的一个隐患。
【业界观点】花旗料社保基金获准投资海外指日可待
花旗美邦表示,中国外汇管理局授予平安保险境外投资额度17.5亿美元,对于国内机构投资者而言是一大突破,今后类似机构包括社保基金获准海外投资指日可待,香港将会成为主要的得益者。
花旗美邦表示,无论从直接投资或投资组合来看,相信中国在海外投资仍处于初期阶段,未来将有更多类似中海油、联想集团、TCL般的中国公司收购海外资产事情发生。
该行指出,中国的机构投资者正物色海外股市及固定收入市场的机会以分散投资组合,面对这些资金寻找出路,香港将会成为最大的得益者。
该行认为,短期而言,困扰在香港挂牌的中资股因素有二,分别是美元的走向以及人民币升值的预期。
该行指出,若美元汇价持续强劲反弹,即如过去数天的扬升,中资股因为多为商品类股,表现将较为逊色。
至于人民币的升值预期似乎冷却下来,在美元反弹情况下,市场人士可能会认为短期内重估人民币币值的可能性减低,热钱亦会流出本港挂牌的中资股。
该行相信,在这段较为波动的期间,首选的股票包括网通、招商局国际、国美电器、浙江沪杭甬、镇海炼化。
【宏观经济】国家信息中心:
中国成本推动型通胀压力加大
国家信息中心经济预测部的一份研究报告认为,今年中国实际经济将在潜在增长水平之下运行,尚不会出现需求拉动型通货膨胀,但应密切关注成本推
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