东安动力公司2019年财务分析研究报告文档格式.docx
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(七).资产报酬率变化情况 17
(八).资产报酬率变化原因 17
(九).成本费用利润率变化情况 17
(十)、成本费用利润率变化原因 17
七、东安动力公司营运能力分析................................18
(一).存货周转天数 18
(二).存货周转变化原因 18
(三).应收账款周转天数 18
(四).应收账款周转变化原因 18
(五).应付账款周转天数 19
(六).应付账款周转变化原因 19
(七).现金周期 19
(八).营业周期 19
(九).营业周期结论 20
(十).流动资产周转天数 20
(十一).流动资产周转天数变化原因 20
(十二).总资产周转天数 21
(十三).总资产周转天数变化原因 21
(十四).固定资产周转天数 21
(十五).固定资产周转天数变化原因 22
八、东安动力公司发展能力分析................................22
(一).可动用资金总额 22
(二).挖潜发展能力 22
九、东安动力公司经营协调分析................................22
(一).投融资活动的协调情况 22
(二).营运资本变化情况 23
(三).经营协调性及现金支付能力 23
(四).营运资金需求的变化 24
(五).现金支付情况 24
(六).整体协调情况 24
十、东安动力公司经营风险分析................................25
(一).经营风险 25
(二).财务风险 25
十一、东安动力公司现金流量分析..............................26
(一).现金流入结构分析 26
(二).现金流出结构分析 27
(三).现金流动的协调性评价 28
(四).现金流动的充足性评价 28
(五).现金流动的有效性评价 29
(六).自由现金流量分析 30
十二、东安动力公司杜邦分析..................................31
(一).资产净利率变化原因分析 31
(二).权益乘数变化原因分析 31
(三).净资产收益率变化原因分析 31
声 明....................................................32
前 言
东安动力公司2019年营业收入为19.39亿元,与2018年的12.93亿元相比大幅增长,
增长了49.98%。
2019年净利润为0.11亿元,与2018年的0.06亿元相比大幅增长,增长了
89.95%。
公司2019年营业成本为16.53亿元,与2018年的11.46亿元相比大幅增长,增长了
44.22%。
2019年销售费用为0.58亿元,与2018年的0.47亿元相比大幅增长,增长了22.51%。
2019年管理费用为1.51亿元,与2018年的1.34亿元相比大幅增长,增长了12.78%。
2019
年财务费用为0.18亿元,与2018年的0.15亿元相比大幅增长,增长了21.2%。
公司2019年总资产为39.65亿元,与2018年的34.57亿元相比有较大幅度增长,增长
了14.69%。
2019年流动资产为20.05亿元,与2018年的12.46亿元相比大幅增长,增长了
60.95%。
公司2019年负债总额为20.82亿元,与2018年的15.86亿元相比大幅增长,增长了
31.29%。
2019年所有者权益为18.83亿元,与2018年的18.71亿元相比有较大幅度增长,增长了0.62%。
公司2019年流动比率为0.9978,与2018年的0.8197相比有较大幅度增长,增长了
0.1781。
2019年速动比率为0.8619,与2018年的0.6922相比有较大幅度增长,增长了0.1697。
公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难,偿债能力较好,速动比率比较合理。
公司2019年营业利润率为0.51%,与2018年的0.39%相比变化不大。
2019年资产报酬率为0.77%,与2018年的0.56%相比变化不大。
2019年净资产收益率为0.56%,与2018年
32
的0.3%相比变化不大。
公司2019年资产周转天数为698.5627天,2018年为1026.2702天,2019年比2018年
缩短327.7075天。
2019年流动资产周转天数为305.9924天,2018年为409.2683天,2019
年比2018年缩短103.2759天。
2019年营业周期为116.47天,2018年为179.15天,2019
年比2018年缩短62.68天。
公司2019年新创造的可动用资金总额为0.11亿元。
公司2019年营运资本为负0.04亿元,与2018年的负2.74亿元相比大幅增长,增长了
98.37%。
公司2019年的盈亏平衡点为15.99亿元,从营业安全水平来看,公司具有承受销售下降的能力,但营业安全水平不够高。
公司2019年经营现金净流量为0.25亿元,投资现金净流量为负0.33亿元,筹资现金净
流量为负0.18亿元。
公司资产净利率为0.29%,与上期相比,有上升趋势。
公司权益乘数为210.59%,与上期相比,有上升趋势。
一、东安动力公司实现利润分析
(一).利润总额
东安动力2019年实现利润为0.11亿元,与2018年的0.06亿元相比大幅增长,增长了
公司实现利润主要来源是内部经营业务,公司有一定的盈利基础。
(二).主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看,东安动力2019年主营业务收入净额为19.39
亿元,与2018年的12.93亿元相比大幅增长,增长了49.98%。
2019年主营业务成本为16.53
亿元,与2018年的11.46亿元相比大幅增长,增长了44.22%。
公司主营业务收入和主营业务成本同时增长,但收入的增长幅度大于成本的增长幅度,说明公司主营业务盈利能力提高。
2018-2019年实现利润增减情况表
项目名称
2019年
2018年
数值(亿元)
增长率(%)
销售收入
19.39
49.98
12.93
-28.62
实现利润
0.11
89.95
0.06
-86.96
营业利润
0.10
100.40
0.05
-88.13
投资收益
-0.10
-1407.69
0.01
-97.60
营业外利润
1.69
-24.36
补贴收入
0.00
(三).利润真实性判断
从报表数据来看,东安动力2019年的销售收入中,有1.71亿元来自于应收账款,占销售收入的8.83%,表明在公司当期的销售收入中,应收账款占有不小比重,公司2019年的主营业务利润含有一定水分。
扣除新增应收账款影响之后公司的营业利润为负0.14亿元。
扣除营业利润中不实成分之后公司的实现利润为负0.14亿元。
(四).利润总结分析
总的来说,在市场份额迅速扩大的同时,公司营业利润也迅猛增加,经营业务开展得很好,发展前景良好。
二、东安动力公司成本费用分析
(一).成本构成情况
2019年东安动力成本费用总额为18.80亿元,其中:
主营业务成本为16.53亿元,占成本总额的87.95%;
销售费用为0.58亿元,占成本总额的3.09%;
管理费用为1.51亿元,占成本总额的8.01%;
财务费用为0.18亿元,占成本总额的0.95%。
2018-2019年成本构成表
成本费用总额
数值(亿元)18.80
百分比(%)100.00
数值(亿元)13.42
主营业务成本
16.53
87.95
11.46
85.41
销售费用
0.58
3.09
0.47
3.54
管理费用
1.51
8.01
1.34
9.95
财务费用
0.18
0.95
0.15
1.10
主营业务税金及附加
0.60
0.08
0.56
其他
(二).销售费用变化及合理性评价
东安动力2019年销售费用为0.58亿元,与2018年的0.47亿元相比,大幅增长,增长了22.51%。
2019年随着销售费用的增长,主营业务收入也有较大幅度的增长,并且收入增长快于投入的增长,公司销售活动取得了良好效果。
(三).管理费用变化及合理性评价
东安动力2019年管理费用为1.51亿元,与2018年的1.34亿元相比,大幅增长,增长了12.78%。
2019年管理费用占销售收入的比例为7.77%,与2018年的10.33%相比,下降了2.56个百分点。
管理费用支出得到了较好的控制,尽管经营业务未受影响,但盈利水平并没有提高,应当关注其它成本费用支出项目的增长情况。
(四).财务费用的合理性评价
东安动力2019年财务费用为0.18亿元,与2018年的0.15亿元相比大幅增长,增长了
21.2%。
三、东安动力公司资产结构分析
(一).资产构成基本情况
东安动力2019年资产总额为39.65亿元,其中:
流动资产为20.05亿元,主要分布在应
收票据、应收账款、存货等环节,分别占公司流动资产合计的44.20%、21.47%和13.62%。
非流动资产为19.60亿元,主要分布在其他资产和长期投资,分别占公司非流动资产的72.98%和58.90%。
2018-2019年资产构成各项增量表
流动资产
7.59
长期投资
-2.64
固定资产
-0.67
无形及递延资产
其他资产
-1.84
2018-2019年资产构成表
百分比(%)
总资产
39.65
100.00
34.57
20.05
50.57
12.46
36.04
11.54
29.11
14.19
41.03
5.30
13.36
5.97
17.27
14.30
36.07
16.14
46.69
(二).流动资产构成特点
公司流动资产中被别人占用的资产数额较大,约占公司流动资产的21.47%,应当加强应收账款的管理,提高应收账款的质量,减少坏账的发生。
2018-2019年流动资产构成表
存货
2.73
13.62
1.94
15.56
应收账款
4.30
21.47
2.59
20.81
其他应收款
0.03
短期投资
应收票据
8.86
44.20
6.05
48.59
货币资金
1.47
7.32
1.72
13.82
其他流动资产
2.69
13.40
1.19
2018-2019年流动资产构成各项增量表
0.79
1.71
2.81
-0.26
2.54
(三).资产增减变化
2019年资产总额为39.65亿元,与2018年的34.57亿元相比有较大幅度增长,增长了
14.69%。
(四).总资产增减变化原因
具体来说,以下项目的变动使资产总额增加:
存货增加0.79亿元;
应收账款增加1.71
亿元;
应收票据增加2.81亿元;
其他流动资产增加2.54亿元;
共计增加7.85亿元。
以下项目的变动使资产总额减少:
长期投资减少2.64亿元;
固定资产减少0.67亿元;
其他资产减少1.84亿元;
其他应收款减少0.00亿元;
货币资金减少0.26亿元;
共计减少5.42亿元。
增加项与减少项相抵,使资产总额增长2.44亿元。
(五).资产结构的合理性评价
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看,2019年应收账款的占比情况基本合
理。
存货的占比情况基本合理。
固定资产投入使用时间较短。
2019年公司资产结构基本属于合理范围。
(六).资产结构的变动情况
2019年与2018年相比,2019年存货占收入的比例下降,其他应收款占收入的比例下降。
总而言之,流动资产增长超过了主营业务收入增长,资产的盈利能力水平有所提高。
因此
2018年相比,本期的资产结构有所改善。
2018-2019年主要资产项目变化情况表
60.95
-24.65
-18.62
-0.23
-11.28
17.47
40.87
-12.14
65.99
-52.18
-14.81
113.29
四、东安动力公司负债及权益结构分析
(一).负债及权益构成基本情况
东安动力2019年负债总额为20.82亿元,资本金为4.62亿元,所有者权益为18.83亿元,资产负债率为52.51%。
在负债总额中,流动负债为20.10亿元,占负债和权益总额的50.69%;
付息负债合计占资金来源总额的12.67%。
2018-2019年负债及权益构成表
负债及权益总额
所有者权益
18.83
47.49
18.71
54.13
流动负债
20.10
50.69
15.20
43.97
长期负债
0.72
1.83
0.66
1.91
少数股东权益
(二).流动负债构成情况
在流动负债的构成中,应付账款占37.95%、应付票据占31.45%、短期借款占21.39%,其中应付账款占最大的比例。
2018-2019年流动负债各项增量表
短期借款
应付账款
3.24
应付票据
1.68
其他应付款
应交税金
0.04
预收账款
其他流动负债
-0.13
(三).负债的增减变化
东安动力2019年负债总额为20.82亿元,与2018年的15.86亿元相比大幅增长,增长了31.29%。
公司负债规模有大幅度的增加,相应的负债压力也有大幅度的上升。
2018-2019年负债变化情况表
负债总额
20.82
31.29
15.86
-18.13
11.40
7.63
73.66
4.39
-20.98
9.87
-10.31
其他负债
8.17
25.55
6.51
-29.39
(四).负债增减变化原因
具体来说,使负债总额增加的项目包括:
应付账款增加3.24亿元;
应付票据增加1.68
应交税金增加0.04亿元;
预收账款增加0.08亿元;
长期负债增加0.07亿元;
合计增
加5.10亿元。
使负债总额减少的项目包括:
其他流动负债减少0.13亿元;
合计减少0.13亿元。
增加项与减少项相互抵消,使负债总额共增长4.96亿元。
(五).权益的增减变化
东安动力2019年所有者权益为18.83亿元,与2018年的18.71亿元相比有较大幅度增长,增长了0.62%。
2018-2019年所有者权益变化表
FALSE
0.62
-0.27
资本金
4.62
资本公积
8.61
0.02
盈余公积
2.42
未分配利润
2.98
-2.41
(六).权益变化原因
具体来说,使所有者权益增加的项目包括:
资本公积增加0.00亿元;
未分配利润增加
0.11亿元;
合计增加0.11亿元。
使所有者权益减少的项目包括:
合计减少0.00亿元。
增加项与减少项相互抵消,使所有者权益共增长0.11亿元。
五、东安动力公司偿债能力分析
(一).支付能力
从支付能力来看,东安动力2019年的日常现金支付比较紧张,主要依靠短期借款。
用发展的眼光来看,按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平,公司没有充足的资金偿还短期债务,需要依靠借新债还旧债。
(二).流动比率
从总体上来看,东安动力的流动比率波动较大,这不利于公司的稳定发展,公司应找出原因,采取应对措施。
从变化情况来看,东安动力2019年流动比率为0.9978,与2018年的
0.8197相比有较大幅度增长,增长了0.1781。
2019年流动比率比2018年有较大幅度增长的
主要原因是:
2019年流动资产为20.05亿元,与2018年的12.46亿元相比大幅增长,增长
了60.95%。
2019年流动负债为20.10亿元,与2018年的15.20亿元相比大幅增长,增长了
32.22%。
流动资产的增长速度快于流动负债的增长速度,致使流动比率较大提高。
虽然当期流动比率有较大的增长,但是仍然低于行业低线,公司偿债能力较差。
(三).速动比率
从总体上来看,东安动力的速动比率波动较大,这不利于公司的稳定发展,公司应找出原因,采取应对措施。
其中2019年速动比率为0.8619,与2018年的0.6922相比有较大幅度增长,增长了0.1697。
2019年速动比率比2018年有较大幅度增长的主要原因是:
2019年速动资产为17.32亿元,与2018年的10.52亿元相比大幅增长,增长
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