金融监管体制的现状弊端及其改进.docx
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金融监管体制的现状弊端及其改进
金融监管体制的现状弊端及其改进
一、我国金融业混合运营的必要性
金融混合运营是指银行业、保险业、证券业之间在不同层次上的融合。
即银行、证券、保险金融机构都可以相互进入对方业务范围甚至非金融范围,停止多元化运营。
我国目前实行的是金融分业运营。
随着世界上大少数国度已转向混合运营,我国金融业的混合运营趋向也越来越清楚。
1.我国社会经济开展的客观要求。
近年来,随着一些跨国公司和大型企业集团实施多元化运营和大规模资产重组,它们对金融效劳的需求日益多元化,出于业务便利和财务运营需求等方面的思索,普通都愿选择可以提供金融优质效劳的金融机构作为主要往来单位。
因此,一些金融机构积极探求各种金融工具和买卖方式的创新来归避法律限制,涉足非传统业务范围,混业运营便成为顺应经济开展的趋向。
2.金融业开展竞争的需求。
随着经济全球化进程的加快,在全球竞争中,金融业规模大小、业务范围宽窄都是不可无视的重要要素。
从国际来看,分业运营形式使得金融机构小而分散,业务单调,不利于业务拓展和规模效应。
近年来,非银行金融机构的业务,如证券、保险、信托及期货、期权等金融衍生商品失掉很大开展,非银行金融机构向银行业浸透,使得金融外部压力越来越大,竞争越来越剧烈,各类金融机构不得不采取兼并收买等方式扩展自身规模,并使效劳多样化,以提高竞争力。
商业银行、证券公司、保险公司之间的相互控股与兼并收买,使得混业运营成为肯定。
3.追求规模效应的内在动力。
普通而言,金融业的平均本钱曲线比普通行业陡峭,具有更大的规模经济潜力。
追求规模经济效应是金融业的内在动因。
随着市场经济的开展,银行业传统的存贷业务已进入微利时代,它们必需经过努力降低本钱以获取利润。
同时,股权制度和资本市场的开展促使企业更偏好直接融资方式,更愿经过发行股票和债券在资本市场上筹资,由此形成商业银行与投资银行业务开展的不平衡。
而实行混合运营,经过多样化、综合化的业务,可以分散运营风险,为客户提供全方位效劳,降低信息本钱与金融买卖本钱,从而有利于添加和提高规模效应。
4.新技术革命的强力支持与推进。
以计算机和互联网为特征的新技术革命极大地降低了金融通讯、金融数据处置、金融管理技术开发、金融信息传达的本钱、信息技术提高所带来的买卖本钱与信息本钱的清楚下降,使金融管理技术与金融信息传达效率大大提高,从而增强了金融机构业务扩张才干。
金融机构可以尝试涉足过去无法进入的非传统范围,甚至打破地域和时空的限制,扩展金融买卖范围,使金融混合运营有了弱小技术支持。
二、我国金融业混合运营的实际调查
1.具有金融控股公司特征的金融机构或非金融企业。
金融控股公司是以控股公司方式存在的跨越不同金融市场的综合运营集团。
金融控股公司具有共同的〝集团控股、法人分业〞架构,既可带来综合运营协调效应,促进资源在不同金融市场之间的活动,又可满足联系不同金融市场风险的需求,是国际外金融机构竞相追逐的开展目的。
有关资料说明,目前国际至少有30家企业集团构成了对两类以上不同金融机构的控股位置或掌握了实践控股权。
具有金融控股公司特征的金融机构或非金融企业结构大致有四种状况:
一是非银行金融机构以控股公司方式同时控股或参股多家金融机构构成的金融控股公司。
如中信集团、光大集团都同时拥有银行、证券公司、保险公司和基金管理公司。
平安集团既有保险机构,也有证券、信托和银行机构。
二是国有商业银行在境外设立非银行金融机构,或与境外机构合资设立非银行金融机构,这些非银行金融机构又前往境内展停业务。
如中国树立银行与摩根斯坦利合资成立了从事投资银行业务的中国国际金融公司。
三是一些企业集团构成的同时对多家金融机构的控股。
如青岛海尔集团、上海国际集团、首创集团、新希望集团、云南红塔集团等均在构建同时运营银行、证券和保险业务的金融控股公司。
四是境外多元化金融集团在境内不同金融机构中参股,构成境内多元化运营的格式。
如花旗集团、荷兰国际集团等在境内既有商业银行分支机构,又参股保险公司,或与证券公司合资成立基金管理公司。
以上无论哪种机构,只是构成了金融控股公司的雏形,并非真正意义上一体化运营的金融控股公司,可视为具有金融控股公司特征的金融机构或非金融企业。
2.交叉性金融业务。
主要分为两大类:
一是金融机构代理其他不属本行业的金融产品而构成的交叉性金融工具或业务,即所谓的代理业务或中间业务。
如银行代理保险业务、证券业务、基金业务等。
这类业务只是某金融行业的金融产品与其他行业金融机构在销售渠道或客户资源上的共享,实质上不触及不同金融行业或金融市场的交叉。
二是触及不同行业属性或不同市场属性的金融产品的交叉。
如保险公司推出的投资连结保险业务(保险保证与证券投资之间的交叉)和储蓄年金业务(银行与证券投资之间的交叉)、商业银行试点设立的基金管理公司(银行与证券投资之间的交叉)、保险资金投资证券市场业务(保险保证与证券投资之间的交叉)、信贷资产证券化业务(银行与证券投资之间的交叉)以及一些金融机构推出的委托理财富品(委托理财富品投资范围不同,就会触及不同的市场或行业交叉)等。
此类交叉性金融业务具有跨行业属性和跨系统风险特征,是实质意义上的交叉性金融业务。
我国金融控股公司与交叉性金融业务的出现说明:
一是中国经过设立金融控股公司来完成金融业务的多种运营局面曾经翻开,虽然每家子公司的业务是单一的,契合国度法律的要求,但关于每一个集团方面有多个子公司,可以从事多种金融业务,各个子公司之间的资金信息、人力等各个方面都可以相互协调,能到达资源配置的目的。
二是银行、证券、保险业各实际中的〝交叉〞曾经末尾,金融业理想上的混业运营曾经出现。
这一方面对现行的金融分业运营体制停止了某些修正;另一方面对我国现行的分业监管体制提出了严峻应战。
在现行银行、证券、保险〝三足鼎立〞的监管体制下,如何增强金融监管,做到既防止对一些混业运营业务形成监管真空,又防止对各金融机构同时监管构成监管重复,已成为完善现行分业监管体制的燃眉之急。
三、完善现行金融监管体制的设想
(一)尽快树立和完善我国分业监管协调协作机制。
1.中央银行与金融监管机构的协调协作制度。
(1)强化金融监管联席会议制度。
金融监管联席会议制度是指在我国金融业实行分业监管体制下,为完成监管机构之间的协分配合,防止监管真空和重复监管,提高监管效率,鼓舞金融创新,由各监管机构在分工的基础上树立的一种协作机制。
金融监管联席会议制度有利于完成监管机构间的协分配合、便于信息共享,促进金融创新,保证金融业的稳健运转和安康开展。
近年来,我国在金融监管联席会议方面停止了有益尝试,以2004年6月银监会、证监会、保监会签署的«在金融监管方面分工协作的备忘录»(简称〝备忘录〞)为标志,应该说〝三会〞之间的监管联席会议机制和经常联络机制为金融监管机构之间的信息共享提供了便利。
但从实质上看,这种机制是在现行金融业分业监管体制下增强监管机构之间相互沟通的权宜之计,不具有强迫力和决策性质的制度布置,因此不是金融监管协调的长效机制。
就目前来看,现行金融监管联席会议至少存在以下缺乏:
一是虽然三家监管机构以〝备忘录〞的方式对联席会议停止了设计,但目前在我国法律上尚未有相关依据。
二是三家监管机构作为相互没有附属关系的政府监管机构,经过〝备忘录〞的方式树立联席会议,只说明三家监管机构的一种愿望,在详细监管业务上缺乏有效的约束机制,对协调交叉性业务范围的监管没有详细明白规则,一旦部门之间对某些政策或业务发生利益纠葛,就会出,现无人协调与沟通的效果。
三是中国人民银行虽然不再承当对详细金融机构普通性业务的监管责任,但作为中央银行,据现行法律规则,依然担负着维护金融动摇,防范化解金融风险,监管银行间债券市场与外汇市场等重要职责。
中央银行作为金融体系的〝监护人〞,在维护金融动摇方面有着不可替代的作用。
中国人民银行承当着有关金融机构活动性监控、救助有效果金融机构、防范系统性金融风险的职责。
假设一个具有系统性特征的金融机构出现了支付困难或活动性风险,在没有存款保险制度的状况下,中央银行从维护金融动摇和维护存款人的角度动身,就必需提供活动性支持。
否那么就有能够招致系统性金融风险,甚至出现金融危机。
因此,人民银行要完成维护金融动摇的目的,必需随时了解金融机构特别是高风险金融机构的实时状况,与金融机构共享重要信息。
可见,金融监管联席会议中没有人民银行参与,其缺陷不言自明。
依据我国目前金融监管联席会议的实践状况,在停止联席会议制度的设计上主要应掌握以下几点:
一是鉴于金融监管联席会议在我国以后的必要性和重要性,在有关金融基本法未作修正的状况下,应由国务院以行政法规的方式对金融监管联席会议制度予以确认,赋予金融监管联席会议制度更高的规那么依据,作为国务院下属机关,对各监管机构在该制度下权益和义务的设定有了依据和支持,增强了制度的威望性、约束性和执行性。
同时防止了对有关金融法的频繁修正,也可使分业运营,分业监管机构之间的协调效果在执法中得以处置。
二是金融监管联席会议成员应由人民银行、银监会、证监会、保监会组成。
依据三家监管机构的〝备忘录〞,现行金融监管联席会议把中国人民银行放到〝可约请参与〞的位置。
如前所述,中国人民银行在协调银监会、证监会、保监会、充任最后存款人、防范系统性金融风险方面发扬着重要作用。
假设金融监管联席会议中没有人民银行参与,其效果在一定水平上遭到制约。
三是金融监管联席会议要停止制度化运转,确定主要职责。
所谓制度是人类设计出来调理人类相互关系的一些约束条件。
在现行分业监管体制下,金融监管联席会议主要职责是:
第一,协调政策。
即协调货币政策与金融监管政策、微观经济政策与金融监管政策。
第二,协调监管重复与监管缺位。
各监管机构应在对金融市场开展状况的掌握上把监管重复和监管缺位效果予以明白,经过联席会议停止协调。
关于经过联席会议未能达成分歧的效果,可报经国务院最后决议。
四是金融监管联席会议要确定时间。
联席会议应分为活期会议和不活期会议。
活期会议为基本方式,不活期会议为特殊方式。
不活期会议主要是应对一些具有突发性重要事情,在一方或几方明白要求下召开。
同时,在联席会议基础上,要充沛应用现代化通讯网络等技术工具树立快捷信息通报制度和信息共享制度。
三、革新金融监管体制的实际依据及政策建议
(一)树立功能型监管理念,完善金融监管体制。
(二) 树立一致开放、有序竞争、严厉管理的金融体系是金融体制革新的全体目的,而片面开放金融市场势在必行,关于资本单薄、相互调度资会空间有限以及专业人才缺乏、知识面较窄的国际银行、证券、保险公司而言,竞争情势相当严峻。
及时调整以往分业运营的开展战略,采用金融功用型监管理念,树立一致的监管形式势成肯定,为前者提供制度支持,由于功用型监管理念具有如下优势:
首先,针对混业运营下金融业务交叉的趋向,实施跨产品、跨机构、跨市场的监管,监管部门不用局限于某一金融行业或金融机构外部的金融风险,化解金融转轨时期的风险,维护金融业的全体平安。
其次,功用型监管体制还因其功用动摇,可以较好地对各种金融创新实施监管,不用经过限制金融创新来维护金融业平安,而将精神放在完善功用监管体制,以对金融创新产品买行有效监管上,为金融创新发明宽松环境,防止监管真空,降低新的系统性风险,消弭多重监控制度对金融创新的限制。
再次,依据金融机构的各项功用,如支付方式、资金集聚机制、资源转移便利、风险控制方法等来重组监管机构及监管规那么,打破货币政策与金融监管的传统形式,使中央银行摆脱两难的困境,将原无机构化、僵硬的监管条例转化为静态动摇的监管规那么,从而完成监管任务目的的相对动摇性,并与货币政策相配合,消弭中央银行职能的内生性抵触。
但必需看法到,与日本经济高速增长时期一样,在金融机构资金来源充足时,它更情愿听从政府的行政指点,而当资金充足缓解后,监管效果就会大打折扣。
目前,中国经济快速增长的同时出现活动性过剩,未来很能够作出利己的选择,而不是听从监管部门,近期一般商业银行无视微观经济调控,过度发放存款就反映出这一点。
同时,要防止像日本一样,实行市场准入,过度维护现有金融机构,使其缺乏改良竞争力的必要竞争压力,以致当外部环境剧变时而无所适从。
因此,应依据金融市场化进程,抛弃强迫性的人为抑制市场机制发扬作用的行政监管方式,强化市场机制的作用强度,逐渐过度抓紧金融机构的准入,提高国际金融机构的竞争力。
第四,功用型金融监管体制的广度可以抑制商业银行的〝套利〞动机,增加银行的〝监管套利〞行为,防止抵消货币政策的效果,有效防范金融风险,防止对货币政策构成对冲。
最后,可增加各监管机构之间的摩擦本钱,降低信息本钱,改善信息质量,取得规模效益。
(二)完善金融监管体制的政策性建议。
片面实行分业监管之前,中国人民银行兼行金融监管职能,对金融业实行片面监管,金融监管往往被弱化。
当然,也有中央银行兼行银行业监管职能,另设监管机构监管保险业、证券业,但这异样存在协调本钱与监管才干弱化的效果。
目前,中国主要模拟美国,设立多个金融监管部门,对银行业、保险业、证券业区分监管。
这固然可以发扬专业监管优势,但监管机构之间协调难度太大,本钱过高,且与金融自在化、国际化发生抵触。
而各主要市场经济国度纷繁设立专门的金融监管机构,独立行使金融监管职能,对金融业实行一致监管,如英国、日本、德国等都是如此。
可以估量,混业运营将成为中国金融业未来开展的肯定趋向,一致、综合的监管形式必将成为最终的选择,以取得被监管者和客户的了解与认同,明白监管者职责,防止多重监管机构体制下的不公允竞争、监管规那么不分歧、监管重复、交叉等。
第一,要处置效果的关键在于以何种方式一致金融监管部门,何时采取举动等战略性选择。
目前,存在两种选择:
一是在现有监管体制基础上,健全金融监管机构,完善金融监管协调协作机制,并对相关法律法规停止修正,然后逐渐一致监管部门;二是直接组建一致的监管机构,实行功用型监管。
基于行政权利在中国的合理性与有效性,在国务院下组建常设性机构国度金融监视管理委员会(以下简称金监委),管辖银监会、证监会、保监会,片面担任金融监管、金融革新与开展战略规划的制定、金融监管机构的协调、金融创新的监管、交叉业务及金融控股公司的监管、金融风险控制等决策性事务。
在金监委外部各监管机构间树立协调协作机制,树立信息交流制度,并在此基础上设立全国一致的金融信息中心,推进支付清算系统的一致互联。
各监管机构担任向其监管对象搜集信息和数据,一致汇总、编制各类金融机构的数据和报表,按规则活期发布,活期召开任务机制讨论、协商详细的专业监管,制定监管目的和监管人员的行为规范,鼓舞金融开展和创新,控制相关风险,将金融监管的重心放在构建各金融机构规范运营、公允竞争、稳健开展的外部环境下去,运用最新的信息技术停止非现场的监管,树立跨市场的、延续性的、一致的功用型监管体系。
而中国人民银行与金监委并列,依据现行法律授权,担任货币政策的制定和支付体系的动摇,仍担负最后的存款人角色。
应该指出,将货币政策与中央银行的独立性复杂地了解为独立于国务院的指导并不理想,而且其内设的货币政策委员会也因组成人员不具有普遍的代表性,其职能仅局限于各行政部门高层议事机构。
未来相当长时期内,还需完善制度树立,为提高货币政策独立性发明条件。
可自创兴旺国度阅历,在中国人民银行、中国证券监视管理委员会、财政部、国度外汇管理局等部门之间设立跨部委的支付结算委员会,整合支付结算体系,促进支付结算体系的规范一致、系统兼容、相互衔接、效率优化、平安稳健。
同时,可自创德国的革新阅历,在金监委下设各个专业咨询委员会或任务小组,吸收金融市场各范围的专业人士、借款人代表、消费者代表和学者及监管机构代表组成,及时反应市场意见,为金监委提供决策咨询,并对各监管机构执行决策的状况停止评价。
第二,树立金监委、财政部、国度发改委与中国人民银行之间的活期会商机制,将国度发改委原担任的企业债券、创业投资、产业投资基金等移交给金监委,财政部仍担任国债发行、金融不良资产处置、国有金融机构的资本金管理、国际金融协作等。
第三,要增强金融业的自律,一是树立健全以金融机构外部控制为基础的外部自律机制,维护金融企业资产的平安性和活动性,防范运营风险,树立完善的外部风险预警控制机制,以风险为中心,树立金融机构管理质量的评价和干预方式,提高对金融机构的公司管理水准。
二是增强金融行业自律性组织的树立,树立健全银行业协会、保险业协会、证券业协会、投资者维护协会等组织的任务,制定更为严厉的行为守那么,并对本行业运营者的运营行为停止监视,赋予其行业维护、协调、协作与交流等职能,以维护行业的公允竞争和市场次第,在政府监管范围之外,经过自律行业的品德规范加以补充,构成市场多元利益主体的相互制衡机制,且树立全国同业协会的联络机制。
第四,完善金融监管法规体系,首先要经过立法,确立一致、综合的金融监管体制,增强对金融控股公司的监管,将金融监管归入到法律框架内,严厉制止政府对金融运营的不当干预,防止因监管体制革新惹起权利过于集中招致糜烂效果的出现,以保证监管依法有序停止。
同时,依据金融混业运营的趋向,对曾经不顺应金融开展的监管法律法规停止系统清算,针对原有指点性的、框架性的金融监管法律,制定可行的实施细那么,增强可操作性,处置应前金融监管中有法难依的效果,制定有关金融机构被接收、终止、兼并、破产、清盘、拍卖等方面的法规和管理方法、信息披露、网络银行、外资金融机构管理等方面的法律法规以填补空白,树立以风险为中心的监管业务规范和操作规范。
关于外资金融机构,要及时树立完备的监管法律体系,维护监管的继续性,维护群众利益,尤其是存款人和投资者权益,为内、外资金融机构提供公允竞争的环境,为其提供对等的法律位置和市场时机。
为顺应市场条件的变化,树立金融法规的活期调整制度,既增强法律的透明度,也增进法律树立的连接性。
修订法律时,要防止孤立对某部法律停止修正,而应同时修正一切相关法律的有关条款,使各项法规条款规则详细明白,对公用名词明白解释,增加法律执行中的矛盾。
第五,为顺应金融风险传递越来越快的特点,自动地增强与各国金融监管当局、国际金融组织之间的交流与协作,自创国际先进阅历,积极参与金融监管的国际性组织,普遍展开与相关国度监视机构的双边及多边协作,与其他国度展开信息交流、技术运用的协作,签署双边体谅备忘录,树立活期商量和交流制度,通报互设机构的运营状况和风险状况,根绝跨国金融机构的监管真空。
同时,制定一致的风险监测和控制体系,共同跟踪和关注跨国金融活动和资金活动。
第六,树立金融机构的信息披露机制,增强社会群众的监视,深化展开有关市场规那么、金融看法和知识的教育,增强金融风险看法、社会信誉观念,遏制合法金融活动的社会基础。
同时,树立迷信的风险识别、报警和评价方法体系,片面系统地搜集各地的经济金融数据,对金融风险进举静态剖析和综合评价,及早向金融机构收回风险预警信号,确定静态观察目的,提出防范和化解风险的预案,及早采取防范和控制措施。
此外,为提高监管人员从业素质,要继续停止业务培训,鼓舞自我学习,并从技术和行为才干两方面树立监管人员的测评规范和权衡方法。
总之,金融监管应由单纯的行政控制向提供风险管理的效劳转变,成为向金融市场参与者提供公共效劳的活动。
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