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度财务分析资料
财务分析
2014年度
----xx工贸公司
提纲
前言
综合浏览
行业及经营特点
目前存在的问题
1.财务状况分析
a.财务指标对比分析
b.财务比率分析
c.资本结构分析
2.利润分析
A.毛利率分析
B.主营业收入变动影响分析
B1.销售收入变动比较
B2.销售数量变动影响分析
B3.销售价格变动影响分析
B4.区域销售变化分析
B5.与关联方交易占收入比重变化分析
C.费用分析
C1.经营费用变动分析
C2.管理费用变动分析
C3.财务费用变动分析
C4.所得税费用分析
3.现金流量分析
a.当期现金流量基本态势
b.经营活动现金流量够用程度分析
前言
本文主要以2003-2014年销售数据明细表为分析对象,采用比较分析、比率分析和因素分析等方法,对构成利润诸要素进行逐一分析,分析目的是为公司销售经理和总经理提供决策依据。
综合浏览
行业及经营特点XX工贸公司所从事的耐火材料原料销售业务和部分原料再加工业务,从过去6年来的国内销售情况看,2009-2010年呈迅速增长态势,2011-2012年增速回落,2013-2014年进入平稳增长阶段。
由此可以初步判断:
以服务为导向的耐材原料销售业务风险较小、有相对稳定市场和进一步开拓的可能;公司业务的开展主要依托于洛阳耐火材料研究院的行业优势和公司多年培育起来的客户群体以及日趋成熟的销售队伍。
2008-2014年度主营业收入及增长率
年度
主营业收入(万元)
增长额(万元)
增长率%
2008
504
-
-
2009
795
291
57.7
2010
1193
398
50.1
2011
1345
152
12.7
2012
1626
281
20.9
2013
2050
424
26.1
2014
2965
915
44.6
目前存在的问题从2014年度各月主要财务指标上看,主营业务收入累计2965万元,上年同期2050万元,增幅较大;主营业务毛利率基本与上年持平,略微下降0.55个百分点。
目前存在的主要问题是:
销售的大幅度增长带来的运营资金日趋紧张,应收帐款大幅增长,部分存货周转缓慢,资本结构风险较大。
结合2012-2014年度各月主营业务收入走势图可以看出,2014年度主营业务收入线整体在2012-2013年度线上方运行,反映出本年度销售大幅增长;而且变化趋势大致相同,表明公司运行平稳,与市场周期基本吻合。
1.财务状况分析
A.主要财务指标对比分析
2014年1-12月份主要财务指标与上年同期比较金额单位:
元
项目
本年累计数
上年同期数
增加额
增长率
主营业务收入
29,653,022.32
20,498,238.84
9,154,783.48
44.66%
主营业务成本
27,375,870.81
18,811,381.23
8,564,489.58
45.53%
主营业务毛利
2,277,151.51
1,686,857.61
590,293.90
34.99%
主营业务毛利率
7.68%
8.23%
-0.55%
主营业务税金
538.71
-538.71
主营业务利润
2,277,151.51
1,686,318.90
590,832.61
35.04%
营业费用
1,300,357.77
1,007,354.90
70,321.59
16.40%
管理费用
566,485.98
519,734.36
117,213.33
56.90%
财务费用
119,393.25
115,881.93
-660.73
-1.10%
其它收支净额
-64960.96
-1,303.69
1,138.00
-87.30%
利润总额
225,953.55
42,582.73
183,370.82
430.62%
所得税
131,707.45
220,430.29
-88,722.84
-40.25%
从该表可以看出:
XX工贸公司1--12月份主营业务收入和主营业务利润都有较大较大幅度增长,营业费用得到很好的控制;管理费用增幅较大,主要是广告费增加16万元;利润总额增长幅度较大。
B.财务比率分析
财务比率分析见附表01
获利能力指标分析:
从该表可以看出,同上年及以前年度相比,公司的获利能力明显改善,主营业务毛利率虽有所下降,但主要是由于为赢得市场而进行的主动让步,且取得了较为显著的效果;营业利润率提高幅度也很大,但与理想值相比仍偏低,作为较综合性比较强的指标,可以表明三项费用(营业费用、管理费用、财务费用)相对于营业收入仍显偏高,也可以理解为销售规模相对偏低,就是说在销售毛利率下降的情况下,应更大幅度的提高营业收入;总资产报酬率明显提高,说明总资产运行效率提高、获利能力在显著改善;净资产收益率水平较高,是因为2012年执行《企业会计制度》后,计提资产减值准备金额较大并追溯调整了上年未分配利润期初数、2012年度核销坏帐金额较大并计入当期损益、2012-2013所得税纳税调整后补提所得税金额较大并计入当期损益,形成2012-2013年度较大金额亏损,以上三个方面使得净资产大幅度缩减,造成净资产收益率大幅上升;
运营能力指标分析:
与上年同期相比均有显著改善;
偿债能力指标分析:
流动比率的理想值应≥2、速动比率的理想值应≥1,资产负债率的理想值应≤0.7,公司的这三项指标均不够理想,说明公司短期偿债压力过大,近期及中长期尝债能力也不够理想,运营风险较大。
可以通过减少负债和增加资本来改善资本结构,建议可以通过以下途径减负、增资:
①吸收投资,②将现有的关联方流动资金借款转为资本;③将院属的公司无偿使用的经营用房转为资本。
当然,这需要投资方对公司的未来有良好的预期、对公司管理层有充分的信任并确认风险可以控制为前提。
C.资本结构分析
公司的资本结构比较简单,我们可以把负债和所有者权益的构成称之为广义的资本结构,从资产质量上看,公司曾先后三次对应收帐款进行大规模清理,并核销了大部分呆坏帐款(其中两次经审批得以税前扣除),风险得到了释放,资产质量有所提升,但净资产缩减巨大,所有者权益比例降低,投资方产生了投资损失。
负债与资本结构比例严重失调,风险过分的集中到债权人一方,不利于公司取信于供货商、银行和客户。
从税收筹划的角度上看,用房屋作为投资增加公司实收资本,公司可以提取折旧减少纳税,所以用固定资产增资是一举两得的可行方案;由于关联方借款已经超过实收资本的50%,院方向公司收取的借款利息不能在所得税前扣除,公司增加的借款成本并不能减少纳税,该项借款的实际控制权在公司管理层,所以在帐面上作为借款的实质意义不大。
如果院方采取上述措施,不仅可以改善公司资本结构,还能够合法避税。
2.利润分析
A.毛利率分析
获利能力指标中毛利率基本持平略有下降,本年1-12月份7.68%,上年同期8.23%;结合销售明细表排行情况看,原因可分为:
占比重很大的与主要关联方交易中的碳化硅、金属硅、硅微粉等主要商品毛利率虽有所上升,平均毛利率由上年的3.4%上升为本年的4.6%,但仍属微利商品,其占主营业务收入的比重由33.7%上升到41.9%,使得平均毛利率继上年之后再次下降,只是降幅减小。
(对比:
2012年平均毛利率为11.9%)
B.主营业收入变动影响分析(销售数量、单价、区域、关联交易比重)
B1.销售收入变动比较
按销售收入净额排行前17类商品比较
单位:
元
序号
商品类别
2014销售净额
2013销售净额
增长额
增长率
1
碳化硅类
11,153,316.26
3,933,203.92
7,220,112.34
183.57%
2
金属硅类
7,333,568.34
4,853,896.66
2,479,671.68
51.09%
3
硅微粉类
2,227,724.42
2,034,518.08
193,206.34
9.50%
4
刚玉类
1,362,529.86
2,085,710.66
-723,180.80
-34.67%
5
金属铝粉类
1,260,511.36
1,051,734.80
208,776.56
19.85%
6
α氧化铝微粉类
995,780.36
831,788.98
163,991.38
19.72%
7
铬精矿类
987,711.68
1,523,980.52
-536,268.84
-35.19%
8
沥青结合剂类
944,614.98
841,252.96
103,362.02
12.29%
9
水泥结合剂类
849,838.08
1,014,168.36
-164,330.28
-16.20%
10
氧化铬绿类
849,475.20
831,509.40
17,965.80
2.16%
11
钢纤维类
531,316.30
555,111.06
-23,794.76
-4.29%
12
磷酸盐类
526,579.54
492,736.68
33,842.86
6.87%
13
耐火粘土类
218,182.84
82,426.88
135,755.96
164.70%
14
锂试剂
137,564.16
54,102.54
83,461.62
154.27%
15
防爆纤维类
116,589.72
171,502.52
-54,912.80
-32.02%
16
耐火纤维及制品类
100,032.92
132,022.16
-31,989.24
-24.23%
17
纸浆结合剂类
57,686.30
8,572.66
49,113.64
572.91%
合计
29,653,022.32
20,498,238.84
9,154,783.48
44.66%
从该表可以看出:
碳化硅、金属硅的总量和增长均占绝对优势,硅微粉、金属铝粉类增幅也较大;刚玉类、铬精矿降幅较大。
B2.销售数量变动影响分析
17类商品销售量变动影响分析表
单位:
元
序号
类名
计量单位
2014销量
2013销量
销量变动
2013年平均价格、
影响额
1
碳化硅类
吨
2,869.026
839.572
2,029.45
4,684.77
9,507,523.01
2
金属硅类
吨
1,023.710
641.958
381.75
7,561.08
2,886,456.55
3
硅微粉类
吨
1,174.408
1,022.700
151.71
1,989.36
301,802.22
4
刚玉类
吨
480.750
810.041
-329.29
2,574.82
-847,865.95
金属铝粉类
吨
55.940
60.388
-4.45
17,416.29
-77,467.54
6
α氧化铝微粉类
吨
155.980
151.205
4.77
5,501.06
26,266.36
7
沥青结合剂类
吨
358.990
347.400
11.59
2,421.57
28,066.45
8
水泥结合剂类
吨
184.300
242.579
-58.28
4,180.77
-243,652.45
9
铬精矿类
吨
219.866
560.044
-340.18
2,721.18
-925,685.56
10
氧化铬绿类
吨
17.712
45.776
-28.06
18,164.90
-509,772.69
11
钢纤维类
吨
26.040
57.271
-31.23
9,692.67
-302,713.93
12
磷酸盐类
吨
44.380
81.370
-36.99
6,055.54
-223,991.81
13
耐火粘土类
吨
362.200
144.181
218.02
571.69
124,639.24
14
锂试剂
Kg
981.800
281.593
700.21
192.13
134,530.69
15
防爆纤维类
Kg
5,748.000
8,131.936
-2,383.94
21.09
-50,277.20
16
耐火纤维及制品类
Kg
8,911.500
11,735.303
-2,823.80
11.25
-31,767.79
17
纸浆结合剂类
吨
21.090
3.150
17.94
2,721.48
48,823.35
合计
9,844,912.96
从本表可以看出,17类主要商品销售数量的变动,使得销售净额增加9,844,912.96元;其中碳化硅类、金属硅类和硅微粉类三项共增加销售净额12,695,781.782元,对销售净额的影响占绝对优势,刚玉类、氧化铬绿销量减少对销售净额减少影响较大。
经对客户订单分析表明,碳化硅类销售数量大幅增加是由于关联方洛耐院订单增加造成的,而只有外部订单增加才说明公司竞争力的增强,对关联方过度依赖也许会减低公司竞争力,但采购规模增长会降低采购价格。
B3.销售价格变动影响分析
17类商品价格变动影响分析表
单位:
元
序号
类名
计量单位
2014销量
2014均价
2013均价
价差
价差影响额
1
碳化硅类
吨
2,869.026
3,887.49
4,684.77
-797.28
-2,287,410.67
2
金属硅类
吨
1,023.710
7,163.72
7,561.08
-397.36
-406,784.87
3
硅微粉类
吨
1,174.408
1,896.89
1,989.36
-92.47
-108,595.88
4
刚玉类
吨
480.750
2,834.18
2,574.82
259.36
124,685.15
5
金属铝粉类
吨
55.940
22,533.27
17,416.29
5,116.98
286,244.10
6
α氧化铝微粉类
吨
155.980
6,384.03
5,501.06
882.97
137,725.02
7
沥青结合剂类
吨
358.990
2,631.31
2,421.57
209.74
75,295.57
8
水泥结合剂类
吨
184.300
4,611.17
4,180.77
430.40
79,322.17
9
铬精矿类
吨
219.866
4,492.33
2,721.18
1,771.15
389,416.72
10
氧化铬绿类
吨
17.712
47,960.43
18,164.90
29,795.53
527,738.49
11
钢纤维类
吨
26.040
20,403.85
9,692.67
10,711.18
278,919.17
12
磷酸盐类
吨
44.380
11,865.24
6,055.54
5,809.70
257,834.67
13
耐火粘土类
吨
362.200
602.38
571.69
30.69
11,116.72
14
锂试剂
Kg
981.800
140.11
192.13
-52.02
-51,069.07
15
防爆纤维类
Kg
5,748.000
20.28
21.09
-0.81
-4,635.60
16
耐火纤维及制品类
Kg
8,911.500
11.23
11.25
-0.02
-221.46
17
纸浆结合剂类
吨
21.090
2,735.24
2,721.48
13.76
290.29
合计
-690,129.48
从本表可以看出,17类主要商品销售价格的变动,使得销售净额减少了690,129.48元,其中,碳化硅、金属硅和硅微粉三项共减少2,802,791.42元,对销售净额影响显著,
17类商品中6类价格下降,11类价格上升,其中占据销售额前名的三类主要商品价格均下降,
销量、价格两大因素对销售净额的综合影响为:
增加销售净额9,154,783.48元;
B4.区域销售变化分析
区域销售变化分析表
单位:
元
地区名称
本年销售净额
上年同期销售净额
变动额
变动率
包含省市
河南地区
21,323,798.26
11,870,249.24
9,453,549.02
45.00%
河南
中南华东地区
3,665,157.74
3,764,816.71
-99,658.97
-2.60%
安徽福建广东广西海南湖南湖北江苏江西上海浙江
东北华北地区
3,554,996.29
4,018,642.88
-463,646.59
-11.50%
北京河北黑龙江山西吉林辽宁内蒙古山东天津
其他(地区)
747,671.78
593,893.15
153,778.63
25.90%
其他购货单位或个人
西南地区
232,146.08
69,063.93
163,082.15
236.10%
重庆云南贵州四川西藏
西北地区
129,252.17
181,572.93
-52,320.76
-28.80%
甘肃宁夏青海陕西新疆
合计
29,653,022.32
20,498,238.84
9,154,783.48
24.60%
从该表可以看出:
河南地区销售增长较大,结合销售明细表可以看出洛阳市增长较大,主要是与关联方交易增长;中南华东地区销售稳中有降;
东北华北地区降幅较大;
西南地区基数较小增幅最大,主要是重庆市增加;
西北地区降幅较大,但所占比重较小,影响不大;
其他(地区)散户、小户比上年增多。
B5.与主要关联方交易占收入比重变化分析
2014年度与主要关联方交易变化统计
单位:
元
主要关联方
本年销售净额
上年同期销售净额
增长率
洛耐院
11,926,981.14
5,669,485.08
110.4%
与主要关联方交易占销售净额比重
40.2%
27.7%
与主要关联方交易毛利
550,594.64
192,367.26
186.22%
与主要关联方交易毛利率
4.62%
3.39%
与主要关联方交易额增长110.4%,占主营业务收入比重提高到40.2%,说明本年度洛耐院对公司支持较大,但公司对关联方依赖程度进一步提高,这有可能会导致公司的市场竞争力下降。
但与非关联方交易的增长率19.5%,本年度实行销售人员核算到人,刺激了销售增长,与主要关联方交易由专人负责,主要销售力量一致对外,对外销售增幅也创新高;
结合销售明细表可以看到:
与主要关联方交易的平均毛利率由上年的3.39%上升为本年的4.62%,升幅较大。
销售明细表中主要商品平均价格都有不同幅度下降,在销售价格下降的同时毛利率上升,说明相关采购价格亦有较大回落,与主要关联方交易的平均毛利率上升有可能是由于大规模采购使得采购价格下降造成的,这个需要结合采购合同与询价记录才可以分析透彻(由于涉及敏感问题、限于篇幅,暂不做进一步分析);
C.费用分析
C1.销售费用增减变动分析表
单位:
元
科目
2014累计
2013累计
增减额
增减率
销售费用
999,862.46
859,219.28
140,643.18
16.37%
工资费
179,047.60
290,144.00
-111,096.40
-38.29%
职工福利费
25,066.64
29,616.12
-4,549.48
-15.36%
业务招待费
57,544.00
69,504.00
-11,960.00
-17.21%
差旅费
36,937.20
48,591.00
-11,653.80
-23.98%
检验费
19,712.00
8,760.00
10,952.00
125.02%
运输费
447,854.32
266,240.98
181,613.34
68.21%
装卸费
58,934.00
35,270.00
23,664.00
67.09%
仓储费
88,800.00
-
88,800.00
#DIV/0!
折旧费
-
2,367.36
-2,367.36
-100.00%
通讯费
37,487.66
35,863.80
1,623.86
4.53%
低值易耗品摊销
800.00
10,100.00
-9,300.00
-92.08%
保险费
4,200.00
-
4,200.00
#DIV/0!
样品及商品损耗
522.36
-
522.36
#DIV/0!
住房公积金
6,550.00
11,404.00
-4,854.00
-42.56%
职工社会保险费
26,047.96
43,640.60
-17,592.64
-40.31%
其他费
10,358.72
7,717.42
2,641.30
34.23%
销售费用总体小幅度上升,其中:
工资费用下降,是由于上年度预提绩效工资,本年度不再预提、一名职工退休工资福利转由社保支付、一名职工工工作调动,工资资转到院内支付;工资额减少使得相关计提费用、住金社保费均下降。
本年度销售人员实行核算到人,故部分费用得到很好的控制,如:
业务招待费、差旅费、低易品摊销;与销售收入密切相关的主要变动费用如运费、装卸费、检验费基本上与收入保持同比例增长,仓储费虽然也属于变动费用,但所租赁的仓库面积、租金固定,在一定的范围内不会随收入增长变动,以前公司免费使用院本部仓库,自2014年起院本部收回他用,公司租赁仓库,故显得费用比较异常。
C2.管理费用变动分析表单位:
元
科目
2014累计
2013累计
变动额
变动率
管理费用
646,410.56
411,983.90
234,426.66
56.90%
工资费
98,640.00
189,188.00
-90,548.00
-47.86%
工资附加费
23,696.68
32,874.22
-9,177
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