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财政复习资料
1、逆向选择:
是指市场中的一方无法观察到另一方向的重要外性特征时所发生的劣质商品的情形。
2、道德风险:
也称为败德行为,指市场交易的一方无法观察到另一方所控制和采取的行动时所发生的知情方故意不采取谨慎行为的情形
3、公共选择:
又称集体选择,就是通过集体行动和政治过程来决定公共产品的需求、供给和产量,是对资源配置的非市场选择,即政府选择。
4、公债:
是政府信用的主要形式,是政府实施宏观调控,促进经济稳定的一种工具。
5、金融危机:
是以资产价格急剧下降和企业倒闭为主要特征的金融市场大跌现象。
一、公共选择理论:
公共选择理论是介于经济学与政治学之间的新的交叉学科。
1.研究方法
1)“经济人”假设,2)个人主义的方法论,3)交易政治学,用交易的观点看待政治过程,把政治过程看做是市场过程。
2、公共选择理论的分析框架
经济市场,政治市场。
在经济市场上活动的主体是消费者(需求者)和厂商(供给者),在政治市场上活动的主体是选民、利益集团(需求者)和政治家、官员(供给者)。
价格反应偏好,货币进行交易
投票反应偏好,选票进行交易
能给其带来最大满足的私人物品
能给其带来最大利益的政治家、政策法案和法律制度。
二、阿罗不可能定理:
即在满足一系列合理的条件下,不可能存在一种能够把个人对N种备选方案的偏好次序转换成社会偏好次序,并且能准确表达社会全体成员的各种各样的个人偏好的社会选择机制。
合理的条件
1理性条件。
2帕累托原则。
指个人的偏好与集体的偏好之间的关系应是帕累托式的
3无限制原则。
个人可以有任何偏好,每个社会成员都可以自由地按自己的偏好进行选择。
4独立性。
指两组备选方案的集体偏好次序与个人对其他方案的偏好无关。
5非独裁性。
指不应有任何人完全控制集体选择的过程。
不应该高估民主的集体选择过程的效率,当人们在面对市场失灵而转向政府时,对于政府行为的合意性应该保持清醒的认识。
官僚是由政治家聘任来执行和实施决策的人。
根据公共选择理论,官僚的行为动机同样是追求自身利益最大化,具体表现为追求高薪、晋升、特权、社会名望和地位等。
官僚们的目标是追求预算的最大化。
1、由政治家做出的决策是笼统的,甚至含糊的、至于一个方案究竟按什么方式运行或实施,是掌握在官僚手中的,官僚总是有不同程度的决策权力。
因此官僚并非完全被动的执行政治家的决策,而是有一定的主动权。
2、由于政治家与官僚之间信息的严重不对称性,是的政治家在决策时不得不依赖于官僚的配合,从而使官僚能够对政治家的决策施加重要影响。
3、也是由于信息的不对称,尽管政治家可以对官僚的行为进行监督和约束,但其效果十分有限。
四、财政学理论
(一)我国:
①“量入为出”与“量出为入”的财政收支原则②轻税思想③官营专卖思想④开源节流思想⑤运用财政手段调控经济的思
五、诺齐克自由至上主义:
(1)诺齐克认为,衡量公平的标准不是个人效用,而应当是权利的行使和对权利的尊重。
在考虑个人效率水平和差别的情况下,这些权利包括生存权、获得个人劳动产品的权利及自由选择权。
同时,这些权利是基本的、绝对的和不可剥夺的,除了有义务尊重他人的基本权利之外,不受任何其他条件的约束,并且与社会组织的形式无关。
鉴于诺齐克这种对受限制最少的个人自由的不遗余力的宣扬和辩护,他的理论往往被称为自由至上主义。
(2)诺齐克公平理论的基本政策含义是,过程公平比结果公平更重要。
政府应当致力于保障个人的自由和权力的形式,以确保每个社会成员都同样由发挥自己才能并获得成功的机会。
而一旦确立了这些游戏规则,政府就没有任何理由去改变社会的收入分配格局。
六、公债与私债
3.公债依存度:
是指一国当年的公债收入与财政支出的比例关系。
公债依存度=(当年公债发行额/当年的财政支出)*100%
公债依存度反映了一个国家的财政支出有多少事依靠发行公债来维持的。
当公债的发行过大,公债的依存度过高时,表面财政支出过分依赖公债收入,财政处于脆弱状态,并对财政未来的发展构成潜在的威胁。
根据这一指标,国际上公认的控制线(或安全线)是国家财政的公债依存度为15%--20%,中央财政的公债依存度为25%--30%
4、公债的功能:
①弥补财政赤字,平衡财政收支②筹集建设资金③调剂宏观经济
5、公债的特征:
有偿性,自愿性,灵活性
6、公债的发行条件:
①公债发行权限的规定②发行价格、利率、票面金额③发行对象和发行额度④发行时间与公债凭证⑤关于公债流动性与安全性的规定
7、发行的方法:
①直接发行和间接发行②公募法与非公募法③市场销售法和非市场销售法
公债市场:
是证券市场的重要组成部分,它是政府债券及人们对即发债券进行转让、买卖和交易的场所。
8、公债与私债的区别:
公债的债务人是政府,私债的债务人是私人部门,公债和私债都是债,都具有自愿性和偿还性等特征,两者有本质上的区别
(1)举债的目的不同
(2)公债的债信基础是政府的政治权利和政府掌握的各种社会资源与财富,较为可靠,而私债的债信基础较薄。
七、金融危机:
1、金融危机的发生:
是指金融体系发生的剧烈震荡加剧了信息不对称,引发了十分严重的逆向选择和道德风险问题,使得金融市场无法将资金融通给具有生产性投资机会的居民和企业,进而引起经济活动的萎缩。
六类因素在金融危机的爆发中扮演了十分重要的角色:
(1)资产市场对资产负债表的影响:
(2)金融机构的资产负债表恶化
(3)银行业危机:
(4)不确定性的增加
(5)利率上升与政府财政失衡。
(6)政府财政失衡
2、美国金融危机
(1)第一阶段:
金融危机的爆发。
途径:
①金融危机通常源自金融自由化(取消对金融市场和金融机构的管制)或规避监管的金融创新。
②信用繁荣引发的资产价格泡沫会推进资产价格远远超过其基础价值。
③19世纪的利率上升,加剧了逆向选择和道德风险问题④大量金融机构破产或股票市场震荡导致不确定性增加。
(2)第二阶段:
银行业危机:
由于对银行健康的不确定性,储户纷纷从银行提取存款,导致银行业恐慌。
(3)第三阶段:
债务萎缩:
如果经济倒退引起价格及急剧下降,就会导致债务萎缩。
3、次贷危机:
2007-2008
根源:
次级住房抵押贷款市场上对金融创新的不当管理以及房地产泡沫的崩溃。
4、新兴市场经济体金融危机的发展过程:
新兴市场经济体指经济发展处于初期阶段,并且是在近期才向世界上其他国家和地区开放其商品、服务和资本市场。
新兴市场国家金融危机的爆发有两条基本路径:
一条是对金融自由化/金融创新的不当管理弱化了银行的资产负债表,另外一条则是严重的财政失衡。
他们都会引发对本币的投机性冲击,最终引发货币危机,即本币价值的剧烈下跌。
本币价值下跌加剧了本国公司的债务负担,引起了净值的减少,以及通货膨胀率和利率的上升。
逆向选择和道德风险问题随之恶化,引起贷款和经济活动的震荡。
经济环境的恶化和利率的上升会引起银行的严重损失,进而导致银行业危机,从而进一步加剧了贷款和总体经济活动的收缩。
(有助于解释墨西哥、东亚和阿根廷的金融危机)
八、金融体系:
1、金融市场的含义?
广义的金融市场泛指所有融资活动,包括金融机构存贷款,有价证券的发行和买卖,票据抵押和贴现,黄金的买卖,外汇的买卖,以及信托,租赁,保险等。
而狭义的金融市场,则主要指通过买卖票据,有价证券而进行的融资活动。
2、金融市场的功能有哪些?
融资功能,资本积累功能,宏观调控功能,实现风险分散和风险转换工能
3、金融市场的类型?
(1)按照金融工具发行和流通的特征:
发行市场和流通市场
(2)按照交割方式的不同:
现货市场和衍生市场
(3)按照金融市场交易活动是否有固定场所:
有形市场和无形市场
(4)按照地理范围的不同:
地方性市场,全国性市场,区域性市场,国际性市场
(5)按照金融工具约定的期限不同:
货币市场,资本市场
4、什么是金融机构体系?
它由哪些方面组成?
金融机构体系是各国金融机构因其组织机构,职能分工的不同而形成的互相联系的有机整体。
金融机构体系主要包括:
中央银行,金融监管机构,商业银行,非银行金融机构,政策性金融机构。
5、金融体系的特点?
利率水平合理化、信用业务多样化、具备信用创造能力
信息不对称,它是金融市场上的一个重要现象。
它的存在导致了逆向选择和道德风险问题。
逆向选择是交易之前发生的信息不对称问题。
具有潜在的不良贷款风险正是那些积极寻求贷款的人。
因此,最有可能导致不良后果的人往往就是最希望从事这笔交易的人。
由于逆向选择提高了贷款成为不良贷款风险的可能性,所以即便市场上存在着风险较低的贷款机会,贷款者也很可能决定不发放任何贷款。
道德风险是在交易发生后出现的信息不对称问题。
贷款者发放贷款后会面临这样的风险,借款者可能会从事那些从贷款者观点出发不能从事的活动,因为这些活动会提高贷款违约的可能性。
由于道德风险降低了偿还贷款的可能性,贷款者可能做出不发放贷款的选择。
十.股权合约中的道德风险:
委托-代理问题
1.委托—代理问题产生原因:
由于委托一代理双方存在一定的信息、目标函数的不对称,委托—代理问题不可避免的存在。
第一,委托人与代理人之间信息不对称。
委托人无法确切地知道代理人的知识、能力等,同时,由于技术上的制约、随机因素的干扰以及成本方面的考虑,委托人也不能对代理人的工作行为如努力程度、有无机会主义做法进行全面的监督,于是委托人只能根据可观测到的变量来推断代理人的隐藏信息和隐藏行动,导致委托人的主动权和对代理人的有效监控受到制约。
第二,委托人与代理人责任不对称。
这种责任上的不对称极大地弱化了代理人的约束,使得代理入缺乏认真负责、努力工作的压力。
第三,委托入与代理人目标函数的不一致。
委托人与代理人的预期目标不一致从而导致两者的行为准则、价值取向不和谐甚至相互冲突。
2.委托代理问题的解决:
①信息生产:
监督②旨在增加信息的政府监管③金融中介机构:
解决道德风险中的搭便车问题④债券合约
一、财政等:
1、概念:
是国家或者政府的收支活动,它是国家为了实现其职能,凭借其政治权利,采取某种形式直接参与社会总产品分配的一种活动。
2、财政的本质:
是以国家或政府为主体的分配关系,财政分配的主体是国家,分配的客体是一部分社会产品或国民收入,财政分配的形式既有实物形式和利益形式,也有价值形式。
3、财政具有两种属性:
公共性、阶级性
4、财政要素:
财政主体(即国家)、财政客体(一部分社会产品或国民收入)、财政形式、财政目的(维护经济的正常而有效进行、促进国民经济发展职能)
5、财政的职能:
配置职能①矫正竞争的不完善②矫正市场的不完全
分配职能①税收②财政支出③政府管制稳定职能
二、公共决策
1、公共决策机制的特点:
①消费偏好的表达方式不同:
市场决策依据个人偏好、公共决策则依据社会偏好②参与程度不同③消费偏好的体系不同④表达偏好的性质不同:
市场决策具有自愿性,而公共决策具有一定的强制性
2、直接民主决策机制下的公共选择:
(1)一致同意原则:
是指一项决策必须经全年体投票人一致赞同或没有任何人反对才能获得通过的一种投票规则。
(2)多数票规则:
是指一项决策须经半数以上投票人赞成才能获得通过的一种投票规则。
①投票悖论:
简单多数票规则与传递性公理发生了矛盾,没有一种提案能赢得多数票,这意味着简单多数票规则讲无法得出明确的结果,即投票均衡不存在,称为投票悖论。
②单峰偏好:
是指个人在一组按某种标准(如数量大小)排列的备选方案中,有一个最为偏好的方案,而从这个方案向任何方面的游离,其偏好程度或效用都是递减的。
③中间投票人定理:
也叫中位投票人,是指对某一提案持中间立场的投票人,其偏好正好处于所有投票者最偏好的结果的中间状态,即一半投票人对某公共产品的偏好比他强,另一半则比他弱。
④阿罗不可能定理⑤偏好强度与投票交易:
3、间接民主政策机制下的选择:
(1)选民:
是政治市场上的需求者,在间接民主决策机制中,选民的主要任务就是选举他们的代表
(2)政治家:
从选民中分化出来专门代行全部投票人职责的人。
(3)官僚(4)利益集团:
与某一公共项目有密切利益关系并在公共决策中发挥重要作用的群体就是利益集团
(5)寻租:
寻租是投票人,尤其是其中的利益集团,通过各种合法或非法的努力,促使政府帮助自己建立垄断地位,以获得高额垄断利润。
三、政府失效:
1、概念:
是指用政府活动的最终结果判断的政府活动过程的低效率性和活动结果的非理想性,简言之,政府失效就是政府行为的无效,低效或产生负作用。
2、政府失效的表现及纠正:
(1)政府政策的低效率:
指所至性的政策不能确保资源的最佳配置
(2)政府工作机构的低效率:
原因:
①缺乏竞争力②政府行为趋向于资源浪费
(3)政府的寻租活动:
寻租行为:
①政府定价②政府的特许权③政府的关税及进口配额④政府订货
四、福利经济学
1、概念:
指在一定价值判断的前提下,研究社会经济制度,评价经济体系运行的经济理论。
3、帕累托最优状态:
不存在任何变化会使某个人或某些人的境况变好而有不同时损害其他人的利益。
(1)交易的帕累托效率:
任何两种商品之间的边际替代率对于任何两个使用还两种商品的消费者来说是相等的,此时,所有的消费者都得到最大的效用满足。
(2)生产的帕累托效率:
任何两种要素的边际技术替代率对于使用这两种要素进行生产的任何两种产品来说都是相等的,此时的生产是最有效率的。
(3)生产和交易的帕累托效率:
任何两种商品对于消费者的边际替代率必须等于这两种商品对于生产者的边际产品转换率。
为什么说帕累托效率不足以对可供选择的资源配置方案进行排序
帕累托最优是指资源分配的一种理想状态,即假定固有的一群人和可分的资源,从一种分配状态到另一种状态的变化中,在没有使任何人境况变坏的前提下,也不可能在使某些人的处境变好。
五、公平的标准
1、社会主义的公平与原则:
W=f(U1,U2……Un)社会福利主义认为,社会福利的高低是由社会成员的个人效用决定的。
主要包括:
(1)功利主义2)罗尔斯主义:
最小效用的最大化
2、非社会主义的公平原则
(1)诺齐克的自由至上主义
(2)森的公平理论:
在评价产品对个人和社会的好处时,重要的是人们可以利用产品所具有的某些特点来实现某些功能性活动。
可行能力是一种实现各种可能的功能性活动组合的实质自由。
六、市场失灵:
概念:
完全依靠市场机制的作用无法达到资源配置的最优状态并会引起收入分配不公平和宏观经济不稳定的态势。
1、市场在资源配置领域的失灵:
(1)公共产品
(2)外部效应:
一个经济主体的活动影响了其他经济主体,却没有为之承担应有的成本或没有获得应有的报酬的现象。
(3)垄断:
形成原因:
一是市场竞争的结果最终导致垄断。
二是某些行业因自然、技术、市场等方面的原因而天然具有垄断的特性。
(4)信息不完全和信息不对称:
导致逆向选择、道德风险
2、收入分配领域与优质品的失灵:
(1)收入分配不公平
(2)优值品的提供
3、宏观经济稳定层面的失灵:
(1)失业:
是由需求不足和工资刚性造成的
(2)通货膨胀:
价格总水平在一定时期内持续上涨的现象
七.林达尔均衡
林达尔认为公共产品价格并非取决于某些政治选择机制和强制性税收,恰恰相反,每个人都面临着根据自己意愿确定的价格,并均可按照这种价格购买公共产品总量。
处于均衡状态时,这些价格使每个人需要的公用产品量相同,并与应该提供的公用产品量保持一致。
因为每个人购买并消费了公用产品的总产量,按照这些价格的供给恰好就是各个个人支付价格的总和。
林达尔均衡使人们对公共产品的供给水平问题取得了一致,即分摊的成本与边际收益成比例。
总之,林达尔均衡指个人对公共产品的供给水平以及它们之间的成本分配进行讨价还价,并实现讨价还价的均衡。
公债
1、公债的概念
通常有两种理解:
①公债是政府作为主体的一系列动态活动的总和,包括举债、用债和偿债等活动那个;②公债是对于政府所负债务的静态描述,是政府与有关各方的特定的债券债务关系,这种关系的形成和消失是以举债和偿债为标志的。
2、政府信用:
是指政府以债务人的身份取得的信用或以债权人的身份提供信息及信用活动。
3、公债和税收都是现代世界各国政府财政活动的重要内容,区别和联系:
⑴税收活动的根本依据是国家的政治权利,具有政治上的强制性和经济上的无偿性。
⑵公债与税收所组织的财政收入的性质和来源不同。
⑶公债与税收各自的经济效应不尽相同。
税收对社会经济效应影响的针对性较强,公债对经济的影响通常具有总量效应⑷公债与税收存在一定的替代关系。
公债还本付息的资金最终来源于税收。
4、公债存在的条件:
⑴公债存在和发展的必要性:
要实现国家干预经济、调节经济的职能,就有必要借助公债这个重要工具⑵公债存在和发展的基础:
①充裕的闲置资金②金融机构的发展和信用制度的完善是发行公债必须的技术条件③与商品货币经济下的社会意识观念相适应。
5、公债的特征:
⑴有偿性⑵自愿性⑶灵活性
6、公债的功能:
⑴弥补财政赤字,平衡财政收支⑵筹集建设资金⑶调节宏观经济
7、公债作为稳定的、长期的收入可行原因:
⑴社会资金的运动是一个连续不断的过程,而在这一过程中游离出来的闲散资金也具有持续性和稳定性,发行公债具有可靠的来源保证⑵公债发行遵循自愿认购和有借有还的信用原则,容易为公众接受⑶世界各国经济发展程度不同,资金占有及充裕程度也不同,因而不仅可以为发行公债筹集本国资金,而且可以发行外债引进其他国家资金
8、公债的分类:
⑴按发行地域分类,分为国内公债和国外公债(国内公债的债权人通常是本国的企业、组织团体和居民个人。
发行国内公债不影响国内资源总量,可以导致国内资源的重新配置;国外公债的债权人一般是外国政府、外国银行、企业、团体和居民个人,国外公债的发行和还本付息通常会影响到本国资源存量的增减变化)⑵按公债债务期限的长短,分为有期公债和无期公债(有期公债是指政府规定有付息期限的公债,分为短期公债、中期公债和长期公债;无期公债,政府永远不归还本金,只需按期支付利息,通常为上市债券,债权人有随时售卖以取回资金的便利,在政府方面,有权通过在市场上买入该种债券并予以注销的方式收回此类公债,但在法律上,只有按期支付利息的义务)⑶按公债本为分为货币和实物公债⑷按应募条件分为强制公债和自由公债(按强制公债的具体推销办法,又可以分为直接强制公债和间接强制公债。
强制公债的发行往往与应债环境较差或与人们营寨的潜力较低有关,一旦应募环境得到改善,公众应债能力得到提高,政府轻易不发行强制公债,自由公债成为政府筹集资金、调控经济的重要手段)⑸按公债是否被允许上市分为上市公债和不上市公债(上市公债也称可以转让公债,是指可以在金融市场上自由流动的公债。
不能在金融市场上自由流动的公债成为不上市公债,也即不可转让公债。
)
9、公债发行的条件:
⑴发行权限的规定:
公债的债务主题是政府。
一般来说国债的发行权属于国家的最高立法机关活行政机关⑵发行对象和发行额度:
凡未被列入公债发行对象的,即不属于公债认购者范围,不得认购该类公债⑶发行价格、利率和票面金额:
公债券发行价格与公债利率成正比,同市场利率成反比。
在债务发行时规定的公债利率如果高于或低于市场利率,债券发行价格就可能高于或低于票面值⑷发行时间与公债凭证⑸关于公债流动性和安全性的规定:
公债流动性主要是指公债券能否转让、能否贴现和能否作为贷款抵押品等方面的规定。
公债的安全性主要是指公债能否记名、挂失等方面的规定。
10、债券发行的方式⑴按照政府在公债发行过程中同应募者之间的联系方式分为直接发行法和间接发行法⑵从公债发行对象的角度分为公募法和非公募法(公募法是指政府向社会公众公开募集,不指定公债发行对象的公债发行方法。
包括直接公募法、间接公募法和公募招标法;非公募法也称私募法,是指不想社会公众公开募集,而是对有些特别的机构发行公债的方法,包括银行承受法和特别发行法)⑶按是否通过市场发行公债的角度分为市场销售法和非市场销售法(市场销售法是指通过证券市场销售公债的方法,银行承受法和公募法等就属于市场销售法。
非市场销售法是指不通过债券市场发行公债的方法,这种方法具有行政分配的特点,特别市发行法、强制招募法、交付法等。
交付法是指政府需要支付经费是不用现金,而是以公债代替现金支付)
11、公债的偿还方法:
⑴买销法⑵比例偿还法⑶抽签偿还法⑷一次偿还法
12、公债偿还的资金来源:
⑴预算直接拨款⑵预案算盈余偿还⑶发行新债偿还旧债⑷建立偿债基金
13、公债市场:
是证券市场的重要组成部分,是政府证券及人们对既发债券进行转让、买卖和交易的场所。
公债市场通常由发行市场(一级市场)和流通市场(二级市场)组成
14、公债市场的作用:
⑴为政府的发行和交易提供了有效地渠道⑵可以进一步引导资金流向,实现资源要素的优化配置⑶它是传播和获取经济信息的重要场所⑷还能为社会闲置资金提供良好的投资场所
15、公债发行市场:
是指以发行债券的方式筹集资金的场所,又称为公债的一级市场。
公债发行市场的主体由政府、投资人和中介人构成。
16、公债交易市场:
是指投资者买卖、转让已经发行的公债场所,又称为公债流通市场、转让市场或二级市场、
17、公债交易市场的功能:
⑴为短期闲置资金转化为长期建设资金提供了可能性⑵增强公债投资者信心和风险承受能力,是公债发行顺畅有效的基本保证⑶有利于发挥公债的筹资、投资、融资等经济职能⑷便于中央银行开展公开市场业务、进行金融宏观调控
18、公债交易市场类型:
⑴场内交易⑵柜台交易⑶第三市场⑷第四市场交易
19、公债发行市场与交易市场的关系:
⑴从发行市场看,公债发行市场是交易市场的前提和基础环节⑵从交易市场看,公债交易市场又是公债顺利发行的重要保证⑶发行市场和交易市场是一个有机的整体(理想的公债市场体系既有利于降低发行成本,又有助于投资者降低变现成本,这就要求公债的发行和交易市场有机的衔接起来,实现发行与交易一体化)
20、影响公债规模的因素:
⑴政治背景⑵生产关系⑶经济发展水平⑷国家职能⑸财政政策选择⑹金融市场状况⑺公债管理水平
21、判断公债适度规模的标准:
⑴社会上是否有足够的资金来承受债务的规模⑵政府是否有足够的能力在今后偿还逐渐累积的债务⑶政府债务将在多大程度上影响价格总说平⑷政府债务有多大的所谓“挤出效应”⑸证券市场需要和能够容纳多少政府债券(五个指标中最重要的是前两个,又可分为四个衡量公债适度规模的指数:
①公债依存度②公债负担率③借债率④偿债率)
22、建立合理的内债结构:
⑴合理的期限结构⑵合适的持有者结构⑶合适的公债利率水平与结构
23、外债主要形式:
⑴外国政府贷款⑵国际金融机构贷款⑶外国银行贷款⑷出口信贷⑸发行国际债券
24、建立合理的外债结构:
⑴外债的来源结构⑵外债的期限结构⑶外债的币种结构⑷外债的利率结构⑸外债借入者结构
25、今后我国国债发行须实现以下转变:
⑴由主要面向居民发行转为主要面向金融机构发行⑵由发行与银行储蓄同样品种的债券转为发行与银行储蓄品种不同的债券⑶由委托银行向居民个人发行转为财政部门自设国债发行机构
金融导论
1、金融的概念:
狭义的金融是指资本市场,指资本市场的围观运营机制。
广义金融是指与货币、信用和金融机构直接相关的经济活动的总称。
广义的金融普遍认同
2、分类:
金融按供需双方进行资金借贷时是否通过银行等中介机构,可划分为直接金融和间接金融。
3、金融工具的分类:
(XX)⑴按金融工具的期限分类,可分为短期金融工具和长期金融工具⑵按融资形式分类,可分为直接金融工具和间接金融工具⑶按权利与义务分类,可分为债权债务类金融工具和所有权类金融工具债权债务类金融工具主要是指票据、债权等代表债权债务关系的书面凭证⑷按是否与直接信用活动相关分类,可分为原生金融工具和衍生金融工具
4、金融创新/金融改革:
⑴金融业务扩展花⑵金融服务扩大化⑶金融组织体系多元化⑷金融信息化⑸金融自由化
5、金融的作用:
金融作为社会资金运动的调节器,作为国民经济的枢纽,对促进经济发展有着重要的作用:
⑴筹集
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