福建省《期货基础知识》每日一练第167套.docx
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福建省《期货基础知识》每日一练第167套
2020年福建省《期货基础知识》每日一练
考试须知:
1、考试时间:
180分钟。
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。
3、请仔细阅读各种题目的回答要求,在规定的位置填写您的答案。
4、由于不同的科目的题型不同,文档中可能会只有大分标题而没有题的情况发生,这是正常情况。
5、答案与解析在最后。
姓名:
___________
考号:
___________
一、单选题(共30题)
1.2013年记账式附息(三期)国债,票面利率为3.42%,到期日为2020年1月24日。
对应于TF1509合约的转换因子为1.0167。
2015年4月3日,该国债现货报价为99.640,应计利息为0.6372,期货结算价格为97.525。
TF1509合约最后交割日2015年9月11日,4月3日到最后交割日计161天,持有期间含有利息为1.5085。
该国债的隐含回购利率为(?
?
)。
A.0.67%
B.0.77%
C.0.87%
D.0.97%
2.指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合,其内嵌货币期权价值会以()的方式按特定比例来影响票据的赎回价值。
A.加权
B.乘数因子
C.分子
D.分母
3.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时,如果最后一笔成交是全部成交,且最后一笔成交的买入申报价为2173,卖出申报价为2171,前一日收盘价为2170,则开盘价为()。
A.2173
B.2171
C.2170
D.2172
4.正向市场中进行熊市套利交易,只有价差()才能盈利。
A.扩大
B.缩小
C.平衡
D.向上波动
5.我国期货交易所的大户报告制度规定,当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量()时,会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况,客户须通过期货公司会员报告。
A.80%以上(含本数)
B.50%以上(含本数)
C.60%以上(含本数)
D.90%以上(含本数)
6.股票期权买方和卖方的权利和义务是()。
A.不相等的
B.相等的
C.卖方比买方权力大
D.视情况而定
7.现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格时,这种市场状态称为()。
A.正向市场
B.反向市场
C.前向市场
D.后向市场
8.我国10年期国债期货合约标的为面值为()万元人民币。
A.10
B.50
C.100
D.500
9.如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率,转换因子和1相比是()。
A.大于
B.等于
C.小于
D.不确定
10.以下对期货投机交易说法正确的是()。
A.期货投机交易以获取价差收益为目的
B.期货投机者是价格风险的转移者
C.期货投机交易等同于套利交易
D.期货投机交易在期货与现货两个市场进行交易
11.道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是()。
A.算术平均法
B.加权平均法
C.几何平均法
D.累乘法
12.交叉套期保值的方法是指做套期保值时,若无相对应的该种商品的期货合约可用,就可以选择()来做套期保值。
A.与被套期保值商品或资产不相同但负相关性强的期货合约
B.与被套期保值商品或资产不相同但正相关性强的期货合约
C.与被套期保值商品或资产不相同但相关不强的期货合约
D.与被套期保值商品或资产相关的远期合约
13.下列属于场外期权的有()。
A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权
B.香港交易所上市的股票期权和股指期权
C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权
D.上海证券交易所的股票期权
14.上海期货交易所的正式运营时间是()。
A.1998年8月
B.1999年12月
C.1990年10月
D.1993年5月
15.原油期货期权,看涨期权的权利金为每桶2.53美元,内涵价值为0.15美元,则此看涨期权的时间价值为()美元。
A.2.68
B.2.38
C.-2.38
D.2.53
16.当远期月份合约的价格()近期月份合约的价格时,市场处于正向市场。
A.等于
B.大于
C.低于
D.接近于
17.()期货交易所首先适用《公司法》的规定,只有在《公司法》未作规定的情况下,才适用《民法》的一般规定。
A.合伙制
B.合作制
C.会员制
D.公司制
18.沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的()。
A.±5%
B.±10%
C.±15%
D.±20%
19.除证监会另有规定外,个人客户的有效身份证明文件为()。
A.毕业证
B.中华人民共和国居民身份证
C.社会保险证明
D.居住证
20.关于期货公司资产管理业务,资产管理合同应明确约定的内容是()。
A.由期货公司分担客户投资损失
B.由期货公司承诺投资的最低收益
C.由客户自行承担投资风险
D.由期货公司承担投资风险
21.国债期货到期交割时,用于交割的国债券种由()确定。
A.交易所
B.多空双方协定
C.空头
D.多头
22.下列不属于外汇期货的交易成本的是()。
A.交易所收取的佣金
B.期货经纪商收取的佣金
C.中央结算公司收取的过户费
D.中国证监会收取的通道费
23.某投资者在期货公司新开户,存入20万元资金,开仓买入10手JM1407合约,成交价为1204元/吨。
若当日JM1407合约的结算价为1200元/吨,收盘价为1201元/吨,期货公司要求的最低交易保证金比例为10%,则在逐日盯市结算方式下,该客户的客户权益为()元。
(焦煤合约交易单位为60吨/手,不计交易手续费等费用)
A.202400
B.200400
C.197600
D.199600
24.设置最小变动单位是为了保证市场有适度的()。
A.收益性
B.稳定性
C.流动性
D.风险性
25.下列关于大户报告制度的说法正确的是()。
A.交易所会员或客户所有合约持仓达到交易所规定的持仓标准时,会员或客户应向交易所报告
B.交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时,会员或客户应向中国证监会报告
C.交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时,会员或客户应向交易所报告
D.交易所会员或客户所有品种持仓达到交易所规定的持仓标准时,会员或客户应向交易所报告
26.以下属于跨期套利的是()。
A.卖出A期货交易所4月锌期货合约,同时买入A期货交易所6月锌期货合约
B.卖出A期货交易所5月大豆期货合约,同时买入A期货交易所5月豆粕期货合约
C.买入A期货交易所5月PTA期货合约,同时买入A期货交易所7月PTA期货合约
D.买入A期货交易所7月豆粕期货合约,同时卖出B期货交易所7月豆粕期货合约
27.利率互换的常见期限不包括()。
A.1个月
B.1年
C.10年
D.30年
28.面值法确定国债期货套期保值合约数量的公式是()。
A.国债期货合约数量=债券组合面值+国债期货合约面值
B.国债期货合约数量=债券组合面值-国债期货合约面值
C.国债期货合约数量=债券组合面值×国债期货合约面值
D.国债期货合约数量=债券组合面值/国债期货合约面值
29.期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应,这种时间段上的对应,并不一定要求完全对应起来,通常合约月份要()这一时间段。
A.等于或近于
B.稍微近于
C.等于或远于
D.远大于
30.关于我国国债期货和国债现货报价,以下描述正确的是()。
A.期货采用净价报价,现货采用全价报价
B.现货采用净价报价,期货采用全价报价
C.均采用全价报价
D.均采用净价报价
二、多选题(共20题)
31.下列基差变动属于基差走弱的情形的有()。
A.基差从-5到-10
B.基差从+4到-2
C.基差从+10到+5
D.基差从+10到+15
32.在期货交易中,计算两个合约盈亏的方式包括()。
A.合并成同一个合约计算
B.分别对两个合约计算
C.使用价差概念分别计算
D.合并后再分开计算
33.期货合约与远期合约的不同点主要表现在()方面。
A.交易对象
B.保证金制度
C.履约方式
D.信用风险
34.下列关于对冲基金的说法中,正确的有()。
A.对冲基金是风险对冲过的基金
B.可以投资证券、期权、期货
C.可以投资证券,但是不能投资期权、期货
D.可以投资金融衍生品
35.下列关于期权的预期汇率波动率大小对外汇期权价格的影响的说法中,正确的是()。
A.汇率的波动性越大,期权持有人获利的可能性越大,期权出售者承担的风险就越大,期权价格越高
B.汇率的波动性越大,期权持有人获利的可能性越大,期权出售者承担的风险就越小,期权价格越高
C.汇率的波动性越小,期权价格越低
D.汇率的波动性越小,期权价格越高
36.下列情况能够进行股指期货期现套利的是()。
A.实际的股指期货价格高于理论价格
B.实际的股指期货价格低于理论价格
C.实际的股指期货价格等于理论价格
D.以上均不对
37.下列属于影响市场利率因素中的政策因素的是()。
A.财政政策
B.货币政策
C.汇率政策
D.通货膨胀率
38.期货价格和现货价格变动幅度完全一致,两个市场的盈亏完全冲抵,这种套期保值称为()。
A.均衡套期保值
B.完全套期保值
C.平均套期保值
D.理想套期保值
39.套期保值的种类包括()。
A.远期套期保值
B.卖出套期保值
C.近期套期保值
D.买入套期保值
40.本期供给量由()构成。
A.期初存量
B.本期产量
C.本期进口量
D.期末存量
41.下列关于经济增长速度对市场利率的影响的说法中,正确的是()。
A.经济增长速度较快,社会资金需求旺盛,则市场利率水平上升
B.经济增长速度较快,社会资金需求旺盛,则市场利率水平下降
C.经济增长速度缓慢,社会资金需求相对减少,则市场利率水平下降
D.经济增长速度缓慢,社会资金需求相对减少,则市场利率水平上升
42.技术分析理论包括()。
A.随机漫步理论
B.波浪理论
C.相反理论
D.道氏理论
43.关于期货交易和远期交易的作用,下列说法正确的有()。
A.期货市场的主要功能是风险定价和配置资源
B.远期交易在一定程度上也能起到调节供求关系,减少价格波动的作用
C.远期合同缺乏流动性,所以其价格的权威性和分散风险作用大打折扣
D.远期市场价格可以替代期货市场价格
44.外汇期货套期保值可分为()。
A.静止套期保值
B.卖出套期保值
C.买入套期保值
D.交叉套期保值
45.以下关于股指期现套利的描述,正确的是()。
A.当期货价格高估时,可进行正向套利
B.当期货价格等于期货理论价格时,套利者可以获取套利利润
C.其他条件相同的情况下,交易成本越大,无套利区间越大
D.套利交易可以促进期货指数与现货指数的差额保持在合理水平
46.关于点价交易,描述正确的有()。
A.是以现货价格决定期货价格
B.实质上是一种买卖现货商品的交易方式
C.升贴水由双方协调确定
D.以某月份的期货价格为计价基础
47.下列适合选择国债期货空头策略的情形是()。
A.预期市场利率下降,债券价格将会上涨
B.预期市场利率上升,债券价格将会下跌
C.预期一定有效期内债券收益率下降,债券价格将会上涨
D.预期一定有效期内债券收益率上升,债券价格将会下跌
48.下列关于外汇期货蝶式套利的操作中,正确的是()。
A.交易者买入近期月份合约,同时卖出居中月份合约并买入远期月份合约
B.交易者卖出近期月份合约,同时买入居中月份合约并卖出远期月份合约
C.居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和的两倍
D.居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和
49.下列关于货币政策对市场利率的影响的说法中,正确的是()。
A.扩张性的货币政策,提高货币供应增长速度,市场利率将下降
B.扩张性的货币政策,提高货币供应增长速度,市场利率将上升
C.紧缩性的货币政策,削减货币供应增长速度,市场利率将下降
D.紧缩性的货币政策,削减货币供应增长速度,市场利率将上升
50.趋势按时间长短、波动大小可分为不同级别的()。
A.主要趋势
B.次要趋势
C.短暂趋势
D.长期趋势
三、判断题(共10题)
51.中长期利率期货品种一般采用实物交割。
()
52.期货公司会员向客户收取的交易保证金不得低于交易所向会员收取的交易保证金。
()
53.即使标的物价格下跌,卖出看跌期权也不会带来损失。
()
54.期货交易的对象是可转让的标准化合约,期权交易的对象是未来买卖某种资产的权利。
()
55.期货交易统一收取合约价值10%的保证金。
()
56.购买外汇期权,卖方需要向买方支付一定的费用。
()
57.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第4个星期三。
()
58.买进看跌期权的最大风险是损失是无限大的。
()
59.金字塔建仓就是在原有持仓出现亏损时不断增仓,以摊低价格的做法,只不过持仓的增加数量是渐次递减的。
()
60.沪深300指数期货的最小变动单位为0.2点。
()
四、简答题(共2题)
单选题答案:
1:
C2:
B3:
D4:
A5:
A6:
A7:
B
8:
C9:
A10:
A11:
B12:
B13:
C14:
B
15:
B16:
B17:
D18:
B19:
B20:
C21:
C
22:
D23:
C24:
C25:
C26:
A27:
A28:
D
29:
C30:
D
多选题答案:
31:
A,B,C32:
B,C33:
A,B,C,D34:
A,B,D35:
A,C
36:
A,B37:
A,B,C38:
B,D39:
B,D40:
A,B,C
41:
A,C42:
A,B,C,D43:
B,C44:
B,C,D45:
A,C,D
46:
B,C,D47:
B,D48:
A,B,D49:
A,D50:
A,B,C
判断题答案:
51:
对52:
对53:
错54:
对55:
错
56:
错57:
对58:
错59:
错60:
对
简答题答案:
相关解析:
1:
计算隐含回购利率,首先必须计算购买全价。
购买价格=99.640+0.6372=100.2772(元)。
其次,计算交割时的发票价格。
发票价格=97.525×1.0167+1.5085=100.6622(元)。
由于在交割日之前没有利息支付,所以2013年记账式附息(三期)国债的隐含回购利率为:
IRR=(100.6622-100.2772)÷100.2772×(365÷161)=0.87%。
2:
指数货币期权票据是普通债券类资产与货币期权的组合,其内嵌货币期权价值会以乘数因子的方式按特定比例来影响票据的赎回价值,B为正确选项。
故本题答案为B。
3:
开盘价通过集合竞价产生,本题开盘价为(2173+2171)/2=2172。
故本题答案为D。
4:
正向市场中进行熊市套利交易,只有价差扩大才能盈利。
故本题答案为A。
5:
大连商品交易所、郑州商品交易所和上海期货交易所对持仓限额及大户报告标准的设定是:
当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量80%以上(含本数)时,会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、头寸情况,客户须通过期货公司会员报告。
故本题答案为A。
6:
股票期权买方和卖方的权利和义务是不相等的。
股票期权的买方在向卖方支付期权费(期权价格)后享有在合约条款规定的时间内执行期权的权利,但没有行权的义务,即当市场价格不利时,可以放弃行权。
不行权时,买方的损失就是事先支付的整个期权费。
而股票期权的卖方则在买方行权时负有履行合约的义务。
故本题答案为A。
7:
本题考查反向市场的定义。
故本题答案为B。
8:
我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债。
故本题答案为C。
9:
转换因子在合约上市时由交易所公布,其数值在合约存续期间不变。
如果可交割国债票面利率高于国债期货合约标的票面利率,转换因子大于1;如果可交割国债票面利率低于国债期货合约标的票面利率,转换因子小于1。
故本题答案为A。
10:
期货投机交易不同于套利交易;期货投机交易只在期货市场上进行。
11:
道琼斯欧洲STOXX50指数采用的编制方法是加权平均法。
故本题答案为B。
12:
如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约,企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值,选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。
这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值,称为交叉套期保值(CrossHedging)。
例如,企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。
一般的,选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品,相互替代性越强即正相关性强,交叉套期保值交易的效果就会越好。
13:
CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权、香港交易所上市的股票期权和股指期权、上海证券交易所的股票期权以及中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约,均属于场内期权。
C属于场外期权,ABD属于常见的场内期权。
故本题答案为C。
14:
1998年8月,上海期货交易所由上海金属交易所、上海粮油商品交易所和上海商品交易所合并组建而成,于1999年12月正式运营。
故本题答案为B。
15:
期权的时间价值=权利金一内涵价值=2.53-0.15=2.38(美元)。
故本题答案为B。
16:
当期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格时,这种市场状态称为正向市场(NormalMarket或Contango),此时基差为负值。
17:
公司制期货交易所首先适用公司法的规定,只有在公司法未作规定的情况下,才适用民法的一般规定。
18:
沪深300指数期货的每日价格波动限制为上一交易日结算价的±10%。
故本题答案为B。
19:
除证监会另有规定外,个人客户的有效身份证明文件为中华人民共和国居民身份证。
故本题答案为B。
20:
资产管理业务是指期货公司可以接受客户委托,根据《期货公司监督管理办法》《私募投资基金监督管理暂行办法》规定和合同约定,运用客户资产进行投资,并按照合同约定收取费用或者报酬的业务活动。
资产管理业务的投资收益由客户享有,损失由客户承担。
故本题答案为C。
21:
国债期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权。
故本题答案为C。
22:
外汇期货的交易成本主要是指交易所和期货经纪商收取的佣金、中央结算公司收取的过户费等买卖期货产生的费用。
选项ABC属于外汇期货交易的成本,D项不属于外汇期货的交易成本。
故本题答案为D。
23:
当曰盈亏=当日持仓盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×交易单位×卖出手数]+∑[(当日结算价-买入成交价)×交易单位×买入手数]=(1200-1204)×60×10=-2400(元);客户权益=当日结存=上日结存+当日盈亏=200000-2400=197600(元)。
24:
设置最小变动单位是为了确保市场有适度的流动性。
25:
大户报告制度的定义为交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓标准时,会员或客户应向交易所报告。
故本题答案为C。
26:
所谓跨期套利就是在同一期货品种的不同月份合约上建立数量相等、方向相反的交易头寸,最后以对冲或交割方式结束交易、获得收益的方式。
27:
利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年,30年和50年的互换也时有发生。
故本题答案为A。
28:
根据债券组合的面值与对冲合约的面值之间的关系确定对冲所需的期货合约数量。
其计算公式为:
国债期货合约数量=债券组合面值/国债期货合约面值。
故本题答案为D。
29:
套期保值需要满足的条件之一是期货头寸持有时间段与现货承担风险的时间段对应,这种时间段上的对应,并不一定要求完全对应起来,通常合约月份要等于或远于这一时间段。
故本题答案为C。
30:
大部分国家国债期货的报价通常采用价格报价法,按照百元面值国债的净价报价,价格采用小数点后十进位制。
中金所的国债期货是以此种方式报价。
国债现货交易实行“净价交易”制度,即在国债现货买卖时,以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。
故本题答案为D。
相关解析:
31:
ABC都属于基差走弱的情形。
故本题答案为ABC。
32:
用选项BC所提到的两种方法都可以计算出期货合约的盈亏。
故本题答案为BC。
33:
期货交易与远期交易的区别表现在:
交易对象不同;功能作用不同;履约方式不同;信用风险不同;保证金制度不同
34:
对冲基金,又称避险资金,是指“风险对冲过的基金”,是私募基金,可以通过做多、做空以及杠杆交易(融资交易)等投资于公开市场上的各种证券、货币和衍生工具等任何资产品种。
故本题答案为ABD。
35:
关于预期汇率波动率大小对外汇期权价格的影响,汇率的波动性越大,期权持有人获利的可能性越大,期权出售者承担的风险就越大,期权价格越高;反之,汇率的波动性越小,期权价格越低。
选项AC均正确。
故本题答案为AC。
36:
判断是否存在期限套利机会时,依据现货指数来确定股指期货理论价格非常关键,只有当实际的股指期货价格高于或低于理论价格时,套利机会才会出现。
故本题答案为AB。
37:
一国的财政政策、货币政策、汇率政策对市场利率变动的影响最为直接。
故本题答案为ABC。
38:
期货价格和现货价格变动幅度完全一致,两个市场的盈亏完全冲抵,这种套期保值称为完全套期保值或者理想套期保值。
故本题答案为BD。
39:
套期保值的目的是规避价格风险,价格变化无非是下跌和上涨两种情形。
与此对相应的。
套期保值可以分为卖出套期保值和买入套期保值。
故本题答案为BD。
40:
本期供给量由期初存量、本期产量和本期进口量构成。
故本题答案为ABC。
41:
经济增长速度较快,社会资金需求旺盛,则市场利率水平上升;经济增长速度缓慢,社会资金需求相对减少,则市场利率水平下降。
AC项均正确。
故本题答案为AC。
42:
技术分析的主要理论有:
1、道氏理论2、波浪理论3、江恩理论4、循环周期理论5、相反理论6、随机漫步理论
43:
证券市场的基本职能是资源配置和风险定价;期货市场的基本职能是规避风险和价格发现。
44:
外汇期货套期保值可以分为卖出套期保值、买入套期保值、交叉套期保值。
选项BCD均为外汇期货套期保值的种类。
故本题答案为BCD。
45:
选项B,只有当实际的股指期货价格高于或者低于理论价格时,套利机会才有可能出现。
46:
点价交易是指以某月份的期货价格为计价基础,以期货价格加上或减去双方协商同意的升贴水来确定双方买卖现货商品的价格的交易方式。
点价交易从本质上看是一种为现货贸易定价的方式,交易双方并不需要参加期货交易。
47:
预期市场利率上升或债券收益率上升,则债券价格将下跌,便可选择空头策略,卖出国债期货合约,期待期货价格下跌获利。
故本题答案为BD。
48:
外汇期货的蝶式套利是由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合。
具体的操作方法是:
交易者买入(或卖出)近期月份合约,同时卖出(或买入)居中月份合约并买入(或卖出)远期月份合约。
其中,居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。
故本题答案为ABD。
49:
扩张性的货币政
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- 期货基础知识 福建省 期货 基础知识 每日 一练第 167
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