期货从业《期货基础知识》复习题集第189篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第189篇.docx
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期货从业《期货基础知识》复习题集第189篇
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前练习
一、单选题
1.非会员单位只能通过期货公司进行期货交易,体现了期货交易的( )特征。
A、双向交易
B、交易集中化
C、杠杆机制
D、合约标准化
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【知识点】:
第1章>第2节>期货交易的基本特征
【答案】:
B
【解析】:
期货交易必须在期货交易所内进行体现了期货交易的交易集中化特征。
2.某基金经理持有1亿元面值的A债券,现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险,请用面值法计算需要卖出()手国债期货合约。
券种
全价
转换因子
久期
A债券
101.222
1.10
A、78
B、88
C、98
D、108
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】:
C
【解析】:
对冲手数=101222000/(104.183×10000)=97.158≈98(手)。
3.一笔1M/2M的美元兑人民币掉期交易成交时,银行(报价方)报价如下:
美元兑人民币即期汇率为6.2340/6.2343,(1M)近端掉期点为40.01/45.23(bp),(2M)远端掉期点为55.15/60.15(bp)作为发起方的某机构,如果交易方向是先买入、后卖出,则近端掉期全价为()。
A、6.238823
B、6.239815
C、6.238001
D、6.240015
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【知识点】:
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】:
A
【解析】:
近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价=6.2343+45.23bp=6.238823。
故本题答案为A。
4.外汇远期合约诞生的时间是()年。
A、1945
B、1973
C、1989
D、1997
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【知识点】:
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】:
B
【解析】:
布雷顿森林体系结束后,各国汇率风险加剧,外汇远期合约于1973年应运而生。
故本题答案为B。
5.沪深300指数期货每张合约的最小变动值为()元。
A、10
B、20
C、30
D、60
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【知识点】:
第9章>第1节>沪深300股指期货
【答案】:
D
【解析】:
注意题目问的是每张合约。
每张合约的最小变动值为最小变动价位乘以300,0.2x300,即60元。
故本题答案为D。
6.债券久期通常以( )为单位。
A、天
B、月
C、季度
D、年
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】:
D
【解析】:
债券久期是指债券在未来产生现金流时间的加权平均,其权重是各期现金流现值占债券现值的比重,通常以年为单位。
故本题答案为D。
7.欧美市场设置股指期货合约月份的方式是( )。
A、季月模式
B、远月模式
C、以近期月份为主,再加上远期季月
D、以远期月份为主,再加上近期季月
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【知识点】:
第9章>第1节>合约条款及交易规则
【答案】:
A
【解析】:
股指期货的合约月份是指股指期货合约到期进行交割所在的月份。
不同国家和地区期货合约月份的设置不尽相同。
在境外期货市场上,股指期货合约月份的设置主要有两种方式:
一种是季月模式(季月是指3月、6月、9月、12月)。
欧美市场采用的就是这种设置方式。
故本题答案为A。
8.实物交割时,一般是以()实现所有权转移的。
A、签订转让合同
B、商品送抵指定仓库
C、标准仓单的交收
D、验货合格
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【知识点】:
第3章>第3节>交割
【答案】:
C
【解析】:
实物交割时,一般是以标准仓单的交收实现所有权转移的。
9.会员制期货交易所会员的权利包括( )。
A、参加会员大会
B、决定交易所员工的工资
C、按照期货交易所章程和交易规则行使抗辩权
D、参与管理期货交易所日常事务
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【知识点】:
第2章>第1节>组织结构
【答案】:
A
【解析】:
会员制交易所会员的基本权利包括:
参加会员大会,行使表决权、申诉权;在期货交易所内进行期货交易,使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务;按规定转让会员资格,联名提议召开临时会员大会等。
10.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系,正确的是()。
A、票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券.修正久期较小
B、票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券,修正久期较大
C、票面利率相同,到期收益率相同,付息频率相同,剩余期限不同的债券,剩余期限长的债券。
修正久期较小
D、票面利率相同,到期收益率相同,剩余期限相同,付息频率不同的债券,付息频率较低的债券,修正久期较大
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货套期保值
【答案】:
B
【解析】:
债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率存在如下关系:
票面利率相同,剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率不同的债券,到期收益率较低的债券,修正久期较大
剩余期限相同,付息频率相同,到期收益率相同,票面利率不同的债券,票面利率较低的债券,修正久期较大
票面利率、到期收益率、剩余期限均相同,付息频率不同的债券,具有较低付息频率债券的修正久期较小
故本题答案为B。
11.一般情况下,期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度( )。
A、大
B、相等
C、小
D、不确定
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货投机和套利
【答案】:
A
【解析】:
一般情况下,期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。
当市场利率上升或下降时,长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。
故本题答案为A。
12.7月11日,某供铝厂与某铝期货交易商签订合约,约定以9月份铝期货合约为基准,以高于铝期货价格100元/吨的价格交收,同时该供铝厂进行套期保值,以16600元/吨的价格卖出9月份铝期货合约,此时铝现货价格为16350元/吨,9月11日该供铝厂与某铝期货交易商进行交收并将期货合约对冲平仓,铝现货价格为16450元/吨,铝期货平仓时价格16750元/吨,则该供铝厂实际卖出铝的价格为( )元/吨。
A、16100
B、16700
C、16400
D、16500
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【知识点】:
第4章>第3节>规避基差风险的操作方式
【答案】:
B
【解析】:
该供铝厂期货市场上亏损为16750-16600=150(元/吨)。
现货交收价格为16750+100=16850(元/吨),实际售价=16850-150=16700(元/吨)。
13.客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是( )。
A、开户、下单、竞价、交割、结算
B、开户、签订风险合同、下单、竞价、结算、交割
C、开户、下单、竞价、结算、交割
D、开户、签订风险合同、下单、补仓、竞价、结算、交割
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【知识点】:
第3章>第3节>开户
【答案】:
C
【解析】:
客户进行期货交易可能涉及的环节的正确流程是:
开户、下单、竞价、结算、交割。
C项为期货交易的正确流程。
故本题答案为C。
14.在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方,双方会使用两个约定的汇价交换货币。
这两个约定的汇价被称为()。
A、掉期发起价
B、掉期全价
C、掉期报价
D、掉期终止价
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【知识点】:
第7章>第3节>外汇掉期
【答案】:
B
【解析】:
一般而言,在外汇掉期交易中交易双方分为发起方和报价方,双方会使用两个约定的汇价交换货币。
这两个约定的汇价被称为掉期全价(SwapAll-InRate),由交易成交时报价方报出的即期汇率加相应期限的“掉期点”计算获得。
故本题答案为B。
15.下列关于郑州商品交易所的表述,正确的是()。
A、是公司制期货交易所
B、菜籽油和棕榈油均是其上市品种
C、以营利为目的
D、会员大会是其最高权力机构
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【知识点】:
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】:
D
【解析】:
郑州商品交易所是会员制期货交易所;菜籽油是郑州商品交易所的上市品种,但是棕榈油是大连商品交易所的上市品种;我国的期货交易所都不以营利为目的;会员制期货交易所的会员大会是其最高权力机构。
故本题答案为D。
16.外汇期货跨市场套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候,应该考虑到时差带来的影响,选择在交易时间( )的时段进行交易。
A、重叠
B、不同
C、分开
D、连续
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【知识点】:
第7章>第2节>外汇期货套利
【答案】:
A
【解析】:
套利者考虑在不同交易所间进行套利的时候,应该考虑到时差带来的影响,选择在交易时间重叠的时段进行交易。
故本题答案为A。
17.某投资者以100元/吨的权利金买入玉米看涨期权,执行价格为2200元/吨,期权到期日的玉米期货合约价格为2500元/吨,此时该投资者的理性选择和收益状况为( )。
A、不执行期权,收益为0
B、不执行期权,亏损为100元/吨
C、执行期权,收益为300元/吨
D、执行期权,收益为200元/吨
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第6章>第3节>买进看涨期权
【答案】:
D
【解析】:
如果不执行期权,亏损为权利金,即100元/吨;如果执行期权,收益为2500-2200-100=200(元/吨),因此执行期权。
故此题选D。
18.由于票面利率与剩余期限不同,必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例,这个比例就是( )。
A、转换比例
B、转换因子
C、转换乘数
D、转换差额
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>国债期货
【答案】:
B
【解析】:
国债期货实行一揽子可交割国债的多券种交割方式,当合约到期进行实物交割时.可交割国债为一系列符合条件的不同剩余期限、不同票面利率的国债品种。
因票面利率与剩余期限不同.必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例。
这个比例就是转换因子。
故本题答案为B。
19.作为我国第一个商品期货市场开始起步的是( )。
A、郑州粮食批发市场
B、深圳有色金属交易所
C、上海金融交易所
D、大连商品交易所
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【知识点】:
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】:
A
【解析】:
1990年10月12日,经国务院批准,郑州粮食批发市场以现货交易为基础,引入期货交易机制,作为我国第一个商品期货市场开始起步。
故本题答案为A。
20.买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立()头寸。
A、多头
B、远期
C、空头
D、近期
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【知识点】:
第4章>第2节>买入套期保值
【答案】:
A
【解析】:
买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头,或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为A。
21.我国10年期国债期货合约标的为面值为( )万元人民币。
A、10
B、50
C、100
D、500
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【知识点】:
第8章>第2节>国债期货
【答案】:
C
【解析】:
我国10年期国债期货合约标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债。
故本题答案为C。
22.我国第一个股指期货是( )。
A、沪深300
B、沪深50
C、上证50
D、中证500
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【知识点】:
第9章>第1节>沪深300股指期货
【答案】:
A
【解析】:
2010年4月16日,我国第一个股指期货一沪深300指数期货在上海中国金融期货交易所上市交易。
故本题答案为A。
23.期货交易所实行当日无负债结算制度,应当在( )及时将结算结果通知会员。
A、三个交易日内
B、两个交易日内
C、下一交易日开市前
D、当日
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【知识点】:
第3章>第3节>结算
【答案】:
D
【解析】:
期货交易所应当在当日及时将结算结果通知会员。
24.如果一种货币的远期升水和贴水二者相等,则称为( )。
A、远期等价
B、远期平价
C、远期升水
D、远期贴水
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第7章>第1节>远期汇率与升贴水
【答案】:
B
【解析】:
如果升水和贴水二者相等,则称为远期平价。
故本题答案为B。
25.通过在期货市场建立空头头寸,对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险操作,被称为( )。
A、卖出套利
B、买入套利
C、买入套期保值
D、卖出套期保值
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【知识点】:
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】:
D
【解析】:
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸,预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产价格下跌风险的操作。
买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸,预期对冲其现货商品或资产空头,或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。
故本题答案为D。
26.下列期货交易所不采用全员结算制度的是( )。
A、郑州商品交易所
B、大连商品交易所
C、上海期货交易所
D、中国金融期货交易所
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【知识点】:
第2章>第2节>我国境内期货结算机构与结算制度
【答案】:
D
【解析】:
郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度。
中国金融期货交易所采用会员分级结算制度。
故本题答案为D。
27.企业的现货头寸属于空头的情形是()。
A、计划在未来卖出某商品或资产
B、持有实物商品或资产
C、已按某固定价格约定在未来出售某商品或资,但尚未持有实物商品或资产
D、已按固定价格约定在未来购买某商品或资产
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【知识点】:
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】:
C
【解析】:
现货头寸可以分为多头和空头两种情况:
(1)当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产,但尚未持有实物商品或资产时,该企业处于现货的空头;
(2)当企业持有实物商品或资产,或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时,该企业处于现货的多头。
故本题答案为C。
28.技术分析三项市场假设的核心是( )。
A、市场行为反映一切信息
B、价格呈趋势变动
C、历史会重演
D、收盘价是最重要的价格
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第10章>第3节>技术分析概述
【答案】:
B
【解析】:
价格呈趋势变动,技术分析最根本、最核心观点。
“趋势”概念是技术分析的核心,趋势的运行将会继续,直到有反转的现象产生为止。
故本题答案为B。
29.6月5日某投机者以95.45点的价格买进10张9月份到期的3个月欧洲美元利率(EU-RIBOR)期货合约,6月20该投机者以95.40点的价格将手中的合约平仓。
在不考虑其他成本因素的情况下,该投机者的净收益是()美元。
A、1250
B、-1250
C、12500
D、-12500
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第1节>利率期货的报价
【答案】:
B
【解析】:
3个月欧洲美元期货实际上是指3个月欧洲美元定期存款利率期货,CME规定的合约价值为1000000美元,报价时采取指数方式。
该投机者的净收益=[(95.40—95.45)/100/4]×1000000×10=-1250(美元)。
30.沪深300指数点为3000点时,合约价格为( )万元。
A、30
B、60
C、90
D、150
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第1节>期货合约的主要条款
【答案】:
C
【解析】:
合约价值等于3000点乘以300元,即90万元。
故本题答案为C。
31.止损单中价格的选择可以利用()确定。
A、有效市场理论
B、资产组合分析法
C、技术分析法
D、基本分析法
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【知识点】:
第5章>第1节>期货投机交易的常见操作方法
【答案】:
C
【解析】:
止损单中价格的选择能够利用技术分析法确定。
32.下列有关期货公司的定义,正确的是( )。
A、期货公司是指利用客户账户进行期货交易并收取提成的中介组织
B、期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织
C、期货公司是指代理客户进行期货交易并收取提成的政府组织
D、期货公司是可以利用内幕消息,代理客户进行期货交易并收取交易佣金
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第2章>第3节>期货公司
【答案】:
B
【解析】:
B项为期货公司的定义。
期货公司是指代理客户进行期货交易并收取交易佣金的中介组织。
故本题答案为B。
33.期货交易所按照其章程的规定实行()。
A、集中管理
B、委托管理
C、分级管理
D、自律管理
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【知识点】:
第2章>第1节>我国境内期货交易所
【答案】:
D
【解析】:
《期货交易管理条例》规定,我国期货交易所不以营利为目的,按照其章程的规定实行自律管理。
34.1882年芝加哥期货交易所允许( ),这大大增加了期货市场的流动性。
A、会员入场交易
B、全权会员代理非会员交易
C、结算公司介入
D、以对冲的方式免除履约责任
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【知识点】:
第1章>第1节>现代期货市场的形成
【答案】:
D
【解析】:
1882年,芝加哥期货交易所允许以对冲方式免除履约责任,促进了投机者的加入,使期货市场流动性加大。
故本题答案为D。
35.推出历史上第一个利率期货合约的是()。
A、CBOT
B、IMM
C、MMI
D、CME
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第1章>第1节>国内外期货市场发展趋势
【答案】:
A
【解析】:
1975年10月,芝加哥期货交易所(CBOT)推出了历史上第一张利率期货合约——国民抵押协会债券期货合约。
36.下列不属于外汇期权价格影响因素的是()。
A、期权的执行价格与市场即期汇率
B、期权的到期期限
C、期权的行权方向
D、国内外利率水平
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【知识点】:
第7章>第4节>外汇期权的分类及价格影响因素
【答案】:
C
【解析】:
影响外汇期权价格的因素有:
①期权的执行价格与市场即期汇率。
②期权的到期期限。
③预期汇率波动率大小。
④国内外利率水平。
37.某日某期货合约的收盘价为17210元/吨,结算价为17240元/吨,该合约的每日最大波动限制为-3%~3%,最小变动价位为10元/吨,则该期货合约下一交易日涨停板价格是()元/吨。
A、17757
B、17750
C、17726
D、17720
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第3章>第2节>涨跌停板制度
【答案】:
B
【解析】:
我国期货市场,期货价格波动的最大限制是以合约上一交易日的结算价为基准确定的:
涨停板为上一交易日的结算价加上允许的最大向上波动限制,跌停板为上一交易日的结算价减去允许的最大向下波动限制。
本题为:
17240+17240×3%=17757.2(元/吨),最小变动价位为10元/吨,同时必须小于17757。
故本题答案为B。
38.下列不属于跨期套利的形式的是( )。
A、牛市套利
B、熊市套利
C、蝶式套利
D、跨品种套利
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第5章>第3节>跨期套利
【答案】:
D
【解析】:
期货价差套利根据所选择的期货合约的不同,又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利。
根据套利者对不同合约月份中近月合约与远月合约买卖方向的不同,跨期套利可分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利,故本题答案为D。
39.卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立( )头寸。
A、多头
B、远期
C、空头
D、近期
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第4章>第2节>卖出套期保值
【答案】:
C
【解析】:
卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸,预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价格下跌风险的操作。
故本题答案为C。
40.先买入目前挂牌的1年后交割的合约,在它到期之前进行平仓,同时在更远期的合约上建仓,这种操作属于()操作。
A、展期
B、跨期套利
C、期转现
D、交割
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第4章>第1节>套期保值的原理
【答案】:
A
【解析】:
有时企业套期保值的时间跨度特别长,例如,石油开采企业可能对未来5年甚至更长的时间的原油生产进行套期保值,此时市场上尚没有对应的远月期货合约挂牌,那么在合约选择上,可以先买入目前挂牌的1年后交割的合约,在它到期之前进行平仓,同时在更远期的合约上建仓。
这种操作称为展期,即用远月合约调换近月合约,将持仓向后移。
故本题答案为A。
二、多选题
1.下列关于国债期货卖出价差套利的说法,正确的是()。
A、适用于国债期货合约间价差低估的情形
B、适用于国债期货合约间价差高估的情形
C、买入高价合约的同时卖出低价合约,待价差恢复后,同时平仓获利
D、卖出高价合约的同时买入低价合约,待价差恢复后,同时平仓获利
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第8章>第2节>国债期货投机和套利
【答案】:
B,D
【解析】:
根据价差买卖方向不同,国债期货跨期套利分为国债期货买入套利和国债期货卖出套利两种。
卖出价差套利,适用于国债期货合约间价差高估的情形,卖出高价合约的同时买入低价合约,待价差恢复后,同时平仓获利。
BD项均正确。
故本题答案为BD。
2.下列关于反向市场的说法中,正确的有()。
A、这种市场状态的出现可能是因为近期该商品的需求非常迫切
B、这种市场状态的出现可能是因为市场预计将来该商品的供给会大幅增加
C、这种市场状态表明该商品现货持有者没有持仓费的支出
D、这种市场状态表明现货价格和期货价格不会随着交割月份的临近而趋同
>>>点击展开答案与解析
【知识点】:
第4章>第3节>影响基差的因素
【答案】:
A,B
【解析】:
你好,反向市场的出现主要有两个原因:
一是近期对某种商品或资产需求非常迫切,远大于近期产量及库存量,使现货价格大幅度增加,高于期货价格;二是预计将来该商品的供给会大幅度增加,导致期货价格大幅度下降,低于现货价格。
反向市场的价格关系并非意味着现货持有者没有持仓费的支出,只要持有现货并储存到未来某一时期,仓储费、保险费、利息成本的支出就是必不可少的。
反向市场的价格关系并非意味着现货持有者没有持仓费的支出。
故选项C错误。
在反向市场上,随着时间的推进,现货价格和期货价格如同在正
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- 期货基础知识 期货 从业 基础知识 复习题 189