贴现法和非贴现法的优缺点财务管理简答题.docx
- 文档编号:10042131
- 上传时间:2023-05-23
- 格式:DOCX
- 页数:27
- 大小:38.18KB
贴现法和非贴现法的优缺点财务管理简答题.docx
《贴现法和非贴现法的优缺点财务管理简答题.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《贴现法和非贴现法的优缺点财务管理简答题.docx(27页珍藏版)》请在冰点文库上搜索。
贴现法和非贴现法的优缺点财务管理简答题
贴现法和非贴现法的优缺点财务管理简答题
篇一:
财务管理论述题集
财务管理学论述题集
四、论述题:
1.【试述】什么叫做货币时间价值它在财务管理中有哪些作用?
【答题要点】
货币时间价值的定义……
(1)货币的时间价值是进行投资决策的重要依据。
在长期投资决策中……
(2)货币的时间价值是进行筹资决策的重要依据。
在进行长期筹资决策时……
综上所述,货币的时间价值的作用贯穿于整个财务管理过程,使企业进行投资决策和筹资决策的重要依据。
2.【试述】风险报酬的概念及其表示方法及其在财务管理中有哪些应用。
【答题要点】
风险报酬是指因为风险投资而得到的额外报酬。
风险报酬有两种表示方法:
风险报酬额和风险报酬率。
所谓风险报酬额,是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外的报酬;所谓风险报酬率,是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外的报酬额与原投资的比率……在财务管理中常用于风险性投资的评价与决策……
3.【试述】资金成本与资金时间价值的区别。
【答题要点】
一般认为,资金时间价值这个概念是基于这样一个前提,即资金参与任何交易活动都是有代价的,因此,资金时间价值着重反映资金随着其运动时间的不断延续而不断增值的性质。
具体地说,资金时间价值是资金的所有者在一定时期内从资金使用者那里获得的报酬;而资金成本是指资金的使用人由于使用他人的资金而付出的代价。
它是以利息、股利等来作为其表现形式,是资金运动分别在其所有者及使用者的体现。
但两者也存在明显的区别。
这主要表现在三个方面:
(1)资金时间价值表现为资金所有者的利息收入,而资金成本是资金使用者因使用他人的资金而付出的代价是支出……
(2)资金时间价值一般表现为时间的函数,而资金成本则表现为资金占用额的函数……
(3)资金成本的基础是资金的时间价值;资金成本既包括资金时间价值,又包括投资风险价值……
4.分别从企业经营者、投资人和债权人的角度分析论述对“资产负债率”指标的认识和评价。
【答题要点】
资产负债率的定义?
?
资产负债率反映企业偿还债务的综合能力?
?
(1)站在企业经营者的立场,他们既要考虑企业的盈利,也要顾及企业所承担的财务风险?
?
从企业投资人的角度,在利润率大于利息率时,往往希望提高资产负债率以获得财务杠杆利益;在利润率小于利息率时,投资人往往希望降低资产负债率以规避财务杠杆损失?
?
企业的债权人主要考虑自己资金的安全性,他们总是希望企业的资产负债率越低越好,这样企业的财务风险小,债权人的风险就小?
?
5.【试述】:
“必要的报酬率”指标的含义及其数值表达形式和在财务管理中的作用。
【答题要点】
(1)必要的报酬率的含义:
必要的报酬率是指投资者至少要求得到的最低报酬率。
只有当一个投资项目的期望报酬率高于必要的报酬率时,才是有吸引力的。
(2)必要的报酬率的数值通常有三种表达形式
1资本成本率?
?
○
2机会成本率?
?
○
3无风险报酬率+风险报酬率?
?
○
(3)主要应用于项目投资决策中?
?
6.试述杜邦分析体系及其所揭示的企业财务信息。
【答题要点】教材P347
答:
杜邦分析体系是对企业财务状况进行的综合分析。
它通过几种主要的财务指标之间的关系,直观、明了地放映出企业的财务状况。
通过杜邦分析体系可得出如下结论:
第一,要提高权益资本净利润率,就要提高资产净利润率和权益乘数。
第二,从资产净利润指标的分解总可以看出,要提高企业资产的盈利能力,不仅要提高销售利润率,而且要提高资产的营运能力。
?
?
第三,要提高销售利润率,关键是要提高企业的销售收入,降低成本、费用支出,通过税收筹划合理避税。
?
?
第四,要提高总资产周转率,就是要减少资产占用,包括流动资产、固定资产和其他资产的占用,加速资金周转,提高资金的使用效率。
?
?
第五,要提高权益乘数。
权益乘数提供的信息是,企业应合理负债,充分发挥财务杠杆的作用。
?
?
总之,杜邦分析体系,不仅有利于分析企业投资报酬率的形成原因,而且也向企业展示了提高投资报酬率,提高偿债能力的途径,这为企业以后的财务管理工作提供了十分有益的价值信息。
7.按收付实现制原则编制的现金流量表在企业的财务管理中有什么作用?
【答题要点】教材P345
现金流量表是以现金和现金等价物为基础按收付实现制编制的,提供企业在某一特定时期内有关现金和现金等价物的流入流出信息的报表。
其在财务管理中的作用主要体现在
(1)可以预测企业未来现金流量的发展趋势?
?
(2)分析现金流量的构成情况?
?
(3)分析评价企业的偿债能力和股利支付能力?
?
(4)分析企业净利润的质量?
?
8.【试述】:
企业通过发行普通股筹集资金对企业有哪些优点和缺点。
【答题要点】教材P355
(1)普通股筹资的优点:
1普通股筹资没有固定的股利负担?
?
○
2普通股股本没有规定的到期日,无需偿还?
?
○
3利用普通股筹资的风险小?
?
○
4发行普通股筹集股权资本能增强公司的信誉?
?
○
(2)普通股筹资的缺点:
1资本成本较高……○
2可能会分散公司的控制权…….○
3可能引起股票价格的波动……○
9.【试述】:
企业通过长期债务筹集资金对企业有哪些优点和缺点。
【答题要点】教材P356
(1)长期债务融资的优点:
○1可保证所有者对企业的控制权,……
○2可利用财务杠杆,获取财务杠杆利益,……
○3与发行普通股筹资相比,长期债务筹资的资本成本较低,……
(2)长期债务融资的缺点:
○1企业对所融资金在使用上具有时间性,需要按期偿还,……
○2债务利息会形成企业的固定负担,……
○3财务风险较高,……
10.【试述】:
年金的概念和分类,各种年金的特点。
列举一些年金的例子。
【答题要点】教材P330
年金是指在一定时期以内,定期、等额、同向、系列的收(付)款项。
“定期”是指系列款项中每笔间隔的时间相等。
“等额”是指每笔款项的金额相等。
“同向”是指系列款项中每一笔要么都是收,要么每一笔都是付。
折旧、利息、租金、保险费等通常表现为年金的形式。
年金按付款的时间不同可分为普通年金(也称后付年金)、即付年金(也称先付年金或称预付年金)、递延年金(也称延期年金)和永续年金。
后付年金是指……
即付年金是指……
递延年金是指……
永续年金是指……
11.【试述】:
股票投资者从购进股票到取得投资收益的过程中主要会承担哪些风险、这些风险是怎样产生的?
【答题要点】教材P403下—404
(一)经营性风险。
经营性风险是?
?
(二)价格波动性风险。
价格波动风险是?
?
(三)流动性风险。
流动性风险是?
?
12.【试述】:
固定资产投资决策方法主要有哪些、如何应用这些方法?
【答题要点】教材P391中—392
固定资产投资决策方法分为非贴现现金流量方法和贴现现金流量的投资决策方法。
(一)非贴现现金流量方法?
?
(1)投资回收期法?
?
(2)投资回收率法?
?
(二)贴现现金流量的投资决策方法?
?
(1)净现值法?
?
(2)现值指数法?
?
(3)内含报酬率法?
?
13.
第7章
3.企业将闲置现金投资于有价证券的目的是什么?
【答】企业将暂时闲置的现金投资于有价证券其目的主要有:
(1)作为现金的替代物。
作为企业短期投资的有价证券,通常又被称为现金等价物,原因在于它具有与现金相差无几的支付能力,即企业需要现金时,它可以迅速转换为已知金额的现金。
(2)作为短期投资的手段。
现金具有很强的支付能力,但它是非盈利资产,过量持有会增加企业的机会成本,而有价证券除具有与现金相差无几的支付能力外,同时还可获取投资收益,因此,企业看好有价证券的流动性和收益性的统一而对其进行投资。
第8章
3.净现值=0的项目可以接受吗?
【答】净现值=0的项目在某些情况下可以接受。
例如当计算净现值时若使用的折现率大于资金成本率,即使其净现值=0仍然有利润。
再者,如在没有或找不到净现值大于0的项目时,为了保障企业和职工的生存也不得不接受净现值为0的项目,只不过其维持了现金流入现值与现金流出现值的平衡而已。
3’.【答】现值指数=1的项目在某些情况下可以接受。
例如当计算现值指数时若使用的折现率大于资金成本率,即使其现值=1仍然有利润。
再者,如在没有或找不到现值指数大于1的项目时,为了保障企业和职工的生存也不得不接受现值为1的项目,只不过其维持了现金流入现值与现金流出现值的平衡而已。
88.所得税是怎样影响现金流量的?
【答】提示:
所得税不但会减少现金流量,而且通过折旧,所得税还会起到延迟纳税的好处。
折旧越多,所得税率越高,递延税收就越多。
篇二:
《财务管理》考试大纲
课程编号:
《财务管理》课程考试标准
一、课程性质与考试基本要求:
课程性质:
公共(或学科)基础类必修课。
考试基本要求:
财务管理是一门理论与实践较强的课程,要求考生能够牢固掌握课程的基本知识、能表达财务管理的基本内容和基本原理,并能分析和说明相关问题的区别与联系,具备运用所学知识说明和处理实际问题的能力。
二、考试方法:
闭卷
三、试题类型:
选择题、多选题、判断、计算、案例分析题
四、课程考试内容及要求
第一章总论
[本章重点]财务管理的概念、财务管理目标
第一节财务管理的概念
一、企业财务活动
1、企业筹资引起的财务活动;
2、企业投资引起的财务活动;
3、企业经营引起的财务活动;
4、企业分配引起的财务活动;
二、企业财务关系
1、企业与税务机关之间的财务关系
2、企业与所有者之间的财务关系
3、企业与债权人之间的财务关系
4、企业与被投资者之间的财务关系
5、企业与债务人之间的财务关系
6、企业内部各单位之间的财务关系
7、企业与职工之间的财务关系
三、企业财务管理的特点
1、财务管理是一项经济管理工作。
2、财务管理与企业各方面具有广泛联系。
3、财务管理能迅速反映企业生产经营状况。
四、财务管理概念
第二节财务管理目标
一、财务管理目标的概念
二、财务管理的整体目标
(一)以利润最大化为目标
(二)以股东财富最大化为目标
四、财务管理目标与利益冲突
1、委托—代理问题与利益冲突
2、社会责任与利益冲突
第三节企业组织形式与财务经理
一、企业组织的类型
1、个人独资企业
2、合伙企业
3、公司制企业
二、财务经理
三、财务职业生涯
第四节财务管理的环境
定义
一、经济环境
二、法律环境
三、金融市场环境
四、社会文化环境
第二章财务管理价值观念
[本章重点]时间价值、风险价值和证券估价的计算方法
第一节时间价值
一、时间价值的概念
二、货币时间价值的计算
(一)终值与现值
(二)单利的终值与现值
1、单利终值
2、单利现值
(三)复利的终值与现值
1、复利终值
2、复利现值
(四)年金的终值与现值
1、普通年金的终值与现值
2.先付年金的终值与现值
(1)先付年金终值
(2)先付年金现值
3、递延年金的现值
4、永续年金的现值
(五)名义利率与实际利率的换算
(一)不等额现金流量现值的计算
(二)年金和不等额现金流量混合情况下的现值
(三)贴现率、期数的计算
1、贴现率的计算
2、期数的计算
第二节风险价值
一、风险价值的概念
二、单项资产的风险报酬
(一)概率分布
(二)计算期望值
计算标准离差
(四)计算标准离差率
(五)计算方案的风险报酬率
三、证券组合的风险报酬
(一)证券组合的风险
1、非系统性风险。
2、系统性风险。
(二)证券投资组合的风险收益
(三)风险和收益率的关系
四、证券投资组合的策略与方法
(一)证券投资组合策略
1、保守型策略。
2.冒险型策略。
3.适中型策略。
(二)证券投资组合的方法
1.选择足够数量的证券进行组合。
2.把风险大、风险中等、风险小的证券放在一起进行组合。
3.把投资收益呈负相关的证券放在一起进行组合。
第三节证券估价
一、债券的估价
(一)债券投资的种类与目的
短期债券:
为了调剂资金。
长期债券:
为了稳定的收益。
(二)我国债券及债券发行的特点
1.国债占绝对比重。
2.多为一次还本付息,单利计算,平价发行的债券。
(三)债券的估价方法
1、一般情况下的债券估价模型(每年付息)
2、一次还本付息且不计复利的债券估价模型
3、贴现发行时债券的估价模型
二、股票的估价
(一)股票投资的种类及目的
短期股票投资:
获得差价。
长期股票投资:
获得控制权。
(二)股票估价的方法
1.短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型。
2.长期持有股票,股利稳定不变的股票估价模型。
3.长期持有股票,股利固定增长的股票估价模型。
4.长期持有,且股利非固定成长需分段计算。
第三章财务战略与预算
[本章重点]筹资数量预测的销售百分比法
第一节财务战略
一、财务战略的含义与特征
二、财务战略的分类
三、财务战略分析的方法
四、财务战略的选择
第二节全面预算体系
一、全面预算的含义及特点
二、全面预算的构成
三、全面预算的作用
四、全面预算的依据
五、全面预算的组织与程序
第三节筹资数量的预测
合理预测资金需求量,可使企业避免资金浪费或资金不足,一般常用销售百分比法和线性回归分析法。
一、销售百分比法
(一)基本理论
(二)计算外界资金需要量的基本步骤:
二、线性回归分析法
线性回归分析法是假定资金需要量与业务量之间存在线性关系建立数学模
型,然后根据历史有关资料,用回归直线方程确定参数预测资金需要量的方法。
第四节财务预算
一、利润预算
二、财务状况预算
第四章长期筹资方式
[本章重点]筹资方式的评价、租金计算
第一节筹集投入资本
一般非股份制企业在吸收自有资金时常采用的方式:
一、吸收直接投资的种类:
1、吸收国家投资
2、吸收法人投资
3、吸收个人投资
二、吸收直接投资的出资方式
1、现金出资
2、实物出资
3、工业产权出资
4、土地使用权出资
三、吸收直接投资的优缺点(注意和发行股票优缺点的比较)
优点:
提高企业信誉,增强借款能力,筹资速度快,风险低
缺点:
资金成本高,产权关系不易明确
第二节发行股票
一、股票的分类:
(一)按照股票的权利和义务分类可以分为:
普通股、优先股
(二)记名股票与无记名股票
(三)面额股票与无面额股票
(四)始发股和新股
二、股票发行条件
三、股票发行程序
关于股票发行的内容,可以参照经济法的相关介绍
四、股票发行方法与推销方式
五、股票发行价格的确定
等价、市价、中间价
六、股票上市
七、股票筹资的优缺点
第三节发行债券
一、债券的种类
1、按照是否存在抵押担保分:
信用债券、抵押债券、担保债券
2、按照是否记名分:
记名债券和无记名债券
3、按照是否可以转换分:
可转换债券和不可转换债券。
4、按照是否在债券上标明利率分:
计息债券和无息债券
5、按照利率是否固定分:
固定利率债券和浮动利率债券
篇三:
财务管理复习资料及答案
一、单项选择题1、财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为,其中,资金的运用及收回又称为(B)。
B、投资1.企业将资金投向金融市场,购买股票、债券、基金等各种有价证券的投资属于(D)。
D.间接投资1.企业对取得的资产可以采取(B)。
B.归口分级管理1.利润总额等于(A)。
A.营业利润+投资净收益+补贴收入+营业外收支净额1、与购买设备相比,融资租赁设备的优点是(C)C、当期无需付出全部设备款1、企业提取固定资产折旧,为固定资产更新准备现金。
实际上反映了固定资产的(B)的特点。
B、收益能力高,风险较大2.某企业单位变动成本5元,单价8元,固定成本2000元销售量600件,欲实现利润400元,可采取措施(D)。
D.提高售价1元2.在投资项目建成投入运行后的整个寿命周期内活动而产生的现金净流量是(B)。
B.营业现金流量2、当贴现率与内含报酬率相等时,则(B)。
B、净现值等于02、下列权利中,不属于普通股股东权利的是(D)D、优先分享剩余财产权2.具有能反映投资项目的真实报酬率的优点而计算较为复杂缺点的投资决策方法是(D)。
D.内含报酬率法2、财务管理作为一项综合性的管理工作,其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的(D)。
D、财务关系3、下列各项中,已充分考虑货币时间价值和风险报酬因素的财务管理目标是(D)。
D、企业价值最大化10.某公司发行面值为1000元,利率为12%,期限为2年的债券,每年支付一次利息,当市场利率为10%,其发行价格为元。
C.10343、某公司发行面值为1000元,利率为12%,期限为2年的债券,当市场利率为10%,其发行价格为(C)C、10303、不管其它投资方案是否被采纳和实施,其收入和成本都不因此受到影响的投资是(B)B、独立投资3.当贴现率与内含报酬率相等时,则(B)。
B.净现值等于03.提取法定盈余公积金的比例是(B)。
B.10%4.关于股票股利,下列说法正确的是(B)。
B.股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化4.若净现值为负数,表明该投资项目(C)。
C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率,不可行4、对现金持有量产生影响的成本不涉及(D)D、储存成本4、某企业按“2/10、n/30”的条件购入货物20万元,如果企业延至第30天付款,其放弃现金折扣的机会成本是(A)A、36.7%4.下列哪一个项目不属于投资报酬的结构?
。
C.边际投资报酬4.两种股票完全负相关时,把这两种股票合理地组合在一起时。
D.能分散全部风险一、单项选择题4、企业财务管理活动最为主要的环境因素是(C)。
C、金融环境5、将1000元钱存入银行,利息率为10%,在计算3年后的终值时应采用(A)。
A、复利终值系数
5.与其他企业组织形式相比,公司制企业最
重要的特征是。
D.所有权与经营权的潜在分离
5.下列哪种说法是错误的?
。
B.债权性投资的风险大,收益大5、某企业按年利率12%从银行借入款项100万元,银行要求按贷款的15%保持补偿性余额,则该贷款的实际利率为(B)B、14.12%5、信用政策的主要内容不包括(B)B、日常管理5.某公司原发行普通股300000股,拟发放15%的股票股利,已知原每股盈余为3.68元,若盈余总额不变,发放股票股利后的每股盈余将为(C)元。
C.3.25.下列表述不正确的是(C)。
C.当净现值大于0时,现值指数小于1
6.公司董事会将有权领取股利的股东资格登记截至日期称为(B)。
B.除权日6.法律上没有规定有效期限的无形资产有商誉和(C)。
C.非专利技术6、企业留存现金的原因,主要是为了满足(C)C、交易性、预防性、投机性需要6、放弃现金折扣的成本大小与(D)D、折扣期的长短呈同方向变化6.下列不属于非贴现法的是(B)。
B.内含报酬率法6.一般认为,企业重大财务决策的管理主体是(A)。
A.出资者
6、一笔贷款在5年内分期等额偿还,那么(B)。
B、每年支付的利息是递减的7、如果一笔资金的现值与将来值相等,那么(C)。
C、折现率一定为07.企业财务管理活动主要的环境因素是(C)。
C.金融环境7.下列各项不属于速动资产的是(D)。
D.存货7、下列各项中不属于商业信用的是(D)D、预提费用7、所谓应收账款的机会成本是指(C)
C、应收账款占用资金的应计利息
7.某公司年度固定成本为400万元,变动成
本率为销售额的60%,销售额为1500万元时,
其经营杠杆系数为(D)。
D.37.影响股利政策的法律因素不包括(B)。
B.控制权约束8.认为要想获得减税效应,应采用低股利支付率,这种观点是指(C)。
C.差别税收理论
8.(A)投资风险最小。
A.债券8、存货决策的经济批量是指(D)
D、使存货的总成本最低的进货批量
8、最佳资本结构是指(D)D、加权平均的资本成本最低、企业价值最大的资本结构8.企业留存现金的原因,主要是为了满足(D)。
D.预防性、收益性、投机性需要10.流动资产与流动负债的比率和负债占总权益的比重分别属于(A)。
A.相关比率和构成比率
13.股东权益报酬率在杜邦分析体系中是个
综合性最强、最有代表性的指标。
通过对系统的分析可知,提高股东权益报酬率的途径不包括(C)。
C.加强负债管理,降低资产负债率14.甲公司将其名号向乙公司投资入股,开设一合资的新公司,名号评估价为2000万元,占乙公司51%的股份,则它应属于(C)。
C.资本经营
14.假定某项投资风险系数为1,无风险收益率为10%,市场平均收益率为20%,其必要收益率为(D)。
D.20%
14.某企业每年需要耗用A材料27000吨,该材料的单位采购成本为60元,单位储存成本2元,平均每次进货费用120元。
则其经济进货批量为。
C.1800吨
15.以下各项不属于营运资本的是。
D.长期应付款
15.某公司全部债务资本为100万元,负债利率为10%,当销售额为100万元,息税前利润为30万元,则财务杠杆系数为(C)。
C.1.5
15.承担债务式并购、现金购买式并购和股份交易式并购的划分标准是(B)。
B.并购实现的方式
14.某公司负债和权益资本的比例为1:
4,加权平均资本成本为12%,若资本成本和资本结构不变,当公司发行20万元长期债券时,总筹资规模的突破点是(A)。
A.100万元
15.投资基金根据变现方式的不同可分为(B)。
B.封闭式基金和开放式基金
二、多项选择题
1、固定资产投资方案的财务可行性主要是由(AB)决定的。
A、项目的盈利性B、资本成本的高低1、从整体上讲,财务活动包括(ABCD)。
1、企业债权人的基本特征包括(ABCD)1.下列表达式中,正确的有(ABD)。
1.固定资产与流动资产相比较具有流
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 贴现 优缺点 财务管理 答题