基金从业《证券投资基金基础知识》复习题集第2800篇文档格式.docx
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B、基金分类
C、评价指标计算
D、评价结果发布
第5节>
基金业绩评价业务介绍
A
基金业绩评价包括基金分类、评价指标计算、评价结果发布等多个环节,经过多年的发展和实践,国内外基金评价机构已经形成各具特色、各有侧重的基金业绩评价方法体系。
了解国内外主流基金评价方法体系要点;
4.GIPS输入数据相关规定包括自2011年1月1日起,组合必须以()进行实际估值。
A、历史成本
B、预期价值
C、平均价值
D、公允价值
第6节>
GIPS收益率计算的相关规定
D
GIPS输入数据自2011年1月1日起,组合必须以公允价值进行实际估值。
理解全球投资业绩标准(GIPS)的目的、作用和要求;
5.净利润的基本结构是()。
A、净利润=息税前利润-利息费用
B、净利润=息税前利润-利息费用-税费
C、净利润=税前利润-利息费用
D、净利润=税前利润-利息费用-税费
第6章>
第1节>
资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用
在评价企业的整体业绩时,重点在于企业的净利润,即息税前利润减去利息费用和税费。
资产负债表、利润表和现金流量表提供的信息和作用;
6.远期利率和即期利率的区别在于()。
Ⅰ即期利率的起点在当前时刻
Ⅱ即期利率的起点在未来某一时刻
Ⅲ远期利率的起点在当前时刻
Ⅳ远期利率的起点在未来某一时刻
A、Ⅰ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅳ
C、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅳ
第3节>
即期利率和远期利率的概念和应用
远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同,即期利率的起点在当前时刻,而远期利率的起点在未来某一时刻。
掌握即期利率和远期利率的概念和应用;
7.下列关于跟踪误差和主动比重的说法中,正确的是()。
Ⅰ跟踪误差可以用来衡量投资组合的相对风险是否符合预定的目标或是否在正常的范围内
Ⅱ主动比重用来衡量投资组合相对于基准的偏离程度
Ⅲ主动比重为0意味着该投资组合与基准完全不同
Ⅳ指数基金的跟踪误差较低
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
第14章>
跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性
主动比重为0意味着该投资组合实质上是一个指数基金,主动比重为100%则意味着该投资组合与基准完全不同。
理解跟踪误差、主动比重的概念、计算方法、应用和局限性:
8.已知一个投资组合与市场收益的相关系数为0.6,该组合的标准差为0.8,市场的标准差为0.3,则该投资组合β值为()。
A、1.6
B、1.5
C、1.4
D、1
贝塔系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性
即β=0.6×
0.8/0.3=1.6
掌握β系数和波动率的概念、计算方法、应用和局限性;
9.在持有期为10天、置信水平为99%的情况下,若所计算的风险价值为10万元,则表明该银行的资产组合()。
A、在10天中的收益有99%的可能性不会超过10万元
B、在10天中的收益有99%的可能性会超过10万元
C、在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元
D、在10天中的损失有99%的可能性会超过10万元
风险价值VaR的概念、应用和局限性
C项正确,风险价值是指在一定的持有期和给定的置信水平下,利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。
由于该资产组合的持有期为10天,置信水平为99%,风险价值为10万元,意味着在10天中的损失有99%的可能性不会超过10万元,故应选择C选项。
考点
风险价值
10.不是现金流量表的基本结构的是()。
A、经营活动产生的现金流量
B、租赁活动产生的现金流量
C、投资活动产生的现金流量
D、筹资活动产生的现金流量
现金流量表的基本结构分为三部分,即经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资(也称融资)活动产生的现金流量。
11.下列关于CAPM的实际应用说法中,不正确的是().
A、CAPM解释不了的收益部分习惯上用希腊字母阿尔法来描述,有时称为“超额”收益
B、若一项资产的价格被高估,其应当位于SML线的上方
C、若一项资产的价格被低估,其应当位于SML线的上方
D、对于价格被高估的资产我们应该卖出,价格被低估的资产我们应该买入
第12章>
CAPM模型的主要思想和应用
如果一个资产的价格被高估(收益率被低估),其应当位于SML线下方。
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别;
12.下列对财政政策的说法中,错误的是()。
A、政府希望通过宏观财政政策控制社会的投资和消费水平,从而提高经济增长率,增加就业水平或降低通货膨胀率
B、作为需求管理的一部分,财政政策是刺激或减缓经济发展的直接方式
C、政府支出的上升会减少对产品和劳务的需求
D、税收的减少会增加消费者的收入,从而导致消费水平的提高
第7章>
基本面分析
政府支出的上升直接增加了对产品和劳务的需求
理解股票基本面分析和技术分析的区别;
13.为度量违约风险与投资收益率之间的关系,将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额,称为()。
A、债券收益率
B、风险溢价
C、收益率差额
D、有效边界
第8章>
利率的期限结构和信用利差的概念和应用
为度量违约风险与投资收益率之间的关系,将某一风险债券的预期到期收益率与某一具有相同期限和票面利率的无风险债券的到期收益率之间的差额,称为风险溢价。
掌握利率的期限结构和信用利差的概念和应用;
14.对即期利率的说法中,正确的是()。
Ⅰ即期利率是金融市场的基本利率
Ⅱ即期利率是指零息票债券的即期收益率
Ⅲ即期利率表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率
Ⅳ考虑到利率随期限长短的变化,对于不同期限的现金流,人们通常采用不同的利率水平进行贴现
A、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
即期利率是金融市场中的基本利率,常用St表示,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率,它表示的是从现在(t=0)到时间t的年化收益率。
利率和本金都是在时间t支付的。
即期利率又称零利率,是零息票债券到期收益率的简称。
在债券定价公式中,即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
反过来,也可以从已知的债券价格计算即期利率。
15.对于每一个有效投资组合而言,给定其风险的大小,便可根据资本市场线知道其()的大小。
A、标准差
B、方差
C、历史收益率
D、预期收益率
资本市场线和证券市场线的概念与区别
对于每一个有效投资组合而言,给定其风险的大小,便可根据资本市场线知道其预期收益率的大小。
理解CAPM模型的主要思想和应用以及资本市场线和证券市场线的概念与区别
16.到期收益率,又称内部收益率,是可以使投资购买债券获得的()现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
A、过去
B、现在
C、未来
D、全部
到期收益率和当期收益率与债券价格的关系
到期收益率,又称内部收益率,是可以使投资购买债券获得的未来现金流的现值等于债券当前市价的贴现率。
掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系;
17.最大回撤和下行标准差的局限性包括()。
Ⅰ最大回撤只能衡量损失的大小,而不能衡量损失发生的可能频率
Ⅱ最大回撤只能衡量损失发生的可能频率,而不能衡量损失的大小
Ⅲ下行标准差的计算需要获得足够多的收益低于目标的数据
Ⅳ如果投资组合在考察期间表现一直超越目标.该指标将得不到足够的数据点进行计算下行标准差
A、Ⅰ、Ⅱ
B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性
最大回撤的缺点是只能衡量损失的大小,而不能衡量损失发生的可能频率。
下行标准差的局限性在于,其计算需要获取足够多的收益低于目标的数据。
如果投资组合在考察期间表现一直超越目标,该指标将得不到足够的数据点进行计算。
理解最大回撤、下行标准差的概念、计算方法、应用和局限性
18.贴现因子把()现金流直接转化为相对应的现值。
D、不明确
19.所谓市场投资组合,是指由所有的()投资组合构成,并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致的投资组合。
A、固定资产
B、无形资产
C、无风险资产
D、风险资产
市场投资组合包含市场上所有的风险资产,并且其包含的各资产的投资比例与整个市场上风险资产的相对市值比例一致。
20.根据现代组合理论,能够反映投资组合风险大小的定量指标,除了组合的方差外,还有()。
A、相关系数
B、贝塔系数
C、利率
D、Alpha系数
答案是B选项,贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
风险指标
21.()是不包括买卖双方在未来应尽的义务的合约。
A、期权合约
B、远期合约
C、期货合约
D、互换合约
第4节>
远期、期货、期权和互换的区别
远期合约、期货合约和大部分互换合约都包括买卖双方在未来应尽的义务,因此,它们有时被称作远期承诺或者双边合约。
与此相反,期权合约和信用违约互换合约只有一方在未来有义务,因此被称作单边合约。
理解远期、期货、期权和互换的区别;
22.下列关于个人投资者需求的影响因素,说法错误的是()。
A、投资能力
B、家庭情况
C、对风险和收益的要求
D、道德观念
第11章>
个人投资者的特征
个人投资者的投资能力、个人状况、家庭情况、预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等因素都会影响投资者的投资需求。
个人投资者
23.以下关于现金流量表基本结构说法错误的是()
A、经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务等直接相关的业务所产生的现金流量
B、投资活动产生的现金流量包括为正常经营活动投资的短期资产
C、投资活动产生的现金流量包括对外投资所产生的股权和债权
D、筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本筹集资金状况
经营活动产生的现金流量是与生产商品、提供劳务、缴纳税金等直接相关的业务所产生的现金流量;
投资活动产生的现金流量包括为正常经营活动投资的长期资产以及对外投资所产生的股权与债权;
筹资活动产生的现金流量反映的是企业长期资本筹集资金状况。
现金流量表
24.下列关于有效前沿的说法中,不正确的是()。
A、如果一个投资组合在所有风险相同的投资组合中具有最高的预期收益率,那么这个投资组合就是有效的
B、如果一个投资组合在所有预期收益率相同的投资组合中具有最小的风险,那么这个投资组合就是有效的
C、如果一个投资组合是有效的,那么投资者也能找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合
D、有效前沿中有无数预期收益率和风险各不相同的投资组合
有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念
换句话说,如果一个投资组合是有效的,那么投资者就无法找到另一个预期收益率更高且风险更低的投资组合。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的念;
25.下列属于技术分析存在的争议的是()。
A、有研究表明技术分析有一些预测能力,也有研究表明显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力
B、技术分析方法长期以来一直是投资决策的辅助工具
C、许多投资者采用技术分析和估值分析相结合的方法
D、技术分析以图表数据为主要手段对市场行为进行研究
股票基本面分析和技术分析的区别
选项A符合题意:
有研究表明技术分析有一些预测能力,也有研究表明显示技术分析并不具备对欧美市场指数的样本外预测能力属于技术分析的争议。
常用技术分析方法
26.关于远期合约的定价:
若研究时间t=0时签署,时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题时,为确定远期价格F,在此做出的假设正确的是()。
Ⅰ没有交易成本
Ⅱ标的资产是任意可分的
Ⅲ标的资产的储存是没有成本的
Ⅳ标的资产是不可以卖空的
A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
关于远期合约的定价:
若研究时间t=0时签署,时间T时交割一种资产的远期合约的远期价格F的定价问题。
为确定远期价格F,在此首先假设:
(1)没有交易成本;
(2)标的资产是任意可分的;
(3)标的资产的储存是没有成本的;
(4)标的资产是可以卖空的
27.全球投资业绩标准(GIPS)关于收益率的计算要求()。
A、仅包括已实现的回报减去损失
B、仅包括已实现的回报以及损失并加上收入
C、仅包括已实现的回报
D、仅包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入
全球投资业绩标准的作用是通过制订表现报告确保投资表现结果获得充分的声明与披露。
该标准已经逐渐为各国所接受,其关于收益率计算的具体条款之一是:
必须采用总收益率,即包括实现的和未实现的回报以及损失并加上收入。
28.无差异曲线的特点有()。
Ⅰ风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的
Ⅱ同一条无差异曲线上所有的点向投资者提供了相同的效用
Ⅲ当向较高的无差异曲线移动时,投资者的效用增加
Ⅳ风险厌恶程度高的投资者与风险程度低的投资者相比,其无差异曲线更平缓
均值方差模型的基本思想
无差异曲线具有以下特点:
(1)风险厌恶的投资者的无差异曲线是从左下方向右上方倾斜的。
(2)同一条无差异曲线上的所有点向投资者提供了相同的效用。
(3)对于给定风险厌恶系数A的某投资者来说,可以画出无数条无差异曲线,且这些曲线不会交叉。
(4)当向较高的无差异曲线移动时,投资者的效用增加。
(5)风险厌恶程度高的投资者与风险厌恶程度低的投资者相比,其无差异曲线更陡,因为随着风险增加,其要求的风险溢价更高。
理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念;
29.正态分布的分位数可以用来评估()。
Ⅰ投资收益限度
Ⅱ资产收益限度
Ⅲ资产回报率
Ⅳ风险容忍度
C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ
正态分布的特征
正态分布的分位数可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。
了解正态分布的特征;
30.对现金流量表的说法中,错误的是()。
A、现金流量表所表达的是在特定会计期间内,企业的现金的增减变动等情形
B、现金流量表是根据权责发生制为基础编制的
C、现金流量表反映的是企业在某一会计期间内的现金收入和现金支出的情况
D、分析现金流量表,有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力、创造现金流量的能力和支付股利的能力
现金流量表也叫账务状况变动表,所表达的是在特定会计期间内,企业的现金(包含现金等价物)的增减变动等情形。
该表不是以权责发生制为基础编制的,而是收付实现制(实际现金流量和现金流出)为基础编制的。
掌握资产负债表、利润表和现金流量表所提供的信息:
31.张小姐在银行存入5万元,银行利率为5%,5年后取回,那么连本带利用复利计算的终值是()元。
A、57881
B、59775
C、55125
D、63814
PV和FV的概念、计算和应用
根据终值公式,fV=PV×
(1+i)n=50000×
(1+5%)5≈63814
掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用;
32.()是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力,用于评价企业的经营绩效。
A、资产负债表分析
B、现金流量表分析
C、所有者权益变动表分析
D、利润表分析
利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出以实现盈利的能力,用于评价企业的经营绩效。
同时还可以通过收支结构和业务结构分析,评价各部类业绩成长对企业总盈余的贡献度;
选项A资产负债表分析,是指基于资产负债表而进行的财务分析;
选项B现金流量表分析,是指对现金流量表上的有关数据进行比较、分析和研究,从而了解企业的财务状况,发现企业在财务方面存在的问题,预测企业未来的财务状况,为报表使用者科学决策提供依据;
选项D利润表分析是分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力,评价企业的经营成果。
33.最基本的资本结构是()的比例。
Ⅰ债权资本
Ⅱ股权资本
Ⅲ基金资本
Ⅳ权益资本
B、Ⅱ、Ⅲ
C、Ⅲ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅳ
资本结构的定义
最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例,通常用债务股权比率或资产负债率表示。
34.确定期货合约交易单位的大小,主要应该考虑()因素。
Ⅰ合约标的资产的市场规模
Ⅱ交易者的资金规模
Ⅲ投资者的信用额度
Ⅳ期货交易所会员结构
期货合约概述
确定期货合约交易单位的大小,主要应该考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所会员结构以及这种标的资产现货交易习惯等因素。
理解期货合约的概念;
35.()是初次合约成交时应交纳的保证金。
A、维持保证金
B、追加保证金
C、初始保证金
D、保证金制度
期货和远期的市场作用
国际上各期货交易所保证金分为初始保证金和维持保证金。
初始保证金是初次成交时应交纳的保证金,相当于我国的交易保证金或保证金。
36.()是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合,在给定的期望收益率上使风险最小化的投资组合。
A、最优投资组合
B、收益最大投资组合
C、风险最小投资组合
D、有效投资组合
有效投资组合是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合,在给定的期望收益率上使
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