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2、申报方向:
融资方(资金需求方)为“买入B”;
融券方(资金拆出方)为“卖出-S”。
3、申报帐号:
回购交易按席位进行交易、清算,交易时可不必申报证券帐号。
4、报价方法:
按回购国债每百元资金应收(付)的年收益率报价,报价时可省略百分号(%)。
5、交易单位:
1手=1000元面额;
计价单位:
百元面额。
6、每笔申报限量:
最小100手或其整数倍,最大不得超过10000手。
7、价格变动单位:
0.005或其整数倍。
8、价格申报限制:
买入不得高于即时揭示价10%;
卖出不得底于即时揭示价10%。
财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购基本知识,八、国债回购交易,1、权限,客户需要本人来柜台办理手续后即可进行交易,由于目前回购交易量最大的是上海市场,因此,客户需要持有上海证券账户并在证券营业部指定。
2、品种,短期回购有九种,分别为1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天等,对应的代码分别为204001、204002、204003、204004、204007、204014、204028、204091、204182,代码有一定的规律,即,前三位204(这个代表的是新质押式回购),后三位的数字代表回购天数,如204007,代表的是7天期国债回购。
财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购基本知识,八、国债回购交易,3、国债回购佣金,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购基本知识,八、国债回购交易,4、价格(年利率):
在行情中,即时成交价实为年利率,每笔委托成交时的利率即是回购利率,该利率越高,客户回购收益越大。
5、委托数量:
按10万元(或其倍数)为一个单位计算,当委托10万元的逆回购时,输入股数应输入1000,100万元即输入10000,如此类推。
6、清算:
回购是二次清算的,一次清算即为当天晚上扣划资金,二次清算为回购到期自动划入本金与利率。
说明:
国债回购与证券交易的意义并不相同,逆回购实际是根据市场利率将资金借出,从而赚取相应的利息,所以,每笔交易完成后,成交价(年利率)即为该笔交易的收益。
财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购基本知识,八、国债回购交易,目前上海证交所推出了1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天和182天9个品种,其中1天、7天和28天品种的交投较活跃。
逆回购交易时,在交易软件“卖出”中输入“回购代码”,在“价格”中输入期望“年化利率”,在“数量”中输入“交易数量”,单位为手,至少1000手(1手=100元,即最小交易资金为10万元)。
财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购基本知识,九、国债回购案例,交易例子一:
6月27日做了一笔50万元的7天期回购,即时成交利率为7.20%,则:
1、二次清算时间为7月4日,7月4日可以使用资金(仅能交易不能转出)2、应得利息为:
7.20%/360天*7天*500000本金-500000*0.005%=675.00元交易例子二:
6月24日(周五)做了一笔50万元的1天期回购,即时成交利率为8.36%,则:
1、二次清算时间为6月27日,6月27日可以使用资金(仅能交易不能转出)2、应得利息为:
8.36%/360天*1天*500000本金-500000*0.001%=111.11元说明:
以上两个例子中绿色部分是手续费。
财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购基本知识,以交易例子二(1天回购)为例,清算日期如下,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购基本知识,十、国债(逆)回购电脑操作流程,1、在证券委托中选择“卖出”。
2、证券代码里填入品种代码。
3、卖出价格填入你愿意出借资金的收益率,交易软件上显然的数据就是当时该品种的年华收益率,比如数据是7.960,就表示年化收益率是7.96%。
4、卖出数量输入回购数量(回购交易以1000元为1手;
上交所国债逆回购最低交易数量和递增数量均为100手即10万元,最大不超过1万手,假如有10万现金输入数量就是100;
深交所最低是1手即1000元)。
5、填完这些即可发送委托,并可在成交中查询是否成交。
财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购基本知识,十、国债(逆)回购电脑操作流程,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的应用,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的应用,何时使用国债回购,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的应用,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的投资技巧
(一),财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的投资技巧
(一),一、钱不要存银行,做高收益的“无风险”投资国债回购的收益一般在2.5%15%之间,是银行活期存款利率的4-30倍。
以1天回购为例,假设投资者卖出100手GC001,交易价格为9,那么这笔拆借可以获得的收益为1000009%/360=25元。
而10万元存1天通知存款,利息仅2.64元多,两者相差9倍多。
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(一),二、回购时机的选择,每日利率的高点则多出现在11:
00到13:
30之间,因为收市前会有大批闲置资金进入,故回报率会大幅下降。
如果进行较长期的投资,请选择季末或月末的周三、周四中午进行下单。
如果进行短期投资,可避免在两点后下单。
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(一),三、周五的选择:
一天回购VS三天回购,周五投资者进行一天品种的交易,资金要在周一返还,只能获得一天的利息,周末两天不计息,如果进行三天品种交易,周末两天是计息的。
周五如3日回购的利率乘以3高于一日回购利率,则可选择3日回购。
财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的营销技巧,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的营销技巧,一、国债回购的目标投资者,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的营销技巧,工作人员:
你好,请问您需要办理什么业务?
(起立)客户:
我想开通一下国债回购。
工作人员:
您的身份证、股东卡带了吗?
客户:
带了。
(取出)工作人员:
请稍等(打印回购申请表),这是“债券质押式回购委托协议、风险揭示书”和“债券回购交易申请表”,您看一下,然后在这两个地方签字。
(指出需要签字的地方)客户:
嗯,好。
需要提醒您一下,国债回购只能通过网上和现场两种委托方式进行交易,电话和手机软件是交易不了的,还有就是您交易时需要注意国债回购每笔申报应为100手或其整数倍,1手为1000元,也就是您的账户中至少要有10万元,申报时点击卖出,输入代码后我们的交易系统也会提示您可申报数量的。
哦,明白了,谢谢。
那您来这边办理吧。
(带客户来柜台),财富证券天津烟台道证券营业部,总结,优势:
1.资金安全;
2.较高的收益率;
3.目前我国有关国债的收益收入免所得税。
缺点:
1.及时性比较强,需要在买入前关注价格波动,适合短期理财或能获知实时信息的投资者。
谢谢!
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(二),财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的投资技巧
(二),
(1)国债回购套利(机构投资者使用,正回购)国债回购是一个普通投资者并不很了解的投资品种,其有类似于国债风险低、收益稳定、流动性高的特点。
国债回购套利:
也叫国债+回购,就是利用国债现券与国债回购之间的利差,对其采取同步组合交易,赚取国债现券与国债回购之间的利差收益。
实际上就是以国债为“质押物”的,短期融资活动。
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(二),
(2)国债回购套利操作(机构投资者使用,正回购),财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的投资技巧,(3)国债回购套利利差存在理论依据,由于长短期资金供求状况的差异,他们之间存在着一定的利差有其合理性。
1,2,3,市场的不完善。
国债回购市场的不稳定。
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(二),(4)国债回购套利操作可行性分析原则上说“国债+回购”的方式适合任何类型的机构和个人。
由于他们的性质及目的不同,其操作思路稍有区别。
短期融资要求。
国债回购相对于银行抵押贷款,具有利率低、手续简便、期限灵活等优势,是金融机构短期融资的首选工具。
由于金融机构往往都会持有一定数额的国债库存,在日常的业务运作中经常会出现现金头寸的短缺,因此用库存的国债进行正回购做短期融资是比较常见的办法。
只要正回购的利率低于国债的收益率,虽然付出了一定的融资成本,但仍能保证大部分的国债收益,更重要的是同时解决了短期融资的问题。
投资理财需求。
对于普通的投资理财需求国债是比较稳健的理财工具,但是如果能再利用国债现券收益率高于国债回购利率(国债套作),或者短期回购利率高于长期回购利率(回购套作)的利差尽显二次操作(或多次操作),往往能过获得比单独持有国债更高的收益。
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(二),(4)国债回购套利操作可行性分析,Textinhere,套利品种综合考虑,财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的投资技巧
(二),财富证券天津烟台道证券营业部,国债回购的投资技巧
(二),首先,其次,再次,最后,需要对国债和回购市场有深刻的了解,特别是对利率的走势要有准确的判断。
充分熟悉交易规则,时间衔接要尽量紧密。
交易成本和折算率对实际收益率存在一定的影响,因此在比较利差时要考虑以上因素,以免造成比必要的亏损。
最后,尽量采用多次循环交易来提高收益率。
虽然单次交易的收益率非常微薄,但是只要操作者有足够的耐心,仍能获得非常客观的收益。
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(二),总之,市场从来不缺乏机会,只要投资者有敏锐的眼光,就能发现这样无风险的套利机会。
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