五粮液集团与贵州茅台对比分析Word文档下载推荐.docx
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货币资金
12,888,393,889.29
9,743,152,155.24
8,093,721,891.16
应收票据
204,811,101.20
380,760,283.20
170,612,609
应收账款
1,254,599.91
21,386,314.28
34,825,094.84
预付账款
1,529,868,837.52
1,203,126,087.16
741,638,536.34
应收利息
42,728,425.34
1,912,600
2,783,550
其他应收款
59,101,891.63
96,001,483.15
82,601,388.17
存货
5,574,126,083.42
4,192,246,440.36
3,114,567,813.33
一年内到期的非流动资产
--
17,000,000
流动资产合计
20,300,284,828.31
15,655,585,363.39
12,240,750,882.84
非流动资产
持有至到期投资
60,000,000
10,000,000
42,000,000
长期股权投资
4,000,000
固定资产
4,191,851,111.97
3,168,725,156.29
2,190,171,911.89
工程物资
18,528,802.46
24,915,041.53
62,368,950.89
在建工程
263,458,445.10
193,956,334.39
582,860,996.70
无形资产
452,317,235.72
465,550,825.17
445,207,595.72
长期待摊费用
18,701,578.16
21,469,624.81
10,146,520.77
递延所得税资产
278,437,938.97
225,420,802.14
176,680,977.54
非流动资产合计
5,287,295,112.38
4,114,037,784.33
3,513,436,953.51
资产总计
25,587,579,940.69
19,769,623,147.72
15,754,187,836.35
流动负债
应付账款
232,013,104.28
139,121,352.45
121,289,073.57
预收账款
4,738,570,750.16
3,516,423,880.20
2,936,266,375.10
应付职工薪酬
500,258,690.69
463,948,636.85
361,007,478.77
应交税费
419,882,954.10
140,524,984.34
256,300,257.23
应付股利
318,584,196.29
137,207,662.62
其他应付款
818,880,550.55
710,831,237.05
575,906,355.73
流动负债合计
7,028,190,246.07
5,108,057,753.51
4,250,769,540.40
非流动负债
专项应付款
非流动负债合计
负债合计
7,038,190,246.07
5,118,057,753.51
所有者权益
实收资本(或股本)
943,800,000
资本公积金
1,374,964,415.72
盈余公积金
2,176,754,189.47
1,585,666,147.40
1,001,133,829.72
未分配利润
13,903,255,455.61
10,561,552,279.69
7,924,671,271.03
归属于母公司股东权益合计
18,398,774,060.80
14,465,982,842.81
11,244,569,516.47
所有者权益合计
18,549,389,694.62
14,651,565,394.21
11,503,418,295.95
负债及所有者权益总计
贵州茅台利润表单位:
一、营业总收入
11,633,283,740.18
9,669,999,065.39
8,241,685,564.11
营业收入
二、营业总成本
4,472,846,560.68
3,595,688,001.93
2,852,622,959.08
营业成本
1,052,931,591.61
950,672,855.27
799,713,319.24
营业税金及附加
1,577,013,104.90
940,508,549.66
681,761,604.71
销售费用
676,531,662.09
621,284,334.75
532,024,659.80
管理费用
1,346,014,202.04
1,217,158,463.04
941,174,062.44
财务费用
-176,577,024.91
-133,636,115.78
-102,500,765.33
资产减值损失
-3,066,975.05
-300,085.01
450,078.22
三、其他经营收益
投资净收益
469,050
1,209,447.26
1,322,250
四、营业利润
7,160,906,229.50
6,075,520,510.72
5,390,384,855.03
营业外收入
5,307,144.91
6,247,977
6,282,035.79
营业外支出
3,796,643.04
1,228,603.08
11,366,252.66
五、利润总额
7,162,416,731.37
6,080,539,884.64
5,385,300,638.16
所得税
1,822,655,234.40
1,527,650,940.64
1,384,541,295.05
六、净利润
5,339,761,496.97
4,552,888,944
4,000,759,343.11
少数股东损益
288,567,278.71
240,442,819.27
201,278,784.60
归属于母公司股东的净利润
5,051,194,218.26
4,312,446,124.73
3,799,480,558.51
三、财务报表分析
(一)、水平分析
1、资产负债表的水平分析表
贵州茅台资产负债表水平分析表金额单位:
项目
2010.12.31
2009.12.31
变动情况
对总资产影响
变动额
变动率
流动资产:
货币资金
3,145,241,734
32.28%
15.91%
应收票据
-175,949,182
-46.21%
-0.89%
应收账款
-20,131,714
-94.13%
-0.10%
预付帐款
326,742,750
27.16%
1.65%
应收利息
40,815,825
2134.05%
0.21%
其他应收款
-36,899,592
-38.44%
-0.19%
存货
1,381,879,643
32.96%
6.99%
-17,000,000
-100.00%
-0.09%
4,644,699,465
29.67%
23.49%
非流动资产:
50,000,000
500.00%
0.25%
长期股权投资
0
0.00%
工程物资
-6,386,239
-25.63%
-0.03%
固定资产
1,023,125,956
32.29%
5.18%
在建工程
69,502,111
35.83%
0.35%
无形资产
-13,233,589
-2.84%
-0.07%
长期待摊费用
-2,768,047
-12.89%
-0.01%
53,017,137
23.52%
0.27%
1,173,257,328
28.52%
5.93%
资产合计
5,817,956,793
29.43%
流动负债:
应付帐款
92,891,752
66.77%
0.47%
预收帐款
1,222,146,870
34.76%
6.18%
应付职工薪酬
36,310,054
7.83%
0.18%
应交税费
279,357,970
198.80%
1.41%
应付股利
181,376,534
132.19%
0.92%
其他应付款
108,049,314
15.20%
0.55%
1,920,132,493
37.59%
9.71%
非流动负债:
专项应付款
37.52%
股本
资本公积
盈余公积
591,088,042
37.28%
2.99%
未分配利润
3,341,703,176
31.64%
16.90%
归属于母公司股东权益
3,932,791,218
27.19%
19.89%
3,897,824,300
26.60%
19.72%
负债和所有者权益合计
2、利润表的水平分析表
贵州茅台利润水平分析表金额单位:
项目
2010年度
2009年度
一、营业收入
1,963,284,675
20.30%
减:
102,258,736
10.76%
营业税金及附加
636,504,555
67.68%
销售费用
55,247,327
8.89%
管理费用
128,855,739
10.59%
财务费用
-42,940,909
32.13%
资产减值损失
-2,766,890
922.04%
加:
-740,397
-61.22%
二、营业利润
1,085,385,719
17.86%
-940,832
-15.06%
2,568,040
209.02%
三、利润总额
1,081,876,847
17.79%
295,004,294
19.31%
四、净利润
786,872,553
17.28%
3、流动资产水平分析柱形图
4、水平分析的结论
(1)结合资产负债表水平分析和流动资产水平分析柱形图可以进行资产负债表变动分析。
该公司2010年总资产比2009年增加了5,817,956,793元,上升了29.43%,说明该公司2010年资产规模有所扩大。
进一步分析可以发现流动资产上升4,644,699,465元,上升幅度为29.67%,使总资产规模上升23.49%。
说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。
特别是货币资金上升3,145,241,734元,上升幅度为32.28%,使总资产规模上升15.91%,说明公司资产流动性,特别是货币资金的变现能力上升很大。
另外,存货项目2010年增加了1,381,879,643元,增长幅度为32.96%,使总资产上升6.99%
。
同时非流动资产中的固定资产项目2010年增加1,023,125,956元,增长幅度为32.29%,使总资产规模扩大5.18%。
(2)根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。
该公司2010年实现净利润5,339,761,496.97元,比上年上升786,872,553元,上升率为17.28%。
净利润上升主要是由利润总额比上年上升1,081,876,847元引起的,由于所得税比上年也上升1,081,876,847元,二者相抵,导致净利润上升1,081,876,847元。
公司2010年利润总额为7,162,416,731.37元,比2009年上升1,081,876,847元,关键原因是公司营业利润上升1,085,385,719元,同时由于营业外收入下降940,832元,营业外支出增加2,568,040元,增减因素相抵,导致利润总额上升。
公司2010年营业收入比2009年增加1,963,284,675元,增长率为20.30%,同时营业成本也增加102,258,736元,增加率为10.76%,营业税金及附加也增加636,504,555元,增加率为67.68%,同时销售费用、管理费用、财务费用、资产减值损失的增加以及投资净收益的减少,但是,营业利润还是比较大的上升。
五粮液集团财务报表分析
本文使用了趋势分析方法和对比分析方法对五粮液集团的资产结构、负债能力和现金流量进行了简单的分析。
1、资产结构分析
资产结构是指负债与所有者权益、流动负债与长期负债、投入资本与留存利润等的相对比例。
负债与所有者权益相对比例的大小,影响到债券人和所有者的相对投资风险,以及企业的长期偿债能力。
负债比重越大,公司的财务风向越大,企业的长期偿债能力越弱。
(1)、流动资产和长期资产之比
表3-1
五粮液集团资产结构分析
年份
流动资产占总资产比重
固定资产占总资产比重
04年
33.7%
65.4%
05年
42.8%
56.2%
06年
57.1%
59.2%
07年
56.0%
40.4%
08年
64.8%
32.1%
从五粮液集团公司的资产结构来看,公司的流动资产部分,从2004年的33.7%到2008年的64.8%占比逐渐增加,而固定资产部分从2004年的65.4%到2009年的32.1%逐年减少。
说明公司的财务管理重点应该慢慢转向流动资产,加强对流动资产的管理,也不对固定资产松懈,同时要转变融资方式,以前以固定资产做抵押的融资方式应在一定程度上被其他方式替代。
(2)、长期资产分析
五粮液集团的长期资产占总资产的比例很低,具体来说长期投资、固定资产和无形及其他资产各年占总资产的比重如下表:
图3-1
五粮液集团长期资产占比分析
根据上图我们可以看出五粮液集团在2004年到2006年的固定资产占很大比重,几乎接近100%,但到了2007年公司的固定资产占比急速下降,而无形资产迅速上升;
由此可知,公司的资产结构发生了很大的变化,从这几年来看,公司的长期投资都非常少,公司应该在一定程度上转变投资理念,进行一定得投资活动为公司和投资者创造更过的财富。
2、偿债能力分析
偿债能力是指企业承受债务并按期偿还的能力。
企业的负债区分为流动负债和长期负债,因而企业的偿债能力也区分为短期偿债能力和长期偿债能力。
增强企业偿债能力是决定企业能否筹集负债资金,保证企业生产顺利进行的关键,也是将企业推向市场,让企业在变幻莫测的市场竞争中求生存和发展的有力保证。
偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低,是企业各方面利害关系所重点关心的财务能力之一;
在市场经济条件下开展经营活动的现代企业,其偿债能力是衡量企业财务管理的核心内容之一;
因此,偿债能力的分析应成为现代企业财务分析的核心内容之一。
企业的偿债能力分析对企业的管理者、债权人、投资者、供应商和顾客、以及企业员工都有重
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