咖啡项目投资计划与经济效益分析.docx
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咖啡项目投资计划与经济效益分析.docx
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咖啡项目投资计划与经济效益分析
咖啡项目投资计划与经济效益分析
一、项目投资背景分析
立足区域创新功能定位,以推动科技创新为核心,强化协同创新支撑,完善区域创新体系,吸引区域创新资源,积极推动科技园区、创新基地、技术市场、转化基金、创新联盟共建共享,为建设创新型提供有力支撑。
(一)强化协同创新支撑
协作共建科技创新园区,吸引和利用区域高端创新资源,鼓励各地加强与区域知名产业园区、企业总部、科研院所校的合作,采取一区多园、总部—孵化基地、整体托管、创新链合作等模式,合作共建产业园区和科技成果孵化基地。
联合打造区域创新联盟,围绕全省产业发展需求,鼓励我省优势企业联合区域企业、行业协会、高等院校、科研院所等,共同组建若干产业技术创新战略联盟。
推动建立区域知识产权保护合作联盟,共建区域知识产权保护协作网、专利信息平台和知识产权专家库,交叉许可和共享知识产权。
协同突破关键共性技术,围绕产业升级、污染防治、节能减排、水资源等领域,与区域开展关键共性技术协同攻关和应用研究,共同承担国家重大科研项目,共建科技研发中心,形成一批具有国际国内领先水平的标志性成果。
(二)完善区域创新体系
培育技术创新主体,依托我省高新技术产业开发区,积极引进区域科技企业和研发机构,设立成果转化企业和分支机构;加强与区域企业总部和研发机构合作,组建集研发与产业化为一体、企业化运作的科技创新平台。
完善科技成果转化服务体系,按照“共建共享、互联互通”的原则,推进区域技术市场一体化建设,加快构建“线上线下结合、标准统一、服务规范”的技术交易市场网络,培育壮大技术经纪人队伍,为科技成果转化提供集成服务。
(三)用足用好区域创新资源
推进创新平台合作,围绕我省科技创新与产业发展需求,采取企业主导、院校协作、多元投资等模式,与区域联合建立一批高水平重点实验室、工程技术研究中心、企业技术中心、科技企业孵化器和检验检测机构。
加强与北京交通大学合作。
引进用好区域人才智力,加强区域专业技术人才制度衔接,搭建专业技术人才信息共享平台,健全跨区域人才流动机制,实施科技英才“双百双千”推进工程,开展区域创业导师行行动计划,支持区域高校在我省建立高技能人才实训基地,吸引区域高端人才和团队到创新创业。
2018年我国咖啡行业CR5达到74.9%,市场集中度高,海外品牌如星巴克、Costa由于进入中国市场早,品牌影响力大,在我国现磨咖啡市场中仍占绝对主导。
而2014年后新兴的连咖啡、瑞幸咖啡等互联网咖啡品牌使用“中档品质+低档价格”的产品,适应生活节奏的外卖配送方式和互联网营销模式,将咖啡从还不够普及的文化象征还原为一种受欢迎的大众消费高品质饮品。
我国咖啡行业集中度高,海外品牌占据市场主导
横向对比国外,我国咖啡市场集中度较高,2018年我国咖啡市场CR5达到74.9%,纵向也呈现逐渐集中的趋势。
海外品牌如星巴克、Costa由于进入中国市场早,品牌影响力大,在我国现磨咖啡市场中仍占绝对主导。
2018年星巴克市场份额达到59.2%,近几年在高基数水平上一直保持稳定增长;其次是麦当劳旗下的咖啡品牌McCafe,市场份额为6.4%。
成熟国家竞争格局相对稳定,我国仍为竞争蓝海
2018年星巴克占据美国77%的市场份额,并且各品牌的市场份额不会出现大幅度变动,近几年也未有新品牌出现。
而我国现磨咖啡市场刚刚起步,原有品牌继续发展,本土品牌开始崛起,未来还可能吸引新的市场参与者,竞争也将趋于白热化,形成稳定竞争格局尚需时间。
高中低现磨咖啡品牌并存,各档位价格区间清晰
根据价格可以将我国现磨咖啡市场分成高中低三个档位,其中,星巴克、Costa为代表的精品咖啡单杯售价集中在30元以上;瑞幸、连咖啡为代表的互联网咖啡单杯售价集中在20~30元的区间;而全家、7-11等便利店品牌的咖啡单杯均为20元以内。
互联网咖啡品牌重线上营销,依赖大力度补贴优惠吸引客户
以瑞幸、连咖啡为代表的互联网咖啡品牌使用线上无现金点单+外卖配送的方式,主打“让消费者快速喝到性价比高的好喝的咖啡”的明确定位。
目前,这两家咖啡品牌相较传统咖啡企业,比较重视其互联网基因,从而通过线上营销方式来实现快速扩张,这种重互联网基因进行线上驱动发展的模式有两个特点:
1)门店属性弱化,线下店并非普通意义的商业性门面,而是仅负责制作和配送的站点,并且站点面积、人员和机器配置可根据线上订单量动态调整;2)轻社交模式,需充分利用微信、O2O生活平台转换流量思维,借助拉新奖励、裂变红包等新媒体营销方式进行产品推广。
但是现阶段我国咖啡文化仍在发展中,客户粘性尚不充足。
大量优惠补贴使得品牌资金需求大,影响公司盈利情况,而如果取消补贴,对价格较为敏感的消费群体可能转而寻找高段或低段的产品替代。
二、公司基本情况
展望未来,公司将围绕企业发展目标的实现,在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下,围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑,推动体制机制改革和管理及业务模式的创新,加强团队能力建设,提升核心竞争力,努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台。
面对宏观经济增速放缓、结构调整的新常态,公司在企业法人治理机构、企业文化、质量管理体系等方面着力探索,提升企业综合实力,配合产业供给侧结构改革。
同时,公司注重履行社会责任所带来的发展机遇,积极践行“责任、人本、和谐、感恩”的核心价值观。
多年来,公司一直坚持坚持以诚信经营来赢得信任。
三、项目投资概述
坚持贯彻落实科学发展观,进一步增强机遇意识,发展意识,责任意识。
坚持走新型产业化道路,加快产业调整步伐,进一步加大改革开放和招商引资力度。
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资57655.78万元,其中:
建设投资42562.79万元,占项目总投资的73.82%;建设期利息571.19万元,占项目总投资的0.99%;流动资金14521.80万元,占项目总投资的25.19%。
项目正常经营年份每年营业收入125900.00万元,综合总成本费用105568.09万元,税金及附加526.14万元,净利润14854.33万元,财务内部收益率18.76%,财务净现值16579.09万元,全部投资回收期5.97年。
四、投资估算的编制说明
(一)投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括:
建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括:
1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
(二)项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。
五、建设投资估算
本期项目建设投资42562.79万元,包括:
工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。
(一)工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资(含土地费用)、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括:
建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计36752.42万元。
1、建筑工程投资估算
根据估算,本期项目建筑工程投资为14800.93万元。
2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算。
本期项目设备购置费为20763.91万元。
主要设备一览表
单位:
台(套)、万元
序号
设备名称
数量
购置费
1
主要生成设备
197
14534.74
2
辅助生成设备
23
1661.11
3
研发设备
25
1868.75
4
检测设备
17
1245.83
3
环保设备
14
1038.20
3
其它设备
6
415.28
合计
282
20763.91
3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为1187.58万元。
(二)工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为4476.53万元。
(三)预备费
本期项目预备费为1333.84万元。
固定资产投资估算表
单位:
万元
序号
工程费用名称
建筑工程费
设备购置费
安装工程费
其他费用
合计
所占比例
1
工程费用
14800.93
20763.91
1187.58
36752.42
90.69%
1.1
建筑工程费
14800.93
14800.93
36.52%
1.2
设备购置费
20763.91
20763.91
51.24%
1.3
安装工程费
1187.58
1187.58
2.93%
2
固定资产其他费用
1865.70
1865.70
4.60%
3
预备费
1333.84
1333.84
3.29%
3.1
基本预备费
633.89
633.89
1.56%
3.2
涨价预备费
699.95
699.95
1.73%
4
建设期利息
571.19
571.19
1.41%
5
固定资产投资
40523.15
100.00%
6
固定资产投资合计
40523.15
100.00%
六、建设期利息
按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款23314.03万元,贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息571.19万元。
七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。
流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算。
根据测算,本期项目流动资金为14521.80万元。
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。
根据谨慎财务估算,项目总投资57655.78万元,其中:
建设投资42562.79万元,占项目总投资的73.82%;建设期利息571.19万元,占项目总投资的0.99%;流动资金14521.80万元,占项目总投资的25.19%。
九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资57655.78万元,其中申请银行长期贷款23314.03万元,其余部分由企业自筹。
十、经济测算基本假设及参数选取
(一)生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础,项目运营期内不考虑通货膨胀因素,只考虑装产品及服务相对价格变化,同时,假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。
(二)项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况,本期项目计算期为10年,其中建设期1年(12个月),运营期9年。
项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标,即满负荷运营。
十一、经济评价财务测算
(一)营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入125900.00万元。
营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
营业收入
81835.00
88130.00
100720.00
125900.00
125900.00
125900.00
125900.00
125900.00
125900.00
2
增值税
2660.66
2906.92
3399.45
4384.50
4384.50
4384.50
4384.50
4384.50
4384.50
2.1
销项税
10638.55
11456.90
13093.60
16367.00
16367.00
16367.00
16367.00
16367.00
16367.00
2.2
进项税
7977.89
8549.98
9694.15
11982.50
11982.50
11982.50
11982.50
11982.50
11982.50
3
税金及附加
319.28
348.83
407.93
526.14
526.14
526.14
526.14
526.14
526.14
3.1
城市维护建设税
186.25
203.48
237.96
306.92
306.92
306.92
306.92
306.92
306.92
3.2
教育费附加
79.82
87.21
101.98
131.53
131.53
131.53
131.53
131.53
131.53
3.3
地方教育附加
53.21
58.14
67.99
87.69
87.69
87.69
87.69
87.69
87.69
(二)正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定,本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下:
正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=4384.50万元。
(三)综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用(其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用)、折旧费、摊销费和利息支出等。
本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行,根据谨慎财务测算,当项目达到正常生产年份时,按正常经营年份经营能力计算,本期项目综合总成本费用105568.09万元,其中:
可变成本93088.53万元,固定成本12479.56万元。
正常经营年份项目经营成本102101.07万元。
具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。
(四)税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
根据谨慎财务测算,本期项目正常经营年份应纳税金及附加526.14万元。
(五)利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定,本期项目正常经营年份利润总额(PFO):
利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=19805.77(万元)。
企业所得税税率按25.00%计征,根据规定本期项目应缴纳企业所得税,正常经营年份应纳企业所得税:
企业所得税=应纳税所得额×税率=19805.77×25.00%=4951.44(万元)。
(六)利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额19805.77万元,缴纳企业所得税4951.44万元,其正常经营年份净利润:
净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=19805.77-4951.44=14854.33(万元)。
利润及利润分配表
单位:
万元
序号
项目
第1年
第2年
第3年
第4年
第5年
第6年
第7年
第8年
第9年
第10年
1
营业收入
81835.00
88130.00
100720.00
125900.00
125900.00
125900.00
125900.00
125900.00
125900.00
2
税金及附加
319.28
348.83
407.93
526.14
526.14
526.14
526.14
526.14
526.14
3
总成本费用
74763.38
79164.05
87965.40
105568.09
105568.09
105568.09
105568.09
105568.09
105568.09
4
补贴收入
5
利润总额
6752.34
8617.12
12346.67
19805.77
19805.77
19805.77
19805.77
19805.77
19805.77
6
弥补以前年度亏损
7
应纳所得税额
6752.34
8617.12
12346.67
19805.77
19805.77
19805.77
19805.77
19805.77
19805.77
8
所得税
1688.09
2154.28
3086.67
4951.44
4951.44
4951.44
4951.44
4951.44
4951.44
9
净利润
5064.25
6462.84
9260.00
14854.33
14854.33
14854.33
14854.33
14854.33
14854.33
10
期初未分配利润
0.00
4557.82
9918.60
17260.74
28903.56
39382.10
48812.79
57300.41
64939.26
11
可供分配的利润
5064.25
11020.67
19178.60
32115.07
43757.89
54236.43
63667.12
72154.74
79793.59
12
提取法定盈余公积金
506.43
1102.07
1917.86
3211.51
4375.79
5423.64
6366.71
7215.47
7979.36
13
可供投资者分配的利润
4557.82
9918.60
17260.74
28903.56
39382.10
48812.79
57300.41
64939.26
71814.23
14
应付优先股股利
15
提取任意盈余公积金
16
应付普通股股利
17
投资方利润分配
18
未分配利润
4557.82
9918.60
17260.74
28903.56
39382.10
48812.79
57300.41
64939.26
71814.23
19
息税前利润
9582.82
11913.79
16575.73
25899.60
25899.60
25899.60
25899.60
25899.60
25899.60
20
息税折旧摊销前利润
11907.45
14238.42
18900.36
28224.23
28224.23
28224.23
28224.23
28224.23
28224.23
十二、项目盈利能力分析
(一)财务内部收益率(所得税后)
项目财务内部收益率(FIRR),系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率,本期项目财务内部收益率为:
财务内部收益率(FIRR)=18.76%。
本期项目投资财务内部收益率18.76%,高于行业基准内部收益率,表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平,投资使用效率较高。
(二)财务净现值(所得税后)
所得税后财务净现值(FNPV)系指项目按设定的折现率(采用基准收益率ic=12.00%),计算项目经营期内各年现金流量的现值之和:
财务净现值(FNPV)=16579.09(万元)。
以上计算结果表明,财务净现值16579.09万元(大于0),说明本期项目具有较强的盈利能力,在财务上是可以接受的。
(三)投资回收期(所得税后)
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间,是财务上投资回收能力的主要静态指标;全部投资回收期(Pt)=(累计现金流量开始出现正值年份数)-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量},本期项目投资回收期:
投资回收期(Pt)=5.97年。
本期项目全部投资回收期5.97年,要小于行业基准投资回收期,说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平,这表明项目的投资能够及时回收,盈利能力较强,故投资风险性相对较小。
十三、财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表可以看出,从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看,计算期内各年累计盈余资金都大于零,运营期不需要增加维持运营所需投资,说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动,而且,累计盈余资金逐年增加,项目的现金流量状况较好;因此,本期项目具备较强的财务盈力能力。
十四、偿债能力分析
(一)债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息,到期还本”的模式偿还建设投资借款计算,还款期为10年。
借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。
(二)利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》的规定,利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与应付利息(PI)的比值,它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度,本期项目正常经营年份利息备付率(ICR)为22.67。
本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值,说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。
(三)偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》的规定,偿债备付率系指在借款偿还期内,可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与应还本付息金额(PD)的比值,它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度,本期项目正常经营年份偿债备付率(DSCR)为20.37。
根据约定的还款方式对本期项目的计算表明,在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值,说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。
十五、经济评价结论
根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入125900.00万元,综合总成本费用105568.09万元,税金及附加526.14万元,净利润14854.33万元,财务内部收益率18.76%,财务净现值16579.09万元,全部投资回收期5.97年。
本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。
综上所述,本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。
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