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波浪理论详解
艾略特波浪理论---1(2010-03-1418:
44:
40)
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基本原则
波浪理论认为,每一个市场决定不仅产生于意味深长的信息,同时也产生意味深长的信息。
每一笔交易在即刻成为一种结果的同时进入市场组织,并通过向各个投资者传播交易数据,加入到其他投资者行为的原因链中。
这种反馈循环受制于人的社会本性,而且既然人有这样一种本性,那么这个过程就产生了各种形态。
因为各种形态有重复性,所以它们有预测价值。
有时,市场明显会对各种外部环境和外部事件做出反应,但在另一些时候它会对大多数人认为构成原因的各种条件无动于衷。
其原因在于,市场有其自身的规律。
它不会被某人在日常生活经验中习惯的线性因果关系所驱动。
市场的轨迹不是各种消息的产物。
市场也不像某些人宣称的那样,是一部有节奏的机器。
它的运动反映了各种形态的重复,这种重复既独立于假定的因果关系事件,也独立于周期。
市场的行进在波浪中展开。
各个波浪是有向运动的模式。
更确切地说,一个波浪是任何一种自然发生的模式,正如本章余下部分描述的那样。
五浪模式
在各种市场中,价格行进最终采取一种特定结构的五浪形态。
其中分别表示为1、3和5的三个浪,真正影响有向运动。
它们又被二个表示为2和4的逆势休整期所分割,如图1-1所示。
对于将要发生的整个有向运动,这两个休整期显然是必不可少的。
艾略特记录了五浪形态中的三个永恒之处。
它们是:
浪2永远不会运动到超过浪1的起点;浪3永远不是最短的一浪;浪4永远不会进入浪1的价格范围。
艾略特并未具体说明仅有一种支配形态,即"五浪"模式,但这是不可否认的事实。
在任何时候,市场都处于最大级数趋势中的基本五浪模式中的某个位置。
由于五浪模式是市场行进中的主导形态,因此其他所有模式都被包含在了其中。
波浪发展方式
有两种波浪发展方式:
驱动方式(MotiveMode)和调整方式(CorrectiveMode)。
驱动浪有一个五浪结构,而调整浪有一个三浪结构或其变体。
图1-1中的五浪模式及其同向上的分量(Component),即浪l、3、和5,都以驱动方式发展。
它们的结构被称为"驱动浪"是因为它们有力地驱动着市场。
所有逆势的体整期均以调整方式发展,这包括图1-1中的浪2和4。
它们的结构被称为"调整浪"是因为每一个调整浪都作为一种对在前的驱动浪的反应出现,但它产生的行进只能完成部分回撤或"调整"。
因此,正如本章将详细论述的那样,无论在角色上还是在结构上,这两种波浪发展方式完全不同。
完整的循环
因此,一个包含八个浪的完整循环由两个截然不同的阶段组成:
五浪驱动阶段(也称作一个"五浪"),其子浪(Subwave)用数字标示;三浪调整阶段(也称作一个"三浪"),其子浪用字母标示。
就像图1-1中浪2对浪1的调整那样,图1-2中的波浪序列A、B、C调整了波浪序列1、2、3、4、5。
复合结构
当图1-2所示的一个最初八浪循环结束的时候,一个相似的循环会接着发生,这个循环后面又会跟着有另一个五浪运动。
这一完整的发展产生了一个比组成它的各个波浪大一级(即,相对规模)的五浪模式。
其结果是到达图1-3标示着(5)的顶点。
然后,这个浪级更大的五浪模式然后又被相同浪级的三浪模式所调整,完成一个更大浪级的完整循环,如图1-3所示。
正如图1-3说明的那样,一个驱动浪中的每个同向分量(即,浪1、3和5),以及一个完整循环中的每个完全循环的分量(即,浪1+浪2,或浪3+浪4),是这个驱动浪或完整循环自身的小浪级版本。
有必要理解这个要点:
图1-3不仅表示了比图1-2更大的版本,它还更详细地表示了图1-2本身。
在图1-2中,每个子浪1、3和5均是必须再细分成"五浪"的驱动浪,而每个子浪2、4均是必须再细分成"三浪"的调整浪。
如果在"显微镜"下观察,图1-3中的浪
(1)和浪
(2)会呈现与浪①和浪②相同的形态。
无论浪级如何,形态是不变的。
根据我们所指的浪级,我们可用图1-3表示两个浪、8个浪或34个浪。
基本布局
现在观察,在图1-3中举例为浪②的调整模式中,指向下的浪(A)和浪(c)每个都由五个浪组成:
浪1、2、3、4和5。
相似地,指向上的浪(B)由三个浪组成:
浪A、B和c。
这个结构揭示了一个要点:
驱动浪不一定总指向上,而调整浪不一定总指向下。
波浪的发展方式,主要取决于它的相对方向,而不是它的绝对方向。
除了本章后面谈到的四种特殊例外,当波浪与它作为其中一部分的大一级波浪同向运动时,用驱动方式(五浪)划分;当波浪与它作为其中一部分的大一级波浪反向运动时,用调整方式(三浪或三浪的变体)划分。
浪(A)和浪(C)是驱动浪,它们与浪②同向运动。
浪(B)是调整浪,因为它调整了浪(A)并与浪②逆势。
总之,波浪理论中的基本内在趋势是,在任何浪级的趋势中,与大一级趋势同向的作用以五浪方式发展,而与大一级趋势逆向的反作用以三浪方式发展。
图1-4进一步说明了形态、浪级和相对方向这三种现象。
这幅图反映了一条总的原则,即在任何市场循环中,各个波浪均可按下表细分。
与图1-2和1-3一样,图1-4也不意味着结束。
如前所述,这个更大的循环自动成为下一个更大浪级波浪的二个细分浪。
只要这种过程不停。
构造更大浪级循环的过程就不止。
细分成更小浪级的相反过程显然也永不停息。
因此,到目前为止我们可以确定的是,所有的波浪不仅有分量波浪,而且是分量波浪。
为什么是5-3循环
艾略特本人从未研究过为什么市场的基本形态是五浪行进和三浪后退(Regress)。
他只是注意到这就是所发生的事实。
基本形态非得是五浪和三浪吗?
考虑一下你就会认识到。
这是在线性运动中同时包含振荡(Fluctuation)和行进的最低要求,因此也是最有效的方法。
一浪不会允许有振荡。
形成振荡的最小细分浪是三浪。
在两个方向上的(不限制规模的)三浪不会允许有行进。
纵使有各种后退期,要朝一个方向上的行进,主要趋势上的运动就必须至少是五浪.这不仅比三浪的涵盖更广,而且仍然包含了振荡。
尽管可能有比这更多的波浪,但是分段行进的最有效形式是5--3循环,而且自然界有遵循最有效途径的特点。
浪级:
符号与名称
所有的波浪都可按相对规模或浪级来分类。
一个波浪的浪级取决于它相对于分量波浪、相邻波浪和环绕波浪的规模和位置。
艾略特命名了九个浪级,从在60分钟走势图上可辨认出的最小波浪,直到他从当时的数据中可以设定的最大浪。
他为这些浪级由最大到最小选择了以下的名称:
超级循环浪(GrandSupercycle)、大循环浪(Supercycle)、循环浪(Cycle)、大浪(Primary)、中浪(Intermediate)、小浪(Minor)、细浪(Minute)、微浪(Minuette)、亚微浪(Subminuette)。
循环浪细分成大浪,大浪细分成中浪,中浪再依次细分成小浪和亚小浪。
这个特定的命名法并不是辨别浪级的关键,尽管今天的实践者还不太习惯,但他们已经开始适应艾略特的专门用语了。
在走势图上表示各个波浪时,有必要采用某个方案来区分在市场行进中的波浪的浪级。
我们已经将一系列涉及数字和字母的标记标准化了,如下表所示,它们有先前的标记所缺乏的几个优点。
这衅标记在两个方向上无限延伸。
它基于一种易于记忆的重复。
驱动浪用三套罗马字符和随后的三套阿拉伯字符交替表示。
相似地,调整浪的标记在三套大写字符和三套小写字符之间交替更换。
最后,罗马字符在小浪级以下是小写,而在小浪级以上是大写,这样对走势图的迅速一瞥就能在它的时间刻度上展现某种全景。
(本书中的几幅走势图偏离了这个标准,因为它们是往采用该标准之前绘制的。
)
对于科学家来说,最理想的形式通常是像11、12、13、14、15,这样的东西--用下标来表示浪级,但是在走势图上阅读大量这样的符号非常困难。
相比之下,上面的标准提供了迅速的视觉定位。
重要的是要理解,这些名称和标记特指可区分浪级的波浪。
通过使用某种命名方法,分析人员可以精确确定一个波浪在股市整体行进中的位置,这很像用经度和纬度来确定一个地理位置。
说"道琼斯工业股平均指数处在目前超级循环浪中的大循环浪(Ⅴ)中的循环浪I中的人浪⑤中的中浪(3)中的小浪1中的细浪中",就可以确定市场历史行进中的某个特定位置。
所有的波浪都有个特定的浪级。
然而,精确辨别一个正在发展中的波浪--尤其是一波新浪起始位置的子浪--的级数是不大可能的。
浪级并非基于特定的价格或时间长度,而是基于形态,形态是价格和时间的作用。
幸运的是,既然相对浪级最重要,那么精确的浪级通常与成功的预测无关。
知道-轮人涨势即将来临比知道它的精确名称更重要。
后续的各种结果总能使浪级清晰明了。
各浪的功能
每一浪都起到这两个功能之作用或反作用。
明确些就是,一个波浪即可推进更大一级波浪的目标,又可打断它。
波浪的功能取决于其相对方向。
一个作用浪或顺势浪是任何与其作为其中一部分的大一级波浪同向运动波浪;一个反作用浪或逆势浪是所有与其作为其中一部分的大一级波浪反向运动的波浪。
作用浪用奇数和字母表示(例如,图1-2中的浪1、3、5、a和c)。
反作用浪用偶数和字母表示(例如,图1-2中的浪2、4和b)。
所有反作用浪以调整方式发展。
如果所有的作用浪都以驱动浪的形式发展,那就不必有不同的名称了。
事实上,大多数作用浪的确细分成五浪。
但是,正如后续部分显露的那样,少数作用浪以调整方式发展,也就是它们细分成三浪或三浪的变体。
要分清作用功能同驱动方式之间的差别,必须掌握波浪模式结构的详细知识,这在图1-1至1-4所示的基本模型中是难以区分的。
彻底理解本章后面详细论述的各种波浪形态,可以揭示我们为什么要把这些名称加到艾略特波浪的字典里。
基本主题的各种变体
如果上述基本结构就是对市场行为的完整刻划,那波浪理论就太容易应用了。
然而,不知是有幸还是不幸,现实世界却没有这么简单。
尽管像各个市场的循环性或人类经验这样一种想法意味着精确的重复,但是波浪的概念就允许无穷的变化.这些变化实际上显而易见。
本章的其余部分会讨论市场实际是如何表现的。
这电是艾略特试图描述的,而且他做得很成功。
对于基本的主题,的确存在一些特殊的变化,艾略特对此做了认真仔细的说明和图解。
他还注意到这个重要的事实,即每种模式都有可以辨别的必要条件和趋向。
从这些观察中,他得以为合理的波浪识别建立起大量的规则和指导方针。
彻底理解这些细节,对于理解市场所能为以及市场所不能为来说是必不可少的。
第二章和第四章为合理的波浪分析解释介绍了许多指导方针。
如果你不想成为一名市场分析人员,或是那些担心在技术细节中越陷越深,那就浏览下一段内容,然后直接跳到第三章。
熟读下面对波浪理论的高度概括,应当可以确保你至少会认得后面章节中提到的这些概念和名称是波浪理论的必要成份。
补充技术方面之概要
从现在至第二章详细讨论的各种波浪的补充技术方面尽可能简要地叙述如下:
大多数驱动浪以推动浪(Impulsewave)的形态出现,即那些在图1-1至1-4中表示的五浪模式,其中的子浪4不会与子浪1重叠,而且子浪3也不是最短的子浪。
推动浪通常可用平行线划出边界。
推动浪中的一个驱动浪,即浪1、3或5,通常会延长,也就是远比其他两个驱动浪长。
驱动浪有两种少见的变体,称作倾斜三角形(DiagonalTriangles),这两个楔形模式一种情况下只出现在更大一级浪的开始(浪1或浪A);而另一种情况下只出现在更大一级浪的结尾(浪5和浪c)。
调整浪有许多变体。
最主要的称作锯齿形(它就是图1-2、1-3和1-4中那种)、平台形三角形(其标识包括字母D和E)。
这三种简单诵整模式可以串在一起,形成更复杂的调整(其分量标示成W、X、Y和Z)。
在推动浪中,浪2和4的形态几乎总是交替,此时一个调整浪通常属于锯齿形家族的,而另一个则不是。
各种调整通常在先前同级推动浪的浪4范围内结束。
每一浪都表现出特有的成交量行为,以及用伴随的动量和投资者情绪表示的"个性"。
一般读者现在可跳到第三章。
对于那些想要学习各种细节的读者,让我们把注意力转移到特定的波浪形态上。
详细分析
驱动浪
驱动浪细分成五浪,而且总是与大一级的趋势同向运动。
它们笔直向前,相对容易认出和分析解释。
在驱动浪中,浪2总是回撤不到浪1幅度的100%,而且浪4总是回撤不到浪3幅度的10晰。
此外,浪3总会运动得超过浪1的终点。
驱动浪的目的是产生行进,这些形成规则确保了行进的发生。
艾略特进一步发现,就价格而言,在驱动浪中,浪3常常是三个作用浪(浪1,3和5)中最长的,而且也永远不是最短的一浪。
只要浪3经历了比浪1或浪5更大百分比的运动,这个规则就满足。
这条规则在算术刻度上也几乎总是成立。
有二种类型的驱动浪:
推动浪(Impulsewave)和倾斜二角形浪(DiagonalTrianglewave)。
推动浪
最常见的驱动浪是推动浪。
在推动浪中,浪4不会进入浪1的区域(即"重叠")。
这个规则适用于所有无杠杆作用的"现货"市场。
期货市场,由于它们极大的杠杆效应,可以产生在现货市场中不会出现的短期价格极端.但即使如此,重叠现象通常也限于以日为时间的单位价格波动和H内价格波动,而且即使这样也极少见。
此外,推动浪中的子作用浪(浪1、3和5)本身也是驱动浪,而且子浪3尤其会是一个推动浪。
图1-2、1-3和1-4全都说明了浪1、3、5、A和C位置上的推动浪。
正如先前的三张图详细说明的那样,正确分析解释推动浪仅有几条简单的规则。
称其为规则是由于它支配所有它应用到的波浪。
各种波浪的典型特征,而不是必然特征称为指导方针(Guideline)。
从下面开始到第二章和第四章,我们将讨论推动浪的指导方针,包括延长(Extension)、衰竭(Truncation)、变替(Alternation)、等长(Equality)、通道(Channeling)、个性(Personality)和各种比率关关系(RatioRelationship)。
有一条规则不容忽视。
在多年对无数波浪模式的实践中,本书作者仅发现在亚微浪级以上有一处情况,此时其他所有的规则和指导方针合起来表明条规则被打破了。
频繁打破本节详述的各种规则的分析人员,是在实践某种与波浪理论所指导的不同的分析形式。
这些规则在正确数浪中有着重要的实践作用,对此我们将在讨论延长浪时进一步研究。
延长浪
大多数推动浪包含一个芟略特所称的延长浪。
延长浪是被扩大的子浪拉长了的推动浪。
决大多数推动浪的三个作用子浪中包含一个也只包含一个延长浪。
在许多时候,延长浪的各个子浪与大一级推动浪的其他四浪有着几乎相同的幅度和持续时间,对于这个波浪序列这就给出了九个规模相似近的波浪,而不是通常数出的"五浪"。
在一个九浪序列中.有时很难区分哪一浪延长了。
不过这没有多大关系,因为在艾略特体系中,九浪计数和五浪计数有着相同的技术意义。
图1-5中的各种延长浪将阐明这一点。
延长浪只会在一个子作用浪中出现的事实,给即将来临的各个波浪的预期长度提供了有用的指南。
比如,如果第一浪和第三浪的长度大致相同,那么第五浪就可能是延长了的澎湃。
相反地,如果第三浪延长,那么第五浪必然结构简单,而且与第一浪类似。
在股票市场中,最常见的延长浪是浪3。
如果与推动浪的两条规则:
浪3永远不是最短的作用浪,以及浪4不会与浪1重叠结台起来考虑,这个事实在实际的波浪分析解释中尤其重要。
为了阐明,让我们假设两种包含了一个不合理的中间浪的情况,如图1-6和1-7所示。
在图1-6中,浪4与浪1的顶部重叠。
在图1-7中,浪3既比浪1短,又比浪5短。
根据各项规则,哪一种都可以接受的标示。
一旦明显的浪3证实无法接受,就应当用某种可接受的方法重新标
示。
事实上,它总是用图卜8中所示的方法标示,这意味着延长了的浪(3)在发展之中。
不要迟疑,要养成把第三浪的早期阶段标示成延长浪的习惯。
正如你会从"波浪个性"(见第二章)一节的讨论中理解的那样,这样做证明是很值得的。
图1-8可能是本书中唯一最有用的推动浪实际计数指导。
延长浪中也会出现延长浪。
在股票市场中,延长了的第三浪中的第三浪通常也是延长浪,如图1-9中所示的外形。
实际的例子如图5-5所示,图1-10阐明了第五浪延长中的第五浪延长。
除了
在商品的多头市场中之外(见第六章),第五浪延长确实少见。
衰竭
艾略特用"失败"一词来描述第五浪末能运动得超过第三浪终点的情况。
但我们喜欢更明确的名称:
"衰竭(Truncation)"或"衰竭的第五浪"。
衰竭通常可以通过注意假设的第五浪必须包含五个子浪来检验,如图1-11和1-12所示。
衰竭通常在超强势的第二浪之后出现。
1932年以来,美国股市提供了两例主要浪级的衰竭第五浪的例子。
第一例出现在古巴危机(CubanCrisis)时的1962年10月(见图1-13)。
它紧随着作为浪3的大跌之后。
第二例出现在1976年末(见图1-14)。
它跟在1975年10月至1976年3月出现的快速上扬的浪(3)之后。
倾斜三角形(楔形)
倾斜三角形是一种驱动模式,但不是推动浪,因为它有一二个调整特征。
在波浪结构中,倾斜三角形会在特定的位置代替推动浪。
同推动浪一样,在倾斜三角形中.没有哪个反作用子浪会完全回撤掉先前的作用子浪,而且第三子浪也永远不是最短的一浪。
然而,倾斜三角形是唯一一种在主要趋势方向上浪4总会进入(即重叠)浪1价格领地的五浪结构。
在极少数情况下,倾斜三角形浪会以衰竭形态告终,尽管根据我们的经验,这种衰竭形态只会以微不足道的幅度出现。
终结倾斜三角形
终结倾斜三角形(EndingDiagonal)是一种特殊类型的波浪,主要出现在第五浪的位置上,此时正如艾略特形容的那样,它先前的波浪运动已经走得"太快太远了"。
很小一部分终结倾斜三角形出现在A-B-C结构的C浪位置上。
在双重三浪和三重三浪中(见下一节),它们仅作为最后的C浪出现;在任何情况下,它们总能在大一级模式的终点找到,标志着大一级的波浪运动的竭尽。
终结倾斜三角形以二条会聚线内的楔形出现。
它的每一个子浪,包括浪1、3和5,都可细分成"三浪"--在其他地方是一种调整浪的现象,从头到为产生一个3-3-3-3-3的波浪计数。
图1-15和1-16表示了终结倾斜三角形在大一级推动浪中的典型位置。
我们还发现一种情况,此时模式的边界线是发散的,产生了一个扩散的而不是会聚的楔形。
然而,这在分析上有些别扭,因为它的第三浪是最短的作用浪,整体结构比通常的大,而且还可能存在其他分析解释--如果这种分析不太吸引人的话。
出于这些原因,我们不认为它是种有效的变体。
美国股市在1t)78年初的小浪中,在1976年2至3月的细浪中,以及在1976年6月的亚微浪中,已经出现过终结倾斜三角形。
图1-17和1-18表示了其中的两个阶段,说明了一个上升而一个下降的"实际生活中的"结构。
图1-19可能的是实际生活中的扩散倾斜三角形。
注意在每一种情况下,随后的价格运动方向发生的重要变化。
尽管没有在图1-15和1-16中解释得很明白,但是倾斜三角形的第五浪通常以"翻越(Throw-over)"方式结束,即对连接第一浪和第三浪终点的趋势线的短暂突破。
图1-17和1-19中的实际生活中的例子显示了翻越。
尽管在小级数倾斜三角形的行进过程中,成交量往往逐渐减少,但当翻越发生时,这种模式总是以成交最相对较大的价格尖点(splke)结束。
在极少数情况下,第五子浪
会达不到它的阻力线。
上升倾斜三角形是看跌的,而且通常跟随着至少回撤到其起始位置的价格直线下降。
而下降倾斜三角形是看涨的,通常使价格飚升。
第五浪延长、衰竭的第五浪和倾斜三角形都传达了同样的信息:
激动人心的转势近在眼前。
在某些转折点.其中两种现象会一起出现在不同的浪级上,增加了F一个反向运动的急剧程度。
引导倾斜三角形
当倾斜三角形出现在浪5或浪c的位置时,它们呈艾略特描述的3-3-3-3-3形状。
然而,最近已经有一种时常出现在推动浪的浪1位置,以及锯齿形调整浪的浪A位置的这种模式的变体。
引导倾斜三角形(Lea出雌Dza印m1)的浪1和浪4独特的重叠,以及二条边界线会聚成楔形,仍然同终结倾斜三角形中一样。
不过,它的子浪有所不同,呈现出5-3-5-3-5的模式。
这种结构(见图1-20)符合波浪理论的精神,因为作用浪的五浪结构的于浪传递行情"持续"的信息,而终结倾斜三角形的作用浪中的三浪结构子浪有"终止"的含义。
分析人员应该知道这种模式,以免将其与普通得多的波浪发展模式--如图卜8所示的一系列第一浪和第二浪--相混淆。
识别这种模式的关键在于,与第三子浪的价格变化相比,第五子浪的价格变化明显缓慢。
相比之下,在第一浪和第二浪的发展过程中,短期速度常常会提高,而且广泛性(Breadth,即参与运动的股票或分类指数的数量)常常会扩大。
图1-21是实际的引导倾斜三角形。
这种模式最初不是由艾略特发现的,但它长期以来频繁出现,因此本书作者确信它的有效性。
调整浪
市场逆着大一浪级的趋势运动只是一种表而上的抵抗。
来自更大趋势的阻力似乎要防止调整浪发展戒完整的驱动浪结构。
在这两个互为逆向的浪级间的搏斗,通常使调整浪比驱动浪--总是相对轻松地与大一级趋势同向运动--不容易识别。
作为这两种趋势问相互冲突的另一个结果,调整浪的变体比驱动浪的多。
其次,调整浪在展开时,常常会以复式形态上升或下降,所以技术上同一浪级的子浪,因其复式形态和时间跨度,显得似乎是其他浪级的(见图2-4和2-5)。
因为所有这些原因,调整浪时常要到完全形成过后才能将其归入各种可识别的形态中。
因为调整浪的终点比驱动浪的终点难以预测,所以当市场处于一种蜿蜒调整的精神状态时,你必须比市场处于持续推动趋势中时,在分析中发挥更多的耐心和灵活性。
从对各种调整模式的研究中,唯可以发现的重要原则是调整浪水远不会是五浪结构。
只有驱动浪才是五浪结构。
因此,与更大趋势反向运动的最初五浪永远不是调整浪的结束,而仅是调整浪的一部分。
本节所有的示图应当都是为了说明这一点而服务的。
各种调整过程呈两种风格。
急剧型(Sharp)调整以陡峭的角度与更人的趋势相逆。
,盘档型(Sideways)调整--峰管总是对先前的波浪形成净回撤,通常包含返回或超过调整起点的波浪运动,这就形戒了总体上盘档的样子。
第二章中对交替原则的指导方针的讨论解释了这两种调整风格的成因。
特定的调整浪主要分四类:
锯齿形(Zigzag)(5-3-5;包括三种类型:
单锯齿形、双锯齿形和三锯齿形);
平台形(Flat)(3-3-5;包括三种类型:
普通平台形、扩散平台形和顺势平台形);
三角形(Triangle)(3-3-3-3-3;有四种类型:
三种收缩的变体(上升三角形、下降三角形和对称型)和一种扩散的变体(反对称型));联合形(有两种类型:
双重三浪(DoubleThree)和三重三浪(TroubleThree))。
锯齿形(5-3-5)
牛市中的单锯旨形调整浪是一种简单的三浪下跌模式,标示为A-B-C。
其子浪序列是5-3-5,而且浪B的高点应明显比浪A的起点低,如图1-22和1-23所示。
在熊市中,锯齿形调整浪发生在相反的方向上,如图1-24和1-25所示。
因此,熊市中的锯齿形调整浪常常被称为倒锯齿形调整浪。
有时锯齿形调整浪会一连发生两次,或至多三次,尤其是在第一寸、锯齿形调整浪没有达到正常目标的时候。
在这些情况下,每个锯齿形调整浪会被一个插人的"三浪"分开,产生所谓双锯齿形调
整浪(见图卜26)或三锯齿形调整浪。
这些结构类似于推动浪的延长浪,但不常见。
1975年7月至10月,UJIA的调整可姒表示成一个双锯齿形调整浪(见图1-27);1977年1月至1978年3月,标准普尔500家股票指数(StandardandPoor's500StockIndex,s&P500)调整浪(见图1-28)也是如此。
在推动浪里,第二浪常常走出锯齿形调整浪,而第四浪很少如此。
艾略特原来是用速记法来表示双锯齿形调整浪和三锯齿形调整浪,以及双重三浪和三重三浪的(见后面的小节)。
他把插入的波浪运动标成浪X,所
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