aow国有银行与国有企业改革Word格式.docx
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9月15日,资本市场遭遇“玄色星期一”,股票,国债均出现大面积下滑,金融市场反响剧烈并有愈演愈烈之势。
有人认为资金面紧张是股市连续低迷的主要原因。
关于银行
银行作为我国权力最大的金融机构之一,它的脚色实际上一直是政府宏观调控的东西。
首先是金融总量的调控东西。
但是,当国有企业经过20年时间的革新探索,已经逐步实现改制后,国有银行的革新问题成为学术界、革新的决策者存眷的核心。
在筹划经济向市场经济转轨历程中,我国的金融结构由已往单一的筹划性的金融体系演变为正规金融体系(筹划性的金融体系市场化而形成的金融体系,如四大国有商业银行;
适应革新开放需要的新增金融机构,如债券和股市等)和非正规金融体系[由于已往20多年市场经济(尤其是民营经济)生长的需要而自动生成的还没有被现行执法认可的金融体系]组成。
而在正规的金融体系中,四大国有银行掌握了70%以上的金融资源,国有商业银行支配了绝大部分的信贷资金供给。
因此,在我国市场经济已经逐步成熟的今天,这种带有强烈政治色彩的金融机构存在着以下三点问题:
1)产权干系不清,治理结构缺失。
四大国有商业银行虽说是国度所有,但是其内部的所有者缺位和所有权治理缺失问题十分突出。
恒久以来,尽管商业银行法已将银行划定为企业,但是在思想上和实践中政府却一直把国有银行看成行政构造看待,致使其不但缺乏严格的董事会制度,甚至连银行行长的任免亦缺少范例的委托署理步伐。
革新开放以后,四大银行承继了原来筹划经济体制下高度的垄断性和低效率。
虽然为了促进金融市场竞争,我国应经陆续设立了10余家股份制商业银行和90余家都市商业银行。
但是,银行组织体系仍然严重畸形,垄断局面并没有冲破。
2)不良资产与人员冗余。
毋庸讳言,国有银行20%左右(约12000亿,甚至更高)的不良资产难以在短期内解决,每家银行几十万的员工也难以淘汰。
巨额贷款的投放转而酿成不良资产的股权,最后选择退出。
这正是国有银行业不良资产形成的一般历程。
虽然这些年来,这四家银行加大了不良资产的处理力度,并且用它们的经营利润来消化历史包袱(去年一年所消化的历史包袱就到达1155亿元人民币)但是,从配景数据中我们可以看出,银行是在将大量资金投资房地财产——一种具有高开发风险的行业来冒险。
一旦房贷泡沫出现并增加,结果就是不良资产越积越多。
庞大的机构与员工数量是国有银行的另一隐患,而在市场经济条件下,这是与其公正竞争的规则不能相容的。
员工数量的冗余已经成为了国有银行现在进行现代化革新时背上的一个大包袱。
如不加以彻底的革新,企盼国有银行现代化就只能是一个梦想。
3)低下的资本富足水平与相对落后的金融科技水平和金融产物。
科斯定理认为:
法定权利的最初分派从效率角度上看是无关紧要的,只要这些权利能自由互换。
在人民币尚不能在市场上自由兑换时(因为由政府强有力的政策步伐),“效率优先,分身公正”的规则就使得银行有很“充实”的权力“利用”手中的钱币。
但是目前中国的国有银行革新外部条件就是资本富足水平不敷以及推出的金融项目落后。
究其底子原因,就是在国度的掩护伞下,银行缺乏足够的国际竞争力和本土竞争力而形成的。
一点发起:
i.国有银行的所有者缺位和所有权治理缺失,是使其经营目标多元化、经营行为政府化,始终不能真正商业化、市场化的底子原因。
也是银行革新中最重要和最要害的问题。
要解决这个问题,就要尽快在市场意识上树立起银行的本质是企业的看法,运用先进企业的治理要领,使其市场自由化,淘汰政策的干涉,把目标应该放在恒久和远期。
商业化经营银行,运用企业的“法人署理制度”进行银行的治理(背面有详细论述)。
ii.凭据我国第二季度的财务陈诉中广义钱币乘数盘算,上调一个百分点银行准备金率将冻结商业银行1500亿元的超额储备金,在理论上将使钱币供给量淘汰7000亿元。
从外貌看,这样做一方面可以使得商业银行淘汰增加不良资产的风险,一方面又可以给今年经济的“过热”降降温。
但可以清楚地见到,央行的这次动用最强力有效的钱币东西来宏观调控钱币市场,给我国的金融市场带来了明显的打击。
但是纵然准备金率上调了1%,商业银行每年仍然有1%的贷款余额空间。
所以在不良资产的处理仍是个头疼问题的时候,我觉得还要充实的利用手中可以利用的一切,在处理惩罚不良资产的问题上,加鼎力大举度;
再次剥离和转移部分或全部不良资产是局势所趋。
1998年我国创建了4家资产治理公司,专门卖力处理惩罚银行的不良资产问题。
但是原来应该是银行所具有的某些权力却移交给了资产治理公司,好比将一些拥有的资产按市价打折处理惩罚的权利。
如果银行直接到场进行处理惩罚,就会节省许多生意业务本钱,淘汰不须要的开销。
我认为要在短期内处理惩罚好不良资产的问题,银行需要更多更好的与资产治理公司互助。
作为政府政策上要再放宽一些,只有“自由”了,才气使企业更好的在市场中存活。
iii.凭据国际先进商业银行的尺度,加速从资本结构、治理体系、组织结构、业务系统、财务治理制度、鼓励约束机制等方面的厘革。
迅速增补资本以提高资本富足水平。
并巨量的增加科技投入和产物的创新的研发投入。
上市,是加速推进银行革新的捷径。
只有尽快地使银行革新脱离或淘汰政策的影响,银行的市场性才会充实的体现。
股民“输血”给商业银行,不但提高了资本富足率,还可以越发完善银行的内部治理结构。
针对上述发起,我认为国有独资银行的革新是一个综合性的革新,它需要一个内部条件也需要外部的条件,但首先重点是依靠它内部的改革。
只有从底子上要早日创建起现代化的银行,引进企业的法人治理结构是一个不错的选择。
关于法人治理结构与国有银行革新
a)法人治理结构的寄义
从其英文原意,更为严谨的用语应是“公司治理结构”或“公司治理”,是如何摆设现代企业的治理者与所有者权利的分散的一种制度。
究其泉源来讲,随着企业范围的扩大和每个企业所有者人数的增加,所有者直接治理企业成为一种本钱奋发的行为;
同时由于个别之间存在着能力的差别,所有者未必是及格的企业家。
因此从市场上选择一个善于经营的人代表所有者治理企业就是理性的选择,委托——署理干系由此产生,所有权和经营权实现分散。
但是,由于所有者(委托人)与经营者(署理人)的所处位置差别带来他们的效用函数也差别,即在他们都是理性人的底子上,他们之间潜在存在着鼓励不相容。
所有者(委托人)对付经营者(署理人)的小我私家的才气、自身知识、努力水平等小我私家信息得到的不完整性;
而经营者在行使治理职能时又具有偷懒行为与时机主义的可能性,因而在所有者(署理人)与经营者(委托人)的信息不对称的情况下,一定会有一个约束——鼓励机制本钱的问题,即委托——署理之间的矛盾。
为了使署理本钱最小化,提高企业的效率,就必须设计一种制度来解决这种矛盾,这种制度就是法人治理结构。
法人治理结构的核心就是通过决策者之间相互制约,消除单个决策者的决策缺陷,最终使决策到达最优。
b)国有银行革新与法人治理结构融合的可能性
I.一个简朴函数证明
一个机构或小我私家拥有另一机构或小我私家的股份到达或凌驾某一界限时,拥有方将会全力以赴的为被拥有方事情,无论其控股与否,其事情的努力水平将不会因其股份额的增加而增加。
其假设条件是:
机构或小我私家的能力是有限度的:
就小我私家来讲,它取决于小我私家的智商和情商,以及他的与社会的融合水平;
即适应力;
就机构而言,它涉及这个机构的治理体系、财务治理、运行机制、约束——鼓励机制的有效水平。
小我私家或是机构是不可能永远努力的去事情。
凭据上述阐发,创建如下的函数模型来说明委托——署理模型中的行为人的努力选择(effortchoice)水平:
e=g(c、s、f、d)
其中:
e体现行为人事情的努力水平 c体现行为人努力事情的本钱
s体现行为人拥有的股权份数f体现行为人的自身因素d体现随机滋扰因素
在该表达式中,c、f是由行为人的自身因素引起或由自身因素而决定的,可以在市场中逐渐形成。
d是随机变量,非人为可以控制。
所以,从模型中可以看出,在行为人追求自己效用函数最大化历程中努力选择的时候,唯一能对其产生影响的就是他的财产,即他拥有的股权份额。
可以肯定的是,行为人一开始努力事情的水平会随着其拥有资产数量的增加而增加。
但是当行为人的财产可以到达一个足以使他去选择最努力事情的数量时候,再增加其拥有的财产数量对其进行的鼓励将是无效的(即边际效用为0)。
II.国有商业银行与法人治理结构融合的可能性:
如果上述的命题创建,我们就可以得出:
实行法人治理结构是要求能尽其最大努力为企业谋生长的股东控制并治理企业,而并不一定要求掌握股权最多的股东来控制企业。
在以私有制为底子创建的公司治理结构中,我们无法证明拥有股权最多的股东与行为最努力的股东是不是同一行为人。
因此,由最大股东来控制企业是名正言顺、理所应当的。
但是,我们可以证明在由国度控制的四大国有商业银行中,其所有者——国度并不可能尽其最大的努力去经营银行,至少从政策和制度上就无法包管。
明确了这一点,就可以得出国有银行在体制革新的历程中是在包管满足国度利益的前提下,寻求着一种机制,限制国度对银行的正常经营的干涉,使那些能尽自己最大努力的经营者控制和治理银行,在银行内部形成一种切正当人治理结构内在要求的决策和治理体制。
国有银行与法人治理结构是可以融合的。
c)国有银行与法人治理结构融合要领的初探
I.国度可以逐步使有条件的国有银行股份制,进而上市,以市场的手段(如重组,招标的形式)让外洋的大概是治理水平先进的现代银行和金融机构来到场国有银行的治理与经营。
这样一来,在银行内部就形成了几股竞争的力量,他们的目标就是满足自身的利益最大化,他们可以相互制约、相互影响、同谋生长;
可以更好的完善鼓励——约束机制,提高自己的办事水平和办事质量。
II.慢慢放弃国度在国有银行中的政策性的力量,放自主权给银行。
固然,在包管自己在“特殊的时候”可以拿回的权利。
正如上文提出的,银行的政策影响重大,而国度在缺乏有效的鼓励——约束机制下并不能包管一定能使其政策的正确性。
在国有银行“一产业官”的局面下,革新的底子,是要在竞争中‘优胜劣汰’,让经营者在以盈利为目的的前提下,做出科学的决策。
然而,国度还要有‘保存权利’,以防备在“特殊的时候”(如非国有资产对银行中国有资产的破坏,金融危机等)能够以掩护国度利益为重。
III.真实地披露信息,继承增强透明度的建立。
我的看法是创建起有效的羁系金融机构的部分。
谁来羁系金融控股团体已经成为了我国现阶段金融市场上的一件重要事情。
应创建一个专门对政府卖力,只卖力羁系银行的部分,可以考虑从政策上给与一定的权力来使羁系部分有充实的时间和步伐去监视银行,但是给与的权力一定要适当。
这样一来,就会淘汰不良资产的产生,还会实时地预期一些“特殊的情况”来包管银行部分的效率。
IV.完善钱币市场。
钱币市场的生长需要种种投资者的积极到场,既需要金融机构、企业,也需要社团基金及小我私家,以包管需求的多样性和钱币市场的交投活泼。
我国的钱币市场虽然生长也很快,但相对付整个金融体制革新的进程而言,其生长是滞后的,钱币市场对百姓经济的孝敬相当有限。
而完善钱币市场可以使钱币自由化水平提高,早日使人民币在市场上能够自由互换。
这对银行在行使其钱币职能客观上提供了优越的条件。
已经可以看到我国正致力于这方面的努力,好比加速创建钱币基金。
对付国有银行生长的前景,我们既不消灰心,也不可盲目乐观。
一定要充实认识到前进门路上的困难,阐发清楚革新和生长中面临的情况,制定有效的革新和生长战略。
只有这样,国有银行在革新中生长,在生长中探索自己的革新之路才气够稳健,才气做到偏向正确、步伐恰当、步调有序,才气得到新生。
关于国有企业
从配景数据中可以知道,国有银行与国有企业之间存在着重要的联系,有很大一部分银行的不良资产就是因为国度的政策而贷给了一些归还能力差的国有企业,造成不良资产沉积。
所以,在解决国有银行的革新与国有企业的生长创新的问题上,两者有许多的相似之处。
在论述国有企业之前,首先确定一下本文中企业的寄义。
一、企业的寄义:
从生意业务本钱上来看:
企业的本质是企业作为生产的一种组织形式,在一定水平上是对市场的一种取代。
导致生意业务本钱在市场和企业之间的不相同的主要因素是信息的不对称性,契约的任何一方都市努力去收集和获取自己所不掌握的信息。
可以想象,在市场生意业务条件下,这样的本钱是很高的,因此,企业就作为一种可以抵消一部分的生意业务本钱的组织形式出现了。
二、国有企业:
国有企业是指依照出资比例,国度因为占有相对股权而拥有控制权的企业组织,是创建在国有产权底子上的企业。
由于国有企业的这种特殊产权制度设计自身存在的一些缺陷,使得国有企业至少面临以下几个方面的问题难以解决:
1)目标的不确定性。
企业的本质是节约生意业务本钱,追求最大的利润(假定)。
在信息不对称情况下,企业所面临的市场需求是不确定的。
但是国有企业所面临的目标却是分身着政治和经济。
一方面要盈利,一方面还要对社会有所‘赔偿’。
好比缓解社会失业压力,增加就业人口,调解财产结构,满足一些社会福利等。
这些都与市场经济是矛盾的。
如何协调满足国度和盈利的目标将是国企革新的重中之重。
2)政策的影响。
“效率优先,分身公正”自己就是一个博弈的历程。
在市场中,企业的自负盈亏成为国企的又一难题,在满足了国度的政治目的后留给国企的问题就是能否自身担负起自己留下的漏洞,如果是国度的投入填补,一定会使企业的经营者在市场经济中失去主动竞争的时机。
并且政府或是其他行政构造的政策直接影响着他们的自身利益。
当政府的利益与企业的利益辩论时(那一定是一定的),市场中公正竞争的根本原则便会被冲破。
如果让企业小我私家去负担政策留下的结果,那也是不可行的。
因为就中国的现行体制,百姓如果成为一个国有企业的所有者,在这个历程中就要满足许多的限制政策,换言之,要经历一个政治和经济的双重历程。
3)信息的不完全。
作为股份制企业,现行的国有制企业制度不能使企业的股东得到充实的,全面的信息。
这样企业里自己存在的契约干系(企业与劳动者,企业与治理者等)之间的信息不完全性就会充实袒露出来。
4)谁来羁系国有资产的治理者,——银行,资产治理公司与企业的领导者都是政府的人员。
在他们明显缺乏有效羁系的情况下,他们是否会努力的为企业事情?
5)上述问题在国企体现出来就是大量的不良资产聚集,资本组成,组织结构,治理体系,业务系统,财务治理制度杂乱,鼓励——约束机制的不健全。
对以上问题的阐发可以看出:
大中型的国有企业与国有银行在财产结构、组织结构以及业务系统上有许多相似之处;
我们也可以推出:
解决大中型国有企业的革新方案要与国有银行的革新创新有许多相近之处。
所以上文的关于解决国有银行的一些要领也适用于大型国有企业的革新,概不赘述。
本文只就关于应该利用民营经济来拉动一些经营比力落后的国有企业进步作一下探讨:
三、民营企业与国有企业的融合
a)可行性
十六大陈诉提出的“一个对峙”(对峙和完善公有制为主体、多种所有制经济配合生长的根本经济制度)和“两个绝不动摇”(绝不动摇地牢固和生长公有制经济,绝不动摇地勉励、支持和引导非公有制经济的生长)再次明确了民营经济的重要职位和作用,充实肯定了民营经济对社会主义现代化建立的巨大孝敬,从而为民营企业的生长提供了更大的空间和条件。
前面的数据充实表明,民营企业已成为我国百姓经济生长的重要支撑力量,其经济职位日益突出。
而随着十六大提出的社会主义现代化建立目标的全面展开,民营企业的生长前景将越来越好。
但是,我们在实践中仍然可以看出在民营企业的生长历程中,金融业的支持是非常少的,因为银行的大部分资产都为了满足其社会效益而投给了国有企业,如果民营企业介入了国有企业的革新,应该说对民营企业和国有企业是一件双赢的事情。
它既解决了民营企业的资金来源问题,又解决了国有企业中上面出现的种种毛病。
b)纳什均衡
对付国度看待民营企业应该到场国有企业革新的态度,我们可以作出如下的市场进入博弈:
假设有两个企业,一个是已在市场上的垄断企业(在位者),一个是想进入的企业(进入者),在位者想要阻挠进入者进入以掩护其垄断职位,它有两种可选择的战略:
默许或斗争。
进入这也有两种战略:
进入或不进入。
假定进入前垄断利润是500,进入后利润合为300(各得150),进入本钱为30,种种战略组合如图所示:
在位者
默许斗争
进入120,150-30,0
不进入0,5000,500
进入者
该博弈有两个纳什均衡,(进入,默许),(不进入,斗争)。
注意尽管进入者不进入时,默许与斗争对在位者是一样的,但只有在在位者选择斗争时,不进入才是进入者的最优选择,所以(不进入,默许)不是纳什均衡。
如果我们将上述博弈均衡看成是一个子博弈精炼纳什均衡,如果进入者真的进入,那我们就剔除了在位者的斗争这种威胁,因为在位者的最优选择是默许。
故市场进入博弈中,(进入,默许)是唯一的子博弈精炼纳什均衡。
从以上阐发中,我们可以得出政府看待民企融入国企的态度,那就是“默许”如果考虑到中国国有企业的现状,我觉得政府的态度就应该是勉励。
i.要对民营企业给与充实的信任。
中国的现状是另有许多人对民营企业存在着一些偏见和误会。
而民营企业却是想依靠着政府创建起自己的“本土优势”。
我们看到的是许多经济领域都限制着民营企业的进入,许多政策还没有跟上民营企业的革新步调。
好比情况污染的领域,虽然理论上允许民营企业进入,但是看法上不允许。
ii.政府在看待民营企业到场国有企业的革新问题上,不要做“口头答应”。
要以民营企业的利益为重。
有的民企在吞并国企历程中,在已经投入大量资金的条件下,政府已答应的政策无法兑现,造成了民营企业的困境,给许多的想吞并国企的民营企业以很大挂念。
iii.低落民企到场国企革新的门槛。
简化民企到场国企革新的具体手续,部分关卡。
iv.在不良资产的问题上,在民企到场国企革新之前形成的应由国度卖力剥离,不应让它们成为民企的新包袱。
这样,才气使民企到场国企后生长迅速,也会迅速的
v.盘活原来国企的优良资产,为社会做出孝敬。
(好比吸纳下岗职工)
要包管民企充实的资金来源。
民企到场国企的目的大部分是要消化国企原有的债务和下岗职工问题,如果国企的债务太大,会给入主后的民企资金方面带来太大压力。
这方面我国应制订相应的政策,给民企向各大银行贷款创造须要的条件。
好比可以制定四大国有银行增加民营企业贷款的政策。
小结
综上所述,中国国有银行与国有企业的革新创新存在着内在的关联性。
国有银行与企业之间的生长对中国的生长影响深远,虽说经过20多年的革新已初见成效,但从本文上述阐发中,国有银行的现行存在的约束——鼓励机制问题仍十分严重。
其从底子上改进其内部治理结构势在必行。
通过本文阐发,国有银行与法人治理结构的融合是可能与须要的。
法人治理结构的融入,一方面可以解决其自身的不良资产的处理问题,一方面还可以通过贷款给民营企业,促进国有企业的革新。
本文还就法人治理结构如何进入国有商业银行进行了论证。
在本文的后半部,本人论证了民企到场国企革新的须要性和国度应该创造的外部条件。
指出在理想状态下,只有国度撤出其在国企中的控制权,才气使民企能优化国企。
但是,上面的论述并不是国有银行与国有企业革新的充实条件,而只是须要条件。
国有银行与企业要想在经济全球化的大趋势下取得革新的乐成,在内部治理机制完善的底子上还要增强与世界的互助,才气在市场中立于不败之地。
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