中级经济师基础第三部分讲义Word下载.docx
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商品价格和货币价值的升降取决于货币数量的变化。
基本观点是:
假定其他因素不变,物价水平与货币量成正比,货币价值与货币量成反比。
单选题】[2004年]1911年美国经济学家费雪在《货币购买力》一书中提出的著名交易方程式是( )。
A.MV=PT
B.
C.L=L1(Y)+L2(i)
D.MT=PV
『正确答案』A
『答案解析』本题考查费雪的交易方程式。
4.凯恩斯的货币需求理论——流动性偏好论
(1)基本思想:
经济主体之所以需要货币,是因为存在“流动性偏好”这一心理,即愿意持有具有完全流动性的货币而不是其他缺乏流动性的资产,以应付日常的、临时的或投机的需要,从而产生货币需求。
(2)流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的:
①交易动机:
由于收入和支出的时间不一致,为进行日常交易而产生的持有货币的愿望。
②预防动机:
为应付各种紧急情况而产生的持有货币的愿望。
③投机动机:
由于利率的不确定性,根据市场利率变化的预期持有货币以便从中获利的动机
(3)凯恩斯的货币需求函数
①交易动机和预防动机构成交易性需求,由获得的收入的多少决定,是国民收入的增函数,即:
L1=L1(y)
②投机动机构成投机需求,由利率的高低决定,是利率的减函数,即:
L2=L2(i)
③凯恩斯的货币需求函数是:
L=L1(y)+L2(i)
【注】流动性陷阱:
当利率降到某一低点时,货币需求会无限增大,此时无人愿意持有债券,都愿意持有货币,流动性偏好具有绝对性。
当利率降到某一低点时,货币需求就会无限增大。
由于利率过低,“流动性偏好”就具有绝对性,产生“流动性陷阱”。
(4)凯恩斯货币需求理论的发展:
凯恩斯的货币需求函数是建立在“未来的不确定性”和“收入是短期资产”这两个假定之上,并将货币作为宏观经济中的一个重要的经济变量和政策变量来研究。
多选】[2012年]根据凯恩斯的流动性偏好理论,决定货币需求的动机包括( )。
A.交易动机
B.预防动机
C.储蓄动机
D.投机动机
E.投资动机
『正确答案』ABD
『答案解析』本题考查凯恩斯的流动性偏好理论。
流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的,即交易动机、预防动机和投机动机。
单选】[2011年]根据流动性偏好理论,由利率决定并与利率为减函数关系的货币需求动机是( )。
C.投机动机
D.贮藏动机
『正确答案』C
流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定的。
投机性需求由利率的高低决定,是利率的减函数
5.弗里德曼的现代货币数量说
(1)弗里德曼接受了剑桥学派的观点,但他又认为货币数量说不是产出、货币收入或物价水平的理论,而是货币需求理论。
(2)影响人们持有实际货币的因素:
①财富总额:
恒久性收入越高,所需货币越多。
②财富构成:
人力财富比例越高,所需准备的货币就越多
③金融资产的预期收益和机会成本:
其他金融资产(股票、债券、定期存单)的收益率越高,持有货币的机会成本越大,持有货币的数量就会越少。
如果物价上涨,持有货币意味着损失,人们就会减少货币持有量。
④其他因素
(3)M/P=f(Yp;
W;
rm,rb,re;
1/p·
dp/dt;
μ)
M代表名义货币量;
P代表物价水平;
Yp代表恒久性收入;
W代表非人力财富占总财富的比例;
rm、rb、re代表存款、债券和股票的预期名义收益率;
dp/dt代表物价水平的预期变动率,μ代表随机因素的影响总和。
单选】[2013年]在古典货币数量中,费雪交易方程式所反映的理论观点是( )
A.物价水平决定货币量
B.货币量决定物价水平
C.资本的供给状况决定货币量
D.自然资源的供给状况决定货币量
『答案解析』本题考查古典货币数量说中的费雪的现金交易数量说。
费雪交易方程式所反映的是货币量决定物价水平的理论。
参见教材P121。
考点2:
货币供给
1.货币供给:
货币供给主体即一国或货币区的银行系统向经济主体供给货币以满足其货币需求的过程。
2.货币供应量:
流通中的货币数量。
3.货币供给层次的划分
(1)基本原则:
一般依据资产的流动性,即各种货币资产转化为通货或者现实购买力的能力来划分不同的货币层次。
(2)我国目前货币层次的划分
M0=流通中货币
M1=M0+单位活期存款
我国的狭义货币供应量,中央银行重点调控对象
M2=M1+单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外)
广义货币量,其中单位定期存款+个人存款+其他存款(财政存款除外)属于准货币
单选】[2013年]目前划分货币供应量层次的一般依据是( )。
A.货币的名义购买力
B.货币的实际购买力
C.一定时期内全社会的各类存款量
D.货币资产的流动性
『正确答案』D
『答案解析』本题考查货币供给层次的划分。
目前一般依据资产的流动性,即各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同的货币层次。
单选】[2012年]根据我国目前的货币层次划分,狭义货币供应量等于流通中的现金加上( )。
A.单位活期存款
B.单位定期存款
C.个人存款
D.证券公司客户保证金
『答案解析』本题考查我国的货币层次划分。
狭义货币供应量等于流通中的现金加上单位活期存款。
4.货币供给机制
货币供应量包括现金和存款两个部分。
其中现金是中央银行的负债,存款是商业银行的负债。
(1)中央银行的信用创造货币机制
中央银行存在着不断补充信贷资金的需要,又无从获得新的信贷资金来源。
于是中央银行只能利用自身掌握的货币发行权和信贷管理权,来创造信贷资金来源。
信用创造货币是当代不兑现信用货币制度下货币供给机制的重要内容,而且信用创造货币的功能为中央银行所掌握。
(2)商业银行的扩张信用、创造派生存款机制
商业银行不具备信用创造货币的功能,却具备在中央银行发行货币的基础上扩张信用、创造派生存款的能力。
假设法定存款准备金率为10%
银行的位置
新存款
存款准备金
新贷款
1
1000
100
900
2
90
810
3
81
729
……
合计
10000
9000
但是中央银行放出的每笔信用并不能由商业银行无限制地创造派生存款。
一般来说,银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到三类因素的制约:
①缴存中央银行存款准备金;
②提取现金数量;
③企事业单位及社会公众缴付税款等限制。
由于中央银行放出的信用是银行体系扩张信用、创造派生存款的基础,因此称其为“基础货币”,包括中央银行发行的货币和商业银行在中央银行的存款,一般用“B”表示;
基础货币的扩张倍数称为“货币乘数”,取决于存款准备金率以及货币结构比率之和的倒数,用“K”表示。
K=1/(存款准备金率+货币结构比率)
货币供应量的公式:
M=BK
多选】[2009年]制约商业银行体系扩张信用、创造派生存款的因素有( )。
A.商业银行发达程度
B.缴存中央银行存款准备金数量
C.提取现金数量
D.中央银行独立程度
E.企事业单位及社会公众缴付税款数量
『正确答案』BCE
『答案解析』本题考查制约银行体系扩张信用、创造派生存款的因素。
考点3:
货币均衡
1.货币均衡:
即货币供求均衡,是指在一定时期经济运行中的货币需求与货币供给在动态上保持一致的状态。
2.货币均衡特征:
(1)货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致,而非货币供给与货币需求在数量上的完全相等。
(2)货币均衡是一个动态过程;
(3)现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况。
3.货币失衡
(1)总量性货币失衡:
总量性货币失衡有两种情况:
货币供给量小于货币需求量,或货币供应量大于货币需求量。
造成货币供应量大于货币需求量的原因:
财政赤字、扩张性货币政策等。
中央银行在宏观调控时更多地注意总量性失衡。
(2)结构性货币失衡:
主要发生在发展中国家。
其原因在于社会经济结构的不合理。
结构性货币失衡必须通过经济结构调整加以解决。
多选】[2004年]货币均衡是用来说明货币供给与货币需求的关系,其特征有( )
A.货币供给与货币需求大体一致
B.货币供给与货币需求在数量上完全相等
C.货币均衡是一个动态过程
D.货币均衡是一个静态过程
E.现代经济中货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡状况
『正确答案』ACE
『答案解析』本题考查货币均衡特征。
考点4:
货币均衡水平决定
1.货币数量与经济增长的关系
(1)经济总体均衡,总的要求是达到或保持社会总供给与总需求之间的平衡关系。
(2)社会总供给是以商品价格总额形态表现,表现为一定时期的国内生产总值(GDP)。
(3)社会总需求是以货币形态出现,表现为通过货币的多次周转而实现的社会购买力(MV)。
(4)保持总供给与总需求的均衡关系,要求处理好货币数量与经济增长之间的关系。
要保证国民经济在物价稳定的条件下协调发展,就必须使流通领域中货币数量的增长幅度与国民经济的增长速度相互配合。
假定货币流通速度相对稳定,货币供应量应当与GDP同步增长。
2.货币数量与物价上涨的关系:
在劳动生产率不断提高,单位产品所包含的价值量相对下降的情况下,商品价格并不相应下降。
物价自然上涨(剔除通货膨胀影响的物价上涨)的因素:
①劳动生产率提高在技术或劳动密集程度不同的部门并不一致,从而造成“剪刀差”现象,调整时,一般是通过调高价格低于价值的那部分劳动密集型产品的价格,以使价格体系趋于合理化,结果必然是价格总水平上涨;
②随着产品的更新换代,技术性能不断提高,也无形中使同类产品的价格自然上升,结果也是导致物价总水平的不断上涨。
【结论】若考虑物价自然上升的因素,流通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。
货币供应量增长率=国内生产总值增长率+物价自然上涨率
考点5:
通货膨胀
1.通货膨胀是价值符号流通条件下的特有现象。
各种定义的共同点:
一是有效需求大于有效供给;
二是物价持续上涨(基本标志)
(1)萨缪尔森在其《经济学》中的定义是在一定时期内,商品和生产要素价格总水平持续不断的上涨。
(2)马克思货币理论中的定义是:
在纸币流通条件下,由于纸币的过度发行而引起的纸币贬值、物价上涨的现象。
多选】[2013年]经济学家萨缪尔森在其经典著作《经济学》中,对通货膨胀的定义是( )
A.在一定时期内,商品和生产要素价格总水平持续不断上涨的现象
B.在纸币流通条件下,因纸币过度发行而引起的纸币贬值、物价上涨的现象
C.在开放经济条件下,因进口商品价格上升而使物价总水平上涨的现象
D.在一定时期内,由于人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢的现象
『答案解析』本题考查通货膨胀的定义。
2.通货膨胀的类型
分类标准
分类结果
具体解释
按通货膨胀的成因划分
需求拉上型通货膨胀
特点:
自发性;
诱发性;
支持性。
成本推进型通货膨胀
工会推动的“工资推进型通货膨胀”;
垄断企业推动的“利润推进型通货膨胀”
输入型通货膨胀:
进口商品价格上升,费用增加而使物价总水平上涨所引致
结构型通货膨胀:
经济结构方面的因素变动所引致
按表现形式划分
公开型通货膨胀
开放性通货膨胀
抑制型通货膨胀
隐蔽性通货膨胀。
表现为人们普遍持币待购而使货币流通速度减慢。
多选】[2011年]下列通货膨胀类型中,属于成本推进型通货膨胀的有( )。
A.扩张性货币政策造成的通货膨胀
B.消费强劲增长引发的通货膨胀
C.工资和物价螺旋上升引发的通货膨胀
D.进口品价格上涨引起的通货膨胀
E.垄断企业人为抬高价格引发的通货膨胀
『正确答案』CE
『答案解析』本题考查通货膨胀的类型。
成本推进型通货膨胀包括:
工会推动的“工资推进型通货膨胀”、垄断企业推动的“利润推进型通货膨胀”。
3.通货膨胀的原因
直接原因
过度的信贷供给
主要原因
①财政原因:
财政赤字或推行赤字政策
②信贷原因:
信用膨胀
其他原因
投资规模过大,国民经济结构比例失调,国际收支长期顺差等。
4.通货膨胀的治理
紧缩的需求政策
紧缩性财政政策:
①减少政府支出(削减购买性支出和转移性支出);
②增加税收;
③发行公债。
紧缩性货币政策:
①提高法定存款准备金率;
②提高再贴现率;
③公开市场业务。
在通货膨胀时期,中央银行一般会通过公开市场向商业银行等金融机构出售有价证券。
积极的供给政策
在抑制总需求的同时,积极运用刺激生产的方法增加供给来治理通货膨胀。
倡导这种政策的学派被称为供给学派,其主要措施有减税、削减社会福利开支、适当增加货币供给发展生产和精简规章制度等。
单选】[2010年]治理通货膨胀可以采取的货币政策是( )。
A.降低再贴现率
B.提高法定存款准备金率
C.增加税收
D.在公开市场上买入有价证券
『答案解析』通过本题掌握治理通货膨胀的财政政策和货币政策。
本章重点掌握以下内容:
1.货币需求的含义
2.货币需求理论
5.货币均衡水平的决定
6.通货膨胀的含义、类型、原因和治理
第三部分 货币与金融——第十七章 中央银行与货币政策
中央银行
1.中央银行(也称货币当局):
中央银行处于金融中介体系的中心环节。
中央银行是发行的银行、银行的银行和政府的银行,具有国家行政管理机关和银行的双重性质。
其主要职能:
(1)制定和执行货币政策;
(2)维护金融稳定;
(3)提供金融服务。
2.中央银行制度:
由中央银行代表国家管理一国金融业,并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。
3.建立中央银行制度的必要性
(1)集中货币发行权的需要
(2)代理国库和为政府筹措资金的需要
(3)管理金融业的需要
(4)国家对社会经济发展实行干预的需要
4.中央银行的产生与发展:
独占银行券的发行权是中央银行产生的第一个标志。
其发展进程为:
(1)由商业银行转化为中央银行。
(2)专门设置的中央银行。
如美国联邦储备体系。
(3)由综合型银行改革为单一职能的中央银行。
如前苏联、东欧各国和新中国。
5.中央银行独立性
不能视中央银行为国家的一般政府机构,但也不能完全独立于政府之外,而应在国家总体经济发展战略和目标之下,独立地制定、执行货币政策,这就是当代中央银行的相对独立性。
(1)中央银行相对独立性的一般内容:
①建立独立的货币发行制度,稳定货币。
②独立制定实施货币政策
③独立监管、调控整个金融体系和金融市场。
(2)中央银行相对独立性的保持应遵循两条基本原则:
①中央银行应以一国宏观经济目标为出发点制定货币政策,从事相应的政策工具操作;
②中央银行应按照金融运行规律,制定实施货币政策,规避政府短期行为的干扰。
(3)目前国际上中央银行相对独立性的模式:
①独立性较大的模式:
中央银行直接对国会负责,可以独立制定货币政策及采取相应的措施,政府不得直接对它发布命令、指示,不得干涉货币政策。
如美国、德国。
②独立性稍次的模式:
中央银行名义上隶属于政府,而实际上保持较大的独立性。
有些国家法律规定财政部直辖中央银行,可以发布指令,但事实上并不使用这种权力。
中央银行可以独立的制定、执行货币政策。
如英格兰、日本银行。
③独立性较小的模式:
中央银行接受政府指令,货币政策的制定及采取的措施要经政府批准,政府有权停止、推迟中央银行决议执行。
如意大利。
6.中央银行的职责:
利用其所拥有的经济力量,对金融领域乃至整个经济领域的活动进行管理、控制和调节。
7.中央银行业务活动的特征
(1)不以营利为目的;
(2)不经营普通银行业务——只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来关系;
(3)在制定和执行货币政策时,中央银行具有相对独立性,不应受到其他部门或机构的行政干预和牵制。
单选】[2010年]中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行与( )之间的关系。
A.立法机关
B.商业银行
C.政府
D.工商企业
『答案解析』中央银行独立性问题的实质是如何处理中央银行与政府之间的关系。
单选】[2011年]关于中央银行业务特征的说法,正确的是( )。
A.中央银行为企业办理存贷、结算业务
B.中央银行以营利为目的开展业务
C.中央银行不与政府部门发生资金往来关系
D.中央银行在制定和执行货币政策时具有相对独立性
『答案解析』本题考查中央银行的业务特征。
中央银行不以营利为目的;
不经营普通银行业务,只与政府或商业银行等金融机构发生资金往来关系;
在制定和执行货币政策时,中央银行具有相对独立性,不应受到其他部门或机构的行政干预和牵制。
可见,只有选项D说法正确。
中央银行的主要业务
单选】[2013年]下列中央银行的业务中,属于对政府提供的业务是( )。
A.货币发行
B.集中准备金
C.全国清算
D.保管外汇和黄金储备
『答案解析』本题考查中央银行的主要业务。
中央银行对政府的业务体现在五个方面:
代理国库、代理国家债券发行、对国家提供信贷支持、保管外汇和黄金储备、制定并监督执行有关金融管理法规。
选项A属于中央银行的货币发行业务。
选项BC属于中央银行对银行的业务。
参见教材P134。
单选】[2012年]在我国,具有人民币发行权的机构是( )。
A.中国银行
B.交通银行
C.中国人民银行
D.国家外汇管理局
中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构。
中央银行的资产负债表
1.货币当局资产负债表
资产
负债
国外资产
对政府债权
对其他存款性公司债权
对其他金融性公司债权
对非金融性部门债权
其他资产(外汇、货币黄金)
储备货币(货币发行、其他存款性公司存款)
不计入储备货币的金融性公司存款
发行债券
国外负债
政府存款
自有资金
其他负债
单选】[2013年]在中央银行资产负债表中,应列入资产方的项目是( )。
A.储备货币
B.对政府债权
C.政府存款
D.发行票据
『答案解析』本题考查中央银行的资产负债表。
选项B应列入资产,选项ACD应列入负债。
参见教材P135。
中央银行组织体制下的支付清算系统
1.中央银行支付清算系统简介
中央银行组织全国银行清算包括同城或同地区和异地两大类。
同城或同地区银行的资金清算主要是通过票据交换所来进行。
票据交换应收应付最后通过中央银行集中清算交换的差额。
2.我国支付清算系统的总体架构
(1)中国人民银行大额实时支付系统、小额批量支付系统为中枢;
(2)以银行业金融机构行内业务系统为基础;
(3)以票据支付系统、银行卡系统、证券结算系统和境内外币支付系统为重要组成部分;
(4)以行业清算组织和互联网支付服务组织业务系统为补充的支付清算网络体系。
在我国支付清算网络体系中,大额实时支付系统、小额批量支付系统、票据支付系统和境内外币支付系统由中国人民银行建设并运行,主要面向各银行业金融机构提供服务,是银行间支付清算的主渠道。
多选】[2013年]在我国支付清算网络体系中,起到中枢作用的系统有( )。
A.银行内部业务系统
B.行业清算组织内部业务系统
C.大额实时支付系统
D.互联网清算系统
E.小额批量支付系统
『答案解析』目前我国已建成以中国人民银行大额实时支付系统、小额批量支付系统为中枢,银行业金融机构行内业务系统为基础,票据支付系统、银行卡系统、证券结算系统和境内外币支付系统为重要组成部分,行业清算组织和互联网支付服务组织业务系统为补充的支付清算网络体系。
货币
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