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第三章关于进一步促进小麦期货市场服务“三农”的措施8
3.1贴近现货及服务企业,进一步完善规则制度8
3.1.1完善期货标准合约,降低交割成本,提高交割效率8
3.1.2在风险可控的前提下,适度调整保证金及限仓的规定8
3.2加强市场培育推广,提高农民与企业的参与度8
3.2.1加大对现货企业的培训力度8
3.2.2大力推动现货企业开展基差交易9
3.2.3加强宣传力度,推动各级部门重视期货市场,提高农民收入9
3.3努力解决小生产与大市场的对接9
我国小麦期货市场服务“三农”发展的研究
摘要
我国小麦期货市场虽然发展比较晚,但是期货市场的价格发现与套期保值功能却不能忽视,尤其是对“三农”的发展更有着深刻的影响。
党中央、国务院极为重视发挥期货市场在解决“三农”问题中的重要作用,一直以来都在强调规范和完善农产品期货市场,进一步促进农业发展农民增收。
本文主要从我国小麦期货市场出发,以实际发生的案例为基础,分析我国小麦期货市场对“三农”的发展有哪些影响,在解决“三农”问题时有一些什么样的方案,有什么不足的地方以及一些补救措施。
关键词:
小麦期货;
服务“三农”;
价格发现;
套期保值
WheatfuturesmarketinChinaintheresearchofthedevelopmentoftheservice"
threerural"
Abstract
WheatfuturesmarketinChinaisrelativelylatedevelopment,butthefuturesmarketpricediscoveryandhedgefunctioncannotbeignored,especiallyonthe"
developmenthastheprofoundinfluence.ThePartyCentralCommittee,theStateCouncilattachedgreatimportancetoplayanimportantroleinthefuturesmarkettosolvethe"
problems,hasbeenemphasizedtostandardizeandimprovetheagriculturalproductfuturesmarket,furtherpromotetheagriculturaldevelopmentandfarmers'
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development,whataresomeoftheschemesinsolving"
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problems,whatdeficienciesandsomeremedialmeasures.
Keywords:
Wheatfutures,Service"
Pricediscovery,Hedging
引言
不论是中国还是国际的期货市场,都是从农产品期货市场起步的,但是对大多数农民来说,期货市场离他们仍然很遥远,建立期货市场的出发点和落脚点都是服务实体经济,“三农”则是实体中的实体。
我国小麦期货自从1993年5月28日在郑商所上市以来,走过了20年的发展道路,一直受到国务院的极力重视,在服务“三农”、规避风险和价值发现的层面都发挥了一定的作用。
经过这么多年的努力和发展,也取得一些很重要的成果,也找到了一些行之有效的方式。
“延津模式”则是小麦经济发展中出现的经典模式,通过龙头企业带动农民间接的利用期货市场,实现企业以及农民双增收。
但是,我国小麦期货市场还是远远落后于国际市场,就我国整个小麦期货市场服务“三农”而言,还是有很多值得改进的地方,比如:
规则制度不完善,企业参与度不足、农民利用期货市场程度很有限等等。
第一章我国小麦期货市场服务“三农”发展的现状及意义
1.1目前我国小麦期货市场服务“三农”发展的现状
小麦作为我国人口的主要口粮,关系国家粮食安全和社会稳定。
郑州商品交易所小麦期货的平稳运行有力地促进了我国小麦产业的健康发展,在推动我国农业种植结构调整、维护国家粮食安全、保障粮食企业稳健经营、支持小麦订单发展、增加农民收入方面发挥了积极作用。
[1]
我国小麦期货在郑州商品交易所交易一上市就受到广大小麦经营者的关注,经过快20年的发展,整个小麦期货市场发展得比较稳定,能够很好的发挥它的作用。
与硬麦相比,强麦的交易单位只有20吨/手,这大大的提高了强麦在交易中的活跃性,但在运行中硬麦受政策影响较多,强麦受国内外市场影响更大。
我国政府实施一系列支农惠农政策及加强调控以来,小麦市场运行平稳,流通企业避险需求减弱,硬麦交易萎缩,强麦交易活跃并成为小麦市场的主力品种,为企业套期保值提供了充足的流动性。
2011年,强麦全年成交791万手,成交金额为2237.43亿元,硬麦全年成交15.29万手,成交金额为33.91亿元,而2012年,强麦全年成交2579.64万手,成交金额为10372.59亿元,硬麦全年成交10.14万手,成交金额为58.06亿元。
就交易金额来说,增幅非常惊人,市场相当的活跃,小麦期货市场的作用也日益明显。
强麦合约也经历过好几次的修改,使其更好地为投资者服务。
最近一次修改是2012年7月11日,主要是交易单位由50吨/手改为20吨/手,是为了使强麦合约单位与可供交割的强麦数量尽量匹配。
强麦合约交易代码由WS改为WH,为其英文WHEAT的前两个字母。
小麦期货交易方式及行情发布系统小麦期货实行计算机交易系统集中竞价的形式进行交易。
在规定的交易时间内,投资者可以通过会员、INTERNET、专业信息咨询公司等多种渠道获得实时期货行情信息,并根据行情信息发出买(卖)小麦期货合约的交易指令,投资者的交易指令经过一定的下单渠道进入交易所期货交易系统撮合成交,并获得成交反馈。
[2]
“延津模式”是小麦经济发展中出现的典型模式之一,其实质是通过“龙头企业+专业经济合作组织+农户”的组织模式把分散的农户组织起来进行优质小麦订单生产,通过“订单+期货”的经营模式,利用期货市场转移农业订单的价格风险,从而提高订单农业的履约率,促进农业产业化发展,进一步增加农民收入。
通过龙头企业带动农民间接的利用期货市场,实现企业以及农民双增收。
[3]
金粒公司在发展过程中,由单纯的原粮经营模式不断向上向下延伸,形成种业、肥业、麦业、面业并举的集团格局。
打破原有的产业单一的局面,为小麦期货的发展提供了一个成功的模式,为小麦期货更好地服务“三农”做出了重要的贡献。
延津模式的实际运行图如图1.1所示:
图1.1“延津模式”运行图
金粒公司成功实现了对农民种植小麦的“五统一”管理,克服了分散的一家一户的种植习惯,引导农民实现了优质小麦的规模种植,并借助小麦期货实现了订单农业的高履约率。
金粒公司之所以敢在小麦种植时就作出承诺,重要的原因是金粒麦业公司在与农户签订合同前便在期货市场提前以理想的价格卖出了小麦,从而实现了‚“先卖后种”,提前锁定了利润。
安徽省粮食局将延津经验印发到各市、县粮食局,并先后组织小麦产区、水稻产区县到延津学习考察;
安徽省粮食行业协会专门发文号召学习延津经验,推广延津做法,并积极组建水稻、小麦、油脂协会,大力发展订单农业,加快推进粮食产业化的工作。
安徽省副省长赵树丛针对延津模式做出表示:
“这个经验很好,很值得我们在推动粮食产业化中学习借鉴,把农民组织起来参与市场竞争是当前一项重要的任务。
”
2008年经济日报、期货日报等媒体对小麦期货功能发挥情况进行调研后发现,“延津模式”已经在河南、山东、河北、江苏等小麦主产地生根发芽,河南周口、江苏白马湖、山东德州以及陕西咸阳的一些地方应用类似模式,极大地推动了当地优质小麦的生产。
1.2我国小麦期货市场服务“三农”的意义
经过了20年的运行,我国小麦期货在服务“三农”、服务实体经济方面的作用也逐步显现出来。
小麦期货合约明确的质量标准以及价格信号,在引导农民调整种植结构方面发挥了巨大的积极作用,优质小麦在中原以及周边地区已经形成了较大的种植规模。
在龙头企业的带动下,农民可以直接或间接利用期货市场来锁定未来的销售价格,在一定的程度上解决了“卖粮难,卖价低”的问题,稳定了农民的收入。
我国小麦期货市场在服务“三农”方面具有积极的、重要的现实意义。
[4]
1.2.1通过价格发现功能,有效的预计小麦市场未来的价格走向
农民可以根据小麦期货产品的价格来指导生产,这样可以有效避免生产过剩或者供不应求的情况,采用标准化合约,对小麦的生产起到非常好的标杆效应和示范作用,农民会根据这个标准进行生产,对于促进小麦的产业化、集约化、标准化、规模化、市场化都会起到非常好的作用。
[5]
国际期货市场的发展历史已经证明期货市场在转移农产品价格风险、提供权威的价格指导以及促进农产品流通等方面发挥了积极的作用。
作为虚拟经济的一部分,期货市场体现了为实体经济服务、促进实体经济发展的积极作用。
政府可以通过买进、卖出来调控小麦价格,对减产、增收等引起的价格暴涨暴跌,通过对价格追踪、预测,来及时调整对小麦农户的补贴,农业部门可以参考期货市场的价格,有效处理好小麦生产的数量与质量的关系,进一步制定政策,引导农民加快小麦生产与结构调整的步伐。
1.2.2通过套期保值功能控制风险,提高了农民种植小麦的积极性
在小麦生产中无时无刻不存在风险,持续的干旱会使小麦减产,影响种植者的收入。
同时,小麦的减产会造成供求关系变化,使得小麦加工企业在买进小麦时付出更高的价格,而这又会直接影响当地市场中粮食、食油、肉、禽、蛋以及其他消费品的价格。
因此,在市场经济中,生产者、经营者都面临不同程度的价格波动,即所谓的价格风险。
无论价格往哪个方向变动,都会给部分小麦生产者或经营者造成损失。
生产企业和加工企业都面临着小麦价格下跌的风险,在企业和农户持有小麦期间,一旦市场价格下跌,小麦实际售价就有可能远远低于预期售价,导致经营利润下降,甚至会出现亏损。
如何规避价格风险呢?
这便要借助于小麦期货市场和小麦期货合约。
小麦期货合约对于那些希望能够未雨稠缪、保证不受价格急剧变化影响的小麦经营企业来说是极具吸引力的。
小麦的生产很容易受到不以人的意志为转移的气候条件的影响,风险性比较强,通过小麦期货合约工具,在小麦期货市场上提前卖出或买进为未来经营的小麦进行保值,防止价格下跌或上涨带来的风险。
[6]
1.2.3通过小麦期货市场,可以提高订单农业的履约率
利用小麦期货市场,经营企业可以参与实物交割或套期保值,参考优质强筋小麦期货价格,同农民签订符合期货交割质量要求的订单,然后在期货市场卖出相应数量的优质小麦期货合约。
[7]经营企业因为有了期货市场作为靠山,锁定了风险,就敢于同农民签订合同,而且不管现货价格会如何变化,都能够保证企业履约订单,有利于提高订单的履约率,从而促进小麦规模化种植,增加农民收入,稳定市场,保障粮食安全,加强社会稳定,稳定我国种粮大国的地位,进一步促进“三农”的发展。
1.2.4提高小麦质量,提升我国小麦的竞争力
优质强筋小麦期货有着明确的质量标准,严格的质量检验以及实物交割程序。
通过期货交割能够使经营者和农民都认识到只有高质量的小麦才能获得较高的卖价,只有重视小麦的品质,才能真正获得优质优价。
最终农民的质量意识得到了提高,使符合标准的优质小麦比例也得到了提高,促进优质小麦的规模化生产和产业化经营,进一步提高优质小麦在市场上的竞争力。
第二章我国小麦期货市场服务“三农”过程中存在的问题
2.1规则制度有待进一步完善
由于我国小麦期货市场还不成熟,在小麦期货交易制度中仍然存在一些不利于其功能发挥的方面,需要在以后的工作中逐步地解决。
如:
小麦期货的流动性不足;
小麦仓库布局科学性也需要进一步调整;
强麦期货交割标准需与现货流通习惯加强衔接,加强期货标准的普及,增强现货企业对标准的把握;
交割月份限仓太严,大的制粉企业交割以及套保难以满足等。
[8]
2.2企业参与仍然不足,农民利用期货市场程度比较有限
参与小麦期货的企业仍然很少。
2012年年底,国有粮食企业有3万多家,大规模面粉企业有4000多家,但在期货市场开户的粮油企业仅仅只有2586家,占比还不到10%,相当一大部分企业都没有参与进来。
大多数的粮油企业,尤其是面粉加工企业仍然不会使用小麦期货进行套期保值。
国外期货市场发达的国家,其市场最活跃的参与者包括各种形式的农户、企业以及中介组织等。
而所有的这些实体,在我国期货市场中却非常少。
目前,郑州商品交易所共有注册客户6万多个,其中法人户只有5000余个,相当一部分企业没有参与期货市场。
强麦期货提供了一个质量标准以及优麦优价的信号,在通过龙头企业带动农民种植优质小麦、引导种植结构改善、提高农产品质量以及增加农民收入方面发挥了一定作用。
但由于农户自身知识结构、资金不足、生产规模、交割时的增值税发票等限制,农民自身直接或间接利用期货市场稳定收入或增加收益的程度还很有限。
[9]
2.3小生产与大市场的矛盾仍然是制约期货功能发挥的障碍
经过了近几年的种植结构的调整,我国优质小麦有了稳定的发展,但优质小麦整体质量均匀性仍不够理想。
小麦的纯度不高、整体质量不均匀、品质不理想都影响到了我国面制食品质量的提高。
[10]
究其原因,很大程度是由于生产中的小农模式,造成不同品种的小麦混种,混收以及混储。
虽然小麦期货实行“公司+中介组织+农户”、“订单+期货”的方式实现了“小生产”与“大市场”的有效对接,推动了小麦产业化经营,提高了小麦质量,但由于体制、管理、政策等多方面原因,这种模式的推广并没有预计的那么理想。
因此仍然需要对制约“小生产”与“大市场”对接成功的深层原因进行剖析,探索推广的更好路径。
第三章关于进一步促进小麦期货市场服务“三农”的措施
3.1贴近现货及服务企业,进一步完善规则制度
3.1.1完善期货标准合约,降低交割成本,提高交割效率
对合约中不完善的地方进行调研和完善,如小麦包装、限仓以及保证金等,增加强麦合约的流动性,使其更有利于套保,根据市场的反应情况,本着贴近现货以及降低交割成本的原则,使其与现货市场规模一致,对强麦交割进行进一步完善。
进行调查,了解制约普麦活跃的因素,并进行完善。
加强对新合约的推广,增强其在市场的活跃程度,尤其是了解在对国标硬度指标上的把握,期货执行与现货执行的差距如何衔接起来。
[11]
合理布局小麦交割仓库,使交割更方便、快捷,进一步降低交割成本,提高小麦期货的交割效率。
3.1.2在风险可控的前提下,适度调整保证金及限仓的规定
目前普麦合约的交割月前一月上中下旬保证金分别为5%、10%、15%,强麦合约的交割月前一月上中下旬保证金分别为5%、15%、25%。
交割月前一月的保证金幅度是由交割月的幅度决定的。
以前市场某些方面的不成熟,主要是从风险控制的角度来考虑规则的制定。
随着交易所期货交割制度贴近现货、放开库容交割、扩大持仓、市场品种的多元化以及投资者的成熟等市场形势的变化,在风险可控的条件下,应当适当降低交割月及交割月前一月保证金,有利于近期月份活跃,有利于套期保值者的参与,更好地发挥市场功能。
适当放宽持仓限制,持仓的放大,会更有利于增强套期保值的有效性,有利于用期货来定价,有利于更多的企业参与和使用期货,使期货公司做大做强,更好地为“三农”服务。
3.2加强市场培育推广,提高农民与企业的参与度
3.2.1加大对现货企业的培训力度
目前,除了需要继续加大对期货公司的培训力度外,郑商所还将加大对现货企业的开发和推广力度,举办不同形式的现货企业套期保值培训班、品种发展或展望研讨会以及案例宣讲等,为期货公司与现货企业建立沟通联系的平台,增强现货企业利用期货市场的水平和能力。
[12]
3.2.2大力推动现货企业开展基差交易
郑商所将提高与现货企业、专业网站的合作力度,推动大型现货企业直接参与期货市场,利用基差进行套期保值的模式,提高企业利用期货市场的水平。
同时促进现货企业开展基差交易,推动套期保值的大力发展。
基差交易是一种以现货促期货的套期保值方法,国外运用比较流行,而国内却很少使用。
[13]从近几年的期现货价格变化来看,国内市场已经具备大力推广使用的条件。
可以带动更多的现货企业开展基差套期保值,推动小麦期货功能的发挥,促进期现货市场的一体化,提高现货企业的参与度。
3.2.3加强宣传力度,推动各级部门重视期货市场,提高农民收入
用出现的小麦期货服务“三农”的典型案例推动省、市、县各级政府主管部门充分利用期货市场,加大对期货信息的传播,引导更多企业正确参与期货的套期保值,促进企业做大做强,带动农民增加收入;
同时,推动银行及政府提高对现货企业套期保值的扶持力度,推动企业做大做强,更好地服务“三农”,带动农民增收;
在以后的工作中,加大以功能促进开发的力度,用成功案例来推动政府借鉴成功经验,加强市场推广。
[14]
采取有效措施提高农民利用期货市场的能力,成立农民自己的组织,如农村经济合作组织或者行业协会,把分散的农民都组织起来,加强农民对小麦期货市场的认识,使广大农民群众能通过这些中介来了解市场的信息和行情的变化,学会通过分析期货价格的变化来指导生产,逐渐地参与小麦期货市场,学会利用小麦期货市场,稳定农民的收入。
3.3努力解决小生产与大市场的对接
要想实现小生产与大市场的有效对接,必须要有一个组织带领农民“抱团”参与市场竞争,这样才会极大地提高农业生产和农民进入市场的组织化程度。
我国农民专业合作社就是这样一个组织,它在家庭经营的基础上把分散的农户组织起来,为农村社会管理形式找到了新平台。
专业合作社的发展,推进了农业生产经营标准化、专业化、集约化和品牌化,也推动了农业产业结构调整和优化升级。
使农业生产能形成强大的规模,更有利于与期货企业合作。
[15]
同时,要在全国范围内大力推广“公司+中介组织+农户”、“订单+期货”的方式,加强小麦期货市场的体制建设,完善专业合作社的管理,出台全面的优惠政策,更好地促进“小生产”与“大市场”的有效对接,全方位地服务“三农”,促进’三农”的发展。
结束语
我国小麦期货市场发展比较晚,与西方发达国家还有一定的距离,我国也非常重视小麦期货在“三农”问题方面的发展,虽然现在有几个成功的案例出来了,但是要把它们推广到每一个省,推广给每一个小麦生产者还是有一定的难度,毕竟每个省的具体情况会不一样,要集合自身的特点来吸收经典模式,取其精华,创造适合自身发展的经营模式。
小麦期货市场对每一个小麦生产者以及经营者的发展都有着重要的意义,价格发现与套期保值功能一直很好的发挥作用,可以通过小麦期货市场来规避风险。
小麦期货服务“三农”是一项长期、系统的工作。
应不断总结经验,分析问题,结合“三农”工作中出现的新情况和新需要,围绕小麦期货市场服务实体经济的宗旨,以市场建设为基础,以功能发挥为依托,探索小麦期货服务“三农”的有效途径和方法,提高农民收入,推动农村和谐,促进农业发展,为农村社会经济的腾飞以及“三农”问题的解决做出应有的贡献。
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