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利息支出45000元,产品销售成本411300元,利润总额188000元,净利润62040元。
要求:
计算甲公司2013年的下列比率并对该公司的偿债能力作出评价。
流动比率,速动比率,现金比率,资产负债率,净资产负债率,存货周转次数,利息赚取倍数,有形净资产负债率,应收账款周转次数。
答案:
流动比率年初=727250*283250X100%=249.69%
年末=825000*525000X100%=157.14%
速动比率年初=(707250-32250)*283250X100%=238.31%
年末=(825000-375000)*525000X100%=85.71%
现金比率年初=250000*283250X100%=88.26%
年末=75000*525000X100%=14.29%
资产负债率年初=(283250+300000)*1327250X100%=43.94%
年末=(525000+375000)*1650000X100%=54.54%
净资产负债率年初=(283250+300000)*744000X100%=78.39%
年末=(525000+375000)*750000X100%=120%
存货周转次数411300*[(32250+375000)*2]=2.02
利息赚取倍数(188000+45000)*45000=5.18
有形净资产负债率年初=(283250+300000)*(744000-0)X100%=78.39%
年末=(525000+375000)*(750000-0)X100%=120%
应收账款周转次数=(900000-100000)*[(425000+375000)*2]=2次
从上述计算结果中可以看出,甲公司2013年年末的流动比率、速动比率、现金比率都
比该年年初的值大幅度降低,这说明该公司的短期偿债能力大幅下降。
与此同时,从反映公司长期偿债能力强弱的指标看,其资产负债率和净资产负债率都上升,这说明该公
司的长期偿债能力也有所下降。
综上,甲公司的总体偿债能力尚可。
但公司的偿债能力出现了下降的迹象,有关人员应关注此问题,并采取相应措施提高企业的长短期偿债能
力。
2.根据资料,填充资产负债表
某公司年末资产负债表简略形式见表
资产负债表单位:
元
期末数
负债及所有者权益
:
25000
应交税金
非流动负债
294000
实收资本
总计
432000
已知:
(1)期末流动比率=1.5
(2)期末资产负债率=50%
(3)本期存货周转次数=4.5次(4)本期营业成本=315000元
(5)期末存货=期初存货
根据上述资料,计算并填列资产负债表空项•答案:
(1)存货周转次数=3^=4.5
则:
期初存货=期末存货=315000/4.5=70000(元)
⑵应收账款净额=432000-294000-70000-25000=43000(元)
(3)流动比率=流动资产=唱动负評'
5
则:
流动负债=138000/1.5=92000(元)
应付账款=92000-25000=67000(元)
⑷资产负债率=50%
负债总额=216000元
非流动负债=216000-92000=124000(元)
(5)未分配利润=216000-300000=-84000(元)
3.资料:
ABC公司2000年财务报表有关数据如下:
(1)利润表和现金流量表有关数据:
营业收入净额90000元;
现销收入10000元;
利息费用4500元;
营业成本41130元;
利润总额18800元;
净利润6204元;
经营活动现金流量净额7550元.
(2)资产负债表单位:
负债及所有者
权益
12500
3750
短期借款
9162.5
15725
21250
18750
5000
10525
1612.5
14162.5
26250
35362.5
41250
15000
非流动资产:
31000
所有者权益:
非流动资产合计
11250
13500
13625
6450
6475
6000
6150
所有者权益合
计
37200
37500
资产总计
66362.5
82500
负债及所有者权益合计
根据上述资料,计算ABC公司2000年下列动态和静态指标
(1)流动比率
(2)速动比率(3)现金比率(4)应收账款周转次数(5)存货周转次数(6)资产负债率(7)净资产负债率(8)有形净资产负债率(9)非流动负债率(10)利息保障倍数(11)现金流量比率(12)资产非流动负债率(13)非流动负债营运资金比率(14)现金债务总额比率(15)利息现金流量保证倍数
(1)1.571
(2)0.857(3)0.143(4)4次(5)89.11天(6)54.5%(7)1.2
(8)1.2(9)45.45%
(10)5.178(11)37.36%(12)22.73%
(13)80%(14)20.36%
(15)1.68
(重要)4.利用杜邦分析体系的习题分析
净资产收益率分析
资料(见表12-3)
表12-3
相关财务指标
单位:
万元
项目
上年
本年
平均总资产
46780
49120
平均净资产
25729
25051
营业收入
37424
40278
净利润
3473
3557
根据以上资料,按杜邦财务分析体系对净资产收益率变动原因进行分析。
有关指标计算见下表
财务指标计算表
净资产收益率
X100%=13.5%
X100%=14.2%
-25729
销售净利率
X100%=9.28%
X100%=8.83%
'
37424
总资产周转率
37424=0.8
40278=0.82
-46780
业主权益乘数
46780d—
=1.82
49120,“
=1.96
分析对象:
14.2%-13.5%=0.7%
①由于销售净利率变动的影响:
(8.83%-9.28%)X0.8X1.82=-0.665%
②由于总资产周转率变动的影响:
8.83%X(0.82-0.8)X1.82=0.321%
③由于业主权益乘数变动的影响:
8.83%X0.82X(1.96-1.82)=1.014%
各因素影响额合计:
-0.665%+0.321%+1.014%=0.68%(和分析对象的差异系小数点取舍所致)
财务分析《盈利能力》和《营运能力》
1.某企业上年流动资产平均占用额为150000元,本年为180000元,产品销售收入上年为300000元,本年为450000元。
(1)计算本年和上年流动资产周转率;
(2)计算本年由于加速流动资产周转节约的资金。
(1)上年流动资产周转率:
300000/150000=2
本年流动资产周转率:
450000/180000=2.5
(2)450000*(1/2.5-1/2)=-45000元
2.某公司年销售总额(均为赊销)为40万元,销售毛利率为20%。
该公司平均流动资产为8万元,平均流动负债为6万元,平均存货为3万元,平均现金为1万元。
⑴若管理者希望存货周转率为4次,则平均存货应为多少?
⑵若管理者希望平均应收账款余额保持在5万元左右,则应收账款应在多少天内收回?
(1)销售成本二40X(1-20%)=32万元
平均存货=32-4=8万元
(2)应收账款周转率=40-5=8次
应收账款周转天数=360-8=45天
3.黄河公司有关财务报表资料如下:
(单位:
万元)
资产负债表
2000年
2001年
2002年
应收账款
P3700
4100
7400
3900
5020
6060
流动资产
7860
10050
14650
固定资产
8520
10100
15100
资产总额
16500
20220
29840
该公司2001年销售收入净额为58520万元,2002年销售收入净额为79000万元,公司现销率为20%毛利率30%
计算该公司2001年和2002年的应收账款、存货、流动资产、固定资产、总资产的周转次数和周转天数答案:
周转天数
次360/12=30天次360/9.18=39.21360/6.53=55.13
2001年周转率应收账款58520X(1-20%)/[(3700+4100)/2]=12存货58520X(1-30%)/[(3900+5020)/2]=9.18流动资产58520/[(7860+10050)/2]=6.53次
58520/[(8520+10100)/2]=6.29
次
360/6.29=57.23
天
总资产
58520/[(16500+20220)/2]=3.19
360/3.19=112.85
周转率
79000X(1-20%)/[(4100+7400)/2]=10.99
次360/10.99=32.75
存货79000X(1-30%)/[(5020+6060)/2]=11.41
次360/11.4仁31.55
79000/[(10050+14650)/2]=6.40
360/6.40=56.25
79000/[(10100+15100)/2]=6.27
360/6.27=57.42
79000/[(20220+29840)/2]=3.16
360/3.16=113.92
4.流动资产周转速度指标的计算
流动资产周转速度指标资料
「31420
营业成本
21994
13250
13846
其中:
6312
[6148
3548
3216
(1)计算流动资产周转速度指标;
(2)计算流动资产垫支周转速度指标;
31420
(3)计算存货周转速度指标;
(4)计算应收账款周转速度指标。
答案:
(1)
流动资产周转率=2.32(次)
(13250+13846)/2
普通股股利
150000
200000
普通股股利实发数
180000
普通股权益平均额
1600000
1800000
发行在外的普通股平均数
(股)
800000
1000000
每股市价
4
4.5
(1)根据所给资料计算该公司2006年度每股收益、普通股权益报酬率、股利发放率和价格与收益比率等指标;
(1)每股收益=(250000-25000)/1000000=0.225
普通股权益报酬率=(250000-25000)/1800000*100%=12.5%
股利发放率=(180000/1000000)/0.225*100%=80%
价格与收益比率=4.5/0.225=20
6.某公司2006年净利润为10000000元,发行在外的普通股为2000000股,可转换债券名义金额为100000000元,利率为5%每1000元债券可转换成20股普通股。
不考虑债券溢折价的摊销额。
所得税税率为40%
计算该公司的稀释每股收益。
分析:
对于稀释性潜在普通股一一可转债而言,调整净利润时应以当期净利润为
基础加上当期已确认为财务费用的利息,并将所得税因素考虑在内。
净利润增加:
100000000*0.05*(1-0.4)=3000000(元)
新增股份:
100000*20=2000000(股)
稀释性每股收益:
(10000000+3000000)/(2000000+2000000)=3.25
(元)
7.光明公司2002年财务报表中的有关数据如下:
元)
普通股股本
税后净利润
359000
流通股
优先股本
500000
优先股股利
资本公积金
2250000
优先股溢价500000
留存收益
477800
目前普通股市价
20元
股东权益总额
4227800
计算普通股股东权益报酬率、普通股每股收益、市盈率、普通股每股股利、普通股每股账面价值。
普通股股东权益报酬率
=(359000-25000)/(4227800-500000-500000)=10.35%
普通股每股收益=(359000-25000)/200000=1.67元/股
市盈率=20/1.67=11.98
普通股每股股利=375000/200000=0.188元/股
普通股每股账面价值=(4227800-500000-500000)/200000=16.14元/股
财务分析期末练习题
1.可持续增长率分析
68520
74002
41112
40701
销售收入
51390
57722
3083
3215
股利支付额
1233
1125
根据以上资料,按帕利普财务分析体系对可持续增长率变动原因进行分析。
答案
有关指标计算见下表:
净资产收益率「
"
00%—7.5%
100%—7.9%
销售利润率
000%—6%
100%=5.57%
57722小c
-0.75
-0.78
财务杠杆作用
=1.67
=1.82
股利支付率「
1125°
°
x100%—40%
x100%—35%
可持续增长率
7.5%x(1—40%)=4.5%
7.9%汽(1—35%)=5.135%
5.135%-4.5%=0.635%
上年指标:
6%0.751.67(1-40%)=4.5%
替代销售利润率:
5.57%0.751.67(1-40%)=4.19%
替代总资产周转率:
5.57%0.781.67(1-40%)=4.35%
替代财务杠杆作用:
5.57%0.781.82(1-40%)=4.74%
本年指标:
(替代股利支付率)
5.57%0.781.82(1-35%)=5.135%
1由于销售利润率下降的影响:
4.19%-4.5%0.31%
2由于总资产周转率提高的影响:
4.35%-4.19%=0.16%
3由于财务杠杆作用提高的影响:
4.74%-4.35%=0.39%
4由于股利支付率降低的影响:
5.135%-4.74%=0.395%
-0.31%0.16%0.39%0.395%=0.635%
2.流动资产周转加快效果的计算
(1)某企业基期流动资产平均余额3650万元,营业收入14600万元,报告期营业收入增加到16425万元,流动资产平均余额不变。
试计算报告期流动资产相对节约额。
(2)某企业基期流动资产平均余额4630万元,营业收入13890万元,报告期营业收入不变,流动资产周转率为3.4次.试计算报告期流动资产绝对节约额.
(3)某企业基期流动资产平均余额2438万元,营业收入6095万元,报告期流动资产平均余额2360万元,营业收入7316万元。
(4)根据(3)的资料,计算流动资产周转加快对收入的影响。
(1)流动资产相对节约额=16425「——1——-——1——>
=-456.25
<
16425/365014600/3650丿
(万元)
(2)流动资产绝对节约额=13890-1541.7(万元)
「3.413890^4630丿
(3)流动资产节约额=7316汉11-566.4(万元)
17316却23606095+2438丿
绝对节约额=2360-2438=「78(万元)
相对节约额=-566.4--78A-488.4(万元)
营业收入增加额=2438“泌-遊]=1462.8(万元)
23602438丿
3.水平分析与垂直分析
分析资料:
HHJJ公司1999年度资产负债表资料如下表:
编制单位:
HHJJ公司1999年12月31日单位:
资产1
流动资产1
8684
6791
流动负债
5850
4140
1
5277
3614
4071
3144
10334
4545
3025
2178
长期借款
7779
2382
固定资产原值
15667
13789
负债合计
16184
8685
8013
6663
6780
6013
无形及递延资产
6267
1244
22964
14698
负债加所有者权益
分析要求:
(1)对资产负债表进行水平分析
(2)对资产负债表进行垂直分析;
(3)评价HHJJ公司的财务状况。
水平分析与垂直分析
(1)编制资产负债表水平分析表并评价如下:
资产负债表水平分析表
变动量
变动率
+927
+29.5
847
38.9
+1893
+27.9
1
+1878
+13.6
135C
20.3)
5023
403.8)
+8266
+56.2
一3614
+1663
+46.0I
171C
41.3
|+5397
+226.6
+7499
+86.3
5000100C
20.0
所有者权益合计
6013+767
+12.8
14698+8266
从资产负债表的水平分析表中可看出,1999年企业总资产比1998年增加了8266万元,增长率为56.2%;
资产的增加从占用形态看,主要是无形资产增加,
应引起重视;
资产增加从来源看,主要是由于负债的增加,特别是长期负债的增加引起的,负债比上年增长了86.3%;
所有者权益比上年也有增加,增长率为12.8%<
进一步分析资产、负债及所有者权益内部,还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论。
(2)编制资产负债表垂直分析表并评价如下:
资产负债垂直分析表
1999年
1998年
37.8%
46.2%
34.9
45.3
无形资产及递延资产
27.3
8.5
100.0%
23.0%
24.6%
25.5
28.2
33.9
16.2
长期负债合计
45.0
31.0
70.5%
59.2%
26.1%
34.0%
29.5%
40.8%
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