广博股份公司2019年财务分析研究报告Word格式.docx
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(九).成本费用利润率变化情况 18
(十)、成本费用利润率变化原因 19
七、广博股份公司营运能力分析................................19
(一).存货周转天数 19
(二).存货周转变化原因 19
(三).应收账款周转天数 19
(四).应收账款周转变化原因 20
(五).应付账款周转天数 20
(六).应付账款周转变化原因 20
(七).现金周期 20
(八).营业周期 21
(九).营业周期结论 21
(十).流动资产周转天数 21
(十一).流动资产周转天数变化原因 22
(十二).总资产周转天数 22
(十三).总资产周转天数变化原因 22
(十四).固定资产周转天数 23
(十五).固定资产周转天数变化原因 23
八、广博股份公司发展能力分析................................23
(一).可动用资金总额 23
(二).挖潜发展能力 24
九、广博股份公司经营协调分析................................24
(一).投融资活动的协调情况 24
(二).营运资本变化情况 25
(三).经营协调性及现金支付能力 25
(四).营运资金需求的变化 25
(五).现金支付情况 25
(六).整体协调情况 26
十、广博股份公司经营风险分析................................26
(一).经营风险 26
(二).财务风险 26
十一、广博股份公司现金流量分析..............................27
(一).现金流入结构分析 27
(二).现金流出结构分析 28
(三).现金流动的协调性评价 29
(四).现金流动的充足性评价 30
(五).现金流动的有效性评价 30
(六).自由现金流量分析 32
十二、广博股份公司杜邦分析..................................32
(一).资产净利率变化原因分析 32
(二).权益乘数变化原因分析 32
(三).净资产收益率变化原因分析 32
声 明....................................................33
前 言
广博股份公司2019年营业收入为21.65亿元,与2018年的20.48亿元相比
有较大幅度增长,增长了5.71%。
2019年净利润为0.12亿元,与2018年的负6.78
亿元相比,公司实现了扭亏为盈。
公司2019年营业成本为18.15亿元,与2018年的16.55亿元相比大幅增长,
增长了9.72%。
2019年销售费用为2.08亿元,与2018年的1.89亿元相比大幅增
长,增长了10.02%。
2019年管理费用为0.81亿元,与2018年的0.78亿元相比
有较大幅度增长,增长了3.02%。
2019年财务费用为0.18亿元,与2018年的0.15
亿元相比大幅增长,增长了20.25%。
公司2019年总资产为19.08亿元,与2018年的20.62亿元相比有较大幅度
下降,下降了7.47%。
2019年流动资产为12.99亿元,与2018年的14.96亿元相比有较大幅度下降,下降了13.15%。
公司2019年负债总额为8.81亿元,与2018年的10.47亿元相比大幅下降,
下降了15.88%。
2019年所有者权益为10.27亿元,与2018年的10.15亿元相比有较大幅度增长,增长了1.21%。
公司2019年流动比率为1.4754,与2018年的1.4299相比有所增长,增长了0.0455。
2019年速动比率为1.2388,与2018年的1.2282相比有所增长,增长了0.0106。
公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难,偿债能力较好,速动比率比较合理。
33
公司2019年营业利润率为0.33%,与2018年的-32.78%相比大幅增长,增长了33.11个百分比。
2019年资产报酬率为1.74%,与2018年的-27.52%相比大幅增长,增长了29.26个百分比。
2019年净资产收益率为1.18%,与2018年的
-48.52%相比大幅增长,增长了49.7个百分比。
公司2019年资产周转天数为334.5363天,2018年为420.034天,2019年比
2018年缩短85.4977天。
2019年流动资产周转天数为235.6082天,2018年为
248.4912天,2019年比2018年缩短12.883天。
2019年营业周期为125.68天,
2018年为134.74天,2019年比2018年缩短9.06天。
公司2019年新创造的可动用资金总额为0.12亿元。
公司2019年营运资本为4.19亿元,与2018年的4.50亿元相比有所下降,下降了6.91%。
公司2019年的盈亏平衡点为19.36亿元,从营业安全水平来看,公司具有承受销售下降的能力,但营业安全水平不够高。
公司2019年经营现金净流量为1.27亿元,投资现金净流量为负1.44亿元,
筹资现金净流量为负1.51亿元。
公司资产净利率为 0.61%,与上期相比,有上升趋势。
公司权益乘数为
185.77%,与上期相比,有下降趋势。
一、广博股份公司实现利润分析
(一).利润总额
广博股份2019年实现利润为0.17亿元,与2018年的负6.63亿元相比,公司实现了扭亏为盈。
公司实现利润主要来源是营业外收入,盈利基础并不牢靠。
(二).主营业务的盈利能力
从主营业务收入和成本的变化情况来看,广博股份2019年主营业务收入净
额为21.65亿元,与2018年的20.48亿元相比有较大幅度增长,增长了5.71%。
2019年主营业务成本为18.15亿元,与2018年的16.55亿元相比大幅增长,增长了9.72%。
公司主营业务收入和主营业务成本同时增长,但成本的增长幅度大于收入的增长幅度,说明公司主营业务盈利能力下降。
2019年
2018年
2018-2019年实现利润增减情况表
项目名称
销售收入
数值(亿元)
21.65
增长率(%)
5.71
20.48
-13.88
实现利润
0.17
102.56
-6.63
-672.54
营业利润
0.07
101.06
-6.71
-667.36
投资收益
-95.25
1.44
18356.41
营业外利润
0.10
21.87
0.08
426.91
补贴收入
0.00
(三).利润真实性判断
从报表数据来看,广博股份2019年销售收入大部分是现金收入,收入质量是可靠的。
(四).利润总结分析
在市场份额有所扩大的同时,实现了扭亏为盈,公司经营管理有方,正步入正轨,发展前景良好。
二、广博股份公司成本费用分析
(一).成本构成情况
2019年广博股份成本费用总额为21.22亿元,其中:
主营业务成本为18.15亿元,占成本总额的85.57%;
销售费用为2.08亿元,占成本总额的9.79%;
管理费用为0.81亿元,占成本总额的3.81%;
财务费用为0.18亿元,占成本总额的0.83%。
2018-2019年成本构成表
成本费用总额
21.22
百分比(%)
100.00
19.37
主营业务成本
18.15
85.57
16.55
85.44
销售费用
2.08
9.79
1.89
9.75
管理费用
0.81
3.81
0.78
4.05
财务费用
0.18
0.83
0.15
0.75
主营业务税金及附加
0.34
0.12
0.64
其他
(二).销售费用变化及合理性评价
广博股份2019年销售费用为2.08亿元,与2018年的1.89亿元相比,大幅增长,增长了10.02%。
2019年随着销售费用有较大幅度的增长,主营业务收入也有所增长,公司销售活动取得了一些成效,但是投入增长明显快于收入增长。
(三).管理费用变化及合理性评价
广博股份2019年管理费用为0.81亿元,与2018年的0.78亿元相比,有较大幅度增长,增长了3.02%。
2019年管理费用占销售收入的比例为3.73%,与
2018年的3.83%相比,下降了0.10个百分点。
同时已扭转经营亏损的局面,管理费用支出比较合理。
(四).财务费用的合理性评价
广博股份2019年财务费用为0.18亿元,与2018年的0.15亿元相比大幅增长,增长了20.25%。
三、广博股份公司资产结构分析
(一).资产构成基本情况
广博股份2019年资产总额为19.08亿元,其中:
流动资产为12.99亿元,主要分布在应收账款、存货、货币资金等环节,分别占公司流动资产合计的36.81%、16.04%和12.71%。
非流动资产为6.08亿元,主要分布在其他资产和固定资产,分别占公司非流动资产的54.46%和45.54%。
2018-2019年资产构成各项增量表
流动资产
-1.97
长期投资
0.02
固定资产
0.04
无形及递延资产
其他资产
0.39
2018-2019年资产构成表
总资产
19.08
20.62
12.99
68.11
14.96
72.57
0.47
2.46
0.45
2.16
2.77
14.52
2.73
13.24
3.31
17.37
2.92
14.19
(二).流动资产构成特点
公司流动资产中被别人占用的资产数额较大,约占公司流动资产的49.00%,应当加强应收账款的管理,提高应收账款的质量,减少坏账的发生。
从资产构成来看,公司流动资产所占比例较高,流动资产的质量和周转效率对公司的经营状况拥有决定性的作用。
2018-2019年流动资产构成表
存货
16.04
2.11
14.10
应收账款
4.78
36.81
5.13
34.27
其他应收款
1.58
12.19
14.11
短期投资
应收票据
0.01
0.05
货币资金
1.65
12.71
3.24
21.63
其他流动资产
0.65
4.98
2.37
15.83
2018-2019年流动资产构成各项增量表
-0.03
-0.34
-0.53
-1.59
-1.72
(三).资产增减变化
2019年资产总额为19.08亿元,与2018年的20.62亿元相比有较大幅度下降,下降了7.47%。
(四).总资产增减变化原因
具体来说,以下项目的变动使资产总额增加:
长期投资增加0.02亿元;
固
定资产增加0.04亿元;
其他资产增加0.39亿元;
应收票据增加0.02亿元;
共计
增加0.47亿元。
以下项目的变动使资产总额减少:
存货减少0.03亿元;
应收账
款减少0.34亿元;
其他应收款减少0.53亿元;
货币资金减少1.59亿元;
其他流
动资产减少1.72亿元;
共计减少4.20亿元。
增加项与减少项相抵,使资产总额
减少3.74亿元。
(五).资产结构的合理性评价
从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看,2019年应收账款占比较高。
其他应收款占比过高。
存货的占比情况基本合理。
固定资产投入使用时间较短。
2019年公司不合理占用的资产数额较大,资产的盈利能力较低,资产结构不太合理,应当以企业历史数据和积累的经验为依据,参照所属行业的最优水平,调整公司的资产结构。
(六).资产结构的变动情况
2019年与2018年相比,2019年存货占收入的比例下降,应收账款占收入的比例下降,其他应收款占收入的比例下降。
总而言之,流动资产的增长没有跟上主营业务收入的增长,并且资产的盈利能力水平有所提高。
因此与2018年相比,本期的资产结构有所改善。
2018-2019年主要资产项目变化情况表
-13.15
15.71
5.02
-77.84
1.46
-1.61
-1.25
-14.21
-6.69
18.12
-48.99
12.38
四、广博股份公司负债及权益结构分析
(一).负债及权益构成基本情况
广博股份2019年负债总额为8.81亿元,资本金为5.46亿元,所有者权益为
10.27亿元,资产负债率为46.17%。
在负债总额中,流动负债为8.81亿元,占负债和权益总额的46.16%;
付息负债合计占资金来源总额的23.36%。
2018-2019年负债及权益构成表
负债及权益总额
所有者权益
10.27
53.83
10.15
49.22
流动负债
8.81
46.16
10.46
50.75
长期负债
0.03
少数股东权益
(二).流动负债构成情况
在流动负债的构成中,短期借款占50.60%、应付账款占36.89%、其他流动负债占7.87%,其中短期借款占最大的比例。
2018-2019年流动负债各项增量表
短期借款
应付账款
-0.13
应付票据
-0.12
其他应付款
应交税金
-0.14
预收账款
-0.11
其他流动负债
-1.17
(三).负债的增减变化
广博股份2019年负债总额为8.81亿元,与2018年的10.47亿元相比大幅下降,下降了15.88%。
公司负债规模大幅度的下降,相应的负债压力也有大幅度的下降。
2018-2019年负债变化情况表
负债总额
-15.88
10.47
19.90
4.46
0.40
4.44
20.26
3.25
-3.96
3.38
51.42
-86.44
-99.53
其他负债
1.10
-58.30
2.64
70.70
(四).负债增减变化原因
具体来说,使负债总额增加的项目包括:
短期借款增加0.02亿元;
合计增
加0.02亿元。
使负债总额减少的项目包括:
应付账款减少0.13亿元;
减少0.12亿元;
应交税金减少0.14亿元;
预收账款减少0.11亿元;
长期负债减
少0.01亿元;
其他流动负债减少1.17亿元;
合计减少1.68亿元。
增加项与减少
项相互抵消,使负债总额共减少1.66亿元。
(五).权益的增减变化
广博股份2019年所有者权益为10.27亿元,与2018年的10.15亿元相比有较大幅度增长,增长了1.21%。
2018-2019年所有者权益变化表
FALSE
1.21
-42.99
资本金
5.46
-0.65
资本公积
7.24
-1.36
盈余公积
0.62
未分配利润
-2.46
4.95
-2.59
-159.61
(六).权益变化原因
具体来说,使所有者权益增加的项目包括:
未分配利润增加0.13亿元;
合
计增加0.13亿元。
使所有者权益减少的项目包括:
合计减少0.00亿元。
增加项
与减少项相互抵消,使所有者权益共增长0.13亿元。
五、广博股份公司偿债能力分析
(一).支付能力
从支付能力来看,广博股份2019年的日常现金支付比较紧张,主要依靠短期借款。
用发展的眼光来看,按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平,公司没有充足的资金偿还短期债务,需要依靠借新债还旧债。
(二).流动比率
从总体上来看,广博股份的流动比率有下降的趋势,且已超出了合理范围,公司应及时对此采取措施,避免情况恶化。
从变化情况来看,广博股份2019年流动比率为1.4754,与2018年的1.4299相比有所增长,增长了0.0455。
2019年流动比率比2018年有所增长的主要原因是:
2019年流动资产为12.99亿元,与2018年的14.96亿元相比有较大幅度下降,下降了13.15%。
2019年流动负债为8.81亿元,与2018年的10.46亿元相比有较大幅度下降,下降了15.84%。
流动资产下降速度慢于流动负债的下降速度,致使流动比率有所提高。
虽然当期流动比率有所增长,但是与行业较好水平相比仍然偏低,公司偿债能力不足。
(三).速动比率
从总体上来看,广博股份的速动比率有下降的趋势,不过仍在合理范围之内,公司应提前进行合理的调整,避免出现不良后果。
其中 2019年速动比率为1.2388,与2018年的1.2282相比有所增长,增长了0.0106。
2019年速动比率比
2018年有所增长的主要原因是:
2019年速动资产为10.91亿元,与2018年的12.85
亿元相比有较大幅度下降,下降了15.11%。
2019年流动负债为8.81亿元,与2018年的10.46亿元相比有较大幅度下降,下降了15.84%。
速动资产下降速度慢于流动负债的下降速度,致使速动比率有所提高。
公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难,偿债能力较好,速动比率比较合理。
(四).短期偿债能力变化情况
公司短期偿债能力提高,偿债压力下降,这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金增长带来的,是可靠的。
(五).短期付息能力
从短期的角度来看,
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