招商蛇口2019年财务分析详细报告Word文档格式.docx
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2.流动资产构成特点
企业营业环节占用的资金数额较大,约占企业流动资产的65.42%,说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响,要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表
31,220,673.
35
179,478.97
7,173,332.1
5
100.0035,443,586.
100.0028,658,525.
存货
65.4221,082,096.
59.4816,423,290.
09
57.31
应收账款
0.38120,355.19
0.3421,996.03
0.08
其他应收款
15.036,457,670.6
18.226,229,695.1
3
21.74
货币资金
7,532,385.2
8
1,617,418.4
9
15.786,737,507.0
19.014,527,768.3
15.80
3.391,045,672.6
2.951,455,676.1
5.08
交易性金融资产
0.00
285
应收票据
1,623.86
100
3.资产的增减变化
2019年总资产为61,768,808.83万元,与2018年的42,322,144.69万
元相比有较大增长,增长45.95%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加:
存货增加10,138,577万元,长期投资增加5,985,414.23万元,递延所得税资产增加936,433.26万元,货币资金增加794,878.24万元,其他应收款增加715,661.52万元,其他流动资产
增加461,455.93万元,固定资产增加121,777.24万元,预付款项增加
83,393.72万元,应收账款增加59,123.78万元,长期待摊费用增加
30,937.81万元,应收股利增加26,479.29万元,其他非流动资产增加
19,969.72万元,商誉增加17,109.16万元,无形资产增加7,077.4万元,应收票据增加1,623.86万元,共计增加19,399,912.16万元;
以下项目的变动使资产总额减少:
交易性金融资产减少285万元,应收利息减少792.41万元,固定资产清理减少1,114.46万元,在建工程减少10,901.78万元,共计减少13,093.65万元。
增加项与减少项相抵,使资产总额增长19,386,818.51万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看,2019年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例过高。
存货所占比例过高。
2019年企业不合理资金占用项目较少,资产的盈力能力较强,资产结构合理。
6.资产结构的变动情况
与2018年相比,2019年存货占营业收入的比例出现不合理增长。
从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长快于营业收入增长,资产的盈利能力并没有提高。
因此与2018年相比,资产结构趋于恶化。
数值 增长率(%)
34.6535,443,586.
23.6828,658,525.
主要资产项目变动情况表
7,534,009.1
104.525,726,389.8
53.543,729,603.3
35.92338,977.87
19.41283,885.88
48.0921,082,096.
28.3716,423,290.
49.12120,355.19
447.1721,996.03
货币性资产
11.826,737,792.0
48.814,527,868.3
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
招商蛇口2019年负债总额为39,031,762.11万元,资本金为
791,620.81万元,所有者权益为22,737,046.72万元,资产负债率为
63.19%。
在负债总额中,流动负债为29,500,835.51万元,占负债和权益总额的47.76%;
短期借款为2,217,014.24万元,非流动负债为9,530,926.6万元,金融性负债占资金来源总额的19.02%。
负债及权益总额
负债及权益构成表
所有者权益
流动负债
22,737,046.
72
29,500,835.
51
36.8110,886,268.
11
25.729,278,270.9
7
27.89
47.7623,061,496.
64
54.4916,730,952.
44
50.30
非流动负债
9,530,926.6
15.438,374,379.9
19.797,252,868.7
21.81
2.流动负债构成情况
企业经营活动派生的负债资金数额较多,约占流动负债的40.3%,资金成本相对较低。
企业来自于非经营性应付款项的资金数额较大,约占流动负债的24.88%。
3.负债的增减变化情况
2019年负债总额为39,031,762.11万元,与2018年的31,435,876.58
万元相比有较大增长,增长24.16%。
2019年企业负债规模有较大幅度增加,负债压力有较大幅度的提高。
负债总额
应付账款
39,031,762.
2,217,014.2
3,540,310.2
7,339,929.9
2
24.1631,435,876.
58
31.0723,983,821.
15
短期借款
32.431,674,087.0
-0.16 1,676,808
36.12,601,252.7
19.52,176,865.9
其他应付款
8.656,755,691.8
47.994,564,909.4
13.818,374,379.9
15.467,252,868.7
16,403,581.
36.3512,030,465
44.738,312,369.0
负债变动情况表
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加:
预收款项增加2,302,329.91万元,
一年内到期的非流动负债增加1,113,331.27万元,应交税费增加948,360.46万元,应付账款增加939,057.5万元,长期借款增加718,805.03万元,其他应付款增加584,238.07万元,短期借款增加542,927.2万元,递延所得税负债增加183,357.37万元,应付债券增加177,725.64万元,其他流动负债增加132,381.22万元,应付职工薪酬增加50,020.62万元,其他非流动负债增加35,308.37万元,预计负债增加10,105.11万元,应付票据增加7,201.7万元,共计增加7,745,149.47万元;
以下项目的变动使负债总额减少:
长期应付款减少1,195.48万元,应付股利减少25,013.9万元,应付利息减少95,761.34万元,共计减少121,970.72万元。
增加项与减少项相抵,使负债总额增长7,623,178.75万元。
5.权益的增减变化情况
2019年所有者权益为22,737,046.72万元,与2018年的
10,886,268.11万元相比成倍增长,增长1.09倍。
所有者权益合计
791,620.81
1,380,981.3
418,861.11
5,304,721.1
108.8610,886,268.
17.339,278,270.9
资本金
0.15790,409.27
0790,409.27
资本公积
14.611,204,953.0
-38.881,971,441.2
盈余公积
26.18331,946.68
16.91283,942.85
未分配利润
18.494,476,973.7
34.753,322,457.2
所有者权益变动表
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加:
未分配利润增加827,747.4万元,资本公积增加176,028.32万元,盈余公积增加86,914.43万元,实收资本增加1,211.54万元,其他综合收益增加1,163.26万元,共计增加1,093,064.94万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2019年实现利润为2,612,371.15万元,与2018年的2,660,095.13万元相比有所下降,下降1.79%。
实现利润主要来自于内部经营业务,企业盈
利基础比较可靠。
2.营业利润
3.投资收益
2019年投资收益为1,023,135.46万元,与2018年的654,767.21万元相比有较大增长,增长56.26%。
4.营业外利润
2019年营业外利润为负19,628.17万元,与2018年负1,238.6万元相比亏损成倍增加,增加14.85倍。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看,2019年的营业收入为9,767,218.12万元,比2018年的8,827,785.47万元增长10.64%,营业成本为6,382,917.42万元,比2018年的5,341,472.84万元增加19.50%,营
业收入和营业成本同时增长,但营业成本增长幅度大于营业收入,表明企业经营业务盈利能力下降。
营业收入
实现利润
9,767,218.1
2,612,371.1
2,631,999.3
1,023,135.4
10.648,827,785.4
16.997,545,468.2
-1.792,660,095.1
28.32,073,395.7
营业利润
-1.12,661,333.7
28.242,075,197.9
投资收益
56.26654,767.21
125291,005.27
实现利润增减变化表
营业外利润
-19,628.17 -1,484.71 -1,238.6
31.28 -1,802.3
6.结论
在市场份额迅速扩大的情况下,营业利润却有所下降,企业应注意在市场销售业绩迅速上升背后所隐藏的经营压力和风险。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2019年招商蛇口成本费用总额为7,764,433.18万元,其中:
营业成本为6,382,917.42万元,占成本总额的82.21%;
销售费用为220,664.66万元,占成本总额的2.84%;
管理费用为172,857.2万元,占成本总额的2.23%;
财务费用为277,255.53万元,占成本总额的3.57%;
营业税金及附加为919,981.92万元,占成本总额的11.85%。
成本费用总额
7,764,433.1
6,382,917.4
100.006,825,364.0
100.005,762,868.0
营业成本
82.215,341,472.8
78.264,703,932.9
81.62
成本构成表(占成本费用总额的比例)
销售费用
220,664.66
2.84155,382.71
2.28146,770.11
2.55
管理费用
172,857.2
2.23152,748.08
2.24128,163.04
2.22
财务费用
277,255.53
3.57244,785.8
3.5983,572.89
1.45
营业税金及附加
919,981.92
11.85832,422.06
12.20667,290.15
11.58
2.总成本变化情况及原因分析
招商蛇口2019年成本费用总额为7,764,433.18万元,与2018年的6,825,364.01万元相比有较大增长,增长13.76%。
以下项目的变动使总成本增加:
营业成本增加1,041,444.58万元,营业税金及附加增加87,559.86万元,销售费用增加65,281.95万元,财务费用增加32,469.72万元,管理费用增加20,109.12万元,共计增加1,246,865.24万元;
以下项目的变动使总成本减少:
资产减值损失减少307,796.06万元,共计减少307,796.06万元。
增加项与减少项相抵,使总成本增长939,069.18万元。
100.008,827,785.4
100.007,545,468.2
65.355,341,472.8
60.514,703,932.9
62.34
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
9.42832,422.06
9.43667,290.15
8.84
2.26155,382.71
1.76146,770.11
1.95
1.77152,748.08
1.73128,163.04
1.70
2.84244,785.8
2.7783,572.89
1.11
3.营业成本控制情况
2019年营业成本为6,382,917.42万元,与2018年的5,341,472.84万元相比有较大增长,增长19.5%。
4.销售费用变化及合理性评价
2019年销售费用为220,664.66万元,与2018年的155,382.71万元相比有较大增长,增长42.01%。
2019年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长,企业销售活动取得了明显市场效果,销售费用支出合理。
5.管理费用变化及合理性评价
2019年管理费用为172,857.2万元,与2018年的152,748.08万元相比有较大增长,增长13.16%。
2019年管理费用占营业收入的比例为1.77%,与2018年的1.73%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长,但销售
利润有所下降,管理费用增长不算超常,但要注意其他成本费用项目的不合理增长。
6.财务费用变化情况
2019年财务费用为277,255.53万元,与2018年的244,785.8万元相比有较大增长,增长13.26%。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2019年现金流入为30,839,598.95万元,与2018年的24,584,059.85
万元相比有较大增长,增长25.45%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为12593288.49万元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的40.83%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加1381206.86万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的31.50%。
这部分新增借款有83.27%用于偿还旧债。
2019年经营现金收益率为14.14%,与2018年的11.87%相比有所提高,提高2.27个百分点。
现金流入总额
30,839,598.
95
12,593,288.
49
5,275.96
2,972,325.6
9,713,491.6
100.0024,584,059.
100.0017,807,112.
97
40.8310,130,094.
41.218,107,121.4
45.53
投资收回、资产变卖
0.02206,761.14
0.84
85.28
新增投资
9.64611,660.67
2.49514,504.86
2.89
借款
31.507,149,775.3
29.086,135,369.3
34.45
现金流入结构表
投资活动收益
其它
34,098.83
5,521,118.3
0.1133,267.96
0.1430,279.76
0.17
17.906,452,499.9
26.253,019,752.3
16.96
2.现金流出结构分析
2019年现金流出为29,149,369.44万元,与2018年的23,155,628万元相比有较大增长,增长25.88%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金,占现金流出总额的28.29%。
现金流出结构表
现金流出总额
29,149,369.
8,247,399.5
100.0023,155,628
100.0018,165,379.
购买原材料
28.296,955,882.0
30.046,133,363.2
33.76
偿还债务
8,450,103.8
28.996,518,619.1
28.153,298,620.0
18.16
工资性支出
508,824.9
1.75467,427.45
2.02375,853.77
2.07
税金
2,153,219.0
7.391,647,815.4
7.121,460,401.9
8.04
资产购置
810,837.54
2.78277,008.3
1.20249,107.59
1.37
对外投资
409,706.52
1.41587,208.84
2.54539,377.19
2.97
利润分配
1,415,029.8
7,154,248.2
4.851,132,041.7
4.89865,563.8
4.76
24.545,569,624.9
24.055,243,091.5
28.86
3.现金流动的稳定性
2019年,营业收到的现金有较大幅度增加,企业经营活动现金流入的稳定性提高。
2019年,工资性支出有所增加,企业现金流出的刚性增加。
2019年,最大的现金流入项目依次是:
提供劳务收到的现金;
取得借款收到的现金;
吸收投资收到的现金;
收到其他与投资活动有关的现金。
最大的现金流出项目依次是:
偿还债务支付的现金;
接受劳务支付的现金;
支付的其他与筹资活动有关的现金;
支付的其他与投资活动有关的现金。
关的现金
收到其他与投资活动有关2,724,100.19
的现金
支付的其他与投资活动有2,807,973.21
收到其他与筹资活动有关2,044,605.5
支付的各项税费
2,153,219.01
现金流入流出对比表
流入项目
数值(万元)
流出项目
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