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而在今年,暴跌过后市场的技术性反弹需求,则更像是给这名武将送上一把“宝剑”,高送转行情悄然拉开序幕。
11月份以来,资金对具备高送转预期的个股一路追捧,一些“三高”(每股未分配利润高、每股资本公积金高和业绩成长性高)个股在市场暴跌中逆市迭创新高,高送转预期最为强烈的中小板和创业板也展现出坚强走势,市场热情可见一斑。
今年行情格外红?
“在2800点布局高送转跟在3000点布局性质差不多完全不一样了。
”国元证券分析师康洪涛在同意第一财经日报《财商》记者采访的时候表示,今年的高送转行情应该比往年更加火爆。
据国元证券统计,在中国股市过去近20年的历史中,上市公司年报披露期间股市表现相对平稳,同时,上证指数在过去近20年中,90%表现为上半年涨多跌少、下半年跌多涨少的规律。
“今年的高送转行情正好是占了技术上的廉价。
”康洪涛说,前期市场的暴跌为年报行情制造了一个理想的氛围,跌下来之后,股民对高送转股票的同意能力、相关个股报复性反弹的能力以及促使该主题长期走强的能力都将更强,今年的高送转行情应该比往年更加火爆。
多位私募基金人士在同意本报记者采访的时候也表示,随着年报披露,对股票池中有高送转预期的个股会重点关注。
“尽管上市公司送股本身并非利好,但对相关个股而言,市场热情确实是推动股价上涨的情绪因素。
”深圳龙腾资产董事长吴险峰表示,可不能刻意布局高送转,但关于股票池中具备相应预期的股票近期会加重仓位。
广州一家目前正在逐步减仓的私募基金认为,年底市场风险较大,但在减仓的过程中,关于一些具备“三高”指标的高送转预期个股则仍选择保留。
广州另一位私募基金人士近期已全面布局中小板次新股,缘故就在于这类股票高送转预期强烈。
有私募基金人士更是指出,今年是全流通后第一次年报披露,上市公司在全流通过后做大股本的需求更加强烈,今年高送转的可能性因此也会增大。
康洪涛也有同样观点。
“全流通后第一年会比较专门,在年报出台的前后还有专门多解禁股出炉,那些要解禁的上市公司更有可能实施高送转。
”康洪涛说,不管机构依旧游资在这种情形下也情愿去接大小非,对上市公司而言是一个专门好的契机。
掘金169只高送转潜力股
哪些股票具备高送转潜力?
一样而言,在高送转行情初期,“三高”且总股本在5亿股以下的上市公司会受到市场的重点关注。
本报记者依照公司总股本低于5亿股、每股未分配利润大于1元、每股资本公积金大于2元、2010年推测每股收益在0.5元以上等指标对上市公司进行选择,并剔除了差不多公布2010年业绩预告且预告净利润增长幅度小于40%的公司。
统计结果显示,两市共有169家公司符合上述标准。
如何在169只股票中淘金,康洪涛提出了几大原则,其一确实是将目光放在中小板和创业板两大板块上。
“从今年的行情看,中小板和创业板高送转的能力将比主板强。
”康洪涛分析道,送股能力强的公司必定是业绩增长能力强的公司,创业板公司具备成长性差不多不容置疑,有可能成为今年高送转行情的集中爆发地。
有私募基金人士也指出,从近期市场盘面上看,小盘股连创新高,从另一方面也显示了资金对小盘股的认可。
东北证券也指出,从盈利能力及变化趋势来分析,创业板仍旧具有高成长性,以表达上市公司盈利能力的重要指标——销售毛利率来衡量,创业板公司第三季度销售毛利率为35.14%,远远超过中小板的23.01%和沪深300的19.61%,另外,三季度创业板公司单季度的营业总收入和净利润环比分别增长39.86%和43.46%,增速也明显高于沪深300和中小板公司。
从本报记者选择出来的169家公司的分布也能够看出,中小板和创业板公司是符合高送转条件的绝对主力。
在创业板和中小板公司中,有私募基金人士表示应重点关注股价过高的公司,在同时具备“三高”条件的情形下,高股价公司为了保持交易活跃,送转需求最为强烈。
在记者选择出来的133只创业板和中小板个股中,股价超过100元的高价股共有13只,在这13只百元股中,不乏“三高”优势明显的个股。
其中科伦药业(002422.SZ)每股未分配利润达到6.46元,每股公积金也高达20.41元,且估量2010年净利润增幅将达到70%,各项指标均位列高送转潜力股前列。
类似的还包括杰瑞股份(002353.SZ)、海普瑞(002399.SZ)、汇川技术(300124.SZ)等。
吴险峰指出,布局高送转潜力的股票,前提要从公司差不多面动身,其中一个重点确实是要围绕“十二五”规划,查找新兴产业和消费中的高增长股票。
三大时期备战攻略
康洪涛指出,每年的高送转行情一样有三个时期,包括预热期、真实期和填权期。
“现在恰恰是处于第一个时期——预热期。
”康洪涛说,预热期相当于整个高送转行情的“小学时期”,在那个时期,有高送转潜力的个股走势会比市场整体强,在那个时期只要依照技术性指标选出相应股票,将其做一个组合配置,在当前市场整体风险不大的情形下,埋伏的收益可期。
在第二个时期,上市公司在高送转分配方案公布后,股票走势就会显现分化。
在那个时期,康洪涛建议,应该重点关注那些“强者恒强”的个股,这些个股一样在预热期专门少显现回调,而在高送转公告当天,股价仍旧高打高走,说明资金认可其有进一步连续分红和走强的能力,会显现加速疯狂的上涨。
到了第三个时期则要对股票进行精心选择,一只有切实业绩支撑的股票,在最后一个时期仍能走出冲刺行情。
广州一位私募基金经理则表示,高送转行情将会愈演愈烈,但其中风险也专门大,一些股票在确定可不能高送转之后,会显现“见光死”的情形,这时假如重仓操作将蒙受庞大缺失。
揭秘押宝“高送转”必杀技6金股成热门(附股)
2010年11月26日10:
25腾讯财经我要评论(5)
近期市场热点概念轮番轰炸后,大盘连续震荡下跌,具备高送转预期的创业板和中小板次新股显得十分强势。
历史体会可知,不管牛熊市,高送转总是A股经久不衰的炒作主题。
但投资者需要提早布局此类个股,从高送转股的市场历史走势情形看,高送转方案公布前市场走势最为强劲,而方案公布后和具体实施时市场热情通常会降低,市场表现难以如意,能专门快走出填权行情的个股不多。
理论上讲,假如每股未分配利润大于1元,该公司就具备了10股送10股红股的潜力,假如每股资本公积金大于1元,就具备了10股转增10股的潜力。
总之,每股未分配利润和资本公积金越多,潜力就越大。
但具备差不多的条件只是有了送转的基础,并不一定就会高送转。
如此的押宝无异于赌博。
更重要的是要从上市公司和投资者利益博弈的角度去进行分析,来判别哪些上市公司会有最大的可能进行高送转。
如此不仅仅是提供一个标的名单,更重要的是为投资者在以后分析相关问题提供一个完整的分析框架和逻辑。
送转行情分三时期
为了更好地把握高送转行情,一定要把握好节奏。
按照行情的演变,可分为以下时期:
高送转方案公布前、公布后和方案实施三个时期。
在第一时期,确实是方案公布前抢权行情最为看好,从高送转股的历史走势来看,高送转方案公布前市场走势最为强劲。
那个时期获得收益也最大,风险最小,最受市场资金的追捧。
在第二时期,上市公司在高送转分配方案公布后,其市场走势可能会显现两种情形:
第一,差不多面和成长性较强的公司,还有其他的催化剂,股价多数会走出连续上涨行情;
第二,看股票启动时刻和方案公布之间涨幅和时刻的长短。
假如是较早公布了财报和高送转方案的上市公司,股价上涨往往具有较强的连续性;
而较晚公布的公司,由于股价已提早反应,而且处于概念炒作的末期,这种情形下,一样在方案公布后往往会显现调整的走势。
也确实是说,绝大部分高送转概念股在预期时,也确实是第一时期往往会大幅上涨,而方案真正出台后会显现横盘整理或下跌。
第三时期,通过除权后是否会显现填权的行情。
这取决于上市公司的差不多面以及成长性。
一样来说,由于大多数高送转的个股在除权之前已显现较大涨幅,相应的方案实施后的填权行情走势存在较大的不确定性。
高送转的必备条件
高送转实质是股东权益的内部结构调整,对公司的盈利能力无实质阻碍,而且由于净利润不变,资本公积金转增股本与送红股都将摊薄每股收益,而并非天降铜钱。
但高送转是A股市场长期形成的一类主题,具备较强的合理性,动因包括企业通过股本扩张为以后的再融资做预备;
同时迎合大众感受股价折低有利可图的"
小农心理"
。
高送转的差不多条件是必须具备较高的每股资本公积金和每股未分配利润,同时盈利能力良好同时净资产值高的公司才有送股和分红的潜力。
一样而言,公司随着盈利水平的提高,就会倾向于扩张,高送配则成为股本扩张的最直截了当选择。
在选股思路上,高送转个股应具有总股本小、每股公积金较高、每股未分配利润较高的特点,同时公司利润来源必须是主营业务,不是依靠投资收益,只有公司业绩好、成长性高、现金流充裕才会有较大高送转预期。
历史上看,高送转上市公司每股收益高于0.4元的占绝大多数。
具体来说,公司总股本最好低于5亿股、每股未分配利润大于1元、每股资本公积金大于2元、2010年推测每股收益在0.5元以上。
上市时刻不足两年的或最近两年没有分配过红利的次新股,通过未分配利润不断滚存,有着高送转的强烈预期。
其中,创业板和中小板次新股股本扩张欲望强烈。
因为超募严峻导致账面上拥有大量的资本公积金和未分配利润,同时股价较高缺乏流淌性,因此,出于中小股东的"
恐高症"
压力以及公司自身的流淌性扩张需求,高送配就成了水到渠成的情况。
思路一:
小盘次新股
创业板自从2009年10月份推出来后,市场的关注度一直专门高。
由于成长性高、题材多,创业板上市公司受到了游资的重点关注,其市场波动也专门大,产生了许多的投资机会,吸引了众多投资者的关注。
从高送转的角度来说,创业板具有天生的送股优势,因为这些公司盘子普遍较小,高价发行后,公司公积金大幅度增加,具备专门强的扩张能力,而通过"
高送转"
可降低股价,增强其市场的关注度和对一样投资者的吸引力,因此创业板的股票应该具有高送转的"
基因"
在如此的背景下,创业板公司年报的行情就不是看那个公司送不送股了,而要关注其送多少了。
就目前的市场环境看,10送5以下对这些公司来说,都应该确实是利空,10送10以上是超预期。
由于小盘次新股送转的预期最为强烈,因此在具体的操作层面应该重点挖掘。
挖掘中小板公司能够按照以下三个步骤进行,第一所选择的这家公司总股本一定要比较小,一样来说以小于2个亿为准,如此上市公司就有了连续"
的基础。
其次是所选择的公司最好是处于快速成长的战略新兴产业小盘股。
关于中小板的企业,只有在政策扶持的行业中才能获得快速进展的机会。
关于一个成熟的行业,中小企业上市公司想要跑到行业前面,面临的困难和阻力太大。
因此在选择中小板公司时,应该关于生物医药、信息科技、新能源、新材料等新兴行业进行跟踪。
最后是要查找符合上述条件且上市一年到两年的次新类中小公司,由于中小企业进展中资金往往是制约其做大做强的关键因素,通过上市公司获得了新项目需要的资金,那些产品对路、治理完善的公司短期面临一个成长的集中爆发,在此背景下,这些公司高比例送转的概率比一样的公司显著增加。
具备了以上三点基础,公司并不一定会高送转,而近两年来上市的小盘股中,创投机构突击入股现象明显,理财一周报观看发觉其中专门多创投机构都投入大笔资金,但入股数量较少,部分资金转为资本公积金。
如此公司在成功上市后就有高送转回报机构股东的动机。
这是小盘次新股高送转最重要的商业逻辑。
基于以上分析,理财一周报选出股价不是超高而又可能会高送转的小盘次新股:
信邦制药(002390)、南都电源(300068)、巨星科技(002444).
思路二:
定增后容易高送转
作为投资者,在挖掘主板高比例送股的股票时,第一要查找多年未送股的股票,此类公司高送转概率较大。
因为多年的积存使得公司业务增加,资产规模扩大,当前的股本就显得比较小,因此它具备高比例送转股的基础。
其次是公司最近一两年内进行了融资,由于这些资金的注入,公司的业务有比较大的增加,规模与股本差不多不"
匹配"
了,这些股票就具备高送转的潜力,它们年报高送转的概率也就比较大。
主板市场中西飞国际(000768)2008年度的分配方案堪称经典,提出创纪录的每10股送12股,通过其动机分析,再利用数据挖掘,发觉挖掘该类高送转个股是一个大致率事件。
理财一周报通过对西飞国际的研究发觉,增发的上市公司高送转的概率专门高。
这是因为,增发再融资后的上市公司增发后,专门是溢价发行后,一样溢价部分会进入到资本公积金账户,从而会增加上市公司的资本公积金。
这是这类上市公司高送转的重要基础。
另外,增发的上市公司,一样购买的资产或者投资的项目要么能增厚业绩,要么有较好的盈利前景,如此增加未分配利润的可能性也较大。
从动机上看,增发后,专门是参与定向增发的机构投资者,一样有一年的锁定期,过了锁定期后,年报时就能够利用高送转的题材刺激股价,使得参与定向增发的投资者能有合理的回报进行退出。
与此同时,增发是上市公司做大做强的途径,那么股本的扩张也有其必定性,因为高送转就相当于增加公司的注册资本。
依照如此的逻辑,理财一周报统计,2010年实施过定向增发的公司总共有366家。
排除掉差不多实施过高送转方案的公司,考虑定向增发股份上市时刻节点,进一步统计后其每股未分配利润在1元以上,每股资本公积金最高的三只股票是:
宏图高科(600122)、南洋股份(002212)、川润股份(002272)。
信邦制药新产品将促业绩大爆发
作为一家特色中药企业,信邦制药(002390)在上市后一直被人所看好,之前就有作为医药行业的"
牛人"
姜广策所操作的中融镇定成长成为该公司的十大无限售条件股东。
近期尽管大盘出现震荡局势,但信邦制药却走势强劲。
公司三季报显示,1-9月,公司实现营业收入2.30亿元,同比增长0.10%,归属于母公司净利润为2985.04万元,同比增长5.54%。
每股未分配利润为1.8935元,每股公积金为7.7279元。
股价良好的走势,加之业绩稳固,使得许多投资者都对其抱有了高送转的期望。
"
十二五"
规划为其助力
信邦制药目前总股本为8680万股,已流通股数达到2170万股。
"
规划中提及的七大新兴产业中,生物医疗与节能环保、新一代信息技术以及高端装备制造产业将成为国民经济的支柱产业。
作为生物医疗产业中的一分子,信邦制药与其他医药上市公司所拥有的不同之处就在于其主打的是中药产品。
由于部分国人对中成药有着较大的依靠性,而中成药的创新也成为摆在药品制造商面前的攻坚课题。
由于受到了"
规划中生物医药这一新兴产业的刺激,中药行业在以后的产品创新中势必会比过去受到更多的重视,政府对行业的扶持力度也会加大。
从信邦制药的三季报来看,公司第三季度在营业收入及净利润上显现一定程度的下滑。
在营业收入上,公司第三季度取得7083.53万元,同比下降15.31%。
而净利润也下滑36.87%,仅有756.97万元。
公司说明道,营业收入和净利润的下滑要紧系今年下半年开始,中药的原材料价格大幅攀升,导致公司营业成本的提升所致。
然而,从公司主营业务收入来看,依照公司中报显示,医药制造业所获得的营业收入达到1.56亿元,占到总营业收入的97.95%。
可见,公司所获得的业绩,是实打实靠产品销量所推动的,而非依靠投资收益来润饰业绩的。
这一点专门符合高送转股票的标准。
新产品或促业绩爆发
信邦制药作为一家中药制造企业,在中药制造领域有着其独有的先天优势。
公司所生产的产品要紧集中在心脑血管及消化系统两大类。
在这其中,心脑血管疾病一向是国内目前发病率较高的疾病,患者关于此类药物的需求较高。
在中药市场上,银杏叶片是公司的拳头产品之一。
其功效要紧为活血化瘀通络,由淤血阻络引起的胸痹心痛、中风等病症有一定疗效。
此外,关于治疗消化系统的六味安消胶囊、护肝宁片也是公司产品系列中的主打产品。
依照天相投资的研究报告,在公司目前的收入结构中,银杏叶片、六味安消胶囊和护肝宁片的销售收入合计占据了60%以上。
但目前这三种药物在市场竞争中已获得稳固市场份额,增长平稳,要想取得高速增长已属不易。
除了这些差不多投入市场的药品外,公司仍有一项重量级产品正在申请新药证书和生产批文号,天相投资估量该药将于2011年上市。
许多分析师都表示,一旦该产品投入市场,将对公司的业绩起到庞大的刺激作用,或使公司业绩迎来爆发式增长。
该产品确实是公司所研发的人参皂苷-Rd,国联证券研究员周静曾在8月向记者说明过该药的作用。
人参皂苷的要紧成分是三七,而三七在治疗中风上的疗效是得到公认的,由于采纳的单体技术是国内唯独的,因此比现在市面上的那些复方药成效更显著。
目前,公司上市以来还未实施过送转,目前每股公积金为7.73元,每股未分配利润为1.89元,今年估量每股收益为0.55元,存在较高的高送转预期。
巨星科技股价拉升高送转可能性增大
巨星科技(002444)是我国工具五金行业中手工具产品的龙头企业。
与信邦制药类似,公司股价近期连续攀高,24日更是创下了公司上市以来的最高点。
从公司业绩来看,公司在第三季度实现营业收入6.70亿元,同比增长24.24%。
取得净利润9365.33万元,同比增长36.74%。
此外,公司每股未分配利润为2.2632元,每股公积金6.6978元,具有较好的高送转潜力。
国外市场渠道完善
不同于人们传统意义上的手工具制造企业,巨星科技差不多不是单单加工生产工具,并依靠销售来实现利润的,这差不多不再是这家五金手工具龙头企业所向往的了。
巨星科技所向往的,是能成功复制家电行业内苏宁、国美的商业模式,通过开设五金店连锁超市的方式,向产业链下游延伸,从而复制一个五金工具行业里的苏宁电器。
湘财证券研报显示,公司尽管是生产型企业,但公司最大的优势是其销售渠道。
巨星科技在接到国外大型零售商的订单后,通常只有30%~40%的订单由公司自行生产,剩余的部分则通过外协方式进行加工。
这使得公司不再是传统意义上的制造商,而成为了产业链上一个信息流和商品流交汇的平台。
公司在销售渠道上要紧是以外向型出口为主,截至今年中报,公司主营业务收入中,国外市场的比重达到惊人的98.98%,实现营业收入8.08亿元。
而国内市场的营业收入仅为693.09万元。
巨星科技之因此能在国外市场获得如此庞大的收益,与公司在国外广泛铺设的销售渠道有着紧密关系。
由于公司在产品研发速度、工艺水平和产品质量等方面迎合了海外零售巨头的上架标准,公司差不多与多家国际知名零售商建立联系并获得商家认可。
这其中包括了全球前三大的家居建材连锁超市TheHomeDeport、Lowes以及KingFisher。
成熟的销售渠道使公司在短期内将连续领跑该行业。
而在国内市场,公司也正积极布局。
公司将以"
精品店+连锁店"
的方式出现,安信证券估量公司今年的国内销售额约有1000万元,同时在以后3-5年内将国内市场做到10亿元的规模。
今年净利润增长预期将可达50%
作为国内五金手工具行业的领先者,公司在2009年已实现销售收入15.6亿元,销售规模亚洲最大,世界排名第六位。
公司的主营产品包括了螺丝批、手工锯、钳类、锤类等手动工具,以及锂电钻、电锯、电动螺丝批、瓷砖切割机等手持式电动工具。
此外,刀具、组合工具也是公司的要紧产品。
在这些主营产品中,手动工具占比达到46%,其次为以水平尺、探照灯为代表的其他手工具,其占比为19%。
依照公司三季度季报显示,公司在前三季度差不多实现营业收入14.86亿元,同比上涨18.43%;
净利润也已达到2.27亿元,同比增长30.85%。
公司还对2010年度经营业绩作出了预期,估量今年归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度在20%~50%。
巨星科技连续的业绩向好也反映在其公司股价上。
从11月18日起,股价已连续5个交易日上涨,涨幅达到17.72%。
湘财证券研报指出,公司股价低估是近日股价上涨的全然动力。
股价被低估要紧表现为两方面:
一为市场对公司运营模式认识存在误区,即公司不是传统意义上的生产型企业。
二是市场对公司业绩低估。
现在,公司总股本达到2.53亿股,每股公积金为6.70元,每股未分配利润为2.26元,同时上市至今未实施过送转,浙商证券分析师史海昇25日同意理财一周报记者采访时认为,假如公司股价进一步上升,将会增大高送转的可能性。
宏图高科业绩将进入快速增长期
年报行情立即开启,最令市场狂热的当属高送转题材。
众所周知,较高的每股公积金以及每股未分配利润是决定上市公司是否具备高送转的最为基础的条件。
依照理财一周报统计,2010年实施过定向增发的公司总共有366家。
排除掉差不多实施过高送转方案的公司、考虑定向增发股份上市时刻节点,进一步统计其每股未分配利润在1元以上,每股资本公积金最高的前三只股票中宏图高科(600122)即为榜首。
目前,宏图高科每股公积金为4.41元,每股未分配利润为1.39元。
从差不多面来看,2009年以及2010年连续两次完成定向增发的扩张态势也具备前文所述定向增发后高送转的条件。
前三季度业绩大增
作为IT时代连锁业缔造者,2007年底,公司全资子公司宏图三胞连锁店已分布上海、江苏、安徽等六省近50个都市,拥有自营连锁店面114家,总营业面积约20万平方米。
2008年,公司在江苏、上海、安徽新开10家门店,北京、浙江、山东、福建、江西新进区域新开55家门店。
2009年新开门店40余家。
南京证券研究员尹建辉在其研报中指出,公司
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