中国电力行业季度分析报告3季度.doc
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中国电力行业季度分析报告(2011年3季度)
★2011年3季度,世界经济继续缓慢复苏,我国经济运行总体良好。
国家统计局初步测算显示,前3季度国内生产总值320692亿元,按可比价格计算,同比增长9.4%,其中,3季度同比增长9.1%。
电力行业主要上、下游行业运行基本平稳,煤炭供需总体平衡,价格高位小幅波动,主要高耗能行业保持较快增长;电力行业企业景气指数持续回落,但仍置于“较为景气”区间内。
★2011年3季度,新出台的电力行业政策主要集中在电力安全生产、厂网合同电量形成机制建立、新能源发电发展、火电节能减排及电力体制改革五个方面。
具体来看,第一,《电力安全事故应急处置和调查处理条例》公布实施,电力安全生产工作进入依法治理新阶段;第二,电监会印发《关于完善厂网合同电量形成机制有关问题的通知》,促厂网合同电量分层优化机制建立;第三,海上风电、光伏发电、水电等清洁能源发电引导扶持政策频出,电力行业结构调整升级步伐加快;第四,环境保护部发布最新修订的《火电厂大气污染物排放标准》,加快火电行业发展方式转变;第五,中国电力建设集团有限公司和中国能源建设集团有限公司揭牌成立,电网主辅分离改革“破冰”,电力体制改革进一步深化。
★2011年前3季度,国民经济保持平稳较快发展,电力行业整体运行平稳,电力供需总体平衡,局部地区持续偏紧。
具体来看,电力行业投资增速同比明显回落,但投资结构优化,电网基本建设投资占比稳步提高,电源建设投资继续向清洁能源倾斜;发电量保持较高水平,水电出力持续下滑,火电支撑作用不断增强;全国电力需求旺盛,用电量处于较快增长轨道,第二产业用电量仍是带动全社会用电量较快增长的主要动力,第三产业用电量增速快于第二产业,对全社会用电量增长的贡献率持续提高;电电力生产业与电力供应业盈利能力仍呈分化态势,行业整体盈利能力有待提升。
★2011年4季度,全球经济复苏步伐将继续放慢,我国经济增速将适度回调。
预计4季度全国电力供需偏紧态势还将继续,南方四省和华中地区今冬明春用电形势依然严峻;同时水电出力恢复困难,火电支撑作用将进一步增强;而受工业增速回落、煤炭价格高位运行及电价调整滞后等因素影响,电力行业景气度仍面临较大下行压力。
目录
正文目录
12011年3季度电力行业发展环境分析
1.1宏观经济走势对电力行业的影响
1.2煤炭行业发展对电力行业的影响
1.2.1煤炭供需总体平衡
1.2.2煤炭价格高位调整
1.2.3电煤库存处于正常水平
1.3产业政策对电力行业的影响
1.3.1电力安全生产有法可依
1.3.2电监会促厂网合同电量分层优化机制建立
1.3.3清洁能源发电政策频出
1.3.4火电厂大气污染排放新标准发布
1.3.5电网主辅分离改革“破冰”
22011年3季度电力行业运行情况分析
2.1电力行业整体运行情况
2.2电力投资和建设情况
2.3电力生产情况
2.3.1火电装机增速偏低
2.3.2发电量保持较高水平
2.3.3水电发电量持续下滑
2.3.4发电设备利用小时高于上年同期
2.4电力输送情况
2.4.1供、售电量较快增长
2.4.2跨区送电快速增长
2.5电力需求情况
2.5.1全社会用电量增速高位回稳
2.5.2第三产业和城乡居民生活用电量较快增长
2.5.3各地区用电量保持较快增长
2.6电力行业经济效益分析
2.6.1电力生产业经济效益分析
2.6.2电力供应业经济效益分析
32011年4季度电力行业发展趋势预测
3.1宏观经济增长继续放缓
3.2电力供需形势总体偏紧
3.3火电支撑作用进一步增强
3.4电力行业节能减排步伐将加快
3.5行业景气度仍面临较大下行压力
图目录
图12007年3季度-2011年3季度累计各产业国内生产总值增长率变动趋势
图22009-2011年同期各月累计煤炭行业固定资产投资及同比增长率变动趋势比较
图32011年1-9月累计主要耗煤行业产品产量增速变化趋势
图42009-2011年同期我国煤炭各月进口量比较
图52009-2011年同期我国煤炭各月出口情况比较
图62010年9月3日-2011年9月30日全国市场交易煤炭平均价格和价格指数走势
图72010年9月29日-2011年9月28日秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价格走势
图82010年-2011年同期全国重点发电企业电煤库存变化情况比较
图92007年3季度-2011年3季度电力行业企业与全国企业景气指数走势
图102009-2011年同期电力行业各月累计固定资产投资额及同比增长率变动趋势比较
图112009年7月-2011年9月电力行业各月累计投资占固定资产投资比重走势
图12电源基本建设投资结构比较
图132009年10月-2011年9月电网基本建设投资占电力基本建设投资完成额比重走势
图142011年9月末全国发电设备容量结构
图152009-2011年同期各月总发电量及同比增长率变动趋势比较
图162009-2011年同期各月累计总发电量及同比增长率变动趋势比较
图172011年1-9月与2010年1-9月电源结构比较
图182009-2011年同期各月火电发电量及同比增长率变动趋势比较
图192009-2011年同期各月累计火电发电量及同比增长率变动趋势比较
图202009-2011年同期各月水电发电量及同比增长率变动趋势比较
图212009-2011年同期各月累计水电发电量及同比增长率变动趋势比较
图222009-2011年同期各月核电发电量及同比增长率变动趋势比较
图232009-2011年同期各月累计核电发电量及同比增长率变动趋势比较
图242011年9月全国各地区发电设备累计平均利用小时比较
图252011年1-9月与2010年1-9月全社会用电量结构比较
表目录
表12010年3季度-2011年3季度各产业累计国内生产总值及增长情况
表22010年9月-2011年9月各月累计煤炭行业固定资产投资情况表
表32010年9月-2011年9月电力行业累计固定资产投资额、同比增长率及比重情况
表42010年9月-2011年9月总发电量及同比增长情况
表52010年9月-2011年9月火电发电量及同比增长情况
表62010年9月-2011年9月水电发电量及同比增长情况
表72010年9月-2011年9月核电发电量及同比增长情况
表82011年1-9月份全国跨区域送电情况表
表92011年前3季度电力生产业主要经济效益指标完成情况
表102011年前3季度电力供应业主要经济效益指标完成情况
12011年3季度电力行业发展环境分析
1.1宏观经济走势对电力行业的影响
从国际宏观经济形势来看,2011年3季度,受美、欧债务危机冲击,大宗商品价格明显下跌,世界经济复苏的不确定性和不稳定性在增加,其中,发达经济体经济增长总体继续放缓,新兴经济体增长保持强劲,但仍面临较大通货膨胀压力。
美国商务部公布数据显示,今年9月份,美国企业库存经季节调整后与上个月持平,结束了连续20个月的增长,显示美国经济继续复苏,但动力不强;欧盟统计局公布报告显示,虽然德国和法国的经济增长速度有所加快,但整个欧元区都正面临着主权债务危机升级所带来的经济衰退风险,第三季度欧元区GDP环比增长0.2%,未能实现加快增长;另外,印度日前公布的数据显示,10月WPI同比增速连续第三个月超过9.7%。
从国内宏观经济形势来看,2011年前3季度,面对复杂多变的国际形势和国内经济运行新特点,我国坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策,不断加强和改善宏观调控,国民经济运行总体良好,继续朝着宏观调控预期方向发展。
国家统计局初步测算显示,前3季度国内生产总值320692亿元,按可比价格计算,同比增长9.4%。
分季度看,1季度同比增长9.7%,2季度同比增长9.5%,3季度同比增长9.1%。
分产业看,第一产业增加值30340亿元,同比增长3.8%;第二产业增加值154795亿元,同比增长10.8%;第三产业增加值135557亿元,同比增长9.0%。
从环比看,3季度国内生产总值增长2.3%。
电力行业与宏观经济发展态势关系密切,2011年前3季度国民经济保持平稳较快发展为电力行业的持续发展创造了良好的外部环境。
表 12010年3季度-2011年3季度各产业累计国内生产总值及增长情况
单位:
亿元,%
季度
国内生产总值
第一产业
第二产业
第三产业
绝对数
同比增长
绝对数
同比增长
绝对数
同比增长
绝对数
同比增长
2010年Q1-Q3
270234
10.6
25600
4.0
129325
12.6
115310
9.5
2010年Q1-Q4
397983
10.3
40497
4.3
186481
12.2
171005
9.5
2011年Q1
96311
9.7
5980
3.5
46788
11.1
43543
9.1
2011年Q1-Q2
204459
9.6
15700
3.2
102178
11.0
86581
9.2
2011年Q1-Q3
320692
9.4
30340
3.8
154795
10.8
135557
9.0
数据来源:
国家统计局
图12007年3季度-2011年3季度累计各产业国内生产总值增长率变动趋势
数据来源:
国家统计局
从单项指标来看,宏观经济运行的以下特点将对电力行业产生不同程度的影响:
工业生产平稳增长,带动全社会用电量较快增长。
2011年前3季度,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长14.2%,比上半年回落0.1个百分点。
分轻重工业看,重工业增加值同比增长14.6%,轻工业增长13.1%。
分行业看,39个大类行业增加值全部实现同比增长。
分地区看,东部地区增加值同比增长12.2%,中部地区增长18.3%,西部地区增长17.1%。
工业用电一直是电力消费的主要力量,工业生产的平稳增长是带动全社会用电量不断增长的主要力量;数据显示,2011年前3季度,全国工业用电量25813亿千瓦时,占全社会用电量的比重为73.42%。
固定资产投资保持较快增长,带动用电量持续增长,并推动区域用电结构改善。
2011年前3季度,固定资产投资(不含农户)212274亿元,同比名义增长24.9%(扣除价格因素实际增长16.9%),比上半年回落0.7个百分点。
其中,国有及国有控股投资73481亿元,增长12.7%。
分产业看,第一产业、第二产业、第三产业投资同比分别增长25.5%、26.9%、23.4%。
分地区看,东部地区、中部地区、西部地区投资同比分别增长22.3%、29.9%、29.5%。
固定资产投资规模的不断扩大,为用电量的持续增长提供了保证;同时,中西部地区投资增速仍明显高于东部地区,有助于全国范围内的电力消费产业结构优化和区域结构优化。
物价高位运行,电力生产业仍面临较大成本压力。
2011年前3季度,居民消费价格同比上涨5.7%,其中,城市上涨5.5%,农村上涨6.2%;工业生产者出厂价格同比上涨7%;工业生产者购进价格同比上涨10.4%。
其中,2011年9月份,居民消费价格同比上涨6.1%,环比上涨0.5%;工业生产者出厂价格同比上涨6.5%,环比持平;工业生产者购进价格同比上涨10%,环比上涨0.1%。
居民消费价格指数同比涨幅在7月份创年度新高后,8、9月份连续两个月出现同比指数回落,表明我国物价上涨的势头得到了初步遏制,但总体来看,我国物价仍在高位运行,工业生产者购进价格仍保持较快增长,电力生产业仍面临较大成本压力。
城乡居民收入继续增加,推动居民用电量稳定增长。
2011年前3季度,城镇居民家庭人均总收入17886元。
其中,城镇居民人均可支配收入16301元,同比名义增长13.7%,扣除价格因素,实际增长7.8%;农村居民人均现金收入5875元,同比名义增长20.7%,扣除价格因素,实际增长13.6%。
收入的稳定增长为城乡居民生活水平稳步提升提供了保障,并推动居民用电需求增加,带动城乡居民生活用电量稳定增长。
1.2煤炭行业发展对电力行业的影响
煤炭是我国重要的一次能源,我国电力生产结构中燃煤火电比重超过八成。
随着电煤供应和电煤合同价格矛盾的显现,分析煤炭的供求状况及价格变动趋势成为研究电力行业发展环境的重要部分。
1.2.1煤炭供需总体平衡
2011年3季度,全国煤炭市场运行总体保持平稳,煤炭需求旺盛,产销量较快增长,出口下降,进口回升,市场供需基本平衡,价格小幅波动。
分月来看,7、8月份正值夏季用电、用煤高峰时节,但随着国民经济增速放缓、煤炭产能的释放及运输能力的提升,煤炭市场“旺季不旺”,市场供求相对宽松,煤炭价格整体高位回落;9月份,夏季用电、用煤高峰基本结束,但受铁路大秦线检修、主要用户提前采购冬季用煤、水电出力持续下滑等诸多因素共同影响,煤炭市场供求相对活跃,价格略有回升。
煤炭供给方面,2011年以来,在煤炭资源整合、产业转型升级、煤矿安全生产及煤炭应急储备基地建设等因素推动下,煤炭行业投资规模不断扩大,增速保持较快增长。
从数据来看,2011年前3季度,煤炭开采及洗选业累计固定资产投资完成额为3269亿元,同比增长24.6%,增幅与今年上半年相比上升5.1个百分点,与上年同期相比上升6.2个百分点;占全国固定资产投资(不含农户)的比重为1.5%,与今年上半年相比上升0.1个百分点,与上年同期持平。
表22010年9月-2011年9月各月累计煤炭行业固定资产投资情况表
单位:
亿元,%
投资额
同比增长
所占比重
2010年1-9月
2461
18.4
1.5
1-10月
2858
21.7
1.5
1-11月
3207
22.7
1.5
1-12月
3770
23.3
1.6
2011年1-2月
136
13.2
0.8
1-3月
404
8.4
1.0
1-4月
718
10.4
1.1
1-5月
1122
13.4
1.2
1-6月
1709
19.5
1.4
1-7月
2223
22.0
1.5
1-8月
2697
22.6
1.5
1-9月
3269
24.6
1.5
数据来源:
国家统计局
图22009-2011年同期各月累计煤炭行业固定资产投资及同比增长率变动趋势比较
注:
煤炭行业在此处特指煤炭开采与洗选业。
国家统计局2011年起上调投资统计起点,投资项目统计起点标准由原来的50万元调整为500万元。
“固定资产投资(不含农户)”等于原口径的城镇固定资产投资加上农村企事业组织项目投资。
上表及图中固定资产投资(不含农户)2010年及以前数据暂用城镇固定资产投资增速替代。
数据来源:
国家统计局
煤炭行业投资规模的不断扩大,为煤炭供给保障能力的不断提升奠定了基础。
同时,随着煤炭资源整合的进一步深化,部分省份煤炭资源整合完成,新增产能逐步释放,煤炭产量稳步提升。
据煤炭运销协会快报统计数据显示,2011年前3季度,全国煤炭产量累计完成278783万吨,同比增加34118万吨,增长13.9%。
其中,国有重点煤矿产量累计完成145046万吨,同比增加17036万吨,增长13.3%。
另外,煤炭运输能力与港口中转能力不断提高也为煤炭的持续供应提供了支撑,国家发展改革委发布数据显示,2011年前3季度,煤炭发运量快速增加,全国铁路煤炭发运量16.77亿吨,同比增长13%;主要港口煤炭发运量4.95亿吨,同比增长20.2%。
煤炭需求方面,受美国经济放缓、欧债危机前景堪忧、国际经济风险进一步积累及国内经济增速放缓等内外部环境影响,相关下游耗煤行业增长势头受到抑制,但总体仍保持较快增长,对国内煤炭需求形成支撑。
数据显示,2011年前3季度,国内主要下游耗煤行业产量仍维持10%以上的较快增速。
具体来看,受水电出力不足及电力需求旺盛影响,火电发电量保持较高水平,2011年前3季度,火电累计发电量28532亿千瓦时,同比增长14.4%;其他主要耗煤行业中,前3季度,冶金行业累计生产生铁48552万吨、粗钢52574万吨、钢材66729万吨,同比分别增长10.43%、10.7%、13.95%;建材行业累计生产水泥151253万吨,同比增长18.11%;化工行业累计生产化肥4606万吨,同比增长11.85%。
另据国家发展改革委初步测算数据,前3季度全国煤炭消费量同比增长10.3%。
其中,发电耗煤14.54亿吨,同比增长12.5%;钢铁生产耗煤4.44亿吨,同比增长8.3%;建材生产耗煤3.8亿吨,同比增长10.5%。
图32011年1-9月累计主要耗煤行业产品产量增速变化趋势
数据来源:
国家统计局
煤炭进出口方面,2011年以来,我国煤炭进出口形势存在一些差异,煤炭进口相对旺盛,煤炭出口持续低迷。
2011年前3季度,煤炭累计进口1.23亿吨,同比增长1.9%,结束了前8个月累计进口负增长的局面;煤炭累计出口1212万吨,同比下降19.7%;煤炭累计净进口1.11亿吨,同比增长5%。
从进口情况来看,今年初国际煤炭价格一度大幅上涨,导致我国煤炭进口量显著回落,但在国内煤炭需求持续旺盛的背景下,随着国际煤炭价格的回调,我国煤炭进口量呈现逐月回升态势,7月份,煤炭进口量快速增加到1753万吨,环比增加380万吨;8月份煤炭进口量回落到1659万吨,但仍保持较高水平,并结束了累计进口负增长的局面;9月份,煤炭进口量创出单月新高,达到1912万吨,环比增加253万吨,环比增长15.25%,比上年同期的1532万吨增长24.8%。
图42009-2011年同期我国煤炭各月进口量比较
数据来源:
海关总署
从出口情况看,一方面,由于国际煤炭价格回调,导致国内煤炭企业出口意愿下降;另一方面,由于国内局部地区煤炭供求持续偏紧,主管部门要求煤炭企业努力保障国内煤炭供应,我国煤炭出口量在今年3月份达到高点后,开始逐月下滑,7月、8月、9月煤炭出口量分别为91万吨、125万吨和121万吨,比上年同期分别减少48万吨、45万吨和65万吨。
总体来看,3季度煤炭出口量处于近年来的较低水平。
图52009-2011年同期我国煤炭各月出口情况比较
数据来源:
海关总署
1.2.2煤炭价格高位调整
2011年3季度,煤炭市场价格整体高位波动调整,其中,7、8月份出现小幅回落,9月份又现上涨势头。
9月末,全国市场交易煤炭平均价格为781.6元/吨,与8月末相比上涨约7元/吨,与上年同期相比上涨约97元/吨;9月末,全国市场交易煤炭价格指数为197.5,与8月末相比上升1.9点,与上年同期相比上升24.5点。
从部分重点地区市场煤炭价格变化来看:
图6 2010年9月3日-2011年9月30日全国市场交易煤炭平均价格和价格指数走势
注:
价格指数以2006年1月11日为100
数据来源:
中国煤炭运销协会信息部
主要生产地区煤炭坑口价格高位徘徊。
2011年7、8月份,山西省北部地区、内蒙古自治区鄂尔多斯地区的煤炭出矿价格运行基本平稳,8月末,大同地区发热量5800大卡/千克以上煤炭的“上站”价格维持在6月末的670-690元/吨之间(含税);9月份,山西省北部地区的煤炭出矿价格出现小幅上涨,月末,大同地区发热量5800大卡/千克以上煤炭的“上站”价格达到了680-710元/吨之间(含税);当月,内蒙古自治区鄂尔多斯地区发热量5000-5500大卡/千克煤炭的出矿价格也出现上扬,5000大卡/千克煤炭的“上站”价格达到了540元/吨(含税)左右。
重点集散地区市场动力煤交易价格止跌回升。
2011年7月份,秦皇岛地区市场动力煤价格出现回落,月末,具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流港口平仓价格升至830-840元/吨之间,比上月末的价格下降大约10元/吨左右;8月份,秦皇岛地区市场动力煤价格继续回落,月末,具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流港口平仓价格达到了825-835元/吨,比7月末下降了5元/吨;9月份,秦皇岛地区市场动力煤价格出现回升,月末,该地区具代表性的发热量5500大卡/千克市场动力煤的主流港口平仓价格为835-845元/吨之间,比8月末回升了10-15元/吨。
图72010年9月29日-2011年9月28日秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价格走势
数据来源:
中国煤炭运销协会信息部
主要消费地区煤炭交易价格趋于平稳。
2011年7月份,重点消费地区的市场动力煤交易价格下降,月末,发热量5500大卡/千克的优质动力煤在广州港的提货价格为940-960元/吨之间,比上月末下降大约20元/吨;8月份,重点消费地区的市场动力煤交易价格相对平稳,月末,发热量5500大卡/千克的优质动力煤在广州港的提货价格稳定在940-960元/吨之间;9月份,重点消费地区的市场动力煤交易价格略有上浮,月末,发热量5500大卡/千克的优质动力煤在广州港的提货价格升至960-980元/吨之间。
1.2.3电煤库存处于正常水平
2011年以来,全国电煤供需平稳较快增长,全国电厂电煤库存总体处于正常水平,但受电煤价格、运力、产量等综合因素影响,局部地区、部分时段电煤供需仍出现紧张,缺煤停机容量较多。
2011年前3季度,全国重点发电企业累计供煤10.2亿吨,同比增加12414万吨,增长13.9%;耗煤10.1亿吨,同比增加13873万吨,增长15.9%。
其中,9月份,全国重点发电企业当月供煤11513万吨,同比增加2228万吨,增长24.0%;耗煤11216万吨,同比增加2089万吨,增长22.9%;月末库存6455万吨,同比增加369万吨,可耗用17天。
图82010年-2011年同期全国重点发电企业电煤库存变化情况比较
数据来源:
中国煤炭运销协会信息部
受电力需求旺盛以及水电减发等因素综合影响,火电生产持续旺盛,电厂耗煤量持续保持高水平,导致电煤市场价格自3月份明显上行。
为保障电煤和电力有序供应,针对电煤价格的上涨苗头,2011年4月2日,国家发展改革委下发《关于切实保障电煤供应稳定电煤价格的紧急通知》(简称《通知》),要求各煤炭和电力企业要识大体、顾大局,加强企业自律,严格执行稳定电煤价格的各项规定,不得把合同煤兑现量与市场煤购买量挂钩,不得通过降低煤炭质量等方式变相涨价,不得擅自提价或价外加价。
在我国通胀压力持续严峻的背景下,《通知》的下发在一定程度上防止了迎峰度夏期间电煤价格的大幅上涨,但由于市场煤价格处于高位调整状态,电煤价格总体也仍保持高位,火电企业仍面临较大的成本压力。
1.3产业政策对电力行业的影响
2011年3季度,新出台的电力行业政策主要集中在电力安全生产、厂网合同电量形成机制建立、新能源发电发展、火电节能减排及电力体制改革五个方面。
具体来看,第一,《电力安全事故应急处置和调查处理条例》公布实施,电力安全生产工作进入依法治理新阶段;第二,电监会
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