宝钢股份2018年财务分析详细报告-智泽华.docx
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宝钢股份2018年财务分析详细报告
宝钢股份2018年财务分析详细报告
一、资产结构分析
1.资产构成基本情况
宝钢股份2018年资产总额为33,514,060.58万元,其中流动资产为12,008,856.98万元,主要分布在存货、应收票据、货币资金等环节,分别占企业流动资产合计的34.56%、24.26%和14.12%。
非流动资产为21,505,203.6万元,主要分布在固定资产和长期投资,分别占企业非流动资产的70.08%、15.06%。
项目名称
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
2016年
数值 百分比(%)
总资产
33,514,060.
58
12,008,856.
98
3,239,114.5
2
15,071,849.
17
3,194,239.9
2
100.00
35,023,463.
26
13,329,261.
05
3,106,458.5
1
15,422,165.
93
3,165,577.7
7
100.00
38.06
26,798,271.
45
10,220,961.
66
1,901,273.8
3
11,810,221.
81
2,865,814.1
5
100.00
流动资产
35.83
38.14
长期投资
9.66
8.87
7.09
固定资产
44.97
44.03
44.07
其他
9.53
9.04
10.69
资产构成表
5
37
内部资料,妥善保管
第 页共 页
2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大,约占流动资产的40.07%,表明企业的支付能力和应变能力较强。
不过,企业的货币性资产主要来自于短期借款及应付票据,应当对偿债风险给予关注。
企业营业环节占用的资金数额较大,约占企业流动资产的34.56%,说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响,要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。
流动资产构成表
项目名称
数值
2018年
百分比(%)
数值
2017年
百分比(%)
数值
2016年
百分比(%)
流动资产
12,008,856.
100.00
13,329,261.
100.00
10,220,961.
100.00
98
05
66
存货
4,150,538.9
34.56
3,948,803.7
29.63
3,577,920.9
35.01
9
6
1
应收账款
1,269,600.8
10.57
1,207,937.5
9.06
1,041,465.5
10.19
2
7
7
其他应收款
314,580.32
2.62270,125.32
2.03174,849.13
1.71
交易性金融资产
202,507.49
1.69 0
0.00112,286.38
1.10
2,913,019.6
3,185,702.4
1,021,728.6
应收票据
24.26
23.90
10.00
9
1
8
1,695,917.1
1,785,736.3
1,047,674.3
货币资金
14.12
13.40
10.25
7
9
7
其他
1,462,692.5
12.182,930,955.5
21.993,245,036.6
31.75
9
3
3.资产的增减变化
2018 年总资产为33,514,060.58万元,与2017年的35,023,463.26万元
相比有所下降,下降4.31%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加:
交易性金融资产增加202,507.49万元,存货增加201,735.23万元,长期投资增加132,656万元,应收账款增加
61,663.25万元,其他非流动资产增加49,865.59万元,递延所得税资产增加48,343.73万元,其他应收款增加44,455万元,长期待摊费用增加6,241.26万元,商誉增加313.77万元,应收利息增加65.71万元,共计增加
747,847.03万元;以下项目的变动使资产总额减少:
应收股利减少2,861.34万元,工程物资减少3,864.61万元,无形资产减少7,034.51万元,一年内到期的非流动资产减少54,798.22万元,货币资金减少89,819.23万元,预付款项减少169,037.73万元,在建工程减少229,116.05万元,应收票据减少272,682.72万元,固定资产减少350,316.76万元,其他流动资产减少760,622.94万元,共计减少1,940,154.12万元。
增加项与减少项相抵,使资产总额下降1,192,307.09万元。
5.资产结构的合理性评价
从资产各项目与营业收入的比例关系来看,2018年应收账款所占比例基本合理。
其他应收款所占比例基本合理。
存货所占比例基本合理。
6.资产结构的变动情况
从流动资产与收入变化情况来看,流动资产下降,收入增长,资产的盈利能力明显提高,与2017年相比,资产结构趋于改善。
项目名称
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
2016年
数值 增长率(%)
流动资产
12,008,856.
98
3,239,114.5
2
-9.91
13,329,261.
05
3,106,458.5
1
30.41
63.39
10,220,961.
66
1,901,273.8
3
0
长期投资
4.27
0
主要资产项目变动情况表
宝钢股份2018年财务分析详细报告
15,071,849.
15,422,165.
11,810,221.
固定资产
-2.27
30.58
0
存货
17
4,150,538.9
9
1,269,600.8
2
4,811,444.3
4
5.11
93
3,948,803.7
6
1,207,937.5
7
10.37
-3.224,971,438.8
127.87
81
3,577,920.9
1
1,041,465.5
7
2,181,689.4
3
0
应收账款
5.1
15.98
0
货币性资产
0
二、负债及权益结构分析
1.负债及权益构成基本情况
宝钢股份2018年负债总额为14,589,551.63万元,资本金为
2,226,791.51万元,所有者权益为18,924,508.95万元,资产负债率为
43.53%。
在负债总额中,流动负债为13,330,326.41万元,占负债和权益总额的39.78%;短期借款为3,832,405.71万元,非流动负债为1,259,225.22万元,金融性负债占资金来源总额的15.19%。
项目名称
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
2016年
数值 百分比(%)
负债及权益总额
33,514,060.
58
18,924,508.
95
100.00
35,023,463.
26
17,447,240.
45
100.00
49.82
26,798,271.
45
13,142,118.
49
100.00
所有者权益
56.47
49.04
负债及权益构成表
6
37
内部资料,妥善保管
第 页共 页
宝钢股份2018年财务分析详细报告
流动负债
13,330,326.
41
1,259,225.2
2
39.78
3.76
16,320,663.
94
1,255,558.8
7
46.60
3.58
11,988,961.
89
1,667,191.0
7
44.74
非流动负债
6.22
2.流动负债构成情况
企业短期融资性负债所占比例较大,约占流动负债的40.94%,表明企业的偿债压力较大。
企业经营活动派生的负债资金数额较多,约占流动负债的37.16%。
37
37
内部资料,妥善保管
第 页共 页
3.负债的增减变化情况
2018 年负债总额为14,589,551.63万元,与2017年的17,576,222.81万
元相比有较大幅度下降,下降16.99%。
2018年企业负债规模有较大幅度的减少,负债压力有较大幅度的下降。
项目名称
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
2016年
数值 增长率(%)
负债总额
14,589,551.
63
3,832,405.7
-16.99
17,576,222.
81
28.71
13,656,152.
96
0
短期借款
-36.436,028,244.6
117.22,775,383.4
0
负债变动情况表
1
2
5
2,968,653.1
2,915,627.7
2,621,063.8
应付账款
1.82
11.24
0
8
6
8
其他应付款
153,648.8
-22.19 197,476.9
-29.51280,155.17
0
1,259,225.2
1,255,558.8
1,667,191.0
非流动负债
0.29
-24.69
0
2
7
7
6,375,618.7
7,179,314.6
6,312,359.3
其他
-11.19
13.73
0
2
5
9
4.负债的增减变化原因
以下项目的变动使负债总额增加:
其他流动负债增加602,384.05万元,应付票据增加572,696.81万元,长期借款增加519,686.32万元,应付账款增加53,025.41万元,应付职工薪酬增加31,784.51万元,递延所得税负债增加12,600.35万元,共计增加1,792,177.44万元;以下项目的变动使负债总额减少:
预计负债减少198.96万元,长期应付款减少4,677.24万元,应付股利减少5,001.4万元,应付利息减少22,269.85万元,应交税费减少26,774.99万元,其他应付款减少43,828.1万元,预收款项减少389,164.23万元,应付债券减少555,324.59万元,一年内到期的非流动负债减少1,524,494.9万元,短期借款减少2,195,838.91万元,共计减少
4,767,573.16万元。
增加项与减少项相抵,使负债总额下降2,975,395.72
万元。
5.权益的增减变化情况
2018 年所有者权益为18,924,508.95万元,与2017年的17,447,240.45
万元相比有所增长,增长8.47%。
项目名称
2018年
数值 增长率(%)
2017年
数值 增长率(%)
2016年
数值 增长率(%)
所有者权益变动表
18,924,508.
17,447,240.
13,142,118.
所有者权益合计
8.47
32.76
0
95
45
49
2,226,791.5
2,226,811.1
1,645,039.3
资本金
-0
35.37
0
1
9
6
4,958,165.5
4,871,455.9
3,376,906.8
资本公积
1.78
44.26
0
8
2
1
3,262,885.9
2,977,472.1
2,789,448.4
盈余公积
9.59
6.74
0
7
1
4
未分配利润
7,326,009.5
13.466,456,963.2
49.344,323,639.3
0
7
3
5
6.权益的增减变化原因
以下项目的变动使所有者权益增加:
未分配利润增加869,046.34万元,盈余公积增加285,413.86万元,资本公积增加86,709.65万元,共计增加1,241,169.85万元;以下项目的变动使所有者权益减少:
实收资本减少
19.67万元,其他综合收益减少4,687.52万元,共计减少4,707.19万元。
增加项与减少项相抵,使所有者权益增长1,236,462.66万元。
三、实现利润分析
1.利润总额
2018年实现利润为2,781,605.76万元,与2017年的2,403,513.01万元相比有较大增长,增长15.73%。
实现利润主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。
2.营业利润
2018年营业利润为2,818,330.83万元,与2017年的2,492,417.04万元相比有较大增长,增长13.08%。
以下项目的变动使营业利润增加:
营业收入增加1,568,656.24万元,公允价值变动收益增加37,383.38万元,营业税金及附加减少25,640.8万元,资产减值损失减少89,390.02万元,管理费用减少370,535.42万元,共计增加2,091,605.86万元;以下项目的变动使营
业利润减少:
营业成本增加1,065,989.36万元,财务费用增加99,565.28万元,销售费用增加12,625.61万元,共计减少1,178,180.25万元。
增加项与减少项相抵,使营业利润增长913,425.61万元。
3.投资收益
2018 年投资收益为412,289.83万元,与2017年的304,227.12万元相比有较大增长,增长35.52%。
4.营业外利润
2018 年营业外利润为负36,725.06万元,与2017年负88,904.03万元相比亏损有较大幅度减少,减少58.69个百分点。
5.经营业务的盈利能力
从营业收入和成本的变化情况来看,2018年的营业收入为30,477,946.26万元,比2017年的28,909,290.03万元增长5.43%,营业成本为25,908,499.6万元,比2017年的24,842,510.24万元增加4.29%,营业收入和营业成本同时增长,但营业收入增长幅度大于营业成本,表明企业经营业务盈利能力提高。
实现利润增减变化表
项目名称
数值
2018年
增长率(%)
数值
2017年
增长率(%)
数值
2016年
增长率(%)
营业收入
30,477,946.
5.43
28,909,290.
55.88
18,545,864.
0
26
03
96
2,781,605.7
2,403,513.0
1,151,982.8
实现利润
6
15.73
1
108.64
1
0
营业利润
2,818,330.8
13.08
2,492,417.0
114.95
1,159,525.6
0
3
4
5
投资收益
412,289.83
35.52304,227.12
120.92137,707.71
0
营业外利润
-36,725.06
58.69-88,904.03
-1,078.66 -7,542.84
0
6.结论
在市场份额增长的同时,营业利润大幅度的增长,经营业务开展得很好。
四、成本费用分析
1.成本构成情况
2018 年宝钢股份成本费用总额为27,472,528.41万元,其中:
营业成本为25,908,499.6万元,占成本总额的94.31%;销售费用为349,270.81万元,占成本总额的1.27%;管理费用为592,662.12万元,占成本总额的2.16%;财务费用为436,607.13万元,占成本总额的1.59%;营业税金及附加为162,349.64万元,占成本总额的0.59%。
项目名称
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
27,472,528. 26,779,914.
成本费用总额 100.00
41 39
25,908,499. 24,842,510.
2016年
数值 百分比(%)17,539,713.
100.00 100.00
66
16,185,137.
成本构成表(占成本费用总额的比例)
营业成本
94.31
92.77
92.28
6
24
41
销售费用
349,270.81
1.27
336,645.2
1.26
226,762.51
1.29
管理费用
592,662.12
2.16
963,197.55
3.60
758,798.17
4.33
财务费用
436,607.13
1.59
337,041.85
1.26
218,597.22
1.25
营业税金及附加
162,349.64
0.59
187,990.44
0.70
52,349.91
0.30
2.总成本变化情况及原因分析
宝钢股份2018年成本费用总额为27,472,528.41万元,与2017年的26,779,914.39万元相比有所增长,增长2.59%。
以下项目的变动使总成本增加:
营业成本增加1,065,989.36万元,财务费用增加99,565.28万元,销售费用增加12,625.61万元,共计增加1,178,180.25万元;以下项目的变动使总成本减少:
营业税金及附加减少25,640.8万元,资产减值损失减少89,390.02万元,管理费用减少370,535.42万元,共计减少485,566.24万元。
增加项与减少项相抵,使总成本增长692,614.02万元。
项目名称
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
2016年
数值 百分比(%)
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
营业成本
85.01
85.93
87.27
6
24
41
营业税金及附加
162,349.64
0.53
187,990.44
0.65
52,349.91
0.28
销售费用
349,270.81
1.15
336,645.2
1.16
226,762.51
1.22
管理费用
592,662.12
1.94
963,197.55
3.33
758,798.17
4.09
财务费用
436,607.13
1.43
337,041.85
1.17
218,597.22
1.18
营业收入
30,477,946.
26
25,908,499.
100.00
28,909,290.
03
24,842,510.
100.00
18,545,864.
96
16,185,137.
100.00
3.营业成本控制情况
2018 年营业成本为25,908,499.6万元,与2017年的24,842,510.24万元
相比有所增长,增长4.29%。
4.销售费用变化及合理性评价
2018年销售费用为349,270.81万元,与2017年的336,645.2万元相比有所增长,增长3.75%。
2018年销售费用增长的同时营业收入也有所增长,企业销售活动取得了明显的市场效果。
5.管理费用变化及合理性评价
2018 年管理费用为592,662.12万元,与2017年的963,197.55万元相比有较大幅度下降,下降38.47%。
2018年管理费用占营业收入的比例为1.94%,与2017年的3.33%相比有所降低,降低1.39个百分点。
经营业务的盈利水平提高,企业管理费用控制较好,管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。
6.财务费用变化情况
2018 年财务费用为436,607.13万元,与2017年的337,041.85万元相比
有较大增长,增长29.54%。
五、现金流量分析
1.现金流入结构分析
2018 年现金流入为54,819,424.37万元,与2017年的54,056,665.8万元
相比有所增长,增长1.41%。
企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为35023883.17万元,它是企业当期现金流入的最主要来源,约占企业当期现金流入总额的63.89%。
企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求,销售商品、提供劳务使企业的现金净增加4560604.91万元。
企业通过增加负债所取得的现金也占不小比重,占企业当期现金流入总额的14.88%。
但企业增加的负债仍然不足以偿还已到期旧债。
2018年经营现金收益率为14.96%,与2017年的11.44%相比有所提高,提高3.52个百分点。
项目名称
2018年
数值 百分比(%)
2017年
数值 百分比(%)
2016年
数值 百分比(%)
现金流入结构表
54,819,424.
54,056,665.
41,176,403.
现金流入总额
100.00
100.00
100.00
37
8
84
35,023,883.
31,911,690.
22,020,083.
营业收入
63.89
59.03
53.48
17
36
12
7,888,699.8
10,305,060.
6,529,549.3
投资收回、资产变卖
14.39
19.06
15.86
4
5
4
新增投资
42,624.92
0.08158,987.14
0.29 72,027.39
0.17
8,157,519.3
9,950,263.8
8,369,756.2
借款
14.88
18.41
20.33
4
5
4
投资活动收益
294,920.18
0.54186,498.83
0.35 115,070.2
0.28
3,411,776.9
1,544,165.1
4,069,917.5
其它
6.22
2.86
9.88
2
2
5
2.现金流出结构分析
2018 年现金流出为55,193,538.44万元,与2017年的53,359,456.55万
元相比有所增长,增长3.44%。
最大的现金流出项目为购买商品和接受劳务所支付的现金,占现金流出总额的49.2
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