财务报表审查与分析.ppt
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1,财务报表审查与分析,衡阳师范学院二一年七月,主讲人:
吴越,衡阳市财政局干部教育培训会计专题讲座之八,2,主要内容,3,一、财务报表审查(补充),一般说来,财务报表审查对象是主要财务报表,即资产负债表、利润表、现金流量表及所有者权益(或股东权益)变动表及相关附注。
1.审查各报表的各项目填列是否齐全,有无漏列或错填,有关签字、盖章的手续是否完备。
2.根据财务报表之间的勾稽关系,审查不同财务报表中有关项目的内容与金额是否相符或相等。
4,3.根据各报表的表内勾稽关系和数量关系,核对各合计、总计金额是否正确,是否平衡。
如,资产负债表是否满足会计恒等式“资产负债所有者权益(或股东权益)”。
4.根据各报表与有关账簿之间的勾稽关系,审查表中各项目的填列是否正确。
5.根据各报表中各项目数据的相互关系及重要程度,科学运用财务报表分析方法,审查有无可疑之处或异常情况,以确定进一步审查的重点。
5,6.针对确定的重点审查内容,运用审阅、验算、调查、分析、盘存等方法进行账实核对、账证核对、账账核对等,以查明有关财务资料的真实性、正确性、合法性、公允性等。
6,二、财务报表分析P62,财务报表分析概述1.概念P62财务报表分析,又称财务分析,是以企业财务报告及其他相关资料为依据,借助财务指标对企业的财务状况、经营成果及现金流量等进行评价和剖析。
2.意义P62全面评价:
可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力,从而分析企业经营活动中,7,存在的问题,总结财务管理工作的经验教训,促进企业改善经营活动、提高管理水平。
决策依据:
便于企业外部投资者、债权人和其他有关部门和人员等更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,为其投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据。
考核参考:
可以检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况,考核各部门和单位的经营业绩。
8,3.财务报表分析的内容P62财务报表分析的基本内容包括:
偿债能力分析营运能力分析获利能力分析(盈利能力分析)发展能力分析(成长能力分析)此外,还有财务趋势分析和财务综合分析。
企业的投资者侧重于以上哪项分析?
债权人和经营者呢?
9,4.财务报表分析的方法财务报表分析的基本方法主要包括趋势分析法、比率分析法和因素分析法。
趋势分析法(水平分析法)P63即通过将两期或连续数期财务报告中的相同指标对比,确定其增减变动方向、数额和幅度,来说明企业财务状况和经营成果变动趋势。
趋势分析法属于比较分析法中的纵向比较。
趋势分析法在具体运用中可分为三种:
重,10,要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较。
重要财务指标的比较P63定基动态比率比较环比动态比率比较例:
以某企业开业第一年营业收入为基数计算以后各年的收入增长率;再计算该企业各年营业收入较上年的增长率。
11,会计报表的比较P63将连续数期会计报表的相同项目或指标进行比较,观察其增减变动金额和幅度。
比较的内容包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较,比较时既要比较增减变动的绝对额,又要比较增减变动的百分比。
会计报表项目构成的比较P63即以会计报表中的某个总体指标作为100%,再计算出其各组成指标占该指标的百,12,分比,通过对各个项目百分比增减变动的比较,来判断有关财务活动的变化趋势。
例:
对某企业近三年营业利润占利润总额的百分比进行比较。
注意:
趋势分析法在运用中,应保持各时期指标在计算口径上的一致性,并适当剔除偶发因素的影响。
比率分析法P64即通过计算并比较各种比率指标来确定经,13,济活动变动程度的分析方法,便于将某些绝对值不可比的指标变为可比的指标。
比率分析主要包括构成比率、效率比率和相关比率。
构成比率(结构比率)P64反映部分与总体的关系。
构成比率如:
资产构成比率、负债构成比率等。
14,效率比率P64反映所费与所得或投入与产出的关系。
如:
成本利润率、销售利润率等。
相关比率P65反映某个项目与另一相关但又不同的项目的相互关系。
如:
流动比率。
注意:
比率分析法在运用中,应注意对比项目的相关程度、对比口径的一致性及衡量标准的科学性。
15,衡量财务比率优劣的常用标准,经验数据或公认标准历史数据同行业数据本企业预定数据,16,因素分析法P65即依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标的影响方向和影响程度。
其基本假设是当在若干因素对分析指标产生影响时,顺序确定每一因素单独变动而其他各个因素均无变化所产生的影响。
因素分析法在具体运用中可分为两种:
连环替代法和差额分析法。
连环替代法P66,17,将分析指标分解为各个可以计量的因素,并根据各个因素之间的依存关系,顺序用各因素的比较值(常用实际值)替代基准值(常用标准值或计划值),据以确定各因素对分析指标的影响。
差额分析法P66即连环替代法的简化方法,直接用各因素的比较值与基准值的差额来计算各因素对分析指标的影响。
18,注意:
因素分析法在运用中,应重点考虑因素分析的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性和计算结果的假定性。
19,5.财务报表分析的基本程序(补充)明确财务分析的目的收集有关财务报表等信息资料选择适当的分析方法和分析指标进行分析和判断,找出可能存在的问题,抓住主要变化或矛盾为经济决策提供依据,或提出改善财务状况的具体方案,20,财务指标分析财务分析指标主要包括:
偿债能力指标、营运能力分析指标、获利能力分析指标和发展能力指标。
1.偿债能力指标P67企业的偿债能力,是指企业偿还各种到期债务(本息)的能力。
偿债能力分析指标主要包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
21,短期偿债能力指标P67短期偿债能力,是指企业以流动资产偿还流动负债的能力,它反映企业偿还到期短期债务的能力。
企业的流动资产与流动负债的关系,以及资产的变现速度是影响短期偿债能力的主要因素。
分析指标主要包括流动比率、速动比率和现金比率。
22,流动比率P67,公式:
分析:
一般来说,流动比率越高,说明企业的流动性越强,流动负债的安全程度越高,短期债权人到期收回本息的可能性越大。
从企业的角度看,流动比率并不是越高越好。
太高的流动比率可能表明企业的盈利能力,23,流动比率P67,较低。
太高的流动比率也可能表明企业的资产管理效率较低。
太高的流动比率还可能表明企业没能充分利用商业信用和现有的借款能力。
在财务分析中往往认为流动比率在2左右比较合理,偏离2太多则存在一定问题。
但这个经验数据并不是绝对的,不同的环境、不同的时期、不同的行业,情况都不尽相同。
24,公式:
其中,速动资产包括现金及现金等价物、交易性金融资产和各种应收款项等,可以在较短时间内变现。
存货、预付款项、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等不计入速动资产,因为这些项目的变现性极差。
速动比率P68,25,分析:
速动比率用以衡量企业流动资产中可以即刻用于偿付流动负债的能力。
根据经验,一般认为速动比率为1较为合适。
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
速动比率P68,26,公式:
分析:
现金流量流动负债比率越高,企业的偿债能力越强。
只有这一比率大于或等于1时,债权人的全部流动负债才有现金保障。
现金流量流动负债比率P69,27,长期偿债能力指标P69长期偿债能力,是指企业偿还长期负债的能力,它的大小是反映企业财务状况稳定与否及安全程度高低的重要指标。
其分析指标主要包括资产负债率(负债比率)、产权比率(资本负债率)、已获利息倍数(利息保障倍数)等。
28,资产负债率P70,公式:
债权人希望负债比率越低越好,其债权的保证程度就越高。
由于财务杠杆的作用,所有者希望负债比率较高更好。
5060%较合适。
29,产权比率P70,公式:
产权比率是资产负债率的变形形式,它和资产负债率性质相似,债权人希望产权比率越低越好。
资产负债率侧重于从物质角度分析债务的保障程度,产权比率则侧重于从自有资金角度分析债务的保障程度。
30,已获利息倍数P71,公式:
已获利息倍数指标越高,说明企业支付利息费用的能力越强;反之,说明企业难以保证用经营所得来及时、足额地支付负债利息。
指标为3时,较为适当。
31,2.运营能力指标P72企业的运营能力,是指企业基于外部市场环境的约束,通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。
运营能力分析指标主要包括人力资源运营能力指标和生产资料运营能力指标。
其中人力资源运营能力指标常用劳动效率指标来分析。
P72,32,公式:
分析:
企业的劳动效率一般与计划水平、历史先进水平、同行业先进水平等进行比较进行考核评价。
劳动效率P72,33,生产资料的运营能力是指企业的总资产及其各个组成要素的运营能力,一般由资产的周转速度来衡量。
资产的周转速度包含周转率和周转期两个指标。
其中周转率反映企业资产在一定时期内的周转次数,周转次数越多,表明周转速度越快,资产运营能力越强。
周转率的反指标是周转天数,即以计算期的天数除以周转次数,周转天数越少,表明周转速度越快,资产运营能力越强。
34,生产资料运营能力分析主要包括:
流动资产周转分析、固定资产周转分析和总资产周转分析。
流动资产周转分析流动资产周转分析的指标主要有:
应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率。
固定资产周转分析在长期资产中,固定资产运营能力的强弱对整个长期资产的营运能力将产生重要影响。
35,固定资产的营运能力主要通过固定资产周转率体现。
总资产周转分析总资产的营运能力主要通过总资产周转率体现。
36,应收账款周转率P74,公式:
其中:
应收账款平均余额(期初应收账款期末应收账款)2,37,存货周转率P74,公式:
其中:
38,补充:
应收账款周转情况与存货周转情况应该联系起来进行分析。
若应收账款周转次数和存货周转次数同时上升,可能说明市场环境好,经营前景看好。
若应收账款周转次数上升而存货周转次数下降,可能说明企业因市场预期看好而扩大产、购规模或紧缩信用政策,或两者兼而有之。
若应收账款周转次数下降而存货周转次数上升,则可能说明企业放宽了信用政策,可能预示企业对市场前景不够乐观,应予警觉。
39,流动资产周转率P75,公式:
其中:
40,固定资产周转率P76,公式:
其中:
41,总资产周转率,公式:
其中:
42,3.获利能力指标P78企业的获利能力是指企业资金增值的能力,通常体现为收益数额大小与水平的高低。
获利能力分析指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率等,上市公司还有每股收益、市盈率和每股净资产等。
43,一、与营业收入、成本有关的获利能力指标P78,44,销售净利率,分析:
销售净利率说明了企业净利润占销售收入的比例,它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。
该比率越高,企业通过扩大销售获取收益的能力越强。
45,二、与资产有关的获利能力指标P80,46,分析:
总资产报酬率可以反映企业资产利用的综合效果。
该指标越高,表明资产的利用效率越高,说明企业在增加收入和节约资金使用等方面取得了良好的效果,否则相反。
资本报酬率反映了企业投资者获取投资报酬的高低。
该比率越高,说明企业的获利能力越强。
47,三、上市公司盈利能力特殊指标P81,这类指标是企业的利润与股票数量或股票价格进行对比所确定的比率。
主要有基本每股收益、稀释每股收益、市盈率、每股净资产等。
48,基本每股收益(每股盈余EPS)P82,公式:
发行在外普通股的加权平均数的计算:
P82一般来说,基本每股收益指标值越高,在利润质量较好的情况下,表明股东的投资效益越好,股东获取较高股利的可能性越大。
49,稀释每股收益P83,公式:
分子与分母的调整:
P83(例3-1、2、3)一般来说,稀释每股收益指标值越高,在利润质量较好的情况下,表明包括潜在股东在内的股东投资效益越好。
50,市盈率(PE)P85,公式:
分析:
市盈率高,说明投资者对公司的发展前景看好,愿意出较高价格购买股票;但市盈率过高,则意味着股票具有较高投资风险。
分析市盈率的前提是每股利润维持在一定水平之上。
当每股利润接近零时,由于市价不会降低至零,因此市盈率会很高,而这种很高的市盈率却不能说明任何问题。
当每股利润为负,市价不会为负,因此市盈率为负,这时的市盈率也不能说明任何问题。
51,以市盈率衡量公司股票的投资价值虽然具有市场公允性,且相关资料易于获取,但存在以下缺陷:
股票市价的高低取决于多种因素,其中既有公司内部的因素,也有诸多投机性的非理性因素,如虚假题材、庄家行为等,使得股票市价会偏离其内在价值;投机者由于获取的信息不完整,有可能导致对公司获利潜力的错误预计,从而也使得股票市价偏离其真实价值。
此外,这个比率不能用于不同行业间公司的比较,因为市盈率与公司的增长率相关,不同行业的增长率不同,所以不同行业的公司之间比较这个数据是没有意义的。
52,4.发展能力指标P85企业的发展能力是指企业在生存的基础上,扩大规模、壮大实力的潜在能力。
发展能力分析指标主要包括营业收入增长率、资本积累率、总资产增长率、净利润增长率等。
53,营业收入增长率P86,公式:
该指标表明营业收入的增减变动情况,是分析和评价企业成长能力的重要指标,可以衡量企业经营水平和市场占有能力,预测企业未来的业务发展趋势。
54,资本积累率P87,公式:
该指标体现了企业当年资本积累情况及资本的保全性和增长性。
指标越高,表明企业的资本积累增长越多,资本保全性越强。
一般而言,该指标至少要达到0,如果少于0则说明企业资本流失,要查明原因,予以改进。
55,总资产增长率P87,公式:
资产增长率是用来衡量企业资产规模增长幅度的财务指标。
增长率大于0,说明企业本年度的资产规模获得增加,数额越大,说明增长的速度越快;资产增长率小于0,则说明本年的资产规模减少;资产增长率为0,说明企业本年度的资产规模不变。
56,净利润增长率(补充),公式:
净利润增长率越大,说明企业收益增长越大,企业经营业绩突出,市场竞争能力越强。
反之,如果企业的净利润增长率越小,甚至小于0,说明企业收益增长得少,甚至负增长,表明企业经营业绩不佳,市场竞争能力弱。
因此,企业净利润增长率至少应大于0。
57,财务业绩评价(财务综合分析)所谓财务业绩评价是将营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力等诸方面的分析纳入一个有机的整体中,全面地对企业经营状况、财务状况进行剖析和分析,以对企业一定时期复杂的财务状况和经营成果做出最综合和最概括的总体评价。
1.财务业绩评价的内容P88内容包括财务业绩定量评价和财务业绩定性评价。
最常用的有杜邦分析法和财务比率综合评分法。
58,2.杜邦分析法杜邦分析体系(TheDuPontSystem)是美国杜邦公司率先采用的用以分析企业财务状况的一种财务分析方法。
它利用各财务指标间的内在关系,对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价,能有效反映企业获利能力的各指标间的相互联系。
净资产收益率(股权报酬率)是杜邦分析的核心指标。
杜邦分析系统图,59,偿债能力,营运能力,获利能力,杜邦分析图示,60,根据某公司某年年初和年末的部分财务报表数据(单位:
元),画出杜邦分析图的前三层。
项目年初年末资产总计3,259,971,206.382,245,152,289.72短期借款211,000,000.001,981,620,712.39股东权益合计395,519,892.2748,304,841.70主营业务收入7,059,900,972.052,558,882,998.49财务费用14,254,508.64131,675,564.69净利润81,278,609.87-502,548,085.93,案例,61,净资产收益率=(-502548085.93)/221912366.985=-226.46%投资报酬率平均权益乘数=(-502548085.93)/2752561748.05=2752561748.05/221912366.985=-18.26%=12.40销售净利率总资产周转率=(-502548085.93)/2558882998.49=2558882998.49/2752561748.05=-19.64%=0.93,案例,62,杜邦分析法的运用静态分析:
把公司财务报表中的各个数据填入杜邦分析图中的各个指标中,然后根据图标中的数据分析企业当期整体的财务状况和经营状况。
动态分析:
对公司不同会计期间的财务状况利用杜邦分析体系进行纵向比较,以此解释指标变动的原因和变动趋势。
63,杜邦分析体系的缺陷对短期财务结果过分重视,有可能助长公司管理层的短期行为,忽略企业长期的价值创造。
财务指标反映的是企业过去的经营业绩,而在现代企业中顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大,而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
在竞争日益激烈的市场经济环境下,企业的知识资产对提高企业长期竞争力至关重要,杜邦分析法没有考虑知识资产的作用和价值。
64,3.财务比率综合评分法财务比率综合评分法是通过对选定的几项财务比率进行评分,然后计算出综合得分,并据此评价企业的综合财务状况的方法。
财务比率综合评分法的程序:
选定评价财务状况的财务比率确定财务比率标准评分值确定财务比率评分值的上下限确定财务比率的标准值计算关系比率计算各项财务比率的实际得分,65,财务比率综合评分表,66,主要参考书目1.财政部:
企业会计准则,2006企业会计准则指南,2006企业会计准则讲解,20074.戴德明、林刚、赵西卜主编:
财务会计学,中国人民大学出版社,2007.85.王化成主编:
财务管理,中国人民大学出版社,2010.36.财政部会计资格评价中心:
财务管理,经济科学出版社,2009.12,67,感谢光临指导!
再见!
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