《一级建造师》工程经济读书笔记.docx
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《一级建造师》工程经济读书笔记
⏹租赁与采购对比:
先技流膨税,使金长融
⏹工程建设其他费P158:
建劳市场引特工,环可研勘,联生办+土
⏹建安费按费用要素构成分类:
人材机+企业管理费+利润+……
⏹建安费按造价形成分类:
分部分项工程费+措施项目费+其他项目费+……
⏹企业管理费P105:
管办差固工,劳
(2)检工职财税+其他
⏹措施项目费P169:
安夜二冬已工特大脚
⏹所得税费率:
25%20%15%
⏹固定资产使用寿命因素:
能损法
⏹现金(库银本汇)有价证券
⏹现金等价物:
从购买之日起三个月到期或清偿的国库券、货币市场基金、可转换定期存单、商业本票、银行承兑汇票(股票不是)
⏹让渡资产使用权的收入:
发放贷款、让渡无形资产使用权取得的收入、让渡固定资产使用权收入
⏹租赁费用包括:
租赁保证金、租金、担保费
⏹无形资产的摊销:
摊销期、摊销方法、摊销金额
⏹无形资产的摊销的方法:
直线法、生产总量法
1.独立型方案:
绝对经济效果检验
互斥型方案:
绝对经济效果检验和相对经济效果检验
2.企业注册资金不同于技术方案资本金,前者是企业的,后者是项目的
3.设备寿命包括:
经济、技术、自然
4.经济寿命的确定原则:
1)平均每年净收益最大;2)一次性投资和各种经营费用总和最小
5.融资租赁:
重型机械设备等---不得任意中止和取消;
经营租赁:
车辆、仪器等---通知后在规定期限中止或取消
一、工程经济
1.时间价值
(1)影响资金时间价值的因素:
(P1)
1)使用时间(时间越长,资金的时间价值越大)
2)资金数量(数量越多,资金的时间价值越大)
3)资金投入和回收的特点
✧在总投资一定的情况下,前期投入的资金越多,资金的负效益越大,反之,后期投入的资金越多,资金的负效益越小;
✧在资金回收额一定的情况下,离现在越近的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越大,反之,离现在越远的时间回收的资金越多,资金的时间价值就越少。
4)资金的周转速度(周转越快,资金的时间价值越多,反之越少)
(2)利率高低由以下因素决定:
(P2)
1)社会平均利润率的高低(利率应小于社会平均利润率,否则就无利可图)
2)供求关系(供过于求,利率下降;求过于供,利率上涨)
3)风险(风险越大,利率越高)
4)通货膨胀(资金贬值往往会使利息无形中成为负值)
5)借出资本的期限长短(贷款期限长,不可预见因素多,风险大,利率就高,反之低)
(3)利息和利率在工程经济活动中的作用:
(P3)
1)利息和利率以信用方式动员和筹集资金的动力
2)利息促进投资者加强经济核算,节约使用资金
3)利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆
4)利息与利率是金融企业经营发展的重要条件
(4)单利与复利(P3)
单利:
利不生利
复利:
利生利,有间断复利和连续复利之分,实际使用中采用间断复利(年、半年、季、月、周、日)
(5)现金流量图(P5)
1)横轴为时间轴,0开始;
2)上方为资金流入(收益),下方为资金流出(支出)
3)箭头长短与现金流量数值大小应成比例(但由于差额悬殊,无法成比例绘制)
4)方向、大小、作用点
(6)一次支付现金流量的现值和终值计算
(7)等值计算的应用(P10)
1)计息期数为时点或时标,本期末即等于下期初。
0点就是第一期初,也叫零期;第一期末即为第二期初,余类推
2)P是在第一计息期开始时(0期)发生
3)F发生在考察期期末,即n期末
4)各期的等额支付A,发生在各期期末
5)当问题包括P和A时,系列的第一个A与P隔一期。
即P发生在系列A的前一期
6)当问题包括A和F时,系列最后一个A是与F同事发生。
不能把A定在每期期初,因为公式建立与它是不相符的
(8)对等额系列流量,只有计息周期与收付周期一致时,才能使用计息期利率计算,否则只能使用收付周期有效利率计算(实际利率)。
(P13)
(9)基准收益率的测定(P26)
1)政府投资项目以及按政府要求进行财务评价的建设项目,采用的行业财务基准收益率应根据政府的政策导向进行确定。
2)企业的各类技术方案经济效果评价中参考选用的行业财务基准收益率应在分析一定时期内国家和行业发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上,结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。
3)在中国境外投资的技术方案财务基准收益率的测定,首先应考虑国家风险因素。
4)投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率,除了应考虑第2条外,应根据自身的发展战略和经营策略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。
i=(1+i1)(1+i2)(1+i3)
i1=max{单位资金成本,单位投资机会成本}
i2风险贴补率
i3通货膨胀率
✧资金密集型的技术方案,风险高于劳动密集型;
✧资产专用性强的风险高于资产通用性强的;
✧扩大产量、扩大市场份额为目的的风险高于以降低生产成本为目的的技术方案
✧资金拮据的投资主体的风险高于资金雄厚的
2.经济效果评价指标体系
(1)经济效果评价的方法(P15)
1)基本方法
✧确定性评价方法
✧不确定性评价方法
2)性质分类
✧定量
✧定性
定量和定性相结合,以定量分析为主;
3)是否考虑时间因素分类:
✧静态分析
✧动态分析(两个层次:
①技术方案资本金现金流量分析②投资各方现金流量分析)
4)是否考虑融资分类
✧融资前分析
✧融资后分析
一般先进行融资前分析,在满足要求的条件下,初步设定融资方案,再进行融资后分析
5)技术方案的评价时间分类
✧事前评价(为决策所进行的评价,预测性、风险性)
✧事中评价(事前评价结论及所依据的外部条件【市场条件、投资环境等】变化而需要修改,或因事前评价考虑问题不周、失误,甚至未做事前评价,在建设中遇到困难,而不得不反过来重新进行评价,以决定原决策有无全部或局部修改的必要性)
✧事后评价
(2)经济效果评价方案(P17)
1)独立型方案:
绝对经济效果检验
2)互斥型方案:
绝对和相对效果检验
(3)经济效果评价的程序(P17)
1)熟悉技术方案的基本情况
投资目的、意义、要求、建设条件和投资环境,做好市场调查研究和预测、技术水平研究和设计方案
2)收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数
✧技术方案投入物和产出物的物价、费率、利率、汇率、计算期、生产负荷及基准收益率等
✧技术方案建设期间分年度投资支出额和技术方案投资总额,包括建设投资和流动资金需要量
✧资金来源方式、数额、利率、偿还时间,以及分年还本付息数额
✧分年产品成本,分别计算出总成本、经营成本、单位产品成本、固定成本和变动成本
✧分年产品销售数量、营业收入、营业税金及附加、营业利润及其分配数额
根据以上数据与参数,分别估测出技术方案整个计算期(包括建设期和生产期)的财务数据
3)根据基础财务数据资料编制各基本财务报表
4)经济效果评价
✧首先进行融资前的盈利能力分析
✧如果第一步可行,进一步寻求资金来源和融资方案,再进行融资后分析(资本金盈利能力分析和偿债能力分析,投资者和债权人可据此做出最终的投融资决策)
总结(P19):
应根据评价深度要求、可获得资料的多少以及评价方案本身所处的条件,选用多个不同的评价指标,这些指标有主有次,从不同侧面反映评价方案的经济效果。
(4)盈亏平衡分析
(1)量本利模型(P34)
1)B(利润)=S(销售收入)-C(成本)
2)S(销售收入)=p(单位产品售价)×Q-Tu(单位产品营业税金及附加)×Q(产销量)
3)B=p×Q-Cu×Q-CF-Tu×Q
基本假定:
1、产品的产量与产品的销量相等;2、单位产品变动成本保持不变;3、单位产品的价格保持不变。
(2)产销量盈亏平衡分析(P36)
=CF/(p-Cu-Tu)
(3)生产能力利用率盈亏平衡分析(P36)
BEP(%)=BEP(Q)×100%/Qd
(5)敏感性分析(分类:
单因素敏感性分析、多因素敏感性分析)的步骤(P38)
1)确定敏感性指标
✧静态投资回收期:
分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响
✧财务净现值:
分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响
✧财务内部收益率:
分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响
2)选择需要分析的不确定因素
✧原则:
(1)预计这些因素在其可能变动的范围内对经济效果评价指标的影响较大;
(2)对在确定性经济效果分析中采用该因素的数据的准确性把握不大
✧通常从以下几方面选择敏感性分析中的不确定因素:
●收益方面:
产销量与销售价格、汇率
●费用方面:
成本(特别是人工费、原材料、燃料动力费及技术水平有关的变动成本)
●时间方面:
技术方案建设期、生产期(投产期和达产期)
●折现率因素对静态评价指标不起作用
3)分析每个不确定因素的波动程度及其分析指标可能带来的增减变化情况
根据实际情况设定这些因素的变动幅度(如±5%、±10%、±15%、±20%),其他因素固定不变
4)确定敏感性因素
✧敏感度系数(SAF)
✧临界点
5)选择方案
选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案
(6)偿债能力分析(P28)
1)债务清偿能力分析,重点是分析判断财务主体(企业的偿债能力),而不是“技术方案”的偿债能力
2)资金来源:
✧息税前利润
✧折旧费
✧摊销费
✧其他还款资金(减免的营业税金)
3)还款的顺序
✧国外:
按协议要求计算出规定的期限内每年需归还的本息总额。
✧国内:
先贷先还,后贷后还;利息高的先还,利息低的后还
4)偿债能力分析:
✧借款偿还期(P29)
Pd:
借款偿还期
Id:
投资借款本金和利息
B:
第t年可用于还款的利润
D:
第t年可用于还款的折旧和摊销
R0:
第t年可用于还款的其他收益;
Bt:
第t年企业留利
满足贷款机构的要求期限即可
✧利息备付率(P30)
●利息备付率应大于1,小于1说明企业没有足够的资金支付利息,偿债风险很大
●根据我国企业历史数据统计分析,一般情况,利息备付率不宜低于2
✧偿债备付率(P30)
●正常情况,偿债备付率应大于1,并结合债券人的要求确定,当指标小于1,表示企业当年资金来源不足以偿付当期债务,需要短期借款
●参考国际经验和国内行业的具体情况,并根据我国企业历史数据统计,一般情况,偿债备付率不宜低于1.3。
✧资产负债率(P135):
●企业债权人希望资产负债率低(说明企业偿债能力强,债权人权益有保障)
●企业所有者和经营者希望该指标高(利用财务杠杆增加所有者获利能力)
●一般50%比较合适,有利于风险与收益的平衡
✧流动比率(P135)
●生产性行业平均值为2
●值过高,资产结构是否合理,募集的长期资金没有尽快投入使用,或者其他原因
●值过低,企业近期可能会有财务方面的困难(偿债困难会使企业的风险加大,投资者和财务人员需引起注意)
✧速动比率(P136)
●速动资产=货币资金+交易性金融资产+应收票据+应收账款+其他应收款
●速动资产为1就说明企业有偿债能力,低于1就说明偿债能力不强,越低偿债能力越差
●在企业的流动资产中,存货的流动性最小。
●在发生清事件时,存货蒙受的损失将大于其他流动资产,因此一个企业不依靠出售库存来清偿债务的能力是非常重要的。
3.技术方案现金流量表对比
名称
投资现金流量表
资本金现金流量表
投资各方现金流量表
财务计划现金流量表
考察角度
技术方案
项目法人
投资各方
技术方案
计算基础
技术方案总投资
技术方案资本金
投资者出资额
投资、融资及经营活动
现金流入
营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收流动资金
营业收入、补贴收入、回收固定资产余值、回收流动资金
实分利润、资产处置收益分配、租赁费收入、技术转让或使用收入、其他现金流入
经营活动:
营业收入、增值税销项税额、补贴收入、其他流入
投资活动:
筹资活动:
技术方案资本金投入、建设投资借款、流动资金借款、债券、短期借款、其他流入
现金流出
建设投资、流动资金、经营成本、营业税金及附加、维持运营投资
技术方案资本金、借款本利偿还、所得税、经营成本、营业税金及附加、维持运营投资
实缴资本、租赁资产支出、其他现金流出
经营活动:
经营成本、增值税进项税额、营业税金及附加、增值税、所得税、其他流出
投资活动:
建设投资、维持运营投资、流动资金、其他流出
筹资活动:
各种利息支出、偿还债务本金、应付利润、其他流出
指标
FIRR、FNPV、FNPVR、Pt
资本金FIRR
投资各方FIRR
累计盈余资金
用途
融资前的盈利能力,比选投资方案,进行投资决策
比选融资方案,进行融资决策
不对等利益分配下,投资各方的获利能力
技术方案的财务生存能力
备注
分所得税前和所得税后,其中所得税为“调整所得税”,需再减掉折旧和摊销
调整所得税=EBIT*税率,其中EBIT=销售收入-营业税及附加一(总成本费用一利息)
在项目资本金现金流量表中,所得税=利润总额×税率,其中利润总额=营业收入+营业外收入-营业外支出
4.设备更新
(1)设备磨损的类型(P53)
1)有形磨损
✧第一种有形磨损:
在外力的作用下实体产生的磨损、变形和损坏
✧第二种有形磨损:
在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损,如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等
2)无形磨损
✧第一种无形磨损:
由于技术进步,设备制造工艺不断改进,社会劳动生产率水平的提高,同类设备的再生产价值降低,因而设备的市场价格也降低了,致使原设备相对贬值
✧第二种无形磨损:
由于科学进步,不断创新出结构更先进、性能更完善、效率更高、耗费原材料和能源更少的新型设备,使原有设备相对陈旧落后,其经济效益相对降低而发生的贬值
3)设备的综合磨损
(2)设备磨损的补偿方式(P54)
1)大修理:
可消除性的有形磨损
2)现代化改装:
第二种无形磨损
3)更新:
不可消除性的有形磨损
(3)设备寿命的概念(P56)
1)自然寿命
2)技术寿命
3)经济寿命
确定原则:
a)平均每年净收益最大b)一次性投资和各种经营费用总和最小
(4)确定固定资产使用寿命,应当考虑的因素
1)预计生产能力或实物产量;
2)预计有形损耗和无形损耗;
3)法律或类似规定对资产使用的限制。
(5)融资租赁和经营租赁
⏹融资租赁:
重型机械设备-------不得任意终止和取消
⏹经营租赁:
车辆、仪器等-------通知后在规定期限后中止或取消
(6)设备更新方案的比选原则
1)设备更新应站在客观的立场分析问题(而不是站在旧设备的立场)
2)不考虑沉没成本(过去投资,非现在决策能改变、已计入过去投资费用回收计划的费用)
沉没成本=设备账面价值-当前市场价值
沉没成本=(设备原值-历年折旧费)-当前市场价值
3)逐年滚动比较:
先计算比较现有设备的剩余经济寿命和新设备的经济寿命,然后逐年滚动计算比较
(7)设备更新方案的比选方法
1)在静态模式下进行设备更新方案比选时,一般情况要进行逐年比较
●计算新旧设备方案不同使用年限的静态平均使用成本和经济寿命。
确定设备经济寿命的原则(P58)
✧使设备在经济寿命内平均每年净收益(纯利润)达到最大;
✧使设备在经济寿命内一次性投资和各种经营费用总和达到最小;
✧如果每年设备的劣化增量是均等的,即
,简化经济寿命的计算:
●确定设备更新时机
不更新,继续使用一年
更新
总之,以经济寿命为依据的更新方案比较,使设备都使用到最有利的年限来进行分析。
5.设备租赁与购买
(1)设备租赁与购买相比较的优点
1)少量资金,采购先进设备
2)良好的技术服务;
3)减少流动资金占用,防止呆账
4)减少通货膨胀的影响,减少投资风险
5)所得税前扣除,获得税收上的优惠
(2)设备租赁与购买相比较的缺点
1)只有使用权,没有所有权,不能抵押、担保设备;
2)租金一般比购置费多;
3)长期支付,长期负债;
4)融资租赁,一般有固定租期,撤消后罚款比较多
(3)设备租赁与购买方案的比选步骤:
(P63)
1)根据企业生产经营目标和技术状况,提出设备更新的投资建议;
2)拟定若干设备投资、更新方案,包括:
购置(有一次性支付和分期付款购买)方案和租赁方案;
3)定性分析筛选方案,包括:
分析企业财务能力、设备技术风险、使用维修特点。
✧如果企业不能一次筹集并支付全部设备价款,则去掉一次付款购置方案
✧对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备,可以考虑租赁方案;
✧对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁或购置方案均可。
4)定量分析并优选方案,结合其他因素,做出租赁还是购买的投资决策。
(4)设备租赁与购买方案的比选方法:
(P63)
详细分析各方案寿命期内各年的净现金流量,据此分析经济效果
1)设备经营租赁方案的净现金流量
●现金流入:
营业收入
●现金流出:
租赁费用、经营成本、营业税金及附加、所得税
●净现金流量=营业收入-租赁费用-经营成本-与营业相关的税金-所得税
●
累计净现金流量
✓
租赁费=租赁保证金+担保费+租金
租金的计算公式
附加率法:
年金法:
期末支付:
期初支付:
2)购买设备方案的净现金流量
●现金流入:
营业收入
●现金流出:
设备购置费、经营成本、营业税金及附加、所得税、贷款利息
●净现金流量=营业收入-设备购置费-经营成本-贷款利息-与营业相关的税金-所得税
●累计净现金流量
3)设备租赁与购置方案的经济比选(P66)
寿命相同时,采用净现值(或费用现值)法;
寿命不相同时,采用净年值(或年成本)法;
设备租赁:
所得税率×租赁费-租赁费
设备购置:
所得税率×(折旧+贷款利息)-设备购买费-贷款利息
最后选择税后收益更大或税后成本更小的方案
6.价值工程
⏹价值工程的目标是以最低的寿命周期成本,使产品具备它所必须具备的功能
⏹价值工程的重点在“规划”和“设计”阶段
⏹价值工程的核心是对产品进行功能分析
⏹价值工程强调不断改革和创新
⏹功能末端改进效益小,前端效益大
(1)功能的定义
(2)提高价值的途径
V(价值)=F(功能)/C(成本)
1)双向型F↑C↓
2)改进型F↑C—
3)节约型F—C↓
4)投资型F↑↑C↓
5)牺牲型F↓C↓↓
(3)价值改进范围
改进范围:
价值系数小,改善期望值大的
(4)价值工程的方法
1)因素分析法
2)ABC分析法
3)强制确定法
4)百分比分析法
5)价值指数法
(5)价值工程在工程建设应用中的实施步骤
工作阶段
设计程序
工作步骤
对应问题
基本步骤
详细步骤
准备阶段
制定工作计划
确定目标
1.工作对象选择
1.价值工程的研究对象是什么
2.信息资料搜集
分析阶段
功能评价
功能分析
3.功能定义
2.这是干什么用的
4.功能整理
功能评价
5.功能成本分析
3.成本多少
6.功能评价
4.价值是多少,改进范围
7.确定改进范围
创新阶段
初步设计
制定创新方案
8.方案创造
5.有无其他方法实现同样功能
评价各设计方案,改进、优化方案
9.概略评价
6.新方案的成本是多少
10.调整完善
11.详细评价
方案书面化
12.提出方案
7.新方案能满足功能要求吗
实施阶段
检查实施情况并评价活动成果
方案实施与成果评价
13.方案审批
8.偏离目标了吗
14.方案实施与检查
15.成果评价
1)概率评价、详细评价均对经济、技术、社会、环境评价
⏹经济:
以成本为代表的经济可行性
⏹技术:
围绕“功能”进行,涉及功能实现程度(性能、质量、寿命等)、可靠性、安全性、系统协调性、环境协调性、可维修性、可操作性
⏹社会:
对社会有利、有害的影响
⏹环境:
污染、噪声、能源、消耗
2)为保证价值方案顺利实施,应做到四落实:
组织、经费、物质、时间
7.新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析
1)新技术、新工艺和新材料应用方案的将选择原则
(1)技术上先进、可靠、适用、合理
(2)经济上合理
2)新技术、新工艺和新材料应用方案的技术分析
(1)分析与实施工程相关的国内外新技术应用方案,比较优缺点和发展趋势,选择先进适用的应用方案
(2)拟采用的新技术和新工艺应用方案应与采用的原材料相适应;新材料应用方案应与采用的工艺技术相适应
(3)技术来源的可得性
(4)是否符合节能、环保的要求
(5)对工程质量的保证程度
(6)各工序间的合理衔接,工艺流程是否通畅、简洁
3)新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析
静态分析法:
增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法
动态分析法:
净现值(费用现值)法--用于寿命相同的租赁和购买比较、
净年值(年成本)法--用于寿命不同的租赁和购买比较
(1)增量投资收益法
大于基准收益率时,投资大的方案优
(2)折算费用法
A.当方案的有用成果相同时,比较费用决定优劣和取舍
●增加投资时
Zj:
第j方案的折算费用
Cj:
第j方案的生产成本
Pj:
用于第j方案的投资额(包括建设投资和流动资金)
Rc:
基准投资收益率
●不增加投资时
B.当方案的有用成果不相同时,通过方案费用的比较决定方案的使用范围,进而取舍方案
当Q>Q0时,方案2(CF大)优
当Q<Q0时,方案1(CF小)优
二、工程财务
1.财务会计基础(P84)
(1)财务会计(过去)和管理会计(过去、现在、未来)是现代会计两大基本内容
(2)财务会计的职能
1)核算:
会计通过确认、计量、报告,运用一定的方法和程序,利用货币形式,从价值量方面反映企业已经发生或完成的客观经济活动情况,为经济管理提供可靠的会计信息。
建立在会计假设基础上的会计核算,具有完整性、连续性和系统性的特点。
2)监督:
指在经济事项发生以前,经济事项进行中或发生后,会计利用预算、检查、考核、分析等手段,对单位的货币收支及其经济活动的真实性、完整性、合规性和有效性进行指导与控制。
包括事前、事中、事后监督。
核算是基本的、首要的,核算是监督的前提和基础;
会计监督是会计核算的保证,没有会计监督来保证会计核算的正确性,会计核算就失去了意义。
(3)现代会计的职能:
核算、监督、决策、预测、评价
(4)会计核算的原则
1)会计核算的特点
⏹完整性
⏹连续性
⏹系统性
2)会计监督的内容:
对货币收支及其经济活动的真实性、完整性、合规性、有效性进行指导和控制
3)会计要素的计量属性(P85)
✧历史成本:
当初购置时的金额
✧重置成本:
现在购买相同或相似的金额
✧可变现净值:
对外销售
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- 一级建造师 一级 建造 工程 经济 读书笔记