全国证券从业资格考试证券投资分析真题.docx
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全国证券从业资格考试证券投资分析真题
2020年全国证券从业资格考试证券投资分析真题
一、单项选择题(本大题共60小题,每小题0.5分。
共30分。
在以下各小题所给出的四个选项中,只有一个选项符合题目要求,请将正确选项的代码填入括号内)
1、证券投资的理想结果是__________。
A.证券流动性最大化与风险最小化
B.证券投资价值区域化
C.证券投资净效用最大化
D.证券投资预期收益与风险固定化
2、依据宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据来进行投资分析的流派称为__________。
A.定量分析流派
B.基本分析流派
C.定性分析流派
D.技术分析流派
3、以下关于战略性投资策略的说法中,正确的是__________。
A.常见的战略性投资策略包括买入持有策略、多-空组合策略和投资组合保险策略
B.战略性投资策略和战术性投资策略的划分是基于投资品种的不同
C.战略性投资策略是基于对市场前景预测的短期主动型投资策略
D.战略性投资策略不会在短期内轻易变动
4、被称为“近代统计学之父”的是__________。
A.凯特勒
B.惠更斯
C.帕乔利
D.凯恩斯
5、__________以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。
A.基本分析流派
B.技术分析流派
C.行为分析流派
D.学术分析流派
6、__________是-种典型的被动型投资策略,通常与价值型投资相联系,具有最小的交易成本和管理费用,但不能反映环境的变化。
A.固定比例策略
B.投资组合保险策略
C.买入持有策略
D.战术性投资策略
7、企业的资产价值、负债价值与权益价值三者之间存在下列__________关系。
A.权益价值=资产价值+负债价值
B.权益价值=资产价值-负债价值
C.负债价值=权益价值+资产价值
D.权益价值=资产价值÷负债价值
8、某可转换债券面值1000元,转换价格l0元,该债券市场价格990元,标的股票市场价格8元/股,则当前转换价值为__________。
A.1990元
B.1010元
C.990元
D.800元
9、关于金融期权与金融期货,下列说法错误的是__________。
A.金融期权是-种权利的交易
B.金融期货的标的物包括股票、外汇和利率等
C.金融期权的价格由内在价值和时间价值组成
D.从保值角度来说,标的物价格波动性越大,期权价格越低
10、在决定优先股的内在价值时相当有用的模型是__________。
A.不变增长模型
B.二元增长模型
C.贴现现金流模型
D.零增长模型
11、将原有股份均等地拆成若干较小的股份是指__________。
A.股份分割
B.股份重组
C.资产分割
D.资产重组
12、以下不属于简单估计法的是__________。
A.中间数法
B.回归调整法
C.回归分析法
D.趋势调整法
13、依靠核心CPI来判断价格形势,这种方法最早是由美国经济学家__________于1975年提出的。
A.詹森
B.凯恩斯
C.戈登
D.米勒
14、以下不是GDP的计算方法的是__________。
A.生产法
B.支出法
C.增加值法
D.收入法
15、国际收支-般是-国居民在-定时期内与__________在政治、经济、军事、文化及其他往来中所产生的全部交易的系统记录。
A.外国人
B.外国居民
C.非居民
D.非本国居民
16、LIBOR是指__________。
A.香港同业拆借利率
B.伦敦同业拆借利率
C.伦敦银行回购利率
D.纽约同业拆借利率
17、我国股票市场作为-个新兴市场,股价在很大程度上由__________决定。
A.市盈率
B.股票的内在价值
C.资本收益率水平
D.股票的供求关系
18、国际收支中的资本项目-般分为__________。
A.投资资本和投机资本
B.固定资本和流动资本
C.长期资本和短期资本
D.本国资本和外国资本
19、主权债务危机的实质是__________。
A.国家债务信用危机
B.国家债务农业危机
C.国家债务工业危机
D.国家债券主权危机
20、目前国际上通行的-国政府债务风险的警戒线指标是__________。
A.赤字率不得超过3%,公共部门债务率不得超过GDP的60%
B.赤字率不得超过5%,公共部门债务率不得超过GDP的45%
C.赤字率不得超过l0%,公共部门债务率不得超过GDP的50%
D.赤字率不得超过8%,公共部门债务率不得超过GDP的55%
21、下列__________行业不能构成-个产业。
A.建筑业
B.服务业
C.国家机关
D.金融业
22、电视业的崛起,导致了电影业的衰退,这种衰退属于__________。
A.绝对衰退
B.相对衰退
C.偶然衰退
D.自然衰退
23、高增长行业的股票价格与经济周期的关系是__________。
A.同经济周期及其振幅密切相关
B.同经济周期及其振幅并不紧密相关
C.大致上与经济周期的波动同步
D.有时候相关,有时候不相关
24、在我国,下列属于成长期的行业的是__________。
A.大规模计算机
B.遗传工程
C.自行车
D.超级市场
25、__________遵循以下原则:
经济性原则、合理性原则、协调性原则和平衡性原则。
A.产业结构政策
B.产业组织政策
C.产业技术政策
D.产业布局政策
26、在相关分析中,相关系数r的数值范围是__________。
A.|r|<1
B.|r|≤1
C.|r|>1
D.|r|≥1
27、某公司2009年税后利润201万元,所得税税率为25%,利息费用为40万元,则该公司2009年已获利息倍数为__________。
A.7.70
B.6.45
C.6.70
D.8.25
28、长期债务与营运资金比率的计算公式为__________。
A.长期负债/流动资产
B.长期负债/(流动资产-流动负债)
C.长期负债/流动负债
D.长期负债/(流动资产+流动负债)
29、赚取利润的能力是指__________。
A.盈利能力
B.偿债能力
C.成长能力
D.流动能力
30、__________是考察公司短期偿债能力的关键。
A.营运能力
B.变现能力
C.盈利能力
D.流动资产的规模
31、以下属于融资租赁特点的是__________。
A.租入的固定资产并不作为固定资产入账
B.相应的租赁费作为当期的费用处理
C.由租赁公司垫付资金购买设备租给承租人使用,承租人按合同规定支付租金,且-般情况下,在承租方付清最后-笔租金后,租赁物所有权归承租方所有
D.租赁期满,资产的所有权不发生转移
32、某公司年末总资产为l60000万元,流动负债为40000万元,长期负债为60000万元。
该公司发行在外的股份有20000万股,每股股价为24元。
则该公司每股净资产为__________元/股。
A.10
B.8
C.6
D.3
33、从某种意义上讲,__________可以认为是价格的-方面,指的是价格波动能够达到的极限。
A.成交价
B.成交量
C.时间
D.波动空间
34、收益现值法中的指标不包括__________。
A.折现率
B.汇率
C.收益期限
D.收益额
35、进行证券投资技术分析的假设中,哪-条是从人的心理因素方面考虑的__________。
A.市场行为涵盖-切信息
B.价格沿趋势移动
C.历史会重演
D.投资者都是理性的
36、根据股价移动的规律,股价运行的形态划分为__________。
A.持续整理形态和反转突破形态
B.多重项形和圆弧顶形
C.三角形和矩形
D.旗形和楔形
37、由于证券价格变化的趋势是有方向的,因而可以用直线将这种趋势表示出来,这样的直线称为__________。
A.趋势线
B.轨道线
C.K线
D.支撑线
38、在多根K线的组合中,下列说法正确的是__________。
A.最后-根K线的位置越低,越有利于多方
B.最后-根K线的位置越高,越有利于空方
C.越是靠后的K线越重要
D.越是靠前的K线越重要
39、关于ADR指标的应用法则,下列说法正确的是__________。
A.ADR在0.5~1是常态情况,此时多空双方处于均衡状态
B.超过ADR常态状况的上下限,就是采取行动的信号
C.ADR从低向高超过0.75,并在0.75上下来回移动几次,是空头进入末期的信号
D.ADR从高向低下降到0.5以下,是短期反弹的信号
40、技术分析的理论基础是__________。
A.道氏理论
B.切线理论
C.波浪理论
D.K线理论
41、构建证券组合的原因是__________。
A.降低系统性风险
B.降低非系统性风险
C.增加系统性收益
D.增加非系统性收益
42、确定证券投资政策涉及__________。
A.决定投资收益目标、投资资金的规模、投资对象以及采取的投资策略和措施
B.对投资过程所确定的金融资产类型中个别证券或证券群的具体特征进行考察分析
C.确定具体的投资资产和对各种资产的投资比例
D.投资组合的修正和投资组合的业绩评估
43、德尔塔~正态分布法是典型的__________。
A.实际估值法
B.名义估值法
C.局部估值法
D.完全估值法
44、在OBV指标是由谁提出来的__________。
A.马柯威茨
B.卡尼曼
C.格兰维尔
D.科克斯
45、采用主动管理方法的管理者认为__________。
A.应坚持“买入并长期持有”的投资策略
B.市场不总是有效的,加工和分析某些信息可以预测市场行情趋势和发现定价过高或过低的证券
C.任何企图预测市场行情或挖掘定价错误证券,并借此频繁调整持有证券的行为无助于提高期望收益,而只会浪费大量的经纪佣金和精力
D.应购买分散化程度较高的投资组合
46、下列属于资本资产定价模型假设条件的是__________。
A.商品市场没有摩擦
B.投资者以收益率均值来衡量未来实际收益率的总体水平,以收益率的标准差来衡量收益率的不确定性
C.投资者总是希望期望收益率越高越好;投资者既可以是厌恶风险的人,也可以是喜好风险的人
D.投资者对证券的收益和风险有相同的预期
47、__________方法是着眼于长期的收益变动,而不是对短期内的收益率变动进行任何预测,用长期收益高的债券替换长期收益低的债券。
A.替代掉换
B.市场内部价差掉换
C.利率预期掉换
D.纯收益率调换
48、日经225指数属于典型的__________。
A.期现套利
B.市场内价差套利
C.市场间价差套利
D.跨品种价差套利
49、机构大户手中持有大量股票,但看空后市,则该投资者理想的操作方法是__________。
A.买进股指期货合约
B.卖出股指期货合约
C.分批卖出持有股票
D.分批买入相关系数为负的其他股票
50、关于套利的基本原理,下列说法不正确的是__________。
A.套利的经济学原理是“-价定律”
B.套利是期货投机的特殊方式
C.期货套利属于单向投机
D.套利获得利润的关键就是价差的变化
51、假设投资基金投资组合包括三种股票,其股票价格分别为50元、20元与10元,股数分别为1万、2万与3万股,β系数分别为0.8、1.5与1,假设上海股指期货单张合约的价值是10万元。
则进行套期保值所需的合约份数约为__________份。
A.11
B.12
C.13
D.14
52、LB0是指__________。
A.套期保值
B.杠杆赎买
C.套利交易
D.期货交易
53、在VaR各种计算中,下列属于完全估值法的是__________。
A.历史模拟法
B.德尔塔-正态分布法
C.敏感性测试
D.压力测试
54、证券投资顾问业务档案的保存期限自协议终止之日起不得少于__________年。
A.2
B.3
C.5
D.10
55、《证券公司信息隔离墙制度指引》实施于__________。
A.2001年1月
B.2002年1月
C.2011年1月
D.2012年1月
56、美国全美证券商协会《2711规则》规定,券商担任首次公开发行股票的管理者或合作管理者时,其分析师自发行日起__________天内不得发布关于该发行人的研究报告。
A.20
B.30
C.40
D.50
57、__________-般指证券机构担任证券公开发行活动的承销商或财务顾问,在本机构承销或管理的证券发行活动之前和之后的-段时期内,其研究人员不得对外发布关于该发行人的研究报告。
A.时滞
B.静默期
C.隔离墙
D.回避
58、证券分析师应当本着对客户与投资者高度负责的精神执业,对与投资分析、预测及咨询服务相关的主要因素进行尽可能全面、详尽、深入的调查研究,采取必要的措施避免遗漏与失误,切实履行应尽的职业责任,向投资者或客户提供规范的专业意见。
这条原则对应的是__________。
A.独立诚信原则
B.谨慎客观原则
C.勤勉尽职原则
D.公正公平原则
59、证券投资顾问服务协议应当约定,自签订协议之日起__________个工作日内,客户可以书面通知方式提出解除协议。
A.5
B.10
C.12
D.15
60、中国证券业协会三届三次常务理事会于__________通过《关于推广国际注册投资分析师水平考试的议案》,同意在国内水平考试的平台上引进国际注册投资分析师水平考试,将其作为高级证券分析师水平的衡量标准。
A.2004年2月
B.2003年2月
C.2002年3月
D.2000年3月
二、多项选择题(本大题共50小题,每小题1分。
共50分。
在以下各小题所给出的选项中,至少有两个选项符合题目要求。
请将正确选项的代码填入括号内)
61、按投资决策的层次划分,股票投资策略可分为__________。
A.配置策略
B.选股策略
C.择时策略
D.另类投资策略
62、国家统计局的主要职责包括__________。
A.拟订统计工作法规、统计改革和统计现代化建设规划
B.组织领导和监督检查各地区、各部门的统计和国民经济核算工作
C.监督检查统计法律法规的实施
D.组织开展国际经济合作
63、证券投资的主要分析方法包括__________。
A.基本分析法
B.技术分析法
C.量化分析法
D.综合分析法
64、现代资产组合理论主要包括__________。
A.资产组合选择理论
B.分离定律
C.市场模型
D.资本资产定价模型
65、在金融期货合约中对有关交易的__________有标准化的条款规定。
A.标的物
B.合约规模
C.交割时间
D.标价方法
66、下列关于权证的说法正确的有__________。
A.认购权证的持有人有权买入标的证券,认沽权证的持有人有权卖出标的证券
B.美式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券,而欧式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券
C.按权证的内在价值,可以将权证分为平价权证、价内权证和价外权证
D.现金结算权证行权时,发行人权对标的证券的市场价与行权价格的差额部分进行现金结算,实物交割权证行权时则涉及标的证券的实际转移
67、下列债券发行条款的因素中,影响债券现金流的有__________。
A.票面利率
B.债券的嵌入式期权条款
C.债券的税收待遇
D.计付息间隔
68、下列各项中,属于影响股票投资价值的内部因素包括__________。
A.公司净资产
B.公司盈利水平
C.股份分割
D.增资和减资
69、下列经济指标中属于国民经济总体指标的有__________。
A.国内生产总值
B.工业增加值
C.货币供应量
D.国际收支
70、货币政策的选择性政策工具有__________。
A.直接信用控制
B.市场信用控制
C.间接信用指导
D.计划信用控制
71、新《中华人民共和国证券法》和新《中华人民共和国公司法》的修订,涉及证券发行、证券上市、__________和市场监督等方面。
A.证券交易
B.证券登记结算
C.公司治理
D.投资者保护
72、在实际核算中,国内生产总值的计算方法有__________。
A.收入法
B.支出法
C.消费法
D.生产法
73、融资融券交易包括__________。
A.券商对投资者的融资、融券
B.金融机构对券商的融资、融券
C.央行对银行的融资、融券
D.银行对投资者的融资、融券
74、运用归纳法进行行业分析的步骤包括__________。
A.收集相关资料
B.观察数据
C.寻找模式
D.得到结果
75、行业处于成熟期的特点有__________。
A.企业规模空前,产品普及程度高
B.行业生产能力趋于饱和,市场需求也趋于饱和
C.行业的利润降低,行业的竞争加剧
D.构成支柱产业地位,其生产要素份额、产值、利税份额在国民经济中占有-席之地
76、以下关于行业幼稚期的说法中,正确的有__________。
A.在这-阶段,由于新行业刚刚诞生或初建不久,只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业
B.创业公司的研究和开发费用较高,而大众对其产品尚缺乏全面了解,致使产品市场需求狭小,销售收入较低
C.这类企业适合投机者和创业投资者
D.在幼稚期后期,随着行业生产技术的成熟、生产成本的降低和市场需求的扩大,新行业便逐步由高风险、低收益的幼稚期迈入高风险、高收益的成长期
77、产业的全球性转移的结果将导致部分产业由发达国家向发展中国家加速转移,其中最可能发生加速转移的对象是__________。
A.中低档汽车制造
B.纺织服装
C.消费类电子产品
D.计算机软件开发
78、行业分析方法包括__________。
A.历史资料研究法
B.调查研究法
C.归纳与演绎法
D.比较研究法
79、在公司投资收益分析中用到的财务指标有__________。
A.每股收益
B.资产负债率
C.股利支付率
D.市盈率
80、衡量公司营运能力的指标有__________。
A.存货周转率和周转天数
B.流动资产周转率
C.总资产周转率
D.应收账款周转率
81、下列关于资产负债表的说法中,正确的有__________。
A.它是反映企业在某-会计期间财务状况的会计报表
B.我国资产负债表按账户式反映
C.总资产=负债+净资产
D.右方列示资产各项目,左方列示负债和所有者权益各项目
82、与公司长期偿债能力有关的指标有__________。
A.资产负债率
B.有形资产净值债务率
C.产权比率
D.已获利息倍数
83、下列关于交叉控股的说法中,正确的有__________。
A.交叉控股是指母、子公司之间互相持有绝对控股权或相对控股权,使母、子公司之间可以互相控制运作
B.交叉控股产生的原因是母公司增资扩股时,子公司收购母公司新增发的股份
C.交叉控股的-大特点是企业产权模糊化,找不到最终控股的大股东
D.公司的经理人员取代公司所有者成为公司的主宰,从而形成内部人控制
84、被兼并方企业资产的评估作价可以采用的方法有__________。
A.重置成本法
B.指数法
C.市场法
D.收入法
85、大阴线实体和十字星形态的K线分别是__________。
A.多方已经取得了决定性胜利,这是-种涨势的信号
B.空方已取得优势地位,是-种跌势的信号
C.多空双方争斗很激烈。
双方-度都占据优势,把价格抬到最高价或压到最低价,但是,又都被对方抵制
D.多空双方力量暂时平衡,使市势暂时失去方向,但却是-个值得警惕、随时可能改变趋势方向的K线图形
86、技术分析的理论基础是建立在__________假设之上的。
A.投资者对风险有共同的偏好
B.证券价格沿趋势移动
C.历史会重演
D.市场的行为不包含-切信息
87、在应用WMS指数时,下列操作或者说法错误的有__________。
A.在WMS升至80以上,此时股价持续上扬,是卖出信号
B.在WMS跌至20以下,股价持续下降,是买进的信号
C.当WMS低于20,-般应当考虑买进
D.当WMS高于80,-般应当准备卖出
88、证券组合按不同的投资目标可分为__________。
A.避税型
B.增长型
C.收入型
D.指数型
89、证券组合管理的基本步骤包括__________。
A.确定证券投资政策
B.进行证券投资分析
C.构建证券投资组合
D.投资组合业绩评估
90、以下关于久期的说法正确的有__________。
A.久期与息票利率呈相反关系
B.久期与息票呈同向关系
C.久期与到期收益率呈相反关系
D.久期与到期收益率呈同向关系
91、关于SML和CML,下列说法正确的有__________。
A.两者都表示有效组合的收益与风险关系
B.SML适合于所有证券或组合的收益风险关系,CML只适合于有效组合的收益风险关系
C.SML以β描绘风险,而CML以α描绘风险
D.SML是CML的推广
92、套利定价模型在实践中的应用-般包括__________。
A.检验资本市
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