证券实验报告.docx
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证券实验报告
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实验报告
课程名称:
证券投资学
实验项目:
证券投资交易模拟实验
学生姓名:
张璐
学号:
班级:
金融11-02班
专业:
金融学
指导教师:
谢朝华
2013年12月
1.实习简况
时间:
2013年12月9~2013年12月21日
地点:
长沙理工大学证券投资模拟实验室
内容:
选择一款证券交易软件,熟悉其功能与基本操作方法,利用该软件观察分析证券市场现状和大盘走势,选择2~3只股票分析其走势涨跌情况,进行模拟证券交易,分析交易盈亏,并完成相关实验报告。
进程:
1.选择钱龙旗舰版作为交易工具,掌握基本操作方法。
2.观察证券市场状况,分析大盘走势,选取2~3只股票,进行基本分析和技术分析。
3.确定合适时间进行股票买卖交易。
4.交易结束后的盈亏分析。
效果:
1.熟悉了常用的证券交易软件及操作方法。
2.熟悉了通过网络进行股票交易的流程。
3.通过模拟交易熟悉了了基本面分析和技术分析的方法。
4.为未来进行真实交易积累了经验。
2.模拟实验软件功能及适用性评价
模拟实验软件:
钱龙旗舰版
软件功能:
包括沪深实时行情、港股延时行情;多种钱龙精准指标、龙讯资讯以及与全国各大券商和投研机构共享的资讯平台;内置财经电视,专业财经搜索引,智能分析平台等功能;新添(国内独家)免费延时15分钟全真港股行情,助您了解港股交易规则、提高港股投资水平。
还能从沪深港三地联动行情中发现投资机会。
适用性评价:
优势:
1.个股分析。
在个股画面中综合了走势、技术分析、行情报表、权息资料、基本资料、公告资讯等个股信息,配以叠加、统计、组合等工具协助分析,使用户能快速掌控个股走势。
2.板块分析。
提供热点、概念、行业等板块分类数据,用户可借助板块股报价、个股所属板块、板块统计等功能踏准热点。
3.智能报表功能,使行情报价、财务数据、周期统计、指标等数据以统一的报表形式显示。
用户可按自身需求设置报表。
4.条件编辑囊括了自设指标、买卖条件、智能选股、组合选股等功能。
向导式条件编辑器便于普通投资者运用,更可帮助投资者仔细分析轻松决策。
不足:
1.部分功能需注册会员才能使用,对非注册登陆用户不开放
2.模拟交易系统不完善
3.自选股投资分析
一、宏观经济分析
今年以来,世界经济复苏明显放缓,国内经济下行压力加大。
面对复杂严峻的国内外经济形势,中国政府坚持稳中求进的工作总基调,把稳增长放在更加重要的位置,加强和改善宏观调控,加大政策预调微调力度,采取了稳增长、调结构、抓改革、惠民生的重大举措。
前三季度,国民经济运行总体平稳,呈现出经济运行企稳、结构调整加快、民生继续改善的积极变化。
(一)国际经济形势分析
2013年国际环境仍然复杂严峻,国内经济运行中深层次问题尚待解决,但中国经济发展具有较多有利条件,有望进一步企稳回升,增长幅度区间将取决于国际大环境与内部深层次结构调整的进展。
预计2013年中国经济增速达8.2%左右。
稳增长是当前经济工作中的首要任务,同时需要处理好稳增长和调结构、转方式与深化改革间的关系。
通过稳定投资增长、优化投资结构,扩大结构性减税力度、适当降低增值税标准税率等措施实现经济稳中求进。
同时促进技术与制度创新,提高劳动力素质,培养经济长期增长潜力。
(二)国内经济形势分析
1.GDP保持在预期增长
当国内生产总值持续、稳定地增长,社会总需求与总供给协调增长,则经济发展势头良好,企业赢利水平持续上升,人们生活水平改善,股票的内在含金量以及投资者对股票的需求增加,促使股票价格上涨,使得股市向良好的方向发展。
2012年前三季度,中国国内生产总值为353480亿元,按可比价格计算,增长7.7%。
分季度看,一季度增长8.1%,二季度增长7.6%,三季度增长7.4%。
分产业看,第一产业增加值33088亿元,同比增长4.2%;第二产业增加值165429亿元,增长8.1%;第三产业增加值154963亿元,增长7.9%。
虽然第三季度增长率依然在下降,但下降速度已经放缓,第二季度下降0.5%,第三季度下降幅度减少到0.2%,经济下滑势头减弱,更加趋于稳定。
2.投资平稳较快增长
前三季度,固定资产投资(不含农户)256933亿元,同比名义增长20.5%(扣除价格因素实际增长18.8%),增速比上半年加快0.1个百分点。
其中,国有及国有控股投资84444亿元,增长13.6%。
分地区看,东部地区投资同比增长18.4%,中部地区增长25.8%,西部地区增长24.1%。
分产业看,第一产业投资6545亿元,同比增长32.2%;第二产业投资113662亿元,增长22.4%;第三产业投资136725亿元,增长19.4%。
新开工项目计划总投资226866亿元,同比增长25.7%,比上半年加快2.5个百分点。
全国房地产开发投资51046亿元,同比名义增长15.4%(扣除价格因素实际增长13.8%),增速比上半年回落1.2个百分点,比上年同期回落16.6个百分点。
3.市场消费平稳增长
前三季度,社会消费品零售总额149422亿元,同比名义增长14.1%(扣除价格因素实际增长11.6%),增速比上半年回落0.3个百分点。
其中,限额以上企业(单位)消费品零售额71580亿元,同比增长14.4%。
按经营单位所在地分,城镇消费品零售额129332亿元,同比增长14%;乡村消费品零售额20090亿元,增长14.4%。
消费对经济增长的拉动作用进一步提升,前三季度最终消费拉动国内生产总值4.2个百分点,贡献率达55%,比投资的贡献率高出4.5个百分点。
4.对外贸易低速增长
前三季度,进出口总额28424.7亿美元,同比增长6.2%。
其中出口14953.9亿美元,增长7.4%,比上年同期回落15.3个百分点;进口13470.8亿美元,增长4.8%,回落21.9个百分点;贸易顺差1483.1亿美元,增长39.1%。
分季度看,一、二、三季度进出口分别增长7.2%、8.5%和3%。
随着国家出台的一系列稳定外贸增长的政策措施逐步见效,外贸呈现低位趋稳态势。
9月份进出口规模达到3450亿美元,创历史新高,出口增速从8月的2.7%回升至9.9%,进口从8月的下降2.6%转为增长2.4%。
前三季度,全国实际使用外资金额834.2亿美元,同比下降3.8%。
5.物价涨幅继续回落
前三季度,居民消费价格同比上涨2.8%,涨幅比上半年回落0.5个百分点,比上年同期回落2.9个百分点。
分类别看,食品价格同比上涨5.5%,烟酒及用品上涨3.3%,衣着上涨3.4%,家庭设备用品及维修服务上涨2.1%。
9月份,居民消费价格同比上涨1.9%。
前三季度,工业生产者出厂价格同比下降1.5%,降幅比上半年扩大0.9个百分点,上年同期为上涨7%。
前三季度,工业生产者购进价格同比下降1.5%;其中9月份同比下降4.1%,环比上涨0.1%。
6.财政金融运行平稳
财政收与支的平衡关系对社会供求的总平衡发生影响,进而对经济产生影响。
前三季度,全国财政收入90588亿元,比去年同期增加8925亿元,增长10.9%。
9月末,广义货币(M2)余额94.37万亿元,同比增长14.8%,比上月末和上年末分别加快1.3和1.2个百分点;狭义货币(M1)余额28.68万亿元,增长7.3%,比上月末加快2.8个百分点,比上年末回落0.6个百分点;流通中货币(M0)余额5.34万亿元,增长13.3%。
前三季度,新增人民币贷款6.72万亿元,同比多增1.04万亿元;新增人民币存款9.03万亿元,多增9243亿元。
9月末,国家外汇储备余额为3.29万亿美元;人民币汇率为1美元兑6.341元人民币。
如果一个国家的货币稳中有升,吸引外资流入,经济形势稳步发展,股价就会上涨。
一旦其货币贬值,股价随之下跌。
一般来说,在人民币汇率升值的时候,股市应该是上涨的,但是A股市场却未必会遵守这样的规律。
因为A股市场里很多上市公司都是出口型企业,它们对于汇率的变动非常敏感,如果人民币汇率升值,那么这些公司的业绩必将受到影响。
7.就业和城乡居民收入持续增长
失业率的变动与国民经济形势基本同步。
失业率低,也就是就业率高,居民生活稳定,消费、投资欲望强,对股市起强有利。
过高的失业率不仅影响个人投资意愿,而且会影响社会整体情绪,引发一系列社会问题,股市因此震荡。
前三季度,全国城镇新增就业1024万人,已超额完成全年预期目标。
城乡居民收入较快增长,农村居民收入增速快于城镇。
城镇居民人均可支配收入18427元,同比名义增长13%,扣除价格因素实际增长9.8%;农民人均现金收入6778元,同比名义增长15.4%,扣除价格因素实际增长12.3%。
外出务工劳动力月均收入2249元,同比增长13%。
三季度末,农村外出务工劳动力16867万人,同比增长3%。
虽然就业形势良好,但也存在着压力,包括毕业生在内的劳动力总量增加,经济增速趋缓对就业产生影响等等。
(三)货币政策和财政政策分析
2013年财政更积极,货币更稳健。
2013年政府工作报告提出,要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策;货币政策转为稳健,市场利率上行.预计下半年货币市场利率上移至4-5%。
利率市场化改革也将顺势推进。
下半年社会融资规模下降至5.5-6万亿,年底M2与贷款14%与14.3%。
2013年政府工作报告为这一政策组合加上了新的数字约束:
拟安排财政赤字1.2万亿元,广义货币M2预期增长目标拟定为13%左右。
中国发展面临的不平衡、不协调、不可持续的问题,新一届政府加大了转型升级、结构调整的力度,更加注重经济发展的质量和效益。
在结构调整力度加大后,中央已经明确,下半年经济工作要坚持稳中求进,坚持以提高经济发展质量和效益为中心,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,坚持宏观经济政策连续性、稳定性,提高针对性、协调性,根据经济形势变化,适时适度进行预调和微调,稳中有为。
积极的财政政策方面,要保持好实施力度,在财政收支压力较大的情况下,努力完成全年收入预算目标,积极调整优化支出结构,激活财政存量资金,着力提高财政资金使用效益。
稳健的货币政策方面,要保持流动性适度充裕,盘活存量,优化增量。
中央已经向社会释放出明确的政策信号,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持宏观经济政策的稳定性和连续性,同时根据情况的变化适时地加强针对性和协调性,为市场和社会创造一个长期的、稳定的预期和环境。
二、同仁堂(600085)
(一)基本分析
1.行业分析
(1)行业周期
中药行业整体处于成长期,但由于各中药的品牌认可度不同,针对不同的企业,所处生命周期是有差异的。
医药行业是国民经济的重要组成部分,技术稳定、产品更新换代的时间比较长,国家对医药行业的发展给予大力扶持,医药是国民经济当中的生活必需品,受社会习惯改变的影响小。
同仁堂是一家处于成熟期的医药公司,其风险较小,收益大,抗风险能力强,垄断收益稳定。
(2)行业发展的优势
①人口老龄化及城镇化。
据预测,到2020年,中国的老年人口将达到2.48亿人,老龄化水平将达到17.17%。
随着社会高龄化速度逐渐加快,对老年人疾病用药及医疗保健需求将进一步提高,城镇化进程加快也将助推医药消费需求的快速释放。
②医药消费升级。
第二个驱动因素是医药消费的升级。
从我国人均卫生费用来看,已经从1978年的11.50元提高到了2010年的1487.00元,增长了将近128倍。
③疾病谱变。
疾病谱变化是第三大驱动因素。
从我国慢性病的发病率来看,高血压、糖尿病、恶性肿瘤、心脑血管等慢性疾病的发病率出现较快地提升,而消化系统疾病、血液及造血器官疾病的发病率则出现了一定程度地下滑。
从终端数据来看,肿瘤、心血管等重大疾病的用药占比正在逐步加大。
据卫生部报告,目前慢性病导致了45.9%的全球疾病负担,而中国已达到60%以上。
世界卫生组织预测,到2015年,中国慢性病造成的直接医疗费用将达到5000多亿美元。
④政府将企业列入G20工程,并作为标杆企业,政府将在税收、资金支持和医院市场的招标中给予政策倾斜;
⑤中医药文化宣传力度进一步加大,中医“治未病”理念深入群众,中医养生形式趋于多样化,中医药老字号企业受关注度不断提升;
⑥继止渴养阴胶囊之后,同仁堂参丹活血胶囊成为又一个入选北京“十病十药”工程的品种,进一步提升公司在政府医药采购领域的竞争力。
(5)风险因素
①中药材大幅波动;
②大兴基地建成后的折旧费用的增加
③随着医改工作的纵深推进和行业规划的逐步落实,政策对医药企业在设备更新、软件配套、人员资质等方面提出更高标准;
④医药行业的事件,令医药企业在产业链条完善、产业链上游把关与下游监控方面加大投入和关注;
⑤人民群众生活质量不断改善,对中医药的服务能力、服务质量,也提出了更高要求。
⑥国家下调部分产品价格,而原材料价格上涨,导致利润空间双向压缩;
2.公司分析
(1)公司资料
公司名称:
北京同仁堂股份有限公司
所属行业:
医药生物—中药
主营业务:
中药研发、生产、销售
控股股东:
中国北京同仁堂(集团)有限责任公司
股票代码:
600085总股本:
52082.63万股 成立日期:
发成立日期:
发行价格:
7.08元上市日期:
发行市盈率:
15倍
预计募资:
34248.56万元首日开盘价:
17.00元发行中签率:
0.80%实际募资:
35400.00万元流通股:
52082.63万股所得税率:
15.00%
同仁堂是北京市政府授权经营的国有独资公司,创始于1669年,已将近345年历史。
集团坚持“以现代中药为核心,发展生命健康产业,成为国际知名的现代中医药集团”的发展战略,全力打造首都中医药产业的龙头企业。
集团拥有药品、保健食品、食品化妆品、参茸饮片5大类1500余种产品,“十一五”期间,开发上市新产品194种,为同仁堂持续、健康发展提供了不竭动力。
目前公司在A股和H股两地上市.公司以制造、加工、销售中成药为主业,目前,已形成位于大兴、亦庄、刘家窑、通州、昌平五个生产基地组成的生产制剂群,年产中成药约21个剂型、400余种,主要产品有牛黄清心丸、安宫牛黄丸、大活络丸、国公酒等中成药.公司连锁门店、各地分店以及遍布各大商场的店中店600余家,海外合资公司、门店20家.2004年同仁堂投资1.5亿港元设立的境外生产基地--同仁堂国药有限公司于2005年底通过了GMP认证,为实现生产、研发和营销的国际化打下了良好基础.2007年,同仁堂则开始在马来西亚、越南等地开启了海外开店计划.
(2)经营能力
2013年上半年报告期内,公司实现营业收入.50万元,营业利润72,705.06万元,归属于上市公司股东净利润37,253.61万元,经营活动产生的现金流量净额。
(3)行业对比
盈利能力较强,高于行业平均,两项指标排名为46157,87175.截至,6个月以内共有22家机构对同仁堂的2013年度业绩作出预测:
预测2013年每股收益0.54元,较去年同比增长23.29%,预测2013年净利润7.06亿元,较去年同比增长23.79%
(二)技术分析
短期偿债能力很强,居行业前列。
长期偿债能力也很强。
预测13年每股收益比去年增长22.75%,有一定长期投资价值。
近20日筹码分布,21.76%的主力筹码获利,18.92%的散户筹码获利,平均获利幅度0.80%。
近期平均成本20.83元,股价在成本上方运行,过去10日内走势跑赢大盘,接近行业平均水平。
多头行情中,上涨趋势减缓,可做高抛低吸。
压力位为20.80元,支撑位为20.58元。
由以上日线图可看出13年9~10月整理形态过后,从10月中旬开始下跌,11月中旬跌至较低位置后走势开始反转,11月14日MACD买卖图标发出买入信号,之后走势有波动,但总体趋势逐渐上涨,11月~12月可做短线投资。
近期受到市场关注,走势强于指数;从交易情况来看,12月下旬以后将陷入整理等待方向。
近2日上涨势头减弱;该股近期的主力成本为20.64元,股价脱离主力成本区,可适当关注;股价处于上涨趋势,支撑位17.62元,中线持股为主;该股票大方向依然乐观;公司是中药行业著名的老字号,主营中药生产、科研、销售。
技术看,近期小幅放量反弹,整体涨幅不大,上方半年线、60日均线、年线都集中在15元价格附近,短期不放量难以实现突破15元附近止盈卖出比较合适,股价后期回调10日均线附近还可以继续买回。
在没有出现明显的上升趋势前,通过波段操作,积累盈利。
随着医药卫生体制改革的进一步展开,将会为企业带来更大的国内市场空间。
技术看,受大盘影响,近期出现小幅回落,但整体抗跌性良好。
15元价格有强支撑,上档17元是短期的重要阻力位置,冲高受阻注意逢高卖出,锁定盈利。
三、华谊兄弟(300027)
(一)基本分析
1.行业分析
改革开放30年来,中国文化市场以“一手抓繁荣,一手抓管理”的方针为指引,基本形成了由娱乐市场、演出市场、音像市场、电影市场、网络文化市场、艺术品市场等组成的统一、开放、竞争、有序的文化市场体系,初步建立起以综合行政执法、社会监督、行业自律、技术监控为主要内容的文化市场监管体系。
国内影视娱乐市场存在巨大提升空间。
2011年国内电影票房收入131.15亿元,较2010年增长28.93%;国内荧幕数为9200余块,同比增长16.2%,国内单荧幕价值提升。
随着国内影院(荧幕)建设的推进和电影大片制作的增多,中国电影票房在未来3-5年内,仍将维持20%以上的年均增长。
2008年国内电视剧交易额超过60亿元,基本处于稳定状态,主要原因是销售价格高的精品剧有效供应不足,导致市场徘徊不前。
随着国内电视剧制作水平的提高以及直播分离的推进,国内电视剧市场仍有一定成长空间。
随着国内艺人规模的扩大和宏观经济的复苏,艺人经纪行业将获得稳定增长。
未来2-3年,影视行业趋势向好。
国家政策支持影视行业的发展。
文化体制改革以来,国家鼓励通过电影院线改革来激活电影市场,通过制播分离来推动电视剧市场的发展。
在资本准入方面,国家对于民营资本和外资区别对待,目前对于民营资本介入电影制作、发行和放映领域已经全部放开,但对于外资还是有诸多限制。
影视行业处于成长期。
通常,每个产业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程,这个过程被称为产业的生命周期。
一般来说,产业的生命周期可分为四个阶段:
初创期、成长期、成熟期和衰退期。
而影视行业正处在成长期。
在这一时期,拥有一定市场营销和财务力量的企业逐渐主导市场,在影视产业,例如光线传媒、博纳影业、美亚娱乐、英皇娱乐和华谊兄弟等,这些企业往往是较大的企业,开始定期支付股利并扩大经营。
在成长期,虽然产业仍在增长,但这时的增长具有可测性。
由于受不确定性因素的影响较少,产业的波动也较小。
此时,投资者蒙受经营失败而导致投资损失的可能性大大降低,因此,他们分享产业增长带来的收益的可能性大大提高。
近几年中国电影市场规模迅速扩张,年增长率保持在20%以上的增速,2012年全年上映的国产电影总量为231部,全国电影票房收入170.73亿元,同比增长30.18%,观影人次为4.67亿,较2011年增长26%,随着城镇居民人均消费水平的提高、观影习惯的逐步形成、产业政策扶持等有利因素不断放大,行业未来仍有望保持20%的高增长率。
2.公司分析
(1)公司基本情况
公司全称:
华谊兄弟传媒股份有限公司
股票简称:
华谊兄弟
证券代码:
300027
所属行业:
广播电影电视业
上市时间:
2009年10月30日(首批创业板上市股票)
公司地点:
北京市朝阳区朝阳门外大街18号丰联广场A座第9层
华谊兄弟由王忠军、王忠磊兄弟在1994年创立,开始时是由投资冯小刚、姜文的电影而进入电影行业,随后全面投入传媒产业,投资及运营电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销等领域,并在这些领域都取得了不错的成绩,并且在2005年成立华谊兄弟传媒集团。
华谊兄弟传媒股份有限公司主要业务包括制作、复制、发行:
专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧;企业形象策划;影视文化信息咨询服务;影视广告制作、代理、发行;国产影片发行;摄制电影(单片);影视项目的投资管理;经营进出口业务。
(2)行业地位分析
以上图表中可以看出,华谊兄弟不管在销售、资产规模还是利润方面都处在行业前列,并且有较大的潜力。
(3)公司产品分析
在产品分析中主要分析产品的特点、市场占有率等,从而预计产品的销售和利润水平。
在运做的每一个环节上,华谊都在力求从三个方面做到专业化:
第一是密集资本投入实现规模化生产;第二是专业化分工;第三是技术先导。
2010年营业收入10.7亿元,增长77.4%;净利润1.5亿元,增长80.5%。
每股收益0.45元,增40.6%。
同时公布了利润分配预案,以2010年底总股本为基数,每10股转赠8股派现金2元。
2010年对于公司堪称“电影年”,电影业务比上年增209.4%,贡献了收入的58.13%,并且毛利率也由45.8%提高到48.4%。
公司的市场竞争力和地位也进一步确立:
2010年,票房最高的4部国产影片中3部出自华谊。
这4部电影的票房总和超过15亿,占前10名电影的54%。
以全国票房101.7亿元计,华谊的市场占有率达15%。
中国五大民营娱乐公司现有资源比较表
(4)公司组织架构
华谊兄弟拥有完善的法人治理机制:
规范的股权结构(详见表3-3)、完善的独立董事制度、监事会的独立性、优秀的经理层与利益者相关的共同治理。
华谊兄弟股权结构表
项目
股本数量(万股)比例
总股本
60,480.00
流通股
34,886.70
流通A股
34,886.70
流通B股
0.00
流通H股
--
其他
0.00
限售流通A股
25,593.30
发起人持股
--
国有股
0.00
境内法人持股
0.00
境外法人持股
0.00
国有法人持股
0.00
自然人持股
20,471.94
募集法人持股
--
员工持股
5,121.36
优先股
--
转配股
--
其他未流通
--
已发行未上市公众股
--
配售法人持股
--
战略投资者持股
--
一般法人持股
--
基金持股
--
高管持股
5,121.36
(5)公司财务分析
(二)技术分析
截至2013年12月23日,共有12家机构对华谊兄弟2013年度业绩作出预测,平均预测净利润为6.27亿元,平均预测每股收益为0.58元(最高1.15元,最低0.43元)。
照此预测,2013年度净利润相比上年增长,增幅为160.64%。
空头行情中有加速下跌的趋势,机构预测该股2013年每股收益相比前一年减少13.55%,长期投资价值比较低。
近期平均成本在28.68元左右,股价在成本上方运行。
压力位28.34元,支撑位27.50元。
从近20日的筹码分布情况来看,45.60%的主力筹码获利,3.49%的散户筹码获利,平均获利幅度1.75%。
近60日涨跌起伏较大,有短线投资的机会。
今年十月份开始下跌,经历一个月跌到较低位置跌势放缓,十一月开始有望展开一波弱势反弹行情,11月18日开始反弹,到12月中旬呈上涨趋势,期间有微弱起伏,可做短期投资。
近两周内缺乏资金关注;从一天盘面来看,明日可能上涨。
最近几天股价短线正在下跌,不宜抢反弹;该股近期的主力成本为30.08元,价格在成本以
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