中国商业银行混业经营现状及展望.docx
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中国商业银行混业经营现状及展望
内容摘要
在金融自由化改革和金融创新的驱动下,混业经营已经成为一种趋势,国际商业银行普遍实行这种经营模式。
目前,我国仍然实行分业经营,但是随着政策上对混业经营的放宽,我国商业银行混业经营雏形出现,具备多元化特征,涉足了多种业务。
本文一开始先对商业银行混业经营的概念进行阐述,随后分析了我国为何要进行混业经营改革的原因。
原因分析结束后介绍了商业银行混业经营所存在的风险。
在了解了风险之后提出目前我国商业银行混业经营所面临的问题和挑战。
最后针对我国商业银行混业经营所面临的问题提出解决方案,为我国商业银行未来的发展提供现实意义的参考。
关键词:
商业银行;金融创新;分业经营;混业经营
Abstract
Financialliberalizationandfinancialinnovation-drivenreforms,themixedoperationhasbecomeatrend,internationalcommercialbanksgenerallyimplementthisbusinessmodel.Atpresent,Chinaisstillpracticedseparateoperation,butwiththepolicyofliberalizationMixed,MixedprototypeofChina'scommercialbanksappear,withdiversecharacteristics,involvedinavarietyofbusinesses.
Inthispaper,theconceptofthebeginningofthefirstcommercialbanksinmixedoperationelaborated,followedbyananalysisofthereasonswhyChinashouldbeMixedreform.Analysisaftertheendofthecommercialintroductionoftheuniversalbankingrisksthatexist.Havingmadeintheunderstandingofriskissuesandchallengescurrentlyfacingthecountry'scommercialbanksMixed.Finally,solutionstoproblemsfacedbyChina'scommercialbanksMixed,providingpracticalsignificanceforthefuturedevelopmentofChina'sreferencetocommercialbanks.
Keywords:
Commercialbanking;Financialinnovation;Separateoperation;Mixed
中国商业银行混业经营现状及展望
银行经营形式到底应该如何选择一直是其领域非常关注的话题。
分业经营和混业经营到底有个不同,下面将要进行简单的说明。
分业经营是指对金融机构营业范畴内进行某种程度的分业经管。
混业经营是指银行、证券公司、保险公司等行业的经营范围互相穿插,而不是仅仅局限于自己的营业规模。
从分业经营转向混业经营的银行,其不再是仅有存贷款等简单业务的银行,而是以全能银行为目标进行改革,这是世界金融领域的一个新趋势。
世界主要国家的金融机构,包括当地的银行大多选择的是混业经营(见表1)。
中国银行业经过多年的发展与实践,对混业操作进行了多次尝试,可仍未找到一条成功之路,目前仍然实行着分业经营。
在当今经济全球化的趋势下,是否要坚持分业经营已经成为了我国商业银行未来发展不得不考虑的问题。
表1.世界主要国家(地区)银行经营模式表比较
国别(地区)
银行经营模式
过去
现在
美国
分业
混业(1999年)
英国
分业
混业(1986年)
日本
分业
混业(1996年11月)
德国
混业
混业
瑞士
混业
混业(与保险业分开)
荷兰
混业
混业
卢森堡
混业
混业
比利时
分业
混业
意大利
分业
分业
加拿大
分业
分业
法国
分业
分业(可持不超过20%的非银行股份)
韩国
分业
分业(业务范围不断开放)
中国香港
混业
混业
中国
分业
分业
一、我国商业银行混业经营的原因
金融业的分业经营和混业经营是两种经营策略是有很大区别的。
混业经营打破了分业经营形式的条条框框,通过金融创新手段不断改进及增加金融产品内在价值,从而提高了金融市场的资金运用率,奠定了一站式金融服务的基础。
从德国全能性银行开始的混业经营模式,陆续被美国、欧盟和日本等国家和地区金融机构模仿,不知不觉中促进了金融业的创新和金融风险管理的发展。
近年来金融管制制度在不断完善,风险管理手段越来越熟练,金融业的混业经营慢慢地变成了当今国际金融发展的主导趋势。
1996年底,我国出台了《商业银行法》,分业经营被以法律形式确定下来。
然而,随着外资银行的大量涌入,股份制以及地方商业银行的快速发展,尤其是我国加入WTO后,外资银行混业经营的理念,给中资银行带来了新的挑战。
2003年12月27日,我国颁布新的《商业银行法》,将“商业银行不得从事信托投资和股票业务,不得投资于非自用不动产”,“不得向非银行金融机构和企业投资”条款修改为:
“商业银行不得向非银行金融机构和企业投资”,“国务院另有规定的除外”,为中资银行混业经营腾出了空间。
对金融业进行分业经营和管理能够使我国金融秩序标准化,减少甚至化解金融风险,使得金融业能够持续平稳发展。
不过在把目光放长远后,面对日新月异的全球经济金融形势,分业经营会出现诸多问题,主要表现在:
1、金融一体化、金融自由化、多元化的金融服务很大程度上影响了分业经营。
各国之间开放银行、证券、市场及西方国家的金融混业经营模式,强烈冲击了中国商业银行目前的分业经营体制。
2、中国分业经营模式正在受到世界金融格局变化的严重威胁。
银行原本通过存贷款融资的业务比重不断减少,表外业务和中间业务逐渐成为银行收入的主要来源。
证券、保险、信托及衍生金融工具混合经营成为国际银行业未来发展的方向。
中国金融业要想在未来开房市场的竞争中处于有利地位,必须尽快行动,主动去适应这种变化。
3、中国商业银行的规模经营、国际竞争力提升以及由原金融企业向着现代金融企业转变的步伐受到了金融分业经营体制的阻碍。
在当前制度下,银行和证券业务受到限制,市场资金供给来源受阻,变相的封锁了资本市场和货币市场的融通渠道,不利于资金的自由流动。
金融领域中的各类业务品种有限且简单,各行业的竞争力在不断下降,行业素质不断降低。
4、目前商业银行分业经营体制有碍于金融创新。
在分业经营制度下,由于限制了银行参与证券业务,使得部分金融产品和金融工具的转移风险以及套期保值功能无法在市场上立足,由此影响到市场上证券机构的运作和策划,短期投机性和市场的不稳定性已经浮现出来。
银行和证券业目前最缺乏的就是创新能力以及创新机制。
5、网络经济的发展,淡化了国别的理念,具有极强的全球化及无国界的特点,强烈冲击了我国金融制度。
我国仍然是一个资本项目下的外汇管制体系,可网络的无国界性有效的冲破了国家壁垒,浸透到国民经济生活的每个角落。
除了以上驱使我国要进行混业经营改革的因素外,混业经营还有它自身具备的优势,优势如下:
1.混业经营是提升金融市场资源配置率、加速金融市场一体化进程的客观条件。
尽管分业经营在一定程度上减小了商业银行在市场上的风险,但与此同时,企业的利润和资金使用效率会受到限制。
2.混业经营是增加经济效益的有效途径,还可以降低金融风险。
国有商业银行资产结构比较简单是一直以来的特点,信贷资产占了很大一部分,而证券资产和其它资产只占了很小的一部分。
资金存量和盈利水平和发达国家的商业银行比起来有很大的差距,风险防范能力也差了一截,财务状况让人担心。
商业银行的发展受到了业务范围太小这一条件的阻碍。
实行混业经营,可以扩大商业银行的业务范围,实现多样化,这样银行的利润收入就可以通过内部补偿机制来稳定,国有商业银行的财务状况也就因而得到改善。
因此想要提高我国商业银行的经济效益以及防范金融风险,混业经营必不可少。
3.证券市场的稳定发展混业经营起了一定程度的作用。
我国证券市场上的投资者主要由个人投资者和中小机构组成,操作的资金也多是社会消费基金和其它小额资金。
我国证券市场的高度投机性就因此而生。
在混业经营的机制下,证券市场可以被银行介入,证券市场上的投资资金和投机资金的比例会出现很大的变化,我国证券市场的稳定性会因为投机性和波动性的降低而提高。
此外,银行比较理性的投资行为也会带动其他投机者,改变其短期投资行为,促进了证券市场的稳定发展。
4.混业经营对于完善中央银行的宏观调控机制有好处。
实行混业经营后,中央银行宏观货币政策的效力肯定会因为银行参与了证券业而增强。
主要是因为商业银行能够更加直接更有效的在证券市场发生作用,同一期间,中国几个证券市场的规模也会得到扩张,中央银行用经济手段取代行政手段来调控经济的目的也会因为央行的公开市场业务发挥积极作用而慢慢达到。
二、商业银行混业经营的弊端与风险
全能银行经营范畴广,业务部门多,在银行内部常常潜伏着众多利益冲突,利益冲突的爆发会损害到银行自身以及客户的利益。
首先,作为证券承销人,全能银行希望发行证券并尝试推销,因此全权管理资本账户中的长期头寸。
如果母银行供给的私人贷款是由证券发行的收益来支付,那么招股章程和证券发行的垄断则可能会被全能银行打破。
其次,作为基金经理,全能银行有着以购买证券或者股权进行融资来支持客户的压力。
在这个时候,全能银行可能会试图利用各种手段来进行倾销;同时可能还有来自尽可能多的获取经济佣金的压力。
最后,作为公司融资者,全能银行明知违反约定会有严重后果还在向债权人提建议时经常违约,这样是为了获得私利。
信息不对称是引发全能银行潜在的利益冲突的根本原因。
具有强大的经济实力和优势群体的全能银行掌控了关于自身的全部信息,客户的信息来源是全能银行,在这种悬殊的差距之下,全能银行很可能滥用自己的信息优势来谋利,利益冲突因此产生。
这种利益冲突将造成许多弊端,具体表现为:
1、银行安全受损,经营风险增大。
如果银行持有较大数量的证券且自行承销的证券数量也较大,证券市场一旦波动,银行的清偿能力会不稳定,股票暴跌的话银行的安全会遭到冲击,因而还会波及到整个信用体系。
2、内幕交易增多,投资者利益受损。
如果银行利用自己所掌控的内幕消息进行交易来谋取利益,那么广大投资者将会受损,破坏了正常的证券交易活动。
3、危害证券市场发展,增加证券市场风险。
银行利用优惠的贷款条件吸引投资者从事证券交易,从而提高成效收益或者规避承销风险,出现了银行的信用扩张效果。
而且从自身持有证券的利益出发,银行很可能选择性地对相关证券提供融资,增加力证券市场的风险。
4、损害银行的信用声誉。
银行在社会公众中的声誉会因为利益冲突的发生而损害,会降低银行的信用功能。
如果他国投资者或者存款人的利益受到利益冲突的波及,那么一国金融机构在国际上的声望会受到影响,损害一国的国际信誉。
混业经营除了会出现利益冲突之外,还存在着各类潜在风险,这也正是过往绝大多数国家严格要求银行业实施分业经营的原因。
随着经济与行业的发展,虽然混业经营已经成为一种趋势,但是也同样不能忽视和低估潜在风险,而是需要比以往更加关注风险的控制,以便防止“多米诺骨牌”式的经营危机。
首先,混业经营将对我国银行业的管理人员与经营人员的专业性提出更高的要求。
一方面,混业经营并不是诸多业务的简单加法;另一方面,在经营管理方面也不仅仅只依靠某一领域的专业知识。
混业经营将对相关人员的专业性提出更高的要求,而这方面中高端人才的匮乏,将是各家银行混业经营的软肋所在。
其次,随着混业经营后各业务板块的建立,作为集团总部的管理幅度、管理内容将进一步扩大。
如何在同一个平台下,保证各个业务领域的协调发展,也将是摆在管理者面前的重要挑战,原有单一业务的管理方式必将进行调整与改变。
而对于风险高度关注的银行业来说,管理变革的过程中,将存在更多潜在的风险可能,这一方面必须高度重视。
再次,混业经营的重要优势就是不同业务之间的协作与协同,如何更好地建立起业务间的联系和协作,如何规避和降低合作过程中所要面对的法律、业务风险,也将是实施混业经营过程中需要关注的问题。
另外,就行业监管来讲,针对分业经营的模式所设置的银监会、证监会、保监会的监管机构,在混业经营的模式下将面临新的挑战。
对于混业经营的金融机构,其各自将面临更为复杂的监管对象,而且对于混业经营的监管也将进一步考验监管机构之间的协调与协作能力。
二、我国商业银行发展的现状
我国于1995年建立了分业经营体系。
1993年底,国务院发布了《关于金融体制改革的决定》,规定国有商业银行不得对非金融企业投资,对保险业、证券业、信托业、银行业实现分业经营。
《中央银行法》,《商业银行法》,《保险法》三部法律于1995年发布,这三部法律基本奠定了我国金融体制分业经营的基础。
但是随着金融市场的发展,金融市场的改革与发展受到了严格的分业体制的阻碍,我国金融机构整天的竞争力难以提高。
在此种环境下,我国实际上在分业监管的格局下开始了混业经营改革的尝试,商业银行最先开始试图参与其他金融领域。
尽管这种突破还处于较低水平,合作深度还不够且还不具备规模效应,可是银行业混业经营模式的发展已跨出第一步。
商业银行和多种金融机构已经采取了进一步的合作与产品研发,有的金融产品涉及了双方合作,还有的已经发展为三方、四方甚至更多方的合作,创新团队由这种多方合作而形成,推陈出新的产品不断出现,并且慢慢得到了市场的认可。
今后世界金融业的发展趋势是商业银行混业经营呈现多元化的特征,我国商业银行已具备。
总的来说,我国商业银行近几年混业经营所得到的进一步发展主要体现在下面几个方面。
监管层开始支持混业经营,陆续颁布相关条款,混业经营有了政策依据。
随着混业经营的支持率缓慢增加,包括监管部门,社会各界关注的高度,已推出了一系列优惠政策,商业银行的混业经营监管放松。
如保监会在2000年发布的《保险兼业代理管理暂行办法》、2001年中国人民银行颁布《商业银行中间业务暂行规定》、2004年国务院出台《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》、2005年中国人民银行与银监会联合发布《信贷资产证券化试点管理办法》等一系列文件,均对金融的跨业服务的开展腾出了空间。
同时,监管部门已经出台了一系列的意见的通知,解释,具体规定,混业经营银行发展到一定程度。
银行与同业的合作不断加深。
首先是一定的混合性质的销售渠道的合作,几乎在其范围内主要金融企业的产品。
主要表现为商业银行代理金融产品的多样化,是较早出现的合作模式。
当然这种形式是一种水平较低的混业,产品不属于银行自己,但是相应产品的运作模式能在代理过程中熟悉,积累了很多经验。
然后是进一步扩大资本的业务合作,非银行金融机构可以参与银行间市场,国债回购市场,使银行资金能够穿梭于几个市场,资本市场和货币市场之间的高墙因此而被打破,货币在各行业间的沟通能力得到加强。
再次,推出复杂的金融工具,金融服务的银行能力不断提高,跨市场金融产品,其实这种产品属于创新的经营范畴,具有衍生产品的一些特点,代表着混业经营的未来发展趋势。
金融控股公司获得较大发展。
随着政策环境的调整,以金融机构、集团公司和企业为主体形成的金融控股公司产生,这其中的代表有平安保险集团、中信集团、光大集团等。
而根据新的规定,银行也可出资组建基金管理公司拥有自己的即银行系基金,资本市场的又一支重要力量出现。
(一)现阶段我国商业银行混业经营的具体模式
以分业经营为主体,我国商业银行还存在于混业经营,混业经营模式的逐步成熟,在实践中,根据控制方的不同,可以分为以下三类:
1.金融机构控股模式
这种模式的主要特点为:
非银行金融机构是控股方,包括银行及证券等金融服务公司还有非金融性质的机构在内的附属公司或者子公司由非银行金融机构全资拥有。
光大集团和中信银行是这种模式在中国中的成功范例。
中国光大集团是一家金融控股公司,按照“主要发展金融业,以投资管理公司和香港上市公司为两翼,金融业、环保业和会展业三大产业作为支柱”的发展战略,对商业银行、证券公司、信托公司、保险公司等金融机构进行专业化的经营管理,即分业经营、分业管理,并且相互取长补短的综合性金融控股集团。
当前,在大陆地区光大集团拥有全资企业6家,控股企业2家,参股企业7家,合资企业1家;其资产下的光大控股、光大国际两家上市公司属于香港地区,全资公司37家,合资及联营公司12家。
2.工商企业控股模式
工商企业集团是控股方是这种模式的主要特点,其全资拥有或控股的附属公司及子公司包括部分银行、保险、证券等金融服务公司以及部分非经融机构。
3.银行控股模式
该模式的特点是由商业银行控股,商业银行全资拥有或控股的附属公司及子公司包括部分银行、保险、证券等金融服务公司以及部分非金融机构。
在这种方式中,商业银行可以产生新的利润增长点,投资银行或保险公司的产品通过商业银行网点销售,是互利双赢。
国内首家股份制商业银行的交通银行于1999年8月24日和中国太平洋保险公司签订了全面合作协调书,交行变为中国太平洋保险公司的控股公司。
中国银行与平安保险公司,工商银行与华夏证券公司也在同年签署了业务合作协议。
太平洋保险于2000年和招商银行也签订了协议,成为了战略合作伙伴。
(二)现阶段我国商业银行混业经营的具体业务形式
1.资金类业务
在这类业务中,银行负责支付结算,资金运用效率会因为银行网点的广泛分布以及资金结算的方便快捷得到增强。
2.融资类业务
在这种类型的商业银行是货币市场和资本市场的参与者,通过其传统的信用中介功能,大大方便了资金的周转,提高使用效率。
常见的有回购债券等。
3.中间类业务
混业经营的主要业务类型就是中间类业务,银行销售渠道的开发,如代售保险、基金、信托计划等;资产托管业务,目前要求托管的有基金、集合资产管理计划的资金以及集合信托计划的资金;个人理财业务,银行利用客户资金通过投资各种金融产品赚取中间差价实现获利。
4.投资银行类业务
银行间市场承销经纪与交易,重组并购、财务顾问、结构化融资与银团贷款、资产证券化、资产管理以及衍生品交易等都属于投资银行业务。
直接投资产品、QDII联合信托推出的集合理财产品以及银行发起的PE(私募股权)产品,使得商业银行的业务更具多元化和创新性。
以下是中国工商银行,中国建设银行以及中国银行三大银行投资银行业务近两年的收入表格(表2):
表2.三大银行近两年投行业务收入表
年份
银行
2013年投资银行业务收入(亿元)
2012年投资银行业务收入(亿元)
中国工商银行
294.86
261.17
中国银行
109.69(上半年)
179.82
中国建设银行
282.79
188.00
5.创新类业务。
这类业务一般具有显著的衍生产品的特点,资产证券化是其最重要的品种,也是混业经营业务的另一大亮点。
其核心在于将流动性差的银行贷款资产注入资本市场使其流动性得到提升。
(三)我国各大银行混业经营现状以及展望
最近一段时间,经国务院批准,相关部门将再次把商业银行设立基金管理公司试点范围扩大。
人民银行、银监会、证监会正在积极参与商业银行建立基金管理公司试点的增加工作。
近期证监会也在研究保险资产管理公司和其他资产管理机构开展公益基金管理业务的工作,积极推进制度审核基金产品的改革,鼓励在资本市场更多的资金投入。
公开资料显示,商业银行基金管理的试点于2005年启动,一共分为两次,有8家商业银行参与了试点,先后设立或参股8家基金管理公司,试点基金管理公司发展有较好的发展潜力。
第一批参与试点的银行为工商银行,建设银行,交通银行;中行、农行、招商银行、上海浦东发展银行和民生银行为第二批参与试点的银行。
准确说来,资产管理包括基金业,银行的渠道以及网点的数量对基金业影响很大,股份制银行与大银行相比具有先天不足,但商业银行对基金行业的热情丝毫没有减弱。
有报道称,兴业银行、华夏银行等股份制银行均已有专门的团队开始筹划和准备基金公司成立事宜。
招商银行宣布成为招商基金的控股股东。
当时,市场分析人士几乎都认为,招商银行此举是出于对转型的需求和该行综合经营平台建设的需要。
目前,随着银行经营环境的改变,理财产品等业务已经成为各银行想要在未来突围的主要手段。
比如证券市场,银行、信托和保险资产管理公司已经都可以介入证券市场,并开发相关的产品。
但从市场试点情况看,投向同一个市场的不同机构背不痛监管部门监管着,只要涉及两个或者以上监管部门,就会使得监管变得繁琐且容易出错,此前监管当局叫停的“银信合作”等都在这个范围内。
事实上,分业经营和分业监管一直是我国金融领域主要采取的经营模式和监管方式,可是近年来金融业的综合经营已经有了各种苗头,即子公司分业经营,但从总体角度来看其控股公司是混业经营。
由下图(图1)可见,中国商业银行的表外业务呈现出了多元化的趋势,且所占净收入的比例在慢慢扩大,标志着我国商业业务正向多样化发展,混业经营趋势逐渐浮现出来。
各银行表外收入及规模变化图
具有多元化特点的商业银行混业经营模式是经历了多年的实践得出的结果,可是在今后更有可能的发展方向是:
银行综合理财业务、投资银行业务和资产证券化业务。
银行综合理财业务将国内居民财富迅速扩张,比如近期中国建设银行推出的“建行财富”系列理财产品,在短短的几天已经全部售完并不断发布新一期的理财计划,详细可由下图(图2)可知。
理财业务的扩张引发了对金融业务的外在需求,若是商业银行利用金融创新实现战略转型,并且将多元化经营的内在需求和外在需求有机的结合在一起,理财业务将具有强大的发展潜力。
图2.近期中国建设银行“建行财富”系列理财产品销售记录
若我国商业银行想要积极应对当前世界银行业混业经营的趋势,那么投资银行业务是必不可少的。
必须面对实力雄厚的外资银行以自己的绝对优势抢占中国投资银行业务市场这一难题。
投资银行业务的高速发展是我国商业银行应对各种不良影响,如资本约束、利率市场化等,以及外资银行混业经营模式的强烈冲击这一系列挑战的必要条件。
作为一种金融创新的资产证券化,投资者多元化的投资需求被资产证券化所满足,同时,它还适应了金融市场环境变化的需要,在诸多方面产生了积极的意义,促进金融市场进一步的发展、完善。
综上所述,资产证券化必须得到更加迅速的发展,具有宽广的发展前景。
我国商业银行混业经营的苗头虽然已经日益浮现,国家的一系列法律法规也使银行与证券、保险等金融业务合作走向了新的局面,但是中国商业银行混业经营仍然处于初级探索阶段,想要真正意义的走上混业经营的道路还有很长一段路要走。
所以应继续坚持分业监管的框架,并在此基础上,建立主监管人制度,使得混业经营制度可能产生的违规违法交易问题得到规避。
四、现阶段我国商业银行面临的问题和挑战
1.金融监管水平有待提高
我国三足鼎立的分业监管制度与混业经营比较成熟的国家和地区的风险监管水平相比,仍具有很大的进步空间。
在混业经营中,证券和银行业务会不断增加,导致的人员和机构的增加,监管难度会越来越大。
有效而且完善的金融监管制度并没有在我国建立起来,各个监管机构之间又缺乏配合的默契,达不到及时和有效的监管,存在许多监管不足,在这样的情况下,棘手的问题很容易产生。
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