单利终值的一般计算公式为.docx
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单利终值的一般计算公式为
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州,.PHx(ltixn)
,单利现值的一般计算分式为:
PV°"耳其中市葛是单利情况下的现值系数复利现值的一般计算公式为:
叫叫亩公式中(1+i)n和市年金终值的一般计算公式为:
叫=暫山+2T1叫.AxF卩%
偿债基金的计算也就是年金终值的逆算。
其计算公式如
下:
A=睥x
(“心I
“心丽兀年金现值的一般的计算公式为:
JL1
年资本回收额(已知年金现值PVA,求年金A)
=PVAXi/[1-(1+i)-n]
=PVA(]Xr
殆少八曲]
先付年金终值计算
(1)u=AXFVIFA,nX(1+i),
(2)M=AXFVIFA,
n+i-A=A<[(F/A,i,n+1)-1]
递延年金现值的计算
1.Vo=AXPVIFA,nXPVIFi,n=AX(P/A,i,n)x(P/A,
i,m2.V0=AXPVIFA,m+n-AXPVAFAm
永续年金是指无期限支付的年金。
Vo=AX预期收益
1.标准离差'二匚>■应得风险收益率=风险价值系数bX标准离差率V&辻F应TT嵌因素分析法的公式如下:
资本需要量=(上年资本实际平均占用量—不合理平均占用额)
x(1土预测年度销售增减率)
X(1土预测期资本周转速度变动率)预测外部筹资额的公式如下:
需要追加的外部筹资额
新股发行价格的计算:
股票发行价格=溢价倍数X每股面值。
(1)分析法
每股价格=资产号值匚负豎值X每股面值
(2)综合法
每股价格.年平均豐岛驚利润率涔股面值按入潢本总额
(3)市盈率法
每股价格=市盈率x每股面值
市盈率=每股市价十每股收益
银行借款的筹资成本应是企业实际支付的利息,其相对数则应是实际利率。
实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款
①按复利计算。
如复利按年计算,借款年限为n,则实
际单利率的换算公式为:
k-[a+1)"-ip”
按复利计息
年限为n,名义利率为i,实际单利利率为k(贷款
额为P)
实际利率比=
2)一年内分次计算利息的复利。
如年利率为k,一年分m次计息,则实际年利率为:
采用贴现利率计息情况下,实际利率k的计算:
k=i/
(1-i)
③采用补偿性余额贷款情况下,求R=?
-''
④周转信贷协定情况下实际利率K=?
若承诺费率为r,贷款额度为P,年度内实际贷款额为q(qwP),求承诺费M
1000x10%1000
-右心)
齢环=£為+為债券售价=W
(1)平均分摊法。
每次应付租金的计算公式可列示如下:
贴现息=汇票(到期)金额X贴现期x(月贴现率*30天)应付贴现票款=汇票金额-贴现息
企业贴现款=到期票据款-贴现利息贴现款=到期票
据款X贴现期X贴现利率
疋=d或疋=°
筹资费用
p为筹资数额;
1.长期借款成本
企业长期借款的成本可按下列公式计算:
汕-町K为资本成本率;D为用资费用;
f为筹资费用
'pur)-同
若借款手续费为0,F=0
则「J:
如果有补偿性余额的要求:
补偿性余额用CB表示,
一1心)
2■债券成本
债券成本中的利息亦在所得税前列支,但发行债券的筹资费用一般较高,应予全面考虑。
1.优先股成本:
’「上三
2.普通股成本:
3、留用利润成本:
综合资本成本是由个别资本成本和加权平均权数两个因素决定的,其计算公式如下:
;-1
丿Hi、
普通股利润的增长比息税前利润的增长更快,同时也比息前利润的下降更快。
公式一:
DFL=咧脚
A^FJT/EBIT
公式二:
EBIT
DFL
叫一廻一
公式③■■:
预测中每股利润增长率和增长额,I为债券或借款利息L
为租赁费d为优先股股利T为所得税税率
每股利润分析法:
毎股收益CEFS)
浄利润-忧先股股利_(站厅-门心口_务晋通股股数N
①发行普通股筹资辭严
1叫
②发行债券筹遥
(嘶-JJQ-D-Dp
-
令EPS产EPS:
(PBIT-f()(l-T)-§(陌疗―人)(1-T)-片
货币资金余缺=期末货币资金余额-理想货币资金余额=(期初货币资金余额+货币资金收入总计一货币资金支出总计)一理想货币资金余额
=期初货币资金余额土净货币资金流量一理想货币资金余额
持有成本=货币资金余额曲=空
22
转换成本-转换次数X每次转换费用=2哽二空
现金相关总成本TC二更+巴
2Q
当更二巴时,TC最小。
2Q
丁。
=储存费用+订货费用
QN
=竺M+——尸
2Q
Q
TC=-M+—
2Q
令TOQ
原始价值十清理费用-残余价值
毎行驶里程折旧额
工作量法
预计总行驶里程
北原始价值xQ-预计浄残值率)就"预计使用寿命期内的总行驶里程
按照工作小时计算固定资产折旧额
每工柞小时折I日额=原始价值+清理费用-殘余价值.
预计使用寿命期内的总工作小时需原始价值衷(1-预计浄残值率)预计使用寿命期内的总工作小时
双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率X2
或者:
双倍余额递减法折旧率=2/使用寿命年限
年数总和法双倍余额递减法折旧率=年限平均法计算的折旧率X2
或者:
双倍余额递减法折旧率=2/使用寿命年限固定资产月折旧率二年折旧率*12
固定资产月折旧额二固定资产折旧总额X月折旧率
(固定资产原始价值-预计净残值)X月折旧率年金法(折旧额为年金形式)
手写'板图示0502-01
①初始阶段{翟设期)
NCF尸固宦谥产■»■流动逐円■无瑋盗严
②莒业现金流塑
NCFr
HCFt=莒业收入一忖现磁本一廝得税①
HCF■+=莒业收入一『经莒咸本一非付现成本)一所铝睨
=渗利润+折I日②
NCF=净利+折旧②NCF=收入X(1-税率)-付现成本(1-税率)+折旧X税率③
终结点现金流量:
NCF=固定资产残值+回收流动资
金
每年的营业净现金流量相等时(公式法):
*
净现值法("
获利指数法(PI)(利润指数,现值指数)p;=_l^l
最终实际收益率=[(到期收回的本利和-认购价格)/偿还年限]/认购价格X100%
=[年利息+(面额-认购价格)/偿还年限]/认购价
格X100%
到期还本付息时,其计算公式为:
持有期间收益率=[(卖出价-购入价)/持有年限]/
购入价x100%
每年支付一次利息时,其计算公式为:
持有期间收益率={年利息+[(卖出价-购入价)/持
有年限]}/购入价x100%
到期收益率=[(到期的本利和-购入价)/残存年限]/购入价x100%
(1)长期持有、股利每年不变的股票V=D/K
、V-够+Q
(2)长期持有、股利固定增长的股票'■'-■
(3)短期持有、未来准备出售的股票A(1+断)必(1+界久(1+p
v=」十十…+」+
(1+J)(1+祁(1+訂(1+
”-険小+的十W—②峪」5小5)+"汕+劇+也価
(1+190(1+15%)(元)1+⑵(]+⑵F(1+12K)2元
1.股利收益
(1)每股收益。
指企业净利润与普通股股数之比。
计算公式为:
每股收益=企业净利润/普通股股数
若企业同时还发行优先股,就应从税后盈利中扣减优先股股息。
计算公式为:
每股收益=(企业净利润-优先股股息)/普通股股数
(2)净资产收益率。
净资产收益率亦称所有者权益报酬率或股东权益报
酬率。
计算公式为:
净资产收益率=净利润/平均所有者权益X100%每股股利=向股东分配利润总额/普通股股数计算目标企业的价值。
公式如下:
目标企业的价值=估价收益指标X标准市盈率
市盈率=每股市价/每股利润
=股票市价/净利润
企业价值=市盈率X净利润
并购价值=目标公司的净资产账面价值X(1+调整系数)X拟收购的股份比例成本加成定价法:
产品出厂价格=单位产品计划生产成本+单位产品计划期间费用+单位产品计划利润+单位产品销售税金产品出厂价格
(单位产品计划生产成本+单也产品糊期间费励XQ+计划咸本费用和廉I率)
=…于P
反方向定价法(或称倒扣定价法)产品出厂价格=同
类产品基准零售价格X(1-批零差率)X(1-进销差率)
1.损益方程式。
本量利分析所涉及的相关因素主要包括固定成本、单位变动成本、销售量、单位和利润。
这些变量之间的关系可用下列方程式表示:
利润=销售收入-总成本=销售收入-变动成本-固定成本=单价X(销售量-单位变动成本)-固定成本
利润二净利润/(1-所得税率)
2.边际贡献方程式:
边际贡献=销售收入-变动成本单位边际贡献=销售单价-单位变动成本
边际贡献率=(边际贡献/销售收入)x100%=(单位边
际贡献/单价)X100%=1(单位变动成本/销售收入)
=1-变动成本率
保本销售量=固定成本总额/(销售单价-单位变动成本)
=固定成本总额/单位边际贡献
保本销售额=保本销售量X销售单价
本量利分析法不仅可以预测保本点,而且可以进行目标利润的预测。
预计目标利润=销售单价X预计销售量-(单位变动成本X预计销售量+固定成本总额)
目标销售量Q=(固定成本总额+目标利润)/(销售单价-单位变动成本)
目标销售额S=(固定成本+目标利润)/边际贡献率=(F+n)/(1-变动成本率)
(一)销售净利率
上年销售浄利润率二薦醫X101K二112砌
■fat
本年销售浄利润率=鴛密一盟X100K=19.03S
ZOUUUUU
(二)资产净利率
资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)*2
资产淨利润率二生迴空xioo%=2.8B%
(16802800+16187290)
(三)实收资本利润率
实收贵塞和润宰缶乂m=4.7fi5K
(四)净资产利润率
浄费产轴酒=淨利润KI00%
所有誣益平均細
浄费产釉阁辰4巧即2
(lD3fflDto+]C111370.3)
=45謎
(六)每股收益
毎股收"專翳利
(七)每股股利
每股收益二啤雪熬般利
(八)市盈率
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