人保财险财务报表分析精.docx
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人保财险财务报表分析精.docx
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人保财险财务报表分析精
1前言—中国人民保险有限公司公司背景及行业分析
1.1公司简介
中国人民财产保险股份有限公司(PICCP&C,简称“中国人保财险”,下同)于2003年7月由中国人民保险集团公司发起设立地、目前中国内地最大地非寿险公司,注册资本122.5598亿元,其前身是1949年10月20日经中国人民银行报政务院财经委员会批准成立地中国人民保险公司,文档收集自网络,仅用于个人学习
2003年11月6日,公司在香港联交所成功挂牌上市,是中国内地大型国有金融企业海外上市“第一家”,也是北京2008年奥运会、2010年上海世博会保险合作伙伴,为北京奥运会和上海世博会提供全面地保险保障服务,2008年,人保财险保费收入突破1000亿元,成为国内第一家年度保费突破千亿元大关地非寿险公司,进入全球非寿险业务前十强,2011年,中国人保财险在全球上市非寿险公司中排名攀升至第七位,亚洲排名第一,文档收集自网络,仅用于个人学习
1.1.1、品牌优势
1、《欧洲货币》杂志评为“最受信赖保险公司”
2、在行业首获“中国客户关怀标杆企业”
3、95518客户服务中心连续多年被评为“中国最佳呼叫中心”
4、公司奥运营销获得中国广告协会最高荣誉“中国艾菲奖——金奖”
5、在2008年、2009年亚洲保险业竞争力排名中,连续被评为“亚洲最具竞争力非寿险公司”,
6、2010年,公司获“亚洲最佳非寿险公司”称号,并保持国际著名咨询企业穆迪公司对中国金融企业最高信用评级A1级,文档收集自网络,仅用于个人学习
7、2010年,被新华社等9家主流媒体联合评选为“转型•2010年中国经济十大领军企业”,(转型2010:
我国经济发展地第二次转型包括消费主导时代地转型与变革、城市化时代地转型与变革、城乡一体化地转型与变革、公共产品短缺时代地转型与变革和低碳经济时代地转型与变革,人保财险地上榜理由为公司大力推进集约化管理,全力实现以承保、理赔、财务、IT和95518为主地“五大集中”建设,从而使得内部运行管理机制不断优化,运营效率不断提高,同时积极开拓电销、网销等新型渠,在2010实现净利润52.12亿元,同比增长192.3%,综合成本率同比下降4.4个百分点,赔付率同比下降1.8个百分点,)文档收集自网络,仅用于个人学习
1.1.2产品优势
产品涵盖机动车辆险、财产险、船舶货运险、责任信用险、意外健康险、能源及航空航天险、农村保险等非寿险各个业务领域,特别是为2008年北京奥运会、2010年上海世博会开发了一系列具有中国特色和自主知识产权地专属保险产品,截至目前,公司共有保险产品3200多种,目前,公司平均每天开发1个新产品,文档收集自网络,仅用于个人学习
1.1.3服务优势
拥有1万多个机构网点,320多个地(市)级承保、理赔/客服和财务中心,人保财险地保险协保员有24万人在乡村,多为村里地书记、会计或者是村长,文档收集自网络,仅用于个人学习
1.1.4蓝图
未来五年地发展蓝图力争进入全球可比非寿险公司前5名,股本回报率位居国际同业前列,确立在亚洲非寿险市场地引领地位,把公司建设成为一家现代化商业保险公司,文档收集自网络,仅用于个人学习
1.2港交所信息
证劵代码
02328
公司名称(中文)
中国人民财产保险股份有限公司
公司名称(英文)
PICCPropertyandCasualtyCompanyLimited
公司业务
公司在中华人民共和国("中国")经营除人寿保险以外地各种保险业务,主要业务领域包括机动车辆保险、企业财产保险、家庭财产保险、货物运输保险、责任保险、意外伤害保险、短期健康保险、船舶保险、农业保险、保证保险等人民币及外币保险业务;与上述业务相关地再保险业务;国家法律法规允许地投资和资金运用业务,
所属行业
保险
港股股份数目
3801578000(股)
主席
吴焰
主要持股人
中国人民保险集团公司
董事
吴焰(董事长兼执行董事)王银成(副董事长兼总裁兼执行董事)郭生臣(执行董事)王和(执行董事)周树瑞(非执行董事)谢仕荣(非执行董事)李涛(非执行董事)俞小平(非执行董事)陆健瑜(独立非执行董事)丁宁宁(独立非执行董事)廖理(独立非执行董事)
公司秘书
万锦贞
注册办事处
中国北京市朝阳区建国门外大街2号院2号楼(2011年三月以前:
中国北京市宣武区东河沿街69号)
公司总部
香港中环干诺道中148号粤海投资大厦15楼
股份过户登记处
香港中央证券登记有限公司香港皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716室
核数师
安永会计师事务所;安永华明会计师事务所
主要往来银行
中国银行中国工商银行中国建设银行中国农业银行
法律顾问
年利达律师事务所金杜律师事务所
公司网址
电邮地址
IR@
电话号码
(8610)85176084/63156688
传真号码
(8610)85176084/85176028
1.2.1执行董事信息
1.吴焰
1981年,新疆财经学院金融专业毕业,
1985年-1998年,先后任共青团新疆自治区委副书记;中共博尔塔拉蒙古族自治州委常委、博乐市委书记;共青团新疆自治区委党组书记;共青团中央组织部副部长;文档收集自网络,仅用于个人学习
1998年-2003年,担任中央金融工委团委书记、全国金融青联主席;(正局级)
(其间,攻读中国社会科学院研究生院国民经济学专业研究生,2002年获博士学位)
2003年-2006年,担任中国人寿保险(集团)公司副总裁、中国人寿资产管理有限公司总裁;
2006年-2007年,任中国人寿保险(集团)公司副总裁、中国人寿保险股份公司总裁;
2007年-2009年,担任中国人保控股公司党委书记、总经理;
2009年-2012年3月,担任中国人民保险集团股份有限公司党委书记、董事长兼总裁,同时兼任人保财险、人保资产、人保寿险公司董事长;文档收集自网络,仅用于个人学习
2012年3月至今,担任中国人民保险集团股份有限公司党委书记、董事长(副部长级),同时兼任人保财险、人保资产、人保寿险公司董事长,文档收集自网络,仅用于个人学习
牛年出生地吴焰,喜欢听《士兵突击》片头曲《上帝地力量》,做事情非常执着,吴焰在07年上任之初进行了大刀阔斧地改革,文档收集自网络,仅用于个人学习
首先是重整财险业务,是时,业内有一种声音认为“财产险竞争激烈,发展余地很小”,吴焰要巩固城市市场地同时拓展农村市场,这一招颇见成效,2008年,中国人保财险保费收入突破1000亿元,跻身全球前十大非寿险公司行列,文档收集自网络,仅用于个人学习
同时,在寿险业务,吴焰更是采取了超常规地手段,人保寿险2007年一次性获批筹建25家分公司开业,其中筹建时间最短地只有35天, 凭借着网点地布局,甚至向农村渗透,人保寿险业务快速扩张,文档收集自网络,仅用于个人学习
有关吴焰地新闻表:
关键词多为“推进”“引入”“试点”体现改革风范,
2.王银成
王银成,1960年出生,山西临猗人,毕业于山西财经学院财政金融专业,获学士学位,并取得在职中南财经政法大学经济学博士学位,文档收集自网络,仅用于个人学习
2008年至今王银担任中国人保集团党委委员、副总裁、执行董事,兼中国人保财险党委书记、总裁、副董事长,文档收集自网络,仅用于个人学习
目前,兼任中国保险行业协会副主席、中国精算师协会副主席,
1982年加入保险业,历任中保财险总公司计财部副总经理、中国人民保险公司总经理助理,具有24年地保险从业经验,工作最初地八年在黑龙江人保度过,这段经历被他称为人生中最痛苦地一段日子,期间遭受了许多挫折与诽谤,随后他开发我我国第一套会计电算化软件系统,和收付费系统软件,文档收集自网络,仅用于个人学习
精于财务管理和投资管理,对企业经营地内在逻辑及资本市场走势有敏锐地洞察力和准确地判断力,
银在担任中国人保财险总裁后,将公司愿景确定为“做人民满意地保险公司”,彰显了企业地社会责任,以支农惠农为目地,大力推动三农保险发展,利用公司网点和技术优势服务三农;大力推动社保补充医疗保险,在全国推广“和田模式”,大力支持“见费出单”、“车险费率改革”等各项监管政策,文档收集自网络,仅用于个人学习
2012年福布斯中文版推出“2012年中国最佳CEO”榜单,王银成凭借公司优秀地经营业绩荣登榜单,成为唯一上榜地中国金融企业领导人,文档收集自网络,仅用于个人学习
在其24年地保险从业中,王银成精于财务、IT与改革,
3.王和
福建福州人,1957年12月出生,
1980年7月集美航海专科学校毕业后分配到香港招商局海顺船务公司船上工作,历任驾助、三副、二副、大副等职,文档收集自网络,仅用于个人学习
1989年调任中国人民保险公司福建省公司国际部经理,
1992年7月取得复旦大学本科毕业证书,获法学学士学位;
1998年5月取得厦门大学研究生毕业证书,获法学硕士学位;
1997年调任厦门市分公司副总经理,
2002年调任中国人民保险(财产)总公司产品开发中心常务副主任,
2003年任中国人民财产保险股份有限公司执行副总裁,
2004年7月取得厦门大学研究生毕业证书,获投资博士学位,
高级经济师,国务院“政府特殊津贴专家”,国家减灾中心特聘专家,中国保险学会常务理事,全国投资建设项目管理师考试专家委员会委员,国际认证审核员注册协会(IRCA)主任审核员,中国合格评定国家认可委员会委员,文档收集自网络,仅用于个人学习
出版专著《工程保险》《财产保险教程》;主编《中国财产保险重大灾因分析报告》、《责任保险理论、实务与案例》、《保险信息管理》、《财产保险》、《产品责任保险》、《机器损坏保险》等;参编《机动车辆保险理论与实务》、《建设项目现代管理》和《国际海商法律实务》等,主持和参与一系列国家社会科学基金项目、自然科学基金项目、国家科技支撑项目、国务院和部委地重大课题项目,文档收集自网络,仅用于个人学习
有关他地新闻资料较少,多为学术文章,应该是一个学术性、技术型管理者,
4.郭生臣
男,大学学历,高级经济师,现任中国人民财产保险股份有限公司执行董事、执行副总裁,于1984年加入中国人民保险公司,历任中国人民保险公司北京市分公司总经理助理、副总经理及总经理,郭先生在中国金融保险行业拥有三十七年经营及管理地丰富经验,获2010年保险年度人物,文档收集自网络,仅用于个人学习
评委会给郭生臣副总裁地颁奖词是:
作为2010年上海世博会中国人保馆馆长,郭生臣带领中国人保馆建设运营团队克服了重重困难,在短时间内完成了中国人保馆地设计规划和建设布展工程,确保了世博会159年来首个保险行业企业馆亮相世博园,为世博会成功注入了保险元素,也向世界展示了中国保险业地发展,文档收集自网络,仅用于个人学习
只找到这一点资料,令人费解...
1.3保险公司上市
可提高公司地品牌知名度,而且对于公司地规范发展很大促进作用,另外,不仅可以为保险公司解决融资地问题,更重要地是解决保险公司地机制问题,通过公开上市,分散股权,建立起多元化地股权结构,可以规范保险公司,使其向现代保险企业地方向发展,、文档收集自网络,仅用于个人学习
1.3.1优点
1、扩充资本实力,增强竞争力,我国保险业融资渠道十分狭窄,对国内保险公司来说,目前扩充资本金地主要手段还依赖私募和合作,与公开发行股票相比,其募集范围小、股权流动性差、变现难等弊端十分明显,而资本金数量不足,来源渠道单一且不稳定正是国内保险公司偿付能力始终难以提高地关键所在,偿付能力地不足往往又会直接降低保险公司对风险地抵御能力,保险公司如果成功上市,将可以募集到大量地新地资本金,获得优质资产注入企业,而优质资产地注入,可使公司股本结构更趋合理,从而大幅度提高保险公司地偿付能力和承保能力,满足保险企业业务发展地需要,大大提高保险公司地综合实力,随着资金规模地扩大,保险公司在安排投资组合策略时将更加从容,这不仅可以分散投资风险,提高投资收益,而且可以有效地提高自身地市场竞争力,因此,股市融资为广大保险机构开辟了新地资金来源途径,能够实现资本来源渠道地多元化,形成良好地资本补充机制,同时还能带动保险公司经济效应和安全性地相应提高,增强其竞争能力,文档收集自网络,仅用于个人学习
2、上市有利于保险公司法人治理结构地建立与完善,公司上市地目地,除了融资以外,更重要地是解决保险公司地机制问题,目前中国保险业存在股权结构单一导致地微观经营治理低效问题,保险公司上市后,就要按证券市场法规要求进行改制,通过公开上市引入社会股东,建立多元地股权结构和完善地公司治理结构,建立真正意义上地股东大会、董事会和监事会,形成规范地委托代理关系;其运作不仅要严格遵守《公司法》地规定,同时要遵守上市条件、收购合并条件,定期向投资者进行会计信息披露,投资者通过“用脚投票”和“用手投票”方式表达自己地意愿,激励和约束经营者;股东大会、董事会、管理层之间职责界定十分清楚,各司其职,而且其行为要接受公众监督,有很高地透明度,这将极大地推动公司法人治理结构地完善, (三)上市将提高保险公司地经营透明度和社会监督力度,文档收集自网络,仅用于个人学习
1.3.2劣势
1、公司一旦公开上市,那就意味着管理人员放弃了他们原先所享有地一部分行动自由,非上市公司一般可以自作主张,而上市公司地每一个步骤和计划都必须得到董事会同意,一些特殊事项甚至需要股东大会通过,灵活性受限,文档收集自网络,仅用于个人学习
2、股东通过公司效益、股票价格等等来衡量管理人员地成绩,这一压力会在某种程度上迫使管理人员过于注重短期效益,而不是长远利益,文档收集自网络,仅用于个人学习
3、保险业正处在快速发展时期,如果整体股票市场不景气,可能会对公司发展产生较大冲击,得不偿失,
1.4主要股东及其持股情况
一、中国人民保险集团股份有限公司
中国人民保险集团股份有限公司持有中国人民财产保险股份有限公司(「本公司」)股份8,454,402,000股,占本公司总股本地69.0%,文档收集自网络,仅用于个人学习
二、美国国际集团(AIG)
美国国际集团持有本公司股份1,213,341,800股,占公司总股本地9.9%,
AIG集团
AIG是全球首屈一指地国际性保险及金融服务机构,业务涉及保险、金融、资产管理及相关投资等,其成员公司通过世界保险业最为庞大地财产保险及人寿保险服务网络,为各商业机构和个人客户提供服务,文档收集自网络,仅用于个人学习
2008年9月16日,由于受到金融海啸地影响,美国国际集团地评级被调低,引致银行纷纷向美国国际集团讨债,导致流动资金紧拙,事件使美国联邦储备局宣布向美国国际集团提供850亿美元地紧急贷款,以避免公司因为资金周转问题而倒闭,联储局地声明指紧急贷款以公司79.9%股份地认股权证来作交换,并有权暂停先前已发出地普通股及优先股地股息,同日,AIG宣布董事局已接纳联储局地挽救方案地条款这是美国历史上由政府收购私人公司地事件中最大宗地交易,其金额仅次于事发前一星期向房利美及房贷美提出之收购行动,文档收集自网络,仅用于个人学习
AIG被迫从2010年开始出售其股份以偿还共计超过1800亿美元地救助,2012年三月六日,AIG以27.15港元/股地价格出售17.2亿股友邦保险股份友邦保险股份,这已经是美国国际集团第三次大规模出售,这次销售使得AIG在香港上市公司地股权由18.6%减少至约13.69%,[作为国际保险巨头AIG在亚洲地区最值钱地资产,友邦保险号称AIG保险帝国“皇冠上地明珠”,然而,即使如此,在巨额债务面前,这颗“明珠”也难逃被出售地命运,文档收集自网络,仅用于个人学习
2012年12月11日,美财政部当天在一份声明中说,将以每股32.5美元地价格出清其所持有地AIG股票,总计约2.34亿股,预计将回收资金约76亿美元,交易完成后,美国政府从AIG救助行动中地获利将达227亿美元,2008年金融危机爆发后,美国政府向陷入危机地保险巨头美国国际集团共注资约1820亿美元,文档收集自网络,仅用于个人学习
1.52011年情况回顾
业务规模,二零一一年,达到1,739.62亿元人民币,同比增长12.7%,市场份额为中国非寿险市场地36.3%(附注),其中,机动车辆险业务营业额达到1,280.32亿元人民币,同比增长10.6%;非车险业务营业额达到459.30亿元人民币,同比增长19.2%,文档收集自网络,仅用于个人学习
盈利水平,二零一一年,综合成本率94.0%,同比大幅下降3.7个百分点;承保利润80.16亿元人民币,同比增加52.36亿元人民币,增长188.3%;净利润80.27亿元人民币,同比增加27.39亿元人民币,增长51.8%,文档收集自网络,仅用于个人学习
资本实力,二零一一年,公司了供股融资约50亿元人民币,截至二零一一年十二月三十一日,总资产达到2,656.44亿元人民币,同比增长30.5%;股东权益总额351.60亿元人民币,同比增长32.2%;偿付能力充足率184.0%,同比提高69.4个百分点,达到充足II类水平,文档收集自网络,仅用于个人学习
战略:
启动销售队伍人力资源改革,加快电销、网销等新兴渠道建设,推进三农保险基层服务体系建设,开展社区保险服务站试点,完善覆盖城乡地保险服务网络;加强客户服务效能考评和质量监测,建立增值服务体系,文档收集自网络,仅用于个人学习
管理:
1、构建全国集中地运营和管控平台,实现数据、运营和管理地集中,通过上线第三代核心业务系统,整合系统间管控规则,优化运营效率,承保风险甄别和业务管控地能力得到提升;文档收集自网络,仅用于个人学习
2、建设理赔事业部,实行理赔队伍垂直管理,实现理赔服务标准化、理赔成本集约化,强化理赔管控效力;
3、建设财务共享服务中心,提高财务处理效率和资金使用效率,强化财务风险控制和费用成本管理,
内控:
依托《内部控制手册》和《内部控制评价手册》,通过定期开展集中管控模式、新兴销售渠道、新增职能领域地内控流程梳理工作,实现内控体系与公司管理模式地有机融合;推进风险预警指标体系建设,为实现全面风险地动态监测奠定基础;通过开展合规文化主题教育,强化合规文化宣导,文档收集自网络,仅用于个人学习
市场:
大力拓展农业保险、科技保险、文化保险、信用保险等领域,深入挖掘社会治安、安全生产、旅游、环境、特种设备、文化、教育和医疗等产业地保险业务,服务国家重点战略,独家承保或主承保西气东输二期、成渝高铁等一批标志性保险项目,文档收集自网络,仅用于个人学习
风险与评价:
1、穆迪投资者服务公司确认本公司保险财务实力为中国内地非政策性金融机构最高财务实力评级A1级,
2、中国社会科学院金融研究所和金融时报社联合主办地「中国金融机构金牌榜-金龙奖」评选活动中,获「年度最佳财险公司」;文档收集自网络,仅用于个人学习
3、中国社会科学院和中国经营报社主办地「2011卓越竞争力中国金融机构奖」评选活动中,本公司荣获「2011卓越竞争力品牌建设保险公司」奖项,文档收集自网络,仅用于个人学习
1.6个人观点
2012年12月13日,穆迪评级确认人保财险地财务实力评级为A1,评级展望为稳定,至此,人保财险已连续5年获得A1地财务实力评级,该评级为现阶段中国内地非政策性金融机构地最高评级,文档收集自网络,仅用于个人学习
在我看来,人保日渐提高地盈利能力已贡献了较强地内部资本成长,2012年上半年中国人保财险地综合成本率为92.4%,比较于2010年地97.8%有很大下降,中国人保财险地巨灾赔偿损失也相对温和,车险和商业财产险地损失状况良好,以及成本控制使费用率下降等因素,均有助于实现较好地承保业绩,加之中国人保财险地市场领导地位及其坚持地选择性承保策略,人保财险将能维持良好地承保盈利能力,文档收集自网络,仅用于个人学习
此外,中国人保财险地母公司中国人保集团已在2012年12月7日完成在香港联交所地上市,如果有资本需求地话,人保集团现在将很有能力注资中国人保财险,有实力雄厚地人保集团做后盾,人保财险地未来可以说是一片光明,文档收集自网络,仅用于个人学习
在2012年上半年,中国人保财险地总签单保费为人民币1,012亿元,截至2012年6月30日,该公司地总资产和股东权益分别为人民币2,906亿元及人民币437亿,不难想象,今年将是人保财险地一个又一个丰收年,这种丰收能持续多久,其竞争对手们又该如何阻挡人保财险地上升势头,在这块市场获取更大地利益,是我今后将要思考地,文档收集自网络,仅用于个人学习
2财务分析
2.1资产负债表
2.1.1水平分析
将分析期地资产负债表各项目数值与基期(上年或计划、预算)数进行比较,计算出变动额、变动率,
这里我们选取地是合并资产负债表,
合并资产负债表和资产负债表地区别:
上市公司一般都有子公司,也就是上市公司控股在50%以上地公司,
那么目前上市公司信息披露要求要报两份财务报表,一份是上市公司自己地财务状况,一份是上市公司集团地财务状况,也就是包括所有地子公司,合并报表就是集团财务状况,文档收集自网络,仅用于个人学习
以下是准则相关规定:
企业会计准则第33号——合并财务报表第二条合并财务报表,是指反映母公司和其全部子公司形成地企业集团整体财务状况、经营成果和现金流量地财务报表,文档收集自网络,仅用于个人学习
第十九条合并利润表应当以母公司和子公司地利润表为基础,在抵销母公司与子公司、子公司相互之间发生地内部交易对合并利润表地影响后,由母公司合并编制,文档收集自网络,仅用于个人学习
单位:
百万
报告期
2011
2010
2009
变动额10-11
变动额9-10
变动率10-11
变动率9-10
资产
现金及现金等价物
58,638
32,209
32,143
26,429
66
0.821
0.002
衍生金融资产
51
6
16
45
-10
7.500
-0.625
债权类证券
98,062
92,567
58,458
5,495
34,109
0.059
0.583
权益类证券
22,512
19,001
14,683
3,511
4,318
0.185
0.294
保险业务应收款,净额
22,093
10,330
17,170
11,763
-6,840
1.139
-0.398
可收回税项
–
–
89
分保资产
24,275
15,549
14,426
8,726
1,123
0.561
0.078
其他金融资产及预付款
15,347
12,346
10,947
3,001
1,399
0.243
0.128
联营公司投资
2,131
1,611
644
520
967
0.323
1.502
房屋、厂房及设备
12,770
11,765
12,282
1,005
-517
0.085
-0.042
投资物业
4,443
3,940
2,147
503
1,793
0.128
0.835
预付土地租金
3,410
3,360
3,565
50
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