最新个股期权从业人员三级考试368题OA含答案.docx
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最新个股期权从业人员三级考试368题OA含答案
2020年最新个股期权从业人员三级考试368题[含答案]
一、单选题
1.权利仓持有人可以在行权当日的()时间段内申报行权指令(A)
A.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
30
B.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
00
C.上午9:
30-11:
30,下午13:
00-15:
30
D.上午9:
15-11:
30(9:
25-9:
30不接受行权指令),下午13:
00-15:
00
2.季先生持有10000股甲股票,想在持有股票的同时增加持股收益,并愿意以12元价格卖出股票,其可以做出以下哪个指令(A)
A.备兑开仓
B.备兑平仓
C.买入平仓
D.卖出平仓
3.以下哪项因素不会影响股票期权的价格(A)
A.股票预期收益率
B.股票价格波动率
C.当前的利率
D.执行价格
4.隐含波动率是指(C)
A.标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果
B.从标的证券价格的历史数据中计算出价格收益率的标准差
C.通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的证券价格在未来期权存续内的波动率
D.标的证券价格在未来一段时间内的波动率
5.关于股票认购期权,以下说法错误的是(D)
A.认购期权的买方买入了一个买股票的权利
B.认购期权的买方只有买股票的权利,没有义务
C.认购期权的卖方只有卖股票的义务,没有权利
D.合约到期时,认购期权的买方必须行权
6.投资者持有10000股乙股票,持股成本为34元/股,以0.48元/股买入10张行权价为33元的股票认沽期权(假设合约乘数为1000),此次构建的保险策略的盈亏平衡点为每股(C)
A.33.52元
B.34元
C.34.48元
D.36元
7.当A股票期权合约触及限开仓条件时,交易所会对限制该类认购期权的交易,关于对期权交易的限制,以下哪项正确(B)
A.限制所有交易
B.限制卖出开仓与买入开仓,但不限制备兑开仓
C.限制卖出开仓,但不限制买入开仓以及备兑开仓
D.限制买入开仓,但不限制卖出开仓以及备兑开仓
8.保险策略的交易目的是(D)
A.为期权合约价格上涨带来的损失提供保险
B.为期权合约价格下跌带来的损失提供保险
C.降低卖出股票的成本
D.为长期持股提供短期价格下跌保险
9.若投资者持有某只股票,认为该股价会继续上涨,但涨幅不会太大,如果涨幅超过目标价位则会考虑卖出股票,那么投资者可采用(A)
A.备兑开仓
B.卖出开仓
C.保险策略
D.买入开仓
10.买入股票认沽期权的最大损失为(A)
A.权利金
B.股票价格
C.无限
D.买入期权合约时,期权合约标的股票的市场价格
11.关于备兑开仓指令,以下叙述正确的是(A)
A.投资者在拥有标的证券(含当日买入)的基础上,提交的以标的证券百分之百担保的卖出相应认购期权的指令。
B.投资者持有备兑持仓头寸时,申请买入相应期权将备兑头寸平仓的指令。
C.指在交易时段投资者申请将已持有的标的证券(含当日买入)锁定并作为备兑开仓担保物的指令。
D.在交易时段投资者申请将已锁定且未用于备兑开仓的证券解锁的指令。
12.以下哪种指令需投资者拥有标的证券才能申报(D)
A.买入开仓
B.卖出开仓
C.卖出平仓
D.备兑开仓
13.若投资者使用保险策略,可以(A)
A.买入标的股票,买入认沽期权
B.买入标的股票,买入认购期权
C.买入认沽期权
D.买入认购期权
14.投资者小李以15元的价格买入某股票,随后买入一张行权价格为14元.次月到期.权利金为1.6元的认沽期权,则该客户盈亏平衡点为每股(C)
A.15.6元
B.14.4元
C.16.6元
D.16元
15.限开仓制度即任一交易日日终时,同一标的证券相同到期月份的未平仓认购期权合约(含备兑开仓)所对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的(C)时,自次一交易日起限制该类认购期权开仓
A.0.1
B.0.2
C.0.3
D.0.4
16.假设甲股票的现价为10元,当月到期行权价为9元的甲股票认沽期权的价格为0.2元/股,则基于甲股票构建的保险策略的成本是(A)
A.10.2元/股
B.9.8元/股
C.19.2元/股
D.18.8元/股
17.在其他条件不变的情况下,当标的股票价格升高时,认沽期权的权利金会(C)
A.上涨
B.不变
C.下跌
D.不确定
18.期权的买方(B)
A.获得权利金
B.付出权利金
C.有保证金要求
D.以上都不对
19.关于期权,以下叙述错误的是(D)
A.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券
B.在期权交易中,买方是权利的持有方,通过向期权的卖方支付一定的费用(期权费或权利金),获得权利,有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券
C.期权的卖方没有权利,但要承担义务
D.买方通常也被称为短仓方
20.投资者持有10000股丙股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),在到期日,该股票价格为24元/股,此次备兑开仓的损益为(C)
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
21.下面对于个股期权限开仓制度说法错误的是(A)
A.只在交易日日终测算
B.针对认购期权
C.触发条件是对应的合约标的总数超过合约标的流通股本的30%
D.一旦限制开仓,备兑开仓指令也被禁止
22.王先生以14元每股买入10000股甲股票,并以0.5元买入了1张行权价为13元的该股票认沽期权(合约单位10000股),如果到期日股价为15元,则该投资者盈利为(B)
A.0
B.5000元
C.10000元
D.15000元
23.以下选项,哪个是期权价格的影响因素(D)
A.当前的利率
B.波动率
C.期权的行权价
D.以上都是
24.投资者持有10000股丙股票,买入成本为34元/股,以0.48元/股卖出10张行权价为36元的该股票认购期权(假设合约乘数为1000),在到期日,该股票价格为24元/股,此次备兑开仓的损益为(C)
A.-8万元
B.-10万元
C.-9.52万元
D.-0.48万元
考试级别:
一级
25.假设某股票价格为6.3元,且已知,行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。
则该股票的平值期权行权价格为(D)
A.6.5元
B.7元
C.6元
D.6.3元
26.某投资者初始持仓为0,买入10张某股票1月到期行权价为12元的认购期权合约,随后卖出6张该股票1月到期行权价为12元的认购期权。
该投资者当日日终的未平仓合约数量为(C)
A.10
B.6
C.4
D.16
27.认购期权的行权价格等于标的物的市场价格,这种期权称为(C)期权
A.实值
B.虚值
C.平值
D.等值
28.小李买入甲股票的成本为20元/股,随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权,假设到期时,该股票价格为23元,则其实际每股收益为(A)
A.2.8元
B.3元
C.2.2元
D.3.8元
29.合约调整对备兑开仓的影响是(B)
A.无影响
B.可能导致备兑开仓持仓标的不足
C.正相关
D.负相关
30.关于备兑开仓策略的潜在盈亏表述正确的是(B)
A.无限损失
B.有限收益
C.无限收益
D.皆无可能
31.对于甲股票3月内到期的认购期权,行权价格为40元,权利金为5元。
现股价为42元,此时该认购期权的时间价值为(B)
A.2元
B.3元
C.5元
D.7元
32.当认沽期权的标的股票市场价格高于执行价格时,该期权属于(C)
A.实值期权
B.平直期权
C.虚值期权
D.无法判断
33.个股期权开盘集合竞价时间段为(B)
A.9:
15-9:
20
B.9:
15-9:
25
C.9:
15-9:
30
D.9:
15-9:
22
34.假设某投资者持有50000股甲股票,相应的个股期权的合约单位为10000股。
该投资者看好该股票的长期前景,但预计短期内不会有较大涨幅。
如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取额外的收益,则其可以进行的操作是(A)
A.备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权
B.备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
C.备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权
D.备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
35.关于期权的权利和义务,以下哪一种说法是正确的(C)
A.期权的买方既有权利,也有义务
B.期权的卖方既有权利,也有义务
C.期权的买方只有权利,没有义务
D.期权的卖方只有权利,没有义务
36.以下哪项因素不会影响股票期权的价格(A)
A.股票预期收益率
B.股票价格波动率
C.当前的利率
D.执行价格
37.保险策略可以在(A)情况下,减少投资者的损失
A.股价下跌
B.股价上涨
C.股价变化幅度大
D.股价变化幅度小
38.对于备兑开仓的持有人,其盈亏平衡点的计算方式为(A)
A.标的证券买入价格-卖出的认购期权权利金
B.卖出的认购期权行权价格-卖出的认购期权权利金
C.标的证券买入价格+卖出的认购期权权利金
D.卖出的认购期权行权价格+卖出的认购期权权利金
39.在其他因素不变的情况下,认沽期权的权利金随着当前利率的上升而(C)
A.上涨
B.不变
C.下跌
D.不能确定
40.以下关于期权与期货的说法中,不正确的是(D)
A.期权与期货在权利和义务的对等上不同
B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同
C.期权义务方在交易中与期货类似,也需要进行保证金交易
D.期权权利方在交易中与期货类似,也需要进行保证金交易
41.按照行权价与标的股价的大小关系,我们可以把期权分为(C)
A.欧式期权.美式期权
B.认购期权.认沽期权
C.实值期权.平值期权.虚值期权
D.以上均不正确
42.下面关于个股期权合约的说法正确的是(C)
A.标的证券停牌,对应期权合约交易不停牌。
B.交易所无权暂停期权交易。
C.当某期权合约出现价格异常波动时,交易所可以暂停该期权合约的交易。
D.期权合约停牌前的申报不能参加当日该合约复牌后的交易。
43.若现在为1月13日,上交所挂牌交易的期权合约到期月份分别为(C)
A.1月.2月.3月.4月
B.1月.2月.3月.5月
C.1月.2月.3月.6月
D.2月.3月.4月.5月
44.曹先生以20元每股买入10000股甲股票,并以0.3元买入了1张行权价为20元的甲股票认沽期权(合约单位10000股),则该投资者的盈亏平衡点为每股(C)
A.19.7元
B.20元
C.20.3元
D.以上均不正确
45.交易参与人对客户持仓限额进行(A)
A.差异化管理
B.统一管理
C.分类管理
D.偏好管理
46.对于认购期权和认沽期权,以下描述错误的是(B)
A.认购期权买方根据合约有权买入标的证券
B.认购期权卖方根据合约有权买入标的证券
C.认沽期权买方根据合约有权卖出标的证券
D.认沽期权卖方根据合约有义务买入标的证券
47.目前,上交所个股期权业务方案中,备兑开仓前需要进行(A)
A.标的证券的锁定
B.标的证券的解锁
C.现金保证金前端控制
D.现金保证金的缴纳
48.关于保险策略的盈亏平衡点,以下说法错误的是(D)
A.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本+买入期权的权利金
B.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者可盈利
C.股票价格低于盈亏平衡点时,投资者发生亏损
D.股票价格相对于盈亏平衡点越低,投资者的亏损越大
49.下列哪一项正确描述了内在价值与时间价值(B)
A.时间价值一定大于内在价值
B.内在价值不可能为负
C.时间价值可以为负
D.内在价值一定大于时间价值
50.假设乙公司的当前价格为35元,那么行权价为40元的认购期权是(D)期权;行权价为40元的认沽期权是()期权
A.实值;虚值
B.实值;实值
C.虚值;虚值
D.虚值;实值
51.认购期权的卖方(D)
A.在期权到期时,有买入期权标的资产的权利
B.在期权到期时,有卖出期权标的资产的权利
C.在期权到期时,有买入期权标的资产的义务(如果被行权)
D.在期权到期时,有卖出期权标的资产的义务(如果被行权)
52.某投资者卖出认沽期权,意味着其在规定期权(如到期日)有()按行权价(A)指定数量的标的证券
A.义务;买入
B.义务;卖出
C.权利;买入
D.权利;卖出
53.关于期权描述不正确的是(C)
A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。
B.买方要付给卖方一定的权利金
C.买方到期应履约,不需交纳罚金
D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的
54.王先生符合个股期权合格投资者的规定,其前6个月持有沪市市值日均资产为126万,则王先生可以买入开仓的资金规模为(C)
A.12
B.13
C.30
D.26
55.投资者持有1000股乙股票,买入成本为25元/股,同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权(假设合约乘数1000股),收取1000元权利金,如果到期日股票价格为20元,则备兑开仓策略总收益为(B)
A.—5000元
B.—4000元
C.0元
D.4000元
56.(D)是指在交易时段,投资者可以通过该指令将已持有的证券(含当日买入,仅限标的证券)锁定,以作为备兑开仓的保证金
A.限价指令
B.FOK限价申报指令
C.证券解锁指令
D.证券锁定指令
57.假设丙股票现价为14元,行权价格为15元的该股票认购期权权利金为1.2元,则该期权的内在价值与时间价值分别为(A)元
A.0;1.2
B.1;0.2
C.0;0.2
D.—1;0.2
58.关于保险策略,以下叙述不正确的是(D)
A.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略,目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。
B.保险策略构建成本=股票买入成本+认沽期权的权利金
C.保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值
D.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本-买入期权的期权费
59.在其他变量相同的情况下,期权离到期日剩余时间越长,认购期权的价值(),认沽期权的价值(B)
A.越大,越小
B.越大,越大
C.越小,越小
D.越小,越大
60.期权与权证的区别,不包括以下哪项(B)
A.性质不同
B.标的证券不同
C.发行主体不同
D.履约担保不同
61.假设11月19号为本月的第三个周日,请问对于当月到期的合约,以下哪个交易日可以选择行权(B)
A.11月21号
B.11月22号
C.11月23号
D.11月24号
62.关于历史波动率,以下说法正确的是(A)
A.历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果
B.历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率
C.历史波动率是市场对于未来期权存续期内标的物价格的波动率判断
D.以上说法都不正确
63.下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素(D)
A.标的股票的价格
B.行权价格
C.标的股票的波动率
D.行权价格间距
64.当个股期权合约发生分红派息时,以下说法不正确的是(C)
A.合约面值不变
B.调整后合约市值与调整前接近
C.行权价不变
D.合约单位发生调整
65.期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是(A)
A.美式期权
B.欧式期权
C.百慕大式期权
D.亚式期权
66.指投资者在持有足额标的证券的基础上,卖出相应数量的认购期权合约的策略是(C)
A.保险策略
B.卖出开仓
C.备兑开仓
D.买入开仓
67.在其他条件不变的情况下,当标的股票波动率下降,认沽期权的权利金会(C)
A.上涨
B.不变
C.下跌
D.不确定
68.目前甲股票价格为20元,行权价为20元的认沽期权权利金为3元。
该期权的Delta值可能为(A)
A.-50%
B.50%
C.100%
D.-100%
69.对于合约盘中临时停牌,以下说法错误的是(B)
A.停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易
B.停牌期间,可以继续申报
C.停牌期间,不可以撤销申报
D.复牌时对已接受的申报实行集合竞价
70.以下不属于合约加挂类别的是d
A.到期加挂
B.波动加挂
C.调整加挂
D.风险加挂
71.投资者持有认购期权义务仓时,不属于其可能面对的风险的是(A)
A.忘记行权
B.被行权后需备齐现券交收
C.维持保证金增加
D.除权除息合约调整后需补足担保物
72.以下属于保险策略目的的是(B)
A.获得权利金收入
B.防止资产下行风险
C.股票高价时卖出股票锁定收益
D.以上均不正确
73.一般来说,在其他条件不变的情况下,标的股票价格上涨,其认购期权权利金会(A)
A.上涨
B.下降
C.不变
D.以上均不正确
74.假设丁股票现价为14元,行权价格为16元的该股票认沽期权权利金为3.5元,则该期权的内在价值与时间价值分别为(C)元
A.0;3.5
B.0;1.5
C.2;1.5
D.—2;1.5
75.个股期权合约单位由(C)公布合约标的时同时公布。
A.国务院
B.证监会
C.上交所
D.中金所
76.期权买方只能在期权到期日行使权利的期权是(B)
A.美式期权
B.欧式期权
C.百慕大式期权
D.亚式期权
77.行权价格低于标的物市场价格的认购期权是(B)
A.认沽期权
B.实值期权
C.虚值期权
D.平值期权
78.某投资者进行保护性认沽期权策略操作,买入的认沽期权其执行价格为42元,支付权利金3元,持股成本为40元,则该期权合约在到期日的盈亏平衡点是每股d
A.40元
B.41元
C.42元
D.43元
79.某股票的现价为20元/股,投资者以该价格买入该股票并以2元/股的价格备兑开仓了一张行权价为21元的认购期权,则其盈亏平衡点为每股a
A.18元
B.20元
C.21元
D.23元
80.下列哪一点不属于期权与权证的区别(D)
A.期权可以卖出开仓,而权证不能
B.期权没有发行人,每位市场参与者在有足够保证金的前提下都可以是期权的卖方;权证的发行主体主要是上市公司.证券公司或大股东等第三方。
C.期权是标准化的,而权证是非标准化的
D.期权的买方要支付权利金,而权证的买方不需要
81.关于备兑开仓的盈亏平衡点,说法正确的是a
A.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者可盈利,但盈利规模有限
B.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者可盈利,盈利规模无限
C.股票价格低于盈亏平衡点时,投资者发生盈利
D.股票价格高于盈亏平衡点时,投资者发生亏损
82.下列哪一种买卖方式可以减少义务仓头寸(B)
A.买入开仓
B.买入平仓
C.卖出开仓
D.卖出平仓
83.其他要素相同时,认购期权的价格随着执行价格的增大而b
A.增大
B.减小
C.不变
D.无法确定
84.投资者小李以15元的价格买入某股票,股票现价为20元,为锁定部分盈利,他买入一张行权价格为20元.次月到期.权利金为0.8元的认沽期权,如果到期时,股票价格为22元,则其实际每股收益为(A)
A.6.2元
B.7元
C.7.8元
D.5元
85.某投资者买入价格为15元的股票,并以1.8元价格卖出了两个月后到期.行权价格为17元的认购期权,则其备兑开仓的盈亏平衡点是每股(D)
A.15.2元
B.16.8元
C.17元
D.13.2元
86.个股期权限仓制度中的单边计算指的是,对于同一合约标的所有期权合约持仓头寸按(C)合并计算
A.行权价
B.到期日
C.看涨或看跌
D.认购或者认沽
87.关于上交所的限购制度,以下叙述正确的是(D)
A.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其在证券公司自有资金和自有现货证券资产(不含信用资产)的15%
B.个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过其前6个月(指定交易在该公司不足6个月,按实际日期计算)日均持有沪市市值的15%
C.上交所期权交易对机构投资者实行限购制度,即规定机构投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
D.上交所期权交易对个人投资者实行限购制度,即规定个人投资者期权买入开仓的资金规模不得超过其在证券公司账户净资产的一定比例。
88.保险策略的开仓要求是(B)
A.不需持有标的股票
B.持有相应数量的标的股票
C.持有任意数量的标的股票
D.持有任意股票
89.关于合约调整对备兑开仓的影响以及投资者具体操作,下列说法错误的是(D)
A.若投资者证券账户内所持已流通股份加上所送或所配的待市股份足额时,将维持备兑开仓状态。
B.如果投资者预计合约调整后所持有的标的证券数量不足,则需要在合约调整当日买入足够的标的证券或者对已持有的备兑持仓进行平仓。
C.如果合约调整后,标的证券数量不足,投资者未在规定时限内补足标的证券或自行平仓,将导致投资者被强行平仓。
D.合约调整对备兑开仓无影响,投资者无须做任何操作
90.下列关于期权备兑策略说法错误的是(C)
A.一般在预计股票将小幅上涨时,使用该策略
B.可以在总体风险可控的前提下,提高组合收入
C.备兑策略不需要购买(或拥有)标的证券
D.备兑开仓保证金需全额标的证券
91.个股期权备兑开仓的交易目的是(C)
A.通过标的资产的上涨来获取收益
B.通过标的资产的下跌来获取收益
C.在持有标的资产时获取额外权利金收入
D.在做空标的资产时获取额外权利金收入
92.小李买入甲股票的成本为20元/股,随后备兑开仓卖出一张行权价格为22元.下个月到期.权利金为0.8元的认购期权,则使用该策略理论上最大收益为c
A.无限大
B.0.8元
C.2.8元
D.2元
93.认沽期权买入开仓的风险是c
A.最小损失就是其支付的全部权利金
B.最大损失是无限的
C.最大损失就是其支付的全部权利金
D.最大损失就是行权价格-权利金
94.买入开仓具有价值归零风险,下列哪一项错误描述了价值归零风险(B)
A.到期日股价小于行权价时,认购期权价值归零
B.到期日股价小于行权价时,认沽期权价值归零
C.到期日股价远远小于行权价时,认沽期权价值归零
D.到期日股价大于行权价时,认购期权价值归零
95.对于行权价格为20元的某股票认沽期权,当该股票市场价格为25元时,该期权为(B)
A.实值期权
B.虚值期权
C.平值期权
D.不确定
96.关于上交所的期权买卖指令,以下叙述错误的是(D)
A.买入开仓:
投资者通过买入开仓,支付权利金,增加权利仓头寸。
B.卖出平仓:
投资者通过卖出平仓,收入权利金,减少权利仓头寸。
C.卖出开仓:
投资者通过卖出开仓增加义务仓头寸,开仓时缴纳保证金,持仓期间根据规则缴纳维持
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