电大财务报表分析网上作业答案.docx
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电大财务报表分析网上作业答案
作业一:
徐工科技年末偿债能力分析报告
一、公司简介:
徐州工程机械科技股份有限公司(如下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后净资产组建定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。
1996年8月经中华人民共和国证监会批准,公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。
1996年8月至6月,经股东大会、中华人民共和国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械开发、制造与销售为一体专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,重要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基本设施建设与养护。
公司重要产品有:
工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运送机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基本零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。
其中70%产品为国内领先水平,20%产品达到国际当代先进水平。
公司大力发展外向型经济,实行以产品出口为支撑国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。
公司年营业收入由成立时3.86亿元,发展到突破300亿元,年实现利税20亿元,年出口创汇突破5亿美元,在中华人民共和国工程机械行业均位居首位。
当前位居世界工程机械行业第16位,中华人民共和国500强公司第168位,中华人民共和国制造业500强第84位,是中华人民共和国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力大型公司集团。
二、徐工科技偿债能力指标计算
(一)徐工科技短期偿债能力指标
1、流动比率=流动资产÷流动负债
=.96÷.34=1.25
2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债
=(.96-.48)÷.34=0.69
3、钞票比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债
=(.16+0)÷.34=0.23
(二)徐工科技长期偿债能力指标
1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%
=(.66÷.93)×100%=60.68%
2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%
=(.66÷.27)×100%=154.36%
3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%
=[.66÷(.27-86985470.7)]×100%=167%
4、股东权益与固定资产比率=(股东权益总额÷固定资产总额)×100%
=(.27÷.82)*100%=1.91
三、徐工科技偿债能力分析及评价
(一)短期偿债能力分析与评价
短期偿债能力是十分重要,当一种公司丧失短期偿债能力时,它持续经营能力将受到质疑。
因而,短期偿债能力分析是报表分析第一项内容。
重要从如下四个方面着手分析:
(1)流动比率分析
通过计算可以看出,该公司流动比率为1.25,阐明该公司短期偿债能力偏低,为进一步掌握流动比率质量,应分析流动资产流动性强弱,重要是应收账款和存货流动性。
(2)应收账款和存货流动性分析
该公司应收账款、存货数额偏高。
阐明该公司应收账款和存货存在问题。
(3)速动比率分析
进一步评价公司偿债能力,要比较速动比率。
徐工科技本年速动比率为0.69,可以看出本年该公司偿还流动负债能力不强。
存货还是存在一定问题。
(4)钞票比率分析
徐工科技本年钞票比率为0.23,钞票比率反映公司即时付现能力,就是即时可以还债能力,钞票比率高,阐明公司支付能力强,如果这个指标很高,也不一定是好事。
它也许反映该公司不善于充分运用钞票资源,没有把钞票投入经营以赚取更多利润。
通过上述分析,可以得出结论:
徐工科技重要要问题出在应收帐款和存货过多,其占用较大。
公司应加强相应收款管理和加大对外拓展业务。
(二)长期偿债能力分析与评价
长期偿债能力是公司偿还长期债务钞票保障限度。
重要取决于公司资产与负债比例关系,以及获利能力,而不是资产短期流动性。
长期偿债能力分析,有助于优化资本构造、减少财务风险;有助于投资者判断其投资安全性及赚钱性;有助于债权人判断债权安全限度,与否能按期收回本金和利息。
重要从如下几种方面分析:
(1)资产负债率分析
徐工科技资产负债率为60.68%,该公司资产负债率相对较高,资产负债率越高,反映了公司不能偿债也许性大,这对公司融资是不利。
(2)产权比率分析
徐工科技产权比率为154.36%,所有者权益就是公司净资产,产权比率反映偿债能力是以净资产为物质保障。
但是净资产中某些项目,如:
无形资产、递延资产、待摊费用、待解决财产损益等价值具备极大不拟定性,且不易形成支付能力。
因而,在使用产权比率时,必要结合有形净值债务率指标,作进一步分析。
(3)有形净值债务率分析
为进一步评价公司长期偿债能力,要比较有形净值债务率。
公司长期偿债能力削弱,财务风险明显增大。
公司筹资能力虽然很强,但运用财务杠杆风险很高。
四、结论与建议
(1)通过观测公司短期偿债能力中流动比率、速动比率和钞票比率,阐明该公司应收帐款存在较严重问题。
要特别引起注重。
(2)通过观测公司长期偿债能力资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题,阐明公司有资不抵债风险。
依照上述分析,公司还存在着不能准时偿还短期债务风险。
这种状况变化还受如下两方面因素影响:
一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够钞票,偿还不断到期债务;另一方面从公司资产构成来看,应收账款占资产总额比重过高,进一步加大了短期偿债风险。
资产负债率水平较高,,公司财务风险限度很高,并且对债务偿还能力很弱。
通过上述分析,可以得出结论:
徐工科技重要问题是公司采用是开放型财务方略。
在公司营业收入稳定且有上升趋势公司,可以提高负债比重。
由于公司营业收入稳定可靠,获利就有保障,虽然公司负债筹资数额较大,也会因公司资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息,不会遇到较高财务风险。
相反,如果公司营业收入减少时,公司负债比重应当低些。
否则就会陷入偿债困境,且也许导致公司亏损或破产。
依照上述分析,公司还在存在着不能准时偿还债务风险。
而导致这种状况因素是公司利息保障倍数过低,利息保障倍数不但反映了公司获利能力大小,并且反映了获利能力对偿还到期债务保证限度,它既是公司举债经营前提根据,也是衡量公司长期偿债能力大小重要标志。
要维持正常偿债能力,利息保障倍数至少应不不大于1,利息保障倍数过低,公司将面临亏损、偿债安全性与稳定性下降风险。
对该公司发展建议:
1)加强相应收帐款管理,加速应收帐款回笼速度。
2)要减少利息费用支出,减少借款。
3)要扩大销售,才干获利。
只有足够盈余,才干有能力偿付利息费用。
公司才干长远发展。
作业二:
徐工科技年末资产运用效率分析报告
一、公司简介:
徐州工程机械科技股份有限公司(如下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后净资产组建定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。
1996年8月经中华人民共和国证监会批准,公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。
1996年8月至6月,经股东大会、中华人民共和国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械开发、制造与销售为一体专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,重要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基本设施建设与养护。
公司重要产品有:
工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运送机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基本零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。
其中70%产品为国内领先水平,20%产品达到国际当代先进水平。
公司大力发展外向型经济,实行以产品出口为支撑国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。
公司年营业收入由成立时3.86亿元,发展到突破300亿元,年实现利税20亿元,年出口创汇突破5亿美元,在中华人民共和国工程机械行业均位居首位。
当前位居世界工程机械行业第16位,中华人民共和国500强公司第168位,中华人民共和国制造业500强第84位,是中华人民共和国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力大型公司集团。
二、徐工科技资产运用效率指标计算
资产动用效率评价财务比率是资产周转率
资产周转率=周转额÷资产
(一)总资产周转率
总资产周转率=主营业务收入÷总资产平均余额
总资产来均余额=(期初总资产+期末总资产)÷2
总资产周转率=.37÷.93=1.0804(次)
总资产周转天数=计算期天数÷总资产周转率
总资产周转天数=360÷1.0804=333(天)
(二)分类资产周转率
1.流动资产周转率
流动资产周转率=主营业务收入÷流动资产平均余额
流动资产平均余额=(期初流动资产+期末流动资产)÷2
流动资产周转率=.37÷.96=1.5417(次)
流动资产周转天数=计算期天数÷流动资产周转率
流动资产周转天数=360÷1.5417=233(天)
2.固定资产周转率
固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产平均余额
固定资产平均余额=(期初固定资产余额+期末固定资产余额)÷2
固定资产周转率=.37÷.82=5.2401(次)
固定资产周转天数=360÷固定资产周转率
固定资产周转天数=360÷5.2401=68(天)
3.长期投资周转率
长期投资周转率=.37÷20959451.4=155.84(次)
长期投资周转率=主营业务收入÷长期投资平均余额
长期投资周转天数=360÷长期投资周转率
长期投资周转天数=360÷155.85=2(天)
4.其她资产周转率
其她资产周转率=主营业务收入÷其她资产平均余额
其她资产周转率=.37÷(86985470.7+345010+67522376.84)=21.0931(次)
其她资产周转率天数=360÷其她资产周转率
其她资产周转率天数=360÷21.0931=17(天)
(三)单项资产周转率
1.应收账款周转率
应收账款周转率(次数)=主营业务收入÷应收账款平均余额
应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)÷2
应收账款周转率(次数)=.37÷(.03+.28+.18)=4.5969(次)
应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转率(次数)
或=应收账款平均余额×计算期天数÷主营业务收入
应收账款周转天数=360÷4.5969=78(天)
2.存货周转率
成本基本存货周转率=主营业务成本÷存货平均净额
存货平均净额=(期初存货净额+期末存货净额)÷2
成本基本存货周转率=.11÷.48=3.1934(次)
收入基本存货周转率=主营业务收入÷存货平均净额
收入基本存货周转率=.37÷.48=3.4551(次)
存货周转天数=计算期天数÷存货周转率(次数)
成本基本存货周转天数=存货平均净额×计算期天数÷主营业务成本
成本基本存货周转天数=360÷3.1934=112(天)
收入基本存货周转天数=存货平均净额×计算期天数÷主营业务收入
收入基本存货周转天数=360÷3.4551=104(天)
三、徐工科技资产运用效率指标分析及评价
(一)资产运用效率指标分析与评价
资产周转率指标不但综合了各项资产运营效率和管理效果,并且对投资报酬率有着重要影响。
1.公司所处行业及其经营背景不同:
会导致不同资产周转率
2.公司经营周期长短不同,会导致不同资产周转率
3.公司资产构成及其质量不同,也将导致不同资产周转率
4.资产管理力度和公司采用财务政策不同,也将导致不同资产周转率。
总之,资产周转率受褚多因素影响。
通过对这些因素分析和理解,一方面告诉咱们不同行业、不同经营性质和经营背景公司,其资产周转率不能比较,或者说比较意义很小。
虽然在同行业、同类型公司之间进行比较,也应注意它们在资产构成、财务政策等方面与否存在差别,如果有差别则应将其影响剔除后方能得一较客观比较结论。
另一方面,咱们也理解到:
加大资产管理力度,合理安排资产构造,提高资产质量,选取有利财务政策,可以提高资产管理效率,加速资产周转。
公司经济现象非常复杂,爱多方面因素影响,只从某一时点上很难看清其发展规律和真实面目,特别是资产周转率指标,其中资产数据是一种时点数,极易受偶尔因素干扰甚至是人为修饰影响。
因而,要弄清公司资产周转率真实状况,一方面应对其进行趋势分析,即对同一公司各个时期资产周转率变化加以对比分析,掌握其发展规律和发展趋势。
同行业比较即同行业之间比较,它可以是与同行业平均水平相比,也可以是与同行业先进水平相比,前者反映是在行业中普通状况,后者反映是与行业先进水平距离或是在行业中领先地位。
公司实际分析时可依照需要选取比较原则。
四、结论与建议
(1)通过观测公司资产运用效率指标中总资产周率、应收资账款转率、分类资产周转率、单项资产周转率计算,阐明该公司应收账款周转率、分类资产周转率、单项资产周转率和总资产周转率应引起注重。
依照上述分析,公司还存在着资产周转风险。
这种状况变化还受如下两方面因素影响:
公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够钞票,资产周转控制。
通过上述分析,可以得出结论:
徐工科技重要问题是公司采用是开放型财务方略
对该公司发展建议:
1)加强对总资产周转率控制,增长收入或减少资产,都可以提高资产周转率,为了寻找提高总资产周转率途径,需要将其分解。
影响应收账款周转率因素重要是公司信用政策,客户故意迟延和客户财务困难。
当主营业务收入一定期,应收账款周转率指标取决于庆收账款平均余额大小,面应收款作为一种时点指标,易爱季节性、偶尔性和人为因素影响;应收账款周转率指标并非越快越好。
资产运用效率好坏,并非单项资产运用效率指标所能提示,必要进行分析。
无论任何,咱们可以判断:
该公司还存在较大努力空间。
虽然公司已意识到自身问题,在不断改进,但力度不够,差别依然很大。
作业三:
徐工科技年末获利能力分析报告
一、徐工科技公司简介:
徐州工程机械科技股份有限公司(如下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后净资产组建定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。
1996年8月经中华人民共和国证监会批准,公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。
1996年8月至6月,经股东大会、中华人民共和国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械开发、制造与销售为一体专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,重要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基本设施建设与养护。
公司重要产品有:
工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运送机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基本零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。
其中70%产品为国内领先水平,20%产品达到国际当代先进水平。
公司大力发展外向型经济,实行以产品出口为支撑国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。
公司年营业收入由成立时3.86亿元,发展到突破300亿元,年实现利税20亿元,年出口创汇突破5亿美元,在中华人民共和国工程机械行业均位居首位。
当前位居世界工程机械行业第16位,中华人民共和国500强公司第168位,中华人民共和国制造业500强第84位,是中华人民共和国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力大型公司集团。
二、徐工科技获利能力指标计算
(一)徐工科技销售利润率计算
1、销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100%
销售毛利额=主营业务收入-主营业务成本
销售毛利率=(.37-.11)÷.37
=7.57%
2、营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%
营业利润=主营业务利润+其她业务利润-资产减值准备-营业费用-管理费用-财务费用
营业利润率=41096878.64÷.37=1.26%
(二)徐工科技资产收益率指标
1、总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%
收益总额=税后利润+利息+所得税
总资产收益率=24606794.63÷.93×100%
=0.81%
2、长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%
=收益总额÷(长期负债+所有者权益)×100%
长期资本额=(期初长期负债+期末长期负债)÷2+(期初所有者权益+期末所有者权益)÷2
长期资本收益率
=24606794.63÷(.32+.27)×100%
=1.86%
三、徐工科技获利能力分析及评价
(一)徐工科技销售毛利润率计算为7.57%,这个数值不是太好。
销售毛利润率是公司获利基本,单位收入毛利越高,抵补各项期间费用能力越强,公司获利能力也越高。
影响毛利变动因素重要是外部因素和内部因素。
外部因素重要是市场供求变动面导致销售数量和销售价格升降及购买价格升降;内部因素重要是开拓市场意识和能力、成本管理水平(涉及存货管理水平)、产品构成决策、公司战略规定等。
(二)徐工科技营业利润率计算为1.26%。
营业利润率反映了每百元主营业务收入中所赚取营业利润数额。
营业利润是公司利润总额中最基本、最经常同步也是最稳定构成某些,营业利润占利润总额比重多少,是阐明公司获利能力质量好坏重要根据。
影响营业利润率因素重要涉及:
主营业务收入、主营业务成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用等。
(三)徐工科技总资产收益率计算为0.81%。
总资产收益率是公司一定期限内实现收益额与该时期公司平均资产总额比率。
总资产收益率体现了资产运用效率和资金运用效果关系、公司利润多少决定着总资产收益率高低、还反映公司综合经营管理水平高低。
影响总资产收益率因素有:
息税前利润额、资产平均占用额。
总资产收益率指标反映公司获利能力,由于利润总额中包括偶尔性、波动性较大营业外收支净额和投资收益,使该指标年际之间变化相对较大。
因而还要对公司长期资本收益进行分析。
(三)徐工科技长期资本收益率计算为1.86%。
影响公司长期资本收益率因素涉及收益额和长期资本占用额。
长期资本占用额越少,则长期资本收益率越高。
资本构造对公司经营具备重要影响,它是风险与收益在融资环节相对权衡成果。
资本构造对融资成本及融资风险、投资收益及投资风险等所存在客观影响,它也不可避免会在一定限度上影响综合性较强长期资本收益率。
因而,欲提高长期资本收益率、增强公司获利能力,既要尽量减少资本占用,又要妥善安排资本构造。
四、结论与建议
通过对徐工科技获利能力指标中销售毛利率、营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率计算,阐明该公司销售毛利率、营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率都应引起注重。
通过计算徐工科技销售利润率、资产收益率指标,可以得出结论:
徐工科技赚钱能力不强、资本收益率不高。
对徐工科技发展建议:
1)努力提高销售毛利率,公司应积极开拓市场,努力增长更多销售数量来增长销售毛利率;公司还应加强成本控制,管理好进货、仓储等核心环节;2)提高公司营业利润率,重要是增长主营业务收入同步控制好主营业务成本支出,还应加强对营业费用和管理费用管理,减少各环节费用支出,公司还应有效地运用经营杠杆进行成本控制;3)公司应争取提高总资产收益率,重要是提高息税前利润额,做好商品销售毛利、主营业务利润、其她业务利润、营业利润、投资收益和营业外收支净额管理。
力求减少资产平均占用额;4)着眼长期资本收益率管理,积极减少长期资本占用额,来提高长期资本收益率。
通过对徐工科技获利能力计算与分析,咱们可以看出:
该公司获利能力还存在较大努力空间,公司还应积极搞高销售利润率、资产收益率来发展公司。
虽然公司已意识到自身问题,在不断改进,但力度不够,仍有很大努力空间。
作业四:
徐工科技年末综合分析报告
一、公司简介:
徐州工程机械科技股份有限公司(如下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司,系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准,由徐州工程机械集团公司以其所属工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后净资产组建定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立,注册资本为人民币95,946,600元。
1996年8月经中华人民共和国证监会批准,公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元),发行后股本增至119,946,600元。
1996年8月至6月,经股东大会、中华人民共和国证监会批准,通过以利润、公积金转增或配股等方式,公司股本增至545,087,620元。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械开发、制造与销售为一体专业公司,产品达四大类、七个系列、近100个品种,重要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基本设施建设与养护。
公司重要产品有:
工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运送机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基本零部件产品,大多数产品市场占有率居国内第一位。
其中70%产品为国内领先水平,20%产品达到国际当代先进水平。
公司大力发展外向型经济,实行以产品出口为支撑国际化战略,工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。
公司年营业收入由成立时3.86亿元,发展到突破300亿元,年实现利税20亿元,年出口创汇突破5亿美元,在中华人民共和国工程机械行业均位居首位。
当前位居世界工程机械行业第16位,中华人民共和国500强公司第168位,中华人民共和国制造业500强第84位,是中华人民共和国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力大型公司集团。
二、徐工科技年末综合指标数据
1、徐工科技每股收益数据为
每股收益为0.05元,每股收益扣除后为0.03元,每股资本公积金为0.85元。
2、徐工科技发展能力数据为
主营业务收入增长率为16.90%,净利润增长率为347.85%,利润总额增长率为253.85%,净资产增长率为2.06%,总资产增长率为-9.69%。
3、徐工科技偿债能力数据为
流动比率为1.25,速动比率为0.69,钞票比率为0.23,资产负债率为60.68%,产权比率为154.36%,有形净值债务率为167%,股东权益与固定资产比率为1.91。
4、徐工科技资产运用效率数据为
总资产周转率为1.0804次,流动资产周转率为1.5417次,固定资产周转率为5.2401次,长期投资周转率为155.84次,其她资产周转率为21.0931次,应收账款周转率为4.5969次,存货平均净额为3.1934次,收入基本存货周转率为3.4551次,存货周转天数为112天,收入基本存货周转天数为104天
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