金融理论与实务PPT3.pptx
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金融理论与实务金融理论与实务金融理论与实务高超金融理论与实务当今的商品经济社会,我们与货币有哪些联系当今的商品经济社会,我们与货币有哪些联系?
.人们的衣食住行、工资、股权分红、财产性收入.企业的生产经营.非经营性机关、团体等职能的发挥.政府的运作,对宏观经济的调控.一国与另一国在经济、政治、文化、体育等各方面的交往金融理论与实务学习本课程参考书目金融理论与实务,邓超,岳意定等编著,中南大学出版社,2008,第2版金融理论与实务金融理论与实务内容体系金融理论与实务内容体系货币理论宏观均衡理论金融中介理论金融市场理论金融机构金融机构、商业银、商业银行、信托行、信托、保险、保险金融工具金融工具、金融市、金融市场场货币制度货币制度、信用、信用、利息与利利息与利率率供求与均供求与均衡、通货衡、通货膨胀、货膨胀、货币政策币政策图图1金融理论与实务内容体系图金融理论与实务内容体系图金融理论与实务金融理论与实务目录金融理论与实务目录第一章货币与货币制度第二章信用与信用工具第三章利息与利息率第四章金融工具第五章金融市场第六章金融机构体系第七章商业银行业务第八章信托与租赁第九章保险第十章对外金融关系第十一章货币供求与均衡第十二章通货膨胀第十三章货币政策金融理论与实务第一章货币与货币制度第一章货币与货币制度第一节货币的产生第二节货币的种类第三节货币的职能第四节货币制度本章要求:
掌握货币的概念、本质与职能、货币形式以及货币制度等知识。
并对中国的人民币制度有大致的了解。
返回金融理论与实务第一节货币的产生第一节货币的产生1.1.1货币的定义n本质定义:
固定充当一般等价物的特殊商品(马克思)n职能定义:
交换媒介、价值尺度、支付手段和价值贮藏n法律定义:
国家通过立法授予某种物品具有清偿债务的合法权力,债券人不得拒绝接受,不得要求用另外的物品来支付。
n层次定义:
凡是在商品与劳务交易和债务清偿中,可作为交易媒介与支付工具被普遍接受的手段均可称为货币。
金融理论与实务第一节货币的产生第一节货币的产生我国现阶段将货币供应量划分为三个层次,其含义分别是:
M0:
流通中现金,即在银行体系以外流通的现金;M1:
狭义货币供应量,即M0可交易活期存款;M2:
广义货币供应量,即M1定期存款。
在这三个层次中,M0与消费变动密切相关,是最活跃的货币;M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标,流动性仅次于M0;M2流动性偏弱,但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况,通常所说的货币供应量,主要指M2。
金融理论与实务第一节货币的产生第一节货币的产生1.1.2货币的产生.货币是商品生产和商品交换发展的产物;.商品是用来交换的物品,是使用价值(商品的自然形式)和价值(商品的社会属性)的矛盾统一体。
.商品的价值形式是商品的社会属性,它只能表现在与另一种商品的交换价值上。
商品交换使商品内部矛盾得以解决,商品价值得到表现。
但商品交换的发展阶段不同,商品价值的表现形式也不同。
.随着社会生产力和商品交换的发展,商品的价值形式经历了四个阶段:
简单的价值形式:
X量的商品AY量的商品B扩大的价值形式:
X量的商品A=Y量的商品B或Z量的商品C或W量的商品D一般价值形式:
Y量的商品B=X量的商品A或Z量的商品C或W量的商品D货币价值形式:
金融理论与实务第二节货币的种类第二节货币的种类1.2.1实物货币在人类社会早期阶段,曾经有许多种非金属商品充当过交易媒介,如牲畜、贝壳、木材、布匹等普通商品。
1.2.2金属货币以金、银、铜等金属为币材的货币。
1.2.3代用货币是金属货币的代表物,它通常是由政府或银行发行代替金属货币流通使用的纸币。
是实物货币的延伸,需要全部准备或部分实物准备1973年实现黄金与货币脱钩。
1.2.4信用货币是代用货币的进一步发展的产物。
只作为信用关系的产物,不再作为金属货币的代表物,是纯粹的货币价值符号,是一种债务型的货币。
取决于人们对此货币的信心和发行的立法保障。
(纸币、辅币、银行存款货币)1.2.5电子货币通常是利用电脑或储值卡所进行的金融活动。
金融理论与实务第二节货币的种类第二节货币的种类贝实物货币铸币称量货币代用货币纸币电子货币信用货币四川交子布币刀币铜贝布币刀币铜贝鬼脸钱铜范图图2货币的种类及演变货币的种类及演变金融理论与实务第二节货币的种类第二节货币的种类货币的种类知识扩展1.用纸做的货币:
银行发行的银行券与国库发行的纸币,它们的区分及转化。
2.账簿上的货币存款货币:
可签发支票的存款与定期存款。
3.以电磁信号为载体的货币。
金融理论与实务第二节货币的种类第二节货币的种类货币的种类知识扩展n银行卡分类银行卡按支付功能可分为三大类,即现消费现付款(借记卡)、先付款后消费(储值卡)和先消费后付款(贷记卡(准贷记卡)从材质角度看,有曾经出现过的金属卡,有目前普遍使用的塑胶卡。
从技术角度分,有磁条卡和芯片卡。
nATMAutomaticTellerMachine自动出纳(柜员)机POSPointofSale销售点终端机POSPointofSells电子收款机系统金融理论与实务第三节货币的职能第三节货币的职能1.3.1价值尺度:
赋予交易对象以价格形态;1.3.2流通手段:
充当物品交换的媒介;1.3.3支付手段:
作为购买和支付的手段;1.3.4贮藏手段:
作为积累和保存价值的手段。
金融理论与实务第三节货币的职能第三节货币的职能货币货币赋予价格形态赋予价格形态观念的货币观念的货币用于购买支付用于购买支付用于积累保存用于积累保存价值价值现实的货币现实的货币流通流通不流通不流通图图3货币职能图示货币职能图示金融理论与实务第四节货币制度第四节货币制度1.4.1货币制度的形成货币制度的含义:
由国家制定并主要通过国家法律强制保障实施的,它体现了国家在不同程度上,从不同角度对货币所进行的控制。
前资本主义的货币制度形成的主要标志是铸币(CoinedMoney)的出现。
1.4.2货币制度的主要内容货币制度是国家以法律形式确定的货币体系和货币流通的组织形式。
一个国家的货币制度主要由以下五个要素构成:
(1)货币种类
(2)货币材料(3)货币单位(4)货币的发行与流通(5)准备制度1.4.3货币本位制度的演变银本位制金银复本位制金本位制信用本位制金融理论与实务第四节货币制度第四节货币制度货币制度货币制度金属货币制度金属货币制度不兑现的信用不兑现的信用货币制度货币制度金本位制金本位制金币本位制金币本位制金块本位制金块本位制金汇兑本位制金汇兑本位制金银复本位制金银复本位制平行本位制平行本位制双本位制双本位制跛行本位制跛行本位制银本位制银本位制银两本位制银两本位制银币本位制银币本位制图图4货币制度的演进过程货币制度的演进过程金融理论与实务第四节货币制度第四节货币制度1.4.4货币制度的稳定条件n要有一个稳定的政权来支撑n货币供应量要与生产和交换的实际需要相适应金融理论与实务第四节货币制度第四节货币制度1.4.5我国的人民币制度1950.3以前的人民币:
1948.12.1,对解放区货币实行“固定比价、混合流通、逐步收回、负责到底”;对国民党货币禁止使用,用适当比价组织商民到国统区换物资;禁止外币流通和金银流通;1950.31953,改财政发行为信用发行恶性通胀的治理:
查封上海证交所(因银元投机)、外汇黑市、地下钱庄、提高私营金融机构的准备金比例;紧缩银根、按约收贷、推迟财政拨付、统一高价抛低吸物资、加强工商和税收管理、推行折实储蓄,发行公债,严管现金,建立各级金库、统一调度和掌握头寸。
金融理论与实务目前我国人民币制度的基本内容包括:
(1)人民币是我国的法定货币;
(2)人民币是我国唯一的合法通货;(3)人民币的发行,坚持集中统一发行、计划发行和经济发行相结合的原则;(4)我国建立的黄金和外汇储备,主要用于平衡国际收支,同时对人民币的发行起保证作用。
金融理论与实务人民币发行程序图示人民币发行程序图示商业银行市场货币流通中国人民银行出库入库投放回笼图5人民币发行程序金融理论与实务第二章信用与信用工具第二章信用与信用工具第一节信用关系第二节信用形式第三节信用工具第四节案例分析本章要求:
了解信用关系的产生及本质特征;了解信用的产生与发展;把握主要的信用形式与信用工具。
返回金融理论与实务第一节信用关系第一节信用关系一、信用的定义与特点
(一)信用指不同所有者之间以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。
(二)基本特点:
1、信用是以偿还本金和支付利息为条件的;2、信用是价值运动的特殊形式;(所有权、使用权)3、信用是从属于商品货币经济的经济范畴,是发生在不同经济实体、不同人或不同国家之间有条件让渡货币或实物的一种经济关系。
二、信用关系的产生
(一)赊销情况下,商品使用价值与价值的分离及转移;租税情况下,支付形成的信用关系。
(债权人、债务人)
(二)个别、偶然、分散的经济现象普遍、必然、整体的社会经济现象(三)信用关系的发生,必须具备三个基本的构成要素:
1、债权人(授信人)与债务人(受信人)。
授信人对受信人的信用评价,一般至少要考虑受信人的品德、能力、资本等方面的情况。
2、时间间隔。
3、信用工具。
信用关系形成与发展的三个阶段:
第一阶段的信用是以口头承诺、账面信用为依据,尚未使用正式的信用工具;第二阶段的信用关系是以正式的书面凭证为依据,如:
借贷契约、债务;第三阶段为信用工具流动化阶段,如:
股票、债券的交易。
金融理论与实务三、信用在现代经济运行中的作用
(一)调剂资金余缺,从而实现资源的优化配置。
(二)一国的经济主体划分为:
个人、企业、政府、金融机构、国外部门五类。
(三)信用调剂社会资源,有其独特表现:
1、信用调剂资源具有广泛性:
主体的广泛性;客体(调剂的对象)的广泛性:
商品、货币、资本等社会资源调剂方式的广泛性:
商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、资本信用和国际信用关系等。
2、信用关系可以把众多分散的小额货币变成庞大的社会资本,提高一国的储蓄水平,从而对经济增长产生有力的推动。
3、信用关系对国际经济的交往发挥重要作用。
金融理论与实务第二节信用形式第二节信用形式长期信用与短期信用国内信用与国外信用以信用主体为标准,可将信用划分为商业信用、银行信用、国家信用、消费信用、民间信用、资本信用和国际信用等。
一、商业信用1、商业信用的定义与形式
(1)商业信用指企业间在商品交易过程中,以赊销或预付款等形式相互提供的信用。
(2)赊销和预付货款是商业信用的两种基本形式。
主要通过商业票据来完成。
2、商业信用的作用:
(1)对经济的润滑与增长的作用;
(2)商业信用合同化,使分散、自发的商业信用有序可循。
3、商业信用的特点
(1)商业信用的债券债务人都是职能资本家(之间以商品形态提供的商业信用;
(2)商业信用所贷出的资本是处在产业资本循环周转过程中一定阶段的商品资本(3)商业信用与产业资本的动态一致。
4、局限性:
(1)信用规模有限;
(2)提供信用的期限短;(3)受信用双方了解程度与信用程度的局限。
金融理论与实务二、银行信用1、银行信用的定义及特点
(1)银行信用指银行或其他金融机构通过货币形式,以存放款、贴现等方式进行的借贷行为。
是再生产过程中游离出来的暂时闲置资金及其他游离资金。
(2)银行信用的特点:
广泛性(银行借贷的对象主要是货币);间接性(媒介、间接融资);综合性(对国民经济的反映和监督、调节和管理。
2、银行信用的地位:
在经济社会信用体系中占核心地位。
三、国家信用国家信用的定义与种类金融理论与实务第二节信用形式第二节信用形式国家信用是中央政府以国家的名义同国内外其他信用主体之间发生的信用关系。
分为内债与外债,内债主要采取发行政府债券的形式。
n国家信用的形式:
发行公债;发行国库券;向央行透支n国家信用的作用:
调剂财政收支平衡;弥补财政赤字;筹集建设资金;调节货币流通;n国家信用与银行信用的关系n我国的国家信用n思考:
政府向央行大量透支会产生什么后果?
金融理论与实务第二节信用形式第二节信用形式四、消费信用n消费信用的形式:
分期付款;信用卡、消费贷款n消费信用的作用:
提高消费水平;刺激需求等n我国的消费信用扩展知识:
银行喜欢的消费者对象:
公务员、教师、专业人士信用工具:
已开通对象:
住房、汽车、助学、结婚等禁止:
不指定对象,禁止零首付n思考:
消费信用对经济发展有哪些影响?
金融理论与实务第二节信用形式第二节信用形式五、民间信用n民间信用又称个人信用,是指个人之间的直接借贷关系。
一般采取利息面议、直接成交的方式。
民间信用的特点是利率高、风险大、容易发生违约纠纷,但却十分灵活,能弥补银行信用的不足。
n民间信用在我国的发展由来已久,民间信用在我国既有其存在和发展的客观环境,又有其令人担忧的负面作用。
n高利贷行为n思考:
目前的民间信用带来哪些社会问题?
金融理论与实务第二节信用形式第二节信用形式2.2.6证券信用证券信用是指企业以发行股票和债券的形式等筹集资金的一种信用方式,是一种直接信用。
n证券信用与股份制n证券信用的发展因为有了股份公司,才会产生股东,衍生出作为凭证的股票因为有了信用制度,人们才会去买股票,把钱给不认识的陌生人投资所以说股份公司的产生和信用制度的发展是证券市场形成的基础金融理论与实务第二节信用形式第二节信用形式2.2.7国际信用国际信用反映国际间的借贷关系国际信用的形式:
n国际银行贷款;n出口信贷;n国际金融机构贷款;n国际间政府贷款;国际租赁;又称租赁贸易或租赁信贷,也称为国际金融租赁或购买性租赁。
系指出租人通过签订租赁合同将设备等物品较长期地租给承租人,承租人将其用于生产经营活动的一种经济合作方式。
补偿贸易;补偿贸易又称产品返销,指交易的一方在对方提供信用的基础上,进口设备技术,然后以该设备技术所生产的产品,分期抵付进口设备技术的价款及利息.n国际债券金融理论与实务第二节信用形式第二节信用形式2.2.7国际信用国外直接投资和外债国外直接投资和外债0300006000090000120000150000180000197019801985199019951997199819992000百万美元百万美元外商直接投资流入额外债总额我国对国际信用的利用我国对国际信用的利用金融理论与实务第三节信用工具第三节信用工具2.3.1信用工具及其类型2.3.2几种典型的信用工具金融理论与实务第三节信用工具第三节信用工具2.3.1信用工具及其类型n涵义:
亦称融资工具,是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证。
n分类:
按融资方式:
直接融资工具和间接融资工具。
按可接受的程度:
无限可接受性的信用工具和有限可接受性的使用工具。
按偿还期限:
短期信用工具、长期信用工具和不定期信用工具。
金融理论与实务第三节信用工具第三节信用工具2.3.2几种典型的信用工具n本票:
又称期票,指债务人向债权人开出的,以发票人本人为付款人,承诺在一定期间内偿付欠款的支付保证书。
票面上注明支付金额、还款期限和地点,其特点是见票即付,无需承兑。
n汇票:
指由债权人发给债务人,命令其支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。
n支票:
指由存款人向其存款银行发出的,命令银行支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。
分为现金支票和转帐支票两种。
n信用证;信用卡;可转让存单;股票;债券等金融理论与实务政:
绵阳务网讯日前,市府办转发市财金办关于创建金融生态环境模范城工作意见的通知,要求培育四类信用主体,加强对中介组织的管理和司法环境建设,推进金融服务创新,从而优化我市社会信用环境,提升中介服务水平,依法维护金融债权,扩大有效信贷投放,为我市跨越式发展提供强有力的金融支持。
通知要求,各地要继续推进“诚信政府”建设,加快“诚信企业”建设,创建“信用社区”和“信用村”,继续进行个人征信试点,探索建立城乡个人信用评价指标体系。
督促各中介机构进一步规范执业行为,提升专业化服务水平和诚信水平,建立中介机构金融信用档案,加快建设多元化、多形式、多层次、多渠道的信用担保体系。
建立金融涉诉案件协调工作会议制度,开展金融涉诉案件集中执法活动,加大对逃废金融债务行为的打击力度。
n思考:
建立城乡个人信用评价指标体系目前存在哪些障碍?
第四节案例分析第四节案例分析金融理论与实务第三章利息和利率第三章利息和利率第一节利息第二节利息率第三节利率总水平的决定因素第四节利率在经济中的作用第五节案例分析本章要求:
认识利息的实质,掌握利息率的种类、利息的计量方法;理解利率决定的有关理论和影响利率的主要因素;掌握利息率的作用。
返回金融理论与实务第一节利息第一节利息3.1.1利息的实质3.1.2利息的作用3.1.3利息与价格的关系3.1.4利息的计算金融理论与实务第一节利息第一节利息3.1.1利息的实质n利息是指在信用关系中债务人支付给债权人的(或债权人向债务人索取的)报酬。
利息是信用存在和发展的必要条件。
n利息是剩余价值的转化形式(马克思)n利息是贷者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬(配第)n利息是资本的租金(达德利诺思)n利息是借贷资本家节欲的报酬(纳骚西尼尔)n现代西方经济学对于利息的基本观点,是把利息理解为:
投资人让渡资本使用权而索要的补偿。
对机会成本的补偿;对风险的补偿。
金融理论与实务第一节利息第一节利息3.1.2利息的作用n积累资金:
利率是有偿使用闲置资金的手段n调节宏观经济:
通过利率变动优化资源配置n媒介货币向资本转化:
闲置货币转化为生产资本n分配国民收入:
利率变动影响利息收入金融理论与实务第一节利息第一节利息3.1.3利息与价格的关系利率与价格的关系已经在现实经济中得到体现,前期因部分物品价格出现通胀,导致市场曾一度出现负利率的现象,目前已经引起管理层的重视,有望未来经济出现健康发展,也将有利于个股经济上市公司业绩保持稳定发展。
n名义利率和物价指数保持着一种正相关关系(吉布逊迷团)经济学里指数化与真实利率与名义利率通货膨胀率是一种怎么样的关系?
有公式可套吗?
金融理论与实务指数化:
举个例子说说我的理解,比如物价指数假设全世界只有1种东西:
猪肉。
目前的价格是10块那么我们以一个指数100来代替目前的物价水平。
第二天,猪肉涨价了,12块。
则物价指数就是120点。
以次类推。
只不过现实世界商品种类很多,因此会有一个加权平均的过程。
名义利率(Nominal)真实利率通胀预期名义利率是可以看到的,一个实际存在的数值。
通货膨胀率是通过模型测算出来的。
真实利率是为了便于说明问题才被提出的(是真有,也是最不真实的一个数值,只能接近)。
今天的一元并不等于明天的一元,就是这个道理。
金融理论与实务第一节利息第一节利息3.1.4利息的计算利息的计算方法:
单利与复利n单利:
(1)概念:
是指以本金为基数计算利息,所生利息不再加入本金计算下期利息的计息方法。
(2)计算公式:
n复利:
(1)概念:
将上一期利息加入本金一并计算下一期利息的计息方法。
(2)计算公式:
IPrnI=F-PF=P(1+r)nF=P(1+rn)金融理论与实务v复利:
根据本金和前期利息之和计算的利息,俗复利:
根据本金和前期利息之和计算的利息,俗称“利滚利”。
称“利滚利”。
v上例:
年初存入上例:
年初存入10001000元,第二年年底到期,年元,第二年年底到期,年利率利率10%10%,按复利计算:
,按复利计算:
v第一年利息第一年利息I1=1000x10%=100I1=1000x10%=100元元v第二年利息第二年利息I2=I2=(1000+1001000+100)x10%=110x10%=110元元v到期利息到期利息I=I1+I2=210I=I1+I2=210元元金融理论与实务vII表示获取或支付的利息;表示获取或支付的利息;vii表示支付或承担的利息率;表示支付或承担的利息率;vPP表示本金,即款项目前的价值表示本金,即款项目前的价值-现值;现值;vnn表示交易涉及的年数或期数表示交易涉及的年数或期数v某人将某人将10001000元存入银行,银行存款元存入银行,银行存款年利率为年利率为10%10%,按单利利计息,第,按单利利计息,第二年后底的本利和二年后底的本利和v根据公式:
根据公式:
v利息利息1000100010%10%x2x2200200(元)(元)金融理论与实务第一节利息第一节利息3.1.4利息的计算复利是计息的根本方法n利息的存在,表明社会承认资本依其所有权就可取得一部分社会产品的分配权利;n只要承认这种存在的合理性,那么按期结出的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续贷出;n因而,复利的计算方法反映利息的本质特征,是更符合生活实际的计算利息的观念。
金融理论与实务第一节利息第一节利息3.1.4利息的计算终值与现值n终值:
未来某一时点的本利和,带有预期性。
n现值:
未来某一时点的本利和的现在价值(即本金)。
计算:
把未来某一时点上的一定金额的货币看作是那时的本利和,按现行的利率计算出要得到这笔金额现在必须具有的本金。
如:
n年后1元的现值=1/(1+r)n求现值也称贴现,所以现值也称贴现值。
金融理论与实务第二节利息率第二节利息率3.2.1利息率的定义3.2.2利率的形式金融理论与实务第二节利息率第二节利息率3.2.1利息率的定义n利率,利息率的简称,指借贷期满所形成的利息额与所贷出的本金额的比率。
n基本形式年率%、月率%、日率%。
n中国的“厘”:
年率1厘,1%;月率1厘,1;日拆1厘,0.1。
金融理论与实务第二节利息率第二节利息率3.2.2利率的形式名义利率与实际利率n划分的依据:
利率是否剔除了通货膨胀率的影响。
n名义利率:
指市场现行的利率。
n实际利率:
又称真实利率,是根据物价水平的实际变化或预期变化进行调整的利率。
因此又可分为事后实际利率和事前实际利率。
短期利率与长期利率金融理论与实务第二节利息率第二节利息率3.2.2利率的形式固定利率与浮动利率划分依据:
借期是否整。
贷内调n固定利率:
指在借期不作整的利率;贷内调n浮动利率:
指在借期可定期或按定整的利率。
贷内规调整期一般半年。
调为官定利率与市场利率一般利率与优惠利率存款利率与贷款利率金融理论与实务第三节利率水平的决定因素第三节利率水平的决定因素3.3.1马克思的利率决定理论3.3.2影响利率总水平的其它因素3.3.3资金供求状况3.3.4企业承受能力3.3.5国家产业政策等经济政策3.3.6银行经营成本3.3.7社会经济运行周期3.3.8预期价格变动率3.3.9历史利率水平3.3.10国际利率水平3.3.11汇率金融理论与实务第三节利率水平的决定因素第三节利率水平的决定因素马克思的利率决定论n任一国家的一定时期,总有一个相对稳定的利率水平,可视之为平均利息率。
n平均利息率高不过平均利润率;低不能等于零。
当然,在复杂的经济生活中,总有例外。
n至于处于中间何处?
没有规律可以论证。
相反,传统习惯、法律规定、借贷双方的竞争等因素,都起作用。
金融理论与实务第三节利率水平的决定因素第三节利率水平的决定因素西方经济学关于利率决定的分析西方经济学关于利率决定的分析实际上都是论证利率水平为什么趋高、趋低,而不是论证决定平均利息率必然处于哪一点的规律。
金融理论与实务第四节利率在经济中的作用第四节利率在经济中的作用3.4.1利率的调节作用3.4.2利率在经济中的导向和传递作用3.4.3利率在经济中的分配作用3.4.4利率在经济中的调控作用金融理论与实务第四节利率在经济中的作用第四节利率在经济中的作用n在市场经济中,利率的作用相当广泛:
从微观角度说,对
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